В чем различие спотовой торговли от маржинальной

Типы транзакций: спот, опционы и другие

Торговля криптовалютами может пугать неопытных трейдеров. Но как только вы разберетесь в различных видах сделок, то станете на шаг ближе к успеху. В этой статье мы расскажем о наиболее распространенных типах транзакций.

Спотовая торговля

Спотовая торговля — это самый простой тип транзакций. Он позволяет покупать и продавать криптовалюты без кредитного плеча или займов. При заключении спотовой сделки вы покупаете или продаете базовый актив. Этот вид торговли популярен среди начинающих, поскольку он прост и понятен.

Маржинальная торговля

Маржинальная торговля предполагает привлечение заемных средств для увеличения размера позиции. При заключении маржинальной сделки вы занимаете средства у выбранной биржи, чтобы повысить свою покупательную способность. Такой вид торговли может увеличить потенциальный доход, но вы также рискуете потерять более крупную сумму.

Фьючерсы и бессрочные свопы

Фьючерсы — это вид деривативов, позволяющий спекулировать на будущей цене актива без фактического владения базовым активом. Фьючерсные контракты должны быть рассчитаны к определенной дате в будущем, называемой «датой экспирации». OKX предлагает недельные, двухнедельные, квартальные и двухквартальные интервалы для фьючерсов.

Бессрочные свопы похожи на фьючерсы, но имеют два основных отличия:

Дата экспирации

У фьючерсных контрактов есть дата экспирации, которая устанавливается заранее. У бессрочных свопов ее нет, поэтому покупатели и продавцы могут держать позиции открытыми «бессрочно», пока на их аккаунтах достаточно маржи для покрытия убытков и предотвращения ликвидации.

Комиссия за финансирование

Комиссия за финансирование помогает предотвратить значительное отклонение бессрочных свопов от спотовой цены актива. Важно отметить, что ставка финансирования — это комиссия между шорт-трейдерами и лонг-трейдерами, а не комиссия, взимаемая биржей.

Опционы

Опционы — это вид деривативов, который дает трейдерам право (но не обязательство) купить или продать базовый актив по определенной цене, называемой страйк-ценой, в определенную дату или ранее.

Опционы можно использовать для защиты от изменения цен или спекуляций на будущих изменениях цен. Опционы можно купить или продать на бирже, а стоимость опциона определяется целым рядом факторов, включая цену базового актива, страйк-цену и время до экспирации.

Выводы

Для достижения успеха в торговле криптовалютами важно разбираться в типах транзакций. Спотовая торговля — самый простой тип транзакций, в то время как маржинальная торговля, бессрочные свопы, фьючерсы и опционы предполагают использование займов или кредитного плеча.

У каждого типа есть свои плюсы и минусы, поэтому важно понимать, какой из них лучше подходит для вашего стиля торговли и допустимого риска. Используя правильную комбинацию типов транзакций, можно создать торговую стратегию, которая будет соответствовать вашим целям и поможет добиться высоких результатов в торговле.

Что такое маржинальная торговля?

За последние годы индустрия цифровых активов перенимает опыт традиционных рынков и предоставляет пользователям разнообразные инструменты для реализации любых торговых стратегий. Эти инструменты популярны благодаря тому, что позволяют торговать на заемные средства, защитить свои позиции от нежелательных движений цены, предоставляют возможность получить выгоду от ценовых колебаний, и, в общем, делают пользователя более гибким на высоковолатильном рынке.

Это создает уникальную возможность получать большую прибыль, но и, соответственно, имеет значительные риски. Давайте в деталях разберем, за что трейдеры так любят «большие плечи», что такое маржинальная торговля, и почему мы так часто слышим о «ликвидации» на рынке? Поехали!

Как работает маржинальная торговля?

Маржинальная торговля (с англ. Margin Trading) — это инструмент, который позволяет торговать активами на рынке с использованием заемных средств и зарабатывать не только на росте цены, но и на ее падении.

В этой индустрии торговым инструментом выступают именно цифровые активы, такие как Bitcoin, Ethereum и другие. Инвестор берет актив под залог собственных средств — маржи (с англ. Margin), которая гарантирует выплату долговых обязательств по установленным правилам. За использование кредитных средств нужно платить комиссию по процентной ставке. Это предоставляет возможность распоряжаться заемными средствами для применения различных торговых стратегий, и получать большую прибыль от сделок.

В отличие от фьючерсов, маржинальную торговлю можно сравнить со спотовой, потому что трейдеры занимают реальные активы и торгуют ими, а не контрактами.

Что такое «длинные» и «короткие» позиции?

Ключевой аспект маржинальной торговли заключается в том, что трейдер может зарабатывать как на росте, так и на падении цены.

Длинные позиции (с англ. Long) открываются с целью получения прибыли от роста цены актива. Ее открытие является одной из самых распространенных стратегий торговли. Трейдер ожидает, что цена актива вырастет и он получит прибыль от продажи инструмента.

В отличие от длинных позиций, для коротких (с англ. Short), пользователь берет актив в долг и продает его на открытом рынке по текущей цене. После этого он ждет падения курса, покупает то количество актива, которое брал в долг, по более низкому курсу и отдает долг с процентами. Прибыль, которая состоит из разницы между ценой продажи и покупки пользователь оставляет себе. В противном случае, если цена актива повысится, инвестор получит убыток.

Что такое кредитное плечо?

Оно определяет отношение между собственным капиталом и суммой займа, которую пользователь может получить.

Кредитное плечо (с англ. Leverage) — это заем, который предоставляет биржа для совершения торговых сделок. Оно определяет отношение между собственным капиталом и суммой займа, которую пользователь может получить. С ней ты можешь в несколько раз увеличить размер сделки. В случае маржинальной торговли средства блокируются как обеспечение для открытой торговой позиции, то есть ты торгуешь за собственные средства, поэтому потратить заемные средства не получится ни в коем случае.

На WhiteBIT трейдеры могут открывать позиции на маржинальном рынке с плечом в 1х, 2х, 3х, 5х и 10х.

Обрати внимание, что торговля с плечом — это высокорисковый инструмент, поэтому сначала нужно понять как он работает.

Как работает маржинальная торговля?

Например, собственные средства составляют 1000 USDT. Кредитное плечо 5х означает, ты можешь увеличить доступные средства для торговли в 5 раз больше собственного капитала = 5000 USDT (1000 USDT * 5 = 5000 USDT).

Итак, общая сумма для торговли, которую ты можешь получить с 5х плечом, составляет 5000 USDT (

5 BTC) = (1000 USDT (собственные средства) * 5 = 5000 USDT, из которых 1000 USDT — собственные, а 4000 USDT — заем).

Предположим, что цена на BTC выросла на 10%, в таком случае 1 BTC будет стоить 1100 USDT. У тебя, по примеру, 5 BTC. Если ты решишь продать всю позицию за эту цену,ты получишь 500 USDT (5000 USDT + 10% = 5500 USDT, из которых 1000 собственные, 4000 USDT возвращаются бирже, а 500 USDT

0,454 BTC — прибыль). Всего на балансе получается 1000 USDT + 500 USDT (прибыль) = 1500 USDT.

В другом случае, если цена на BTC снизилась на 5%. 1 BTC будет стоить уже 950 USDT, а общая стоимость всех 5 BTC будет равна 4750 USDT (950 USDT * 5 BTC = 4750 USDT).

Если ты решишь продать всю позицию по этой цене, ты получишь убыток 250 USDT (USDT 5000 — 5% = 4750 USDT, из которых 750 USDT собственных, 4000 USDT заем, то есть убыток составляет 250 USDT).

Что такое Margin Call? Margin Fraction (MF) + MMF (Maintenance Margin Fraction)

Margin Call — это предупреждение трейдеру о необходимости внести больше средств для поддержания позиции. Интересный факт, но называется он так потому, что в старые добрые времена брокер лично звонил трейдеру, чтобы уведомить его об этой неприятной ситуации.

Коэффициент поддерживающей маржи (англ. Maintenance Margin Fraction) это показатель, определяющий минимальный процент собственных средств, который должен быть на счету для поддержания открытой позиции.

Значение Margin Fraction (MF) представляет собой отношение собственных средств (доступных на «Залоговом» балансе) к сумме заемных средств. А MMF (Maintenance Margin Fraction), — это минимальное соотношение собственных средств, которые должны находиться на залоговом счете, чтобы избежать ликвидации.

Значение MF может быть от ∞ до MMF (2.5%). При наихудшем сценарии MF стремится к MMF, то есть ликвидации, отсутствию платежеспособности, иначе к ∞, которая означает полную платежеспособность. То есть, если значение MF опустится ниже значения MMF или совпадет с ней — позиция будет автоматически ликвидирована.

Для этого на WhiteBIT есть шкала риска (Risk Score), которая отображает оценку уровня риска, связанного с торговлей. Отображает текущее состояние по всем позициям.

Это визуализация платежеспособности баланса залога пользователя, где значение может находиться между 0% — полная платежеспособность заемщика и 100% — полная неплатежеспособность.

Оранжевый сектор означает зону Margin Call. А красный — зону ликвидации. Чем выше плечо и чем меньше денег на залоговом балансе, тем выше риск.

Пользователю предоставляется возможность вовремя отреагировать на текущую рыночную ситуацию:

• Добавить больше средств в обеспечение позиции путем пополнения «Залогового» баланса;
• Полностью закрыть позицию.

Когда наступает ликвидация позиции на WhiteBIT?

Но что, если цена упала еще ниже, против длинной позиции? В этот момент биржа может принять решение об автоматическом закрытии позиции из-за ее убыточности, то есть принудительно ликвидировать ее.

Это называется ликвидация (с англ. Liquidation), которая наступает после Margin Call. На WhiteBIT MMF позиции составляет 2.5%

Собственные средства составляют 1000 USDT. Кредитное плечо 5х означает, что ты можешь увеличить доступные средства для торговли в 5 раз больше собственного капитала = 5000 USDT (1000 USDT * 5 = 5000 USDT).

Поскольку значение MF представляет собой отношение собственных средств к сумме заемных средств, то, чтобы отобразить соотношение в процентах, необходимо (1000/5000) * 100 = 20%. Это означает, что 1000 составляет 20% от 5000.

MMF составляет 2.5%, то есть как только отношение упадет с 20% до 2.5% — произойдет ликвидация позиции.

20% от 5000 USDT = (20/100) * 5000 USDT = 1000 USDT.

2.5% от 5000 USDT = (2.5/100) * 5000 USDT = 125 USDT.

Заметь, что этот пример является упрощенным и не учитывает волатильность рынка, другие торговые издержки и другие возможные факторы, которые могут повлиять на результат. Кроме того, примеры основываются на работе WhiteBIT, ее комиссионных, кредитном плече и уровне маржи, которые могут отличаться на других торговых площадках.

Что такое изолированная и кроссмаржинальная торговля?

Для обеспечения позиций на WhiteBIT доступен только кроссмаржинальный (перекрестный) счет. Это единый счет, где содержатся все маржинальные активы. В этом случае уровень маржи один, а ликвидация применяется сразу для всех активов на счету. Обрати внимание, что из-за высокой волатильности рынка можно потерять все свои средства на счете. Несмотря на это, кроссмаржинальная торговля позволяет прибыли одной пары компенсировать убытки от другой.

Изолированная заключается в том, что для каждой торговой пары при открытии маржинальной позиции открывается изолированный счет. То есть, ликвидация позиции для одной пары не влияет на другие позиции. Трейдер может добавить активы на баланс, чтобы избежать ликвидации позиции.

Какие показатели еще учитывать?

Комиссия составляет 0.0585% за использование заемных средств с любым плечом.

• Комиссия за операцию, связанную с открытием позиции — 0,1%;
• Комиссия за операцию, связанную с закрытием позиции — 0,1%;
• Комиссия за операцию, если пользователь добавляет средства к открытой позиции — 0,1%;
• Фиксированная ставка финансирования, которая начисляется каждую секунду, сколько была открыта позиция.

Общее обеспечение

(Total Collateral)

Например, если трейдер использует кредитное плечо в размере 10:1, то он может торговать в 10 раз большей суммой, чем есть на его балансе для торговли.

Кредитное плечо повышает как потенциальную прибыль, так и потенциальные убытки.

Коэффициент заемных средств на WhiteBIT — х1, х2, х3, х5, и х10.

Это визуализация платежеспособности баланса залога пользователя, где значение может находиться между 0% — полная платежеспособность заемщика и 100% — полная неплатежеспособность.

Оранжевый сектор означает зону Margin Call. Красный сектор — зону ликвидации. Чем выше плечо и чем меньше денег на залоговом балансе, тем выше риск.

(Taker Fee/ Maker Fee)

Taker Fee — это комиссия, которую платит пользователь, когда заявка должна быть выполнена мгновенно. Например, если разместить заявку Market, которая выполняется по рыночной цене, придется заплатить Taker Fee. Эта комиссия обычно немного выше, поскольку тейкеры приносят новую ликвидность на рынок.

Maker Fee — это комиссия, которую платит пользователь, когда заявка не выполняется немедленно и будет ждать исполнения. Важно, чтобы заявка попала в биржевой стакан. Эта комиссия обычно немного ниже, поскольку такие заявки помогают удерживать устойчивость рынка и предоставляют ликвидность.

Этот параметр ограничивает точность и дискретность значений, которые можно указать для объема или размера позиции.

Например, если показатель составляет 0,001 BTC, это означает, что можно указать количество BTC в заявке только с точностью до трех знаков после запятой. Таким образом, ты можешь ввести значение, такое как 0,001 BTC, 0,002 BTC, 0,003 BTC и так далее.

Любое значение, меньше минимального шага, не будет принято биржей.

Например, Min. Amount на WhiteBIT является 0,000001 для BTC/USDT. Для каждой пары разные значения.

Кроме того, Size Increment задействованы только для некоторых пар, в которых можно выставить только, десятичные заявки. Например, для XRP-PERP.

Какие преимущества маржинальной торговли на WhiteBIT?

• Гибкое кредитное плечо от 1x до 10x.
• Одним из ключевых преимуществ маржинальной торговли на WhiteBIT являются низкие комиссии, которые не превышают 0,1%. Кроме того, владельцы нативного токена платформы, WBT, могут еще больше снизить эти комиссии.
• Кроме того, пользователь может пользоваться и другими активами на «Залоговом» балансе. Это позволяет привлечь широкий спектр активов для обеспечения безопасности всех позиций, однако следует учитывать еще и маржинальный вес.
• Плата за использование заемных средств взимается только в том случае, если ордер хотя бы частично выполнен, что помогает сократить лишние расходы.
• А также, в отличие от спотовой торговли, при открытии позиции с плечом есть возможность создать заявку OCO (англ. One Cancels the Other).

Отказ от ответственности

Обратите внимание, что если WhiteBIT по своему усмотрению определит, что один или несколько ваших Ордеров, или комбинация двух или более ваших Ордеров представляют серьезную угрозу для надлежащего функционирования любого из рынков цифровых активов и рынков фьючерсной торговли (включая: (i) размещение, подача, публикация, отображение или передача любого Ордера или Транзакции с целью воспользоваться ошибкой другого лица или манипулировать рынком цифровых активов и ценой любого цифрового актива; (ii) подача Ордеров с целью wash trading, подмены, фиктивной торговли или манипулирования ценами; (iii) подавать Ордера на любом рынке цифровых активов с целью создания ложного представления о глубине рынка или рыночном интересе), WhiteBIT оставляет за собой право отменить или аннулировать любые Ваши Ордера и/или Сделки, которые Мы, по Нашему единоличному усмотрению, считаем мошенническими, манипулятивными или нарушающими работу других Пользователей или Платформы. WhiteBIT оставляет за собой право, по своему усмотрению, вернуть средства, полученные в результате такого злонамеренного и вредоносного поведения Пользователя.

Cпотовая и маржинальная торговля криптовалютами: в чем разница?

Как у десятков тысяч других людей, ежедневно присоединяющихся к сфере криптовалют, у вас есть несколько возможностей для входа на рынок. Пожалуй, самый распространенные варианты – это спотовая и маржинальная торговля .

Что такое спотовая торговля?

Спотовая торговля является наиболее распространенной формой торговли (особенно в сфере криптовалют) и самой базовой формой инвестиций. Спотовая торговля – это прямая покупка или продажа активов, таких как товары, акции, облигации или даже валюты. Все это касается и криптовалютной спотовой торговли, за исключением того, что происходит покупка или продажа криптовалют, таких как биткоин, эфириум, DOGE и др.

В спотовой торговле участники рынка могут мгновенно обмениваться криптовалютами, покупая и продавая их. Как и при покупке физических предметов, покупатели непосредственно владеют приобретаемой ими криптовалютой. Биржи, поддерживающие спотовую торговлю, такие как Binance , предоставляют площадку, где покупатели и продавцы договариваются о ценах и совершают сделки.

Эти сделки могут осуществляться в любое время дня и в любой точке мира, поскольку криптобиржи всегда работают онлайн. Новые участники могут покупать на биржах криптовалюты за фиатную валюту и даже выбирать цену для входа в позицию.

Что такое маржинальная торговля?

Маржинальная торговля – еще одна форма трейдинга, больше похожая на спекуляцию активами. Подобно спотовой, маржинальная торговля заключается в торговле активами, такими как биткоин, и опирается на использование заемных средств для извлечения большей выгоды из будущих ценовых изменений базового актива.

Поскольку маржинальные счета позволяют пользователям занимать средства у третьих лиц, за счет кредитного плеча эти пользователи могут выиграть или потерять гораздо большие суммы начального капитала. Заемные средства обеспечиваются другими трейдерами, которые получают за это проценты, рассчитываемые на основе рыночного спроса на маржинальные средства.

Чтобы начать маржинальную торговлю, инвестор должен предоставить залог, известный как маржа. Таким образом, если трейдер планирует открыть маржинальную сделку с кредитным плечом 10:1 на 10 000 долларов, ему необходимо инвестировать 1 000 долларов в качестве обеспечения.

Преимущества и недостатки спотовой торговли

Спотовая торговля – это довольно простой процесс, поэтому правила, регулирующие риски и выгоды, гораздо легче для понимания. Выгоды от спотовой торговли пропорциональны рискам: вы можете потерять ровно столько активов, сколько покупаете. То есть, если вы покупаете BTC на 1 000 долларов, вы рискуете потерять 1 000 долларов, однако в долгосрочной перспективе у вас есть шанс получить прибыль.

Спотовая торговля подходит новичкам. Она позволяет им оставаться на рынке в течение более длительных периодов времени, поскольку они могут просто инвестировать и на какое-то время забыть о торговле, пока на рынке идет все своим чередом. В спотовой сделке можно инвестировать любую сумму, большую или маленькую, по желанию инвестора.

Недостатком спотовой торговли является размер потенциальной прибыли, который, как вы могли догадаться, всегда будет уступать размеру прибыли при альтернативных методах торговли. Благодаря кредитному плечу, потенциальная прибыль в маржинальной и фьючерсной торговле намного больше, чем в спотовой. Кроме того, спотовая сделка движется вместе с рынком. Спад на рынке приводит к уменьшению суммы на вашем счету, а подъем – к ее увеличению. При этом работа в качестве спотового криптовалютного трейдера может быть довольно стрессовой, поскольку криптовалюта в целом довольно волатильна.

Преимущества и недостатки маржинальной торговли

В некоторой степени маржинальная торговля похожа на спотовую. Однако волатильность, характерная для спотового криптовалютного рынка, здесь только усиливается за счет кредитного плеча, что делает небольшие инвестиции более рискованными с точки зрения затрат и прибыли.

Если вы совершаете маржинальную сделку на Binance, потенциальным недостатком, о котором следует помнить, является почасовая процентная ставка, применяемая к каждой сделке. Затраты могут увеличиться, если учесть, что при снижении уровня маржи должен быть увеличен размер обеспечения позиции (или уменьшено кредитное плечо). Это называется маржин-колл. Чем выше соотношение, тем быстрее может увеличиваться уровень маржи.

Однако, если маржинальная торговля идет успешно, высокие коэффициенты кредитного плеча могут помочь трейдерам относительно быстро получить крупный доход. Так, например, торговля с плечом от 2x до 10x может увеличить размер прибыли от первоначальных инвестиций почти в два или десять раз соответственно.

Вероятно, более ответственное использование маржи – хороший инструмент хеджирования инвестиций портфеля. Диверсификация портфеля с помощью хеджированной позиции может защитить от серьезных падений рынка.

Для защиты от значительных убытков маржинальная торговля всегда должна проходить с использованием таких инструментов, как стоп-лимитные ордера.

Как приступить к маржинальной торговле на Binance?

Маржинальная торговля на Binance – это просто. После создания аккаунта завершите подтверждение личности (KYC) и включите двухфакторную аутентификацию (2FA). Теперь можно начинать (если для вашей страны нет ограничений).

Нажмите на кнопку «Маржа» в меню информации о балансе счета.

Внимательно прочитав соглашение об открытии маржинального счета, выберите «Я принимаю».

После этого вы сможете переводить средства в свой новый Маржинальный кошелек. Например, вы можете перевести BTC, ETH и BNB из биржевого кошелька на маржинальный. Эти средства будут выступать в качестве обеспечения любых заемных средств, задействованных в маржинальной торговле, и определять, сколько вы можете заимствовать (фиксированное соотношение 5:1).

Нажмите «Занять/ Погасить», введите сумму, которую хотите заимствовать, подтвердите почасовую процентную ставку и кликните «Подтвердить заём». Средства будут зачислены на ваш маржинальный счет (который можно проверить под вашим балансом/кнопкой маржи). Баланс имеет датчик уровня маржи, который соотносит уровень риска с заемными средствами, обеспечением, которым вы владеете, и рыночной стоимостью. Уровень маржи рассчитывается следующим образом: уровень маржи = общая стоимость активов / (общая сумма заимствованных средств + общая сумма начисленных процентов).

Если уровень вашей маржи снижается, вам необходимо либо увеличить размер обеспечения, либо уменьшить размер кредита. При уровне маржи 1,1 позиция будет автоматически ликвидирована. Иными словами, Binance продаст активы по рыночной цене для погашения займа.

Подробную инструкцию и информацию о том, как погасить задолженность, вы найдете в нашей статье Руководство по маржинальной торговле на Binance .

Резюме

Чтобы определиться с выбором, ответьте себе на вопрос, зачем вы торгуете на криптовалютных рынках. Binance предлагает большой выбор инструментов и информацию для изучения криптовалют. В любом случае инвестируйте согласно своим целям и выбирайте методы мудро!

Ознакомьтесь со следующими материалами в разделе «Часто задаваемые вопросы» для получения дополнительной информации:

Маржинальная торговля криптовалютой: пошаговый гайд

Маржинальная торговля криптовалютой – популярный вариант у профессиональных трейдеров. Каких принципов они придерживаются, в чем риски операции для новичка, и, главное, как не потерять все свое состояние? Все ответы – в пошаговом гайде.

Что такое маржинальная торговля?

Маржинальная торговля (margin trading) – та же торговля криптовалютой, но не на собственные, а на заемные средства. Смысл здесь такой: заработать на рыночных колебаниях и волатильности.

На криптобиржах есть два типа сделок: лонг и шорт.

• С лонгом все понятно. Купил активы – и держишь их до победного.
• С маржинальной торговлей – хитрее. Трейдер берет активы в долг (у брокера или биржи), продает их. А затем – откупает их по более выгодной для себя цене. Разница между ценой покупки и продажи – и есть профит от сделки. Прибыль трейдер забирает себе. А сумму долга – возвращает обратно криптобирже. Да еще и с процентами.

При помощи маржинальной торговли можно заработать не только на росте, но и на падении активов. Во втором случае мы говорим о сделках “шорт” – коротких позициях. Такие сделки инвесторы открывают в надежде заработать на снижении цен. Тогда, когда рынок падает, и получить прибыль “традиционным” способом довольно трудно. В этой ситуации можно продавать акции, которых в криптопортфеле пока нет.

Еще раз: существуют два вида маржинальных сделок:

• В расчете на рост (лонг). Берем средства взаймы, покупаем, продаем активы. Разницу – оставляем себе. Сумму займа – возвращаем бирже.
• В расчете на падение (шорт). Продаем активы, которых пока нет в портфеле.

Важные детали

Есть несколько моментов, не зная которых, вы можете просто потерять свои деньги.

• Первое (и самое важное) правило – “кредит” биржи – не бесплатный. Вы берете бумаги в долг, закрываете позицию и получаете деньги. Но эти деньги – не ваши, а кредитные. Их дают под процент. Сколько придется заплатить? Внимательно читайте тарифный план: в нем обязательно должна быть строка с указанием % для маржинальным операций.
• Второй момент – для того, чтобы воспользоваться маржой, необходимо обеспечение. Сколько? Определенный процент от стоимости сделки. Его определяет биржа. Например, 10%. Если планируете открыть позицию на $1 000, позаботьтесь о наличии $100 на брокерском счете. Кстати, покупать другие активы на “неприкосновенный запас” нельзя. Эта сумма – ваша гарантия перед биржей, так называемое “подтверждение” наличия средств.

Шорт – это всегда повышенные риски (и не только из-за процентов по кредиту). Когда мы открываем длинную позицию, например, на 20 000 руб., то рискуем только этими деньгами. Максимум, который может потерять инвестор – 20 000 руб. – все ограничено суммой сделки. Доходы, напротив, не ограничены. В долгосрочной перспективе мы можем заработать несколько десятков, сотен % “сверху”. С шортом все с точностью до наоборот: доход ограничен 100%, а потерять можно всю сумму на криптосчете. Именно поэтому – мы рекомендуем открывать короткую позицию только при 99%-ной уверенности в падении цены.

Как работает маржа: разбираемся на примере

В чем отличие спотовых и маржинальных сделок? Разбираем по полочкам – на простом примере.

Но для начала – несколько важных деталей. Соотношение собственных и кредитных средств на криптобирже называют кредитным плечом.

• Представьте: вы нашли интересную монету, недооцененную рынком. Вы хотите войти в сделку “Х” объемом в 400 000 руб. Но собственного капитала на покупку бумаг пока не хватает: на вашем счете есть “скромные” 80 000 руб. Представим, что эту сумму и нужно предоставить в качестве обеспечения.

Кредитное плечо мы можем записать одним из трех способов:

• 1:5 – соотношение между фактической суммой в наличии и размером позиции, которую вы хотите открыть.
• 1:4 – отношение собственного капитала и суммы, которой не хватает на покупку актива (в нашем случае это 360 000 руб. – кредит биржи).
• 20% – та же доля, что и в первом варианте, но выраженная в процентах.

Еще раз: Размер кредитного плеча показывает, какую сумму биржа готова предоставить в долг. Например, если плечо – 1:10, инвестор может совершить сделку на сумму, в 10 раз превышающую собственный капитал; 1:6 – в 6 раз и т.д.

• Маржинальная торговля – это всегда риски, которые смело можно умножать на 2. Ведь вы торгуете не только собственными средствами, но и привлекаете капитал биржи. Если вы не угадали с направлением цены токена, и она стремительно пошла в противоположную сторону, потери будут в несколько раз больше, чем при покупке криптовалюты на собственные деньги. Убытки придется компенсировать из собственного кошелька.

Простой пример. Нас заинтересовала монета “А” стоимостью $20 (сделка в надежде на рост). На реальном счете – $2000. Биржа предоставляет плечо 1:4. А значит – доступный капитал (с учетом кредита) увеличивается до $8000.

Вот так выглядели бы спотовая и маржинальная сделка:

Исходные данные: $2000 собственных средств.

Исходные данные: $8000. Из них – $2000 – собственных средств. $6000 – заемных.

На $2000 покупаем 100 монет по цене $20 за штуку.

На $8000 покупаем 300 монет по цене $20 за штуку.

Ждем, пока монета “А” подорожает до $30 за штуку.

Ждем, пока монета “А” подорожает до $30 за штуку.

Фиксируем прибыль. Продаем 100 монет по цене $30. Наш доход: $30 * 100 – $20 * 100 = $1000.

Фиксируем прибыль. Продаем 300 монет по цене $30. Наш доход: $30 * 300 – $20 * 300 = $3000.

$1000 – наш чистый доход (за вычетом комиссии биржи). Сделка спотовая. А значит – никаких процентов (как при маржинальном кредитовании) – не будет.

Удачная сделка позволила увеличить капитал с $2000 до $5000 ($3000 – прибыль). Процентом с этой суммы придется поделиться с брокером.

Пока вы пользуетесь кредитом, криптовалюта находится в залоге у биржи. По факту, риски несете только вы. Если цена токенов начинает резко снижаться и позиция становится убыточной, брокер имеет право “перестраховаться” и продать активы. Таким образом, вернет сумму, которую предоставил в долг.

Типы маржинальной торговли на биржах

С первой классификацией (позиции на рост и падение) – разобрались. Помимо этого – маржовая торговля поддерживает два типа маржи: кросс и изолированную. Некоторые биржи предлагают сразу два типа. Какие-то – только один.

• Изолированный счет – тот, на котором есть одна торговая пара.
• Кросс-маржевой – счет как минимум с двумя торговыми парами.

Уточняем: торговая пара – совокупность инструментов, пара активов А/В (токен/токен, фиат/криптовалюта, криптовалюта/фиат). Смысл очень простой: А – актив, которым мы планируем торговать. В – инструмент, за который будет осуществляться сделка (покупка и продажа). Простой пример: торговая пара BTC/USD. Биткоин – актив, который будет покупаться (или продаваться) за доллары.

Отличия между двумя типами торговли – в таблице:

В этом случае маржа не зависит от каждой торговой пары. Инструмент позволяет изолировать маржу, обеспечивающую один ордер, от маржи обеспечения другой (простой пример: торговля на двух независимых друг от друга счетах в рамках одного аккаунта)

На кросс-маржевой счет “подтягиваются” разные активы. Все сделки активны до тех пор, пока выполняется условие минимальной маржи. Маржа зависит от каждой торговой пары.

В рамках одного аккаунта трейдер открыл два независимых счета. Первый – для работы с краткосрочными позициями. Второй – для реализации долгосрочных возможностей. Представим, что счет с короткими (шорт) позициями сильно ушел в минус. А долгосрочные сделки, наоборот, – показывают себя очень хорошо. Смысл изолированного счета такой: убытки на первом счете не “съедят” прибыль на успешном. Таким образом, изолированная маржа позволяет контролировать финансовый результат (+ или -) в рамках стратегий, закрепленных за разными счетами.

На кросс-маржевом счете – 5 позиций. Две сделки пошли вниз (и, тем самым, снизили уровень маржи). Оставшиеся 3 – показали рост (повысили уровень маржи). Смысл тут такой: выигрыш одной сделки позволяет удовлетворить маржинальные требования другой. Когда сделка становится убыточной, биржа не пытается закрыть ее, а “подтягивает” средства из других активов. И, тем самым, увеличивает время “жизни” сделки. Может быть и другой вариант: все позиции становятся убыточными, маржа падает ниже установленной отметки. В таком случае сделки закрываются принудительно.

Вот так кросс-маржевой и изолированный счета выглядят на бирже Binance:

Сколько придется заплатить за маржу

Все зависит от биржи. Где-то условия адекватные. Где-то – завышенные. Вот цифры и расходы, на которые можно ориентироваться:

• Фандинг (ежедневная комиссия за использование заемных средств, плеча) – от 0,01% в день.
• Ролловер (тот же овернайт, как на фондовой бирже, но с небольшими отличиями) – за каждые 4 часа “жизни” позиции придется отдать 0,01-0,02% от суммы сделки.
• Комиссия при торговле в формате P2P. Сделки Peer to Peer предполагают, что трейдер берет в долг не у биржи, а у другого пользователя системы. Комиссия биржи стартует от 12-15% годовых.

Как зарабатывать на маржинальной торговле

С базой – разобрались. Пора переходить к практике. Покажем, как зарабатывать на сделках на примере крупнейшей биржи с маржинальной торговлей – Binance.

Чтобы было понятнее, представим весь процесс по шагам:

1. Регистрируемся на криптобирже.
2. Пополняем счет любым удобным способом и переводим деньги на маржинальный счет.
3. Берем взаймы у биржи.
4. Возвращаем долг бирже.

Шаг 1. Регистарция на криптобирже

На тонкостях регистрации останавливаться не будем. Об этом мы уже подробно писали в статье “Торговля на бирже Бинанс I пошаговый гайд для чайников”.

Шаг 2. Пополнение баланса и перевод на маржинальный счет

Вне зависимости от биржи, чтобы торговать на кредитные средства, нужно перевести деньги на маржинальный баланс.

• Как сделать это на Binance? Заходим в личный кабинет. Идем в раздел “Торговля” > “Маржа”.
• Выбираем тип аккаунта для торговли (“Кросс” или “Изолированный”) и нажимаем кнопку “Начать тест”. Внутри – 12 вопросов на знание правил системы. Без тестирования маржа будет недоступна.

После этого откроется кошелек с маржинальным балансом:

Нажимаем кнопку “Перевод” и, следуя инструкциям системы, переводим средства с фиатного баланса (или спот-кошелька) на маржинальный. Нажимаем “Подтвердить”.

Шаг 3. Берем взаймы у биржи

Возвращаемся в в интерфейс Binance. Напоминаем: идем в раздел “Торговля” и выбираем пункт “Маржа”.

Все доступные валютные пары отображаются в списке в левой части страницы. Для кросс- и изолированной маржи – различаются.

Как оформить ордер – покажем на примере пары ETH/USDT:

1. Выбираем нужный инструмент из списка.
2. Под графиком – в поле ордера – ищем кнопку “Маржа”. Кликаем на нужную вкладку “Кросс” или “Изолированная”.

1. Нажимаем кнопку “Занять”.

В зависимости от того, по какой стратегии мы торгуем, вариантов будет два: сделка лонг и шорт. Давайте посмотрим каждый более подробно.

Сделка лонг

Торгуем в лонг: считаем, что в ближайшее время ETH вырастет. Работаем по этому варианту.

Максимально допустимое кредитное плечо для этой криптовалюты – х5. А значит, мы можем взять в долг сумму, превышающую собственный капитал в 5 раз. Пример: собственные средства – $20. Максимальная сумма займа – $80. Итого доступных для сделки средств – $100.

Можно использовать не все плечо, а, например, 25%, 50% или 75% от суммы.

В этой же форме появляется часовая процентная ставка – столько мы заплатим за пользование займом. Все готово: осталось подтвердить активацию маржи. В нашем распоряжении – $100.

• Но на этом сделка не заканчивается. Доступная сумма ($100) отображается в поле ордера. Выставляем ордер “Лимит” или “Маркет”.
• В первом случае сделка пройдет по фиксированной цене (но не моментально, а когда цена дойдет до установленной отметки. Во втором – по текущей (рыночной) цене.

Внимательно заполняем поля и нажимаем “Купить ETH”. Поручение успешно выполнено.

Сделка шорт

Вспоминаем: шорт – ставка на падение криптовалюты. Мы считаем, что в ближайшее время ETH упадет, поэтому оформляем ордер на продажу.

Выбираем тип ордера “Лимит” и ставим нужную цену (при достижении этой отметки поручение автоматически исполнится). Далее – все аналогично. Выбираем плечо и нажимаем кнопку “Продать ETH”. Таким образом, мы продаем заемный Эфир (фактически криптовалюта нам не принадлежит). И если курс пойдет в нужную сторону – сможем на этом заработать.

Шаг 4. Возвращаем долг бирже

Как только одно из поручений сработает (и мы получим свою прибыль), заемные средства нужно вернуть. Возвращаемся в “Маржинальный кошелек” > выбираем вкладку “Средства” и нажимаем кнопку “Взять/Погасить” напротив нужного ордера.

Выбираем “Погасить” > “100” > “Подтвердить погашение долга”. Все комиссии и проценты спишутся с баланса автоматически.

Вот так – быстро и просто – можно совершать маржинальные сделки на платформе Binance.