Приостановка торгов фондами Тинькофф
27.02.2023 08:56
О приостановке торгов ценными бумагами
В соответствии с Правилами листинга ПАО Московская Биржа Председателем Правления «27» февраля 2023 года приняты следующие решения:
приостановить с «27» февраля 2023 года торги ценными бумагами, включенными в раздел «Первый уровень» Списка ценных бумаг, допущенных к торгам в ПАО Московская Биржа, в связи с наступлением иных существенных событий, которые могут повлиять на проведение торгов ценными бумагами на Бирже (а именно, в связи с принятием управляющей компанией решения о приостановке определения стоимости чистых активов фондов, а также выдачи и погашении паев по ним с 27.02.2023), в отношении следующих ценных бумаг:
1. Инвестиционные паи биржевого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Тинькофф – Стратегия вечного портфеля в долларах США» под управлением Общества с ограниченной ответственностью «Тинькофф Капитал» со следующими параметрами:
тип ценных бумаг – Инвестиционные паи биржевого ПИФа;
регистрационный номер правил доверительного управления – 3898 от 07.11.2019;
торговый код – TUSD;
ISIN код – RU000A1011S9.
2. Инвестиционные паи биржевого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Тинькофф – Стратегия вечного портфеля в евро» под управлением Общества с ограниченной ответственностью «Тинькофф Капитал» со следующими параметрами:
тип ценных бумаг – Инвестиционные паи биржевого ПИФа;
регистрационный номер правил доверительного управления – 3899 от 07.11.2019;
торговый код – TEUR;
ISIN код – RU000A1011T7.
3. Инвестиционные паи Биржевого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Тинькофф Золото» под управлением Общества с ограниченной ответственностью «Тинькофф Капитал» со следующими параметрами:
тип ценных бумаг – Инвестиционные паи биржевого ПИФа;
регистрационный номер правил доверительного управления – 4098 от 13.07.2020;
торговый код – TGLD;
ISIN код – RU000A101X50.
4. Инвестиционные паи Биржевого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Тинькофф США 500» под управлением Общества с ограниченной ответственностью «Тинькофф Капитал» со следующими параметрами:
тип ценных бумаг – Инвестиционные паи биржевого ПИФа;
регистрационный номер правил доверительного управления – 4216 от 23.11.2020;
торговый код – TSPX;
ISIN код – RU000A102EQ8.
5. Инвестиционные паи Биржевого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Тинькофф Индекс Экологически чистых технологий» под управлением Общества с ограниченной ответственностью «Тинькофф Капитал» со следующими параметрами:
тип ценных бумаг – Инвестиционные паи биржевого ПИФа;
регистрационный номер правил доверительного управления – 4459 от 10.06.2021;
торговый код – TGRN;
ISIN код – RU000A1039P6.
6. Инвестиционные паи Биржевого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Тинькофф Индекс лидеров устойчивого развития» под управлением Общества с ограниченной ответственностью «Тинькофф Капитал» со следующими параметрами:
тип ценных бумаг – Инвестиционные паи биржевого ПИФа;
регистрационный номер правил доверительного управления – 4631 от 04.10.2021;
торговый код – TSST;
ISIN код – RU000A103VM9.
7. Инвестиционные паи Биржевого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Тинькофф Индекс обратного выкупа» под управлением Общества с ограниченной ответственностью «Тинькофф Капитал» со следующими параметрами:
тип ценных бумаг – Инвестиционные паи биржевого ПИФа;
регистрационный номер правил доверительного управления – 4636 от 04.10.2021;
торговый код – TBUY;
ISIN код – RU000A103VL1.
8. Инвестиционные паи Биржевого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Тинькофф Индекс Развивающихся рынков» под управлением Общества с ограниченной ответственностью «Тинькофф Капитал» со следующими параметрами:
тип ценных бумаг – Инвестиционные паи биржевого ПИФа;
регистрационный номер правил доверительного управления – 4630 от 04.10.2021;
торговый код – TEMS;
ISIN код – RU000A103VJ5.
9. Инвестиционные паи Биржевого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Тинькофф Индекс ФинТех компаний» под управлением Общества с ограниченной ответственностью «Тинькофф Капитал» со следующими параметрами:
тип ценных бумаг – Инвестиционные паи биржевого ПИФа;
регистрационный номер правил доверительного управления – 4633 от 04.10.2021;
торговый код – TFNX;
ISIN код – RU000A103VH9.
10. Инвестиционные паи Биржевого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Тинькофф Индекс Кибербезопасности» под управлением Общества с ограниченной ответственностью «Тинькофф Капитал» со следующими параметрами:
тип ценных бумаг – Инвестиционные паи биржевого ПИФа;
регистрационный номер правил доверительного управления – 4629 от 04.10.2021;
торговый код – TCBR;
ISIN код – RU000A103VN7.
11. Инвестиционные паи Биржевого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Тинькофф Полупроводники» под управлением Общества с ограниченной ответственностью «Тинькофф Капитал» со следующими параметрами:
тип ценных бумаг – Инвестиционные паи биржевого ПИФа;
регистрационный номер правил доверительного управления – 4628 от 04.10.2021;
торговый код – TSOX;
ISIN код – RU000A103VF3.
12. Инвестиционные паи Биржевого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Тинькофф Индекс Пан Азии» под управлением Общества с ограниченной ответственностью «Тинькофф Капитал» со следующими параметрами:
тип ценных бумаг – Инвестиционные паи биржевого ПИФа;
регистрационный номер правил доверительного управления – 4632 от 04.10.2021;
торговый код – TPAS;
ISIN код – RU000A103VK3.
13. Инвестиционные паи Биржевого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Тинькофф Индекс акций компаний Еврозоны» под управлением Общества с ограниченной ответственностью «Тинькофф Капитал» со следующими параметрами:
тип ценных бумаг – Инвестиционные паи биржевого ПИФа;
регистрационный номер правил доверительного управления – 4635 от 04.10.2021;
торговый код – TEUS;
ISIN код – RU000A103VE6.
14. Инвестиционные паи Биржевого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Тинькофф Еврооблигации в Евро» под управлением Общества с ограниченной ответственностью «Тинькофф Капитал» со следующими параметрами:
тип ценных бумаг – Инвестиционные паи биржевого ПИФа;
регистрационный номер правил доверительного управления – 4618 от 27.09.2021;
торговый код – TBEU;
ISIN код – RU000A103TD2.
15. Инвестиционные паи Биржевого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Тинькофф Искусственный интеллект» под управлением Общества с ограниченной ответственностью «Тинькофф Капитал» со следующими параметрами:
тип ценных бумаг – Инвестиционные паи биржевого ПИФа;
регистрационный номер правил доверительного управления – 4634 от 04.10.2021;
торговый код – TRAI;
ISIN код – RU000A103VG1.
Насколько страшна приостановка торгов БПИФом «Тинькофф Золото» (TGLD)?
В понедельник, 27 февраля после того, как были введены санкции со стороны ЕС к банку Тинькофф и его дочерним компаниям, Московская биржа приостановила торги паями 15 БПИФов УК «Тинькофф Капитал». Если посмотреть на этот перечень, то он состоит из валютных фондов, главным образом, на зарубежные активы.
Что интересно, и, возможно, немного неожиданно, в этот перечень попал и фонд на золото – TGLD.
Согласно документам фонда, стоимость его чистых активов рассчитывается в долларах США. При этом внутри фонда, на самом деле, находятся рублевые контракты на золото, которые торгуются на Московской бирже.
Вот выдержка из последней отчетности фонда (ключевой информационный документ) на конец января 2023 года о составе активов (все эти цифры указаны в долларах США):
Основной актив фонда, как указано в отчетности — это «требования к кредитной организации выплатить денежный эквивалент драгоценных металлов по текущему курсу».
Дальше там же можно увидеть, что под требованиями к кредитной организации понимаются контракты на золото, которые обеспечивает НКО НКЦ — это центральный контрагент и клиринговый центр Московской биржи: https://www.nationalclearingcentre.ru/catalog/01
Через НКЦ, грубо говоря, осуществляются все расчеты на Мос бирже, в т.ч. торговля золотом по контрактам GLDRUB_TOM, которые и покупает фонд TGLD.
При этом все эти контракты, как уверяет Московская биржа, обеспечены физическим золотом, которое находится в хранилищах НКЦ.
В результате, с одной стороны, возникает вопрос, почему приостановлены торги фондом TGLD, когда у него, в отличие от других БПИФов Тинькофф из перечня от 27 февраля, в составе активов нет никаких зарубежных ценных бумаг.
В различных источниках поддержка Тинькофф объясняет это тем, что приостановлены торги всеми валютными фондами, к которым у Тинькофф относится и TGLD, а также «реализацией инфраструктурных изменений, которые позволят клиентам, как и ранее, торговать всеми фондами» [примечание: по всей видимости, речь идет о переводе к другому депозитарию/регистратору/управляющей компании].
Возможно, позже появятся и более подробные комментарии по этому поводу.
С другой стороны, в отличие от ситуации с FinEx или с БПИФами на зарубежные ценные бумаги, в т.ч. от того же Тинькофф, здесь у фонда TGLD нет санкционного риска по базовому активу, который приобретается фондом.
Это не иностранные бумаги, которые учитываются по цепочке, включающей в себя зарубежных депозитариев, которые со своей стороны могут заблокировать доступ к активам фонда. Это контракты на золото, которые заключаются на Московской бирже, а само золото хранится в России в клиринговом центре.
К примеру, БПИФ «Тинькофф – вечный портфель в рублях» (TRUR) также содержит в составе своих активов те же самые контракты на золото, которое хранится в НКЦ. И объем золота в фонде TRUR практически идентичен объему золота в фонде TGLD. При этом торги рублевым фондом TRUR не останавливались. И это, по сути, можно рассматривать как подтверждение, что после введенных санкций актив в виде золота в НКЦ внутри фондов Тинькофф сам по себе не заблокирован.
Поэтому текущая приостановка торгов TGLD пока что лично мне видится определенным техническим моментом. И сейчас я не вижу каких-то «глубинных» причин, по которым данный фонд не сможет продолжить свое обращение в ближайшее время.
— Подписывайтесь на мой Telegram-канал
— Курсы про налоги и инвестиции (первый блок каждого курса можно посмотреть бесплатно)
Про покупку золота как альтернативу доллару | И здесь хотят обобрать бедного инвестора
После того как многие банки (Тинькофф, Райф и прочие) стали выдавливать клиентов, вернее их долларовые счета, устанавливая ежемесячную комиссию за хранение валюты, я стал искать варианты, куда пристроить доллары. Обналичить нельзя, а продавать баксы по текущему курсу ниже 60 совсем не хотелось. И одним из них было инвестиции в золото.
Но все оказалось не так радужно. Всплыли ряд негативных нюансов.
Рост тарифов на покупку золота
Только я надумал переложить часть долларов в золото (через покупку GLDRUB_Tom), как выяснилось, что брокер Открытие (через кого я собственно и хотел осуществить золотые инвестиции) увеличил тарифы на операции с драг. металлами на бирже в 10 (десять) раз: c 0,08% до 0,8%. Неприятная новость, конечно. А что делать?
Я думал что скорее Тинькофф, у которого тоже есть доступ к торгам золота на Мосбирже, снизит тарифы. Которые, честно говоря, совсем сумасшедшие — 1,9% за сделку (на тарифе Инвестор). К слову, это более чем в 20 раз выше, чем до этого просил брокер Открытие (0,08%).
Такая аномалия на рынке не могла долго просуществовать. Рано или поздно, все кто хотел инвестировать в золото, узнали бы про альтернативный, но более дешевый вариант. Произошел бы переток клиентов туда, где более выгодно. Я немного ошибся в прогнозах. Открытие инвестиции сами сделали шаг навстречу (а вернее шаг назад), уменьшив разрыв в тарифных планах с конкурентом. И причем сделали — это красиво.
Вроде бы повысили в десять раз комиссии, но в то же время их тариф все равно остается одним из самых выгодных на покупку драг. металлов.
Золотые альтернативы — считаем выгоду
С одной стороны новость о повышении меня напрягла. Не очень хочется платить больше. А с другой стороны — какие есть альтернативы?
ОМС в банке? Это когда я был молодой и глупый, попал туда по неопытности. Да еще в Сбер. Спреды совершенно дикие. Достигающие 8-10%! Нет спасибо! Плавали. Знаем. Больше не хотим.
Что еще? Всерьез рассматривал золотые биржевые фонды — TGLD от Тинькофф. В основе фонда TGLD — биржевое золото GLDRUB_Tom, которые можно покупать напрямую на бирже.
А что выгоднее выбрать инвестору: купить GLDRUB_TOM на бирже или фонд TGLD?
Давайте прикинем, посчитаем быстро на пальцах.
Какие у нас исходные данные?
Комиссия за сделки по фонду TGLD — нулевые (для клиентов банка). При покупке биржевого золото GLDRUB — 1,9% в Тинькофф, в Открытие — 0,8%.
Зато у GLDRUB получаем бесплатное вечное хранение, в отличие от БПИФ TGLD, где нужно еще платить комиссию за управление — 0,54% в год.
Грубый расчет показывает, что выгоду можно оценить исходя из срока хранения (инвестиций).
К примеру, если я хочу вложиться в золото:
- на год — в фонде я заплачу 0,54% комиссий;
- за два года — 1,08%;
- за три — 1,62%;
- и так далее.
При покупке GLDRUB_Tom мои торговые расходы будет фиксированные, независимо от срока владения — это комиссия за покупку и продажу. Соответственно, при комиссии в 0,8% (если брать в Открытии) — мы получаем 1,6% фиксированных расходов. В Тиньке на тарифе Инвестор покупка и продажа золота обойдется в жуткие 3,8%. По расходам — это соответствует владению фондом в течение более 7 лет!
На Трейдере — затраты составят 3% (2 х 1,5%), на Премиуме — 1,8% (2 х 0,9%).
Для наглядности сделал небольшую табличку.
Получается, что при инвестициях в золото на срок до 3 лет, выгоднее покупать биржевой фонд TGLD?
Аномалии в ценах на золото?
Но это все в теории. На практике реальность немного другая.
К примеру, в котировках GLDRUB_Tom — наблюдается дисконт к справедливой цене золота процентов на 5-6% (как это проверить перед покупкой). В тоже время поведение котировок золотого фонда Тинькофф (который содержит внутри себя GLDRUB) в последнее время для меня остается загадкой.
Я серьезно рассматривал его к покупке, но меня смутила динамика.
Следите за руками:
- Фонд TGLD торгуется в долларах.
- В день, когда я хотел его приобрести (10 июня), мировые цены на золото немного подросли — в пределах полпроцента. Котировки GLDRUB_Tom, которым владеет фонд — тоже выросли примерно на полпроцента. Курс рубля окреп процентов на пять.
- А что сам фонд TGLD? Котировки за день улетели вверх почти на 7%. Хотя, наоборот, они должны были снижаться (так как рубль в тот день сильно укрепился).
На графике ниже поведение золотого фонда Тинькофф TGLD (в долларах) и тройской унции золота на мировых рынках (XAU). Обратите внимание, что цены периодически могут двигаться в противоположные стороны.
Как-то не хочется брать фонд, с таким аномальным отклонением. Поэтому я буду продолжать покупать биржевое золото. Чем меньше посредников, тем надежнее выглядит конструкция — этот урок выучили все инвесторы в этом году.
Как вариант покупки золотого фонда от Тинькофф вижу только, если будет наблюдаться обратная картина — дисконт к биржевому золоту. Пока же все наоборот.
Как вы считаете, почему котировки фонда TGLD от Тинькофф так сильно отклонились от своего базового актива GLDRUB?
P/S. В комментариях подсказали, что можно снизить тарифы на покупку золота в Открытии до 0,008% (в сто раз!). Правда есть небольшой подвох — это абонентская плата. Я сделал небольшие расчеты, чтобы понять есть ли в этом выгода? Результаты меня приятно удивили. Читать далее.