Как отреагирует биткоин на повышение ставки фрс
Перейти к содержимому

Как отреагирует биткоин на повышение ставки фрс

  • автор:

Как ставка ФРС влияет на цены криптовалют?

Часто в инфопространстве появляются новости о том, что рынок цифровых валют растет или падает после заявлений или конкретных действий ФРС. На днях ФРС повысила ставку на 0.5%, теперь ключевая ставка равняется 4.5%.

Давайте разбираться, что это означает и как криптовалютный рынок зависит от действий Федеральной резервной системы США.

Начнем с того, что такое ФРС.
Федеральный резерв — это сеть финансовых учреждений, которые вместе составляют центральный банк Соединенных Штатов Америки. Штаб-квартира ФРС находится в Вашингтоне и имеет 12 региональных отделений, разбросанных по США, которые обслуживают двенадцать географических «районов» банка.

ФРС — это депозитарий (хранитель) средств федерального правительства. Федеральный совет управляющих и Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) принимают меры, оказывающие непосредственное влияние на экономику США, а значит, и всего мира.

Базовая ставка — это ставка кредитования, по которой банки предоставляют друг другу краткосрочные займы. Этот показатель является главным мерилом финансовой политики США. Его изменение оказывает значительное влияние на денежно-кредитную систему и отражается на стоимости различных финансовых активов (в том числе криптовалют).

Исторические данные показывают обратную зависимость базовой ставки ФРС и цены биткоина: снижение ставки ФРС приводит к повышению капитализации биткоина и других цифровых активов, и наоборот.

Когда экономика развивается плохо, FOMC (Федеральный комитет по открытым рынкам) может снизить процентные ставки, побуждая людей брать кредиты и таким образом стимулируя экономическую активность. Повышение процентных ставок окажет противоположный эффект на перегретую экономику. На таком балансе держится сила доллара и мировой экономики.

Но регулятор занимается не только манипуляциями с денежно-кредитной политикой США. Они также финансируют более мелкие банки-члены в своей сети. А те, в свою очередь, могут предлагать кредиты и продукты для инвестирования.

Биткоин за счет своей большой капитализации стал сильно коррелироваться с традиционными рынками (особенно фондовыми). Поэтому криптоинвесторы просто не могут игнорировать действия центробанков. Особенно ФРС, ведь доллар — одна из сильнейших валют, и BTC торгуется в паре с ним.

Когда ФРС повышает базовую ставку, стоимость BTC падает. Это происходит в периоды экономической рецессии или кризиса, когда повышаются кредитные ставки для физических и юридических лиц. Инвестиции становятся дороже, а экономика замедляется, поэтому инвесторы продают высокорисковые активы и вкладывают деньги в консервативные инструменты (например, гособлигации).

Когда же ФРС снижает базовую ставку, регулятор начинает покупать активы на открытом рынке и пополнять собственный баланс. Таким образом, уменьшаются ставки кредитования, а инвестиционный климат улучшается. Это в свою очередь мотивирует инвесторов диверсифицировать собственные портфели путем покупки высокорисковых активов, к которым относится биткоин.

Еще больше полезной информации и аналитики вы найдете в нашем телеграмм канале и на youtube — Дневник честного инвестора.

ФРС перестала повышать ключевую ставку. Как отреагировал биткоин?

Федеральная резервная система США (ФРС) приняла решение сохранить ключевую процентную ставку на уровне 5,25-5,5% годовых. Это решение соответствует ожиданиям рынка. ФРС утверждает, что инфляция в США остается высокой, уровень безработицы низок, и экономическая активность продолжает расти стабильными темпами.

ФРС также подчеркивает, что банковская система США остается прочной и устойчивой. Однако более строгие условия кредитования для домашних хозяйств и предприятий могут повлиять на экономическую активность, занятость и инфляцию, хотя масштабы этих последствий остаются неопределенными. ФРС продолжит стремиться к максимальной занятости населения и инфляции на уровне 2% в долгосрочной перспективе и готова скорректировать ключевую ставку при необходимости.

13 сентября Федеральное бюро статистики труда США опубликовало отчет о потребительских ценах, и его значения оказались выше рыночных ожиданий. В годовом выражении рост замедлился с 4,7% до 4,3%, а в помесячном вырос с 0,2% до 0,3%.

Индексы Nasdaq Composite, S&P 500 и Доу Джонса на реагировали на это решение ФРС умеренно, потеряв менее 0,5% своей стоимости.

ФРС и биткоин. Что будет с крипторынком после повышения процентных ставок

Ожидается, что в 2022 году власти США неоднократно повысят процентные ставки на фоне рекордной потребительской инфляции в стране за последние 40 лет. Например, в Goldman Sachs спрогнозировали, что Федрезерв США повысит ключевую ставку в текущем году не менее четырех раз. Эксперты JPMorgan придерживаются мнения, что в 2022 году ФРС повысит процентные ставки девять раз.

Главный глобальный стратег JPMorgan Дэвид Келли предупредил криптоинвесторов об огромных потерях в связи с действиями ФРС. По мнению Келли, повышение процентных ставок положит конец «эпохе безумных спекуляций» на рынке цифровых активов.

В то же время криптоаналитик Бенджамин Коуэн считает, что повышение процентных ставок не помешает росту биткоина. Коуэн сослался на исторические данные, согласно которым стоимость биткоина росла в периоды повышения ставок ФРС.

2 марта биткоин торгуется по $44,1 тыс., а его капитализация составляет $837 млрд, по данным CoinGecko. За неделю криптовалюта подорожала на 15%.

Эксперты «РБК-Крипто» объяснили, каким образом повышение процентных ставок со стороны ФРС может повлиять на рынок криптовалют.

Не только ставки

Бенджамин Коуэн сделал спорное утверждение, поскольку динамика биткоина зависит не только от процентных ставок, но и от других факторов, например, настроения криптоинвесторов и спроса на цифровые активы, считает руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев.

«В этом смысле поведение биткоина на протяжении многих лет не коррелировалась с ростом ставок, на это влияли другие факторы — рост популярности актива или его цена», — пояснил аналитик.

По словам Деева, в последние два года биткоин серьезно снизил волатильность и стал восприниматься инвесторами как определенная альтернатива традиционным активами. Это привело к росту корреляции биткоина и фондового рынка, утверждает аналитик. Рост криптовалюты в последние дни Деев объяснил тем, что многие переводили свои накопления в криптовалюту, чтобы спасти их от обесценивания.

«В ближайшее время биткоин снова может начать снижаться, особенно если ФРС поднимет ставку. Затем снова может быть рост, но устойчивой тенденция станет только при преодолении отметки в $50 тыс.», — добавил Деев.

Биткоин приобрел чувствительность

До конца 2020 года биткоин был независим от традиционных рынков активом, рассказал финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов. По его словам, после пандемии и локдаунов криптовалюта получила статус спекулятивного актива и приобрела чувствительность к динамике американских фондовых индексов.

По мнению Антонова, после повышения процентных ставок в США биткоин может отреагировать ростом, однако это произойдет только в том случае, если доллар начнет снижение, а индексы S&P 500 и NASDAQ сильно не просядут.

«В данный момент нельзя сказать однозначно, обвалится криптовалютный рынок или нет. Кроме ожидания ужесточения денежно-кредитной политики ФРС на рынок оказывают влияние геополитические риски и ужесточение регулирования в разных странах», — пояснил аналитик.

Позитивная реакция

Биткоин позитивно отреагирует на повышение процентных ставок и общемировую геополитическую напряженность, которая будет способствовать бегству капитала в инструменты, позволяющие хеджировать риски и получать высокую доходность, считает директор сервиса по обмену криптовалюты Alfacash Никита Сошников. По его мнению, для таких целей оптимально подходят криптовалюты, поэтому их будут использовать для хеджирования и диверсификации инвестиционных портфелей.

В ближайшую неделю биткоин вряд ли совершит рывок вверх, утверждает эксперт. Он объяснил, что актив уже значительно вырос за последние дни и теперь ему необходимо время на накопление объемов.

«В ближайший месяц биткоин имеет все шансы вырасти до $55 тыс., но тем не менее, риски падения курса до $35 тыс. все еще сохраняются во второй половине 2022 года», — добавил Сошников.

Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.

Как ставка ФРС влияет на цены криптовалют?

Каждый финансовый актив обладает определенным уровнем риска. С точки зрения макроэкономики активы делят на два основных типа:

  1. Рискованные активы — инструменты с плавающей доходностью, которая зависит от поведения инвесторов, динамики и конъюнктуры рынка. К рискованным активам относят акции публичных компаний. Биткоин пока не имеет четкого статуса, однако при некотором состоянии рынка ведет себя как волатильный и высокорискованный актив, ценовые движения которого совпадают с динамикой фондового рынка.
  2. Активы с низким уровнем риска или защитные активы имеют низкую доходность, однако в целом стабильную цену. Они выступают в роли средства сохранения ценности в периоды экономических спадов. К таким активам относятся некоторые фиатные валюты, драгоценные металлы (в частности золото), государственные и корпоративные облигации с высоким рейтингом. Кроме того, повышение ставки ведет к повышению доходности гособлигаций США, которые являются основным антикризисным активом в мире.

Почему меняется цена биткоина при повышении ставки ФРС?

В период экономического роста ФРС сохраняет низкое значение базовой ставки — это стимулирует инвестиции и снижает общую норму сбережения. Поскольку высокорискованные активы имеют более высокий потенциал доходности, они пользуются среди инвесторов большей популярностью.

При экономической рецессии или кризисе ФРС повышает базовую ставку. Это побуждает экономических агентов увеличивать сбережения, продавать высокорискованные активы и уходить в «тихую гавань», то есть вкладываться в консервативные инструменты, доходность которых растет.

Как изменение ставки ФРС влияет на цену биткоина?

При повышении базовой ставки ФРС банки повышают процент по кредитам для физических и юридических лиц, и инвестиции становятся дороже. Это замедляет экономику во всех областях, падает спрос на товары, услуги и другие составляющие любой экономики.

Перебор с ужесточением или несвоевременное прекращение процесса повышения ставки может привести к рецессии не только в США, но и других странах за счет главенства доллара в мировой экономике.

В таких жестких условиях инвесторы склонны выбирать активы с предсказуемой доходностью вроде государственных облигаций, а не рискованные непредсказуемые активы, к которым относят в том числе биткоин.

Ставка ФРС является важным, но не определяющим фактором цены криптовалюты. Не стоит принимать решения, руководствуясь только этим параметром.

Кто и почему считает биткоин рискованным активом?

Хотя одни инвесторы воспринимают биткоин как «цифровое золото», то есть как средство сохранения ценности, другие больше обращают внимание на его высокую волатильность.

Специалисты компании Grayscale еще в начале 2022 года отнесли биткоин к высокорискованным активам, выделив долгосрочный восходящий тренд, опережающий золото, и высокую волатильность криптовалюты как хорошую возможность для спекуляций.

В апреле аналитики из Arcane Research заявили о том, что корреляция цены биткоина и индекса Nasdaq Composite, который отражает стоимость технологического сектора США, достигла пика. Акции технологических компаний считаются волатильным «активом роста».

В начале июня 2022-го стратег Bloomberg Intelligence по биржевым товарам Майк Макглоун также провел параллели между падением крипторынка с «великим откатом» цен на высокорискованные активы во время кризисов 2008 и 1987 годов. Хотя Макглоун ожидает, что первая криптовалюта приобретет статус средства сбережения, сейчас он относит биткоин к рисковым активам.

По данным Kaiko, к июню 2022-го биткоин достиг максимальной корреляции с ведущими фондовыми индексами S&P 500 и Nasdaq 100, что тоже указывает на его волатильную высокорискованную природу.

Первая криптовалюта не всегда коррелирует с рискованными активами. В 2020 году эксперты управляющей фондами компании VanEck Global зафиксировали рекордную корреляцию биткоина с золотом. В 2021 году глава ARK Investment Management Кэти Вуд заявила, что крупный бизнес рассматривает биткоин как инструмент для защиты от инфляции доллара. Яркий пример такого подхода — компания MicroStrategy, которая держит часть капитала в первой криптовалюте.

Что происходит с ценой биткоина при смягчении политики ФРС?

При снижении ставки ФРС начинает приобретать активы на открытом рынке, вливая в систему ликвидность. Денег становится больше, кредиты дешевле, инвестиционный климат улучшается. Все это ускоряет экономический рост, позволяя бизнесу и гражданам получить доступ к более дешевым деньгам за счет низких процентных ставок.

Мягкая политика и большее количество дешевых денег побуждают инвесторов снизить требования к риску и вкладывать капитал в новые технологии, разработки, строительство, стартапы, фонды и другие рискованные инструменты, в том числе криптовалюты.

Другим инструментом, который может применить ФРС, является так называемое количественное смягчение. Впервые его применили в кризис 2008 года. Тогда ФРС путем увеличения собственного денежного баланса через печатный станок начала скупать на рынке США ненадежные ценные бумаги и облигации крупных компаний, которые испытывали финансовые трудности.

Таким образом, регулятор поддержал экономику и позволил избежать массовых дефолтов. Хотя количественное смягчение привело к резкому увеличению денежной массы и повышению рисков инфляции.

Вскоре после этого начала работать сеть биткоина, который стал ответом на проблемы в финансовой системе и действия властей.

ФРС вновь применила количественное смягчение, но уже в гораздо большем масштабе, весной 2020 года, когда в Соединенных Штатах объявили локдаун из-за пандемии коронавируса.

С марта по июнь 2020-го ФРС «вкачала» в экономику почти $3 трлн. Это позволило не только остановить падение фондового рынка, но и спровоцировало бурный рост цен на высокорискованные активы. Тогда же начал расти и рынок криптовалют.

Впрочем, этот цикл роста закончился резким повышением инфляции доллара, вызванным действиями ФРС, что негативно отразилось на цене биткоина.

Останется ли биткоин рискованным активом?

Точного ответа на этот вопрос нет, но в прошлом исследователи не раз фиксировали корреляцию цен биткоина и золота — традиционного защитного актива.

По мнению основателя американского криптофонда Pantera Capital Дэна Морхеда, ФРС чрезмерно манипулирует рынком, скупая все больший объем проблемных активов, что уже привело к проблемам на рынках труда, государственных облигаций и ипотечного кредитования в Соединенных Штатах. Проблемы в экономике США неизбежно отразятся на остальных странах.

При этом единственная проблема биткоина, как считает Морхед — это повышение корреляции с высокорискованными активами, в частности с индексом S&P 500 во время его спадов. Финансист уверен, что такая ситуация не является чем-то постоянным.

Морхед убежден, что рано или поздно пути криптовалют и традиционных активов окончательно разойдутся.

Короткие ответы на частые вопросы

Как повышение ставки ФРС сказывается на криптовалюте?

Повышение ставки ФРС направлено на «охлаждение» экономики США. Это негативно отражается на фондовом рынке. Хотя криптовалюты являются отдельным классом активов, они тесно коррелируют с рынком акций, поэтому их цены из-за повышения ставки ФРС тоже могут снизиться. Хотя в будущем корреляция может измениться в сторону защитных активов, как это уже не раз происходило.

Как повлияет заседание ФРС на биткоин?

Пока экономика Соединенных Штатов не начнет демонстрировать признаки устойчивого восстановления, Федеральная резервная система (ФРС), скорее всего, будет повышать ставку. На заседании в июле 2022 года регулятор уже поднял ее на 0,75%. По мнению аналитиков, ставку ФРС будут поднимать как минимум несколько следующих заседаний ФРС .

Почему падает курс криптовалют?

Один из основных факторов того, почему в 2022 году падает курс криптовалют — общий кризис в глобальной экономике. Тот, в свою очередь, возник из-за пандемии коронавируса. Рост цен на целые категории товаров повысились из-за нарушений в цепочках поставок, а масштабные программы повышения ликвидности в развитых экономиках привели к рекордным показателям инфляции.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *