Кэш на бирже что это

Кэш в инвестиционным портфеле: для чего он нужен и где его выгодно хранить

Какую роль играет кэш в инвестиционном портфеле? В каких инструментах можно хранить кэш? Какие варианты выгодно использовать, а какие нет.

Когда нужен кэш и стоит ли его держать на счете?

Кэш в основном используют для двух целей:

1. Как финансовую подушку безопасности.
2. В составе инвестиционного портфеля.

В первом случае какая выгода от наличия заначки в виде подушки? Если резко потребовались деньги — проблем никаких. Распечатываем кубышку, потихоньку тратим на жизнь и ни от кого не зависим (пока не закончатся бабки).

Почему это важно? Работал ты спокойно. Никого не трогал. Получал свою з/п ежемесячно. И неожиданно тебя сокращают. Положение в экономике плачевное. Найти новую работу не получается. А жить на что-то нужно. Что делать?

«Фигня! Займу у друзей». Ага размечтался. Все в трудном положении. А если кто-то и подкинет тебе денег, то немного. И надолго этого не хватит. А харчеваться всегда хочется. Какие остаются варианты? (продажу почки и криминал в расчет брать не будем) Взять кредит (естественно под проценты) — ну и тут засада. Каждый месяц нужно платить по кредиту — а где на это взять деньги? Перезанимать? Попадать на просрочку и дикие штрафы? Как раз при подобных случаях и выручает финансовый резерв.

Но мы сегодня не будем касаться подушки. А рассмотрим кэш в составе инвестиционного портфеля.

В качестве части портфеля — кэш обычно применяют для докупки активов на просадках. Периодически (раз в 1-2 года) рынок акций падает на 10-20 процентов. Каждые 4-5 лет случаются падения покрупнее — минус 30-40%. Падение в отдельных акциях вообще случается постоянно. Как раз самое выгодное время покупать активы с дисконтом. Были бы деньги. И как раз для таких случаях держат кэш на счетах.

Исходя из вышеперечисленного, мы допускаем, что до «нужного момента» — кэш может лежать без дела очень долго. И лучше как-то оптимизировать это бессрочное хранение в свою пользу.

Кэш должен быть:

1. ликвидным (можно быстро вытащить свои деньги в любой момент и без потерь);
2. не обесцениваться со временем (инфляцию никто не отменял);
3. в идеале — иметь реальную доходность (доход сверх инфляции).

Какие инструменты выгодно использовать в качестве кэша?

Варианты в рублях

Что можно использовать в качестве рублевого кэша?

• наличные;
• вклады/ карты;
• короткие облигации;
• фонды денежного рынка.

Наличные. На очень коротких сроках — вполне себе вариант. Особенно для тех, кто не хочет совершать лишних телодвижений по парковке денег. Да и в некоторых случаях (дальше расскажу почему) выгоднее просто держать наличные.

Банковские депозиты и карты. Проценты по вкладам в банке напрямую зависят от ставки ЦБ. И находятся примерно на этом же уровне. И то в лучшем случае. Главный минус депозитов — заморозка денег на весь срок вклада. Снял досрочно — теряешь все накопленные проценты за весь период. Считай денежки пролежали весь срок бесплатно.

Как вариант можно использовать короткие вклады (на месяц, три месяца) или вклад с возможностью вывода средств без потери процентов. Но ставки по ним будут еще ниже. Чуть ли не в 1,5-2 раза.

Вклад с частичным снятием без потери процентов — я считаю обычный развод. Почему? При обналичке части денег со вклада — вы теряете начисленные проценты за весь срок с выведенной суммы. Лежали у вас на вкладе 100 тысяч. Через полгода сняли 30 тысяч — можете считать, что вы открывали вклад только на 70 тысяч, а тридцатка у вас пролежали в банке бесплатно.

Что можно придумать в этом случае?

Как по мне — идеальный вариант завести себе карту с начисление процентов. У многих проценты на карте не уступают, иногда даже превосходят, банковские вклады.

Маленький совет от бывалого. Проценты на остаток по карте могут начисляться двумя способами: на ежедневный остаток или на минимальный остаток в течение месяца. Карта с ежедневным начислением процентов может быть в разы выгоднее (писал про это здесь).

Короткие облигации. Облигации обладают одним замечательным свойством — НКД (накопленным купонным доходом). За каждый день владения бумагой — вам начисляются проценты в виде НКД. Держишь ты бумаги день, неделю или месяц — ты получаешь вознаграждение пропорционально сроку владения. И при продаже ты не теряешь эти проценты (как в случае с вкладами). Очень напоминает карту с ежедневным начислением процентов.

Но у облигаций есть огромный минус. Цена облигаций на бирже может колебаться (на десятки процентов). Правда чем ближе срок до погашения, тем меньше волатильность. За несколько месяцев до погашения стоимость бумаг становится более менее постоянной.

Поэтому никаких длинных облигаций. Только короткие бумаги с погашение до 1 года. При погашении перекладываемся в новые.

Инструменты денежного рынка. Что у нас есть из рублевого? Два инструмента: ETF FXMM от Finex и фонд LQDTот ВТБ. Если смотреть на график котировок, то у нас восходящая прямая. Практически никаких просадок (и рисков соответственно).

Для примера, когда в марте 2020 года фондовые рынки акций падали на 20-30-40%, а потом восстанавливались в течение года, ETF FXMM снижался всего на 0,3%.

Плюсы: фонды имеет доходность сопоставимую со вкладами, но с гораздо большей ликвидностью. Можно моментально продать в любой день без потери дохода.

Какие минусы?

При покупке (а потом и при продаже) вы будете нести определенные расходы: комиссии брокера, плата за управление и спред в стакане. Учитывая небольшую ожидаемую доходность фондов — может получится, что вы уйдете в минус. Почему так происходит, подробно рассказывал на примере фонда VTBM.

Поэтому на коротких сроках лучше не связываться с подобными вещами. Если возникнет желание припарковать денежки в подобных фондах на несколько дней, лучше оставьте их просто на счете. Дешевле будет не вкладывать. Это правило кстати касается и коротких облигаций.

Февральские события 2022 года выявили еще один риск, который никто не принимал во внимание. ETF FXMM, как и другие фонды Finex, имеющие иностранную прописку были заморожены на неопределенное время.

Варианты в валюте

Наличные. Как бы это дико не звучало, но в большинстве случаев — это будет самый оптимальный (и даже самый выгодный) вариант.

Валютные вклады. Так себе удовольствие. Я тут помониторил ставки по валютным вкладам. В евро ставки практически нулевые. Банки дают 0.01% в год? Некоторые — 0.1%. Вы серьезно? В различных «мутных банках» и конторах помельче конечно можно найти ставку чуть повыше. Но думают не стоит зря рисковать своими деньгами ради получения дополнительных десятых процента дохода.

В долларах ситуация получше (по сравнению с евро), но тоже далеко не айс. Предлагают что-то на уровне 0,5% в год. Да еще нужно поискать где. Есть варианты более доходного размещения. Но чтобы получить процент повыше (хотя бы поднять его до 0.7-0,8%) нужно иметь тысяч 20-30 долларов минимум (многие просят от 50-100K) и (или) разместить вклад на длительный срок (2-3 года).

Готовы ли вы замораживать деньги под 0,5% в год. И в случае чего (при досрочном изъятии), вы и этот небольшой полпроцентик можете не увидеть. Я лично точно прохожу мимо.

Денежный рынок.

Из валютных инструментов у нас есть ETF FXTB. В составе фонда краткосрочные казначейские бумаги США (трежерис) с погашением до 3 месяцев. Казалось бы отличный вариант. Но как показывает практика — не очень.

Главная проблема: провайдер фонда берет комиссию за управление. Вроде бы небольшую — всего 0.2% в год. Но учитывая, что сейчас ставки трежерей находится практически на нулевом уровне, мы получаем отрицательную доходность.

Мое уважение к провайдеру Finex. Он не скрывает актуальную (реальную) доходность фонда FXTB и публикует у себя на сайте.

Актуальная статистика по ETF FXTB находится здесь.

Кто-то может сказать, что в рублях же прибыль есть. Вон за год — целых 20% заработали.

Да, но . весь показанный рост был за счет ослабления рубля. С этого дохода вы еще и налоги должны будете заплатить (попадете на валютную переоценку).

Иностранные облигации или евробонды. Длинные бумаги покупать опасно. Цена может сильно гулять. Особенно в негативные периоды. Если попытаться найти короткие бумаги с близкой датой погашения, то их просто нет. А если что-то и встретится, то ликвидность оставляет желать лучшего. Спред в стакане может составлять несколько процентов. Плюс снова риск валютной переоценки.

Фонды еврооблигаций / валютных облигаций.

Еврооблигации номинированные в долларах (FXRU / FXRB) — имеют сильные просадки. В периоды паники на рынках их стоимость может падать на 5-10% и больше. Поэтому смысла держать подобные инструменты в виде кэша нет.

Что лучше доллар, рубль или евро?

В какой валюте держать кэш?

Исторически на долгосроке валюта смотрится предпочтительнее рублей. В среднем (за последние 2 десятилетия) рубль ослаблялся к доллару на 5% в год. Но это правило применимо только к длинным интервалам.

На коротких сроках мы можем наблюдать совершенно противоположную картину. Например, за период с 2016 по 2018 курс доллара снижался (почти на 30%). Таких случаев можно найти много на графике.

Есть золотое правило — диверсификация. Распределите кэш по разным валютам. Это дает страховку: куда бы не двигался курс, в среднем вы будете находится в нейтральной позиции.

Подводим итоги

Если говорить про валютный кэш — то (по моему мнению) выгоднее держать на счету просто наличные. Доходность валютных инструментов близка к нулю. За счет валютной переоценки инвестор вообще может получить отрицательный результат. Историческая инфляция по доллару уже долгое время не превышает 2% в год. По евро вообще в районе нуля. Следовательно — потери на инфляции будут минимальны.

По рублю как раз наоборот. Средняя инфляция с начала нулевых — около 7% в год. И желательно пристраивать свой кэш в инструментах описанных выше. Держать просто рубли можно только короткий срок.

Зачем нужен кэш в инвестиционном портфеле

Подбирая оптимальную структуру инвестиционного портфеля для наших клиентов, мы всегда, независимо от склонности клиентов к риску и выбранной структуры портфеля, рекомендуем оставлять в портфеле кэш в размере 10-20 % от суммы портфеля. Кэш — это средства, которые есть на счете, но не размещаются в активах, то есть, по-простому говоря, наличные деньги на счете.

Такая рекомендация, как правило, вызывает много вопросов и даже определенное недовольство относительно того, «почему мои деньги не работают?». Постараемся наглядно объяснить необходимость наличия кэша в составе вашего портфеля.

Денежные средства, которые есть на вашем счете, но не размещены в активах, рассчитаны на краткосрочные операции (от одного дня до нескольких недель). На рынке иногда появляются очень интересные возможности для краткосрочной торговли, доходность от которых может составить 10-30 % всего за несколько дней. Но так как это достаточно редкое событие, и не всегда положение рынка позволяет вывести средства из активов портфеля, то для проведения подобных операций как раз и необходим кэш.

Так, например, в феврале 2013 года, используя стратегию отслеживания индикатора SKEW и покупки фьючерсного контракта на VIX в нужный момент, мы заработали для наших клиентов 25 % в течение 3-х дней. Мы используем эту стратегию, только когда появляется соответствующий сигнал. И на тот момент это был второй сигнал в 2013 году и 6-й — за последние 2 года.

VIX — индекс волатильности, отражающий страх инвесторов по поводу динамики рыночных цен и помогающий оценить панику или излишний оптимизм фондового рынка. На случай падения рынков разумный потенциал индекса VIX выше 45, причем в короткие сроки. За всю историю индекса его среднее значение было примерно 25, а минимальное — 9-10.

Этот инвестиционный инструмент доступен нашим клиентам всего за 20 000 долларов США, с ежедневной ликвидностью, прозрачным ценообразованием и возможностью поэтапного входа и выхода из этого продукта. Однако его своевременное использование возможно лишь при наличии кэша в вашем портфеле, так как скорость принятия решения о покупке фьючерсных контрактов на VIX играет здесь ключевую роль.

Кэш — это трэш? Как наличность в портфеле влияет на его эффективность

Согласно данным из недавнего исследования UBS (крупнейший швейцарский банк), сейчас среднестатистический американский инвестор держит в наличном виде около 22% своих активов, по сравнению с 14,1% в октябре 2020 года. Примечательно, что увеличение доли наличных происходит по мере роста фондовых рынков.

Главная причина активного роста наличных авуаров розничных инвесторов на фоне многочисленного обновления исторических максимумов — это страх.

Так 41% опрошенных респондентов-инвесторов заявили, что держат наличные в качестве резервного фонда или сокращая риск портфеля в ожидании потенциального спада на рынке. Еще 48% инвесторов держат наличные в ожидании тотальной распродажи акций, чтобы по заветам Баффета, — “выйти с тазиком” на биржу в нужный момент.

Удержание наличных в портфелях имеет свои минусы для инвесторов:
• Во-первых, каждый день деньги теряют часть своей покупательской способности за счет инфляции.
• Во-вторых, наличная позиция не генерирует прибыль.
• Наконец, наличные деньги банально “жгут кошелек”, постоянно искушая инвестора купить на них еще десяток-другой бумаг Tesla.

А это очень опасное чувство, которое может спровоцировать бесконтрольные покупки за счет появления эффекта FOMO — синдрома упущенной выгоды.

Вспоминая изречение Рэя Далио о том, что “кэш — это треш” стоит подчеркнуть, что в отличие от владения компанией за счет покупки акций, наличные — это не более чем цифры в личном кабинете банка.

Для тех инвесторов, которые ждут снижение фондовых рынков и выходят в кэш, UBS советует вложить его в высококачественные облигации. Если рынки продолжат рост — как минимум инвестор будет получать купонный доход. В то же время, облигации вырастут в цене в случае снижения доходности трежериз во время коррекции.

Такой подход позволит снизить риски портфеля и получить преимущество в случае глубокой коррекции. В конечном итоге вывод прост: слишком долго держать большой процент наличности на брокерском счету и никак их не распределять не имеет смысла.

Подписывайтесь на Кабинет инвестора в Telegram! Там еще много интересного!

Немного удивляют отзывы людей, которые держат средства в наличке на случай глобальных обвалов рынков.

Как по мне, в таком случае и от фантиков пользы много не будет — куда логичнее в таком случае "диверсифицировать" портфель тушёнкой, акрами плодородной земли где-нибудь в Огайо и цистерной-другой чистой питьевой воды

Мы про коррекцию ну рынке ценных бумаг говорим или уже про апокалипсис?

Бесполезно. Когда наступает глобальный апокалипсис ваша бочка воды и тушенка вас не спасет. Уж лучше тогда заранее мафиозную структуру или ЧВК организовать, что бы в подчинении были головорезы, которые смогут на акрах плодородной земли построить свое государство и обложить таких единоличников податью и отправить их барщину отрабатывать. А если это индивидуальный апокалипсис, то это от нехватки денег, бездомные тому пример, их персональный апокалипсис никого не задевает. Были бы люди будет и иерархия, если вы не планируете оказаться после апокалипсиса на верху социальной пирамиды то вашу тушенку и воду просто заберут, как до этого забирали налоги и пошлины. Хотя, если у вас будет много еды и много воды, плюс несколько организованных охранников вы станете местной властью, если будете раздавать своему народу еду, организуете его на работы, введете систему карточек или денег, за пайку наймете полицию (ваша охрана будет вашей личной гвардией), там уже ваш народ дальше сам на касты поделится

Задолбали эти свидетели пузыря: люди не понимают, что мультипликаторы типа P/E могут упасть сразу в разы на хорошей отчётности

Что такое кэш на бирже простыми словами

Когда речь заходит о финансовых понятиях, многие начинающие инвесторы ощущают себя потерянными. Одним из таких понятий является кэш на бирже. Однако не стоит пугаться — в этой статье мы постараемся объяснить его вам простыми словами.

Кэш на бирже – это просто деньги, которые вы можете использовать для торговли акциями на рынке. Когда вы хотите купить акцию, вам нужно иметь достаточное количество денег на своем счете кэша, чтобы оплатить покупку. Если у вас нет достаточных средств, вы не сможете совершить сделку.

Суть кэша на бирже заключается в том, чтобы иметь деньги в наличии для торговли. Он позволяет вам быть готовым к проведению операций на рынке в любое время. Кэш функционирует как залог вашей финансовой способности. Без него вы не сможете торговать акциями и не сможете зарабатывать на рынке.

Что такое кэш на бирже: простыми словами

Когда мы говорим о бирже, то часто слышим упоминания о кэше. Но что это такое и как он работает? Давайте разберемся.

Кэш на бирже — это своеобразный «запас средств», который трейдеры должны иметь на своих счетах для того, чтобы заключать сделки. Когда трейдер заключает сделку, он использует долю своего кэша для покупки или продажи акций, облигаций или других финансовых инструментов.

Согласно правилам биржи, трейдер должен иметь определенную сумму кэша на своем счете, которая зависит от величины позиции, которую он собирается открыть. Таким образом, кэш является своего рода гарантией исполнения обязательств перед другими участниками рынка и биржевыми структурами.

Одним из главных смыслов кэша на бирже является его использование для погашения обязательств по маржевым счетам. Маржевые счета используются трейдерами для заимствования денег у брокера для увеличения своей торговой активности. В этом случае трейдер также должен иметь определенную сумму кэша на счете, чтобы платить проценты по займам.

Кроме того, кэш также используется для оплаты комиссий биржи и брокера за осуществление торговых операций. Трейдер каждый раз, когда он заключает сделку, платит комиссию, которая рассчитывается в процентах от суммы сделки.

Важно отметить, что сумма кэша на счете трейдера может изменяться в зависимости от колебаний цен финансовых инструментов и размера его позиций. Поэтому трейдеры постоянно следят за состоянием своего кэша и проводят пересчеты для того, чтобы быть в курсе текущей ситуации.

Итак, кэш на бирже — это некая доля средств, которую трейдеры должны иметь на своих счетах для заключения сделок. Он не только служит гарантией исполнения обязательств, но и используется для погашения обязательств по маржевым счетам, оплаты комиссий и прочих расходов.

Кэш — основные понятия и его роль на бирже

Кэш – это финансовые средства, которые участник торгов на бирже должен иметь на своем брокерском счете. Эти средства служат обеспечением исполнения операций с ценными бумагами или другими финансовыми инструментами. Кэш является важным понятием для всех трейдеров на бирже и помогает им участвовать в торговле.

Роль кэша на бирже заключается в том, чтобы гарантировать покрытие трейдером своих обязательств перед брокером или другими участниками рынка. В случае, если трейдер не сможет покрыть свои обязательства деньгами, он может быть вынужден продать свои активы или закрыть позиции по менее выгодной цене, что может привести к большим потерям.

Основные понятия, связанные с кэшем на бирже, включают в себя следующее:

• Маржа – это минимальная сумма, которая должна быть на брокерском счете трейдера для открытия и поддержания его позиций на рынке. Маржа обычно составляет определенный процент от стоимости активов, которые трейдер хочет торговать. Если у трейдера нет достаточной маржи, он может быть вынужден закрыть свои позиции.
• Счет наличных средств – это специальный счет трейдера, на котором хранятся его деньги. Эти деньги могут быть использованы для покрытия обязательств перед брокером и другими участниками рынка.
• Кредитный лимит – это максимальная сумма денег, которые трейдер может занять у своего брокера для торговли. Кредитный лимит зависит от финансовых возможностей и кредитной истории трейдера.

Кроме основных понятий, связанных с кэшем на бирже, также существует ряд правил и ограничений, которые регулируют его использование. Например, брокер может установить минимальную маржу или требовать дополнительные деньги в случае ухудшения финансовой ситуации трейдера.

Важно понимать, что кэш является неотъемлемой частью торговли на бирже и его наличие на брокерском счете является гарантией исполнения операций трейдера. Правильное использование и управление кэшем помогает трейдерам минимизировать риски и достигать успеха на бирже.

Как работает кэш на бирже и чем он отличается от обычного курса акций

Кэш на бирже – это особый инструмент, который позволяет трейдерам выполнять операции с ценными бумагами быстро и эффективно. Как правило, кэш работает в паре с обычным курсом акций, который отображает текущую стоимость ценных бумаг на рынке.

Однако, есть ряд отличий между кэшем и обычным курсом акций:

• Кэш представляет собой ликвидные активы, которые можно легко обменять на деньги. Обычные акции часто имеют ограничения по сроку обмена и могут не быть доступными для немедленной продажи.
• Кэш позволяет трейдеру оперативно реагировать на изменения рынка и осуществлять операции в режиме реального времени. Обычный курс акций может быть обновлен только через определенные промежутки времени.
• Кэш обычно имеет более низкую стоимость, чем обычные акции. Это связано с тем, что в кэше трейдеры торгуют фрагментарными долями активов, а не целыми пакетами.

Кэш на бирже позволяет трейдерам быстро реагировать на изменения рыночной ситуации и осуществлять операции с высокой скоростью. Однако, необходимо понимать, что кэш требует определенных знаний и навыков, и трейдерам следует быть внимательными и осторожными при его использовании.

В общем, кэш на бирже является полезным инструментом для трейдеров, который позволяет осуществлять операции с ценными бумагами быстро и эффективно. Однако, необходимо учитывать его отличия от обычного курса акций, чтобы использовать его наиболее эффективно.

Преимущества и риски использования кэша на бирже

Использование кэша на бирже имеет свои преимущества и риски. Рассмотрим основные из них.

Преимущества:

Ускорение обработки запросов: Использование кэша позволяет значительно сократить время обработки запросов, так как информация из кэша достается намного быстрее, чем из основной базы данных. Это особенно актуально для биржевых операций, где каждая секунда имеет большое значение.

Снижение нагрузки на сервер: Кэш позволяет снизить нагрузку на сервер, так как часть запросов обрабатывается не непосредственно на сервере, а из кэша. Это позволяет серверам работать более эффективно и увеличивает масштабируемость системы.

Повышение отказоустойчивости: Если основной сервер выходит из строя, кэш может продолжать обрабатывать запросы, что позволяет поддерживать работу системы даже в случае сбоев.

Риски:

Устаревание данных: Кэш хранит информацию, которая может быть устаревшей, так как она не обновляется автоматически, а только по мере получения новых запросов. Это может приводить к некорректным результатам или потере актуальности данных.

Проблемы консистентности: Если информация изменяется в основной базе данных, но кэш еще не обновился, могут возникать проблемы с консистентностью данных. Это может привести к неправильным выводам и ошибочным решениям на бирже.

Потеря данных: Если кэш не настроен правильно или возникают сбои, может произойти потеря данных, что может негативно сказаться на работе биржи и привести к потере денег.

Использование кэша на бирже может значительно улучшить производительность системы и повысить ее отказоустойчивость, но требует тщательного управления и настройки для минимизации рисков.