Когда заработает биржа сбербанк

Почему не открывают Мосбиржу и что будет, когда ее откроют

Московская биржа закрыта почти две недели. Биржевые активы инвесторов практически заморожены, особенно пострадали владельцы акций – ни купить, ни продать свои ценные бумаги они не могут. Чуть легче держателям облигаций – те хотя бы рассчитывают на купоны, исполнение оферт и погашений, хотя и с поправкой на существенно возросшие кредитные риски.

Когда откроется биржа? «Это вопрос скорее недель, а не дней», — сообщил крупный участник рынка после общения с ЦБ, Минфином и биржей. И возможно, это еще оптимистический взгляд на вещи. Попробуем разобраться в ситуации.

Начало специальной операции РФ в Украине обрушило фондовый рынок на десятки процентов, что привело к прекращению торгов с 1 марта. С тех пор геополитическая обстановка продолжает накаляться. Открытие торгов в таких условиях привело бы к новому резкому падению рынка и высочайшей волатильности на низких уровнях. Многие инвесторы попытаются сбросить бумаги по любым котировкам, проклиная фондовый рынок и фиксируя огромные убытки. Любители «ловли падающих ножей» (покупок в ходе резкого падения котировок) попытаются подбирать подешевевшие ценные бумаги, но вряд ли это принесет им счастье – долгосрочные перспективы российской экономики выглядят теперь крайне неопределенными. Единственная публика, способная ловить прибыль в мутной от падения рынка воде — это спекулянты с высокой терпимостью к риску.

Вот несколько предположений, почему биржа не открывается.

Первое – реакция миллионов частных инвесторов может оказаться весьма резкой

В течение нескольких лет их сбережения активно вовлекались в инвестиционную сферу, но теперь людям придется осознать глубину выражения «Есть вещи поважнее фондового рынка» и многие вовсе покинут рынок (если будет с чем). Дальнейшее повышение социального напряжения точно не входит в планы российских властей – не из человеколюбия (странное слово в наши дни), но хотя из элементарной осторожности. Поэтому биржевая площадка скорее всего останется закрытой до наступления хоть какой-то геополитической разрядки.

Второе – действия иностранцев

Зарубежные инвесторы могут выступить не только как панические продавцы, дополнительно усиливая давление на рынок. Среди них наверняка найдутся и рисковые игроки (например, из стран не относящихся к «недружественным»), готовые скупать доли в российских компаниях по бросовой цене. Вполне возможно, что власти РФ разрабатывают практические механизмы для нейтрализации иностранных продавцов активов и для регулирования действий иностранных покупателей – пока такие механизмы не будут созданы, запуск торгов будет откладываться.

Третье и наверно самое главное – как быть со сделками «репо»?

Напомним, что сделки «репо» (repurchasing agreement) – это краткосрочное кредитование под залог ценных бумаг. Особенность этих сделок состоит в том, что при снижении котировок акции или облигации, являющейся залогом, заемщик обязан внести дополнительное обеспечение, в противном случае бумаги подлежат продаже. Открытие биржевых торгов с катастрофическим падением котировок вызовет масштабные убытки банков и инвестиционных компаний — именно их сделки «репо» составляют значительную долю биржевых оборотов.

В самом тяжелом сценарии потери могут коснуться и частных инвесторов, т.к. принадлежащие им ценные бумаги могут использоваться их брокерами в операциях «репо» (на это инвестор должен дать предварительное согласие, взамен он обычно получает льготные условия обслуживания). По всей видимости сейчас регуляторы и крупные участники рынка ищут способы урегулирования возникающих убытков, а обещанный правительством РФ триллион рублей из Фонда национального благосостояния предназначен для решения именно этой проблемы. Правда некоторые эксперты считают, что для урегулирования убытков необходимо более значительные суммы, кто-то называет даже цифру 10 трлн руб., что сопоставимо с размером всего ФНБ (13,6 трлн руб. на 01.02.2022 г.).

Не исключено, что даже при благоприятном развитии геополитической обстановки рынок будет открываться частями. Например, НАУФОР предложило для начала открыть хотя бы торги ОФЗ.

Что произойдёт после открытия биржи?

Существует масса причин не открывать рынок прямо сейчас — паника владельцев активов, сделки РЕПО и действия нерезидентов. Существует и масса причин срочно открывать рынок — денежные средства миллионов россиян оказались абсолютно неликвидными. А ведь многие могли планировать продажу или покупку новых активов.

Открыть биржу могут в любой момент. Вопрос в другом. Какое движение рынка мы увидим с открытием? Если оно превзойдет допустимые пороги, то с открытием биржи мы увидим ее же и закрытие.

Таким образом, мы предлагаем инвесторам сосредоточиться не на “дате открытия” рынка, а на тех действиях, которые с открытием рынка надо совершать.

Специально для разбора финансового положения компаний, акций и облигаций мы запустили серию “Инвестиционных комитетов” на платформе IF+. Наши наши аналитики четко и последовательно разбирают перспективы компаний в текущей ситуации, ищут аутсайдеров и самых перспективных игроков на рынке.

Что делать, когда откроются торги на Мосбирже

Минфин России в 2022 г. намерен инвестировать до 1 трлн руб. в акции российских эмитентов. Эта значительная сумма должна позитивно сказаться на акциях. Список покупок не раскрывается. Вероятнее всего, будут приобретаться бумаги крупных компаний из списка голубых фишек. Инвестиции поддержат не только покупаемые бумаги, но и рынок в целом. Само по себе ожидание такого объема покупок способно приводить к существенной положительной переоценке.

Похожая инициатива уже проводилась в кризис 2008 г. Тогда на фоне сильных распродаж покупались акции Газпрома, Сбербанка, Роснефти, Лукойла, Норникеля, ВТБ, Сургутнефтегаза и др. Всего на эти операции было потрачено около 156 млрд руб.

Триллион рублей соответствует 7,5% от free-float индекса МосБиржи (акций в свободном обращении). Это существенная величина, влияние может быть ощутимым.

Дорогой доллар

На этой неделе мы видели, как курс доллара поднялся выше 100 руб. и обновлял исторические максимумы — позитивно для экспортеров. Если вспомнить кризис 2014 г., то тогда именно из-за слабого рубля акции экспортеров восстановились быстрее рынка. Девальвация располагает к росту финансовых показателей, так как выручка у них валютная.

Например, это касается таких компаний, как ГМК Норникель, Лукойл, Роснефть, НОВАТЭК, Распадская, НЛМК, ФосАгро и др. Предположительно, их бумаги способны показывать опережающую динамику относительно индекса МосБиржи.

Товары в цене выросли

Стоимость сырья — нефти и газа, а также металлов в последнее время стремительно растет. Это также позитивно для экспортеров в дополнение к дорогому доллару. Мы уже анализировали, как скажутся санкции на некоторых компаниях, об этом можно прочитать в специальном материале.

Если обобщить, введенные ограничения не столь сокрушительны для внешних поставок, как может показаться на первый взгляд. Допускаем, что ряду экспортеров просто потребуется время для адаптации к новым условиям, если конфликт не будет решен в ближайшее время, а санкции не ослабнут.

Дивиденды никто не отменял

Значительный рост прибыли сырьевых компаний в прошлом году обеспечивает высокие дивиденды в 2022 г. Падение стоимости акции сделало их еще более привлекательными с точки зрения получения дивидендов. Этот факт не только поддержит восстановление, но и будет выступать долгосрочным драйвером роста.

Второй эшелон

На первом этапе акции с невысокой ликвидностью могут выглядеть слабее голубых фишек. Связано это будет с тем, что инвесторы, скорее всего, будут присматриваться в первую очередь к тем бумагам, в которых гипотетически могут быть покупки со стороны Минфина.

Облигации

Из-за приостановки торгов рынок облигаций еще не успел учесть в котировках факт повышения ключевой ставки ЦБ РФ с 9,5 до 20%. После открытия большинство бумаг ждет снижение. И чем длиннее выпуски облигаций, тем сильнее может быть падение цены.

В специальном материале мы провели расчеты, до каких уровней могут откатиться российские ОФЗ — узнать подробности.

Про заявки

На старте торгов желающих совершить сделки после столь длительной паузы наверняка будет много. Стоит заранее подумать о технической стороне. Во-первых, убедитесь, что ваш торговый терминал работает и ему есть альтернатива — мобильное приложение. Во-вторых, ближе к дате запуска обновите терминал до последней версии, если он используется на телефоне.

Рыночные заявки нужно использовать с осторожностью и следить за стаканом цен, а лучше использовать лимитные заявки.

Амплитуда колебаний цены будет высокой, что следует учитывать при использовании стоп-заявок. Еще одним альтернативным способом подачи поручений является голосовой трейдинг, по телефону 8-800-100-55-02.

Как выставить лимитированную заявку в приложении БКС Мир инвестиций

Заходим во вкладку Рынки — вверху в поисковой строке ищем инструмент или находим его во вкладках — открывается график, а под ним кнопки для заявки на Покупку или Продажу — выбираем направление заявки и в отрывшемся меню сверху выбираем счет, по которому хотим совершить сделку. Тип заявки — Лимитная, появилось поле цена — указываем желаемую цену и количество. Внизу нажимаем Купить (или Продать) и подтверждаем заявку.

• Что такое лимитная заявка? Это тип заявки, исполняющийся не хуже указанной цены.
• Почему стоит использовать именно ее? Это наиболее точная заявка, так как она исполняется лишь в случае достижения указанной цены и не хуже. Если цена до нее не дошла, то заявка не исполняется. При сильных колебаниях на рынке может оказаться выгоднее рыночной заявки.

Рынок может разделиться на части

Акции на Московской бирже будут двигаться по-разному, о чем мы писали в отдельном материале. Если исключить влияние потенциальных покупок Минфина, то выглядеть это может так:

• Банковский сектор может отставать от других представителей отрасли, это касается ВТБ и Сбербанка.
• Ритейлеры могут восстанавливаться, но на «своей волне», то есть не быстро.
• Энергетики в целом могут быть устойчивыми, но из-за высокого спроса в более ликвидных историях вполне могут остаться под давлением.
• Рост ставок негативен для девелоперов, но в условиях неопределенности многие стремятся купить недвижимость, и эта активность будет влиять на акции строительных компаний.
• Рост финансовых компаний ограничен, как в случае Московской биржи. Котировки Системы могут сильно зависеть от темпов восстановления ее дочек.
• Телекомы могут выглядеть на уровне рынка. Рост ключевой ставки негативен для отношения к этим бумагам. Так, те же акции МТС в первую очередь воспринимаются как консервативные дивидендные истории.
• Экспортеры могут выглядеть сильнее рынка, но стоит следить за санкциями, которые мгновенно могут изменить ситуацию.

Иностранцев нет

На иностранных площадках инвесторы массово распродавали российские бумаги, на российских биржах ЦБ ввел запрет на исполнение поручений по продаже со стороны нерезидентов. Поддержка со стороны Минфина может частично нивелировать их уход и созданное ранее давление. Да, на старте открытия Московской биржи снижение может сохраниться, чтобы отыграть изменения во время закрытия, но позже рынок способен начать восстанавливаться, учитывая вышеописанные факторы.

Инфляция

Российские акции сейчас выглядят очень дешевыми после обвала, начавшегося осенью прошлого года. Доходность депозитов тоже выросла с повышением ключевой ставки, но инвесторы сейчас склонны искать защитные активы не на короткий промежуток времени, а на длинную дистанцию. В этом плане доли в компаниях, которые в меньшей степени пострадают от санкций (те же экспортеры), выступают таким защитным инструментом.

Кроме того, на рынке торгуются ОФЗ-ИН. Это государственные облигации, номинал которых растет на уровне индекса потребительских цен. Дополнительно к этому инвесторы еще получают купон.

Также есть и ОФЗ-ПК, у которых размер купонной доходности привязан к рыночной ставке. За счет этого доходность облигации гибко подстраивается к рыночным условиям без снижения цены. Самым простым, ликвидным и безопасным активом из этого класса бумаг являются ОФЗ-ПК с привязкой к RUONIA. RUONIA — это краткосрочная ставка на межбанковском рынке, которая, как правило, бывает близка к ключевой ставке ЦБ. Подробности о таких облигациях читайте в специальном материале.

Резюме

• В первые минуты открытия торгов, после многодневного простоя, на рынок обрушится много заявок. Котировки могут начать отыгрывать события последних дней, из-за чего колебания цен может сильно вырасти. Что делать: заранее решите, какие инструменты вы будете использовать и в какое время. Если вы не опытный спекулянт, то ловить каждую минутную свечку не стоит, лучше сосредоточиться на среднесрочной и долгосрочной стратегии.

• Присмотритесь к акциям экспортеров, с бумагами второго эшелона стоит быть вдвойне внимательнее. Если портфель из ОФЗ, то нужно также быть готовым к их снижению или выбрать новый.

• Принимайте решения исходя из долгосрочных планов и ожиданий.

• Заранее обдумайте свою стратегию. Продать все не всегда является выходом и правильным решением. Диверсифицируйте и хеджируйте портфель.

Читайте также:

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Когда откроется Московская биржа? О рынках и работе биржи

28 февраля 2022 года ЦБ принял решение не открывать торги на Московской Бирже. Это не первая приостановка торгов, но самая длительная за историю существования российского фондового рынка. Большинство сделок с ценными бумагами МосБиржи заморожены. Однако, по последним новостям, с 21 марта 2022 г. инвесторам станут доступны облигации федерального займа. Разбираемся, почему рынок ценных бумаг закрыли и когда откроются торги на Московской Бирже.

Почему Московская биржа не работает?

Чтобы понять возможные сроки, когда откроется фондовая биржа , вспомним предыдущие прецеденты закрытия, когда акции и другие инструменты не были доступны для инвесторов.

• 1998 год – один из самых тяжелых для современной России кризисов. МосБиржа не работала 4 дня подряд: с 14 по 19 октября. Индекс РТС (индекс, рассчитываемый на основе показателей акций, крупнейших по капитализации российских компаний или голубых фишек, например, Газпром или Лукойл) снизился с максимумов в 15 раз. Во время торговой сессии 24 февраля 2022 года РТС снизился на 49,72% или с $1550 до $610, то есть цена упала в 2,5 раза.
• 2008 год – в этот кризис, начавшийся на Западе, полноценная приостановка торгов была на 2 рабочих сессий: 18 сентября, 10 октября, 24 и 25 октября. В этот раз приостановка не длилась дольше 2 рабочих сессий подряд.

Мир знает и другие примеры закрытия фондовых рынков, например, в 2001 году во время теракта 11 сентября. Два крупнейших фондовых рынка США и мира – NYSE и NASDAQ не работали до 17 сентября 2001 года.

ЦБ не отвечает, до какого числа закрыта Московская биржа , не считая открытия 21 марта на торги по ОФЗ. Известно то, что для возобновления торгов нужна определенность и стабильная политическая и экономическая ситуация. Этого нет из-за того, что практически каждый день США и Евросоюз вводят новые санкции против России.

Ключевые факторы, по которым ЦБ РФ не комментирует дату открытия и причины приостановки торгов на фондовой секции такие:

• Несвоевременное открытие приведет к большим финансовым потерям. Частные инвесторы или новички при открытии могут совершать необдуманные сделки под воздействием панических настроений. Чтобы открыть биржу нужно дождаться, когда паника у населения и инвесторов спадет.
• ЦБ должен проанализировать возможные сценарии развития событий после открытия торгов и как с ними работать. Хотя экономика циклична и история повторяется, такой долгой приостановки торгов ранее не было. Поэтому нет примеров того, как может действовать система после возобновления торговой сессии.
• Существует риск, что торги откроются в большом минусе по активным позициям трейдеров, что приведет к срабатыванию маржин-коллов (принудительному закрытию убыточной сделки брокером из-за недостаточности обеспечения открытой позиции).
• Также эксперты указывали, что при несвоевременном открытии рынка многие клиенты могут уйти не просто в минус, а остаться должными брокеру из-за открытых позиций с кредитным плечом (заемными средствами, выделяемыми брокером для покупки ценных бумаг).
• Раннее открытие биржи приведет к лишней волатильности на рынке, которая будет вызвана неопределенностью, связанной с регулярно вводимыми санкциями. Участники должны научиться спокойно на них реагировать, без лишних эмоций.

Падение котировок акций крупнейших компаний и возможные убытки у брокеров (которые потеряют часть заемных средств, выданных клиентам под залог ценных бумаг) – следствие закрытия позиций трейдерами из-за опасений по поводу дальнейших санкций. Многие инвесторы из-за опасений закрывают брокерские счета или выводят активы. Чтобы смягчить ситуацию, ФНБ (Фонд национального благосостояния) при поддержке Правительства РФ выделил 1 трлн рублей для покупки акций. ЦБ РФ считает, что подобная мера поможет избежать сильного падения котировок и подержит акции крупнейших компаний. Аналогичная политика проводилась и в 2008 году, когда на поддержку российского бизнеса через покупку ценных бумаг выделили 156 млрд рублей.

Когда откроется Московская биржа?

Точные сроки, какого числа откроется Московская биржа, ни регулятор, ни НАУФОР (Национальная ассоциация участников фондового рынка) не раскрывают. Но аналитики крупнейших брокерских компания сходятся во мнении, что для открытия нужна стабилизация на международном рынке.

18 марта МосБиржа анонсировала открытие торговли ОФЗ в секции фондового рынка. Только покупка. Также будет доступна торговля на СПб бирже: с 14.30 для покупки откроют акции 15 самых ликвидных зарубежных компаний. А с 16.00 откроют торговлю другими 1637 ценными бумагами.

Как отмечает глава НАУФОР Алексей Тимофеев: «Открытие сначала рынка ОФЗ – это оптимальное решение. Насколько я понимаю, есть консенсус по поводу рынка ОФЗ и есть желание открыть, если не одновременно с ОФЗ, то очень вскоре рынок по небольшому числу акций. Это обсуждается. В течение выходных будет решено, как именно будет открываться рынок акций».

О дальнейших планах по открытию других секций фондового рынка Центробанк сообщит дополнительно.

Все ли рынки будут доступны?

Поскольку, когда откроется Московская биржа, сегодня никто не скажет точно, на основе предыдущего опыта финансовые аналитики делают предположения, какие рынки будут доступны и какие особенности будут при открытии этих рынков. Нужно учитывать важные факторы:

• на старте торгов будет повышенная волатильность из-за неравномерного распределения спроса и предложения;
• для сдерживания резких колебаний котировок на рынке биржа может ввести дискретный тип аукциона – когда покупка ценных бумаг доступна только лимитированными заявками (по заранее установленной цене, не текущей рыночной);
• в ходе торговой сессии биржа может принимать решения о приостановке текущих торгов.

После возобновления торгов на фондовой площадке МосБиржи возможно будут введены ограничения не только по типам заявок – только лимитные, но и по количеству доступных акций.

На какие бумаги лучше обратить внимание?

После открытия биржи ценные бумаги компаний из разных секторов экономики будут вести себя по-разному. Рассмотрим главные особенности, которые помогут определиться, какие акции рассматривать для инвестиций, а c какими активами повременить:

• Сильнее остальных пострадал банковский сектор в лице санкционных банков – ВТБ и Сбербанка, акции которых сильно просядут. И по мнению аналитиков будут дольше других активов восстанавливаться в цене.
• Под давлением также окажется строительный сектор из-за повышения ключевой ставки.
• Введенные санкции создают розничной торговле минимальные риски, поэтому акции таких компаний должны восстанавливаться быстрее других. В частности, лидеры сектора – Магнит, Fix Price. X5 Group или Детский Мир.
• Сектор энергетики или частных экспортеров. Из-за активного роста цен на энергоресурсы и сырье и незначительного влияния санкций, потому что такие компании важны, в частности, для стран Еврозоны, акции эмитентов могут быть привлекательными для среднесрочных или долгосрочных инвестиций. Лидерами ниши считаются такие финансово устойчивые компании, как НорНикель, Русал или Лукойл.
• Компании IT-сектора, направленные на внутренний рынок потребителей. Среди таких хорошими показателями отличаются, например, Яндекс, HeadHunter или Positive Technologies.

Таким образом, ценные бумаги для инвестирования есть и зависят от целей инвестора. Одни можно использовать для диверсификации инвестиционного портфеля, а другие – для краткосрочных спекуляций. Общее правило одно – не совершать поспешных сделок под влиянием текущего рыночного настроения и паники.

Что делать сейчас?

Поскольку Московская биржа закрыта сегодня , не считая рынка ОФЗ, инвесторы могут зарабатывать на других рынках, где открыта торговля. Фондовая площадка МосБиржи – наиболее популярная и доступная, однако кроме нее есть другие секции фондовой биржи для трейдинга.

• Валютный рынок. Покупка или продажа валюты по самому выгодному курсу, в сравнении с тем, какие котировки предлагают банки на официальных сайтах или в обменных пунктах.
• Денежный рынок или секция, где заключаются сделки РЕПО – сделка по покупке (продажи) ценных бумаг с обязательным выкупом (покупкой) в будущем по заранее установленной цене в момент заключения соглашения. Для частного трейдера такой рынок интересен, потому что показывает текущую стоимость денег и помогает планировать дальнейшие сделки.
• Внебиржевой рынок, в котором отсутствует четкая структура и централизованное место управления (например, биржа, как в случае с классическим фондовым рынком). Может быть неорганизованным и организованным с посредничеством брокера или инвестиционного фонда или без него. Сделки между участниками проводятся в свободной форме. Пример такой площадки для проведения организованных внебиржевых торгов — MOEX Board, организованной при МосБирже или Риком-Траст.
• Срочный рынок. Всегда предлагает трейдерам интересные условия для торговли: работа с фьючерсами (контракт на поставку базового актива, например, на акции или индекс РТС) и опционами считается самой волатильной и высокодоходной. Пусть другие ценные бумаги сейчас недоступны, можно торговать фьючерсами или опционами на некоторые активы.

Заключение

Открытие МосБиржи после самого долгого перерыва в истории – ключевое событие в мире российского трейдинга, которое ждут инвесторы. Поэтому когда будут открыты торги на Московской бирже, важно следовать четким правилам.

Главный совет, который дают аналитики финансовых рынков инвесторам – не совершать необдуманные сделки при открытии рынка. Взять паузу и провести анализ текущей ситуации. Разобраться, какие компании понесли наименьшие убытки от введенных ограничений. Сразу после открытия возможна повышенная волатильность, связанная с принудительным закрытием убыточных позиций трейдеров и массовой продажей акций. С другой стороны после такого перерыва найдется много желающих открыть сделки, что также приведет к резким колебаниям цены. Торговать в таких условиях специалисты советуют с помощью лимитных заявок.

Центробанк предпринимает необходимые меры, чтобы сдержать резкое падение котировок. Ранее финансовые аналитики рекомендовали инвесторам посмотреть будет ли выплачен купонный доход по российским еврооблигациями, назначенный на 16 марта. Выплаты состоялись, что говорит о стабильности российской экономики и способности функционировать в условиях наложенных санкций. Выделенные ФНБ 1 трлн рублей для покупки акций также окажут поддержку и помогут избежать обесценивания ценных бумаг. А временный запрет иностранным инвесторам продавать акции поможет сдержать более глубокое снижение котировок ценных бумаг сильнее остальных пострадавших от санкций.

Sorry, you have been blocked

This website is using a security service to protect itself from online attacks. The action you just performed triggered the security solution. There are several actions that could trigger this block including submitting a certain word or phrase, a SQL command or malformed data.

What can I do to resolve this?

You can email the site owner to let them know you were blocked. Please include what you were doing when this page came up and the Cloudflare Ray ID found at the bottom of this page.

Cloudflare Ray ID: 818c29010fc6bfc3 • Your IP: Click to reveal 64.176.65.107 • Performance & security by Cloudflare