Что такое токены в криптовалюте и чем они отличаются от монет
Криптовалюта — это децентрализованный финансовый инструмент, работающий на блокчейне. По мере развития технологии появляются новые формы цифровых активов, которые обладают похожими характеристиками, но имеют и свои особенности.
Биткоин, альткоины, токены и блокчейн: что это
Что такое блокчейн и биткоин
Блокчейн — это электронная база данных, в которую информацию можно вносить, а удалять или изменять — нельзя.
Биткоин — первая криптовалюта, которая была создана в виде децентрализованного актива с собственным блокчейном. Этот блокчейн выполняет функцию публичного реестра, который автоматически проверяет и сохраняет сведения обо всех транзакциях. Эта система существует только в онлайн-пространстве и зашифрована с помощью криптографического кода.
После создания первой цифровой валюты началось развитие целой индустрии со множеством новых активов, технологий и проектов разной направленности.
Что такое альткоины
Вслед за биткоином возникли и другие проекты цифровых валют на основе технологии распределенного реестра. В первые несколько лет у всех криптовалют был собственный блокчейн. Они отличались от биткоина своими характеристиками — например, более высокими скоростью транзакций и уровнем анонимности, измененным алгоритмом майнинга и т. д. Подобные активы стали называть альтернативными монетами, или альткоинами.
По способу разработки их можно отнести к трем категориям:
криптовалюты на базе кода биткоина, отредактированного для реализации новых функций. Это, например, litecoin, dogecoin и прочие;
криптовалюты, созданные путем модификации протокола уже существующих активов. В результате блокчейн делится на две цепи и появляется новая монета — хардфорк. Это, например, bitcoin cash, bitcoin gold;
криптовалюты, разработанные с нуля без использования кода биткоина, — ethereum, BNB, polkadot и прочие.
Важное отличие альткоинов — наличие собственного блокчейна. Он, по аналогии с биткоином, выполняет роль децентрализованного реестра транзакций.
Что такое токены в криптовалюте
Первые токены в современном понимании появились только в 2015 году с запуском платформы ethereum. На ней были реализованы функции для создания цифровых активов без нового блокчейна. Они работают внутри основной сети, могут свободно передаваться между пользователями и торговаться на биржах.
Создавать токены проще, чем монеты со своим блокчейном. Для этого не нужно писать протокол с нуля или даже редактировать его. Достаточно придерживаться инструкции, предусмотренной конкретной платформой — Ethereum, BNB Chain, Cardano и т. д. Иногда для этого даже не нужны навыки программирования.
Еще о терминологии
Понятия «криптовалюта», «альткоин» и «токен» часто между собой пересекаются. В одном контексте они могут быть синонимичными, а в другом — иметь разные значения.
Например, слово «криптовалюта» может относиться:
только к биткоину;
к биткоину и альткоинам;
ко всем цифровым активам, в том числе альткоинам и токенам.
Словом «альткоин» могут называть:
все цифровые активы, кроме биткоина, в том числе токены;
только монеты со своим блокчейном.
Слово «токен» тоже может относиться к разным типам цифровых активов:
только к активам без блокчейна;
к монетам со своим блокчейном — например, токен ETH на платформе Ethereum, BNB на BNB Chain т. д.
Но, если подходить к определению строго и учитывать технические характеристики, под словом «токены» нужно понимать только активы без отдельного блокчейна, в то время как криптовалюты и альткоины — это монеты со своим блокчейном.
Сходства и различия монет и токенов
У монет и токенов есть похожие технические характеристики. И те и другие:
используют блокчейн в качестве реестра учета транзакций;
обладают криптографической защищенностью;
имеют сравнимые скорость и удобство транзакций;
могут быть использованы как платежное средство;
делятся на дробные части;
имеют ограниченную эмиссию.
Но у токенов есть и отличия:
не имеют собственного блокчейна;
почти никогда не майнятся (запускаются сразу со 100% эмиссией);
создаются для решения конкретных задач в проекте.
Отдельно стоит рассмотреть вопрос децентрализации управления. Криптовалюта со своим блокчейном существует и развивается по заранее установленному алгоритму. Он включает способ эмиссии, генерации блоков, скорость транзакций и другие параметры. Все процессы находятся под контролем майнеров, валидаторов или другого типа сообщества. Нет централизованного органа, способного по собственному желанию что-то менять.
У токенов это не всегда так. Они создаются для использования в конкретном проекте, и со временем их характеристики или функции могут меняться. Этот процесс может происходить по-разному:
Создатели проекта по своему усмотрению редактируют код и меняют функционал.
Все решения принимает сообщество пользователей путем обсуждения и голосования.
У токена может отсутствовать возможность любого редактирования — все происходит по заранее установленным правилам.
В третьем варианте отсутствует возможность улучшения и развития системы. Оптимальным считается второй вариант, так как он предполагает именно децентрализованное управление.
Некоторые проекты проходят все три стадии. Например, сначала создатели берут на себя разработку и принятие решений, потом передают управление сообществу, которое некоторое время спустя может закрыть возможность вносить любые изменения.
Майнеры в любом случае не контролируют процессы внутри проекта: в этом важное различие децентрализованного управления монет и токенов.
Виды токенов
Изначально пользователи не классифицировали токены по разным категориям: каждый актив обладал своими характеристиками и мог выполнять определенные функции. Однако со временем государственные регуляторы разных стран начали принимать законы для контроля криптовалютного рынка и процессов, которые на нем происходят. Так, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) заявила, что некоторые цифровые активы нужно считать ценными бумагами, а значит, применять к ним соответствующее законодательство.
В итоге у пользователей начали появляться вопросы о том, как работать с криптовалютой, не нарушая закон. Чтобы лучше понимать, под какие ограничения подпадают те или иные активы, были введены понятия security tokens и utility tokens. Они различаются в том числе и по правовым аспектам.
Security tokens
Словосочетание security token переводится как «токен — ценная бумага». Он создается для проведения краудфандинга, сбора средств на развитие проекта. При успешном исходе инвесторы смогут получать часть прибыли.
Также security-токены могут обеспечивать держателям дополнительные права:
на владение активами или долями в компании;
участие в голосованиях;
С подобными характеристиками создавались первые security-токены, когда американский регулятор начал требовать от эмитентов соблюдать закон о выпуске ценных бумаг.
Чуть позже появились токенизированные активы, которые тоже обеспечены реальной ценностью — например, золотом, акциями, недвижимостью. Их можно считать разновидностью security-токенов, однако создаются они не для участия в краудфандинге, а для «цифровизации» существующих инвестиционных инструментов.
Такие активы представляют инновационный подход к инвестированию — с высоким уровнем безопасности и ликвидности, а также большей доступностью для инвесторов. В будущем специалисты ожидают рост популярности подобных токенов и их применение в различных областях.
Utility tokens
«Токены полезности», или служебные, не считаются ценными бумагами. Они используются в качестве средства для получения услуг или функций внутри проекта. Например, биржа Binance предлагает держателям BNB, служебного токена экосистемы BNB Chain, скидки на комиссии и доступ к дополнительным сервисам.
У utility tokens значительно больше способов использования по сравнению с security:
доступ к услугам и сервисам;
управление и развитие сообщества;
вознаграждение за различные действия в проекте;
интеграция с внешними системами и технологиями;
создание децентрализованных приложений;
создание различных бизнес-моделей;
обмен на виртуальные и физические объекты;
участие в голосованиях;
участие в стейкинге;
участие в бонусных программах;
поддержка безопасности и управление рисками;
подтверждение прав собственности и многое другое.
Обмен может осуществляться:
между пользователями — например, в приложениях или играх для передачи виртуальных вещей;
от пользователей к администрации — существуют децентрализованные сервисы, доступ к которым можно получить с помощью цифровых активов;
от разработчиков к пользователям — токены могут начисляться за выполнение тех или иных условий.
Получение прибыли от владения utility-токенами не предусмотрено, за исключением случаев, когда владелец передает их во временное пользование.
Общие черты security- и utility-токенов
В рыночных условиях эти два вида активов могут иметь похожие или даже одинаковые свойства:
Utility tokens торгуются на биржах. Это означает, что их курс постоянно колеблется, и они могут принести как прибыль, так и убытки своим держателям.
Security tokens могут обладать полезными функциями. В некоторых проектах они используются как платежное средство, дают доступ к услугам компании или другие возможности.
Сейчас security tokens менее популярны, чем utility, — они пока не получили широкого признания со стороны крупных инвесторов и бизнеса. Это связано с тем, что для их выпуска требуется прохождение сложных юридических процедур.
Другие виды токенов
Помимо security- и utility-токенов есть и другие виды цифровых активов без собственного блокчейна.
Стейблкоины
Этот вид криптовалюты в первую очередь известен тем, что его курс привязан к стабильному активу, например фиатной валюте, драгоценному металлу, ценной бумаге.
Еще одна особенность стейблкоинов раскрывается в контексте классификации utility- и security-токенов. Стейблкоины не относятся ни к первой, ни ко второй категории, но могут иметь характеристики разных типов активов:
Как security-токены, токенизированные активы позволяют получать доход от дивидендов или других инвестиционных инструментов. В этом случае они должны соответствовать законодательству о ценных бумагах.
Как utility-токены, большинство стейблкоинов не предполагает получения дохода и не подпадает под закон о ценных бумагах. Также они могут быть использованы в децентрализованных сервисах, например стейкинге, кредитовании.
Как криптовалюту, их можно использовать для оплаты товаров и услуг, а также для проведения международных транзакций без посредничества традиционных платежных систем.
Таким образом, разные стейблкоины могут относиться к разным типам активов — все зависит от их характеристик и особенностей проекта, в котором они используются.
NFT
Основная особенность NFT в том, что каждый из них уникален и существует в единственном экземпляре. Как правило, такие активы используются для токенизации уникальных цифровых объектов, например изображений, музыкальных треков, видео, игровых предметов и прочего.
NFT позволяют творческим людям и разработчикам создавать и продавать цифровые активы так же, как физические предметы. По функционалу их можно отнести к utility-токенам, так как они предоставляют права на использование и доступ к цифровому активу.
Но покупка предметов искусства и коллекционирования иногда считается разновидностью традиционного инвестирования. Если NFT представляет предмет искусства, он может расти в цене и приносить прибыль своему владельцу. В этом есть сходство с security-токенами, хоть в большинстве юрисдикций NFT пока не подпадают под законодательство о ценных бумагах.
Монеты или токены, и чем они отличаются от криптовалюты
В около-криптовалютной тематике можно встретить разные термины, например, “монеты”, “койны”, «криптомонеты», “токены”, “криптовалюта” и др. При этом зачастую они употребляются как синонимы. Несмотря на то, что всё это очень близкие по смыслу понятия из одной сферы, все таки разница между ними есть. Давайте разберёмся.
Но прежде, чем углубиться в семантику и терминологию, следует начать с описания системы, в которой эти термины одновременно присутствуют и без которой они не имеют смысла.
Блокчейн
Блокчейн — это цифровая технология, алгоритм построения распределенного реестра данных, в ходе реализации которого информация записывается последовательно в цепочку блоков (отсюда и название). Важное свойство технологии заключается в необратимости этих записей. Алгоритм построения цепочки основан на криптографии. Каждый следующий блок содержит собственный специальный код (хеш-сумма) и код предыдущего блока. Хеш-сумма является результатом выполнения хеш-функции и жёстко детерминирована, то есть каждому уникальному аргументу функции соответствует единственное значение функции (хеш). Каждый следующий записываемый в цепочку блок данных учитывает хеш предыдущего блока, таким образом после записи очередного блока в цепочку, изменить какую-либо информацию в блокчейне в предыдущих блоках уже будет невозможно. Алгоритм просто не принял бы такие изменения, так как поменялась бы хеш-сумма изменяемого блока, а следовательно и все хеш-суммы последующих блоков, даже если они в свою очередь не менялись.
Еще одно важное свойство технологии блокчейн — децентрализация. Обеспечение криптографических вычислений, во-первых, невозможно на одном компьютере при определенном размере сети, не хватит мощности, или транзакции (записи в блокчейне) будут обрабатываться очень долго, что обнулит все преимущества технологии и сделает её использование бессмысленной. А во-вторых, использование множества компьютеров, не связанных между собой, гарантирует устойчивость блокчейна от взлома. Подсунуть “левый” блок системе не получится, так как блокчейн одновременно присутствует на всех компьютерах сети, и сеть просто отвергнет его, как ошибочный. Это называется консенсус 51%. Для того, чтобы система приняла блок, с ним должны быть согласны более 50% компьютеров в сети. Теоретически атака 51% возможна, но на практике её вероятность ничтожно мала.
Криптовалюта
Я не случайно сделал это отступление про базовую технологию блокчейн. Для поддержания сети в рабочем состоянии, для обеспечения большого количества транзакций (у некоторых блокчейнов теоретическая пропускная способность достигает десятков и сотен тысяч транзакций в секунду) необходимы огромные вычислительные мощности, то есть множество компьютеров (майнеров). Как уже упоминалось выше, смысл технологии в децентрализации, то есть разные участники, не связанные между собой, в совершенно разных географических локациях должны делегировать вычислительные мощности своего оборудования системе. Очевидно, чтобы такая система заработала, у участников должна быть мотивация к ней присоединиться.
Здесь и появляется криптовалюта, которой блокчейн делится с майнерами/валидаторами за их участие, то есть обеспечение работы сети. Каждый новый записанный в сеть блок приносит определенную награду и мотивирует участников работать дальше.
Итак, криптовалюта — это собирательный термин, описывающий любой цифровой способ передачи ценности. Она виртуальна, существует только в блокчейне и как часть этого блокчейна. Владеть криптовалютой — значит иметь записи в блокчейне о транзакциях, которые свидетельствуют о наличии какого-то количества единиц криптовалюты (подробнее процесс владения криптовалютой описан в этой статье). В процессе своего развития криптовалюта принимала разные формы, поэтому сегодня мы имеем несколько разных терминов, которые используются в качестве синонимов понятия «криптовалюта». По факту все они являются разновидностями криптовалюты, различающиеся по форме (техническим особенностям). Давайте разберем их подробнее.
Условная схема типологии криптовалют
Монеты
Монеты (другие названия: койны, криптокойны, криптомонеты) — это криптовалюты, имеющие собственный блокчейн. Как правило они создаются сетью в результате майнинга, но могут быть предусмотрены также и другие варианты эмиссии, всё зависит от алгоритмов, заложенных создателями блокчейна. В частности, например, при старте блокчейна Bitcoin 1 млн. моент был выделен сразу без майнинга и размещен на кошельке, ассоциируемым с Сатоши Накамото (псевдоним), предполагаемым создателем биткоина. К слову сказать, этот кошелёк “спящий», с него за всю историю сети пока еще ни разу не совершалось никаких транзакций.
Многие компании и некоторые государства проводят эксперименты по внедрению криптовалют (монет) в свою платёжную инфраструктуру. Серьёзные перспективы так называемого масс эдопшена весьма сомнительны, но работа и попытки в этом направлении не останавливаются.
Монеты, имея под собой сильный фундамент в виде блокчейна, воспринимаются сообществом, как наиболее универсальный и надежный вид криптовалюты. В связи с этим при прочих равных условиях ликвидность монет на биржах как правило выше, торговых пар к монетам — больше, потенциал спроса — сильнее.
При этом монеты в сравнении с другими видами криптовалют имеют меньший потенциал с точки зрения функциональности, так как ограничены изначальными алгоритмами блокчейна, которые нельзя поменять в любой момент, “когда захочется”. С другой стороны монеты среди других видов криптовалют обладают самым высоким потенциалом стать альтернативным платежным средством.
Наиболее популярные на момент написания статьи блокчейны и их монеты: Bitcoin (BTC), Etherium (ETH), Cardano (ADA), Polkadot (DOT), Cosmos (ATOM), Litecoin (LTC), Tron (TRX), и др. Иногда разделяют “базовые» монеты (BTC, XMR, DASH) и “платформенные” (ETH, DOT, ATOM), то есть те, которые являются нативными для блокчейнов-платформ, на базе которых строятся другие проекты.
Токены
Токен в переводе с английского “жетон”, “символ” — это разновидность криптовалюты, которая не имеет собственного блокчейна. Они создаются разными проектами на базе других уже существующих блокчейнов, которые функционально предоставляют такие возможности. Токен — это подтверждение права участника на какую-либо активность, предусмотренную в рамках проекта. Для лучшего понимания можно привести такой пример: проездной билет — это токен компании, оказывающей вам услуги перевозки. В этом смысле токены гораздо менее универсальны, чем монеты, так как основной спрос на них создается внутри проекта и поддерживается бизнес- и маркетинговым потенциалом материнского проекта, выпустившего свои токены.
Токены не майнятся, эмиссия происходит как правило сразу (100% токенов) при запуске проекта и может предусматривать различные сложные алгоритмы разблокировки и попадания этих токенов в распоряжение комьюнити. Подробнее об этом читайте в отдельной статье про токеномику.
Токенов существует огромное множество (тысячи), так как создаются они гораздо проще, чем монеты (не нужен запуск полноценного блокчейна), и, так как потенциально в создании собственного токена заинтересована любая компания, в планах которой работа с цифровыми активами. Токены сложно классифицировать, ввиду того, что каждый новый проект решает специфические бизнес-задачи, имеет собственные паттерны взаимодействия с участниками, стратегии стимулирования их активности и свои особенности маркетинга. Тем не менее можно выделить следующие крупные сегменты:
Утилитарные токены (utility tokens)
Они также называются иногда служебными токенами. Представляют собой ресурс, обеспечивающий право на активность внутри проекта. Проще говоря — это виртуальная валюта внутри отдельно взятой компании или сервиса. Эмиссия контролируется компанией (командой проекта). Большая часть токенов на рынке относится именно к этому сегменту.
Токены предоставляют владельцам различные возможности, например:
- токены AXS дают право голосовать за будущее развитие игрового процесса в игре Axie Infinity
- токен BAT служит средством обмена между участниками платформы Basic Attention Token (рекламодатели, издатели, пользователи)
- SC позволяет оплачивать услуги хранения информации в сети Sia
- GNT нужен для использования приложения Golem DApp и так далее
Иногда этот сегмент делят на подсегменты: служебные токены, товарные токены и токены приложений (аппкойны).
Инвестиционные токены (security tokens)
Представляют собой цифровые аналоги акции или пая. Они дают право на получение доли от прибыли компании, токенизирующей свои активы или деятельность. То есть инвестиционный токен имеет цифровую привязку к реальным активам. Такая схема применяется обычно венчурными фондами, это позволяет им резко увеличить присутствие, выйдя одномоментно онлайн на все географические рынки сразу. Цена таких токенов более стабильна, но ликвидность как правило ниже. В качестве примеров можно привести BCAP — токен венчурного фонда Blockchain Capital, инвестирующего в технологические компании, связанные с разработками в области блокчейна, а также токены tZero, SPICE (одноименных венчурных фондов) и другие.
Сырьевые токены (asset-backed tokens)
Эти токены являются некоторой разновидностью инвестиционных токенов и представляют собой способ оцифровки прав владения реальными активами. Из существующих инструментов фондового рынка больше всего сырьевые токены похожи на бессрочные фьючерсы. В качестве примеров можно привести PETRO (токен обеспечен 1 баррелем нефти) или PAXG (эквивалент одной тройской унции золота). Использование таких токенов затруднительно и весьма ограничено, так как вопрос взаимодействия криптовлютных активов на сегодняшний день практически ни в какой юрисдикции не соотнесен правовым образом с реальными активами.
Стейблкойны
Популярные токены USDT и USDC формально могут быть отнесены к сырьевым токенам, так как представляют собой эквиваленты доллара США, но чаще для удобства они выделяются в отдельную группу “стейблкойны” (от английского stable — стабильный, имеется ввиду цена 1USDT=1USDC=1USD). Являются наиболее ликвидными из всех других токенов, так как позволяют в мире криптовалютных абстракций начертить координатное пространство ценности. Они решают вопрос соотнесения стоимости различных криптовалютных активов с традиционной фиатной валютой USD.
Невзаимозаменяемые токены (NFT)
NFT (non-refundable tokens) — это уникальные токены (каждый существует в единственном экземпляре), представляют собой своеобразный цифровой сертификат владения тем или иным активом. Активами выступают цифровые объекты, имеющие по мнению сообщества определенную ценность, которая выражена в стоимости того или иного NFT-токена в паре к другим валютам или криптовалютам.
Концепция NFT во многом представляет из себя абстракцию, так как не регулируется никакими областями права, и имеет спорный потенциал применимости. Тем не менее сегодня любой желающий может оцифровать графическое изображение чего-либо, выпустив соответствующий NFT-токен (подтверждающий «право» автора на это изображение). Возможно технология получит активное развитие, когда и если широкое рыночное применение получит концепция meta * -вселенных, что также в свою очередь сегодня вызывает определенные сомнения.
Тем не менее рыночные механизмы работают, эффект хайпа, ажиотажного спроса и желание обладания чем-то эксклюзивным никто не отменял. На скриншоте ниже популярная коллекция BAYC (Bored Ape Yacht Club). Обратите внимание на цену каждой такой «картинки», они номинированы в эфирах (ETH). На момент написания статьи средняя эквкивалентная цена одного такого NFT в долларах США составляет 90 000.
NFT из коллекции BAYC
Заключение
Bitcoin появился в далеком 2009 году и на тот момент являлся единственной криптовалютой. Сегодня на рынке существуют тысячи различных криптовалют. Они различаются по функциональности, применимости, целеназначению, рыночному потенциалу, ну и конечно, по цене. Каждый новый появляющийся на рынке проект эмитирует собственную криптовалюту, обладающей специфической токеномикой, и обеспечивающую активность пользователей внутри проекта. Если вы недавно на рынке и хотите начать инвестировать, будьте предельно внимательны. В момент написания статьи рынок находится в медвежьей фазе, то есть цены активов снижаются. Учитывая, что за криптовалютой не стоит никаких реальных активов вроде золота, а есть только алгоритмы и IT-технологии, которые многие участники даже не до конца понимают, падение цены в медвежьей фазе может составлять до 99,(9)%. Поэтому возможно для инвестиций сейчас не лучшее время. Но если вы твёрдо настроены, то подходите к выбору криптовалюты системно. О том, как это делать, есть отдельная статья, «как найти криптовалюту, цена которой может вырасти в несколько раз».
Чем отличается криптовалюта от токена?
Чем отличается криптовалюта от токена? В чем отличия этих двух продуктов криптоиндустрии, если они оба работают на основе блокчейнов? Ответ кроется в самом вопросе — у монет эти блокчейны (базы данных) свои собственные, а токены построены на уже существующих. Но есть и другие особенности.
Чем отличается криптовалюта от токена: главные признаки
Криптовалюта — это цифровые деньги. Монеты добывают майнеры путем решения сложных вычислительных задач, используя для этого специальное мощное оборудование. Как и фиатные деньги, криптовалюта имеет свой курс и конвертируются в другие коины либо обменивается на «бумажные» деньги. Например, за биткоины можно покупать товары из масс маркета, в него инвестируют, а также с ним работают трейдеры.
Токены — это не валюта. В мире криптовалюты они выступают как акции, по которым владельцы получают дивиденды. Выступают в роли неких «сертификатов», позволяющих расплатиться внутри конкретной компании, а также цифровым ключом информационной безопасности. То есть инструментом для верификации пользователя (электронная подпись).
Кроме того, существует и такое понятие, как невзаимозаменяемый токен — уникальный объект, у которого нет аналогов, но имеется собственная цена и конкретный владелец. NFT используется в основном для продажи авторских оцифрованных работ, предметов искусства и т.п.
Сходства токена и цифровой монеты
Общего у этих понятий мало. Объединяет их то, что все они существуют в виртуальном пространстве без физической формы, и используются в сфере купли-продажи. Иными словами, и тем, и другим можно торговать.
В отдельных конкретных случаях встречается единая система. Например, NFT сейчас преимущественно реализуется на блокчейн-платформе Ethereum, как и одноименная монета. На сегодняшний день это самая надежная площадка, в том числе в плане работы с криптокошельком.
Основные различия
- Способ появления. Криптовалюту добывают исключительно посредством майнинга, а токены создают, когда это необходимо в любом количестве.
- Спектр применения цифровых денег ограничен их циркуляцией внутри сети. Безусловно, их можно обменять на коины или фиатные деньги, но переместить на другие платформы нельзя.
Самый простой пример — проекты видео гейминга, где при помощи невзаимозаменяемых токенов разработчики продают игровых персонажей и уникальные предметы. В основе ценности токена лежит репутация проекта, но по отношению к криптовалюте он всегда будет вторичным, то есть производным от нее.
Что такое токены в криптовалюте
Разницу между криптовалютой и токеном понимают не все, так как несмотря на схожесть данных понятий, работают они по разному алгоритму. Криптовалюты используются для торговли на бирже криптовалют и для совершения разных сделок (например, покупка реальных товаров), однако токен не обладает такими же возможностями, а значит не может выступать в качестве средства платежа.
Что такое токен и криптовалюта
Под токеном понимается один из видов договора, заключаемого на оказание определенных услуг, либо долговое обязательство. Компания, которая эмитировала данный актив, должна предоставить его покупателю определенный товар. В ряде случаев токены можно воспринимать как эквивалент акции и данный актив выпускают компании при проведении ICO, или при первичном выходе на рынок (биржу). Также токены могут создавать физические и юридические лица с целью привлечения денег, но в этом случае они выполняют роль электронного актива.
Для понимания сущности токена можно рассмотреть пример выхода компании на ICO. Разработчики определенной платформы (например, криптовалюты) выпускают некоторое количество монет, но вместо них на стадии проведении ICO компания эмитирует токены, которые покупают инвесторы. Последние тем самым приобретают долю в разрабатываемом продукте либо, если речь идет о запуске новой криптовалюты, определенное количество цифровых монет. То есть в данном случае речь идет о токене как об электронном эквиваленте акции, но в отличие от самих акций информация о покупателях этого актива хранится в системе блокчейн, имеющей надежную криптографическую защиту.
Криптовалюта также функционирует на базе этой технологии, однако она является одной из разновидностей цифровых денег, представленных в электронном виде и ее в отличие от токенов создают (майнят или разрабатывают) участники сети путем решения сложных математических задач. Также стоит отметить, что изначально криптовалюты не рассматривались в качестве инвестиционного инструмента, но сегодня область применения цифровых монет не ограничивается одной лишь торговлей на бирже.
В чем сходства и отличия между токеном и криптовалютой
Токены и криптовалюты сходны между собой в следующем:
- оба актива имеют одинаковую защиту и работают на общих алгоритмах;
- быстрые операции;
- основаны на технологии блокчейн.
Разница между этими инструментами сводится к следующему:
- токен – это централизированный актив (его эмиссию контролирует разработчик проекта);
- токены создаются на базе платформ, которые также контролируются разработчиками;
- токены не майнятся, а распродаются в рамках ICO;
- токены не используются в качестве средства платежа.
Отличительной особенностью токена является то, что его цена определяется разработчиком.
Пример токенов и коинов:
Разновидности токенов
В криптовалютном мире принято несколько классификаций токенов и данный актив разделяют по принципам прикладного использования на следующие виды:
- свидетельство, доказывающее право инвестора на долю в проекте;
- право на распределение дохода от деятельности компании;
- инструмент, при предъявлении которого предоставляется скидка;
- сертификат на приобретение товара;
- внутренняя валюта на определенной площадке.
Область применения токенов напрямую зависит от маркетинговой программы компании-эмитента. Нередко характеристики данного актива определяются особенностями экосистемы, для которой его создавали.
По второй классификации токены разделяются на следующие виды:
- Акции. Такие токены выпускаются на биржу в рамках проведения ICO. То есть курс данного актива со временем меняется. Многие компании используют при проведении ICO подобные токены.
- Кредитные коины. Данный вид токенов обычно выпускают уже существующие компании и приобретаются они для получения прибыли в виде дивидендов от работающего проекта. Держатели таких токенов обязуются не выводить их в течение определенного промежутка времени.
- App-coins. Этот вид токенов выступает аналогом цифровой валюты, которая используется внутри только одного проекта. App-coins составляют примерно половину всех выпущенных активов данного типа.
В связи с тем, что токены являются активами компании-эмитента, продажа подобных инвестиционных инструментов проводится по определенным правилам.
Где и как купить токены
Купить определенный токен можно в рамках ICO. Для этого большинство компаний-эмитентов предлагает перейти на официальный сайт проекта, зарегистрироваться и внести определенную сумму. Также инвесторы должны указать номер криптовалютного кошелька, с которого будет произведена оплата.
Второй вариант приобретения токенов менее популярный и его используют в основном компании, которые на старте проекта не планируют тратить крупные суммы на маркетинговое продвижение, а некоторые бесплатно раздают ограниченное количество токенов за выполнение определенных действий. Варианты получения токенов следующие:
- Bounty-токены. Токены выплачиваются за совершение действий, направленных на достижение целей проекта.
- Airdrop. Токены, которые раздаются за содействие в продвижении стартапа.
Последний вариант – покупка актива на криптовалютных биржах. Приобрести токены на площадках можно после окончания ICO. Стоимость актива в данном случае определяется не разработчиком, а спросом и предложением.
Возможные риски при покупке токенов
Если планируется покупка токенов, то стоит учитывать следующие риски:
- держатели токенов не приобретают права владения доли в компании-эмитенте;
- цена токенов со временем может упасть, а компания-эмитент – перестать выплачивать дивиденды;
- во многих странах правительство не регулирует на законодательном уровне процесс проведения ICO;
- курс токена сильно зависит от общей конъюнктуры криптовалютного рынка.
- под видом ICO нередко действуют мошенники, которые, показывая привлекательный инвестиционный проект, в реальности ничего не создали.
Лучшим временем для покупки токенов считается ICO (или Pre-ICO, которое запускается до выхода компании на рынок). В этом случае цена актива находится на минимальном уровне и данный вариант напоминает первичное размещение акций компаний (IPO) на фондовых биржах.
Токены, которые выпускают перспективные компании, в будущем могут принести инвесторами ощутимую прибыль, причем в некоторых случаях по прошествии всего нескольких часов после ICO цена подобных активов на криптовалютных биржах возрастала в десятки раз.
Где хранить токены
Инвесторы в основном хранят токены в криптовалютных кошельках или прибегают к услугам мультивалютных кошельков, которые поддерживают стандарт шифрования ERC-20.
При покупке большого числа токенов на крупную сумму их рекомендуют хранить на «холодных» кошельках типа Trezor или Ledger, так как эти инструменты удобны тем, что в случае утраты пароля его можно восстановить с помощью seed-фразы, а также никто не сможет получить доступ к средствам благодаря тому, что кошелек не подключен к сети.
Заключение
Как можно видеть, криптовалюты и токены имеют конкретные различия и используются для разных целей. Поэтому если планируется инвестировать крупную сумму в криптовалюты, то лучше использовать именно монеты, а не токены, так как в будущем монеты можно будет использовать не только для торговли на бирже, а и в качестве средства оплаты, тогда как токены не подойдут для этих целей.