Как быстрее выйти из убытка в акциях
Самый частый сегодня аргумент пессимистов: российский рынок уже упал на 50%, и новых драйверов для него нет. Значит, нужно шортить либо стоять в стороне, если не умеешь. Покажем, что это не так. От убытка можно избавиться практически полностью, причем без шортов.
Что делать, если все падает
В мире инвесторов есть два идейных лагеря. Одни предпочитают уходить с падающего рынка заранее и стоять в стороне, пока все не уляжется. Другие — докупать дешево, пока другие продают.
Проблема первого подхода в том, что инвестор почти гарантированно упускает лучше дни роста рынка, поскольку они идут сразу следом за худшими. Проблема второго в том, что идти против толпы продавцов психологически тяжело.
Так или иначе статистика на стороне смелых покупателей: за последние 90 лет, включая годы Великой Депрессии в США, инвесторы, регулярно покупавшие на просадках, заработали в сотни раз больше, чем те, кто стояли в стороне.
Зачем покупать, когда все продают
Самая простая, но не единственная тактика на падающем рынке — это усреднение позиции. Следует периодически (либо по сигналу) докупать те акции, что уже есть в вашем портфеле, а также те, которые вы собирались купить до их падения.
Логика подхода в том, чтобы переиграть широкий рынок, который действует ситуативно и с узким горизонтом. Покупка одних и тех же акций может быть не рациональной на срок 2–3 месяца, но разумной на год и более.
Например, Газпром, купленный под дивиденды перед октябрьской отсечкой 2022 г., в базовом сценарии до конца декабря не принесет никакой прибыли. Но та же самая акция последние 15 лет более чем в 50% случаев выходила в плюс, если ее держали хотя бы год.
В чем секрет усреднения
Чтобы избавить себя от выбора «идеальной» цены покупки, которая не может быть предсказана абсолютно точно (при этом расчеты займут немало времени), инвестору проще подстраховаться, совершив несколько сделок в разное время по разным ценам.
На падающем рынке это даст позитивный эффект диверсификации и удешевления: пока бумага двигается вниз, можно получить около половины от максимальной просадки — вместо того чтобы пытаться ловить абсолютный минимум с низкими шансами на успех.
Математический итог этой тактики в следующем. Скажем, акция двигалась от 100 руб. к 70 руб., прежде чем вернулась к росту. Инвестор совершил вместо одной пять покупок: по 95, 90, 85, 80 и 75 — в среднем за 85 руб. Это на 15% дешевле максимума, но и от минимума столь же недалеко.
На реальном примере
На практике все еще интереснее. Возьмем акцию, которая не успела отскочить, причем в условиях «плохого» широкого рынка: среднесрочный тренд — на снижение, просадка портфеля чаще всего растет, разворот индексов пока не очевиден, и поводов к тому нет.
Например, ЛУКОЙЛ, который в нынешнем 2022 г. держится чуть лучше индекса, хотя тоже в глубоком минусе по итогам первых десяти месяцев (-30%). Сравним результат инвестора, который пересиживает эту просадку, и того, который регулярно докупает.
В первом случае есть не зафиксированный убыток в 30% (брали за 6700 руб., сейчас акция стоит 4700 руб.). Чтобы отбить убыток, нужно дождаться роста от текущих уровней как минимум на 43%. Во втором случае инвестор имеет среднюю цену около 4850. Фактически убыток уже ушел (он составляет около 2%).
Какие есть риски, нюансы и возможности
Наиболее существенный риск — не дождаться разворота и продать раньше времени. Второй примерно из той же серии: не хватило желания, решимости или денег докупаться на просадке. И в том, и в другом случае присутствует страх попасть в затяжной боковик или даунтренд.
Если не хватает собственных средств, а риск-профиль позволяет, то усредняться можно за счет брокера. Сейчас по основным акциям ставки риска таковы, что позволяют брать в среднем еще 1-2 размера позиции под залог своих бумаг. Но можно ограничиться покупкой на заемные до 10-25% от собственной позиции. Плата довольно умеренная: до 1,3% в месяц. Конечно, долгосрочно удерживать плечо необязательно, его стоит сокращать по мере восстановления бумаг.
Если речь про вложения в топовые фишки или рынок в целом (индексные фонды), то риск затяжного падения выглядит маловероятным. За все дни и месяцы торгов на рынке РФ выход в плюс происходил ровно через год более чем в 80% случаев, в течение 7 лет — в 100% случаев.
Конечно, не все готовы ждать годами, но усреднение как раз решает эту проблему. Сейчас Индекс МосБиржи на 50% ниже годового максимума. Тем, кто брал на пике, придется ждать +100% роста, что при обычных темпах рынка может занять около пяти лет. Те же, кто докупались равными частями ежемесячно, сейчас в просадке на 17%. Выйти в ноль они смогут всего за год или быстрее.
Выводы
— Падение на рынках, в том числе сильное, происходило ранее и неизбежно будет происходить в дальнейшем.
— Данные прошлых лет, собранные почти за столетие, подтверждают, что докупаться на падающем рынке выгоднее, чем выжидать.
— Тактика усреднения помогает ощутимо сокращать убытки и ускоряет выход в плюс с нескольких лет до нескольких месяцев и недель.
— Для инвесторов, готовых к риску, доступен вариант с маржинальным кредитованием: под залог своих акций можно увеличивать размер вложений на 10-25% или более.
— Инвесторы, которые регулярно докупались в этом году, имеют просадку в разы ниже, чем все остальные. В отдельных акциях вроде ЛУКОЙЛа усреднение дает выход из убытка уже сейчас.
Что такое ROI
Данная формула предназначения для упрощенного анализа и дает ответ на вопрос о том, окупаются ли вложения в проект. Если вы получили значение, которое составляют больше нуля, значит, ответ положительный. Если же полученное число — отрицательное, это показатель нерентабельных инвестиций в бизнес.
Есть и более сложные вариации формулы, которые позволяют получить дополнительную информации. Как пример, приведем формулу для расчета того, насколько увеличился бюджет по итогам заданного периода.
ROI часто путают с другими показателями: такими, как ROMI и ROAS. В некоторых случаях их и вовсе обобщают, используя обозначение ROI, чтобы избежать недопониманий. При этом показатели имеют различия. Главное из них состоит в том, что ROI учитывает все инвестиции, которые были вложены в проект, а ROMI и ROAS — только траты на маркетинг и рекламу соответственно.
Также вместе с ROI часто упоминают и другой показатель — ДРР. Он обозначает долю рекламных рынков и отражает ту часть доходов от рекламы, которая идет на ее реализацию. Разница между ROI и ДРР в том, что при благоприятных обстоятельствах первый коэффициент должен быть высоким, а второй — низким.
Показатель ROI используется в различных сферах деятельности. Поэтому сложно определить единое значение, характеризующего эффективность. В большинстве случаев инвестиции считаются рентабельными, если показатель ROI — положительный, то есть больше нуля. Соответственно, если значение отрицательное, проект является неэффективным.
Как и большинство модификаторов, ROI наиболее показателен при сравнении организаций, которые принадлежат к одному сектору экономики. Для каждого из направлений есть собственные рекомендации по анализу ROI:
Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия. 129110, Москва, Проспект Мира, 69, стр. 1, 3 подъезд.
Что делать, если на ИИС получен убыток?
Откройте счёт с тарифом «Всё включено» за 5 минут, не посещая офис.
проект «Открытие Инвестиции»
Открыть брокерский счёт
Тренировка на учебном счёте
Об «Открытие Инвестиции»
Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4
8 800 500 99 66
Согласие на обработку персональных данных
Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+
АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).
ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.
14 сигналов о том, что вы делаете плохую инвестицию
В инвестиционном мире нет такого понятия, как гарантированно верное решение. Даже хорошие инвестиции становятся неуспешными под действием внешних факторов, отрицательных новостей, экономических событий и ошибок. К счастью, есть некоторые сигналы, по которым можно идентифицировать потенциально убыточные вложения, избежать потерь и понять заранее, что вы делаете плохие инвестиции.
1. Финансовый консультант настаивает на приобретении определённых активов
Нет, одно только то, что ваш инвестиционный консультант советует конкретное решение, не является признаком плохих инвестиций. Осторожность важна в том случае, когда премия финансового консультанта за месяц зависит от того сколько денег вы вложите в брокерскую компанию, на которую он работает. Это значит, что он может ставить свои интересы выше интереса клиента.
Поскольку брокерская компания получает комиссионные от совершенных вами сделок и наверняка платит бонусы своим работникам за результаты, человеческая натура сотрудника может побудить его рекомендовать более дорогостоящие инвестиции, а не более перспективные. Поэтому всегда прямо спрашивайте инвестиционного консультанта какие конкретно вознаграждения и от кого он будет получать за то, что вы будете инвестировать согласно его советам.
2. Для покупки ценных бумаг вам необходим кредит
Некоторые изощрённые инвесторы используют кредитное плечо или займы для повышения эффективности своих инвестиций. Но такие финты лучше оставить для трейдеров, готовых к высоким рискам.
Если вы не можете позволить себе купить активы напрямую и собираетесь заимствовать средства для их приобретения, скорее всего, от них стоит отказаться. В дополнение к высокому риску вы получите высокие проценты по кредиту – только потому, что решили купить ценные бумаги.
3. Все покупают эти активы
Следовать за стадом, когда дело доходит до инвестиций – плохое решение. Паническая скупка иногда провоцирует безумие, похожее на увлечение голландскими тюльпанами в начале 1600-х годов или увлечение биткоином в 2017 году. Но не забывайте, что вместе с разрастанием подобных пузырей «горячие» акции и рынки часто терпят крах. Когда ажиотаж спадает, такие активы возвращаются к своей истинной стоимости. Именно в этот момент инвесторы осознают, что они сделали плохие инвестиции.
Это не значит, что «горячие» акции всегда обречены на провал. Просто вместо того, чтобы покупать ценные бумаги на основе массовых предпочтений, всегда проводите собственное исследование с оценкой рисков и перспектив. Вполне возможно, что рынок сильно переоценивает данные активы, тем самым искусственно увеличивая их цену.
4. Вы должны вложить деньги прямо сейчас
Будьте осторожны, если ситуация вынуждает вас покупать инвестиции «здесь и сейчас», чтобы не упустить такую возможность в будущем. Хорошие инвестиции, основанные на фундаментальных показателях, скорее всего, останутся хорошим выбором через неделю, месяц и даже год. Если кто-то советует вам немедленно расстаться с деньгами, высок риск нарваться на мошенничество или очередной «пузырь».
Ни к чему горячиться. Придерживайтесь долгосрочных, фундаментально обоснованных решений, принятых с холодным расчётом
5. Ценные бумаги сильно дешевеют
Одно лишь внушительное снижение стоимости не говорит, что конкретный актив не перестанет дешеветь. Некоторые инвестиционные специалисты играют в «ловлю падающего ножа», когда пытаются купить дешевеющие акции в нижней точке графика цены, но это очень рисковое занятие.
Акции, которые резко снижаются, часто остаются на низком уровне в течение продолжительного времени. Это значит, что у вас ещё будет возможность хладнокровно оценить их будущее до того, как стоимость начнёт расти.
6. Эти акции покупает Уоррен Баффет
Список про плохие инвестиции никак не обойдется без этого пункта. Просто потому, что кто-то, пусть даже настолько авторитетный как Уоррен Баффет, покупает тот или иной актив, не стоит делать то же самое. Да, Баффет – мировой эксперт, пример, «Оракул Омахи». Но у каждого инвестора есть собственные временные горизонты, потребности и причины для покупки акций. И ваши личные условия могут кардинально отличаться от баффетовских. Кроме того, он выбирает для вложений только те варианты, в которых глубоко разбирается. Поэтому и вы должны принимать только обоснованные решения, за которые готовы нести ответственность.
7. Эффективность акций превышает эффективность компании
Не спешите с выбором, если стоимость акций компании быстро растёт, а чистая прибыль компании остаётся на прежнем уровне или снижается. По умолчанию, рост акций должен быть обусловлен увеличением доходов. Активы, которые выбиваются из этого правила переоцениваются, а значит сопряжены с риском.
Убедитесь, что вы изучили соотношение капитализации компании к её годовой чистой прибыли и постарайтесь найти такие акции, которые были справедливо оценены или недооценены.
8. Вы получили подсказку
От акций, у которых есть промоутеры, распевающие восхваляющие оды, следует, как правило, держаться подальше. Это может быть признаком мошенничества. Оно часто встречается после стихийных бедствий вроде ураганов. Например, появляются сообщения, что определённые акции, имеющие непосредственное отношение к последним событиям, будут расти.
Ещё раз: проводите собственные исследования и расследования, чтобы работать с акциями, надёжность которых подтверждается лично вами или аналитиками, которым вы доверяете.
9. Инвестиция выглядит слишком хорошо
Опытные продавцы знают, что хочет услышать их покупатель. Это справедливо для любых вещей, не только для инвестиций. Если предложение, которое вы услышали, слишком привлекательно, чтобы быть правдой, высока вероятность, что так оно и есть. Любые предложения с эпитетами-усилителями наподобие «огромного потенциала роста без риска» или «невероятной выгоды» — это прямые сигналы, предупреждающие о возможном инвестиционном мошенничестве и том, что вы совершаете плохие инвестиции.
10. Производительность акций компании выбивается из общего тренда
В большинстве случае, акции торгуются в соответствии с общими настроениями рынка, а именно – их отраслевой группы. Ситуация, когда какая-то конкретная компания отстаёт от своей группы, часто говорит о недооценке.
Тем не менее это может быть и признаком того, что компания «проигрывает на своём поле». Если вы ищете надёжные варианты для инвестирования с фундаментальными основаниями, обращайте внимание на отраслевых лидеров, которые соответствуют общей картине.
11. У вас другие инвестиционные цели
Прежде чем инвестировать во что-либо, вы должны оценить собственные инвестиционные цели. Вы хотите роста максимизации своего капитала? Или вам нужен дивидендный доход? Вы хотите накопить на квартиру в течение пяти лет или же вы планируете обеспечить себя достойную старость?
Разные инвестиции предусматривают под собой разные личные цели, уровень риска и дохода. Несоответствие инвестиций вашим личным ориентирам и планам – знак, говорящий, что, скорее всего, вам нужно искать более подходящий вариант для вложения.
12. Инвестиции не соответствуют вашему уровню толерантности к риску
Ваша склонность к риску – это, фактически, выражение вашей готовности переживать волатильность. Готовы ли вы удерживать акции, стоимость которых ежедневно прыгает вверх и вниз? Или же это будет слишком сильным стрессом для вас?
Независимо от того, насколько хорошими инвестиции кажутся при расчёте на бумаге, нужно обращать внимание на риск. Если он не соответствует вашей толерантности, не стоит наживать себе лишние нервы. Этот вариант будет говорить о том, что лично вы делаете плохие инвестиции.
13. Активы отлично работали в прошлом
Инвестиции, которые приносили вам доход раньше, никак не гарантируют прибыли в будущем. Брокеры, биржи и контролирующие органы всегда предупреждают, что прошлая производительность инвестиций не является индикатором будущей эффективности.
Если вы выбрали какие-то акции просто потому, что они приносили доход в прошлом, стоит заново оценить ситуацию. Изучите актив с холодной головой, учитывая рыночные и отраслевые тренды и изменения. Убедитесь, что вы вкладываетесь на основания собственного расчёта будущего потенциальна ценной бумаги, а не по инерции.
14. Вы не разбираетесь в том, во что инвестируете
Если инвестиции в определённую компании настолько сложны, что вы не можете объяснить во что вы инвестируете простым русским языком, не стоит выбирать эти акции. В конце концов, кто ещё должен досконально разбираться в том куда вы вкладываете деньги, кроме вас? Никто.
Будь это сто раз перспективное направление или революционный продукт, если вы не знаете, в чём суть работы компании, стоит остаться в стороне. Потратьте время на изучение вопроса или обратите внимание на массу других понятных для вас компаний и отраслей рынка.