Доллар США снизился после выступления главы ФРС
МОСКВА, 19 окт — ПРАЙМ. Доллар США упал в четверг после выступления председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, которое в целом было воспринято, как сигнализирующее о склонности к более мягкой денежно-кредитной политике, хотя он и предупредил, что центральный банк может вновь подвысить процентные ставки, передает Reuters.
Сила американской экономики и сохранение высокого спроса на рынке труда могут оправдать дальнейшее повышение процентных ставок, сказал Пауэлл, но в то же время отметил, что недавний рост доходности долгосрочных гособлигаций США способствовал «существенному» ужесточению общих финансовых условий.
Шон Осборн, валютный стратег-аналитик Scotiabank, говорит, что эти комментарии могли быть восприняты как указывающие на небольшое смещение в сторону более мягкой политики. При этом он отмечает, что Пауэлл «был достаточно осторожен, оставив открытой дверь для дополнительного ужесточения, если это будет оправдано экономическими обстоятельствами».
«На мой взгляд, это было достаточно нейтральное выступление», — резюмирует Осборн.
В своих недавних выступлениях несколько руководителей ФРС обращали внимание на последствия роста доходности казначейских. Доходность 10-летних бумаг в четверг достигла 16-летнего максимума 4,996%.
«Финансовые условия ухудшаются, и от этого никуда не деться, — говорит Осборн. — Это повышает вероятность того, что ФРС придется проделать меньше работы».
Рынки ожидают, что в обозримом будущем ФРС будет удерживать процентные ставки на текущем уровне, однако учитывают в котировках некоторую вероятность дополнительного их повышения. Как показывает разработанный CME инструмент FedWatch, вероятность того, что ФРС поднимет ставки на заседании в декабре, оценивается в 30%, тогда как до выступления Пауэлла такая вероятность оценивалась в 39%. Вероятность повышения ставок на ноябрьском заседании полностью исключена из котировок.
На момент написания статьи индекс доллара снизился на 0,27% от уровня закрытия предыдущего дня, до 106,24. Пара евро/доллар США торговалась с повышением на 0,42%, по 1,0581.
Ралли доллара в целом приостановилось после того, как 3 октября его индекс достиг 10-месячного пика.
«Внимание было приковано к казначейским бумагам… причем в основном все внимание и вся волатильность пришлись на доходность бумаг с более длительными сроками погашения, которая обычно оказывает меньше прямого воздействия на валютные рынки, чем доходность более краткосрочных бумаг», — говорит Василий Серебряков, валютный стратег-аналитик UBS в Нью-Йорке.
«В некоторой степени это связано с тем, что повышение долгосрочной доходности обусловлено более сильными перспективами роста экономики США, хотя, возможно, это также связано с факторами предложения и обеспокоенности долгосрочной налогово-бюджетной политикой, — размышляет он. — Думаю, именно поэтому влияние (динамики доходности) на валютный курс не так прямолинейно».
Ралли доллара также оценивается как затянувшееся. Индекс доллара вырос на 6,7% с середины июля, и многие инвесторы уже являются держателями американской валюты.
«Длинные позиции по доллару уже весьма значительны, и это может мешать доллару продолжать ралли на данном этапе», — отмечает Серебряков.
Между тем обеспокоенность конфликтом между Израилем и ХАМАС может оказывать некоторую поддержку американской валюте, подогревая спрос на активы-убежища.
Пара доллар США/японская иена торговалась с небольшим повышением по сравнению с уровнем закрытия предыдущего дня, но оставалась вблизи уровня 150, преодоление которого, по мнению трейдеров, может спровоцировать валютную интервенцию со стороны японских властей. На момент написания статьи эта пара торговалась по 149,85.
Почему сейчас падает доллар: эксперты объяснили обвал ниже ₽76
С 27 апреля по 10 мая курс доллара показал устойчивую тенденцию к снижению. За это время американская валюта стала дешевле в абсолютном выражении более чем на ₽5,5. В ходе торгов 10 мая курс доллара опустился ниже ₽76 впервые с 23 марта 2023 года, растеряв свой рост за последний месяц — локальный минимум зафиксирован на уровне ₽75,97. По данным на 13:42 мск, американская валюта падает к рублю на 2,6% и стоит ₽76,15.
«РБК Инвестиции » узнали у экспертов, почему курс доллара падает и что будет с рублем дальше — ждет ли его новое укрепление или, наоборот, ослабление.
Почему падает курс доллара к рублю
Резкое снижение доллара в прошлую пятницу, 28 апреля, было вызвано итогами заседания Банка России, а также расширенными квартальными налоговыми выплатами, считает главный аналитик ПСБ Егор Жильников. По словам эксперта, на текущей неделе торговая активность долларом с расчетами «завтра» остается довольно высокой, причем основные объемы приходятся на начало дня.
28 апреля — последний день налогового периода, когда спрос на рубль поддерживали экспортеры. Ежемесячно в 20-х числах они меняют валютную выручку на рубли для того, чтобы сделать выплаты в бюджет.
В этот же день Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 7,5%. Также регулятор дал «ястребиный» сигнал, позитивный для рубля: ЦБ будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях.
«Мы считаем, что ключевое давление на позиции доллара оказывают спекулянты, отыгрывающие технические сигналы на укрепление рубля. Отметим, что торговая активность в валютных парах с дружественными валютами оставалась без заметных изменений», — поясняет Жильников.
4 мая Министерство финансов сообщило, что в мае недополучит нефтегазовых доходов на ₽8,1 млрд. При этом по итогам апреля бюджет недосчитался ₽32,4 млрд. В связи с этим продажи валюты в рамках бюджетного правила в мае составят ₽40,4 млрд (₽2 млрд в день) — это в 1,85 раза меньше, чем было в апреле. Такое решение оказало локальную поддержку рублю, отмечает Жильников.
В случае с продажей юаней из Фонда национального благосостояния (ФНБ), скорее, сработал психологический эффект, так как недавно звучали прогнозы о том, что в мае фонд, наоборот, начнет пополняться валютой, говорит аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. Фактически объемы продажи валюты из ФНБ сократятся почти в два раза, что не сможет сильно изменить соотношение спроса и предложения на бирже, добавил аналитик.
Управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров также напомнил, что, помимо продолжения продажи юаней, Банк России планирует ввести лимит на покупку валюты со стороны иностранного бизнеса, который хочет продать свои активы в России и вывести деньги за рубеж. И этот фактор косвенно влияет на курс доллара, изменяя настроения на валютном рынке.
Кроме того, Асатуров назвал еще два фактора, которые напрямую оказывают положительное давление на профицит торгового баланса и, соответственно, на курс. Первый заключается в том, что, судя по предварительным данным, дисконт российской нефти Urals к марке Brent сильно сократился, теперь Urals продают по цене более $58 за баррель. Второй фактор — страны Запада продолжают ограничивать российский импорт, ужесточив мониторинг за экспортом высокотехнологичной продукции из стран СНГ и Турции.
Еще одна причина укрепления рубля заключается в том, что экспортеры конвертируют валютную выручку в рубли по выгодному курсу в преддверии периода дивидендных выплат, это увеличивает спрос на российскую национальную валюту на бирже, считает Чернов.
Продолжит ли падать доллар
«На горизонте месяца курс рубля может исполнять самые разные кульбиты, следуя за новостным потоком. То неожиданный дефицит бюджета, то очередные санкции, то угрозы и обещания наступления, то данные о торговом балансе, перечеркивающие все вышесказанное», — рассказал директор по анализу макроэкономики и финансовых рынков УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин. Поэтому остается ориентироваться на долгосрочные факторы, которые показывают, что веских причин для устойчивого ослабления нет, считает эксперт.
Он отметил, что прогнозы по российской экономике продолжают улучшаться. В частности, ЦБ повысил прогноз роста ВВП в 2023 году до диапазона +0,5–2% — ранее он был от -1% до +1%. Помимо этого, текущая инфляция остается умеренной, судя по данным и заявлениям Банка России, а показатели платежного баланса вернулись к значениям, близким к уровням 2021 года.
«И если последняя волна движения курса была вызвана эмоциональными причинами (о том же говорит рост объемов операций с долларом на Мосбирже), то следует ожидать обратного движения (укрепления рубля) в обозримой перспективе. Может быть, это произойдет и в мае», — полагает Брагин.
В пользу рубля на длинном горизонте говорит соотношение инфляции в России и мире: валюта страны с меньшим уровнем инфляции при прочих равных укрепляется к другим валютам, отметил аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев. Так, по итогам марта инфляция в США в годовом выражении замедлилась до 5%. В то же время в России рост цен по итогам марта в годовом выражении составил, по данным Росстата, 3,51%.
Связь пары доллар-рубль заметно выше с индексом доллара США (DXY), чем с нефтяными котировками, ввиду чего стоит ориентироваться на динамику доллара на глобальных рынках, рассказал главный аналитик ПСБ Егор Жильников. По его словам, курс доллара может начать расти в момент перепроданности американской валюты на Московской бирже или резкой активизации на рынке импортеров, чего пока не наблюдается. «В ходе завтрашних торгов возможна пауза в снижении курса доллара в преддверии майских праздников», — считает эксперт.
Прогнозы по курсу доллара к рублю
- Аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев: «Существенных факторов, которые говорили бы о долгосрочном ослаблении рубля, нет. Ожидаем, что до конца года американский доллар будет колебаться в рамках ₽65–75. В ближайшее время пара USD/RUB может преодолеть отметку ₽80, однако значительной просадки рубля дальше мы не ожидаем».
- Управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров: «Мы предполагаем, что курс может укрепиться ближе к ₽75 за доллар, после чего, скорее всего, стабилизируется. Дальнейшее движение будет зависеть от динамики экспорта и импорта, деталей нового пакета санкций и цен на энергоносители».
- Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов: «В ближайшее время курс доллара вполне способен опуститься до ₽76. Рубль начал укрепляться в самом начале мая, ведь именно с мая страны ОПЕК+ на практике сократят нефтедобычу на 1,66 млн баррелей в сутки. Но мировые цены на нефть с начала недели упали уже на 9,71%, а рубль укрепляется, что указывает на расхождение корреляции между ними. Долго это длиться не сможет, и корреляция должна восстановиться, а значит, либо цены на нефть начнут рост, либо рубль — падение».
- Главный аналитик ПСБ Егор Жильников: «Первоочередным ориентиром выступает тест зоны ₽77–77,5, который мы считаем вполне вероятным. В случае преодоления этих значений для доллара открывается горизонт дальнейшего снижения».
Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее
alt=»Александра Хрисанфова» width=»1200″ height=»1600″ />Александра Хрисанфова, Марина Ануфриева
Курс доллара впервые с конца сентября упал ниже ₽96
Курс доллара упал на ₽1,26, или 1,3%, и достиг отметки ₽95,79, свидетельствуют данные Московской биржи по состоянию на 11:14 мск. Дешевле ₽96 доллар не торговался с 25 сентября текущего года.
Курс евро снизился на ₽1,46, или 1,42%, до 101,34. Курс евро упал ниже ₽102 впервые с 28 сентября.
Рубль укрепляется на фоне приближения налогового периода. Вероятно, экспортеры уже начали постепенно наращивать продажи валютной выручки в преддверии налогового периода, рассказали аналитики банка «Санкт-Петербург». В этом месяце объем уплачиваемых налогов будет особенно высоким, учитывая уплату квартального НДД (налога на дополнительный доход) и выросшие нефтяные цены, сообщили эксперты банка.
Среди факторов, способствующих укреплению рубля, эксперт «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер назвал обязательную продажу валютной выручки экспортеров под контролем уполномоченных представителей властей.
Кроме того, усилению позиций российской валюты может способствовать повышение ЦБ ключевой ставки и введение макропруденциальных лимитов. Это со временем способно привести к снижению спроса на валюту и под импортные операции. А на заседании 27 октября ключевая ставка может быть повышена еще на процент, допустил эксперт.
По мнению эксперта «БКС Мир инвестиций», дополнительным позитивом для рубля выступают высокие цены на энергоносители и минимальный за последний год разрыв между ценами на российскую нефть и Brent. Это будет способствовать дальнейшей нормализации внешнеторгового баланса, а далее и бюджета.
Последние два дня российская валюта демонстрирует более выраженные попытки подрасти на фоне увеличения продаж валюты экспортерами перед пиком налоговых платежей, рассказал руководитель направления инвестиционного консультирования «Алор Брокера» Алексей Антонов. По мнению эксперта, после преодоления отметки ₽96,5, пара доллар/рубль может продолжить движение к ₽92,5. Однако рост рубля вряд ли будет сильным, полагает Антонов. Скорее всего, в конце следующей недели может наблюдаться начало умеренного ослабления отечественной валюты.
Эксперты «ВТБ Мои инвестиции » не исключают, что курс пары доллар/рубль продолжит снижение в направлении уровня ₽92 до конца года. Без покупок валюты по бюджетному правилу рост цен на нефть марки Urals приведет к укреплению рубля. При этом рост российской валюты может сдерживать увеличение спроса на импорт, которое происходит из-за перегрева экономики и превышения расходов госбюджета над тем уровнем, что предписан бюджетным правилом, рассказали аналитики.
Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее
Доллар резко подешевел
Курс доллара на Московской бирже резко снизился. Американская валюта впервые с 25 сентября опустилась ниже отметки в 96 рублей, свидетельствуют данные площадки.
На момент открытия торгов доллар стоил 97,27 рубля. На минимуме он дешевел до уровня в 95,79 рубля, с утра валюта потеряла больше рубля.
Вместе с долларом снижаются также евро и юань: курс европейской валюты впервые с конца сентября опустился ниже отметки в 102 рубля, китайской — уменьшился до отметки в 13 рублей.
Эксперты объясняют укрепление рубля подготовкой экспортеров к очередному налоговому периоду. Бизнес продает валюту, чтобы заплатить НДС, страховые взносы, НДФЛ, налог на прибыль, НДПИ и акцизы. Кроме того, рынок ожидает дальнейших действий Банка России — следующее заседание по ключевой ставке состоится 27 октября.
По мнению доцента кафедры экономической политики и экономических измерений института экономики и финансов ГУУ Максима Чиркова, в ближайшие годы курс рубля будет в большей степени зависеть не от решений Центробанка, а от проблем в западных экономиках. Российская экономика выглядит гораздо сильнее, а на фоне негативных тенденций курс доллара будет стремиться к гораздо более низким показателям в долгосрочной перспективе, отметил эксперт.