Что такое котировальный список: ответы на тест
Эффективная инвестиционная деятельность предусматривает знание и понимание особенностей различных видов ценных бумаг. Для большего удобства участников фондового рынка составляются так называемые котировальные списки ценных бумаг. Рассмотрим подробнее, что они собой представляют, а также специфику акций, не включенных в котировальные списки. Такие активы также представляют собой немалый интерес, но вложения в них имеют свою специфику и ярко выраженные особенности.
Определение котировального списка
Все ведущие мировые фондовые биржи для удобства инвесторов делят ценные бумаги на несколько категорий или, как их называют профессионалы рынка, уровней листинга. Две отечественных – Московская и Санкт –Петербургская – не являются исключением из этого правила. Важной дополнительной особенностью, отличающей российский рынок от прочих, выступает ограничение в отношении неквалифицированных инвесторов, которое выражает в запрете на торговлю акциями, не входящими в котировальные списки. Под последними понимаются ценные бумаги, которым при подготовке к эмиссии был присвоен определенный уровень листинга.
В отношении акций, которые торгуются на Московской бирже, применяется разделение на три уровня листинга. Первая два из них формируют котировальные списки. Включенные в них ценные бумаги доступны для приобретения инвесторами любого статуса, включая неквалифицированных. Те, что отнесены к третьему уровню, могут быть куплены только квалифицированными участниками фондового рынка.
Для лучшего понимания вопроса целесообразно рассмотреть признаки, отличающие котировальные акции от некотировальных. Их рассмотрением занимается администрация биржи. Для отнесения к первому уровню листинга эмитенту необходимо:
- иметь рыночную капитализацию от 60 млрд. руб.;
- обладать долей акций (обыкновенных и привилегированных), которые свободно торгуются на бирже, в размере от 10% (дополнительное требование: стоимость торгуемых обыкновенных акций должна быть, как минимум, 3 млрд. руб., а привилегированных – от 1 млрд.);
- пребывать на фондовом рынке 3 года или дольше;
- составлять отчетность по стандартам МСФО 3 года или дольше (с одновременным раскрытием в соответствии с требованиями законодательства).
Даже беглый анализ перечисленных требований показывает, что их выполнение доступно исключительно самым крупным отечественным корпорациям. Например, СберБанку, Газпрому, Роснефти и другим подобным структурам.
Схожие, но заметно более лояльные требования предъявляются эмитентам ценных бумаг для отнесения ко второму уровню листинга, который также считается котировальным списком. В этом случае речь идет о снижении всех лимитов, а также сокращении сроков пребывания на рынке и раскрытия отчетности до 1 полного года.
Важно отметить, что на фондовом рынке торгуются не только акции, но и другие виды ценных бумаг. Прежде всего – облигации. Они также включаются в котировальные списки, но их классификация еще сложнее, так как к перечисленным выше добавляется несколько дополнительных требований. Но общая схема разделения на уровни листинга остается примерно одинаковой.
Какие ценные бумаги не включают в котировальные списки
Отнесение акции или облигации к третьему уровню листинга, в результате чего формируется некотировальный список, вовсе не означает, что ценная бумага является ненадежной или не способна принести высокий доход. Среди подобных биржевых активов можно встретить немало очень перспективных и прибыльных акций. Просто их эмитенты еще не достигли такого масштаба и сроков деятельности, которые характерны для примеров, приведенных при описании ценных бумаг первого уровня листинга.
Котировальные уровни
Фактически, рынок ценных бумаг делится на биржевой, доступный всем инвесторам, и внебиржевой, на котором присутствуют исключительно квалифицированные участники. Неквалифицированным для получения доступа к нему требуется предварительное прохождение тестирования. Перед тем как приступить к описанию теста, целесообразно уделить немного внимания еще двум сопутствующим вопросам.
Признаки акции, не входящих в котировальные списки
Ценные бумаги, отнесенные к третьему уровню листинга, отличаются от котировальных двумя главными признаками. Первый касается сравнительно небольшого объема торгов. Он объясняется меньшей популярностью подобных акций среди инвесторов. Логичным следствием становится заметно более низкая ликвидность, которая выражается в трудности поиска потенциального покупателя после приобретения актива.
Вторым признаком выступает высокая волатильность. Она становится результатом комбинации двух факторов: меньшего объема торгов и низкой ликвидности. Что приводит неизбежному колебанию цены акции в достаточно широком диапазоне. Причем волатильность нередко проявляется на коротких промежутках времени, например, даже в течение одного дня.
Риски торговли ценными бумагами, не включенными в котировальные списки
Отдельного упоминания заслуживает более высокая рискованность вложений в биржевые активы, не включенные в котировальные списки. Она выражается в нескольких характерных нюансах:
- Сложность поиска покупателя, так как ценные бумаги малоизвестных компаний не интересны потенциальным инвесторам.
- Уже упомянутая выше волатильность цены, следствием которой становится увеличение вероятности получения убытков при продаже актива.
- Трудности при проверке текущего финансового состояния эмитента, который объясняются отсутствием отчетности или малым сроком его пребывания на фондовом рынке.
Ответы на вопросы в тесте для неквалифицированных инвесторов
Чтобы получить доступ к внебиржевому рынку ценных бумаг (то есть к торговле некотировальными акциями), неквалифицированный инвестор должен пройти специальный тест. Интерес к подобным финансовым операциям достаточно велик, так как к третьему уровню листинга относится намного больше акций, чем к первым двум, то есть котировальным спискам. Стандартный тест предусматривает необходимость ответить на семь вопросов. Первые три ответа не оцениваются. Оставшиеся четыре проходят проверку и должны быть правильными. Даже один неверный ответ означает провал тестирования.
Ниже приводятся определения двух базовых терминов – волатильности и ликвидности, знание которых является необходимым для любого участника фондового рынка, независимо от статуса — квалифицированного или неквалифицированного. Далее даются ответы на четыре проверяемых вопроса с пояснениями. Важно помнить, что доступные варианты могут размещаться брокером (у которого проходит тестирование) в произвольном порядке, а потому необходимо понимать суть ответа, а не запоминать его местоположение в списке.
Определение волатильности
Под волатильностью принято понимать способность цены быстро и заметно меняться. Ценные бумаги, стоимость которых регулярно изменяется в широком диапазоне, называются волатильными. Именно такими заслуженно считаются некотировальные акции, которые относятся к третьему уровню листинга.
Определение ликвидности
Ликвидностью называют возможность быстро продать или купить определенный актив. Другими словами, ликвидными считаются ценные бумаги, на которые всегда есть как продавец, так и покупатель. Такие акции ценятся намного выше. Обычно именно они классифицируются как котировальные и относятся к первому или второму уровню листинга.
Вопросы и ответы с пояснениями
№1. Возмещается ли убыток от сделок с ценными бумагами?
- Да, причем полностью.
- Да, но только в пределах 1,4 млн. руб.
- Да, но исключительно при банкротстве контрагента.
- Нет, убытки не компенсируются (верный ответ).
Вложения в акции не относятся к числу застрахованных видов деятельности. Причем независимо от уровня листинга ценной бумаги. Поэтому полученный убыток не будет компенсирован инвестору ни при каких условиях.
№2. Как быстро инвестор может продать принадлежащую ему ценную бумагу?
- В любое время по собственному желанию.
- В течение рабочей недели.
- В любой день, причем даже при отсутствии покупателей, так как акцию должен выкупить ее эмитент.
- Определить точную дату невозможно (верный ответ).
Именно последний вариант ответа является самым корректным, хотя он несколько расплывчат. Дело в том, что сделка купли-продажи акции предусматривает наличие двух участников: продавца и покупателя. Поэтому желания продать ценную бумагу для ее осуществления недостаточно, так как требуется найти еще и заинтересованную в этом вторую сторону. Если акция является неликвидной, сделать это удается далеко не сразу, а поиск покупателя может занять достаточно много времени.
№3. Какие признаки отличают ценные бумаги, не включенные в котировальные списки, от тех, кто туда входит?
- Цены на такие акции менее волатильны, а объемы торгов в течение дня выше.
- Цены на такие акции менее волатильны, а объемы торгов в течения дня ниже.
- Количество совершенных сделок с некотировальными акциями выше, чем с котировальными.
- Цены на некотировальные акции менее волатильны, чем на котировальные.
- Цены на некотировальные акции более волатильны, а объемы торгов с их участием ниже (верный ответ).
Только в последнем варианте ответа присутствуют два ключевых признака, характерных для ценных бумаг, которые относятся к третьему уровню листинга. То есть не входят в котировальные списки.
№4. Какое утверждение из приведенных ниже является правильным?
- Акция, которая не входит в котировальные списки, продается дешевле, чем та, что входит.
- Акция, которая не входит в котировальные списки, имеет меньшую ликвидность, чем входящая в них, а эмитент никогда не выплачивает дивиденды по ней.
- Акция, которая не входит в котировальные списки, имеет меньшую ликвидность, чем та, что входит (верный ответ).
- Среди перечисленных нет правильных ответов.
Описание некотировальных ценных бумаг ясно указывает на их более низкую ликвидность. Другие приведенные характеристики не соответствуют действительности, поэтому верным является третий вариант ответа из числа предложенных.
Как быстро инвестор может продать акции и от чего это зависит: разбор
В теории продать акцию можно в любой момент, пока работает биржа или ваш брокер. Главный вопрос — есть ли на вашу акцию спрос. То есть все упирается в ликвидность актива — его востребованность на рынке. Чем она выше, тем проще продать акцию, не потеряв в цене.
Ликвидность же зависит от популярности акции, известности компании, ежедневного объема торгов по ней и ситуации на рынке, рассказала аналитик ФГ «Финам» Юлия Афанасьева. Однако, это не постоянные характеристики. Никто не сможет гарантировать вам, что ваши акции будут ликвидны всегда.
«Бывают ситуации, когда объемы торгов по акциям повышаются на новостях и превышают обычные внутридневные объемы в 10-20 раз. Но нет гарантий, что завтра влияние новостей сохранится, и акцию можно будет продать. Бывает, что акция — лидер роста уже 10 лет, но на панике покупателей нет, потому что они ждут более низких цен, или просто у них нет денег», — отметила эксперт.
Если инвестор принимает решение продать принадлежащую ему акцию, как быстро он может это сделать? Точное время продажи определить не получится. Возможна и ситуация, когда акцию продать нельзя. Например, если на бумагу нет спроса, она заблокирована или больше не обращается на бирже, пояснил старший персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Павел Макаров.
Как можно быстро продать акцию
Вариантов может быть несколько, они зависят от того, котируется ли ценная бумага на бирже. Если это биржевая акция, то можно использовать мобильное приложение, которое есть практически у любого брокера, и выставить заявку на продажу своей акции. В нем указана рыночная цена, которая постоянно меняется в ходе торгов. Ликвидную бумагу можно продать по рыночной цене.
Однако некоторые бумаги торгуются лотами, то есть можно купить или продать только определенное количество акций, например, сто. Соответственно, вы сможете выставить заявку на продажу минимум на один целый лот. Может оказаться, что на бирже не найдется достаточно покупателей на указанное вами количество лотов или отдельных акций по текущей цене, но будут заявки на покупку за меньшую цену. В таком случае брокер может продать часть бумаг по текущей цене, а другую часть — по следующей по списку. Тем не менее, вы можете зафиксировать минимальную цену, по которой вы готовы продать актив, выставив защитный ордер ( стоп-лосс ).
Также можно выставить лимитную заявку — это указание брокеру, какое количество бумаг или лотов и по какой цене вы хотите купить или продать. В этом случае брокер продаст акции по указанной вами цене либо по цене выше, когда найдется покупатель.
Вы также можете использовать непосредственно торговый терминал вместо приложения или дать голосовое поручение трейдеру. Старший персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Павел Макаров отметил, что последний вариант может занять больше времени, поскольку зависит от загруженности линии.
Продажа акции на внебиржевом рынке также, скорее всего, займет больше времени. В отличие от биржи, где продавцы и покупатели находят друг друга автоматически, на внебиржевом рынке это сделать сложнее. Такой способ доступен квалифицированным инвесторам.
Тесты для Неквалифицированных инвесторов с ответами
Тестовые вопросы для Неквалифицированных инвесторов.
Правильный вариант ответа отмечен знаком +
1. Ликвидность акции характеризует следующее:
1) отличие в стоимости акции на различных торговых платформах
+2) продажа акций в минимальный срок с минимальными для самого инвестора потерями
3) возможное погашение акции компанией-эмитентом
4) нет верных вариантов ответа
2. Существует ли возможность возмещения убытков в случае, если эти убытки были получены вами в ходе сделки с акциями?
1) да, существует
+2) нет, не существует
3) да, существует. Возмещение убытков в неполном объеме производится брокером
4) да, существует. Возмещение убытков в полном объёме производится компанией-эмитентом
3. Инвестором является:
1) человек, который зарабатывает на колебании цен финансовых инструментов
2) человек, который осуществляет предпринимательскую деятельность
+3) человек, собирающий финансовые активы с целью извлечения прибыли в ходе роста цен спустя какой-либо промежуток времени
4) нет верных вариантов ответа
4. Как быстро инвестор может продать, принадлежащую ему, акцию?
1) в течение месяца
2) в течение 5 дней
3) в любой момент, как только будет принято решение о продаже
+4) точная дата не может быть определена
5. Что является понятием маржинальной торговли?
1) торговля, которая осуществляется с применением финансирования от банка, отличного от брокера
+2) торговля, которая осуществляется с применением заёмных денежных средств брокера
3) сделка с заключением договоров, которые являются производными финансовыми инструментами
4) нет верных вариантов ответа
6. Отличия акций, не входящих в котировальные списки, от тех, которые включены:
1) отличий между этими акциями нет
2) в течение дня количество заключенных сделок с такими акциями значительно больше
+3) стоимость таких акций может изменяться, что, как правило, снижает количество сделок с ними в течение дня
4) стоимость таких акций не меняется, что, как правило, увеличивает количество сделок с ними в течение дня
7. Взимается ли плата за пользование средствами, которые при маржинальной торговле были предоставлены брокером?
1) да, взимается всегда
2) нет, не взимается
+3) да, взимается, если это учтено условиями договора
4) да, взимается, но не менее 1/100 ключевой ставки Банка России
8. Что вы сможете сделать по второй части договора репо, в случае продажи ценной части по первой части такого договора?
1) продать такую же ценную бумагу
2) уплатить только доход по проданной ценной бумаге
3) ничего сделать нельзя
+4) нет верных вариантов ответа
9. Как по договору репо производится переоценка?
+1) проводится с целью исключения рисков невыполнения обязательств, установленных второй частью договора репо
2) переоценка производится автоматически
3) проводится при наличии договора репо с акциями
4) нет верных вариантов ответа
тест 10. Что вы можете сделать в случае приобретения опциона на покупку акций?
1) в течение установленного периода не покупать такие акции
2) в течение установленного периода не продавать такие акции
3) продать акции по той стоимости, которая предусмотрена условиями опциона
+4) приобрести акции по той стоимости, которая предусмотрена условиями опциона
11.Срок действия статуса квалифицированного инвестора:
1) не менее 1 года
+2) не менее 2 лет
3) не менее 5 лет
4) нет верных вариантов ответа
12. Возместят ли вам убытки, полученные от инвестиций на срочном рынке?
+2) нет, не возместят
3) да, но не в полном объёме
4) нет верных вариантов ответа
13. Что такое инвестиционный пай?
1) имущество, которое составляет паевой инвестиционный фонд
2) официально оформленные обязательства компании по уплате определённой суммы в ограниченный срок
+3) ценная бумага, которая удостоверяет долю в праве собственности на имущество паевого инвестиционного фонда
4) нет верных вариантов ответа
14. Что является кредитным рейтингом облигаций?
+1) оценка способности компании-эмитента выполнять обязательства по облигациям
2) занимаемая позиция компании-эмитента в рейтинге компаний по их величине
3) предоставляемое кредитным агентством страхование компании-эмитента от банкротства
4) нет верных вариантов ответа
15. Как быстро инвестор сможет продать низколиквидные облигации?
1) не раньше 5 дней после подачи заявки на продажу
2) не раньше выставления заявки на продажу
+3) срок продажи не определён, так как заключение сделки происходит при условии появления покупателя
4) нет верных вариантов ответа
16. Что для любого выпуска облигаций означает отсутствие кредитного рейтинга?
1) повышение дефолтных рисков
2) отказ эмитента публиковать свой кредитный рейтинг
3) надёжность эмитента
+4) нет верных вариантов ответа
17. Что доступно для покупки неквалифицированному инвестору?
1) облигации, акции
2) валюта, опционы
+4) все ответы верны
18. Сколько составит налогооблагаемый доход в России в случае покупки акции за 100$ и продажи её спустя год за 110$, учитывая, что курс доллара в течение этого года вырос с 50 до 75 руб?
19. Какой инвестиционный инструмент считается наиболее надежным?
+1) банковский депозит
4) нет верных вариантов ответа
тест-20. Принудительное закрытие брокером позиций клиента при наличии ранее заключённых маржинальных/необеспеченных сделок осуществляется в случае:
1) по требованию Банка России
2) по усмотрению брокера
+3) недостаточного обеспечения по маржинальной/необеспеченной позиции
4) нет верных вариантов ответа
21. Что произойдёт в случае падения цены акций при наличии у вас фьючерсного контракта?
1) вы передаёте фьючерсный контракт брокеру и более не несёте ответственности по нему
+2) вы должны будете внести дополнительное обеспечение по требованию брокера
3) срок контракта автоматически продлится, пока цена акций не достигнет цены, которая соответствует дате заключения контракта
4) действия контракта автоматически останавливается
22. Структурные облигации характеризует следующее:
1) такие облигации имеют право выпускать микрофинансовые организации
2) такие облигации гарантируют инвестору получение номинальной стоимости и установленного дохода при погашении
3) такие облигации могут быть погашены в любой момент
+4) нет верных вариантов ответа
23. Возможно ли выплата меньше номинальной стоимости в случае погашения инвестором структурной облигации?
3) да, но в пределах определенной суммы
3) нет верных вариантов ответа
24. При каких условиях может быть допущено вторичное обращение паев закрытого паевого инвестиционного фонда?
+1) если оно предусмотрено правилами доверительного управления фондом
2) при наличии необходимого разрешения Банка России
3) при наличии разрешения управляющей компании фонда
4) нет верных вариантов ответа
25. Верным является следующее утверждение:
1) ликвидность облигаций выше, если количество облигаций, находящихся в свободном обращении меньше
2) ликвидность облигаций выше, если выше и цена облигаций
+3) чем ликвиднее облигация, тем разница цен заявок на куплю/продажу меньше
4) нет верных вариантов ответа
26. Что является кредитным рейтингом компании, которая осуществляет выплату по облигациям?
+1) выполнение компанией финансовых обязательств по данным облигациям
2) гарантия качества и надёжности предоставляемых компанией услуг
3) рекомендации компании по покупке облигаций
4) нет верных вариантов ответа
27. Риском по облигации со структурным доходом не является:
1) ненадлежащее исполнение обязательств эмитентом
2) снижение ликвидности облигации в ходе текущей ситуации на рынке
3) невыплата доходов инвестору в случае изменения рыночной стоимости активов в неблагоприятную сторону
+4) нет верных вариантов ответа
28. Какой финансовый инструмент недоступен для неквалифицированного инвестора?
+2) маржинальное плечо
4) нет верных вариантов ответа
29. Каким образом происходит формирование цены ETF?
1) в соответствии с нормативными актами Банка России
2) в соответствии со спросом и предложением на акции ETF
+3) происходит на рынке, где обращаются базовые активы, составляющие ETF
4) нет верных вариантов ответа
тест_30. Что входит в фондовый индекс, который рассчитывается биржей?
+1) акции, которые будут соответствовать необходимым требованиям для включения в индекс, в установленные биржей пропорции
2) абсолютно все акции, которые допущены к торгам, в равной пропорции
3) акции эмитентов, которые имеют высокий кредитный рейтинг, в равной пропорции
Тестирование неквалифицированных инвесторов правильные ответы
В тесте всего 7 вопросов, после ФСФР / НОК это просто сказка. Итак 3 вопроса будут условные, в зачет они не пойдут, далее остается ответить еще на 4 вопроса. Внизу я постарался разобрать все вопросы и ответы, которые будут в тесте, вы можете их изучить, а далее потренироваться на тренажерах.
- Пройти тест по теме: «Покупка иностранных акций»
- Пройти тест по теме: «Акции, не включенные в котировальные списки»
- Пройти тест по теме: «Допуск к необеспеченным сделкам (маржинальная торговля)»
- Пройти тест по теме: «Заключение договоров РЕПО»
- Пройти тест по теме: «Опционы, фьючерсы, производные финансовые инструменты»
- Пройти тест по теме: «Структурные облигации»
- Пройти тест по теме: «Паи закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ)»
- Пройти тест по теме: «Облигации российских эмитентов, которым не присвоен рейтинг или он ниже уровня»
- Пройти тест по теме: «Облигации иностранных эмитентов в валюте (еврооблигации) которым не присвоен рейтинг или он ниже нужного уровня»
- Пройти тест по теме: «Облигации со структурным доходом»
- Пройти тест по теме: «Вопросы для допуска к иностранным ETF «
Покупка иностранных акций
Обладаете ли Вы знаниями о финансовом инструменте?
А) Не имею конкретных знаний об инструменте.
Б) Знаю, поскольку изучал.
В) Знаю, потому что работал / заключал сделки с данным инструментом.
Г) Знаю, потому что получил профессиональную консультацию.
Ответ:
Можете отвечать как угодно, это для брокера, в зачёт не идет.
Как долго (в совокупности) Вы осуществляете сделки с этим инструментом?
А) До настоящего времени сделок не было.
Б) Не более 1 года.
В) 1 год и более.
Ответ:
Можете отвечать как угодно, это для брокера, в зачёт не идет.
Сколько сделок с этим инструментом Вы заключили за последний год?
А) За последний год сделок не было.
Б) Менее 10 сделок.
В) 10 или более сделок.
Ответ:
Можете отвечать как угодно, это для брокера, в зачёт не идет.
Ликвидность акции характеризует
Статья: «Ликвидность акций компании»
А) Способность инвестора продать акцию с минимальными для него потерями в минимальный срок.
Б) Разницу цены такой акции на разных торговых площадках.
В) Вероятность погашения акции компанией – эмитентом.
Г) Ни один из ответов не является правильным.
Правильный ответ: А
Что из перечисленного не является риском по приобретению акций иностранных эмитентов?
А. Риск изменения суверенного рейтинга Российской Федерации.
Б) Риск неожиданного изменения иностранным государством законодательства, регулирующего обращение акций иностранных эмитентов, в неблагоприятную для вас сторону.
В) Риск обложения доходов, выплачиваемых по акциям иностранных эмитентов не только в России, но и в иностранном государстве.
Г) Ни один из ответов не является правильным.
Правильный ответ: А
В фондовый индекс, рассчитываемый биржей, включаются
Статья «Фондовый индекс акций»
А) Все акции, допущенные к биржевым торгам, в равной пропорции.
Б) Акции, при условии соответствия таких акций и (или) их эмитентов определенным требованиям, установленным биржей для включения в индекс, в пропорции, установленной биржей.
В) Только акции эмитентов, имеющие высокий кредитный рейтинг, в равной пропорции.
Г) Только акции эмитентов, входящие в котировальный список биржи, в равной пропорции.
Правильный ответ: Б
В случае, если Вы купили иностранную акцию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
А) 500 рублей.
Б) 2500 рублей.
В) 3250 рублей.
Г) 3500 рублей.
Правильный ответ: В = 3250 рублей
Пояснение:
на покупку потратили $100 * 50 руб. = 5000 руб.
продали за $110 * 75 руб. = 8250 руб.
ваш доход: 8250 руб. – 5000 руб. = 3250 руб.
Тестирование неквалифицированных инвесторов с 1 октября
| Начать тест |
| Узнать результат |
| Узнать результат |
| Узнать результат |
| Узнать результат |
| Пройти еще раз |
| Пройти еще раз |
Акции, не включенные в котировальные списки
Вы получили убытки от совершения сделок с акциями. Возместят ли Вам Ваши убытки?
А) Нет, не возместят.
Б) Да, убыток в полном объеме должен быть возмещен брокером.
В) Да, убыток в полном объеме должен быть возмещен эмитентом.
Г) Ни один из ответов не является правильным.
Правильный ответ: А
Если инвестор принимает решение продать принадлежащую ему акцию, как быстро он может это сделать?
А) В любой рабочий день, определенный самим инвестором.
Б) Точная дата не может быть определена.
В) В течение недели.
Г) В течение 7 дней.
Правильный ответ: Б
Выберите признаки, отличающие акции, не включенные в котировальные списки, от акций, включенных в котировальные списки.
А. Как правило, цены на акции, не включенные в котировальные списки, более волатильны (изменчивы) и количество сделок с такими акциями в течение дня меньше.
Б. Только тем, что количество сделок с акциями, не включенными в котировальные списки, в течение дня как правило больше.
В. Как правило, цены на акции, не включенные в котировальные списки, менее волатильны (изменчивы) и количество сделок с такими акциями в течение дня меньше.
Г. Отличий нет.
Правильный ответ: А
Выберите верное утверждение
А. Акция, не включенная в котировальный список биржи, как правило, менее ликвидна, чем акция, включенная в котировальный список.
Б. Акция, не включенная в котировальный список биржи, как правило, стоит дешевле, чем акция, включенная в котировальный список.
В. Как правило, по акции, не включенной в котировальный список, эмитент не обязан выплачивать дивиденды, в отличие от акции, включенной в котировальный список, и инвестиционный налоговый вычет, предоставляемый по истечении трех лет владения ценными бумагами, распространяется только на такие акции.
Г. Ни один из ответов не является правильным.
Правильный ответ: А
Обязательное тестирование инвесторов
| Начать тест |
| Узнать результат |
| Узнать результат |
| Узнать результат |
| Узнать результат |
| Пройти еще раз |
| Пройти еще раз |
Допуск к необеспеченным сделкам (маржинальная торговля)
Маржинальная торговля – это:
Статья «Маржинальная торговля инвестиции»
А) Торговля с использованием заемных средств брокера.
Б) Заключение договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.
В) Торговля с использованием денежных средств банка, отличного от брокера.
Г) Ни один из ответов не является правильным.
Правильный ответ: А
Может ли взиматься плата за использование средств, предоставленных брокером при маржинальной торговле?
Статья «Маржинальная торговля инвестиции»
А) Может, если это предусмотрено договором с брокером.
Б) Может, но не более 1/100 ключевой ставки Банка России.
В) Может, но не более 1/1000 ключевой ставки Банка России.
Г) Ни один из ответов не является правильным.
Правильный ответ: А
Если Вы при инвестировании совершаете маржинальные/необеспеченные сделки, как правило, размер возможных убытков:
Статья «Маржинальная торговля инвестиции»
А) Больше, чем при торговле только на собственные средства.
Б) Меньше, чем при торговле только на собственные средства.
В) Может быть как больше, так и меньше, чем при торговле только на собственные средства.
Г) Может быть как больше, чем при торговле на собственные средства, так и не зависеть от того, совершаете ли Вы маржинальные / необеспеченные сделки.
Правильный ответ: А
В каком случае брокер может принудительно закрыть позицию клиента при наличии ранее заключенных маржинальных / необеспеченных сделок?
Статья «Маржинальная торговля инвестиции»
А) В любой момент времени по усмотрению брокера.
Б) В случае недостаточности обеспечения по маржинальной / необеспеченной позиции.
В) При предъявлении соответствующего требования со стороны Банка России.
Г) Ни один из ответов не является правильным.
Правильный ответ: Б
Тестирование неквалифицированных инвесторов правильные ответы
| Начать тест |
| Узнать результат |
| Узнать результат |
| Узнать результат |
| Узнать результат |
| Пройти еще раз |
| Пройти еще раз |
Заключение договоров РЕПО
Если Вы продали ценную бумагу по первой части договора репо, по второй части такого договора репо Вы:
Статья «Договоры РЕПО по ценным бумагам»
А) Будете покупать такую же ценную бумагу.
Б) Будете продавать такую же ценную бумагу.
В) Только уплатите доход по ценной бумаге, которая продана по договору репо.
Г) Ни один из ответов не является правильным.
Правильный ответ: А
Переоценка по договору репо
Статья «Договоры РЕПО по ценным бумагам»
А) Является обязательным условием любого договора репо.
Б) может проводиться в целях снижения риска неисполнения обязательств по второй части договора репо.
В) Может проводиться в целях снижения риска дефолта эмитента.
Г) Проводится только при заключении договоров репо с акциями.
Правильный ответ: Б
Вы являетесь покупателем по первой части договора репо. По ценным бумагам, которые Вы получили по договору репо, осуществлена выплата денежных средств или передано иное имущество, в том числе в виде дивидендов или процентов (доход). В каком случае Вы обязаны передать сумму такого дохода продавцу по договору репо?
Статья «Договоры РЕПО по ценным бумагам»
А) В любом случае, даже если Вы этот доход фактически не получили.
Б) Вы не обязаны передавать продавцу по договору репо такой доход, если это предусмотрено условиями договора репо.
В) Только если Вы являетесь эмитентом ценных бумаг, приобретенных по договору репо.
Г) Ни один из ответов не является правильным.
Правильный ответ: А
Продавец передал в собственность покупателя ценные бумаги по договору репо (в случае отсутствия в договоре оговорки о возможности возврата иного количества ценных бумаг). Риск невозврата ценных бумаг, переданных по первой части договора репо, для продавца может реализоваться:
Статья «Договоры РЕПО по ценным бумагам»
А) При неисполнении покупателем своих обязательств по договору репо, а также при погашении ценных бумаг.
Б) Только в случае, если покупатель не предоставил обеспечение продавцу.
В) Только при неисполнении покупателем своих обязательств по договору репо в случае, если по такому договору репо производилась переоценка.
Г) Только при увеличении цены ценных бумаг, преданных покупателю по договору репо, на дату исполнения второй части договора репо, если цена увеличилась более, чем на 100 % по сравнению с ценой на дату исполнения первой части договора репо.
Правильный ответ: А
Вопросы для тестирования неквалифицированных инвесторов
| Начать тест |
| Узнать результат |
| Узнать результат |
| Узнать результат |
| Узнать результат |
| Пройти еще раз |
| Пройти еще раз |
Опционы, фьючерсы, производные финансовые инструменты
Если Вы купили опцион на покупку акций, вы:
Статья «Опционы простыми словами»
А) Обязаны продать акции по цене, предусмотренной условиями опциона.
Б) Имеете право купить акции по цене, предусмотренной условиями опциона.
В) Обязаны в течение согласованного периода времени не покупать такие акции.
Г) Обязаны в течение согласованного периода времени не продавать такие акции.
Правильный ответ: Б
Вы продали опцион на покупку акций. Ваши потенциальные убытки:
Статья «Опционы простыми словами»
А) Ничем не ограничены.
Б) Не могут превышать сумму уплаченной вам премии по опциону.
В) Ограничены суммой, за которую вы купили бы акции в дату продажи опциона.
Г) Ни один из ответов не является правильным.
Правильный ответ: А
Вы получили убыток от инвестиций на срочном рынке. Возместят ли Вам ваши убытки?
А) Да, полностью.
Б) Нет, не возместят.
В) Да, но только в случае банкротства контрагента.
Г) Ни один из ответов не является правильным.
Правильный ответ: Б
Вы имеете один фьючерсный контракт на акции. Цена акций резко упала. В данном случае события могут развиваться следующим образом:
Статья «Рынок фьючерсов»
А) Брокер потребует от Вас внести дополнительное обеспечение и в случае, если Вы этого не сделаете, Вы либо брокер закроете Вашу позицию, но баланс Вашего счёта может стать отрицательным.
Б) Фьючерсный контракт прекращается автоматически при изменении цены акций более, чем на 20%.
В) Срок фьючерсного контракта продлевается на период до достижения ценой акций уровня, соответствующего цене на дату заключения такого контракта.
Г) На Ваше усмотрение Вы вносите дополнительное обеспечение по требованию брокера или закрываете Вашу позицию, или фьючерсный контракт переходит к брокеру, Вы не несете по нему ответственности.
Правильный ответ: А
Тестирование неквалифицированных инвесторов Сбербанка
| Начать тест |
| Узнать результат |
| Узнать результат |
| Узнать результат |
| Узнать результат |
| Начать тест |
| Начать тест |
Структурные облигации
Выберите верное утверждение в отношении структурных облигаций:
Статья «Структурные облигации ответы»
А) Структурные облигации гарантируют получение инвестором номинальной стоимости и фиксированного дохода при погашении.
Б) Право на получение номинальной стоимости при погашении структурной облигации зависит от изменения цен на товары, другие ценные бумаги, изменения курсов валют и иных финансово значимых показателей, которые связаны со структурной облигацией (влияющих на выплату по структурной облигации).
В) Структурные облигации могут быть погашены в любой момент при предъявлении владельцем структурной облигации требования об их погашении.
Г) Структурные облигации могут выпускать микрофинансовые организации, кредитные кооперативы и ломбарды.
Правильный ответ: Б
Может ли инвестор по структурной облигации при ее погашении получить выплату меньше ее номинальной стоимости?
Статья «Структурные облигации ответы»
А) Да, может.
Б) Да, но в пределах 1,4 млн. рублей выплаты застрахованы государством.
В) Нет, если структурная облигация не предусматривает выплату дохода.
Г) Ни один из ответов не является правильным.
Правильный ответ: А
Что из перечисленного, как правило, не является риском по структурной облигации?
Статья «Структурные облигации ответы»
А) Риск изменения рыночной стоимости актива, влияющего на размер выплат по структурной облигации.
Б) Риск изменения рыночной капитализации эмитента при осуществлении выпуска облигаций.
В) Риск получения убытков от продажи структурной облигации на бирже или на внебиржевом рынке ниже цены ее приобретения.
Г) Риск снижения ликвидности облигации (возможности быстро продать облигацию на бирже и внебиржевом рынке) в зависимости от конъюнктуры рынка (текущей ситуации на рынке).
Правильный ответ: Б
Вы приобрели бескупонную структурную облигацию. Выплата номинальной стоимости при погашении такой облигации зависит от цены акций компании А. Защита капитала (возврат номинальной стоимости) по структурной облигаций составляет 80% в случае падения цены на акции компании А более, чем на 10% от первоначальной цены. Какой объем выплаты относительно номинала структурной облигации Вы ожидаете получить в случае снижения цены акций компании А на дату погашения структурной облигации более, чем на 10% от их первоначальной цены:
А) 80%.
Б) 180%.
В) 20%.
Г) Выплата номинала не производится.
Правильный ответ: А
ВТБ тестирование неквалифицированных инвесторов
| Начать тест |
| Узнать результат |
| Узнать результат |
| Узнать результат |
| Узнать результат |
| Пройти еще раз |
| Пройти еще раз |
Паи закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ)
Инвестиционный пай – это:
Статья «Закрытые паевые фонды»
А) Ценная бумага, удостоверяющая долю в праве собственности на имущество паевого инвестиционного фонда.
Б) Имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд.
В) Ценная бумага, дающая право на участие в управлении управляющей компанией.
Г) Письменное обязательство управляющей компании уплатить определённую сумму денег в определённый срок.
Правильный ответ: А
Каким образом выплата промежуточного дохода по инвестиционным паям закрытого паевого инвестиционного фонда влияет на расчетную стоимость пая? Расчетная стоимость пая, как правило (при прочих равных условиях):
Статья «Закрытые паевые фонды»
А) Растет.
Б) Снижается.
В) Не меняется.
Г) Не меняется, поскольку выплата осуществляется из собственных средств управляющей компании.
Правильный ответ: Б
Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему паи закрытого паевого инвестиционного фонда, как быстро он может осуществить продажу?
Статья «Закрытые паевые фонды»
А) Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель.
Б) В любой день, по решению управляющей компании, которая обязана их выкупить в любом случае.
В) Продажа будет осуществлена в тот день, когда инвестор выставил заявку на продажу, вне зависимости от того, есть ли на бирже встречные заявки на покупку или нет.
Г) Ни один из ответов не является правильным.
Правильный ответ: А
Допускается ли вторичное обращение паев закрытого паевого инвестиционного фонда?
Статья «Закрытые паевые фонды»
А) Да, если это предусмотрено правилами доверительного управления фондом.
Б) Да, если на это получено разрешение управляющей компании фонда.
В) Да, если на это получено специальное разрешение Банка России.
Г) Да, если пайщик оформил разрешение на проведение сделок с паями фонда на бирже в Минфине России.
Правильный ответ: А
Обязательное тестирование инвесторов с 1 октября
| Начать тест |
| Узнать результат |
| Узнать результат |
| Узнать результат |
| Узнать результат |
| Пройти еще раз |
| Пройти еще раз |
Облигации российских эмитентов, которым не присвоен рейтинг или он ниже уровня
Кредитный рейтинг облигаций — это:
А) Оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании — эмитента облигаций выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям.
Б) Страховка кредитного рейтингового агентства компании — эмитента от банкротства.
В) Место компании-эмитента среди других компаний отрасли в зависимости от её размера.
Г) Ни один из ответов не является правильным
Правильный ответ: А
Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?
А) Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель.
Б) Не раньше выставления заявки на продажу облигаций в специальной биржевой секции.
В) Не раньше трех дней после подачи брокеру заявки на продажу.
Г) В дату выхода отчетности компании-эмитента облигаций.
Правильный ответ: А
Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений:
А) Как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред).
Б) Чем выше цена облигаций, тем выше ликвидность облигаций.
В) Чем меньшее количество облигаций находится в свободном обращении, тем выше ликвидность облигаций.
Г) Ликвидность облигаций зависит исключительно от уровня кредитного рейтинга эмитента облигаций.
Правильный ответ: А
Отсутствие кредитного рейтинга выпуска для любого выпуска облигаций означает:
А) Наличие повышенных рисков дефолта по данному выпуску облигаций.
Б) Отсутствие мнения кредитного рейтингового агентства о кредитном риске данного выпуска облигаций.
В) Эмитент настолько надёжен, что рейтинг не требуется.
Г) Эмитент отказался публиковать кредитный рейтинг выпуска.
Правильный ответ: Б
Порядок тестирования неквалифицированных инвесторов
| Начать тест |
| Узнать результат |
| Узнать результат |
| Узнать результат |
| Узнать результат |
| Пройти еще раз |
| Пройти еще раз |
Облигации иностранных эмитентов в валюте (еврооблигации) которым не присвоен рейтинг или он ниже нужного уровня
Кредитный рейтинг компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям — это:
обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям, выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям.
Б) Страховка кредитного рейтингового агентства компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям, от банкротства.
В) Рекомендация покупать облигации.
Г) Свидетельство высокой надёжности и качества услуг компании, обеспечивающей (осуществляющей) исполнение обязательств (выплаты) по облигациям.
Правильный ответ: А
Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?
А) Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдется покупатель.
Б) Не раньше следующего объявленного периода выкупа облигаций эмитентом («оферта»).
В) Не раньше трех дней после подачи брокеру заявки на продажу.
Г) Не ранее даты получения заключения о цене продажи от Экспертного совета по существенным рыночным отклонениям Банка России.
Правильный ответ: А
Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений:
А) Как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред).
Б) Как правило, чем ликвиднее облигация, тем больше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред).
В) Ликвидность облигации не влияет на разницу между ценами заявок на покупку и продажу (спред).
Г) Чем выше цена облигаций, тем выше ликвидность облигаций.
Правильный ответ: А
Как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред).
В случае, если Вы купили иностранную облигацию за 100 долларов США и продали ее через год за 110 долларов США, при этом курс доллара США за указанный год вырос с 50 до 75 рублей, Ваш налогооблагаемый доход в России составит:
А) 10 долларов США.
Б) 2500 рублей.
В) 3250 рублей.
Г) Ни один из ответов не является правильным.
Правильный ответ: В = 3250 рублей
Потратили $100 * 50 руб. = 5000 руб.
Продали за $110 * 75 руб. = 8250 руб.
Доход: 8250 руб. – 5000 руб. = 3250 руб.
Тестирование неквалифицированных инвесторов правильные ответы Открытие
| Начать тест |
| Узнать результат |
| Узнать результат |
| Узнать результат |
| Узнать результат |
| Пройти еще раз |
| Пройти еще раз |
Облигации со структурным доходом
Можно ли в дату приобретения облигации, величина и (или) факт выплаты купонного дохода по которым зависит от изменения стоимости какого-либо актива (изменения значения какого-либо показателя) или наступления иного обстоятельства (облигаций со структурным доходом), точно рассчитать общий размер купонного дохода по такой облигации, который будет выплачен ее эмитентом?
А) Да, точный размер купонного дохода может быть рассчитан инвестором при условии внимательного изучения эмиссионной документации.
Б) Да, точный размер купонного дохода может быть рассчитан профессиональным участником рынка ценных бумаг на основе прогнозов изменения значений финансовых показателей.
В) Нет, размер купонного дохода не может быть точно рассчитан, поскольку известен порядок расчета, но не известны точная рыночная стоимость активов и (или) точные значения финансовых показателей, от которых зависит величина купонного дохода.
Г) Да, точный размер купонного дохода может быть рассчитан инвестором, поскольку эмитент согласовывает его с инвестором до публикации эмиссионной документации.
Правильный ответ: В
Что из перечисленного не является риском по облигации со структурным доходом?
А) Риск ненадлежащего исполнения эмитентом обязательств при погашении и (или) выплате купонного дохода по облигации со структурным доходом.
Б) Риск получения убытков при погашении облигации со структурным доходом в виде разницы между номиналом облигации и суммой, выплаченной эмитентом при ее погашении.
В) Риск неполучения купонного дохода, на который рассчитывал инвестор, в случае изменения в неблагоприятную сторону рыночной стоимости активов и (или) значений финансовых показателей, от которых зависит размер купонного дохода по облигации со структурным доходом и риск получения убытков от продажи облигации со структурным доходом на бирже или на внебиржевом рынке ниже цены ее приобретения.
Г) Риск снижения ликвидности облигации (возможности быстро продать облигацию на бирже и внебиржевом рынке) в зависимости от конъюнктуры рынка (текущей ситуации на рынке).
Правильный ответ: Б
Возможно ли точно определить, как повлияет изменение рыночной стоимости активов и (или) значений финансовых показателей, от которых зависит размер купонного дохода по облигации со структурным доходом, на цену продажи такой облигации инвестором на вторичном рынке?
А) Нет, точно определить невозможно, поскольку на цену облигации со структурным доходом влияет значительное число факторов.
Б) Да, возможно, если обратиться за этой информацией к эмитенту облигации со структурным доходом.
В) Да, возможно, если обратиться к профессиональному участнику рынка ценных бумаг, у которого или через которого приобретены такие облигации.
Г) Ни один из ответов не является правильным.
Правильный ответ: А
Выберите верное утверждение относительно рыночной стоимости облигации со структурным доходом, который зависит от цены определенной акции.
А) В случае увеличения цены акции рыночная цена облигации со структурным доходом увеличивается на равную величину, но только на следующий торговый день.
Б) В случае увеличения цены акции номинал облигации увеличивается на равную величину, но рыночная стоимость облигации может, как увеличиться, так и уменьшиться.
В) Рыночная стоимость облигации со структурным доходом зависит только от ключевой ставки Банка России.
Г) Рыночная стоимость облигации со структурным доходом зависит от многих факторов, одним из которых является изменение цены соответствующей акции, но не определяется им напрямую.