ETP (Exchange Traded Product)
ETP (Exchange Traded Product, торгуемый на бирже продукт) — финансовый инструмент, торгуемый на бирже ценных бумаг.
Он отслеживает динамику роста определенного базового индекса, который может быть на основе акций, товаров, деривативов или криптовалют.
Рассмотренный выше ETF является разновидностью торгуемого на бирже
продукта. Также категория ETP включает:
- закрытые инвестиционные фонды (Closed-End Funds). Они являются публично торгуемыми инвестиционными компаниями и представлены на фондовой бирже как акции. Такие фонды привлекают необходимый объем капитала только однажды посредством IPO, выпуская фиксированное количество паев.
- биржевые производные контракты (Exchange-traded derivative contracts) — стандартизованные деривативы, такие как фьючерсы и опционы, торгуемые на организованных площадках.
- биржевые ноты (Exchange Traded Notes, ETNs), являющиеся по своей природе долговыми ценными бумагами. К этой категории также относятся торгуемые на бирже сертификаты (Exchange-traded certificates) и Exchange-traded currencies/commodities (ETCs).
Примером торгуемого на бирже продукта является Amun Crypto Basket ETP. В основе инструмента под тикером HODL5 лежит индекс на базе нескольких наиболее ликвидных криптовалют, взвешенных по их рыночной капитализации. Примечательно, что вскоре после запуска этот продукт стал лидером по объему торгов на SIX Swiss Exchange.
Etp что это на бирже
Что такое биржевой продукт (ETP)?
Биржевые продукты (ETP) — это типы ценных бумаг, которые отслеживают базовые ценные бумаги,. индекс или другие финансовые инструменты. ETP торгуются на биржах, аналогичных акциям, что означает, что их цены могут колебаться изо дня в день и внутри дня. Однако цены ETP основаны на базовых инвестициях, которые они отслеживают.
Типы биржевых товаров
Продукты, торгуемые на бирже, можно сравнить с множеством инвестиций, включая товары, валюту, акции и облигации. Поскольку цены ETP могут колебаться, инвесторы могут получить прибыль, но также имеют риск рыночных потерь. ETP могут содержать несколько или сотни базовых инвестиций.
Биржевые фонды (ETF)
Подобно взаимному фонду,. биржевой фонд содержит корзину инвестиций, которая может включать акции и облигации. ETF обычно отслеживает базовый индекс, такой как S&P 500, но может отслеживать отрасль, сектор, товары или даже валюту. Цена биржевого фонда может расти и падать, как и другие инвестиции. Эти продукты торгуются в течение дня так же, как акции.
Популярность ETF связана с их низкими комиссиями, поскольку они управляются пассивно. Например, ETF с пассивным управлением может отслеживать индекс S&P 500. Здесь ETF владеет всеми 500 акциями, включенными в индекс. И наоборот, в активно управляемом фонде инвестиционный менеджер покупает и продает ценные бумаги, что может привести к более высоким комиссиям. Некоторые ETF имеют комбинацию как пассивных, так и активных атрибутов.
Облигации, торгуемые на бирже (ETN)
Биржевые ноты (ETN), как и ETF, также отслеживают базовый индекс ценных бумаг и торгуются на основных биржах. Однако ETN представляют собой наборы необеспеченных долговых ценных бумаг. ETN выплачивает инвесторам доход, полученный от индекса, который они отслеживают на дату погашения, за вычетом любых сборов или комиссий.
ETN аналогичны облигациям в том, что инвесторы получают возврат своей первоначальной вложенной суммы — основной суммы — по истечении срока. Однако ETN не выплачивает периодические процентные платежи. Кроме того, инвесторы, которые покупают ETN, не владеют ценными бумагами в отслеживаемом индексе. В результате вероятность того, что инвесторам будет возвращена основная сумма долга и доходы от базового индекса, зависит от кредитоспособности эмитента.
Различные налоговые режимы применяются к различным типам ETP. Инвесторы должны поговорить со специалистом по налогам о любых потенциальных налоговых последствиях инвестирования в ETP.
Продукты, торгуемые на бирже, и взаимные фонды
Биржевые продукты были разработаны для создания инвестиций, обладающих большей гибкостью, чем взаимные фонды. Взаимные фонды — это фонды, состоящие из корзины ценных бумаг, финансируемые группой инвесторов и управляемые профессиональными управляющими денежными средствами.
Взаимные фонды обычно оцениваются только один раз в конце торгового дня. ETP торгуются как акции, их можно покупать и продавать в течение дня, а цены меняются в течение дня. Например, инвестор может разместить заказ в ETF на покупку или продажу по определенной цене у брокера. Инвесторы могут купить ETF утром и продать к концу дня, тогда как взаимные фонды не обладают такой гибкостью. ETP часто имеют более низкие коэффициенты расходов, чем их аналоги взаимных фондов.
Для торговли ETP также требуется брокерский счет, поэтому покупка и продажа акций ETP может привести к взиманию брокерской комиссии, если это не один из ETF, которым брокерская компания разрешает свободно торговать. Большинство высоколиквидных ETP можно торговать без комиссии у всех основных дисконтных брокеров. Кроме того, различия в цене покупки и продажи могут увеличить стоимость торговли ETP. С другой стороны, некоторые взаимные фонды без нагрузки или без комиссии можно покупать и продавать без какой-либо торговой комиссии, и для них не требуется брокерский счет.
Рост биржевых товаров
ETP значительно выросли в размерах и популярности . низкозатратная структура ETP способствовала их популярности, что привлекло активы от более высокозатратных активно управляемых фондов.
Реальный пример биржевого продукта
Крупнейшим ETF на рынке является SPDR S&P 500 ETF (SPY) с активами более 300 миллиардов долларов США по состоянию на март 2021 года. ETF владеет акциями всех 500 акций S&P, включая некоторые из самых известных компаний в мире. мир, например:
Мета (ранее Facebook)
JPMorgan Chase & Co.
Допустим, инвестор вложил 10 000 долларов в SPY 1 января 2017 года за 227,21 доллара и продал ETF 31 марта 2019 года за 288,57 доллара; инвестор получит прибыль в размере 27% за вычетом комиссионных сборов брокера.
Особенности
ETP торгуются на биржах, аналогичных акциям.
Цена ETP колеблется изо дня в день и внутри дня.
Цена акций ETP зависит от базовых инвестиций, которые они отслеживают.
Биржевые продукты (ETP) — это типы ценных бумаг, которые отслеживают базовую ценную бумагу, индекс или финансовый инструмент.
ETP обычно являются недорогой альтернативой взаимным фондам и фондам с активным управлением.
Биржевой продукт (ETP)
Биржевые продукты (ETP) — это типы ценных бумаг, которые отслеживают базовые ценные бумаги, индекс или другие финансовые инструменты. ETP торгуются на биржах аналогично акциям, что означает, что их цены могут колебаться изо дня в день и внутри дня. Однако цены на ЭТП основаны на отслеживаемых ими базовых инвестициях.
Ключевые выводы
- Биржевые продукты (ETP) — это типы ценных бумаг, которые отслеживают базовую ценную бумагу, индекс или финансовый инструмент.
- ETP торгуются на биржах аналогично акциям.
- Цена ETP колеблется изо дня в день и внутри дня.
- Цена акций ETP зависит от основных инвестиций, которые они отслеживают.
- ETP обычно являются недорогой альтернативой паевым инвестиционным фондам и фондам с активным управлением.
Типы биржевых продуктов
Продукты, торгуемые на бирже, можно сравнивать с множеством инвестиций, включая товары, валюты, акции и облигации. Поскольку цены на ЭТП могут колебаться, инвесторы могут получить прибыль, но также рискуют понести рыночные потери. ETP могут содержать несколько или сотни основных инвестиций.
Биржевые фонды (ETF)
Подобно взаимному фонду, торгуемый на бирже фонд содержит корзину инвестиций, которая может включать в себя акции и облигации. ETF обычно отслеживает базовый индекс, такой как S&P 500, но может отслеживать отрасль, сектор, товары или даже валюту. Цена биржевого фонда может расти и падать, как и другие инвестиции. Эти продукты торгуются в течение дня, как акции.
Популярность ETF объясняется их низкими комиссиями, поскольку они находятся в пассивном управлении. Например, ETF с пассивным управлением может отслеживать S&P 500. Здесь ETF владеет всеми 500 акциями, содержащимися в индексе. И наоборот, активно управляемый фонд предполагает, что инвестиционный менеджер покупает и продает ценные бумаги, что может привести к более высоким комиссиям. Некоторые ETF объединяют как пассивные, так и активные атрибуты.
Биржевые ноты (ETN)
Биржевые ноты (ETN), как и ETF, также отслеживают базовый индекс ценных бумаг и торгуют на основных биржах. Однако ETN представляют собой корзины необеспеченных долговых ценных бумаг. ETN выплачивает инвесторам доход, полученный от индекса, который они отслеживают на дату погашения, за вычетом любых сборов или комиссий.
ETN похожи на облигации в том смысле, что инвесторы получают возврат в размере своей первоначальной инвестированной суммы — основной суммы — при наступлении срока погашения. Однако ETN не выплачивает периодические процентные платежи. Кроме того, инвесторы, покупающие ETN, не владеют никакими ценными бумагами в индексе, который они отслеживают. В результате вероятность того, что инвесторам будет выплачена основная сумма и прибыль от базового индекса, зависит от кредитоспособности эмитента.
К разным типам ЭТП применяются разные налоговые режимы. Инвесторы должны поговорить с налоговым специалистом о любых потенциальных налоговых последствиях вложения в ЭТП.
Продукты, торгуемые на бирже, и паевые инвестиционные фонды
Продукты, торгуемые на бирже, были разработаны для создания более гибких инвестиций, чем паевые инвестиционные фонды. Паевые инвестиционные фонды — это фонды, которые состоят из корзины ценных бумаг, которые финансируются группой инвесторов и управляются профессиональными управляющими деньгами.
Паевые инвестиционные фонды обычно оцениваются только один раз в конце торгового дня. ETP торгуются как акции, их можно покупать и продавать в течение дня, а цены меняются в течение дня. Например, инвестор может разместить заказ на ETF на покупку или продажу по определенной цене у брокера. Инвесторы могут купить ETF утром и продать его к концу дня, в то время как паевые инвестиционные фонды не обладают такой гибкостью. ETP часто имеют более низкие коэффициенты расходов, чем их аналоги взаимных фондов.
ETP также требует брокерского счета для торговли, поэтому покупка и продажа акций ETP может привести к брокерской комиссии, если это не один из ETF, которые брокерская компания разрешает свободно продавать. Наиболее ликвидными ETP можно торговать без комиссии у всех основных дисконтных брокеров. Кроме того, разница в цене покупки и продажи может увеличить стоимость торговли ETP. С другой стороны, некоторые паевые инвестиционные фонды без нагрузки или без комиссии можно покупать и продавать без какой-либо торговой комиссии, и для них не требуется брокерский счет.
ETP предлагают инвесторам доступ ко многим ценным бумагам и индексам.
ETP обычно являются недорогой альтернативой паевым инвестиционным фондам и фондам с активным управлением.
Многие ETP, особенно ETF, набирают популярность, обеспечивая дополнительную ликвидность.
ЭТП подвержены риску рыночных потерь из-за колебаний цен на них.
Некоторые ETP ведут себя как долговые инструменты, такие как ETN.
ETP являются популярными продуктами, но имеют разные объемы торгов, что может повлиять на ликвидность.
Рост биржевых продуктов
С момента дебюта первого ETF в 1993 году эти фонды и другие ETP значительно выросли в размерах и популярности. По данным ETFGI, в 2020 году во всем мире ETFs имели более 7 триллионов долларов США в совокупных активах под управлением (AUM). Низкозатратная структура ЭТП способствовала их популярности, которая отвлекла активы от активно управляемых фондов с более высокими затратами.
Реальный пример биржевого продукта
Крупнейшим ETF на рынке является SPDR S&P 500 ETF (SPY) с активами более 300 миллиардов долларов США по состоянию на март 2021 года. ETF владеет акциями всех 500 акций S&P, включая некоторые из наиболее авторитетных компаний в мире. мир, такой как:
- Mastercard Inc.
- Home Depot Inc.
- McDonald’s Corp.
- Facebook Inc.
- JPMorgan Chase & Co.
- Amazon.com Inc.
Допустим, инвестор вложил 10 000 долларов в SPY 1 января 2017 года за 227,21 доллара и продал ETF 31 марта 2019 года за 288,57 доллара; инвестор получит прибыль в размере 27% за вычетом комиссий брокера.
Что такое ETF，ETP，ETN？
Коротко
Что такое ETF? Exchange Traded Funds, фонды, которые торгуют на фондовых биржах и следуют за определенным рыночным индексом — в основном они состоят из нескольких различных акций под одним инвестиционным названием. Вместо того, чтобы инвесторам приходилось выбирать сразу несколько компаний, они просто инвестируют в ETF, а его руководство делает всю работу за них.
Что такое ETP ? Биржевые торгуемые продукты, во многом похожие на ETF, но открытые для гораздо большего количества вариантов — товары, валюты, облигации, процентные ставки, долговые обязательства и многое другое. Первым в мире биржевым продуктом по криптовалютам был Биткоин , созданный компанией Wisdom Investment Tree.
Что такое ETN? Биржевые облигации, самые волатильные из трех, являются биржевыми предложениями сложных продуктов для непрофессиональных инвесторов. В отличие от ETF и ETP, ETN не предоставляют права собственности на ценные бумаги. Вместо этого инвесторы получают доходность, которую приносит определенный индекс. Поэтому он гораздо более рискованный, чем первые варианты, так как нет гарантии, что инвесторы получат все причитающиеся им суммы.
Если Вы достаточно давно работаете на рынке криптовалют или традиционных финансов, Вы, скорее всего, слышали об этих терминах. Новости о том, что компании X Y или Z хотят открыть ETF Биткоин , другая организация открывает первую ETP в Европе, исследования относительно криптовалютных ETN, список можно продолжать.
За пределами криптовалютного рынка эти варианты инвестирования являются для инвесторов отличным способом освоить различные рынки и категории коммерции без необходимости выбирать конкретные активы или компании, за которыми они хотят следить. Это более легкий, беззаботный способ заняться инвестициями без необходимости слишком долго изучать, что представляет собой каждый конкретный сегмент.
Но что именно означают эти термины, каковы их преимущества и как они используются инвесторами и компаниями на финансовом рынке? В этой статье мы объясним значение финансовых терминов ETF, ETP, ETN.
Что такое ETF?
ETF — это не что иное, как инвестиционный фонд, торгуемый на одной или нескольких биржах, поэтому он и носит название Exchange Traded Fund. Таким образом, он представляет собой сообщество инвесторов, которые совместно используют свои ресурсы. Он обладает некоторыми уникальными характеристиками, которые отличают его от традиционных фондов и обычных акций, которые представляют только одну компанию.
Во-первых, торгуемые на бирже фонды всегда привязаны к эталонному индексу. Это означает, что инвестиционная компания или группа, управляющая ETF, старается структурировать фонд таким образом, чтобы он был как можно ближе к индексу. Возьмем, к примеру, ETF, привязанный к индексу Nasdaq. Роль менеджера в данном случае заключается в том, чтобы использовать ресурсы инвесторов для покупки тех же акций, которые входят в портфель Индекса, примерно в той же пропорции.
Кроме того, как следует из названия, ETF торгуются на фондовых биржах, как если бы они были обычными акциями. Их показатели колеблются по мере того, как колеблются несколько акций, входящих в Фонд, что также соответствует старой системе спроса и предложения, которая влияет на каждый товар, котирующийся на фондовых рынках.
ETF чрезвычайно популярны в США и приобрели большую популярность в последние полтора десятилетия, когда резко выросли акции технологических компаний, поскольку инвесторы, не разбирающиеся в технологиях и инновациях, предпочитали вкладывать средства в технологические ETF, содержащие несколько различных компаний, а не выбирать их вручную одну за другой.
Это также относительно новая статья фонда. Хотя самый первый ETF был создан Standard & Poors’ в 1993 году, первый активно управляемый ETF появился 15 лет спустя — в марте 2008 года, через Bearn Sterns Current Yield ETF. По состоянию на январь 2022 года, по оценкам, насчитывалось более 7,6 тысяч глобально активных ETF. Страной с наибольшим количеством ETF на душу населения являются Соединенные Штаты, где насчитывается более 2,2 тысяч биржевых фондов.
Что такое ETP?
Аббревиатура от Exchange Traded Products, ETP — это инвестиционные инструменты, которые могут быть сформированы товарами, биржевыми рынками, ценами на акции или процентными ставками.
Стоимость этого финансового актива определяется такими транспортными средствами. Таким образом, ETP работают в качестве ориентира для рынка данного конкретного класса активов и обладают доступными внутридневными сделками.
Механизм применения и стили вывода средств — это основные характеристики, которые отличают ETP от таких продуктов, как ETF и традиционные фонды. Это потому, что инвестору не нужно связываться с банком или административным представителем инвестиционного портфеля, чтобы санкционировать применение или снятие инвестиций. В ETP инвестор проводит свою собственную операцию, покупая или продавая. Поэтому ETP функционируют очень похоже на акции, но при этом способны отслеживать различные типы продуктов.
Подобно ETF, ETP также привязывают свои ценовые ориентиры к определенному индексу. В мире существует три основные организации, которые рассчитывают финансовые индексы, используемые ETP. Тей — Barclay’s Capital, MSCI и Standard & Poors’.
Помимо товаров, валютных бирж, цен на акции или процентных ставок, рынок ETP уделяет много внимания одному конкретному классу активов, который за последнее десятилетие взял мир штурмом: криптовалютам. Например, на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) в США компания Wisdow Tree INvestments начала предлагать свою первую биржевую ETP в Биткоин .
Этот первый шаг криптовалют на фондовых рынках убирает то, что делает цифровые активы немного сложнее других инвестиций, например, использование цифровых кошельков, ключевых фраз и KYC для крипто-эксклюзивных платформ. Благодаря криптовалютным ETP, а в последнее время и криптовалютным ETF, инвесторы могут очень легко приобщиться к этой сфере.
Что такое ETN?
Наиболее волатильная и рискованная секция биржевых торгов в этом списке, биржевые облигации являются относительно неизвестными видами биржевых активов. Впервые они были разработаны банком Barclay’s Bank еще в 2006 году с целью облегчить доступ непрофессиональных инвесторов к сложным инвестиционным инструментам.
ETNs, как и ETFs и ETPs, были разработаны для мониторинга определенного рыночного индекса. Почти во всех случаях ETN не гарантируют права собственности, как их братья и сестры. Вместо этого инвесторы ETN получают доходность, которую приносит индекс, вместо того, чтобы фактически владеть активами как ценными бумагами. Такой стиль инвестирования создает гораздо больший риск для инвесторов, поскольку нет гарантии, что они получат все причитающиеся им суммы. Однако, в отличие от других вариантов, инвесторам ETN не нужно платить процентные ставки.
В США каждая ETN обязана запускаться вместе с KID, или Ключевым информационным документом. Также известный в других регионах как Информационный меморандум, он позволяет инвесторам узнать полные характеристики облигации — управляющего, лицензиата, сопутствующие ставки и индексы, периодические сборы и многое другое.
Автор: Gate.io Исследователь: Виктор Бастос
* Данная статья представляет только точку зрения исследователя и не является инвестиционным предложением.