Хеджировать риски что это

Хеджировать риски что это

Термин хеджирование рисков хотя бы раз слышал каждый трейдер или инвестор. Из контекста обычно становится понятно, что речь идет о защите собственных активов. Как работает хеджирование? Как воспользоваться этим инструментом? Чтобы ответить на эти вопросы, расскажем, что такое хеджирование в биржевой сфере и какими средствами и методами оно достигается.

Определение

Хеджирование на биржевом или валютном рынке – это методика управления портфелем, позволяющая снизить его общий уровень риска. Рядовые частные инвесторы занимаются этим самостоятельно, а крупные – вверяют свой капитал хедж-фондам – компаниям, профессионально управляющим вложениями клиентов и преследующим цель защитить их от просадки.

Отчасти хеджирование рисков похоже на страхование жизни или имущества. Инвестор также выделяет определенную сумму, которая обеспечит компенсацию в неблагоприятной ситуации. Однако в нашем случае средства также уходят в инвестиции.

Самый простой пример для частного инвестора – это игра против рынка. К примеру, он владеет акциями не очень стабильной компании, но, несмотря на то, что продавать их не хочет, боится, что они могут упасть. В этом случае инвестор выделяет определенную сумму на то, чтобы поставить на падение актива. Полученная в случае реальной просадки прибыль от хеджа покроет убытки на основных активах. Но подобный пример достаточно схематичен, и в реальности для работы с рисками обычно используются деривативы – производные биржевые инструменты.

Инструменты хеджирования

Фьючерсы

Это контракты на куплю или продажу актива в установленную дату по установленной цене. То есть, продавец и покупатель как бы договариваются о том, что, несмотря на все изменения рынка, спустя какое-то время (скажем, через год), покупатель купит определенный объем актива по конкретной цене. Цена останется прежней в любом случае, независимо от того, вырастут котировки к тому моменту или упадут. В подобных сделках биржа обычно выступает посредником, а с покупателя берется небольшой «залог», подтверждающий его намерения. Фьючерсы бывают поставочные и расчетные. В первом случае в установленную дату происходит поставка актива, во втором – продавец просто получает оговоренную сумму.

Форвардные контракты

Во многом похожи на фьючерсы, поскольку также предполагают поставку актива по оговоренной цене в фиксированную дату, но заключаются в обход биржи без посредников, а значит, и без дополнительных трат. При этом изначально установленное соглашение не может быть изменено или отменено.

Опционы

Если форвардные контракты строятся на жестких обязательствах, то в основе опциона более мягкий подход – право. То есть, покупатель не «обязан» продавать ранее купленный актив по заранее установленной цене, а «может» это сделать, если рыночные условия его устроят. Это, например, позволяет игнорировать падение котировок. Ход сделки также контролируется биржей.

Торговля в шорт

Инвестор занимает у брокера активы и продает их по текущей цене, рассчитывая, что в ближайшее время цена упадет. После падения он покупает тот же объем активов, но существенно дешевле, и возвращает их брокеру. Разница между ценами покупки и продажи и составляет прибыль. Торговать в шорт можно не только ценными бумагами, но и фьючерсами.

Обратные ETF

Работают так же, как и «обычные» ETF, то есть покупаются и продаются как обычные ценные бумаги на бирже, но фактически инвестируют средства в отдельные группы активов. Например, в портфель ценных бумаг или золото. Но если обычные ETF основаны на крупных биржевых индексах, таких как S&P 500 или Dow Jones и стремятся повторить их прибыльность, то обратные показывают зеркальный результат. То есть, если индекс-бенчмарк растет на 20 пунктов, основанный на нем обратный ETF падает на то же значение и наоборот.

Плюсы и минусы хеджирования

Плюсы

Ключевой плюс хеджирования рисков в том, что оно может не только уменьшить вред от падения котировок, но и принести прибыль. Чтобы оценить преимущество, его можно сравнить с диверсификацией – базовым способом защиты инвестиционного портфеля. Диверсификация сводится к мелкому дроблению инвестиций на различные отрасли, страны и биржевые инструменты, чтобы при просадке одного, его общее влияние на весь портфель было как можно меньше. При этом просадка практически не нивелируется другими активами. Она остается, просто имеет меньшее влияние. В то же время хеджирование, например в случае с торговлей в шорт, усиливается вместе с падением – чем сильнее просел актив, тем больше доход от хеджа. В определенных обстоятельствах он может не только уменьшить эффект от просадки, но и принести прибыль.

Впрочем, подобное сравнение не означает, что из двух вариантов стоит выбирать только один.

Минусы

• Хеджирование наиболее эффективно на коротких сроках, например, когда велик риск рыночной коррекции. Долго держать «страховку» в портфеле невыгодно, так как она снижает общую доходность.
• В целом, для него используются высокорисковые инструменты, с которыми нужно активно работать, поэтому для инвесторов, практикующих пассивный подход этот инструмент может не подойти.
• Деривативы – достаточно сложный инструмент, который, к тому же, не всегда доступен новичкам.

Подведем итог

Хеджирование рисков при биржевой торговле – это своеобразная страховка от сильных просадок. Однако, в отличие от диверсификации, рекомендовать его иожно трейдерам и инвесторам, готовым активно работать в краткосрочной перспективе.

© 2023 Lime Trading (CY) Ltd

Lime Trading (CY) Ltd сертифицирована и регулируется Кипрской Комиссией по ценным бумагам и биржам в соответствии с лицензией No.281/15 от 25/09/2015. Торговая марка "Just2Trade" принадлежит LimeTrading (CY) Ltd..

Адрес: Lime Trading (CY) Ltd
Magnum Business Center, Office 4B, Spyrou Kyprianou Avenue 78
Limassol 3076, Cyprus

Заявление об ограничении ответственности:
Вся информация и материалы, размещенные на сайте компании могут использоваться исключительно с разрешения компании. Для получения дополнительной информации обратитесь к представителям компании.

Предупреждение о рисках:

Торговля финансовыми инструментами связана с существенным риском. Стоимость инвестиций может как увеличиваться, так и уменьшаться, и инвесторы могут потерять свой капитал. В случае маржинальной торговли потери могут значительно превышать изначально инвестированный капитал. С подробной информацией о рисках, связанных с торговлей на финансовых рынках, можно ознакомиться в разделе Общие правила и условия оказания инвестиционных услуг.

Хеджировать риски что это

Хеджирование на финансовых рынках: определение и виды

Хеджирование — одна из финансовых стратегий, которая применяется компаниями и инвесторами для управления рисками. Она предоставляет возможность защититься от потенциальных потерь, связанных с колебаниями цен на активы или сырьевые товары, а также осуществлять оптимизацию доходности портфеля.

Что такое хеджирование? Какие существуют виды хеджирования? Какие преимущества данной инвестиционной стратегии? Ответы на эти вопросы читайте в статье.

Определение и виды хеджирования

Хеджирование — это процесс применения финансовых инструментов для снижения или устранения рисков, связанных с колебаниями цен. Основная цель хеджирования состоит в том, чтобы компенсировать потенциальные потери от неблагоприятных изменений цен и обеспечить стабильность финансового положения.

Хеджирование можно разделить на два основных типа: финансовое и реальное . Финансовое хеджирование основано на использовании производных финансовых инструментов, а реальное (товарное) хеджирование связано с физической закупкой или производством товаров. Рассмотрим преимущества и возможности, который предлагает каждый из видов.

Финансовое хеджирование

Финансовое хеджирование — это подход, который позволяет минимизировать риски во время колебаний рынка при помощи финансовых инструментов. Изучим детальнее форвардные контракты, опционы и свопы, которые играют ключевую роль в рамках стратегии финансового хеджирования.

1. Форвардные контракты

Это договор на будущую покупку или продажу актива по заранее оговоренной цене. Форвардные контракты позволяют компаниям и инвесторам зафиксировать цену актива на будущее время, что позволяет снизить риски в случае резких изменений стоимости.

Опционы предоставляют право, но не обязанность, на покупку или продажу актива по заранее оговоренной цене в определенный момент времени. Они позволяют инвесторам избегать волатильности и одновременно сохранять гибкость в принятии решений.

Свопы представляют собой обмен одного финансового инструмента на другой. Они позволяют компаниям снизить риски, связанные с процентными ставками, валютными курсами или другими финансовыми параметрами.

Реальное (товарное) хеджирование

Реальное (товарное) хеджирование — это стратегия, которую компании активно применяют для снижения рисков, связанных с колебаниями цен на сырьевые товары или товары собственного производства. В отличие от финансового, реальное хеджирование предполагает использование физических механизмов, таких как закупка или производство различных товаров, чтобы защититься от потенциальных убытков.

1. Физическое хеджирование

Стратегия, при которой компания закупает или производит определенный товар или сырье, чтобы снизить влияние от изменения цен на его стоимость. Например, производитель может закупить необходимое сырье по фиксированной цене, чтобы предотвратить потери в случае увеличения его стоимости на рынке.

2. Международное хеджирование

Этот тип хеджирования используется компаниями, которые занимаются международной торговлей. Он направлен на защиту от риска колебаний обменного курса во время осуществления международных операций. Компании могут использовать финансовые инструменты, такие как свопы и фьючерсы, чтобы зафиксировать обменный курс.

Различные виды хеджирования предоставляют компаниям и инвесторам разнообразные инструменты для управления рисками и оптимизации доходности. Выбор конкретного вида хеджирования зависит от специфических целей и потребностей каждого инвестора или компании.

Преимущества и недостатки хеджирования

Хеджирование обладает рядом преимуществ , которые могут быть привлекательными для многих компаний и индивидуальных инвесторов.

— Снижение риска . Путем заключения хеджированных сделок компания или инвестор защищают свои активы от колебаний рынка. Например, при использовании фьючерсов, опционов или форвардных контрактов можно зафиксировать цены активов на будущее время. Таким образом, хеджирование позволяет снизить риск возможных убытков.

— Управление волатильностью . Рыночная волатильность может значительно влиять на потенциальную доходность инвестиций. Хеджирование предоставляет инструменты для управления волатильностью, что позволяет инвесторам стабилизировать доходность портфеля. Это особенно важно в нестабильных рыночных условиях, когда риски и неопределенность могут значительно возрастать.

— Оптимизация инвестиций . Путем хеджирования можно осуществить диверсификацию портфеля, включив в него различные типы активов и рынков. Это помогает распределить инвестиции и увеличить вероятность получения стабильной доходности. Данная стратегия предоставляет возможность инвестировать в новые активы и рынки с высоким потенциалом роста.

— Гибкость. Хеджирование позволяет адаптироваться к изменяющимся рыночным условиям и быстро реагировать на возможные изменения. Оно может быть применено как в краткосрочных, так и в долгосрочных инвестиционных стратегиях, что обеспечивает дополнительные возможности для управления рисками и доходностью.

Хотя у хеджирования много преимуществ, оно также имеет определенные недостатки .

— Стоимость. Хеджирование может быть дорогим процессом. Возможно, потребуется уплата премий за опционы или комиссий за форвардные контракты. Для успешного применения хеджирования необходимо провести анализ и оценку риска, что также требует времени и ресурсов. Поэтому стоимость хеджирования может оказаться значительной и влиять на общую доходность инвестиций.

— Ограничения . Некоторые формы хеджирования могут быть ограничены в своей эффективности и доступности. Например, определенные рынки и активы могут быть недоступны для хеджирования, а наличие ликвидности на этих рынках может быть недостаточным. Некоторые финансовые инструменты могут иметь лимиты в использовании, например, по времени или по количеству сделок, что может ограничить гибкость и эффективность хеджирования.

— Риск неправильного прогнозирования . Хеджирование основывается на прогнозировании будущих ценовых движений и рисков. Если предсказания оказываются неточными или рыночные условия меняются неожиданно, хеджирование может не сработать в полной мере или даже привести к дополнительным потерям.

Примеры использования хеджирования

1) Коммерческие предприятия могут хеджировать риски, связанные с колебаниями цен на сырье или энергию, путем заключения форвардных контрактов на поставку.

2) Инвесторы могут использовать опционы или фьючерсы для защиты своего портфеля от неблагоприятных изменений цен акций или индексов.

3) Экспортеры и импортеры могут хеджировать риски колебаний обменного курса с помощью финансовых инструментов, таких как свопы.

Основные выводы

Хеджирование — это эффективный инструмент для управления рисками, позволяющий оптимизировать инвестиционный процесс. Различные виды хеджирования позволяют выбрать наиболее подходящую стратегию в соответствии с уникальными потребностями и целями каждого инвестора или компании.

Финансовое хеджирование предоставляет возможность защититься от ценовых колебаний и управлять волатильностью рынка. Реальное (товарное) хеджирование позволяет снизить риски, связанные с изменениями цен на сырье или обменным курсом.

Важно учитывать стоимость и потенциальные ограничения при применении хеджирования, так как оно может содержать дополнительные издержки и требовать тщательного анализа рисков. Правильное использование стратегии хеджирования помогает достичь финансовой стабильности и обеспечивает успешное управление портфелем.

Что такое Хеджирование?

Одной из самых необходимых и полезных операций на Forex является хеджирование. В умелых руках хеджирование позволит избежать крупных потерь прибыли и научит правильно рассчитывать факторы, которые влияют на сделку и ее результат. Рассказываем про хеджирование подробнее.

Определение

Хеджирование (hedge — страховка) — снижение риска потери прибыли в одной торговой сделке при помощи полученной прибыли от другой сделки.

Обычно риск потери прибыли связывают с влиянием рыночных факторов на динамику цен. Например, при резком колебании курса или смене направления тренда.

В сути хеджирования лежит необходимость создать некий баланс между фьючерсами и условиями с обязательствами на финансовом рынке.

Открывается одна или несколько позиций на покупку, цель которых — компенсация возможных потерь от позиции на продажу или наоборот. Тут важно отметить, что применяемые для этого финансовые инструменты должны быть однородными или с высокой корреляцией между собой.

Цели и стратегии

Как правило, основной целью практически любой операции на Forex является получение прибыли. Но не в этом случае. Прибыль в хеджировании вторична. Основной целью хеджирования является снижение потенциальных убытков.

Тем не менее, это не единственная цель хеджирования. Рассмотрим остальные цели, а также самые популярные стратегии хеджирования.

Цели хеджирования:

1. Снижение риска потенциального убытка.
2. Поднятие уже убыточной позиции до статуса безубыточной.
3. Получение дохода по одной или нескольким позициям.

Стратегии хеджирования:

1. Открытие двух позиций, направленных в разные стороны, с одинаковыми лотами по однонаправленным валютным парам.
2. Открытие двух позиций, направленных в одну сторону, с одинаковыми лотами по разнонаправленным валютным парам.

При использовании стратегий необходимо обращать внимание на следующие факторы:

Направление движений валютных пар. Если валютная пара убыточна, то для снижения риска надо найти валютную пару, движение которой соответствует первой паре, либо наоборот — полностью противоположную по движению.

Скорость движения валютных пар. Открывая сделку, необходимо выбрать ту валютную пару, чье движение будет быстрее. Таким образом, вероятность покрыть убыток и получить прибыль увеличится.

Стоимость пунктов. У основной валютной пары стоимость пункта должна быть выше.

Никаких слабых валютных пар. Довольно очевидно, что для хеджирования нужно выбирать сильные валютные пары.

Равные объемы сделок. Очень опасно открывать вторую сделку с большим объемом. Вместо прибыли есть большой риск увеличить убыток. Лучше открывать сделку с объемом, аналогичным первой сделке.

Расчет свопов. Важно учитывать возможность переноса позиции, после окончания торгового дня.

Виды хеджирования

Существует несколько видов хеджирования:

• Статическое — открытие новой страхующей позиции до закрытия сделки с базовым активом.
• Динамическое — страхующая (хеджирующая) позиция регулярно меняется, вместе с ценой базового актива. Как правило, используется в отношении всего инвестиционного портфеля.
• Полное — используется при повышенном риске потери прибыли, распространяется на всю сумму сделки целиком и необходимо для полного исключения риска.
• Частичное — хеджирование идет только на какую-то часть суммы всей сделки. Обычно применяется, если риск негативного изменения цены небольшой.
• Чистое — в сделке используется финансовый инструмент, в основе которого базовый актив, с которым и идет основная сделка.
• Перекрестное — в сделке используется финансовый инструмент, который коррелирует с базовым активом (или с его деривативом). Направление сделки может как совпадать с направлением сделки с базовым активом, так и идти в противоположном направлении.
• Одностороннее — вся прибыль (или убытки) достанется лишь одной стороне, участвующей в сделке. При этом, невозможно изначально предугадать, какая именно это будет сторона, все зависит от процесса и результата самой сделки.
• Двустороннее — такой вид хеджирования предполагает разделение прибыли (или убытков) между обеими сторонами участников сделки.
• Селективное — очень гибкий вид хеджирования, в котором нет жестких соответствий между временем и объемами сделок по базовым активам или фьючерсам. Если, например, сделка продолжается значительный временной промежуток, то на весь этот промежуток необходимо хеджировать риски, ведь финансовый рынок динамичен и меняется постоянно.

Отличие хеджирования от страхования

В сути своей, хеджирование и есть страхование. Продающая сторона страхуется от вероятного снижения цены, покупающая — от ее повышения. Тем не менее, между обычным страхованием и хеджированием есть различия.

В хеджировании есть взаимное погашение рисков обеими сторонами, когда, например, одна сторона хеджирует риск повышения цены, а другая — понижения. В итоге, если цена меняется, то одна из сторон избежит убытков, а другая — не получит часть прибыли. Эта часть прибыли является своего рода страховым взносом в хеджировании. При наступлении «страхового случая» обе стороны ничего не теряют, но и ничего не получают, если он не наступит.

Например, если было использовано хеджирование на покупку базового актива за установленную сумму, то эта сумма и будет потрачена, вне зависимости от того, повысилась ли цена на этот актив или снизилась.

Страховка же, при аналогичных условиях, дает возможность сохранить эту часть потенциальной прибыли. Платой за погашение рисков служит определенная премия, которая вносится уже во время заключения договора с компанией страхования.

Например, если была куплена страховка при сделке на покупку базового актива, то при повышении цены актива, будет потрачена ранее оговоренная цена и страховая сумма. При понижении цены, актив будет куплен за актуальную цену (т. е. меньшую, чем первоначальная), плюс страховая сумма.

Инструменты хеджирования

В качестве финансовых инструментов, в хеджировании используются:

Фьючерсы (расчетные и постановочные)

Опционы (американские и европейские)

Свопы (валютные, товарные, фондовые, процентные)

Форварды (постановочные, расчетные)

Секрет правильного использования хеджирования лежит в понимании и прогнозировании вероятных убытков. Здесь важно понимать и динамику цен, и направление трендов, и уметь распоряжаться временем. Важно помнить, что если предполагаемые риски невелики, то при проведении хеджирования, издержки могут превысить выгоду от нее.

• Порядок подачи и рассмотрения жалоб
• Политика конфиденциальности

Деятельность компании FIBO Group, Ltd. (зарегистрирована по адресу: 2nd Floor, O'Neal Marketing Associates Building, Wickham`s Cay II, P.O. Box 3174, Road Town, Tortola VG1110, British Virgin Islands) регулируется Комиссией по финансовым услугам ( FSC ) BVI, регистрационный номер лицензии: SIBA/L/13/1063.

Компания FONTEN CORPORATION LIMITED (регистрационный номер 94046) зарегистрирована по адресу Офис 925а, Здание 8/9, Европорт, Гибралтар

Торговля на рынке Форекс предполагает значительный риск, включая риск полной потери инвестированных средств. Пожалуйста, имейте в виду, что такая торговля подходит не всем инвесторам и трейдерам.

К сожалению, услуги компании недоступны резидентам Соединенного Королевства, Северной Кореи и США. Полный список стран доступен в документах для клиентов.

Что такое хеджирование рисков и как применяется

Хеджирование — это способ, который используется, когда инвестор опасается, что цена купленного или проданного — акции, облигации , биржевого контракта на драгметалл — может измениться в нежелательную для него сторону. Слово «хеджирование» произошло от английского hedge, которое в переводе означает «ограничивать, огораживать изгородью, гарантия, страховка».

При хеджировании инвестор переносит свой риск на тех, кто готов его принять, — спекулянтов. Инвестора в этом случае можно назвать хеджером. Хеджеры получают гарантию, что цены не изменятся, а спекулянты получают прибыль, принимая риск на себя.

Это делается с помощью специальных инструментов хеджирования — деривативов или производных инструментов. Любой из них позволяет инвестору компенсировать неблагоприятное изменение цены актива.

Как именно это делается, рассмотрим на примерах отдельных инструментов.

Инструменты хеджирования

Фьючерс

Фьючерсный контракт, или фьючерс (futures) — это особый договор на покупку биржевого товара с длительным сроком расчетов. Фьючерс — биржевой товар. Цены на фьючерс двигаются вверх и вниз. При покупке или продаже фьючерса инвестор не должен платить всю сумму контракта. Он резервирует у брокера только гарантийное обеспечение — например, 10% от суммы контракта. Эта сумма является гарантией того, что по окончании срока либо будут исполнены расчеты, либо инвестор закроет позицию до истечения срока. В случае движения цен в противоположную сторону гарантийное обеспечение уменьшается, но если цены двигаются в нужную для покупателя или продавца фьючерса сторону, то на гарантийное обеспечение начисляется прибыль.

Как работает хеджирование фьючерсом?

Предположим, инвестор покупает акции некоторой компании за ₽44. Через два дня он становится собственником бумаг и ждет, что котировки начнут расти. Скажем, планирует через два месяца продать акции и заработать на разнице между ценой покупки и продажи. Но рынок непредсказуем, и инвестор решает застраховаться от непредвиденного снижения цен — захеджировать акции.

Для этого инвестор продает фьючерс на аналогичное количество акций, скажем, по рыночной цене ₽50 со сроками расчетов через два месяца. Если рынок пойдет вниз, то потери от вложений в акции инвестор компенсирует прибылью от фьючерса. Допустим, акции подешевели с ₽44 до ₽40, а фьючерс как биржевой товар тоже подешевел с ₽50 до ₽40. Тогда инвестор продает акции и выкупает фьючерс — и получает прибыль по фьючерсу ₽50 — ₽40 = ₽10 и убыток по акциям ₽44 — ₽40 = ₽4. В итоге общая прибыль составила ₽6.

У хеджирования с помощью фьючерса есть серьезный недостаток. Инвестору важно следить, чтобы в случае роста цен (в нашем примере) фьючерс не подорожал больше, чем изначальная разница между ценой акции и фьючерса — ₽6 (₽50 минус ₽44). Допустим, в нашем примере котировки акций выросли до ₽70. Инвестор заработал ₽70 — ₽44 = ₽26. Но если в это же самое время фьючерс вырастет до ₽76, то его рост съест всю прибыль от роста акций. Если фьючерс вырастет больше ₽76, то инвестор получит уже убыток.

Форвард

Форвардный контракт, или форвард (forward) — самый первый и старейший способ ограничивать риски. Он родился при торговле зерном. Цены на пшеницу, рожь, овес колеблются в зависимости от урожая. Если фермеры сумели вырастить хороший урожай, цены на зерно могут заметно упасть, что снизит доходы от продаж. К примеру, на момент сбора урожая пшеница на рынке стоит $2 за бушель. Если через месяц она упадет до $1,5 за бушель, это может стать финансовой катастрофой для фермера. Чтобы избежать такой ситуации, фермер может сразу договориться о продаже зерна на некоторое время вперед — скажем, со сроком поставки через месяц и по цене $1,9. Это и есть хеджирование с помощью форварда — инвестор гарантированно получает прибыль, которая уже не может ни вырасти, ни упасть.

На нашем примере это может выглядеть так: инвестор купил акции по ₽44. Внезапно котировки выросли до ₽47. Вероятно, кто-то на рынке верит в дальнейший рост или ему обязательно нужны акции через два месяца, и он готов у вас прямо сейчас купить бумаги по ₽48 с расчетами через два месяца. Вы продаете их через такой форвардный контракт по ₽48. Таким образом вы гарантированно получаете прибыль ₽4.

Приведенный выше пример можно рассматривать не только как хеджирование с помощью форварда, но и как пример свопа.

Своп (от английского swap — «обмен») — инструмент хеджирования, который используется, когда участники сделки производят обмен каких-то товаров или условий. Сделки своп получили распространение на финансовых рынках США начиная с середины 70-х годов прошлого века. Чаще всего с их помощью хеджируют изменение процентной ставки (процентный своп, валютный своп), неблагоприятную динамику обменного курса (валютный своп), колебание цен на товар (товарный своп) и рисковые стратегии на рынке ценных бумаг (фондовый своп).

В нашем примере тот, кто купил у инвестора акции по ₽48 (назовем его «второй инвестор»), фактически обменял будущее получение акций по плавающей рыночной цене на акции по фиксированной цене и тем самым ограничил собственные риски.

Опционы

Чтобы ограничить риски, инвестор покупает опцион. Цена покупки — это премия опциона. Величина премии — то, что инвестор в итоге платит за ограничение своего риска. При покупке опциона инвестор получает право выкупить/продать актив по истечении (или в течение) срока действия контракта. Инвестор в зависимости от рыночных цен может воспользоваться правом покупки/продажи, а может и не воспользоваться, если ему это будет невыгодно. Размер премии опциона устанавливается не биржей, а рынком, и именно премия является настоящей ценой опциона. Другими словами, опционы торгуются на бирже, а премия представляет собой котировку опциона.

Различают опционы на продажу (put option) и опционы на покупку (call option). Опцион сall предоставляет покупателю право купить базовый актив по фиксированной цене. Опцион рut дает покупателю право продать базовый актив по фиксированной цене.

Допустим, инвестор купил акции той же компании по той же цене ₽44 и хочет захеджировать покупку. Тогда он покупает опцион рut на право продать акции по ₽50. При этом инвестор платит продавцу премию за опцион, скажем, ₽2. Если акции упадут даже до ₽30, то инвестор воспользуется правом, которое ему дает опцион, и продаст свои акции по ₽50. Его прибыль на каждую акцию составит ₽50 — ₽44 — ₽2 = ₽4. Но если акции вырастут до ₽70, то он не обязан ничего больше делать относительно опциона и, продав акции по ₽70, получит прибыль ₽24 (₽70 — ₽44 — ₽2 = ₽24).

Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.