Эмиссия токенов что это
Перейти к содержимому

Эмиссия токенов что это

  • автор:

Эмиссия токенов

Эмиссия токенов — это процесс выпуска новых токенов и добавления их к общему предложению токенов криптовалюты.

Что такое эмиссия токенов?

Возвращаясь к механизмам консенсуса, некоторые криптовалюты также используют процесс, называемый сжиганием токенов. Это полная противоположность выпуску токенов, так как токены таким образом уничтожаются. Некоторые механизмы консенсуса полагаются на комбинацию выпуска и сжигания токенов, чтобы гарантировать согласование в сети узлов.

Выпуск токенов также может обозначать к процесс токенизации, при котором актив, не входящий в криптовалютную экосистему, добавляется на блокчейн через определённый крипто-токен. В таких случаях выпуск токенов становится процессом создания токена, но не принадлежащего криптовалюте, а скорее токена, представляющего внешний актив.

В мире криптовалют выпуск токенов очень важен. Правила, регулирующие выпуск токенов на разных проектах, помогают инвесторам определить, захотят ли они вкладывать деньги в проект или нет. Кроме того, эти правила могут повлиять и на оценку стоимости криптовалют. Чаще всего криптовалюты, у которых есть фиксированное максимальное предложение, испытывают сильные скачки цен в момент, когда блокчейн становится близок к достижению предела максимального предложения.

Как правильно смотреть на цену токена, эмиссию и ликвидность.

Сегодня мы поговорим о некоторых общих терминах, которые многие слышали в рынке криптовалют и дадим пару советом как правильно анализировать стоимость токена.

Начнем с того, что такое рыночная стоимость — это цена токена * на количество выпущенных токенов. Долларовая стоимость отдельного токена ни о чем вам не говорит. Найдите подходящие сопоставимые протоколы или акции и сравните их по рыночной стоимости.

Предвзятость к единицам — это иррациональная тенденция отдавать предпочтение целым единицам, в криптовалютах это проявляется как в виде сосредоточенности на цене “одного токена”, так и в виде презрения к владению дробным количеством токенов. (Люди предпочитают владеть 10 000 единиц собачьей монеты, чем 0,08 биткоина = “даже не целая монета”).

Иногда долларовая стоимость одной единицы токена имеет значение, так как люди ищут точку Шеллинга — Биткоин “дойдет до $100k”, “Doge до $1” может вызвать инвестиционные решения. Аналогично, люди могут потерять надежду, если ETH торгуется “ниже $1 000”. Исследования в TradFi обнаружили статистически значимое увеличение количества лимитных ордеров, введенных на круглых числах или очень близко к ним.

График эмиссии и разблокировки

Это очень важный момент, не забывайте отслеживать графики эмиссии и разблокировки. Когда создаются новые токены или разблокируются токены команды/инвестора, это может вызвать давление продаж. Важно быть в курсе эмиссии и дат разблокировки токенов.

Большинство протоколов следуют простой линейной модели наделения правами, но разлоки варьируются в зависимости от продукта, и иногда для получения истинных цифр необходимо копнуть глубже. Иногда эмиссия токенов (распределяемых в качестве вознаграждений) прямо пропорциональна использованию продукта, поэтому, хотя фиксированный объем поставок, выделенный на такие вознаграждения, известен, точное время их выпуска неизвестно. Для получения точных данных вам может понадобиться порыться в блокчейне, но эмиссия все равно будет “лучшим предположением”.

Стоит научиться точно изучать эту информацию, так как вы будете принимать более правильные инвестиционные решения.

Новые инвестиции необходимы для поддержания цены

Когда на рынке появляется новое предложение, для того чтобы поглотить его без негативного влияния на цену, требуется цена * количество новых инвестиций.

Не всё разблокированное предложение будет продано немедленно (например, вознаграждения за фермерство), но логично предположить, что токены, которые находятся в клифе/вэстинге, с большей вероятностью будут проданы по истечении срока действия ограничений, чем токены, которыми можно было свободно торговать. В зависимости от токеномики, крупные фермеры могут быть готовы держать большой процент своих эмиссий (хорошим примером был Bancor). Для форка, явно не требующего больших затрат, фермерские вознаграждения могут быть сброшены в течение нескольких часов.

Для примера: Если протокол торгуется на рынке с капиталом $3b и обещает вознаграждение 20% APY через эмиссию токенов, то либо потребуется $600 млн/год новых инвестиций, либо цена упадет. Будут ли новые инвесторы вкладывать $1,64 млн *в день* плюс покупать токены тех, кто хочет обналичить средства? Если это маловероятно, то можно ожидать, что цена токенов упадет в ближайшем будущем.

Так было со всеми токенами ребейза DeFi 2.0 — как только большинство людей, готовых инвестировать в эти схемы, уже сделали это, а рыночная стоимость выросла до такой степени, что для поддержания APY в реальном выражении требовались миллионы в день новых инвестиций, начался обвал.

Объем

Объем — это долларовая стоимость торгуемых токенов. Среднедневной объем — это средняя долларовая стоимость всех сделок с токенами на всех биржах.

Поскольку токены торгуются на разных биржах (Binance, Uniswap) и существуют различные пары токенов (например, ETH/USDT и ETH/USDC), необходимо сложить общий объем по каждому продукту и площадке.

Показателем объема является глубина рынка. Глубина рынка отвечает на вопрос “сколько долларовой стоимости токена я могу купить или продать, прежде чем цена изменится на 1%”. Среднедневной объем отвечает на вопрос “сколько долларов я могу купить или продать, если я стремлюсь участвовать в X% дневного объема”.

Объем диктует участие: китам нужен высокий объем для входа и выхода из своих позиций. Некоторые токены имеют настолько низкий объем, что участвовать в них не имеет смысла. Объем других токенов настолько велик (например, BTC), что вы вряд ли сможете обогнать других инвесторов. Вам нужен достаточный объем, чтобы привлечь других участников, но лучше быть на ранней стадии, когда конкуренция меньше.

Наконец, вам стоит следить за соотношением между ежедневным оборотом и рыночной стоимостью. Несмотря на то, что люди ищут “высокий объем” для подтверждения движений, монета, выросшая на 20% за день и в тот же день перевернувшая 35% своего рыночного капитала, с меньшей вероятностью превзойдет свои ожидания в ближайшем будущем. Вы можете провести собственное исследование эффекта объема, чтобы помочь себе легче определить время выхода из монет.

Это вводный пост для новичков в DeFi. Не пропустите информацию, необходимую для принятия более разумных решений.

Токен: зачем нужен, как используется

Что это такое? Токен – это фишка, жетон, только цифровая. Понятие пришло из мира криптовалют и блокчейна. Представляет собой цифровой сертификат, выпускаемый разными компаниями и для разных целей.

Где используется? Токены можно использовать как инвестиционные акции. Если к выбору подойти с умом, стоимость активов будет только расти. Также токены используются для оплаты товаров, услуг, взаиморасчетов.

В статье рассказывается:

История появления токенов

Криптовалюта своим появлением изначально была призвана облегчить и оптимизировать денежные расчеты. За непродолжительный период своего существования она получила признание во многих странах мира, как полноценное средство платежа. Криптовалютой можно оплачивать коммунальные услуги, как в Швейцарии, продавать и покупать недвижимость, как в Дании. В Венесуэле биткоин стал государственной валютой.

Из неосязаемой и непонятной материи биткоины превратились в неотъемлемый атрибут многих бизнес-процессов. Этому способствовало появление смарт-контрактов.

История появления токенов

Смарт-контракты, которые составляются с помощью технологичных математических алгоритмов, произвели на рынке криптовалюты и блокчейнов эффект разорвавшейся бомбы. Получить оплату по такому договору можно только лишь при полном выполнении его условий. При этом ранее согласованные условия невозможно изменить в одностороннем порядке, поскольку при составлении смарт-контрактов используется шифрование.

Программисты быстро смекнули, что электронные деньги таят в себе огромный потенциал. Они позволяют решить проблемы финансового обеспечения любого стартапа, независимо от политической коньюнуткры и связанных с нею финансовых ограничений. В 2010 году появился новый инструмент – токен.

Что такое токен

В переводе с английского языка слово «токен» означает «знак». Так может называться обширный набор предметов – и фишки в казино, и жетоны в настольных играх. В программировании токеном называется прерывистое число символов в сети Петри. Разработаны устройства, которые служат аналогом программы 2FA – их также следует считать токенами.

Токен является цифровым сертификатом, держатель которого может потребовать от лица, выдавшего его, бесспорного совершения каких-либо действий или выполнения обязательств. В этом смысле можно сравнить его с ценными бумагами на бирже.

Для примера вспомним посещение развлекательного комплекса. В нем вы можете оплатить настоящими деньгами карту, на которой будет определённый лимит условных единиц, ими можно оплачивать развлечения в данном комплексе до исчерпания лимита. За пределами комплекса карта будет бесполезна – на ней нет обычных денег.

Павел Симонов - исполнительный директор Geekbrains

Скачивайте и используйте уже сегодня:

Павел Симонов - исполнительный директор Geekbrains

Топ-30 самых востребованных и высокооплачиваемых профессий 2023

Поможет разобраться в актуальной ситуации на рынке труда

doc иконка

Подборка 50+ бесплатных нейросетей для упрощения работы и увеличения заработка

Только проверенные нейросети с доступом из России и свободным использованием

ТОП-100 площадок для поиска работы от GeekBrains

Список проверенных ресурсов реальных вакансий с доходом от 210 000 ₽

Компании могут выпускать свои электронные токены. Приобретая их, можно, как и при операциях с обычным имуществом, увеличить количество токенов во владении, оставить их на хранение, а затем продать по более выгодной стоимости.

Классификация токенов

Security tokens — инвестиционные токены. Они, по существу, являются подтверждением наличия у держателя таких токенов прав акционера, заменяя собой традиционные акции. Инвестиционный токен выдается взамен внесенной в компанию денежной суммы и дает возможность участвовать в получении дивидендов. Также он может быть использован в качестве предмета залога или платежного средства.

Asset-backed tokens (сырьевые). Подобные токены обеспечены какими-либо материальными благами, которые должны быть предоставлены взамен токена по требованию его владельца. Причем такими благами являются не только нефть, золото и иное сырье, но и обычные потребительские товары. Вместо товара владельцу токена может быть выплачена его стоимость.

Utility tokens — утилитарные токены. Их целевое предназначение – оплата товаров определенной компании. Строго говоря, их нельзя считать инвестицией, они позволяют привлечь дополнительные средства компании, а владельцу токена – гарантировано получить какой-либо товар.

Но экономическое положение компании с течением временем может изменяться, и токен, который можно продать, также вырастает в цене. В этом смысле приобретение утилитарного токена можно рассматривать, как долгосрочные вложения.

NFT (non-fungible tokens) — невзаимозаменяемый токен. Особенность его в тех объектах, для которых он используется при размещении в блокчейне. К ним относятся, в основном, предметы интеллектуальной собственности – музыка, произведения литературы, картины, а также уникальные апгрейды для игр. Такие токены существуют в единственном числе. Сведения об их эмиссии, владельце находятся в блокчейн-базе.

Ключевое преимущество токенов – это свобода инвестиционной деятельности. Можно не беспокоиться о государственных ограничениях, колебаниях валютных курсов. Для операций с ними не нужен банковский счет, требуется только доступ к интернету. Приобретение токенов может стать перспективным инвестированием.

Но есть и недостатки. Токены получили настолько широкое распространение, что в их массе инвесторам сложно найти действительно ценные активы, что создает компаниями дополнительные трудности в привлечении финансовых ресурсов.

Инвесторы на рынке криптовалют, которые не имеют опыта в данной сфере, часто совершают покупку токенов, забывая о существовании множества их видов, которые описаны выше. Неграмотность в этом вопросе может не только лишить выгоды от таких вложений, но и причинить инвестору убытки.

Из всех видов токенов только сырьевой имеет гарантированное обеспечение традиционной валютной стоимостью или ценностью какого-либо товара. Владелец такого токена может свободно обменять его на иные блага, не имеющие отношения к выдавшей его компании (разумеется, если продавец принимает токены в качестве одного из средств оплаты), а сама эта компания является гарантом того, что токен будет беспрепятственно обменян ею на какие-то предметы или нематериальные блага.

Из сказанного следует, что сырьевые токены – это оптимальный вариант для инвестирования, так как они обеспечены материальными и нематериальными благами, стоимость которых стабильна и не зависит от катаклизмов на рынке криптовалют.

Отличие токенов от криптовалют

Токены имеют несколько форм, одни из которых максимально близки к цифровым валютам, а другие отличаются по всем основным характеристикам. Ключевое различие между ними состоит в том, что криптовалюты могут свободно покупаться и продаваться на бирже, токены же обеспечиваются определенными благами и оплачиваются традиционными денежными средствами лишь при их первичной выдаче владельцу.

Крупные компании размещают свои токены не на ICO, а на IEO (так называется первичное размещение токенов на бирже). Для приобретения токенов на спотовом рынке существует ряд ограничений, к которым мы еще вернёмся далее. Сейчас заострим внимание на отличиях токенов от цифровых валют.

Токен базируется на криптовалюте, которая опосредует операции в блокчейн-цепях соответствующей цифровой экосистемы. Криптовалюта служит для совершения сделок с использованием токенов. Некоторые стандарты токенов получили наибольшее распространение в обороте. К ним можно отнести блокчейны Ethereum (ERC-20), Binance (BEP-2/20), Tron (TRC-10/20), Neo (NEP-5). От цифровой валюты они отличаются исключительно техническими особенностями, в сущности, являясь равноценными им.

Отличие токенов от криптовалют

Токены при первичной реализации не являются криптовалютой – в этот момент они не могут служить платежным средством в полной мере. Для платежей они используются только в пределах блокчейна. Создать новый токен позволяет деятельность особых сетевых узлов, майнеров, валидаторов.

От цифровой валюты токены отличаются и способностью к обороту. Если криптовалюта может использоваться как полноценная альтернатива традиционным средствам платежа, то токен имеет ценность лишь в рамках выпустившей его компании. Выпуск полноценных монет (Coin) требует наличия собственного блокчейна, с помощью которого становится возможной эмиссия новых токенов.

Первичная эмиссия токенов называется токенсейл – буквально – продажа токенов. В 2013 году первый стартап смог выпустить токены на рынке ICQ, им стал Mastercoin (ныне – Omni). Это событие положило начало неуклонному росту количества ICQ, а токены стали неотъемлемым элементом цифровых платежных средств.

ТОП-100 площадок для поиска работы от GeekBrains
20 профессий 2023 года, с доходом от 150 000 рублей

Эмиссия токенов

emissiya-tokenov

Здравствуйте, дорогие гости блога womanforex.ru, сегодня мы рассмотрим такой важный процесс, как эмиссия токенов, так как эта информация будет полезна всем тем, кто планирует использовать для заработка различные типы криптовалют.

Далее мы детально рассмотрим процесс эмиссии токенов, а также его ключевые особенности.

Эмиссия токенов. Особенности

Под термином «эмиссия токенов» принято подразумевать процесс выпуска цифровых денег. При этом учитывается весь объем выпущенных монет, включая те, которые были выпущены в оборот, а также те, которые были зарезервированы на счетах для решения тех или иных задач.

На современном рынке цифровых денег принято различать следующие разновидности эмиссии токенов:

  1. Ограниченная единоразовая.
  2. Ограниченная контролируемая.
  3. Неограниченная.

Далее мы постараемся детально рассмотреть особенности всех упомянутых выше разновидностей эмиссии токенов.

Ограниченная единоразовая эмиссия токенов предполагает выпуск всех запланированных монет в момент создания первого блока. Подобную разновидность эмиссии токенов применяют такие популярные виды цифровых денег, как ADA, NEM и т.д. Ключевая особенность подобного похода заключается в том, что после окончания первой эмиссии новые монеты не добываются.

emissiya-tokenov

Важным преимуществом ограниченной единоразовой эмиссии токенов является то, что цифровые деньги, которые применяют подобный подход, практически не испытывают негативного воздействия инфляции. Это связано с тем, что так как новые монеты не добываются, практически полностью исключается падение их котировок из-за превышения объема предложения над спросом. Криптовалюты, применяющие подобный подход, пользуются популярностью среди инвесторов, так как если приобрести монеты на начальном этапе, то можно получить довольно высокий доход благодаря росту их котировок.

Ограниченный контролируемый выпуск монет

Эта разновидность эмиссии токенов также предполагает ограничение максимального количества монет в обороте. Ключевое отличие заключается в том, что выпуск монет осуществляется не единовременно, а постепенно. При этом следует отметить, наличие специализированного механизма, регулирующего процесс выпуска новых монет. Среди популярных видов цифровых денег, которые используют рассматриваемую разновидность выпуска новых монет, следует отметить Bitcoin.

Для биткоина существует максимальное ограничение по количеству монет в обороте, которое составляет 21 миллион. После того, как будет добыт указанный объем монет, майнинг новых цифровых денег прекратится. Регулирование добычи новых монет Bitcoin осуществляется при помощи постоянного усложнения процесса майнинга. При этом следует отметить, что сложность добычи новых блоков дополнительно корректируется в зависимости от общей мощности оборудования, участвующего в этом процессе.

emissiya-tokenov

Среди ключевых особенностей подобного подхода к выпуску монет следует отметить тот факт, что на начальном этапе присутствует вероятность возникновения инфляции, которая постепенно снижается. Чем больше монет добыто в текущий момент времени, тем ниже вероятность возникновения инфляции. Важным достоинством цифровых денег, применяющих подобный подход к выпуску монет, является то, что их котировки можно прогнозировать с довольно высоким уровнем точности.

Неограниченный выпуск монет

Неограниченная эмиссия токенов предполагает бесконечную добычу новых монет без каких-либо серьезных ограничений. Среди популярных видов цифровых денег, которые применяют подобный подход к выпуску монет, следует отметить Эфириум.

Довольно серьезным недостатком подобного подхода к выпуску новых монет является то, что неограниченная эмиссия токенов, при негативном стечении обстоятельств, может стать причиной возникновения довольно серьезной инфляции.

emissiya-tokenov

По этой причине профессиональные инвесторы отказываются от долгосрочных инвестиций в цифровые деньги, применяющие подобный подход к выпуску монет. Это связано с тем, что в долгосрочной перспективе существует довольно высокая вероятность того, что стоимость монет может существенно снизиться из-за превышения объема предложения над спросом.

Заключение

Несмотря на то, что монеты, использующие одноразовую эмиссию токенов, являются более привлекательными в глазах потенциальных инвесторов, большинство разработчиков цифровых денег предпочитает не использовать подобный подход.

Это связано с тем, что подобный подход к выпуску монет дает разработчикам цифровых денег всего один шанс привлечь необходимый объем инвестиционного капитала для воплощения собственного проекта в жизнь. Кроме того, при подобном подходе практически отсутствует механизм обратной связи между инвесторами, которые приобрели монеты и разработчиками проекта.

Далеко не все инвесторы понимают, что при работе с подобными проектами существует довольно высокая вероятность того, что после продажи всех выпущенных монет у разработчиков может пропасть стимул к дальнейшему совершенствованию своего детища. Таким образом, может сложиться ситуация, когда после проведения ICO разработчики прекращают работу над улучшением созданной платформы. В итоге из-за недостатков платформы пользователи могут полностью потерять интерес к ней, в результате чего произойдет уменьшение стоимости монет, а инвесторы потеряют часть вложенного капитала.

Большинство инвесторов сходится во мнении, что самыми надежными являются капиталовложения в проекты, применяющие ограниченный контролируемый выпуск монет. Чтобы быть в курсе всех самых новых индикаторов, советников, стратегий и многого другого интересного, подписывайтесь на мой блог.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *