Как рассчитать собственный оборотный капитал компании

Собственные оборотные средства

Собственные оборотные средства, или рабочий капитал (working capital, net working capital) – это сумма, на которую оборотные активы организации превышают ее краткосрочные обязательства. Данный показатель используется для оценки возможности предприятия рассчитаться по краткосрочным обязательствам, реализовав все свои оборотные активы.

Собственные оборотные средства определяют степень платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

Расчет (формула)

Собственные оборотные средства (СОС) = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства

Такое же значение можно получить другим способом:

Собственные оборотные средства (СОС) = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) — Внеоборотные активы

Нормальное значение

Нормальным считается положительное значение показателя СОС, т.е. ситуация, когда оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. По сути, показатель СОС схож с коэффициентом текущей ликвидности с той лишь разницей, что последний считается как отношение двух составляющих формулу факторов.

Отрицательный показатель собственных оборотных средств крайне негативно характеризует финансовое положение организации. Однако есть примеры отраслей, где фирма может успешно работать даже с отрицательным показателем. Классическим примером выступает отрасль быстрого питания (McDonalds), где данное негативное соотношение перекрывается сверхбыстрым операционным циклом, когда запасы практически сразу превращаются в денежную выручку.

При дальнейшем анализе показатель СОС сравнивают с величиной запасов организации. В нормальных условиях показатель СОС должен быть не просто положительным, но и не меньше величины запасов. Объясняется это тем, что запасы – это, как правило, наименее ликвидная часть оборотных средств, поэтому запасы должны финансироваться за счет собственных (и/или) долгосрочно привлеченных средств.

Собственный оборотный капитал

Оборотный капитал — это средства (ресурсы), необходимые для текущей деятельности компании. От его величины зависит стратегия и тактика руководства:

• при недостатке оборотного капитала требуется изыскать дополнительные источники финансирования;
• избыток оборотного капитала может свидетельствовать о нерациональном управлении компанией.

В первом случае приходится привлекать платные заемные средства, что может привести к падению прибыли и снижению финансовой устойчивости. Во втором — затрачивать значительные усилия для внедрения более эффективных методов ведения бизнеса.

Собственный оборотный капитал — это капитал, который компания получает от собственных источников, преимущественно уставного капитала и нераспределенной прибыли компании.

Собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства) при оценке показателей бухгалтерской отчетности — абсолютный показатель. Важен как сам по себе, так и в качестве основы для расчета других показателей финансового состояния компании, прежде всего — при оценке ликвидности и платежеспособности.

Показатель используется при определении финансовой устойчивости компании, которая интересует владельцев фирмы и потенциальных инвесторов. На его основе рассчитываются некоторые другие показатели, например:

• коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом;
• коэффициент маневренности собственного капитала.

Отдельной строки для отражения собственного оборотного капитала в балансе нет. Собственный оборотный капитал — расчетная величина, используемая в экономике и финансовом анализе.

Собственные оборотные средства — формулы

Единой формулы для расчета нет. Ни один нормативный документ не содержит правил определения этого показателя. Придется самостоятельно выбрать ту формулу, которая позволит наиболее оптимально рассчитать величину показателя для конкретной компании.

Воспользуемся формулами, рассмотренными в одном из учебных пособий по данной тематике (В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев, Анализ баланса, или как понимать баланс. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Проспект, 2015).

Формулы, характерные для российской практики:

1. WC = E — LTA или СОC = СК — ВА, где:
   • WC (СОC) — величина собственных оборотных средств (капитала) компании;
   • E (СК) — собственный капитал (строка 1300 баланса);
   • LTA (ВА) — внеоборотные активы (строка 1100 баланса);
2. WC = E + SL— LTA или СОC = СК + УП — ВА, где:
   • SL (УП) — устойчивые пассивы;
3. WC = CA — CL или СОС = ОА — КО, где:
   • CA (ОА) — оборотные активы (строка 1200 баланса);
   • CL (КО) — краткосрочные обязательства (строка 1500 баланса).

Из первой формуле видно, что собственный капитал использовался как для финансирования внеоборотных, так и для финансирования оборотных активов. Такая ситуация характерна для любой вновь организованной фирмы (до появления первых заемных средств).

После получения, например, кредитов, формула становится слишком простой, неактуальной для оценки влияния дополнительных источников финансирования.

• ДО — долгосрочные обязательства (строка 1400 баланса).

Формула N 1 широко использовалась в плановой экономике, показатель WC (СОС) являлся нормативным.

Формула N 2 достаточно условна, но отражает ситуации, характерные для периодов, когда деятельность фирмы ведется в штатном режиме, в формуле использованы так называемые «устойчивые пассивы». Речь идет о краткосрочной кредиторской задолженности, которая присутствует в балансе всегда — в том или ином размере, иногда значительном. Минимальный остаток такой задолженности на любом временном отрезке на протяжении финансового года обычно тоже можно определить.

Сумму такого минимального остатка можно признать аналогом собственных средств (капитала), это и есть устойчивые пассивы в российской учетно-аналитической практике. В советской практике даже устанавливались нормативы устойчивых пассивов. Например, в отношение расчетов по заработной плате — в размере зарплаты за вторую половину месяца. При переходе к рыночной экономике и отказе от нормирования оборотных средств актуальность этой формулы была утрачена.

Формула N 3 актуальна, она отражает тенденцию российского учета к сближению с международными правилами учета и анализа. Хотя в западной литературе используется понятие «собственный оборотный капитал» (и аналогичные), а не «собственные оборотные средства» — дополнительно см. статью Чистый оборотный капитал.

При проведении расчетов по всем формулам нужно учесть: если в балансе отражена задолженность учредителей, данные по такой задолженности следует исключить из расчетов.

• СОС — собственные оборотные средства;
• 1200 — итоговая сумма оборотных активов по разделу II баланса;
• 1500 — итоговая сумма краткосрочных обязательств по разделу V баланса;
• 1530 — доходы будущих периодов, отраженные в разделе V баланса.

Расчет собственного оборотного капитала

Расчет собственного капитала позволяет оценить текущее состояние фирмы, принять меры по оздоровлению бизнеса при неблагоприятной ситуации.

Рассмотрим расчет собственного оборотного капитала по формулам на основании данных баланса:

Показатель баланса

Строка баланса Раздел баланса

Числовое значение, млн рублей

Внеоборотные активы (ВА)

Оборотные активы (ОА)

Собственный капитал (СК)

Долгосрочные обязательства (ДО)

Направленные на финансирование внеоборотных активов

Направленные на финансирование оборотных активов

Краткосрочные обязательства (КО)

задолженность по погашению процентов по долгосрочным заемным средствам на приобретение внеоборотных активов

задолженность по расчетам по договору лизинга основных средств (ОС)

задолженность поставщикам по расчетам за приобретенные ОС

Некоторые расшифровки строк баланса (данные аналитического учета) нам пока не потребуются, мы их используем в следующем разделе.

Вместо формулы N 2, устаревшей, на наш взгляд, используем формулу N 4.

• СОС = СК — ВА = 14 000 — 15 000 = — 1 000 (формула N 1);
  СОС = (СК + ДО) — ВА = (14 000 + 6 000) — 15 000 = 5 000 (формула N 4);
  СОС = ОА — КО = 10 000 — 5 000 = 5 000 (формула N 3).

Как видим, результаты расчетов различаются.

При расчете по формуле N 1 получилось отрицательное значение. Если СОК отрицательный, это может свидетельствовать о:

• финансировании фирмы исключительно за счет средств кредиторской задолженности, недостатке собственного капитала;
  низкой финансовой устойчивости фирмы, когда кредиторы в любой момент могут потребовать погашения задолженностей. Если средств для погашения задолженности нет, потребуется либо продажа имущества, либо срочное привлечение заемных средств (скорее всего под высокий процент), снижение численности работников и т. п. Все эти мероприятия могут отрицательно сказаться на бизнесе.

В нашем примере собственных средств достаточно, они идут на финансирование как внеоборотных, так и оборотных активов. Формула N 1 просто не подходит для наших данных (не учитывает их часть).

Расчет по формуле N 1, по мнению некоторых авторов, можно использовать лишь в случаях, когда внеоборотные активы инвестируются только за счет собственного капитала.

Расчеты по формулам N 4 и N 3 представляются более достоверными, но рассмотрим еще один вариант.

Альтернативный расчет собственных оборотных средств (капитала)

Только по данным бухгалтерского баланса, не имея дополнительной информации, трудно установить, какие суммы (части) собственного и заемного капитала инвестированы в активы, отраженные в разделе II «Оборотные активы», на котором мы акцентируем свое внимание в данной статье.

Посмотрим, как изменится расчет, если использовать данные аналитического учета (строки «в том числе» таблицы выше). Расчет сделан на основании методики, предложенной Г. В. Савицкой (Журнал «Экономический анализ: теория и практика», 14 (221) — 2011).

Определим для начала долю собственных средств, вложенных во внеоборотные активы. Для этого из суммы внеоборотных активов вычтем все суммы, направленные на финансирование ВА, кроме собственных средств:

• СК ва = 15 000 — 4 000 — 1 000 — 2 500 — 1 500 = 6 000,

где СК ва — собственный капитал, направленный на финансирование внеоборотных активов.

Тогда величина собственных средств, направленных на финансирование оборотных активов, то есть СОС или СОК составит:

• СОС = СК — СК ва = 14 000 — 6 000 = 8 000 (формула N 1 + аналитика).

Последний полученный результат вполне согласуется с данными баланса и аналитики.

Из аналитики видно, что из долгосрочных обязательств на финансирование оборотных активов направлено 2 000 млн рублей, из краткосрочных — 0 рублей (аналитика). Значит, 10 млн рублей оборотных средств на 8 млн рублей профинансированы собственным капиталом, что и видим в результате последнего расчета.

Получается, что расчет только на основании данных баланса дает не совсем точные результаты.

На наш взгляд, начиная анализировать собственные оборотные средства компании, специалист поступит здраво, если прежде всего определится с формулой расчета, зафиксирует свое решение в локальном нормативном акте организации.

Запомните

• Собственный оборотный капитал — это сумма средств (активов) компании для ведения текущей деятельности. Определяется расчетным путем и в отдельной строке баланса не указывается.
• Собственный оборотный капитал можно рассчитать по разным формулам. Например, как разницу между итогом раздела II Баланса «Оборотные активы» и раздела V Баланса «Кредиторская задолженность».
• Оптимально использовать для расчета также данные аналитического учета, позволяющие более точно определить, какая часть обязательств (заемных средств) направлялась на финансирование внеоборотных активов, а какая — на финансирование оборотных активов.

Подписывайтесь на наши YouTube и Telegram чтобы не пропустить
важные изменения 1С и законодательства

Помогла статья?

Получите еще секретный бонус и полный доступ к справочной системе БухЭксперт8 на 14 дней бесплатно

Похожие публикации

Рассмотрим разбивку оборотных активов по строкам баланса, в какой оценке.Из статьи вы узнаете, что такое чистый оборотный капитал, отличается.Из статьи вы узнаете, что такое оборотные активы компании и.

(1 оценок, среднее: 1,00 из 5)

Как рассчитать собственный оборотный капитал (формула)?

Собственный оборотный капитал — такой термин не характерен для обыденной жизни. Обычно его применяют финансисты различных предприятий, компаний и организаций. Однако любой человек, никак не связанный с коммерцией, тоже может рассчитать эту величину и сделать определенные выводы о собственном оборотном капитале.

Пример

Слесарь механического цеха Николай Семенов никогда не занимался коммерцией. С ранней молодости он трудился на заводе, проживал в общежитии и, кроме зарплаты, иных источников дохода не имел. Оплата его труда была небольшой, и от аванса до получки Семенову приходилось занимать деньги у своего соседа и друга детства Сергея Иванова.

Чтобы посчитать собственный оборотный капитал Николая, потребуется знать его оборотные активы и текущие обязательства. Для упрощенного расчета примем, что никакого имущества и собственных запасов у Николая нет, а размер его зарплаты составляет 10 000 руб.

Необходимо отметить, что показатель собственного оборотного капитала рассчитывается на определенную дату и в каждый момент может иметь разные значения. Рассчитаем оборотный капитал слесаря в день получения зарплаты.

В день получки наличка у Николая в кармане отсутствовала, а долг перед соседом составлял 5 000 руб. Кроме того, в почтовом ящике лежала квитанция на оплату проживания в общежитии в сумме 2 000 руб. Таким образом, в момент получения зарплаты его оборотный капитал составил 3 000 руб. (10 000 – (5 000 + 2 000)).

Проверьте, правильно ли вы рассчитали величину собственных оборотных средств и коэффициент обеспеченности, используя бухбаланс, с помощью советов от КонсультантПлюс. Изучите материал, получив пробный доступ к системе К+ бесплатно.

Приведенный пример носит упрощенный характер и для Николая не имеет практического значения, так как он подсчетами никогда не занимался и эффективность своего оборотного капитала не анализировал. Однако он позволяет понять формулу расчета собственного оборотного капитала, представляющего собой разницу между оборотными активами (зарплатой) и текущими обязательствами (долг за общежитие и перед соседом).

Далее рассмотрим на примере расчет собственного оборотного капитала коммерческой фирмы, узнаем еще об одном алгоритме определения его величины, а также поговорим о том, для чего необходимо рассчитывать оборотный капитал компании.

Собственный оборотный капитал коммерческой фирмы

На первоначальном этапе любой коммерческой деятельности предпринимателю, организующему бизнес, кроме желания заработать требуется стартовый капитал. В качестве такого капитала могут выступать живые деньги, оборудование, недвижимость или иные активы. Именно они позволяют коммерсанту начать свое дело, потому что одних предпринимательских способностей здесь недостаточно. Однако не все активы могут одинаково эффективно использоваться для коммерческой деятельности, особенно на первичном этапе развития фирмы.

К примеру, предприниматель обладает навыками и знаниями в области изготовления одноразовой посуды, в его распоряжении есть специализированное оборудование для ее производства. Однако отсутствие денег на закупку сырья может свести все его начинания к нулю — без расходных материалов оборудование будет простаивать, а знания и умения не будут востребованы. А чтобы этот материал приобрести, требуются свободные денежные средства. Где их взять?

Существуют различные способы раздобыть необходимую сумму: взять кредит в банке, попросить взаймы у друзей, реализовать собственное имущество или изобрести иные способы получения денег. Появившиеся денежные средства позволят закупить необходимое сырье и материалы, запустить оборудование и начать выпуск продукции.

Основным назначением оборотного капитала является финансирование текущей деятельности фирмы, поэтому расчет величины показателя оборотного капитала позволит коммерсанту понять, достаточно ли у компании возможностей бесперебойно организовывать технологический процесс производства без простоев и срывов.

О формуле расчета оборотного капитала речь пойдет в следующем разделе.

Первая формула расчета оборотного капитала: состав показателей

Расчет оборотного капитала производится по показателям бухгалтерского баланса.

В 1-м разделе мы уже познакомились с одной из формул, применяемых при расчете собственного оборотного капитала(СОК):

где ТА и ТО — текущие активы и текущие обязательства соответственно.

Чтобы рассчитать оборотный капитал по этой формуле, необходимы показатели разделов II и V баланса. Остановимся на них подробнее.

Раздел II «Оборотные активы» баланса включает 6 основных строк, в которых перечислены наиболее ликвидные активы (легкообратимое в деньги имущество). Самыми эффективными с точки зрения доступности в составе оборотного капитала фирмы являются денежные средства: ими в любой момент можно расплатиться за необходимые для поддержания текущей деятельности ресурсы. Достаточно оформить платежное поручение и отправить его в банк или расплатиться с поставщиками наличными деньгами из кассы.

Вместе с деньгами в расчете оборотного капитала участвуют денежные эквиваленты, к которым принято относить активы, быстро обратимые в деньги. Примером денежных эквивалентов могут служить краткосрочные банковские депозиты до востребования (сроком до 3 месяцев). При отсутствии наличных денежных средств этот актив быстрее всего можно обратить в деньги, необходимые для поддержания непрерывности технологической цепочки производства продукции.

В состав текущих активов, участвующих в расчете оборотного капитала, входят и такие показатели актива баланса, как запасы и дебиторская задолженность. Это менее ликвидные по сравнению с деньгами активы, и, чтобы обратить их в деньги, потребуются дополнительные затраты времени и сил. Тем не менее все указанные активы (включая НДС и прочие оборотные активы) составляют общую сумму текущих активов (ТА), участвующих в расчетной формуле оборотного капитала.

О составе текущих обязательств (ТО), вычитаемых из суммы текущих активов при расчете оборотного капитала, поговорим в следующем разделе.

Как влияют краткосрочные обязательства на величину оборотного капитала

Показатель оборотного капитала фирмы напрямую зависит от величины текущих (краткосрочных) обязательств. Чем больше сумма текущих долгов, тем ниже оборотный капитал (при неизменности оборотных активов).

Представленные в разделе V Краткосрочные обязательства в балансе — это текущие пассивы (ТО). Раздел Краткосрочные обязательства в балансе – это строка 1510-1550. К краткосрочным обязательствам относятся: займы, задолженность перед кредиторами, резервы для предстоящих трат, ожидаемые в будущем доходы, а также другие обязательства. Указанные в стр. 1550 прочие краткосрочные обязательства в балансе – это данные об очень значимых для предприятия обязательствах, которые не были учтены в стр. 1510-1540. Например, средства, поступившие от инвесторов компании-застройщика в виде целевого финансирования.

Самыми важными с точки зрения срочности погашения являются заемные средства (1510): гасить такие долги требуется регулярно, а просрочка платежа чревата дополнительными расходами в виде предусмотренных кредитными договорами штрафов.

Не погашенная в срок кредиторская задолженность (1520) также влечет негативные последствия. Например, наличие не выплаченной в срок зарплаты (краткосрочные обязательства) потребует дополнительных материальных расходов, потому что придется изыскивать средства на выплату компенсации. Ее размер рассчитывается исходя из 1/300 ставки рефинансирования за каждый день просрочки, если иное не установлено коллективным договором (ст. 236 ТК РФ). Эти деньги придется изъять из оборота, и на обеспечение текущей хозяйственной деятельности средств может не хватить.

Наличие у фирмы просроченных налоговых обязательств также может повлечь дополнительные траты на уплату пеней и штрафов.

О том, какое наказание ждет фирму, если перечислить НДФЛ в бюджет с опозданием, см. статью «Какая ответственность предусмотрена за неуплату НДФЛ?»

Долгосрочные и краткосрочные обязательства (разд. IV и V баланса) являются источниками получения средств предприятия за исключением капитала и резервов (разд. III). Краткосрочные обязательства включают в себя все долги, которые должны быть погашены на протяжении года, в то время как срок погашения долгосрочных обязательств составляет от года и больше.

Чем больше денег требуется на погашение краткосрочных обязательств, тем острее потребность в оборотных средствах для обеспечения текущей деятельности и, как следствие, ниже величина оборотного капитала.

Из следующего раздела вы узнаете, как рассчитать собственный оборотный капитал, используя совсем иные показатели баланса.

Вторая формула собственного оборотного капитала

Собственный оборотный капитал, формула которого была рассмотрена в предыдущем разделе, может рассчитываться и по иному алгоритму. Использоваться при этом будут показатели разделов I, III и IV баланса.

Расчет собственного оборотного капитала (СОК) в этом случае будет производиться по следующей формуле:

СОК = СК + ДО – ВНА,

где: СК — собственный капитал, отражаемый в разделе III баланса;

ДО — долгосрочные обязательства (раздел IV);

ВНА — внеоборотные активы фирмы из раздела I баланса.

Поговорим о них более детально.

Влияние собственного капитала на величину собственного оборотного капитала можно проследить на следующем примере.

Пример

Минимальный размер уставного капитала (УК) для общества с ограниченной ответственностью — 10 000 руб. (п. 1 ст. 14 закона «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998 № 14-ФЗ). Если коммерсант внес указанную сумму на расчетный счет и начал развивать бизнес, ему придется дополнительно изыскивать оборотные средства, чтобы оплачивать необходимые для текущей деятельности расходы (например, аренду офиса, закупку материалов и комплектующих и др.). Если бы размер УК был на несколько порядков больше, задумываться на первоначальном этапе своей деятельности о том, где найти требуемые оборотные средства, ему бы не пришлось.

Вместе с уставным капиталом в расчете собственного оборотного капитала принимают участие показатели добавочного и резервного капитала, а также нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) и сумма переоценки внеобротных активов.

Из раздела IV баланса для определения суммы собственного оборотного капитала берутся такие показатели, как долгосрочные заемные средства, оценочные обязательства, отложенные налоговые обязательства и прочие долгосрочные обязательства.

Сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств компании уменьшается на величину активов, отраженных в разделе I баланса (внеоборотные активы). В результате этих вычислений определяется собственный оборотный капитал фирмы.

В следующем разделе на практическом примере будет показан алгоритм расчета собственного оборотного капитала с помощью 2 рассмотренных формул.

Пример расчета СОК

Формулы собственного оборотного капитала (СОК), рассмотренные в предыдущих разделах, основаны на абсолютно разных показателях баланса, но приводят к одному и тому же результату. Рассмотрим оба варианта расчета СОК на примере показателей следующего баланса:

Оборотный капитал

Оборотный (рабочий) капитал – это часть активов предприятия, которая используется в течение одного производственного цикла и полностью переносит свою стоимость на себестоимость готовой продукции. Этим оборотный капитал отличается от основного, который участвует в производственном процессе неоднократно и переносит свою стоимость на продукцию по частям. Таким образом, для оборотного капитала характерна более быстрая и регулярная оборачиваемость.

К оборотному капиталу относятся текущие активы организации – имущество, которое она использует для осуществления предпринимательской деятельности на горизонте менее 12 месяцев и может реализовать, не ожидая экономических выгод в будущем. Источниками формирования оборотного капитала являются собственные и заемные средства, куда принято относить резервы по сомнительным долгам, благотворительные поступления, кредиторскую задолженность, резервы предстоящих расходов и платежей.

==Виды оборотного капитала==

Оборотный капитал представлен во II разделе бухгалтерского баланса «Оборотные активы» и включает в себя:

— краткосрочные финансовые вложения;

В зависимости от частоты использования его принято подразделять на постоянный и переменный. К первому виду относится часть денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, потребность в которых относительно постоянна в течение всего операционного цикла. Переменный оборотный капитал отражает дополнительные активы, потребность в которых может возникнуть у компании в пиковые или кризисные периоды.

По степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства) оборотные активы можно классифицировать как:

• Наиболее ликвидные (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

• Быстрореализуемые (краткосрочная дебиторская задолженность);

• Медленно реализуемые (долгосрочная дебиторская задолженность, запасы и прочие оборотные активы).

По роли в воспроизводственном процессе оборотный капитал может быть представлен, как участвующий в процессе производства и задействованный в процессе обращения.

==Формула расчета оборотного капитала==

В экономическом и финансовом анализе для оценки эффективности использования организацией оборотного капитала применяются различные показатели.

Наиболее распространенным является чистый или собственный оборотный капитал (СОК), поскольку он позволяет оценить достаточность собственных средств организации для финансирования ее текущей деятельности и характеризует величину оборотного капитала, который остается в распоряжении компании после погашения всей краткосрочной задолженности.

СОК представляет собой разницу между оборотными активами и текущими обязательствами и может быть рассчитан как разность разделов II и V бухгалтерского баланса. Также этот показатель можно получить, если просуммировать собственный капитал (раздел III) и долгосрочные обязательства (раздел IV), а затем вычесть внеоборотные активы (раздел I).

В качестве показателей оценки эффективности оборотного капитала используются также:

-коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

— коэффициент оборачиваемости запасов;

— оборачиваемость денежных средств;

— длительность одного оборота;

— коэффициент загрузки оборотных средств;

— рентабельность оборотных средств и др.

Они позволяют оценить интенсивность использования предприятием своего оборотного капитала и получить представление о его деловой активности.