POLYMETAL за год упал в 8 раз. Покупать ли акции?
Ещё недавно, Polymetal был защитной историей. Компания была одним из лидеров по добыче драгоценных металлов с активами в России и Казахстане. Входила в топ 10 золотодобывающих компаний мира.
И вот, меньше чем за год, котировки упали в 8 раз. И это еще акции отскочили, т.к. на недавнем минимуме падение доходило до 10 раз.
21.07.22 компания опубликовала производственные результаты за 2 квартал. Давайте разбираться, что происходит с бизнесом.
Производственные показатели.
В первой половине 2022 года производство в золотом эквиваленте снизилось на 7% г/г, составив 697 тыс. унций в золотом эквиваленте (453 тыс. унций получены на российских предприятиях и 244 тыс. унций на предприятиях Казахстана). Из-за ограничений, введенных Китаем в связи с COVID, Полиметалл был вынужден сократить отгрузку золотого концентрата с Нежданинского и Кызыла. Компания подтверждает прогноз производства на 2022 год в объеме 1,7 млн унций в золотом эквиваленте, однако отмечает, что ввиду карантинных и логистических сложностей, есть риск невыполнения прогнозных показателей.
Выручка во II квартале рухнула на 36% год к году, составив 433 млн $, а выручка за первое полугодие упала на 18% до 1 048 млн $. Отрицательная динамика стала результатом низких объемов продаж на фоне накопления запасов готовой продукции, хотя средняя цена реализации была даже чуть выше, чем в аналогичные периоды прошлого года.
Во II квартале на российских предприятиях Группы было накоплено 130 тыс. унций запасов золота и серебра в слитках в золотом эквиваленте. Ожидается, что разрыв между продажами и производством будет устранен в III квартале, так как Компания наращивает экспорт на различные азиатские рынки.
Чистый долг за полугодие вырос на 70% и составил 2,8 млрд $. Увеличение вызвано накоплением запасов, ускоренными закупками оборудования, а также аномальным укреплением рубля.
Также глава компании Виталий Несис, отвечая на вопросы в ходе конференц-звонка, заявил, что Полиметалл скорее всего, не выплатит дивиденды в 2022 году.
Разделение бизнеса.
Говоря про Полиметалл, нужно учитывать, что это по сути, иностранная компания, т.к. она зарегистрирована в Сент-Хелиере, штат Джерси. Поэтому ей сейчас присущи все сопутствующие с этим риски.
Сама компания недавно заявила о намерении разделить Российский и Казахстанский бизнес. И далее возможно, продать российские активы, или выделить их в отдельное предприятие. Это делается для того, чтобы избежать все возможные санкции и ограничения. Очистится от токсичных Российских активов и восстановить оценку активов в Казахстане до справедливой стоимости.
Но проблема в том, что 66% всего производства приходится на Российские активы. И продать их в текущей ситуации по нормальным ценам будет очень непросто. Поэтому инвесторы уже сейчас заложили очень существенный дисконт при продаже. Собственно, это и отражают котировки акций.
Выводы.
Как видим, производственные результаты не такие ужасные. Но продажи драгоценных слитков из-за санкций и ковидных ограничений в Китае рухнули на 36% за квартал. Долг также очень существенно вырос. Бизнес очень сильно страдает от всех действующих ограничений.
Но главная проблема в предстоящем разделении бизнеса. Стоимость российских активов оценивается рынком сейчас примерно в 100 млрд рублей, что конечно крайне мало. Полученные деньги могут быть отправлены на погашение большей части долга. Но после этого останется только треть бизнеса. Т.е. выручка и прибыль, и как следствие, возможные дивиденды, сократятся в три раза. Еще нужно учесть, что основное Казахское месторождение Кызыл сильно сокращается, на нём наблюдается деградация добычи.
В общем, хоть и сейчас компания торгуется неприлично дёшево, но и проблем тоже немало. Из-за того, что это иностранная компания, — инвестиции в неё сопряжены с дополнительным риском. Но спекулятивно, компания может быть очень интересна. Теоретически, можно рискнуть небольшим капиталом, купив в районе 210-240 рублей. Тогда в случае скорого и позитивного разрешения ситуации с Российскими активами, цена может довольно быстро вырасти минимум раза в два.
Мой опыт.
Мои акции Полиметалла были сначала заблокированы в ВТБ. Далее в течение месяца переносились в РСХБ. Как только я получил к ним доступ, я сразу их продал, т.к. не хотел связываться с рисками инвестиций в иностранные активы. В итоге, потери на этой сделке составили около 50%. Но я не считаю, что зафиксировал убыток, т.к. просто переложил эти деньги в другие также подешевевшие российские акции, но с меньшими рисками. После моей продажи, акции Полиметалла упали еще более чем в два раз. На данный момент инвестиции в данную компанию не планирую.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Давайте инвестировать вместе! Ставьте лайки и обязательно присоединяйтесь:
Polymetal собирается избавиться от российских активов. Что нужно знать инвесторам
5 июня Polymetal выпустил новый пресс-релиз о том, что компания предпринимает из-за санкций. Она решила полностью уйти из России. Для этого менеджмент в ближайшее время намерен изучить все доступные варианты, в том числе полную продажу российского подразделения.
Санкции
В 2022 году вся российская золотодобывающая отрасль попала под зарубежные санкции: страны G7 договорились ввести полный запрет на покупку золота из РФ. Polymetal, как и другим компаниям, пришлось полностью перестраивать свой экспортный бизнес.
Ранее 88% всего российского экспорта приходилось на Великобританию. После закрытия этого рынка основными покупателями золота из РФ стали Арабские Эмираты, Китай и Турция с общей долей в 99,8%.
Санкции негативно сказались на Polymetal: золотодобывающая компания к концу 2022 года существенно нарастила складские запасы нереализованной продукции, что дополнительно привело к увеличению чистого долга на 45%.
В первой половине 2023 года эмитенту удалось распродать большую часть запасов, благодаря чему финансовые результаты предприятия восстановились. Видя такую тенденцию, Минфин США решил дополнительно ввести прямые санкции против российского подразделения компании.
19 мая 2023 года горнорудное предприятие «Полиметалл» попало в новый санкционный список США. При этом никаких ограничений против менеджмента, акционеров и казахстанских активов не ввели.
Рассылка Т—Ж о мире инвестиций
Уход из России
В феврале 2023 года золотодобытчик представил предварительный план перестройки своей корпоративной структуры. Условно его можно разделить на две части:
- Смена регистрации и переезд с «недружественного» британского острова Джерси в Казахстан. Этот этап должен завершиться до конца 3 квартала 2023 года.
- Разделение компании на российские и казахстанские активы. Компания хочет завершить этот процесс до конца 1 полугодия 2024 года.
В результате всех действий Polymetal изначально хотел разделиться на две новые компании. Первая — это российское предприятие «Полиметалл», вторая — Polymetal с казахстанскими активами. Действующие акционеры получили бы доли в каждой компании.
После введения новых санкций компании пришлось немного изменить план своей трансформации. В свете произошедших событий совет директоров решил рассмотреть все доступные опции по прекращению владения «Полиметалл» и его дочерними организациями.
До конца июня 2023 года менеджмент эмитента намерен рассмотреть все предложения по продаже своего российского подразделения и представить новый план действий. А пока нынешнее руководство международной компании решило уйти в отставку со всех должностей в «Полиметалл». Компанию покинет Виталий Несис, главный исполнительный директор, и Максим Назимок, главный финансовый директор. При этом свои должности в Polymetal они сохранят.
Сколько могут стоить российские активы
В 2022 году из России экстренно решила уйти канадская корпорация Kinross Gold, в результате чего ей пришлось продавать свои местные месторождения со скидкой. Изначально ее дальневосточные рудники с объемом добычи 500 тысяч унций золота в год Highland Gold Mining хотела купить за 680 млн долларов, но после вмешательства правительственной комиссии оценку снизили до 340 млн долларов.
В 2022 году Polymetal добыл всего 1,71 млн унций золотого эквивалента: около 0,54 млн унций добыли в Казахстане, 1,17 млн унций — в РФ. Если исходить из прошлых сделок на российском рынке, то местные активы могут стоить 600—800 млн долларов.
Но Polymetal вряд ли согласится продать за такую цену, учитывая его высокую долговую нагрузку и перспективные месторождения, которые находятся в ранней стадии разработки, например Викша, Ведуга, Прогноз, Тихоокеанский ГМК и прочие. Чистый долг компании по итогам 1 квартала 2023 года равняется 2,4 млрд долларов.
Более вероятным кажется вариант разделения VEON. В 2022 году телекоммуникационный холдинг продал свое российское подразделение местному топ-менеджменту за небольшую сумму, к которой добавили долговые обязательства головной структуры.
Если Polymetal пойдет по пути VEON, то его российское подразделение должно получить более справедливую оценку, которая, вероятно, будет близка к первоначальному предложению по покупке активов Kinross Gold. В этом случае стоимость местного сегмента золотодобытчика может вырасти вдвое, до 1,6 млрд долларов.
Что будет дальше с холдингом
Основную деятельность золотодобытчик планирует продолжить в Казахстане, максимально дистанцировавшись от российских санкционных месторождений. Это нужно для того, чтобы казахстанские активы не попали под новые зарубежные ограничения.
В связи с этим Polymetal планирует выполнить два шага. Первый — разработать новую схему переработки концентрата из упорной руды, добываемой на месторождении Кызыл. Второй — рассмотреть возможность ускоренного строительства Иртышского ГМК в Казахстане, чтобы полностью обеспечить независимость от подсанкционных активов в России.
Еще Polymetal хочет вернуть свой листинг на Лондонской фондовой бирже. Менеджмент золотодобытчика прогнозирует, что сделать ему это удастся через шесть месяцев после завершения перерегистрации — примерно в начале 2024 года.
Что в итоге
Экстренная продажа российских активов — это негативная новость для акционеров Polymetal, так как компании будет крайне сложно получить за них справедливую стоимость. Вероятно, эмитенту придется согласиться на приличную скидку или продажу своего подразделения по частям.
На этом фоне российским инвесторам лучше отказаться от покупки акций Polymetal на Мосбирже, как минимум до объявления о новой сделке или публикации нового плана действий.
Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique
Частые вопросы
В свете произошедших событий Совет директоров и Комитет решили рассмотреть все доступные Компании опции по прекращению владения АО «Полиметалл» и его дочерними организациями.
Обратите внимание, что https://www.polymetalinternational.com/ является единственными официальными веб-сайтами Polymetal International plc.
Другие веб-сайты, даже если они похожи на официальные и/или содержат наименование Компании или его часть в своем URL, не имеют никакого отношения к Polymetal International plc и его дочерним компаниям.
Кроме акций компания не выпускала ни других торгуемых ценных бумаг, ни финансовых инструментов, включая токены.
Также сообщаем, что у компании Polymetal International нет официальных аккаунтов в социальных сетях, кроме Youtube-канала и страницы LinkedIn.
Любые заявления, сделанные в социальных сетях якобы от нашего имени, являются намеренным введением в заблуждение.
Влияние санкций на бизнес
Несмотря на то, что Полиметалл строго следует применимому к Компании законодательству и соблюдает санкционный режим, международные санкции против России продолжают оказывать существенное влияние на продажи, закупки и логистику. Полиметалл считает, что прямые санкции против Компании маловероятны, однако не могут быть полностью исключены. Компания заблаговременно реализовала план действий по обеспечению непрерывности ведения бизнеса.
Полиметалл сообщил о планах по продаже предприятий Компании в России. Так ли это? Какие варианты рассматриваются?
В свете произошедших событий Совет директоров и Комитет решили рассмотреть все доступные Компании опции по прекращению владения АО «Полиметалл» и его дочерними организациями.
При необходимости, любая такая сделка должна будет получить необходимые регуляторные одобрения во всех соответствующих юрисдикциях.
Возможна ли продажа золота в текущих условиях? Как санкции повлияли на продажи золота?
Вся информация о продажах драгоценных металлов доступна в пресс-релизах, посвященных производственным результатам.
Удается ли Компании привлекать финансирование в текущей обстановке? Обладает ли Компания достаточной ликвидностью?
Компании доступны банковские кредиты в рублях и долларах США. Процентные ставки по рублевым кредитам значительно уменьшились на фоне снижения ключевой ставки Центральным Банком РФ. В настоящий момент Полиметалл использует долларовые кредиты с более низкими процентными ставками для финансирования краткосрочных потребностей в оборотном капитале.
—> Удается ли Компании сохранять объемы производства в текущей обстановке?
Все предприятия Полиметалла в России и Казахстане продолжают работу в штатном режиме. 25 января 2023 года, Полиметалл объявил успешные производственные результаты за IV квартал 2022 года, и выполнение годового плана по производству 1,7 млн унций в золотом эквиваленте. Производственный план на 2023 год также составляет 1,7 млн унций в золотом эквиваленте. Производственные результаты I полугодия доступны по ссылке: https://www.polymetalinternational.com/upload/ib/1/23-08-09/2023_08_09_Q2_Production_rus.pdf
Удается ли Компании закупать оборудование и расходные материалы в текущей обстановке?
Полиметалл продолжает адаптировать закупки под текущие реалии, планомерно заменяя санкционное оборудование, расходные материалы и ТМЦ на российские и зарубежные аналоги. Большинство действующих контрактов с иностранными поставщиками продолжают исполняться, и Компания сохраняет значительный запас критически важных расходных материалов и запчастей.
Акции и дивиденды
Да, Полиметалл выплачивает дивиденды с 2012 года в соответствии с дивидендной политикой.
- Минимальный размер финального дивиденда составит 50% от скорректированной чистой прибыли за II полугодие (при условии соблюдения соотношения чистого долга к скорректированной EBITDA ниже установленного порогового значения 2,5x).
- В дополнение к этому Совет директоров оставляет за собой право увеличить итоговый дивиденд до максимальной выплаты в размере 100% от свободного денежного потока (при условии, что он будет больше 50% от скорректированной чистой прибыли). При принятии этого решения Совет директоров, в числе прочих факторов, будет учитывать макроэкономические прогнозы, уровень долговой нагрузки и будущие капитальные вложения Компании.
- Формула промежуточного дивиденда останется неизмененной – 50% от скорректированной чистой прибыли за I полугодие (при условии соблюдения соотношения чистого долга к скорректированной EBITDA ниже установленного порогового значения 2,5x).
- Зачисление дивидендов на счета акционеров после выплаты требует некоторого времени. Просьба обратиться к Вашему брокеру за подробностями.
Дивиденды Полиметалла выплачиваются в долларах США, с возможностью для акционеров выбрать валюту в фунтах стерлингов или евро.
Когда был выплачен последний дивиденд?
Полиметалл выплатил промежуточной дивиденд по результатам 1 полугодия 2021 год в размере US$ 0,45 на акцию 30 сентября 2021 года.
Куда мне следует обратиться, если я не получил свои дивиденды?
Мы рекомендуем обратиться к вашему брокеру.
Что означает ‘дата закрытия реестра’, ‘экс-дивидендная дата’?
Дата закрытия реестра — дата определения лиц, зарегистрированных в качестве владельцев ценных бумаг и имеющих право на получение дивидендов.
Экс-дивидендная дата — это дата, начиная с которой акция продается без права получения недавно объявленных дивидендов. Назначается обычно за четыре деловых дня до момента дивидендной переписи.
Какие ценные бумаги есть у Компании? На каких торговых площадках торгуются акции Полиметалла?
Акции Полиметалла котируются на Бирже Международного финансового центра «Астана» (AIX), а также на Московской бирже (MOEX) под тикером POLY. Акции и соответствующий ISIN на всех торговых площадках идентичны: JE00B6T5S470.
Программа Американских депозитарных распискок (АДР) Полиметалла прекращена. Подробная информация доступна по ссылке.
Регистратор / Обращение акционеров
Регистратором, который ведет реестр акций компании Polymetal, является Computershare. Если у вас есть вопросы по поводу владения акциями, Вы можете обратиться в Computershare через форму обращения на сайте регистратора
https://www-uk.computershare.com/Investor/#Help
Как купить акции?
Для того чтобы купить акции, Вы должны связаться с выбранной вами брокерской фирмой, открыть счет с ними и выбрать акции, в которые Вы хотели бы вложить капитал.
Обратите внимание, что https://www.polymetalinternational.com/ и https://www.polymetal.ru/ являются единственными официальными веб-сайтами Polymetal International plc.
Другие веб-сайты, даже если они похожи на официальные и/или содержат наименование Компании или его часть в своем URL, не имеют никакого отношения к Polymetal International plc и его дочерним компаниям.
Возможно ли приобрести акции непосредственно от Полиметалла?
Нет. Для того, чтобы приобрести акции необходимо обратиться в брокерскую фирму.
Когда акции Полиметалла стали торговаться на бирже?
2 ноября 2011 года, акции компании Polymetal International plc вошли в Официальный список ценных бумаг Лондонской Фондовой Биржи. Компания была включена в индекс FTSE100. В результате первичного публичного размещения акций (IPO) получено 763 млн долларов США.
17 июня 2013 года обыкновенные акции Полиметалла, первыми среди акций международных эмитентов, были допущены к торгам на биржевой площадке и включены в котировальный список на Московской Фондовой Бирже.
В апреле 2019 года акции компаниии Polymetal International plc начали торговаться на Астанинской международной бирже (AIX) в Казахстане
Как происходит декларирование доходов и выплаты налогов по акциям, купленным на Московской Бирже, а также выплаченным дивидендам?
Согласно Налоговому Кодексу РФ, акционер должен самостоятельно декларировать и уплачивать налог по доходам, полученным от иностранного эмитента (которым является Polymetal International plc). Некоторые брокеры, однако, самостоятельно удерживают налог при перечислении дохода на персональный счет, но про наличие такой возможности / услуги требуется уточнять у конкретного брокера.
Удерживает ли сама Компания налог с выплаченных дивидендов?
Нет. Дивиденды выплачиваются «брутто».
Какая ставка НДФЛ применяется к доходу, полученному физическими лицами по акциям Polymetal International Plc (включая дивиденды), приобретенным на Московской Бирже?
Для налоговых резидентов Российской Федерации — 13%. Физические лица — нерезиденты РФ платят:
НДФЛ с дивидендов по акциям — 15% от суммы дивидендов.
НДФЛ от продажи акций, находившихся в собственности физического лица — 30%.
Мои акции хранятся в российском Национальном расчетном депозитарии (НРД). Как на них отразились санкции?
3 июня 2022 года Евросоюз ввел санкции против российского Национального расчетного депозитария («НРД»), в результате чего были заблокированы операции между Euroclear и НРД. Euroclear является оператором CREST, системы для безбумажных операций по переводу акций и владению ими в бездокументарной форме.
В результате санкций акционеры, которые хранят свои акции в НРД (по оценкам Полиметалла, их доля в совокупности составляет примерно 22% от уставного капитала Компании), не могут получать дивиденды и/или участвовать в принятии корпоративных решений.
22 сентяьря 2022 года, Совет директоров объявляет о предложении по обмену акций. В рамках данной процедуры акционерам, чьи права были затронуты санкциями против НРД и отвечающим установленным критериям, будет дана возможность предъявить такие акции для обмена на документарные акции в соотношении одна к одной.
Прием заявок на обмен акций завершен 3 ноября. Проводится процедура расчетов.
Полную информацию о предложении по обмену можете найти в пресс-релизе здесь.
Если мой российский брокер занесен в санкционный список, как я могу продолжить торговать акциями Полиметалла и получать соответствующие дивиденды?
В данном случае мы советуем перевести акции брокеру, не занесенному в санкционный список.
Распространяется ли на акции Полиметалла постановление российского правительства о делистинге депозитарных расписок российских компаний с иностранных бирж?
- Polymetal International plc, выпускающая акции, не является российским эмитентом, следовательно, данное постановление не применимо к акциям Компании.
- Polymetal International plc торгует на Лондонской и Московской биржах только акциями, а не депозитарными расписками, в отношении которых действует данное постановление.
Программа Американских депозитарных распискок (АДР) Полиметалла прекращена. Подробная информация доступна по ссылке.
Акционеры, владеющие АДР, могут конвертировать их в акции Компании через депозитарный банк. Ниже приведены инструкции депозитарного банка, BNY Mellon:
Просим ознакомиться с общей процедурой конвертации депозитарных расписок. Обращаем Ваше внимание на то, что только брокеру следует вести корреспонденцию с банком BNY Mellon. Адрес электронной почты для брокера: drsettlements@bnymellon.com
1) Переведите депозитарные расписки через Депозитарную трастовую компанию (DTC) на счет 2504 банка BNY Mellon в данной компании. Проверьте наличие актуальных расчетных реквизитов для участников DTC и рынка, которые мы можем указать. Однако, если на текущий момент такие расчетные реквизиты отсутствуют, обязательно выполнение одного из следующих условий для осуществления процедуры конвертации:
a. Необходимо направить SWIFT -сообщение по форме MT599 на IRVTUS3NADR участника DTC (отправителя) с указанием следующих сведений:
Наименование ценной бумаги
Количество депозитарных расписок
Наименование и BIC-код банка получателя обыкновенных акций на локальном рынке, наименование и номер счета получателя.
b. Сведения об актуальных расчетных реквизитах необходимо направить на электронную почту drinstructions@bnymellon.com. Мы свяжемся с Вами по телефону для верификации полученной информации перед выполнением операций. Расчетные реквизиты должны быть предоставлены на завизированном фирменном бланке компании (применима электронная подпись), в нередактируемом формате (PDF) и в виде приложения к электронному письму, а также должны содержать следующие сведения:
Наименование ценной бумаги
Количество депозитарных расписок
Наименование и BIC-код банка получателя обыкновенных акций на локальном рынке, наименование и номер счета получателя.
При выборе опции (b) брокеру необходимо предоставить список контактных лиц, которые располагают информацией о расчетных реквизитах и могут их верифицировать. Данный список должен включать в себя телефонные номера и адреса электронной почты указанных в нем контактных лиц. Список должен быть предоставлен на фирменном бланке компании в PDF-формате за подписью представителя брокера (применима электронная подпись) и скреплен штампом гаранта подписи (Medallion Signature Guarantee). Банк BNY Mellon свяжется по телефону с уполномоченным ответственным лицом (не являющимся составителем запрашиваемого письма с расчетными реквизитами) и контактным лицом из предоставленного списка.
2) После верификации расчетных реквизитов банк BNY Mellon взимает комиссию за аннулирование депозитарных расписок в размере 5 центов за каждую депозитарную расписку с округлением до 100 депозитарных расписок плюс US$17,50 за каждую расчетную инструкцию (расчетные реквизиты).
3) После получения через Систему прямой регистрации депозитарных расписок, актуальных расчетных реквизитов и оплаты комиссии, банк BNY Mellon направит поручение кастодиану об отправке обыкновенный акций. Убедитесь, что Ваш кастодиан готов к получению обыкновенных акций с локальных счетов.
Расчетные реквизиты (SSI): The Bank of New York London Branch
SAFE: 144029 — BANK OF NEW YORK ADR
Компания также была проинформирована о том, что АДР продолжают торговаться на Франкфуртской фондовой бирже, так как торговля ведется нерезидентами США.
Возможна ли выплата дивидендов в рублях?
Нет. Компания также не может распределять дивиденды акционерам с акциями в НРД ( а именно торгующим на Московской бирже) (См. выше).
Рассматривает ли Компания возможность обратного выкупа акций?
Совет директоров и руководство Компании уверены, что в настоящий момент обратный выкуп акций нецелесообразен ввиду краткосрочных ограничений ликвидности, серьезной неопределенности в бизнес-среде и ситуации с НРД, описанной выше (См. Вопрос 12), на фоне которых обратный выкуп на равноценных условиях на Лондонской и Московской биржах не представляется возможным.
Информация для заполнения налоговой декларации в Российской Федерации
В соответствии с законодательством о. Джерси акции и уставный капитал компании не имеют номинальной стоимости.
Сколько у Polymetal International Plc выпущенных акций?
Какой адрес регистрации Polymetal International Plc?
44 Esplanade
St Helier
Jersey JE4 9WG,
Channel Islands
Стратегия
Полиметалл не рассматривает инвестиции в проекты за пределами СНГ.
Какова политика хеджирования у Полиметалла?
Полиметалл не применяет политику хеджирования. Компания предпочитает иметь возможность увеличить свои доходы в случае роста цен на металлы.
Соответствует ли Компания требованиям к премиальному листингу?
В марте 2022 года 6 независимых директоров без исполнительных полномочий покинули Совет директоров Компании. После назначений 1 декабря 2022 года, Совет директоров состоит из восьми членов, шесть из которых независимые директора.
Почему произошла смена аудитора?
В связи с решением Deloitte LLP не выдвигать свою кандидатуру на должность аудитора на годовом Общем собрании акционеров, которое состоялось в апреле 2022 года (см. соответствующий пресс-релиз по ссылке), Комитет по аудиту и рискам Совета директоров Полиметалла провел тендер в соответствии с правилами Управления по конкуренции и рынкам, применимыми требованиями ЕС и рекомендациями Совета по финансовой отчетности. По результатам оценки участников тендера Комитет по аудиту и рискам рекомендовал, а Совет директоров одобрил привлечение MHA MacIntyre Hudson LLP (независимый член Baker Tilly International Limited) в качестве аудитора Группы совместно с АО «Деловые решения и технологии» (ранее АО «Делойт и Туш СНГ») в качестве аудитора существенных компонентов Группы. MHA MacIntyre Hudson LLP будет выполнять обязанности аудитора до завершения годового общего собрания акционеров 2023 года, на котором аудитор Группы будет избран акционерами путем обычного решения.
Рассматривается ли возможность смены юрисдикции (редомициляции) Компании?
Основываясь на первоначальном анализе, Компания считает, что Международный финансовый центр «Астана» (МФЦА), финансовый хаб в Астане (Республика Казахстан), является предпочтительной юрисдикцией, принимая во внимание значительное присутствие Группы в регионе, правовую систему МФЦА, налоговый режим и возможность осуществить такое изменение регистрации. Решение в отношении доступных Компании опций еще не принято.
Устойчивое развитие
Полиметалл ежегодно раскрывает качественную и количественную информацию по показателям ESG в Интегрированном отчете в соответствии со стандартами GRI и SASB, а также рекомендациями TCFD. Вся информация об устойчивом развитии в нашем последнем Интегрированном отчете, а также соответствующие ESG метрики прошли независимую проверку Компанией Ernst & Young Advisory LLP. Мы также отдельно публикуем исторические количественные ESG данные.
Наш корпоративный Кодекс поведения, а также политики по правам человека, охране окружающей среды, климату, взаимодействию с местными сообществами, здоровью и безопасности, противодействию взяткам и коррупции и другие размещены на сайте.
Какое воздействие горнодобывающая деятельность оказывает на общество и окружающую среду?
Мы выделили ключевые сферы воздействия нашей горнодобывающей деятельности и стремимся увеличивать положительные эффекты и снижать отрицательные. Мы сопоставили каждый аспект воздействия с Целями устойчивого развития ООН, определив собственные цели и отслеживая прогресс. Подробнее о нашем вкладе в достижение ЦУР — в отчете Impact and the UN SDGs (англ.).
Что Полиметалл делает для предотвращения аварий на своих хвостохранилищах?
На сегодняшний день на хвостохранилищах Полиметалла в России и Казахстане не было зафиксировано ни одной аварии. Согласно оценкам, в случае аварии населенные пункты, здания, сооружения и объекты, где могли бы находиться работники или местные жители, останутся за пределами аварийного участка. Для дальнейшего повышения безопасности и снижения рисков аварий на хвостохранилищах мы постепенно переходим к технологии полусухого складирования хвостов. Компания размещает 72% хвостов обогащения в хвостохранилищах, а 28% — в виде сухого кека. Доля полусухого складирования постепенно увеличивается, что снижает риски загрязнения почвы и водоемов. Мы стремимся соблюдать требования Глобального отраслевого стандарта по управлению хвостохранилищами, в 2023 году на сайте Компании размещен детальный Отчет (англ.) о состоянии всех хвостохранилищ и площадок полусухого складирования, а также о связанных с ними рисках и мерах по их снижению.
Насколько Полиметалл подвержен физическим климатическим рисками на предприятиях?
Оценка климатических рисков является неотъемлемой частью нашей стратегии и влияет на принятие решений на протяжении всего жизненного цикла наших активов — от предпроектных работ до эксплуатации и рекультивации. Анализ климатических рисков выполнен в соответствии с актуальными руководящими указаниями Рабочей группы по вопросам раскрытия финансовой информации, связанной с изменением климата (TCFD) и базируется на трех климатических сценариях, два из которых соответствуют целям Парижского соглашения. В долгосрочной перспективе наибольший потенциал роста имеют физические риски, связанные с таянием многолетнемерзлых пород, а также переходные риски, связанные с государственным и международным регулированием выбросов парниковых газов, поэтому для этих категорий рисков мы особенно тщательно прорабатываем превентивные адаптационные меры. Для предоставления полной информации о подверженности предприятий Полиметалла таким рискам и управлении ими мы публикуем в составе Интегрированного Отчета подробный климатический отчет в соответствии с рекомендациями TCFD
Акции «Полиметалла» выросли на фоне подтверждения планов по «переезду»
Акции золотодобывающей компании «Полиметалл» (Polymetal International) выросли в начале торгов на Московской бирже на 3,46%, до ₽577,4 за бумагу. На 11:09 мск бумаги росли на 2,7% и торговались на уровне ₽573 за акцию.
Спрос на бумаги вырос после подтверждения компанией планов по редомициляции в Международный финансовый центр «Астана» (МФЦА) в Казахстане. Компания также подтвердила, что редомициляция завершится не раньше недели, начинающейся 31 июля 2023 года.
Общее годовое собрание акционеров назначено на 25 июля 2023 года. Редомициляция может произойти только после завершения годового собрания, сообщала компания.
Дата приостановки листинга или торговли акциями компании на Лондонской фондовой бирже (LSE) по-прежнему не определена, говорится в сообщении. Акции компании продолжат торговаться на LSE до дальнейшего объявления. При этом любое дальнейшее объявление не предусматривает приостановку торгов раньше недели, начинающейся 31 июля 2023 года. Делистинг с LSE должны одобрить акционеры. Решение о делистинге вступит в силу не менее чем через 20 рабочих дней с момента принятия соответствующего решения на общем собрании владельцев бумаг «Полиметалла».
В конце июня «Полиметалл» сообщал о пересмотре графика редомициляции в Международный финансовый центр «Астана» («МФЦА») в Казахстане. Ранее ожидалось, что переезд завершится 17 июля 2023 года. Золотодобытчик признал, что не укладывается в запланированный график в результате задержек в процессах, от которых зависит редомициляция.
В конце мая акционеры золотодобытчика одобрили переезд компании с острова Джерси в Казахстан. Ранее компания сообщала, что после завершения редомициляции планирует запросить приостановку торгов бумагами компании на Лондонской фондовой бирже (LSE) и впоследствии провести делистинг надлежащим образом. По окончании редомициляции основной листинг «Полиметалла» переместится на биржу МФЦА — Astana International Exchange (AIX).
Редомициляция — центральная тема для котировок «Полиметалла», рассказали аналитики «БКС Мир инвестиций». Как и «Полюс», «Полиметалл» столкнулся с проблемами продаж во втором квартале 2022 года, был внесен в санкционный список SDN (только российские активы), но справился с трудностями, сообщили эксперты. Редомициляция компании в МФЦА — ключевое условие для того, чтобы акционеры на Мосбирже могли получать дивиденды в среднесрочной перспективе.
Успешный переезд и начало выплаты дивидендов могут стать драйверами роста бумаг, отмечают в «БКС Мир инвестиций». Получение первичного листинга в МФЦА к середине июля и корпоративная реорганизация могут сделать дивиденды реальным фактором для акционеров на Мосбирже с начала 2024 года, допустили эксперты. Позитивным фактором также могут стать новые проекты, направленные на увеличение объемов добычи. Кроме того, поддержание или улучшение позиции по издержкам позволят компании в 2024–2025 годах показать добычу вблизи ориентира на 2023 год, 1,7 млн унций, указали эксперты.
Кроме того, неспособность ФРС сдерживать инфляцию в течение длительного времени и более высокие инфляционные ожидания и долгосрочные реальные процентные ставки будут означать более высокие цены на золото, а также рост свободного денежного потока и оценки стоимости компании. Целевая цена «БКС Мир инвестиций» по бумагам «Полиметалла» составляет ₽760 за акцию в перспективе 12 месяцев, потенциал роста — около 36%.
Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Исключение ценных бумаг из списка ценных бумаг, допущенных к торгам (котировального списка биржи) по инициативе компании-эмитента или в связи с дефолтом эмитента. После делистинга ценные бумаги этого эмитента могут торговаться только на внебиржевом рынке, а капитализация компании не может быть рассчитана. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее Процедура включения ценной бумаги в список торгуемых на бирже активов.