Что такое ценные бумаги. Классификация, виды инвестиций
Ценная бумага (ЦБ) – документ, подтверждающий имущественные права на какую-либо долю капитала. А также на распределение прибыли, которую приносит данный капитал. Бумаги – особая форма капитала, они ценны сами по себе, т.к. могут передаваться или продаваться как товар и приносить прибыль владельцу.
Эмиссионные ценные бумаги: виды и признаки
Выпуск тех или иных ценных бумаг называется эмиссией. Тот, кто их выпускает – эмитентом. Цели эмиссии:
получение или увеличение первоначального капитала;
увеличение суммы инвестиций.
Основная цель выпуска бумаг различных видов – привлечение средств. Они могут быть заемными, или привлеченными в уставной капитал.
Справка! Акции привлекают средства инвесторов в уставной капитал компании. Это «кусок пирога», т. е. доля компании, владельцы которой получают прибыль, образующуюся в процессе работы. Такая прибыль называется дивидендами.
Выпускать ценные бумаги имеют право организации разных юридических форм.
Акционерные общества размещают акции, облигации, чеки, закладные и векселя.
Некоммерческие организации и различные компании выпускают облигации.
Государство и банковские структуры – облигации и сертификаты. Управляющие компании предлагают покупателям паи. А компании перевозчики предоставляют клиентам коносаменты, подтверждающие право на получение груза. Физические лица тоже имеют право выступать эмитентом, выпускать векселя.
Организации могут размещать выпущенные ими ценные бумаги на рынке самостоятельно или, пользуясь услугами посредников – андеррайтеров.
Покупайте акции, облигации, валюту, ETF. Открытие счета на бирже 0 ₽. Комиссия за сделки от 0,025%
Виды ценных бумаг
Основные виды ценных бумаг:
сертификаты (депозитный и сберегательный);
двойные складские свидетельства;
В список могут входить другие документы, которые отнесены к ценным, в порядке, установленном законом.
Внимание! Ценная бумага может иметь или не иметь бумажный носитель. Во втором случае она оформляется в виде электронной записи в специальном реестре.
Имущественные права на ценные бумаги могут быть переданы другому владельцу вместе с самими бумагами.
Самые популярные виды ценных бумаг
Ценные бумаги – в основе мировых и российских финансовых операций. Их используют для инвестирования и мобилизации источников финансирования. Рассмотрим характеристику основных видов ЦБ.
Акции
Акция — эмиссионная бумага, означающая инвестиции в капитал акционерного общества. Акция определяет права владельца на получение доли прибыли компании, на участие в управлении и на часть имущества в случае ликвидации АО.
Купив одну бумагу, уже можно попасть в ряды акционеров, но осуществление прав управления будет невозможным, так как другие инвесторы имеют более крупные пакеты и весомое количество голосов. Владение одной ценной бумагой — инструмент для инвестирования денег или перепродажи.
Существует два типа акций: обыкновенные и привилегированные (префы). Обыкновенные – полностью соответствуют определению, данному выше. Привилегированные не дают владельцу прав на управлении АО, но предоставляют первоочередные права на получение дивидендов.
В случае ликвидации обладатели префов получают выплаты в первую очередь. Привилегированные документы распространяют по закрытой или открытой подписке.
Номинал ЦБ бывает разным, чаще всего — небольшим, чтобы начинающие инвесторы могли позволить приобрести ее, и при этом не нужно было следить за соблюдением их прав в управлении компанией.
Облигации
Бумага относится к классу долговых документов. Облигация – эмиссионная бумага, означающая, что покупатель предоставил эмитенту определенную денежную сумму. В определенный срок владелец имеет право получить за облигацию установленную сумму, прописанную в документации и процент от стоимости облигации.
Справка! Доход от ценной бумаги называется процент или дисконт. Выплаты процентов по купонным облигация производят раз в квартал или два раза в год.
Организации выпускают именные или купонные облигации (на предъявителя). Процентные или беспроцентные (для определенного товара/услуги), а также ограниченной области обращения или свободнообращающиеся. На практике большинство облигаций – купонные.
В зависимости от эмитента, облигации делят на муниципальные, государственные и бумаги от юридических лиц.
Государственные ценные бумаги (ОФЗ) отличаются надежностью, ведь гарантом выплат выступает государство, бумаги обеспечены государственным имуществом.
Муниципальные бумаги, выпускаемые областями, округами и городами тоже надежны. Эксперты отмечают их большую доходность по сравнению с ОФЗ.
Коммерческие облигации, эмитентом которых являются юридические лица – наиболее доходный вариант. Но с уровнем доходности возрастает уровень риска.
От вида облигации зависит цена за бумагу и особенности исполнения по ней обязательств. Осуществление сделки с ними нужно проводить, обращая внимание на то, когда будут выплачены денежные средства держателям и на проценты доходности.
Вексель
Это ЦБ, фиксирующая обязательство векселедателя выплатить владельцу векселя определенную денежную сумму. Векселя по предъявлению не имеют срока выплаты. В срочных векселях прописана конкретная дата выплаты или указан период, по истечении которого долг должен быть возмещен.
Особенности векселя, как долгового обязательства:
абстрактность — вексель не привязан к конкретной сделке и существует как самостоятельный документ;
бесспорность — векселедержатель освобождён от возражений со стороны векселедателя;
право на протест — если должник не отдает долг, держатель векселя может зафиксировать факт нарушения в нотариальной конторе.
Основные эмитенты векселей – банковские структуры.
Депозитарные расписки
Депозитарные расписки относятся к вторичным ценным бумагам. Это документ, подтверждающий размещение первичных ценных бумаг в банках. Стоимость расписки меняется в зависимости от колебания курса первичных бумаг.
Чек — инструмент, с помощью которого происходит фиксация в бумагах долговых обязательств. У владельца чека появляется обязанность уплатить чекодателю определенную денежную сумму. В основном эти ценные бумаги выпускают банки, в них чеки предъявляются к оплате. Доступ к ним в России имеют немногие, более популярны чеки в Америке.
Закладная
Закладная – документ, оформленный по условиям договора. Чаще всего – ипотечного займа. В закладной прописаны права собственника ипотечного жилья и условия залога на имущество с обременением. Погасить бумагу можно, только выплатив ипотеку.
Этот вариант ценной бумаги часто можно встретить в собственности банков. В обращение он не поступает, если заемщик не нарушает условия договора. Передача закладной происходит в момент оформления кредитного договора.
Город получения ипотечного кредита прямо влияет на стоимость ценной бумаги. Каждая компания старается заключить больше соглашений на ликвидную недвижимости. Лидером по закладным является Москва, поэтому там достаточно высокий процент одобрения ипотеки у банков.
Депозитный (сберегательный) сертификат
Сертификат – документ, выданный банком для подтверждения информации о внесении денежных средств на банковский счет. Сберегательный сертификат свидетельствует о праве владельца или его правопреемника на получение депозита и процентов по нему в определенный срок.
Признаки ценной бумаги
Дополнительные определения ценных бумаг отражают их ключевые признаки, доказывающие отношение к ценным активам.
документ, доказывающий имущественное право и предъявляемый с целью подтверждения этого права;
бумага является документом установленного образца и имеет юридическую силу;
ценная бумага – форма капитала. Она является товарной ценностью и своеобразной заменой денежных средств.
Права обладателя ценных бумаг охраняются государством. Оборот акций и других видов ЦБ, порядок их выпуска или погашения регулируется федеральным законодательством.
Эмиссия ценных бумаг
В России ЦБ появились еще в эпоху Екатерины II, в 1769 г. Рынок ценных бумаг развивался около 150 лет, по 1913 г. В обороте присутствовали облигации государственного займа, долговые процентные бумаги, акции и облигации железнодорожных компаний и городов, а также векселя.
После революции, к концу 1917 г., рынок ценных бумаг перестал существовать. В 1923 году вновь появилось формальное отделение на Московской бирже, которое торговало облигациями госзайма, валютой и золотом. Получение прибыли для простых граждан на торгах не представлялось возможным, а до 1925 года основным объектом торговли были деньги, а точнее советский червонец. В сделках преобладали государственные организации, а информация о них была закрытой и жестко контролировалась Центральным банком.
Современная экономика определяет товарные отношения как наличие товара и денег. В процессе экономических отношений появляется необходимость в передаче денежных средств. В мировой практике имеется две возможности глобальной передачи средств:
выпуск (эмиссия) ценных бумаг.
На рынке ценных бумаг документы выступают как объект торговли, осуществляемый покупателями (инвесторами) и продавцами (компаниями), а также посредниками (брокерами).
ЦБ – вид существования капитала, отличающийся от других форм его существования (товарной, производительной, денежной). Бумага может передаваться вместо капитала и приносить прибыль. Ценные бумаги сами являются товаром.
Свойства ценных бумаг
Ценные документы обладают рядом свойств:
Обращаемость. Бумага может выступать в качестве товара или платежного средства.
Доступность. Возможность покупки и продажи, законность сделок.
Серийность. Выпуск ценных документов осуществляется частями, партиями.
Наличие стандартов. Ценная бумага должна выглядеть в соответствии с законом. Иметь определенные сведения и степень защиты.
Ликвидность. Спрос на товар, приводящий к быстрой продаже.
Рискованность. Приобретение ценных бумаг может привести к доходам или к потере вложенных средств.
Гарантия исполнений обязательств. При нарушении договорных обязательств можно обратиться в суд.
Государственное признание. Оборот на территории страны, предполагающий возможность продажи, покупки, дарения, передачи в наследство.
Приведенные признаки закрепляют право на приобретение части компании, доли собственности организации или предприятия.
Такие свойства как ликвидность или рискованность зависят от ситуации на рынке, определяющей ценность бумаги в данный момент.
Права, закрепляемые ценными бумагами
У держателей ценных бумаг могут быть следующие права:
Требование уплаты определенной суммы за владение ими (при предъявлении). Такое право возникает при покупке облигаций, чеков, векселей, сберегательных сертификатов.
Вещное право — дает возможность получить определенные товары или распоряжаться ими. К таким ценным бумагам относятся коносаменты, свидетельства товарного склада.
Право на участие в управлении компанией или получения от нее дивидендов — его можно получить, покупая акции.
Чаще всего ценные бумаги покупают для владения, инвестирования и последующей продажи. Поэтому большее распространены те варианты, которые дают право получить деньги за владение или дивидендов — облигации и акции.
Стоимость и цена ценных бумаг
У каждой ценной бумаги есть две стоимости:
Нарицательная — она же является номиналом, то есть суммой, которая будет получена владельцем в момент ее гашения или обмене на действительный капитал в компании. Эту стоимость устанавливают в момент выпуска, ориентируясь на цену капитала, которым обеспечена ценная бумага.
Рыночная — является результатом капитализации имущественных и других прав ценной бумаги.
Цена, как правило, отличается от стоимости, так как она устанавливается в процессе торгов и зависит от результатов деятельности компании. Цена может быть только рыночной, она вычисляется по формуле:
Ц = Ср * (1+% отклонения).
Ср — рыночная стоимость ценной бумаги;
% отклонения — выраженное в процентах отклонение текущей цены от рыночной стоимости бумаги.
Приобретая ценные бумаги на фондовом рынке, пользователи видят цену и процент отклонения ее от стоимости. Если он растет, то компания считается успешной, при падении — ее результаты работы недостаточно хороши. На цену могут влиять и внешние факторы, такие как экономика страны работы компании, действующие ограничения на ведение бизнеса.
Методы оценки ценных бумаг
Методы оценки ценных бумаг сформированы мировой практикой. В ней наиболее распространены способы:
по ожидаемой стоимости;
на основе роста дивидендов;
Проведением оценки занимаются инвестиционные банки и независимые агентства. Последние не являются заинтересованными лицами со стороны брокеров или других финансовых компаний. Информация ими предоставляется бесплатно для пользователей, но они получают комиссии от сделок брокеров, которые идут на оплату труда специалистам, составляющим прогнозы и дающим оценку.
Реквизиты ценных бумаг
У ценных бумаг существуют технические и экономические реквизиты. К последним относятся:
Раздел 3. Финансовые инвестиции Тема. 6 Ценные бумаги как объект инвестирования
В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении.
Главной задачей в процессе финансового инвестирования является оценка инвестиционных качеств конкретных видов ценных бумаг, поскольку такая оценка позволяет инвестору принять решение о включении той или иной бумаги в инвестиционный портфель. Ценные бумаги можно подразделить на три группы:
1. Ценные бумаги с фиксированным доходом – это сберегательные (депозитные) сертификаты; ценные бумаги денежного рынка; облигации. Им характерны следующие свойства:
— определенная дата погашения – время, когда заемщик вернет инвестору занятую сумму и процент по ней;
— выплаты фиксированы по величине, носят обязательный характер и организованы по определенной схеме;
— котировка их цены, как правило, указывается в процентах специальной величины – доходности к погашению.
2. Акции – это ценные бумаги, имеющие следующие принципиальные отличия от ценных бумаг с фиксированным доходом:
— для акций не устанавливается дата погашения;
— выплаты (дивиденды) зависят от чистой прибыли предприятия, могут быть большими или меньшими по объему или совсем не выплачиваться.
Если акция привилегированная, то она сочетает в себе отдельные черты акций и облигаций.
3. Производные ценные бумаги – это такие ценные бумаги, стоимость которых зависит от стоимости других средств, называемых базовыми (основными). Обычно в виде базовых средств рассматриваются простые акции. Наиболее распространенными производными ценными бумагами являются опционы (на покупку и на продажу) и фьючерсы.
Опционы на покупку – это ценные бумаги, дающие их владельцу право (но не накладывающие обязательств) купить определенное количество каких-либо ценных бумаг по заранее оговоренной цене (цене реализации) в течение установленного периода времени. Инвестор, продавший опцион на покупку, обязан продать указанные в нем ценные бумаги по цене реализации.
Опционы на продажу — это ценные бумаги, дающие их владельцу право (но не накладывающие обязательств) продать определенное количество ценных бумаг по заранее оговоренной цене (цене реализации) в течение установленного периода времени. Инвестор, продавший опцион на продажу, обязан купить ценные бумаги по цене реализации.
Фьючерсы (фьючерсные контракты) – представляют собой соглашение купить или продать определенное количество оговоренного товара в обусловленном месте по заранее установленной цене. Фьючерсный контракт похож на опцион, но с той разницей, что при совершении фьючерсной сделки и продавец, и покупатель обязаны выполнить взятые обязательства.
И.А. Бланк предлагает следующую классификацию ценных бумаг, отражающую их инвестиционные качества, имеющие значение для инвестора:
Классификационный признак
Вид ценных бумаг
Инвестиционные качества ценных бумаг
По степени предсказуемости инвестиционного дохода
Долговые ценные бумаги
Характеризуются значительной предсказуемостью дохода, невысоким уровнем риска и дохода
Долевые ценные бумаги
Характеризуются низкой предсказуемостью дохода, более высоким уровнем риска и дохода.
По уровню риска, связанного с характером эмитента
Государственные ценные бумаги
Представлены, в основном, долговыми обязательствами, имеют наименьший уровень инвестиционного риска и низкий уровень дохода
Ценные бумаги муниципальных органов
Уровень инвестиционных качеств определяется уровнем привлекательности соответствующего региона. Уровень дохода и уровень инвестиционного риска, как правило, невысокий.
Ценные бумаги, эмитированные банками
Инвестиционные качества считаются достаточно высокими, так как доход по этим ценным бумагам выше, чем по государственным и муниципальным.
Ценные бумаги предприятий
Уровень риска и дохода наиболее высок. Уровень ликвидности низкий.
По уровню риска и ликвидности, связанными с периодом обращения
Краткосрочные ценные бумаги
Имеют высокий уровень ликвидности, не высокий уровень дохода и инвестиционного риска
Долгосрочные ценные бумаги
Имеют низкий уровень ликвидности, высокий уровень инвестиционного риска и, как правило, инвестиционного дохода
Основными инвестиционными характеристиками ценных бумаг являются их возможная доходность и сопутствующий риск. Возможность измерения этих величин, нахождение оптимального их соотношения — основа принятия правильных инвестиционных решений.
Доход – это ожидаемый уровень прибыли от инвестиционной деятельности. Он может периодически поступать инвестору или быть результатом продажи ценных бумаг за большую цену, чем они были приобретены. В соответствии с этим выделяют следующие составляющие дохода: текущий доход и курсовой доход (прирост капитала).
Мерой получаемого дохода является процент, имеющий прямую зависимость от времени и позволяющий ориентироваться в цене будущих доходов с позиции текущего момента времени. Проценты могут быть как простыми, так и сложными.
Кроме дохода, каждому виду инвестиций присущ собственный уровень риска. Причем, для различных видов инвестиций возможен различный уровень дохода при одинаковом уровне риска и одинаковый уровень дохода при различных уровнях риска.
Ожидаемое значение дохода по i – той ценной бумаге (Еi) рассчитывается как среднеарифметическое из отдельных возможных доходов Ri с весом Рij, приписанным им вероятностями наступления:
где сумма Рij = 1;
n – задает количество оценок дохода по каждой ценной бумаге.
Риск – это вероятность отклонения величины фактического инвестиционного дохода от величины ожидаемого значения. Риск непосредственно связан с ожидаемой доходностью. Чем выше риск, тем большим должен быть доход.
Для измерения риска служат показатели рассеивания, т.к. чем больше разброс величин возможных доходов, тем больше опасность, что ожидаемый доход не будет получен. Риск выражается отклонением значений доходов от наиболее вероятного значения. Мерой рассеивания является среднеквадратичное отклонение σi. Чем больше значение σi, тем больше риск:
n 2
σi = ∑ Рij (Ri — Еi )
В процессе инвестирования возникают диверсифицируемые и недиверсифицируемые риски.
Диверсифицируемый риск – это несистематический инвестиционный риск, состоящий из случайных событий, устранимых путем диверсификации.
Недиверсифицируемый риск – это систематический риск, оказывающий на все инвестиционные инструменты воздействие и не являющийся для этого инструмента уникальным, а значит не устранимый путем диверсификации.
Недиверсифицируемый риск измеряется при помощи меры – коэффициента β “бета”, который отражает, как курсовая стоимость реагирует на воздействия рынка. β определяется путем всестороннего анализа воздействия риска на доходность фактического инвестиционного инструмента и доходности на рынке. Интерпретация коэффициента “бета” для акций конкретной компании следующая:
— если = 1, акции компании имеют среднюю степень риска, равную той, что сложилась на рынке в целом;
— если = 0, вложение в акции компании безрисковое;
— если < 1, акции компании менее рискованны, чем в среднем на рынке;
— если > 1, акции компании более рискованны, чем в среднем на рынке;
Анализируя возможный риск необходимо установить:
относится ли он к финансовому рынку в целом или имеет отношение только к рынку ценных бумаг;
характерен ли он для всего рынка ценных бумаг или имеет место только в отдельных регионах или областях;
имеет отношение ко всем ценным бумагам в целом или к конкретной ценной бумаге;
вызван ли он сервисным (техническим) обслуживанием операций с ценными бумагами или нет.
Ценные бумаги в инвестиционной деятельности банка
Ценная бумага – это документ, который удостоверяет имущественные права лица, реализация и осуществление которых невозможны без предъявления такого документа.
На сегодняшний день ценные бумаги как один из объектов инвестирования можно назвать самым распространенным видом вложения денежных средств. Данный тип инвестиций напрямую связан с определенной степенью риска, что не отличает его от других видов инвестиций. Например, ценные бумаги могут быть обесценены в случае неблагоприятной экономической ситуации на рынке или экономический субъект, реализовавший эмиссию ценных бумаг, неожиданно начинает процедуры банкротства, а высокий уровень инфляции негативно влияет на степень покупательной способности финансовых ресурсов.
Статья: Ценные бумаги в инвестиционной деятельности банка
Таким образом, при инвестировании свободного капитала стоит помнить, что высокая доходность всегда сопряжена с высоким риском, а безрисковые бумаги практически во всех случаях являются низкодоходными.
Стоит отметить, что ценные бумаги позволяют осуществлять такие операции как операции поглощения и слияния, реорганизации фирм, которые входят, например, в состав одного холдинга, или компаний, которые являются конкурентами на рынке.
Вложить свободный капитал в ценные бумаги можно как на относительно небольшой срок, так и на долгосрочную перспективу – в таком случае финансовые ресурсы направляются на получение стабильного дохода и развитие фирмы.
Также ценные бумаги могут приобретаться на небольшой срок для осуществления спекуляций, т.е. продажи таких активов по более выгодной цене. Чистый доход в данной случае формируется в виде разницы между ценой приобретения и ценой реализации.
Банковские инвестиции в ценные бумаги
Инвестиционная деятельность банковской структуры представляет собой вложение денежных средств и комплекс реализуемых финансовым учреждением мероприятий по вложению инвестиций.
В своей инвестиционной деятельности банковские структуры, как правило, используют ценные бумаги со сроком погашения более одного года, которые и называются банковскими инвестициями.
Банковские структуры, приобретая определенные виды бумаг, стремятся достигнуть поставленных целей, к которым можно отнести:
- безопасность инвестиций;
- доходность инвестиций;
- увеличение капитала;
- достижение определенного уровня ликвидности.
Ценные бумаги как объект инвестирования обычно существуют в виде формируемого инвестиционного портфеля ценных бумаг.
Инвестиционный портфель – это набор ценных бумаг, которые приобретаются для получения экономических выгод и обеспечения ликвидности.
Сущностью управления портфелем можно назвать поддержание баланса между необходимым уровнем ликвидности и рентабельностью портфеля. Стоит отметить, что размер инвестиционного портфеля банковской структуры напрямую зависит от умения финансового учреждения активно управлять ценными бумаги, и непосредственно от масштаба банковской структуры.
В качестве объектов инвестиций банковских структур могут выступать различные виды ценных бумаг, обращаемых на рынке. В отечественной банковской практике в зависимости от используемых инвестиционных инструментов, в целях учета и отражения в бухгалтерском балансе финансового учреждения выделяют вложения в:
- долговые обязательства;
- акции компаний.
На сегодняшний день банковский портфель долговых обязательств, как правило, сформирован в основном федеральных государственных облигаций, субфедеральных и муниципальных облигаций, облигаций крупных корпораций. Стоит отметить, что для всех видов ценных бумаг характерны свои особенности, уровень дохода и риска.
При анализе инвестиций банковских структур в акции следует различать следующие виды вложений:
- Прямые инвестиции. Прямые инвестиции выступают в качестве вложений в акции в только том случае, если банковская структура покупает контрольный пакет акций какой-либо из фирм, вследствие чего принимает непосредственное участие в управлении такой фирмой, в т. ч. использует право голоса в соответствии с долями, которые ей принадлежат;
- Портфельные инвестиции. Данный вид предполагает пассивное владение ценными бумагами для получения экономического дохода.
Деятельность банковских структур как инвесторов включает в себя следующие аспекты:
- осуществление операций по покупке и реализации ценных бумаг;
- размещение кредитов и займов под залог приобретенных ценных бумаг;
- операции по реализации банковской структурой прав, которые удостоверяются ценными бумаги: получение начисляемых процентов, дивидендов и сумм, которые причитаются в погашение таких бумаг;
- непосредственное участие в управлении акционерным обществом-эмитентом;
- непосредственное участие в процедуре банкротства в роли кредитора или акционера;
- получение некоторой доли имущества в случае ликвидации фирмы в соответствии с приобретенными долями.
- предоставление кредитов и займов, носящих инвестиционный характер (например, инвестиционные ссуды и проектное финансирование).
Стоит отметить, что банковские инвестиции имеют собственное экономическое содержание. Инвестиционную активность в микроэкономическом аспекте (с точки зрения банковской структуры) можно рассматривать как деятельность, в ходе которой он выступает в роли инвестора, вкладывая свои ресурсы на некоторый срок в создание или приобретение реальных финансовых активов для получения экономических выгод в будущем.
На сегодняшний день среди основных направлений деятельности в банковских структурах в рамках инвестиционного процесса можно выделить:
Способы инвестирования
Первое, что необходимо сделать желающему вложить деньги — определиться с целями и задачами. Если расчет идет на сохранение средств, подходят одни проекты, для тех. кто желает увеличить количество денег или получать постоянный пассивный доход, придется обратить внимание на иные способы инвестирования.
Поэтому, прежде чем рассматривать конкретные примеры, потребуется разобраться в видах инвестирования и их отличиях. Только после этого, поняв, какой из вариантов лучшим образом отвечает поставленным целям, можно выбирать, куда вложить деньги.
Категории способов инвестирования
Инвестиции разделяются по нескольким основным параметрам:
- объектам вложения;
- срокам инвестирования;
- уровню риска;
- ликвидности.
Объекты инвестиций
Основная классификация, позволяющая определить, во что именно вкладывается конкретный инвестор
- спекулятивные — акции предприятий, валюта и другие объекты, приносящие прибыль при продаже после увеличения стоимости;
- финансовые — инструменты финансового рынка, приносящие прибыль за счет совершения биржевых операций;
- реальные — недвижимость, иные материальные ценности, вложения в бизнес или выкуп авторского права;
- венчурные — инвестиции в потенциально успешные проекты и стартапы.
Каждый вид инвестиций имеет свои особенности и требует совершенно разного подхода.
Срок вложений
Вкладывая деньги, инвестор изначально рассчитывает на определенный срок отдачи. По этому показателю инвестиции разделяются на:
- краткосрочные — с ожиданием результата в течение года;
- среднесрочные — время отдачи 1-5 лет;
- долгосрочные — расчет на получение результата в течение периода от 5 и более лет.
Начинающие инвесторы с небольшими суммами вложений часто выбирают первый вариант — им необходимо быстро вернуть вложенные деньги, чтобы снова инвестировать их в другие проекты. Инвесторы с большим и средним капиталом имеют возможность не ограничиваться одним типом вложений и выбирают несколько вариантов с разными сроками отдачи.
Кроме перечисленных видов есть и аннуитетные инвестиции. Подобный вид вложений позволяет инвестору получать регулярную прибыль, которая может быть фиксированной или зависит от определенных обстоятельств.
Уровень риска и доходность
Эти два понятия взаимосвязаны — чем выше ожидаемый доход по инвестициям, тем выше и риск потерять вложенное. Желательно по возможности распределять средства в проекты, уровень риска которых различается на:
- малый — консервативные вложения в депозиты и ценные бумаги, доход по которым зафиксирован;
- средний — умеренный риск и такой же уровень дохода дают акции, недвижимость, некоторые другие объект;
- большой — агрессивное высокодоходное инвестирование в объекты, стоимость которых во многом зависит от колебаний рынка.
В качестве риска выступает вероятность потери капитала, упущенная выгода, неполучение ожидаемых доходов. Но и возможная прибыль от высокорискованных инвестиций может значительно превышать доход, полученный от консервативных видов.
Ликвидность активов
Очень важный для рынка показатель. Зависит от того, насколько быстро удается реализовать актив. По уровню ликвидности инвестиции делятся на:
- высоколиквидные — востребованные активы с быстрой реализацией, на которые всегда можно найти покупателя, отличаются минимальным уровнем риска;
- низколиквидные — объекты с длительной реализацией и медленным изменением цены, при срочной продаже могут привести к потерям;
- неликвидные — активы с долгой реализацией, стоимость при продаже может быть как меньше, так и больше первоначальной.
К неликвидным активам не обязательно относятся те, которые не принесут прибыль. К примеру, недвижимость класса премиум постепенно растет в цене, но быстро найти покупателя такого объекта с получением прибыли от вложенного, достаточно сложно.
Куда вкладывать деньги
После того, как будут определены цели инвестирования, можно выбирать конкретные объекты. Для частных инвесторов доступны множество вариантов вложений, но некоторые из них следует сразу отбрасывать, если у человека нет соответствующих знаний. Вложения в антиквариат, филателию или какие-то еще более оригинальные способы способны принести выгоду, но только в том случае если человек является действительно специалистом и разбирается в предмете. Иначе деньги будут потрачены зря. Поэтому на первых этапах лучше выбрать то, что проверено временем и доступно каждому, кто желает инвестировать деньги.
Накопительные счета и банковские вклады
Классический метод получения дохода. Банковские вклады — наименее рискованный актив. Депозиты надежны, но их годовая ставка длительное время практически равна или слегка перекрывает уровень инфляции. Потому их можно рассматривать только как способ сохранения, а не приумножения капитала. Если этот показатель, предлагаемый банком, выше, чем в других финансовых учреждениях, следует рассмотреть положение самого банка, возможно за счет привлечения новых вкладчиков он пытается поправить свое положение. Банки второго эшелона могут предлагать повышенные ставки, но в этом случае существует риск санации Центробанка и отзыва лицензии. В этом случае вкладчики получают возврат суммы вкладов, но не более 1,4 миллиона рублей.
Вклады в валюте приносят еще меньший процент, а в европейских банках эти показатели еще ниже. Поэтому такой вид вложений вообще не стоит рассматривать в качестве инвестиции.
Схожий вид вкладов — накопительные счета. В зависимости от условий (суммы вложения, вариантов закрытия счета, возможности забрать деньги) процентная ставка колеблется, но также редко превышает инфляционные процессы. Сейчас накопительные счета предлагают не только банки, но и страховые компании. В каждом случае надо рассматривать конкретную ситуацию.
Недвижимость
Второй по востребованности в России способ инвестирования. Подобные вложения по степени надежности уступают банкам, но способны принести большую прибыль. Однако высокий уровень вхождения в рынок является препятствием для большинства желающих приобрести такие активы.
Удобство таких вложений в том, что они способны приносить пассивный доход в случае передачи жилья в аренду. Второй вариант подходит для краткосрочных инвестиций с высокой отдачей и заключается в покупке квартиры на стадии котлована, и перепродажи объекта после окончания строительства. Однако оба варианта имеют свои минусы.
В первом случае потребуется подготовить квартиру в сдаче: приобрести мебель, бытовую технику, сделать ремонт. После этого необходимо найти арендаторов, а затем и отслеживать как состояние квартиры, так и своевременности платежей. Если арендная плата будет превышать суммы, выплачиваемые по ипотеке, недвижимость может покупаться и при минимальных вложениях в первоначальный взнос за счет банковского кредита. Такой способ хорош тем, что кроме ежемесячного дохода сам актив будет приносить и потенциальную прибыль, постепенно поднимаясь в цене.
Во втором варианте риск заключается в том, что объект не будет достроен, если у компании-застройщика не хватит на это финансовых или материальных ресурсов. Поэтому при таком варианте потребуется тщательная проверка истории застройщика и его бухгалтерской отчетности.
Еще один, пока мало распространенный в России вариант вложения в недвижимость — покупка номера в апарт-отеле. Он подходит для тех, кто не желает брать на себя управление недвижимой собственностью. Апарт-отели работают как гостиницы, управление которыми ведут специализированные компании, а собственниками каждого номера являются частные или юридические лица. Они отвечают за наполняемость номеров, рекламу, ремонт зданий и пр. Инвесторам предлагается несколько программ с определенным процентом доходности.
В последнем случае риски не слишком велики, а доходность превышает уровень депозитов. К тому же апарт-отели строятся в местах с высокой проходимостью и развитой инфраструктурой, как социальной, так и транспортной. Поэтому со временем рост стоимости такого актива обязателен.
Облигации
Облигациями называются выпускаемые компаниями или государством ценные бумаги, по которым эмитент (тот, кто их выпустил) обязуется выплатить через оговоренное время сумму, затраченную инвестором, вместе с определенными процентами. Выпуск облигаций можно сравнить с заимствованием денег под расписку, где облигация и является аналогом такой расписки.
Существует несколько видов облигаций:
- государственные — наиболее безопасные невыплата по обязательствам может наступить только при объявлении дефолта или в других кризисных обстоятельствах;
- муниципальные — выпускаются органами местного самоуправления, средства поступают в местный бюджет;
- корпоративные — облигации коммерческих компаний, условия выпуска зависит от рейтинга и положения предприятия;
- еврооблигации — выпущенные за рубежом ценные бумаги, оплачиваются в евро или долларах и используются как альтернатива банковским валютным вкладам.
Выпускаются обеспеченные и необеспеченные облигации. Первые более надежны, при покупке вторых риски по возврат средств несет инвестор, ему необходимо проверять репутацию и кредитный рейтинг заемщика.
Объем дохода инвестора зависит от купона — величины выплат по облигациям, и изменении стоимости ценной бумаги. Купон выплачивается либо раз в квартал, либо раз в полгода. Если выплаты не производились, сумма купонов накапливается и выдается инвестору при продаже облигации эмитенту.
Сумма, получаемая по купону, привязывается к номинальной стоимости ценной бумаги. Цена облигации после выпуска постепенно изменяется и ее можно продать как дороже, так и дешевле изначальной стоимости. Погашается займ в день, указанный при выпуске.
Облигации привлекательны фиксированным доходом, превышающим прибыль от банковских депозитов. Особой надежность отличаются государственные бумаги и облигации голубых фишек (компаний, входящих в список особо надежных).
Ценные бумаги других эмитентов способны принести большую прибыль, но они и более рисковые. Облигации, приносящие десятки процентов, называются “мусорными” и имеют низкий рейтинг.
Этот способ инвестирования подходит для желающих иметь гарантию возврата вложенных средств и средний доход. Приобрести их можно через открытие брокерского счета или индивидуального инвестиционного счета.
Акции
Инвестиции в ценные бумаги осуществляются для получения дохода выше среднерыночного. Они обладают большей степенью риска, чем облигации или депозиты в банках.
Владельцы акций могут рассчитывать как на их перепродажу при увеличении стоимости, так и на выплату дивидендов. Размер (и возможность получения) зависят от финансового состояния предприятия, из выпустившего и решения собрания акционеров. Собрание может принять решение не выплачивать дивиденды, в этом случае собственник ценных бумаг не получают прибыли за определенный период.
Выпускаются привилегированные и обычные акции. Основная разница между ними в порядке получения дивидендов. Кроме того, обладание акциями позволяет принимать участие в участии в собраниях акционеров.
Акции рассматриваются как один из способов долгосрочного инвестирования, но можно использовать их и для краткосрочных вложений. В последнем случае расчет идет не на получение дивидендов, а на продажу ценных бумаг дороже, чем они были куплены.
ПИФ-ы и ETF
ПИФ-ы (или паевые инвестиционные фонды) — финансовые организации, приобретающие облигации или акции за счет вкладчиков. Каждый из ПИФ-ов составляет разные портфели, в которые отличают по каким-либо параметрам. К примеру, в портфеле могут быть ценные бумаги только голубых фишек или представителей конкретной отрасли.
Доход от участия в ПИФ-ах — один из способов инвестирования с расчетом на доход больше среднего. Это инструмент (в случае с фондами открытого типа) высокой ликвидности, который можно продать в любое время. Продавать паи закрытых фондов можно только по окончании срока инвестирования. Есть и интервальные фонды, чьи паи продаются в периоды, указанные при заключении договора.
Доходность от пая определяется успешностью деятельностью ПИФ-а и выгодностью выбранного портфеля. Заранее определить прибыльность таких инвестиций невозможно.
ETF похожи на ПИФ-ы по способу работы — здесь также можно вложиться в группу компаний или отрасли. Но они более выгодны из-за того, что их комиссия ниже.
Драгоценные металлы
Инвестиции в драгметаллы — не покупка их в реальности, а вложения в “металлические” счета. Покупка реальных слитков, монет или изделий невыгодна, так как требует уплаты НДС и оплаты хранения металла. Обезличенные металлические счета этих недостатков не имеют.
Прибыль от таких вложений зависит от роста стоимости золота, палладия платины, серебра или другого выбранного металла. Со временем их цена неизменно повышается, но точно предугадать, когда и насколько изменится стоимость, достаточно сложно. В качестве краткосрочных инвестиций этот инструмент подходит слабо, но для вложений на длительную перспективу его выгодно иметь в инвестиционном портфеле.
Венчурные фонды и стартапы
Варианты, подходящие для тех. кого интересуют высокорисковые проекты с потенциально такой же высокой прибылью. Можно вложить деньги как в стартап обещающий высокие проценты, так и в фонд, поддерживающих подобные направления. Теоретически такие инвестиции способны приносить 100 и более процентов прибыли. Однако нет никакой гарантии в том, что вложенные деньги не пропадут. По оценкам аналитиков в плюс выходят не более 2-3 из десятка таких проектов.
Есть и иные способы вложения денег, но они или менее доступны для начинающих инвесторов или требуют специальных знаний. А перечисленные методы доступны любому, поэтому в первые инвестпортфели следует включать именно их.