Что делать с luna

Как LUNA рухнула на 99,99% за 7 дней

В начале мая большинство криптовалют подешевели более чем на 20%. Однако Terra (LUNA) за неделю потеряла 99,99% стоимости, обрушившись с $87,15 ниже $0,01. Связанный с ней стейблкоин UST за 3 дня упал в цене более чем на 60%. Вечером 12 мая актив торговался за $0,37.

Крах одной из крупнейших монет уничтожил состояния криптоинвесторов. Члены сообщества TerraLuna писали о беспрецедентных потерях в десятки миллиардов долларов. Чтобы заработать на росте криптовалюты, люди брали кредиты и закладывали дома. Для поддержки пострадавших модераторы некоторых форумов закрепили сообщения с телефонами службы доверия в Европе и США.

1. Почему обрушился курс LUNA
2. Реакция сообщества
3. Что происходит с другими стейблкоинами

Почему обрушился курс LUNA

По мнению аналитиков, коллапс связан с потерей UST привязки к доллару. Стейблкоин является частью экосистемы Terra. Актив привязан к цене базовой фиатной валюты (USD). Но в отличие от других стабильных монет, UST не имеет денежного обеспечения. Для поддержания цены используются алгоритм и другой нативный токен сети — LUNA.

Пройди опрос и получи в подарок скидку на торговую комиссию и книгу о криптовалюте

Чтобы создать UST, пользователь сжигает привязанную криптовалюту на $1. И наоборот — каждый стейблкоин можно конвертировать в LUNA в эквиваленте $1. В обычных условиях цена UST колебалась в диапазоне $0,99-1,1. Трейдеры использовали это отклонение для арбитража, покупая один актив по сниженной цене и конвертируя его в другой.

Чем больше разница с привязкой, тем выгоднее арбитраж. В ночь на 10 мая курс UST резко упал ниже $0,62. Затем цена восстановилась до $0,93. Но удержать ее не получилось. Вечером 12 мая актив стоил $0,37. Таким образом, стабильная монета за несколько дней потеряла более 60% своей стоимости.

Однако падение LUNA началось раньше — 6 мая. В течение 3 дней цена альткоина снизилась с $87,15 до $60,14. Резкое падение курса на 98% от апрельского максимума ($119) произошло всего за 24 часа, с 10 на 11 мая. К вечеру следующего дня монета рухнула почти до нуля и торговалась за $0,01.

Падение LUNA в мае 2022 года

Многие эксперты связывают крах альткоина с уменьшением резервов Luna Foundation Guard (LFG), предназначенных для обеспечения UST. Днем 9 мая глава компании До Квон объявил о продаже BTC и UST на $1,5 млрд для поддержки стейблкоина. Крупные оттоки активов с \u0414\u0435\u0446\u0435\u043d\u0442\u0440\u0430\u043b\u0438\u0437\u043e\u0432\u0430\u043d\u043d\u044b\u0435 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u044b \u2014 \u0444\u0438\u043d\u0430\u043d\u0441\u043e\u0432\u044b\u0435 \u0438\u043d\u0441\u0442\u0440\u0443\u043c\u0435\u043d\u0442\u044b \u0432 \u0432\u0438\u0434\u0435 \u0441\u0435\u0440\u0432\u0438\u0441\u043e\u0432 \u0438 \u043f\u0440\u0438\u043b\u043e\u0436\u0435\u043d\u0438\u0439 \u043d\u0430 \u0431\u043b\u043e\u043a\u0447\u0435\u0439\u043d\u0435 «,»more»:»https:\/\/crypto.ru\/defi-v-kriptovalyute\/»>’>DeFi -платформ привели к снижению курса LUNA. Но главное — заявление До Квона означало, что резерв Terra управляется не алгоритмом, а вручную. Киты (крупные инвесторы) использовали эти сведения, чтобы «продавить» цену стейблкоина и создать прибыльную возможность для арбитража.

Объем резервов Luna Foundation Guard за неделю упал с $4 млрд до $113,01 млн

В экосистеме Terra стабильность UST поддерживали и другие активы. После вывода значительной части резерва они также упали в цене. В таблице приведены данные по состоянию на 10 мая.

Монета	Цена (USD)	Баланс	Эквивалент в USD ($)
AVAX	37,877	1,97 млн	74,75 млн
UST	0,536	50,90 млн	27,29 млн
LUNA	6,484	1,69 млн	10,97 млн
USDC	0,999	0,00	0,00
USDT	1,000	0,00	0,00
BTC	30,579 тыс.	0,00	0,00

Реакция сообщества

Пока UST торгуется ниже $1, у трейдеров остается арбитражная возможность сжигать стейблкоин и чеканить LUNA. Чтобы замедлить распродажу токенов Terra, крупные биржи предприняли ограничительные меры. Администрация Binance временно приостановила вывод LUNA и UST. На KuCoin транзакции Terra застревают на неопределенное время из-за высокой нагрузки на сеть.

С развитием цифровой индустрии расширилась и область применения виртуальных монет. В году любой.

Падение LUNA. "Я потерял полмиллиона долларов и теперь мне нечем платить ипотеку"

Буквально несколько дней назад весь мир был шокирован падением курса стейблкоина UST совместно с токеном LUNA. Это уже второй неудачный проект господина До Квона. Мнения делятся: кто-то считает подобные алгоритмы неустойчивыми, кто-то уверен, что это СКАМ-проекты, а кто-то успел неплохо заработать.

Пересказывать подробно историю падения курсов UST и LUNA мы не будем, ведь ее уже достаточно подробно осветили в СМИ и даже на VC. Если вы не читали статью о том, как можно было зарабатывать на стейблкоинах до 20% — наш материал об этом.

В феврале 2022 года резервы крито-банка Anchor были пополнены инвесторами на сумму $450 млн. для дополнительного обеспечения доходности UST.
Напомню, что Anchor принимал депозиты и выдавал займы, проценты от которых, по-идее, и должны были покрывать затраты на выплату 20% годовых держателям депозитов. Однако, этих средств для поддержания алгоритма не хватило, ведь количество депозитов превышало количество выдаваемых займов. Пришлось объявить о временном снижении процента по депозитам на 1,5% в месяц До Квон решает докупить BTC для прочей поддержки UST на $1,5 млрд.

Количество депозитов кратно уменьшилось: держатели токенов вывели более $10 млрд., а цена UST тем временем резко падает вниз. За счет крупного выпуска LUNA алгоритм пытается стабилизировать ситуацию, но этих объемов, к сожалению не хватило. Твит основателя До Квона о том, что полтора миллиарда резервных долларов в BTC направляются на выкуп UST для поддержания курса, на время стабилизирует ситуацию до $0,9. Но затем UST отправляется прямиком «на дно». Из-за случившегося пострадали и USDT, и USDN.

Американский регулятор SEC уже начал расследование случившегося. Внутри команды Terra Luna Foundation также проводится тщательное выяснение причин краха.

Кто-то считает, что в этом замешаны крупные хедж-фонды Blackrock, Gemini и Citadel, однако, все они опровергают свою причастность.

Мы же склоняемся к тому, что некое заинтересованное лицо специально спровоцировало обвал, вынудив основателя Terra Luna распродавать битки для стабилизации UST, дополнительно обваливая курс самого BTC. Это финансовая атака, подобная атаке на фунт стерлингов в 1992 году, на которой Джордж Сорос «неплохо» заработал.

Многие держатели LUNA и UST жаловались в twitter, что потеряли «все свое состояние». А как еще может быть, если диверсификация рисков равна нулю и инвестор держит все средства в одном-двух активах? По-другому быть не могло.

Мы держали в LUNA и UST около 5% депозита, который мы готовы потерять. Это важно. В конечном итоге «нашортив», удалось выйти в 0.

В очередной раз хотелось бы напомнить: криптовалютные активы — ВЫСОКОРИСКОВАННЫЕ. Криптовалютные активы — ИНВЕСТИЦИЯ. К вопросу инвестиций нужно подходить с холодным расчетом, вкладывать средства, которые вы готовы потерять. Тогда потеря части депозита не скажется на вашем быту или возможности оплатить ипотеку за дом. Да-да, в твиттере нашелся один счастливчик (уверен, что даже и не один по миру), который сообщил о потере $0,5 млн., которыми планировал выплачивать ипотеку. А теперь боится остаться без жилья. «Жадность фраера сгубила».

Еще раз: НЕЛЬЗЯ инвестировать последние средства, без которых у вас не останется средств на существование. Тогда не будет казаться, что все вокруг — СКАМ и пирамиды. Да, алгоритм До Квона дал трещину, более того, это второй неудачный проект. Но есть не мало людей, которые заработали и вывели средства в другие активы, оставив в Terra Luna небольшую часть. А есть те, кто вышел в 0 или потерял незначительно.

Владельцы крипты с горечью хвастают потерями после обвала LUNA. 3 000 000 $ превратились в 2000

13 мая 2022 13:25 Рената Гиматдинова

После обвала токена Terra (LUNA) криптобро стали делиться друг с другом потерями. Сопровождая сообщения истеричным смехом и весёлыми эмодзи, они рассказали, как сбережения в миллионы и сотни тысяч долларов в одночасье превратились в пустой звук.

Токен Terra (LUNA) 12 мая обесценился на 95 процентов, днём ранее резко обвалилась её самая стабильная монета — стейблкойн UST. Ещё в начале мая криптовалюта входила в десятку лучших по объёму рыночной капитализации, но за несколько дней её цена снизилась до 0,034 долларов за токен (курс продолжает колебаться). Это повергло в отчаяние владельцев криптовалюты, многие из которых потеряли все свои сбережения.

В связи с обвалом LUNA в Сети начался стихийный флешмоб — держатели стейблкойнов начали «хвастаться» своими потерями на крипторынке. Например, пользователь твиттера с никнеймом @KSICRYPTO хранил в LUNA более 2,8 миллионов долларов, которые чуть ли не в одночасье превратились в тысячу долларов.

KSICRYPTO

Мои 2,8 миллионов долларов буквально стоят сейчас 1000 долларов.
ХА-ХА-ХА-ХА-ХА-ХА. Да, я забираю это. .

Миллионы превратились в тысячи, а сотни тысяч — в десятки.

FinesseKing27

Мои 200 тысяч долларов сейчас стоит 10 долларов.

Mr_NFT

Я в одной с вами лодке, ребят. Мои 3 миллиона долларов превратились в 2 тысячи. Время напиться.

Кто-то потерял все свои деньги, которые откладывал на учёбу в колледже.

二炮

Я потерял все свои деньги на колледж в LUNA и UST. Лучше бы я умер.

При виде таких «гигантских» чисел на месте бывших сбережений пользователи Сети не могут сдержать истеричного смеха — владельцы токенов пишут о бессмысленности своей жизни и ставят смеющиеся смайлики.

MJ

Лмао, мы все тут вместе ??
Я буквально мёртв изнутри ?

Chamroun

UST (крупный стейблкойн) убивает LUNA и лишает меня надежды. Я потеряла 200 тысяч долларов.

Вслед за улыбающимися эмодзи пришли мемы и отчаянные шутки. В них пользователи Сети высмеяли стабильность стейблокойнов и свою бедность.

ＤＡＶＥ

Твиттер: Terra LUNA.
Кто угодно: «Я потерял сбережения на жизнь».
[Надпись на картинке: «Когда вложил всё в криптовалюту».]

Резкое падение стейблокойнов вызвало большой ажиотаж в мире финансов, ведь эти монеты сами по себе должны были представлять собой гарант стабильности — это включено в название (stable — стабильный).

Ранее Medialeaks писал, как твиттер захватил хештег #cryptocrash. После обвала биткойна криптобро в мемах показали, как пережить «американские горки» на бирже.

Terra-Luna: как будет работать и для чего нужен BTC-резерв?

Jump Capital — бекеры Terra и те самые милые люди, которые недавно компенсировали 300м$ после взлома Солановского моста Wormhole, опубликовали предложение на форуме Терры по механизмам работы BTC-резерва.

Предлагаю выжимку из этого текста, свои мысли по теме, а также напоминание о том, как работают алгоритмы UST/Luna, удерживающие привязку UST к доллару, а также что изменится с приходом в игру BTC.

TLDR:

Главная ценность BTC, как дополнительной опции для ончейн минта/сжигания UST в том, что в кризисные периоды (паника на рынке) Биток будет смягчать давление продавцов на Луну и снизит вероятность Bank Run эффекта. У каждого будет возможность обменять теряющий пег UST в BTC (а не только в Luna, как сейчас) по гарантированной цене с небольшим дисконтом (например 0.98$ в BTC за 1 UST).

В периоды роста минт UST будет также возможен через BTC, но останется намного выгоднее через Luna, поэтому сжигание Luna никуда не пропадет, но частично сократиться за счет тех, кто будет минтить UST битком.

Также (пока не утверждено гаверненсом) возможно, в будущем только часть Luna будет сжигаться (50–60%) для минта UST, а остаток отправляться на кошельки LFG (комитет Терры) и тратится на покупку новых BTC с ростом маркеткапы UST. В данный момент сгорает все 100% Luna.

Таким образом, добавление BTC в ончейн-алгоритм частично снизит ценность Luna, но в долгосрочной перспективе призвано сделать систему Terra более анти-хрупкой, а значит положительно повлиять на ее рост.

Перед тем, как рассказать о внедрении BTC, вспомним как работает механизм удержания пега и расширения/сокращения сапплая UST.

Алгоритм удержания привязки UST к 1$

Luna и UST работают в связке. Luna выступает “амортизатором волатильности” UST, не являясь прямым обеспечением. Если рынок начинает активно продавать UST и курс опускается, скажем, до 0.98$, в игру вступают арбитражные алгоритмы, которые

1. Покупают UST на CEX-бирже со скидкой по 0.98$
2. Переводят UST на Терра-кошелек и ончейн всегда могут заминтить на 1 UST 1$ в токенах Luna
3. Продать полученные Luna, фиксируя разницу в 0.02$.

Возможность минтить/сжигать Luna по фиксированному курсу 1$ in Luna = 1 UST заложена в коде и гарантирует финансовый стимул возвращать пег “на базу” с обеих сторон.

Арбитражный спрос постепенно возвращает курс к 1$, пока не пропадает сама инициатива для арбитража.

Ровно так же, если курс поднимется до 1.02$ (все бегут тарить UST на СЕХ-ах) — становится экономически выгодным

1. Купить Luna на CEX по маркету (любой цене) например за USDT
2. Тут же сжечь Luna ончейн, получив за каждый 1$ Luna 1 UST
3. Продать UST за USDT по курсу 1.02$, кладя в карман 0.02$ в USDT с каждого доллара

Важно понимать что, когда спрос на UST растет, из оборота неизбежно уходят сгоращие токены Luna, делая их циркуляцию на рынке меньшей, а значит положительно влияя на цену (закон спроса/предложения).

И, наоборот, в нисходящие периоды для UST, свеже-напечатанные Luna попадают в рынок. Luna “впитывает” эту волатильность UST, увеличивая свой сапплай и падая в цене.

Такой алгоритмический дизайн имеет свои преимущества:

• Эффективность капитала. Нет обеспечения, которое нужно блокировать, значит средства в системе более эффективны и нет ограничений для роста, как в случае DAI, где нужно 101–150% CDP-обеспечения для выпуска новых монет.
• Тру-децентрализация. Эмиссией UST управляет протокол, а значит средства не может заблокировать ни эмитент, ни регулирующий орган, как в случаях с USDT, USDC.

• В периоды высокой волатильности токен UST может на время терять привязку к доллару, когда дневного лимита на объем торгов в блокчейне недостаточно для быстрого восстановления курса арбитражными ботами.
• Технически, если трейдеры начнут избавляться и от UST и от Luna с большой скоростью, может произойти так называемая “смертельная спираль”, когда и UST и Luna с геометрической прогрессией устремятся вниз.

Почему существует лимит на дневной выпуск UST/Luna?

Потому что в случае его отсутствия, возможна атака связанная с манипуляцией ценой на CEX/DEX/оракулами. Не буду углубляться в эту тему, поэтому предлагаю просто зафиксировать.

Что привносит BTC?

В Мае прошлого года произошло следующее: на рынке была паника, люди массово выходили из UST (что сопровождается печатаньем новых Luna чтобы удержать пег UST), но цена Luna падала слишком быстро и мы на протяжении 5 дней упирались в этот самый суточный лимит выпуска новых Luna.

Началось давление на цену UST на CEX-биржах и дне дне она опускалась до 0.95$ за 1 UST. С тех пор ончейн-параметры были доработаны/увеличены, и в последующие несколько фаз сокращения пег не переживал подобных кризисов.

Тем не менее риск смертельной спирали всегда остается технически возможным в подобном дизайне. С ростом экосистемы, выходом на широкие рынки и амбициями “главного defi-стейблкоина” Терра встретила много скептицизма.

Чтобы сгладить эти риски и увеличить доверие (в том числе институционалов), а также снизить давление на Luna в кризисные периоды, было решено частично обеспечить UST Биткоином — самым децентрализованным и нейтральным активом.

Мысль о валютах, обеспеченных BTC не нова и была впервые озвучена Хэлом Финни, одним из разработчиков Битка в начале 2010-ых.

Как это будет работать?

Точные сетевые параметры пока обсуждаются, но важных изменений будет 2, или 1.

1. Минт/сжигание UST не только за Luna, но и за BTC.

В период сокращения UST появится озможность сжечь UST в BTC по гарантированной цене с небольшим дисконтом (например 0.98$ в BTC за 1 UST).

В периоды роста минт UST будет также возможен за BTC по цене 1$ к 1$, но с немного менее выгодными параметрами, чем через Луну. Механизм сжигания Luna для создания новых UST останется на месте и будет выгоднее аналогичного через BTC.

2. Возвращение сеньориджа (под вопросом).

Часть Луны будет сжигаться, как и раньше для выпуска новых UST, а часть так называемого “сеньореджа” будет попадать в мультисигн-кошелек Терры и со временем тратится на покупку BTC (названы 40–50%).

Это не должно фундаментально отразится на Луне, т.к. фактически она как и раньше будет вымываться из циркулирующего оборота и впоследствии сжигаться в UST для покупки BTC.

Однако скорость сокращения общего сапплая, может затормозиться.

Главный вопрос для холдеров Луны

Обеспечит ли новый дизайн рост доверия к UST, которое скомпенсирует снижение ценности Luna?

Очевидно, что в вакууме эти изменения негативно влияют на скорость сгорания Лун, то есть сокращение ее сапплая. Это отдельно вынутая из контекста “плохая новость”.

Если подобные изменения действительно повысят надежность UST в глазах целевой аудитории, то такой “откуп” окажется оправданным и мы получим кратно больше спроса на UST и сгорающих Лун.

Риски и возможности

1. Технические вызовы. Обернуть биток, сделать это некастодиально (в идеале), закодить новые функции минта/сжигания. Плюс все риски уязвимостей, связанные с новым кодом.
2. Неоправданность мува. Не получим желаемого эффекта — можно ожидать отток холдеров Луны. Все таки инвесторы любят, чтобы их активы росли в цене, а это прямое снижение ценности Луны.

В данный момент настроения по Луне в крипто Твиттере примерно такие:

— А зачем тогда нужна Луна, если теперь можно заходить/выходить в UST Битком?

Думаю, это главная причина сильного сопротивления в районе 100$.

Самый простой ответ— потому что Luna все еще будет предпочтительным и более выгодным буфером для UST. Биток добавляется, как внешняя альтернатива на катастрофический случай и для повышения устойчивости всей эко-системы. В обычных условиях минтить и сжигать UST будут как и раньше через Луну.

• Первый прецедент обеспеченной BTC-валюты (нарратив-оддсы)
• Выход на огромное Биткоин-комьюнити
• Возможный приход крупных игроков и инфраструктур в Луну (неоднократно упоминалось, что Терра создают все условия, чтобы онбордить в Терру крупные некрипто-фонды и даже города).
• Повышение устойчивости и масштабируемости Терры

Также мы можем не знать (и скорее всего не знаем) кулуарных причин для этого мува и не видеть драйверов роста, партнерств, которые находятся под NDA итд.

Недавно у Терры прошел один из самых крупных в крипте раундов с 3AC и Jump. Эти ребята набрали Луну по 51$ с вестингом в 4 года и первым анлоком через 12 месяцев после покупки. Допускаю, что они

1. Имеют инсайды
2. Оценили сделку как +EV

Поэтому я пока ничего не делаю, внимательно слежу за ходом голосований и сентиментом в социалке, чем буду делиться у себя в дневе