Что такое учетная ставка

Запомни на всю жизнь, или Как учетная ставка хранит и умножает деньги

Когда первый раз слышишь фразу «учетная ставка», ничего не ясно. Ни эмоций, ни чувств, связанных с термином, не возникает, потому что нет ассоциаций. Ноль. Это как представить вкус кофе, ни разу не пробовав его.

Чтобы понимать окружающий мир, мозг строит связи между вещами. Небо — голубое, солнце — желтое, мороженое — белое. Наш мозг не настроен на точность: он работает эффективно, решая задачи быстро при минимуме энергии.

Чтобы понять, что такое учетная ставка, выполним 2 трюка:

• проведем ассоциации между фразой и вещами из нашей жизни;
• закрепим знание практическими примерами.

Мы не остановимся, пока не сделаем из вас бизнесмена.

Зачем мне учетная ставка?

Чтобы знать, когда купить доллар, а когда менять «зеленые» на рубли. Учетную ставку легче понять, называя её «процентной».

Каждой стране нужен центральный банк, регулирующий стабильность национальной валюты. Банк контролирует инфляцию и повышает или снижает стоимость денег с выгодой для экономики.

Для таких сложных манипуляций придумали рычаг — процентную ставку, решающую, будут ли деньги дорогими или дешевыми.

Деньги…дешевые?

Когда мы слышим слово «деньги», сразу в уме рисуем печатные купюры. Но в экономике «деньги» обычно означают кредиты — те же бумажки, только под процент.

Кредит — это деньги «наперед», которыми государство стимулирует экономику, регулируя поток денег в стране. Кредит могут взять:

• Люди, чтобы купить квартиру или открыть бизнес.
• Предприятия, чтобы купить оборудование и нанять персонал.
• Банки, выдающие кредиты людям, предприятиям и другим банкам.

Оборот кредитов (денег) в государстве

На вершине денежной пирамиды центральный банк страны — «банк всех банков». Он дергает рычаг — ключевую процентную ставку — и буквально управляет деньгами.

Управлять деньгами круто. Давайте сделаем много денег?

Когда центральный банк (ЦБ) снижает ставку, он делает кредиты доступными.

ЦБ: «Миша, хочешь $1000 под полпроцента? Через год вернешь на 5 баксов больше».
Миша: «Конечно, дайте 2!

Когда сотни «Миш» бегут за дешевыми кредитами, оборот денег в стране ускоряется. Еще бы: люди богатеют и тратят деньги налево-направо.

Дешевые деньги поощряют людей расходовать больше. А если средств не хватит, проблему решают еще одним кредитом.

В итоге деньги в стране крутятся как бешеные:

• люди покупают машины и недвижимость;
• частные бизнесы получают прибыль от инвестиций. Дела компаний идут вверх, и сотрудникам платят больше;
• банки выдают кредиты стопками, больше зарабатывая.

Рай, а не экономика.

Экономика на подъеме, когда ЦБ держит учетную ставку низкой

Вокруг радуги и поют птицы! Но кое-кто готовит пакость всем назло — хитрая инфляция.

Инфляция мешает нам стать богаче

Когда у вас полно денег, вы охотно их тратите, создавая спрос на товары и услуги. Вы покупаете больше и дороже, и делаете это чаще.

Продавцы товаров и услуг видят, что спрос в избытке, и повышают цены: вы всё равно заплатите, потому что не скованы в деньгах. Все довольны, не так ли?

Цены растут, но деньги обесцениваются. Вчера вы заплатили за картошку $1, сегодня — полтора. В том же магазине, за тот же товар.

Цены раздулись, инфляция съедает доходы. Кого винить? Центральный банк — он же сделал деньги дешевыми! Теперь пускай придумает что-то!

ЦБ следит за инфляцией, и когда она растет, повышает ключевую ставку. Кредиты дорожают, люди берут меньше денег взаймы и тратят неохотно. При высоких ставках выгоднее копить. Цены в итоге падают — инфляция вместе с ними. Экономический подъем в стране замедляется.

На уровне государства мы переходим из цикла «дешевых денег» в цикл «дорогих». Но экономика не заканчивается на одной стране.

Процентная ставка, уровень 1. Доллар и ФРС

Центральные банки называются по-разному:

• в Украине — Национальный банк Украины, НБУ;
• в России — Центральный банк России, ЦБ РФ;
• в Штатах — Федеральная резервная система, ФРС.

Последний играет ключевую роль в мировой экономике. Когда ФРС решает, что делать с долларом, по всему миру у инвесторов сжимается сердце в груди — но почему?

На рынке валют одна экономика сравнивается с другой. В средневековье эталоном стабильности страны был запас золота, и валюты были привязаны к нему.

В середине 20 века экономика эволюционировала, став глобальной, и от золота отказались. Сегодня стандарт для сравнения стран — их валюты. Так появился рынок и пары вроде евро/доллара и доллара/рубля.

Валюты без доллара никуда

Исторически сложилось, что валюты развитых стран привязаны к доллару. Во время Первой и Второй мировой войны Штаты продавали враждующим сторонам оружие и амуницию — конечно же, за доллары. Так валютой Штатов стал пользоваться весь мир.

Федеральная резервная система — Центральный банк Штатов. Когда ФРС изменяет ставку по доллару, это всегда отражается на основных валютах:

• евро;
• фунте;
• австралийском и канадском долларе;
• швейцарском франке.

8 раз в году ФРС созывает управляющих, которые решают судьбу доллара. Трейдеры наблюдают не только за встречей Комитета, но и любыми намеками, связанными с решением по ключевой ставке.

Собрание Федерального комитета открытого рынка (англ. FOMC)

Мотив трейдеров, следящих за ФРС — заработать денег на:

• краткосрочных скачках цен на валютном рынке;
• долгосрочных разворотах курсов.

К примеру, в сентябре 2018 года комитет FOMC принял решение поднять ключевую ставку по доллару. Взгляните, что случилось с евро/долларом:

ФРС повысила ставку по доллару. Евро ослаб, а доллар укрепился в день новости. Долгосрочный тренд евро/доллара сменился на нисходящий

Напомним, процентная ставка — процент по кредитам. Штаты дают кредиты всему миру. Когда ФРС повышает ставку, кредиты дорожают — доллар растет в цене.

Обратная зависимость валют и доллара:

• растет доллар — валюты падают;
• падает доллар — валюты растут.

Я, мои деньги и учетная ставка: второй уровень

Резервная система Штатов решает, будет ли доллар дорогим или дешевым. Однако на рынке мы торгуем валютные пары: каждая состоит из 2 валют. 2 валюты — два Центробанка.

Фух… Тут с одним банком еле разобрались, а вы еще один предлагаете. Издеваетесь?

Спешим обрадовать — учетные ставки работают одинаково для всех банков:

• когда ЦБ повышает ставку, валюта укрепляется и курс растет;
• если ставку снижают, валюта слабеет, и курс идет вниз.

Попрактикуемся на рубле.

Чтобы покупать и продавать национальную валюты с выгодой, нужно следить за двумя ЦБ: Штатов и России. Для этого возьмем экономический календарь. Найдем там решение по процентной ставке для ФРС и ЦБ РФ:

Процентная ставка двух стран

Далее нужно следить за новостями и слухами о ставке. Для этого хватит 1-2 бизнес изданий. У нас свой формат — аналитика для трейдеров:

Когда ставка доллара растет — это сигнал на продажу рублей. Когда растет ставка рубля — вы продаете доллары.

Уровень 3: покупай слухи, продавай факты

Перед тем, как купить или продать валюту, учтите 2 фактора:

• несмотря на решение ЦБ, последнее слово всегда за трейдерами. Их действия создают спрос и предложение на рынке;
• люди — эмоциональные существа, которые хотят купить дешевле и продать дороже. Вот почему одни лишь слухи об изменении ставки приводят рынок в движение.

Трейдеры ждут новость о ставке заранее — за неделю, иногда за месяц. И отрабатывают ожидания до выхода новости, ведь знают, что чем раньше начнут, тем больше заработают.

Предсказуемые новости торгуют не только во время выхода новости, но и до их объявления

Повышение ставки ФРС в июле 2017 было ожидаемым. И трейдеры продавали евро заранее, понимая, что доллар укрепится.

Эй, Ставка, теперь мы — друзья?

Первое, что приходит на ум теперь, когда мы слышим фразу «учетная ставка» — это процент. Процент по кредитам.

Процентная ставка — финансовый рычаг, которым центральные банки регулируют поток денег в стране.

Для трейдера понять учётную ставку значит заработать на валютах. Высокая ставка привлекают инвесторов, ведь валюта крепкая и можно копить в ней. При низкой же выгоднее брать кредиты, с поправкой на инфляцию.

Главное, понять, что люди ведут себя предсказуемо, когда знают, что ставка изменится. Трейдеры торгуют ожидания от новостей, а не фактические показатели

Поздравляем! Вы круто разобрались в экономике. Спасибо, что прошли этот путь вместе с нами.

Банковская ставка

Процентная или банковская ставка — это стоимость денег, как средства сбережения. Это сумма, определяемая в процентах к сумме кредита, которую платит заемщик за пользование деньгами в течение определенного периода.

В экономике используются также термины «учетная ставка» или «ставка рефинансирования» — это процентная ставка, по которой Центральный банк государства кредитует коммерческие банки.

Существует несколько видов банковской ставки:
— фиксированная и плавающая;
— декурсивная и антисипативная;
— реальная и номинальная.

Банковская ставка на сегодня

Банковскую ставку для коммерческих кредитных организаций на определенный период устанавливает Банк России. Узнать ее можно на официальном сайте финансового учреждения или в открытых источниках информации.

Каждый банк устанавливает собственную банковскую ставку для своих клиентов. Ее размер для физических и юридических лиц, для определенных видов займов может быть различным. Информацию о банковской ставке можно узнать на сайте финансового учреждения. Банковская ставка — важный критерий выгодности сотрудничества с кредитным учреждением.

Банковская ставка по вкладам физических лиц

Банковская ставка по вкладам физических лиц — процентная ставка при уплате средств за пользование заемными деньгами. Финансовые учреждения устанавливают эту величину самостоятельно. Вкладчикам выгодно держать средства на счетах кредитной организации, предоставляющей самые высокие банковские ставки. Банки побуждают клиентов вкладывать средства на длительный срок, предоставляя повышенные ставки по таким вкладам.

Существует понятие средней банковской ставки по вкладам физических лиц. Эта величина рассчитывается на основании всех предложений банков определенного региона или в масштабах всего государства.

Банковская ставка рефинансирования

Банковская ставка рефинансирования — размер процентов, подлежащий уплате в течение года центральному банку страны за займы, которые он предоставил финансовым учреждениям. Эта величина выполняет роль индикатора денежно-кредитной политики государства, экономического регулятора, играет важную роль в вопросах расчета ставок налогообложения, пени и штрафов.

Впервые банковская ставка рефинансирования была установлена в РФ в 1992 году. С 01.01.2016 года ЦБ РФ планирует уравнять величину ставки рефинансирования и ключевой ставки, по которой он предоставляет кредиты коммерческим банкам на одну неделю.

Банковская ставка ЦБ РФ

Ключевая ставка или банковская ставка ЦБ РФ была принята в качестве инструмента денежно-кредитной политики в сентябре 2013 года. Она устанавливается в целях воздействия на уровень процентных ставок, действующих в экономике государства. По сути, она представляет собой ставку, по которой Банк России кредитует коммерческие финансовые организации. Пересмотр размера ключевой ставки ЦБ РФ производится несколько раз в год. Основаниями для перерасчета выступают уровень инфляции, прогнозы развития экономики и другие факторы. По состоянию на август 2015 г размер ключевой ставки составил 11%.

Расчет банковской ставки

Расчет банковской ставки производится по сложной формуле, в которой учитываются:
— сумма кредита;
— процентная ставка;
— период кредитования;
— величина различных комиссий, процентов за обслуживание кредита.

Облегчить процесс расчета банковской ставки помогут кредитные калькуляторы и специальные программы для ПК.

Для сравнения условий кредитования, предлагаемых различными банками, используют показатель — эффективную процентную ставку, учитывающую все комиссии, платежи.

Учетная ставка банковского процента

Учётная ставка банковского процента — процентная ставка, по которой ЦБ РФ предоставляет займы коммерческим банкам. Чем она выше, тем более высокий процент взимают затем кредитные организации за ссуды предоставляемые клиентам.

Согласно ст. 395 ГК РФ учетная ставка банковского процента определяет стоимость денег для регулирования объема финансовой ответственности за нарушение денежных обязательств.

Размер учетной ставки периодически пересматривается. Актуальные данные можно узнать на сайте Центрального Банка России.

Совет от Сравни.ру: Планируя взять кредит или разместить депозит в банке, стоит поинтересоваться размером банковской ставки и сравнить условия, предоставляемые разными финансовыми учреждениями.

Ставка рефинансирования

Ставка рефинансирования (учетная ставка) – процент в годовом исчислении, который берут центральные банки или другие государственные органы, отвечающие за кредитно-денежную политику, например Федеральная резервная система США, за кредиты, предоставляемые ими коммерческим банкам. Как правило, такие кредиты выделяются банкам на одну ночь (overnight) для поддержания ликвидности, исполнения текущих обязательств.

Ставка рефинансирования – один из самых действенных инструментов регулирования состояния экономики страны. Понижение ставки приводит к стимулированию экономики. Займы становятся дешевле сначала для банков, потом для корпораций и в конечном счете для потребителей. Спрос на товары и услуги растет. Происходит экономический рост.

Однако мировая экономика развивается циклами. И на определенном этапе экономического подъема происходит перегрев рынка. Для того чтобы избежать обвальных падений, контролирующие органы предпринимают меры сглаживания циклических колебаний. И первая из них – затормаживание экономических процессов при помощи поднятия ставки рефинансирования.

В такой ситуации происходит обратный процесс: объем заимствований уменьшается, так как кредиты становятся дороже. Соответственно, корпорации берут в долг меньше на развитие производства. Сокращается и потребительское кредитование. Экономика в целом затормаживается. Считается, что таким образом удается избежать глобальных экономических кризисов или по меньшей мере сгладить их последствия.

Помимо этого, ставка рефинансирования существенно влияет на валютный рынок. Ее снижение приводит к ослаблению валюты. Предположим, ставка в Великобритании урезается на 0,5%. Тогда краткосрочные инвестиции в английский фунт стерлингов из-за понижения ставок становятся менее выгодными. Автоматически котировки форвардных контрактов опускаются. Снижается и текущий курс фунта. Справедливо и обратное: рост ставки рефинансирования без учета других факторов, таких как инфляция и пр., делает валюту более привлекательной.

В России ставка рефинансирования, помимо регулирования экономики, наделена еще одной функцией – фискальной. Она используется для следующих расчетов:

— за неуплату налога в установленный срок начисляются пени в размере 1/300 ставки рефинансирования за каждый день просрочки. (ст. 75 Налогового кодекса РФ);

— проценты по рублевым вкладам, превышающие ставку рефинансирования +5 процентных пунктов, облагаются НДФЛ (ст. 224 НК РФ);

— при отсутствии в договоре займа условий, касающихся величины процентов, эти проценты уплачиваются по ставке рефинансирования (ст. 809 Гражданского кодекса РФ);

— если работодатель нарушает сроки выплаты заработной платы, отпускных и пр., то он выплачивает работникам пени в размере 1/300 ставки рефинансирования за каждый день просрочки (ст. 236 Трудового кодекса РФ).

Кроме того, большинство штрафов и пени в договорах между частными организациями рассчитываются сегодня исходя из текущей ставки рефинансирования Центрального банка.

Историю изменения ставки рефинансирования можно посмотреть здесь.

С 1 января 2016 года значение ставки рефинансирования приравнивается к значению ключевой. Во всех правительственных документах, где была упомянута ставка рефинансирования ЦБ, будет использоваться ключевая ставка. Изменение ставки рефинансирования будет происходить одновременно с изменением ключевой ставки Банка России на ту же величину. Самостоятельное значение ставки рефинансирования с 1 января 2016 года не устанавливается.

Особенности использования ключевой ставки и ставки рефинансирования

Сейчас применяется ключевая ставка вместо ставки рефинансирования. По сути, это показатель минимального процента кредитования, но не только.

Банковские специалисты объясняют, в чем разница учетной ставки и ключевой ставки: термины взаимосвязаны, оба показателя имеют непосредственное отношение к Центробанку. Это ключевые инструменты кредитной и финансовой политики государства, но между ними есть и большая разница. По учетной ставке судят о стоимости денег в тот или иной момент, по ключевой — об условиях операций между ЦБ РФ и коммерческими банками.

Используйте бесплатно инструкции от экспертов КонсультантПлюс, чтобы отследить изменения КС и СР.

Определение терминов ставок

Термины очень близки по звучанию, и не приходится удивляться распространенности вопроса, чем отличается ключевая ставка от ставки рефинансирования в 2023 году. Для понимания отличий этих ставок необходимо привести сначала определение понятий, они имеют здесь существенное значение.

Ключевой показатель — минимальный процент, под который Центробанк выдает краткосрочные кредиты коммерческим банкам. То есть, устанавливая 15-процентный кредит, 7,5 % от него банк платит ЦБ РФ. Одновременно это максимальный показатель, по которому ЦБ готов принимать от кредитных организаций денежные средства на депозиты. Эта величина имеет ведущую роль при формировании условий предоставления кредитов населению и хозяйствующим объектам и влияет на инфляцию.

Главное отличие ключевой ставки ЦБ и ставки рефинансирования выражено в их определении. СР — это годовой процент, уплачиваемый коммерческими кредитными организациями Центробанку за предоставляемые кредиты. Этот показатель широко используется для расчета штрафов и пеней. Ни один банк не выдаст кредит ниже, чем СР.

Изменение политики Центробанка

До 2013 года такого понятия, как КС, в законодательстве РФ не существовало. Напротив, введенная в 1992 году в России СР играла важную роль. Затем 13 сентября 2013 года Центробанк параллельно вводит КС для контроля за инфляцией и увеличения инвестиционной привлекательности, ее размер на тот момент — 5,5 %. За последующие годы наблюдался рост показателя (так, с 15 на 16 декабря 2014 года Центробанк принял непопулярное решение — поднять ставку сразу на 6,5 %, то есть значение ставки достигло сразу 17), а затем шло постепенное снижение. Период снижения ставки сменился периодом повышения с сентября 2018 года, и до 2022 года изменение ключевой ставки происходит постепенно и незначительно. Зато в 2022 году показатель меняли несколько раз: и увеличивали, и уменьшали.

В феврале — марте 2022 года из-за введенных санкций и ограничений КС резко увеличилась. ЦБ РФ пришлось поднять показатель, чтобы избежать кризиса и мощной инфляции. Сейчас КС стабилизировалась.

Мы подготовили таблицу ставки рефинансирования в 2023 году по месяцам для начисления пени (ключевой ставки):

Расчетный период	Какая ставка применяется при расчете пени
С 01.02.2022 по 11.02.2022	8,50
С 14.02.2022 по 25.02.2022	9,50
С 28.02.2022 по 08.04.2022	20,00
С 11.04.2022 по 29.04.2022	17,00
С 04.05.2022 по 26.05.2022	14,00
С 27.05.2022 по 13.06.2022	11,00
С 14.06.2022 по 24.07.2022	9,50
С 25.07.2022 по 18.09.2022	8,00
С 19.09.2022 по настоящее время	7,50

Если не знаете, какую ставку рефинансирования применять при расчете пени, если она менялась (КС), то посмотрите таблицу Центробанка. По правилам расчет пени производится так: 1/300 от ставки ЦБ РФ, действующей на период просрочки.

Влияние ключевой ставки на экономику заключается в следующем — она:

• формирует размер банковских кредитов населению и хозяйствующим субъектам;
• служит инструментом корректировки уровня инфляции;
• определяет размер привлеченных банком ресурсов;
• является индикатором стоимости заемных средств.

Если Центробанк решает снизить уровень инфляции, то ключевая ставка повышается. Механизм следующий: после повышения КС увеличиваются проценты по депозитам и кредитам, выдаваемым кредитными организациями. Покупательская способность падает из-за недостатка средств, уменьшается прессинг рубля, и падают темпы роста инфляции.

Еще один механизм использовали в 2014 году: тогда ЦБ принял решение поднять КС сразу на 70 %. Такое решение привело к недоступности краткосрочных кредитов для многих банков, что снизило объемы спекуляций на валютном рынке, способствовавших росту доллара. Снижение ставки служит стимулом для кредитования, активизации реального сектора экономики, наряду с демократизацией требований и показателей, которым должны отвечать кредитные организации (обороты, чистые активы и т.д.). Этот способ применяется, если в стране наблюдается стагнация, снижение деловой активности.

Роль ставки рефинансирования

На настоящий момент практическое значение СР заключается в следующем:

• определяет необходимость налогообложения по вкладам в отечественной и иностранной валюте в том случае, если их процент превышает СР на 5 % (для вкладов в иностранной валюте — на 9 %);
• служит для расчета пени, начисляемой для оплаты налоговых сборов (1/300 и 1/150);
• если в соглашении или договоре не указан размер ответственности, процентов за неисполнение обязательств, то они определяются по уровню ЦБ. Например, при неоплате оказанной услуги взыскивают проценты за пользование чужими денежными средствами по ст. 395 Гражданского кодекса Российской Федерации в размере СР за день просрочки на день обращения в судебный орган за защитой;
• применяется при расчете размеров штрафных санкций, накладываемых на администрацию работодателя (общества с ограниченной ответственностью, акционерные общества, государственные учреждения, индивидуальных предпринимателей) за каждый день просрочки в выплате заработной платы, других начислений работникам (1/300).

Размер ставки рефинансирования и ключевой

Обе ставки сегодня приравнены в значениях. Это произошло с 1 января 2016 года, поскольку показатель рефинансирования зафиксировали гораздо ниже ключевой ставки. А это приводило к тому, что заемщикам стало невыгодно исполнять обязательства.