FTX-Binance. Очередная драма в мире криптовалют. Никогда такого не было, и вот опять!
Ровно полгода прошло с предыдущего массового забоя крипто-хомяков на Terra/Luna, и сегодня мне снова есть что вам рассказать!
Если вы подписаны на какие-нибудь прогрессивные новостные каналы, то наверное уже слышали о событиях, разворачивавшихся в последние три дня и достигшие апогея этой ночью. Ну а если не слышали, то вот вам эта новость:
Криптовалютная биржа Binance сообщила о намерении приобрести биржу FTX в рамках стратегической сделки. Об этом сообщил генеральный директор Binance Чанпэн Чжао. По его словам, FTX обратился к ним «за помощью» в связи с дефицитом ликвидности компании.
Эта статья может быть полезной как для тех, кто не понял больше половины слов из приведенной цитаты, так и для тех, кто хочет разобраться, что же произошло на самом деле.
Знакомьтесь — это Сэм Банкман, крипто-миллиардер, участник списка миллиардеров Форбс до 30 лет. Хотя, подождите… Это фотка сделана до того, как он стал миллиардером. Вот посвежее:
Сэм — выпускник MIT и бывший трейдер с Уолл-стрит. Он очень быстро разбогател на криптовалютах, основав платформу для торговли криптой FTX и трейдинговую фирму Alameda Research, которая на пике управляла активами стоимостью чуть ли не $15 млрд.
Но как ему удалось стать миллиардером до 30 лет? Схема очень простая и умещается в одной картинке! Фоткайте, сохраняйте:
Сэм «инвестировал с умом в широко диверсифицированный портфель крипто-активов»:
И не только крипто. На часть денег он приобрел киберспортивную организацию TSM (Team SoloMid), чтобы флексить перед зумерами в майке собственной команды:
Ну а чем он хуже всяких Абрамовичей? Футбол — для старперов. Дотан, лол, пубг и апекс — для модных и молодых.
Казалось бы, что могло пойти не так? Ты на вершине горы, возведенной хомячарами, что скупают твои FTT-шки в надежде дико обогатиться. Но в крипто-мире как и в обычном оффлайн-мире тоже существует конкуренция, подставы, ад, пакистан, трэш, содомия и угар.
Второго нашего героя зовут Чаньпень Чжао:
Он намного опытнее Сэма (ему 45), он родился в Китае, и лаовай для него может оставаться «другом» ровно до тех пор, пока это выгодно.
Чанпэнь (известный в крипто-сообществе под лаконичной аббревиатурой CZ) является богатейшим криптаном планеты, его собственный капитал оценивается Forbes в $65 млрд, а основанная им криптобиржа Binance и вовсе стала именем нарицательным, являясь крупнейшей в мире.
CZ был ранним инвестором в бизнес FTX, и за часть инвестированных средств получил токены (монеты) этой биржи (FTT).
Биржа Сэма Банкмана выросла до топ-3 крипто-биржи в мире, а огромный объем главного его актива — токенов FTT — находился в руках дружани-владельца топ-1 биржи мира. Хм, а что же здесь могло пойти не так.
Так как криптоактивы, благодаря их главному свойству — записи всех движений в блокчейн, видны перед всеми как на ладони (А — Анонимность), то существует целый ряд сервисов и отдельных аналитиков, следящих за крупными передвижениями крипты по сети. Так что один из аналитиков под псевдонимом Lookonchain заметил 6 ноября, что 23 миллиона монет FTT (около 530 миллионов долларов) были переведены с «холодного» кошелька на биржу Binance. Только один человек (за исключением самой Alameda — детища нашего Сэма) обладал таким крупным запасом, так что сомнений тут быть не могло. Это был CZ. Собственно, он и не особо скрывал, с небольшим запозданием подтвердив в Twitter’е, что решил продать эти шиткойны FTT.
Сделал это наш второй герой не просто потому что захотелось. Этому предшествовали слухи о том, что у накупившей всякого дерьмеца Alameda образовалась дыра в балансе. Запахло жареным.
Это график монеты Сэма Банкмана FTT за вчерашний день. Да-да, я не ошибся. За один день монета упала в цене на 76%, а в какой-то момент падение составляло 85%.
Вслед за грандиозным падением пользователи повалили толпой, выводя свои кровные с биржи FTX (а особенно прошаренные и следящие за происходящим начали делать это ещё за пару дней).
А самое худшее для любой финансовой компании — будь то традиционный банк или продвинутая криптобиржа — это когда все решили разом снять свои деньги. Такое может убить даже самый здоровый с точки зрения соблюдения рисков финансовый институт. А уж криптанов, инвестировавших в широко диверсифицированный портфолио из 100 шиткойнов — так подавно. А тут ещё и весь крипторынок от этой ситуации как по цепочке начал валиться на бок (Биткоин прилег отдохнуть на -10% за день, а всякое дерьмо поменьше упало и на 25%). Создается эффект снежного кома.
Ну и ну, Сэм, что ты натворить! Партия разочароваться и забрать одна кошка-жена
Сегодня днем FTX обратилась к нам за помощью. Существует значительный кризис ликвидности. Чтобы защитить пользователей, мы подписали необязательное письмо о намерениях, намереваясь полностью приобрести FTX и помочь покрыть кризис ликвидности. В ближайшие дни мы проведем полную бухгалтерскую проверку.
Ой, какой CZ оказывается джентльмен и меценат! У FTX кризис, клиенты хотят забрать деньги и не могут их вывести!
На самом деле, развязка впереди. CZ сейчас имеет все козыри на руках и сможет диктовать условия сделки. С другой стороны, в эту историю могут включиться самые разные неожиданные персонажи, имеющие на руках пару свободных миллиардов.
Тема будет набирать обороты, а крипто-хомяки не вынесут из этого ни единого урока и будут по-прежнему считать шиткойны шикарным прогрессивным активом, на котором можно быстро обогатиться, а криптобиржи — даже самые крупные — надежным местом для хранения своих средств. Не будьте хомяками (сказал гига-хомяк, ну как тут обойтись без самоиронии), распоряжайтесь своими накоплениями грамотно. Следите за сериалом, следующая серия (по некоторым ничем не подтвержденным догадкам) может выйти в ближайшие месяцы.
Писал специально для VC и своего скромного личного блога, посвященного личным финансам. Подписывайтесь где вам удобно, будьте в курсе происходящего.
FTX — заработок на деривативах
FTX является одной из крупнейших бирж криптодеривативов.
История
Биржа FTX была разработана компанией Alameda Research. Её основали профессиональный трейдер Сэм Банкман-Фрид и программист Гари Ванг в октябре 2017 года. Alameda занимается управлением цифровых активов компаний и инвесторов. Площадка управляет портфелем цифровых активов на сумму, эквивалентную 100 миллионам долларов. Также Alameda занимается профессиональным трейдингом цифровых активов с суточным оборотом от 600 миллионов до 1,5 миллиардов долларов США.
За запуском площадки FTX стоят те же основатели Alameda Research. Официально биржа появилась в 2018 году. Юридически сервис принадлежит компании FTX Trading LTD, которая зарегистрирована на островах Антигуа и Барбуда. В июле 2019 биржа запустила свой собственный токен и привлекла $8 миллионов от институциональных инвесторов, после чего, в декабре 2019 Binance приобрели крупную часть FTX. В феврале 2020 года FTX провели продажу 125 миллионов токенов FTT.
Особенности
В настоящее время на бирже доступны спотовый и фьючерсный рынки, опционы, токены с плечом, токены волатильности, особые токены и OTC (внебиржевая) площадка.
- Спот. На спотовой площадке доступно 30 торговых пар к USD, USDT, BTC и BRL. Наиболее ликвидной парой является BTC/USD, объём торгов которой за май составил $435 млн.
- Фьючерсы. На площадке представлено более 50 фьючерсных контрактов. Имеются месячные, квартальные и бессрочные контракты.
- Токены с кредитным плечом. Биржа FTX является родоначальником токенов с плечом. Они первые придумали механизм торговли с плечом на спотовом рынке, а также именно FTX отвечает за обеспечение этих токенов. Всего на бирже представлено около 100 токенов с размерами плеч -3, -1, 0.5, 1 и 3.
- Токены волатильности. Данные токены отслеживают волатильность крипто-рынков и представляют собой абсолютное значение суммы BTC, перемещенных за ежедневные, еженедельные и квартальные периоды.
- Особые токены. К особым токенам относятся индексы криптовалют (аналог ETF), токены на президентские выборы 2020 в США, значение хешрейта и токены, привязанные к цене нефти WTI.
Комиссии
Стандартная комиссия составляет 0,02% для мейкера и 0,07% для тейкера. Эти значения можно снизить, увеличивая свой торговый объём.
Также на FTX имеется реферальная и VIP программы. Для того что бы стать VIP нужно иметь более $100 млн торгового объёма.
1% и 4% означают, что 30-дневный объем торгов трейдера должен быть 1% или 4% от общего объема торгов на FTX. Ваш объем должен соответствовать любому из требований (в USD или в %) чтобы получить право на VIP программу.
Когда пользователи зарегистрируются по вашей реферальной ссылке, вы получите 30% их торговых комиссий, а они, в свою очередь, получат скидку на комиссии в размере 5% на все сделки.
Для держателей токена FTT предусмотрена дополнительная скидка на комиссии.
Комиссии за пополнение счёта отсутствуют, у токенов с кредитным плечом есть комиссии за создание и погашение в размере 0,10% и ежедневная комиссия за управление в размере 0,03%. Использование плеча более 50x увеличивает торговые комиссии на 0,02%, а 100x или выше — на 0,03%. Эти дополнительные комиссии выплачиваются в страховой фонд.
Токен FTT
FTT — основа растущей экосистемы FTX.
- FTT токен торгуется на FTX, Binance, Bitfinex, Huobi и других биржах, занимая при этом 34 место в рейтинге CoinMarketCap.
- FTX выкупает и сжигает FTT в размере 1/3 от всех комиссий на бирже.
- FTT может быть использован в качестве обеспечения на FTX.
- На FTT начисляется доход (socialized gains) из страхового фонда FTX.
- Держатели FTT получают скидки на комиссии.
Всего было выпущено 350,000,000 FTT, которые будут выкупаться и сжигаться до тех пор, пока не останется только половина от общего числа токенов.
KYC
На площадке присутствуют три уровня верификации личности. Для первого уровня достаточно указать почту и страну резидентства. В таком случае суточный объём доступных для вывода средств будет равен 1000 USD. Для второго уровня уже необходимо предоставить документы, но это снимает все лимиты на вывод средств. Для третьего уровня необходима банковская выписка, после предоставления которой
пользователь сможет воспользоваться ОТС-площадкой.
Вывод
Биржа FTX является крупной деривативной площадкой с уникальными инструментами, которая подойдёт как опытным пользователям, так и новичкам. В перспективе она может составить конкуренцию таким криптогигантам, как Binance и Bitmex. А в конце мая появилась возможность торговать на FTX с использованием инструменов 3Commas.
Криптовалюта FTX Token (FTT)
В список наиболее популярных и ликвидных бирж с высоким объемом торгов входит централизованная платформа ФТХ. Она стала известна, так как заняла нишу криптодеривативов и предложила трейдерам и инвесторам доступ к разнообразным финансовым инструментам, а не только к спотовой торговле. Разработчики также выпустили служебный токен с расширенным функционалом. Обзор криптовалюты FTT раскрывает причины ее популярности и дает оценку перспективности долгосрочных вложений.
- История криптовалюты FTT
- Особенности криптовалюты
- Что такое криптовалюта FTT простыми словами
- Характеристики
- Принцип работы
- Скорость транзакций
- Отличительные черты
- Сколько монет находится в обращении
- Технология криптовалюты FTT
- Эмиссия монеты
- Обеспечение
- Использование
- Способы получения
- Купить на FTX
- Торговля на платформах
- Сайты-посредники
- Способы заработка
- Стекинг
- Инвестиции
- Трейдинг
- Где купить криптовалюту FTT
- Обменник
- Биржи
- Что влияет на курс криптовалюты
- Где хранить криптовалюту FTT
- Лучшие кошельки для FTT
- Будущее и перспективы FTX Token
- Аналитика и прогнозы
- Стоит ли покупать криптовалюту FTT в 2023 году
- Часто задаваемые вопросы
История криптовалюты FTT
В 2018 году была создана инвестиционная компания Alameda Research, а весной 2019 ее соучредители запустили крупнейшую биржу криптовалютных деривативов FTX. Она открывает сложные инструменты даже для неопытных трейдеров. Среди них фьючерсы, опционы, токены с кредитным плечом и так далее.
Юридически криптобиржа принадлежит компании FTX Trading LTD, которая зарегистрирована на Антигуа и Барбуда. В сентябре 2021 штаб-квартира была перемещена на Багамы.
Через несколько месяцев после запуска, в июле 2019 года, для биржи был выпущен служебный коин FTT. Подробнее о платформе рассказано в обзоре.
FTT — нативный токен платформы для торговли
В команду проекта вошли работники с Уолл-стрит и из Кремниевой долины. Основатели Alameda Research и по совместительству руководители криптобиржи:
- Сэм Банкмен-Фрид. Должность — генеральный директор. Ему принадлежит 58% акций компании. Поддерживает движение эффективного альтруизма, которое собирает данные о том, как положительно повлиять на мир. В 2021 планирует инвестировать в него большую часть своего капитала. Он учился в Массачусетском технологическом институте, специализация — физика. Также Сэм работал трейдером в Jane Street Capital, которая выступает в роли одного из крупнейших поставщиков ликвидности для биржевых инвестиционных фондов (ETF).
- Гэри Ван. Должность — технический директор. Окончил Массачусетский технологический институт по направлению математика и информатика. Работал инженером-программистом в компании Google, где создал эффективные системы для агрегирования цен.
Сооснователь Сэм Банкмен-Фрид говорил, что как увлеченный трейдер он хотел создать платформу как для профессионалов, так и для начинающих, чтобы вывести криптовалюту на массовый рынок. Новички смогут освоить сложные финансовые инструменты благодаря интуитивно понятному интерфейсу.
Было проведено несколько раундов сбора средств. Про наиболее крупные рассказано в таблице:
Этапы финансирования | Подробности | Собрано средств |
---|---|---|
Август 2019 | На начальных этапах проект поддержали инвесторы Proof of Capital, Galois Capital, FBG, Consensus Lab. | 8 млн долларов |
Декабрь 2019 | Крупнейшая криптобиржа Binance заявила о стратегических инвестициях в торговую платформу, а также о покупке длительных позиций в нативном коине. По их словам, большая часть приобретенных токенов будет заморожена на 2 года. | Сумма вклада не афишируется. Неофициальные источники говорили о «десятках миллионов долларов» |
Июль 2021 | Проведен наиболее крупный раунд прямых инвестиций в истории криптовалютной отрасли. В сборе средств серии B приняло участие 60 институционных инвесторов и хедж-спонсоров, среди них Paradigm, Sino Global, Circle, Coinbase Ventures. | 900 млн долларов |
Октябрь 2021 | Проведен раунд финансирования B-1, в котором участвовало 69 вкладчиков: Ribbit Capital, BlackRock, Алан Ховард, Исраэль Энгландер. После этого капитализация криптобиржи выросла до 25 миллиардов долларов, то есть с июля 2021 показатель увеличился почти на 39%. Средства, привлеченные в 2021 году, в основном были направлены на улучшение взаимодействия с платформами и фирмами, которые занимаются торговлей криптоактивами, захват новых рынков и ускоренное расширение. | $420,69 млн |
Биржа быстро набрала популярность, и уже к концу 2019 на нее стало приходиться 5% от объема всех мировых криптосделок. Осенью 2021 она занимает 3 место по этому показателю (5,7% от всех операций).
К осени 2021 года доля биржи на рынке фьючерсов в сфере криптовалют выросла до 16%, что позволило ей занять второе место в рейтинге. Платформа уступает только Binance, которой принадлежит 24%.
Такому росту способствовало партнерство с крупными институционными вкладчиками, проектами, спонсирование мероприятий. В частности:
- В 2019 г. — сотрудничество с лидером среди бирж Binance.
- В 2020 г. — сделка с инвест-сервисом Blockfolio. Было выкуплено популярное приложение, которое позволяет отслеживать и управлять портфелем инвестиций.
- В 2021 г. — финансирование спортивных и киберспортивных мероприятий. Важный пункт в стратегии компании — популяризация бренда. Поэтому в марте руководство выкупило право на переименование стадиона «Майами Хит» в FTX Arena. В июне был заключен контракт с баскетбольной лигой, согласно которому на форме судей чемпионата будет размещен логотип биржи. В августе компания приобрела право на рекламу бренда во время сезонных киберсоревнований в League of Legends. В октябре был заключен контракт с бейсбольным клубом «Голден Бирс», позволяющий переименовать стадион Cal Memorial.
На фоне сотрудничества биржи со спортивными лигами известный квотербек Том Брэди и супермодель Жизель Бундхен выкупили долю в криптокомпании.
Особенности криптовалюты
Главный продукт, созданный разработчиками, — централизованная биржа ФТХ. Ценность и, как следствие, предполагаемый курс ее нативного токена неразрывно связаны с популярностью торговой платформы. Поэтомы трейдеры и инвесторы, решающие покупать ли криптовалюту FTT, анализируют ее конкурентоспособность, объем торгов, количество пар и активов. В ноябре 2021 г. у биржи были такие показатели:
Характеристика | Данные (актуальны на ноябрь 2021 г.) |
---|---|
Оценка и место в ТОПе на Crypto.ru | 3,3/5 — 32 место |
Оценка биржи согласно CoinMarketCap | 8,4/10 — 3 место в рейтинге |
24-часовой объем торгов | $2,813+ млрд |
Объем торгов за 30 дней | $520 770+ |
Оценка ликвидности | Высокая. Можно быстро продать и купить монеты по рыночной цене |
Еженедельные посещения | 4,48 млн |
Поддержка фиата | Есть 11 валют |
Биржа сразу была нацелена на рынок криптовалютных деривативов, то есть на производные инструменты для трейдеров.
В общем смысле дериватив — это финансовый договор о будущей стоимости актива.
По мнению разработчиков проекта, это недооцененный инструмент. Объем торгов на рынках деривативов выше, чем на спотовом. Они увеличивают ликвидность и эффективность платформ для торговли криптовалютой в целом. К тому же позволяют трейдерам получать максимальный доход и не обременяют их проблемами и рисками, которые связаны с хранением активов.
Поддерживаемые в ноябре 2021 г. функции представлены в таблице:
Рынки | Комментарий |
---|---|
Фьючерсы | Договор на продажу/покупку актива через время по заранее установленному и оговоренному курсу. Есть бессрочные, полугодовые, до 3 месяцев. |
Опционы | Договор, который дает право, но не обязывает покупать актив через время по установленной цене. Поддерживаемый базовый актив — BTC. |
Контракты MOVE | Фьючерсный контракт, который показывает разницу цены базового актива BTC с момента генерации договора. |
Инструменты волатильности | Предусмотрено 2 вида токенов, привязанных к колебаниям котировок Bitcoin: BVOL, iBVOL. |
Токены с плечом | Биржа предоставляют криптозаймы при заключении сделок. По умолчанию функция отключена. Размер максимального кредитного плеча в июле 2021 был снижен до х20. |
Рынок предсказаний | Это контракты, которые фиксируют вероятность различных событий. Если прогноз сбудется, то держатель получит прибыль, нет — будет аннулирован. Один из известных фьючерсов был на победу Байдена. Трейдеры тогда оценили вероятность выигрыша Трампа лишь в 15%. |
Токенизированные акции | Опция стала доступна в июне 2021 г. Инвесторы могут купить токенизированные акции 60+ компаний: Netflix, Google, Tesla. Расчет производится мгновенно. |
Спотовая торговля | Доступно 250+ криптовалютных пар. Торгуются все популярные монеты: Bitcoin, Ethereum, Polkadot, Dogecoin и другие. |
NFT | На маркетплейсе проводятся аукционы уникальных цифровых объектов. |
OTC | Покупка/продажа криптомонет вне биржи. Поддерживается фиат. |
Основные причины успеха торговой платформы, которая довольно поздно вышла на рынок:
- Широкий выбор инструментов. Биржа выделяется среди конкурентов, ведь такие гиганты как Kraken или Coinbase сосредоточены на спотовой торговле, то есть покупке/продаже криптовалют. FTX заняла пустующую нишу деривативов.
- Биржа «белая». Она легально работает во многих юрисдикциях, в том числе в Европе и Великобритании. Отдельные топовые биржи, которые принимают фиат, находятся в серой зоне или имеют проблемы с регуляторами. Например, для Binance в Великобритании введены ограничения. Глава платформы в августе 2021 г. комментировал, что на решение вопросов с регуляторами у него каждый день уходит по 5 часов, ведь он подает заявки на получение лицензий в разных странах. Чтобы решить все вопросы с правовой неопределенностью, понадобится от 3 до 5 лет.
Торговая платформа не регулируется в США и не обслуживает ее граждан. Но американские трейдеры могут заключать сделки на партнерской площадке FTX.US. У нее меньше продуктов и более строгие правила к верификации. На ее долю осенью 2021 г. приходится 4,5% спотового рынка США.
- Феноменально быстрый рост. Чтобы стартапу достичь такой капитализации ($18+ млрд), популярности и стать «единорогом», обычно требуется 10 лет, ФТХ же смогла достигнуть этого за 2 года. По мнению инвест-менеджера из Finsight Ventures Константина Дейкало, это связано с навыками команды, которая ранее работала в финтех-гигантах, и бычьему настроению на крипторынке в 2020 г.
Что такое криптовалюта FTT простыми словами
У популярных криптобирж часто есть нативные монеты: у Binance — BNB, у Uniswap — UNI. У FTX предусмотрен служебный токен FTT, чья ценность и функционал будут расширяться по мере выпуска новых инструментов для финансовых операций. Коин был создан в блокчейне Ethereum, его стандарт — ERC-20.
Токен дробится до 18 знаков после запятой.
Эмиссия ограничена, при этом также внедрен механизм Buy and Burn. Биржа еженедельно покупает и с понедельника по вторник сжигает:
- 33% от всех комиссионных сборов, которые генерируются на торговом рынке ФТХ.
- 10% вкладов, поступающих в резервный фонд ликвидности. Он называется «Социальная прибыль» (во время сильных движений рынка часть дохода страхового отдела распределяется между держателями криптовалюты FTX Token. Биржа так работает со счетами, находящимися под угрозой).
- 5% комиссий от других способов использования криптовалютной площадки.
К середине ноября 2021 г. уже было сожжено 14 391 439 токенов на сумму в $739+ млн.
Учитывая повышающийся объем торгов, количество уничтожаемых коинов тоже увеличивается, а их ценность растет.
Аудиторская компания Blockchain Consilium регулярно проводит проверку безопасности как нативного коина, так и токенов с плечом.
Характеристики
Базовые параметры и статистика по криптомонете представлены в таблице:
Характеристика | Данные (актуальны на ноябрь 2021 г.) |
---|---|
Рейтинг на Crypto.ru | №81 |
Место в ТОПе на Coinmarketcap | №33 |
Капитализация | $6,702+ млрд |
Исторический ценовой максимум | $85,02 (9 сентября 2021 г.) |
Минимальная цена за все время | $0,8313 (7 сентября 2019 г.) |
Принцип работы
Чтобы начать использовать функционал централизованной биржи, нужно:
- Создать учетную запись на платформе. Сначала достаточно ввести адрес электронной почты и пароль. Чтобы получить доступ к интерфейсу, даже не нужно подтверждать e-mail.
- Пользователи, которые хотят пополнить счет и начать торговлю, должны верифицировать личность. Первый этап — указание ФИО, места жительства. При таком уровне подтверждения откроется доступ к основным торговым инструментам. Исключение — внебиржевая торговля. Также будет установлен лимит на вывод в сутки: $2 000 (может быть повышен до $9 000, если оборот средств будет выше, чем суммы транзакций).
- Для прохождения второго этапа KYC (верификации) нужно предоставить сканы/фото паспорта, включая страницу, подтверждающую адрес проживания. А также указать источник дохода и пройти верификацию лица, сделав селфи.
- Чтобы начать торги, нужно выбрать рынок (спот, фьючерсы, NFT), установить тип сделки и ввести подробную информацию о создаваемом ордере.
Скорость транзакций
Монета FTX Token (FTT) создана в блокчейне Ethereum. Именно через эту сеть проводятся транзакции. Поэтому скорость в ноябре 2021 г. была небольшая — 14 TPS. Но у Эфириума уже начался переход на обновленную версию 2.0, которая предусматривает отказ от алгоритма достижения консенсуса PoW (Proof-of-Work) и внедрение PoS (Proof-of-Stake). Тогда скорость обработки транзакций может увеличиться до 100 000 TPS.
Как кудрявый пухляш сломал крипту: самая полная история краха биржи FTX
На крипторынках фонтаном льется кровь, инвесторы глотают валидол – и всему виной один пухлощекий пацан, который в 30 лет стал практически самым богатым и могущественным криптаном в мире. Объясняю, каким образом состояние Сэма Бэнкмана-Фрида почти полностью испарилось за пару дней (вместе c $200 млрд криптанского капитала), и что всё это значит.
Дамы и господа, Сэм Бэнкман-Фрид – в буквальном смысле гений, миллиардер и филантроп (впрочем, гениальность оказалась в итоге под вопросом, миллиардерство уже по большей части в прошлом, а насчет филантропии даже не спрашивайте…)
Знакомимся с нашими героями-китами: Чжао и Бэнкман-Фрид
Чанпэн Чжао (известный среди криптанов просто как CZ) родился в конце 70-х в Китае и в возрасте 12 лет переехал вместе с семьей в Канаду. В 2013 году на одной из конференций он встретился с Виталиком Бутериным – и тот его так поразил, что Чжао сразу же решил бросить работу и удариться во все крипто-тяжкие. А уже в 2017 году он запустил криптобиржу Binance, которая довольно быстро стала крупнейшей в мире. Хотя Чанпэн является самым богатым криптаном в мире (его состояние оценивают в $18 млрд), он не особо любит эпатаж и вот это всё – вместо этого он предпочитает управлять своей криптоимперией «из-за кулис».
Сэм Бэнкман-Фрид же (для криптанов просто SBF) – это типичный сын маминой подруги, который к 30 годам умудрился заработать более $15 млрд личного капитала (а чего добился ты?). Американец начинал свою карьеру в сфере традиционного трейдинга, и только потом переключился на крипту – неудивительно, что созданная им в 2019 году криптобиржа FTX стала лидером именно в области торговли разнообразными деривативами. Сэм живет немножко как рокнролла: пачками дает публичные выступления, называет в честь FTX целые стадионы, и не стесняется тратить деньги на рекламу с привлечением знаменитостей.
Чанпэн Чжао и Сэм Бэнкман-Фрид: когда-то они были криптокорешами.
Да, эти двое не всегда были соперниками. При запуске биржи FTX глава Binance даже был одним из первых крупных инвесторов в нее. Но потом пути двух самых богатых критомиллиардеров разошлись – в результате, Бэнкман-Фрид выкупил обратно долю Binance в FTX в 2020 году.
Возможно, одной из причин увядших отношений стали существенные расхождения во взглядах CZ и SBF на будущее мира крипты. Чанпэн Чжао всегда был ближе к воззрениям оригинальных шифропанков, которые не приветствовали любое регулирование крипты (в какой-то момент он даже заявил, что у Binance больше нет головного офиса – так что и регулировать нечего!); в то время как Сэм Бэнкман-Фрид всё более активно шел в политику и высказывал мнение о том, что ужесточение регулирования криптомира необходимо (за что ему задорно пихали в панамку всем Твиттером).
Периодически это приводило к забавному щитпостингу между ними – при этом SBF нередко понтовался своими политическими связями и намекал на то, что китайское происхождение Чжао вряд ли позволит ему добиться успеха в США (в одном из удаленных позднее твитов Сэм написал в адрес CZ «а ему вообще можно приезжать в Вашингтон-то?»).
Но в целом, какой-либо особой жести между этими двумя ранее не наблюдалось. До ноября 2022 года…
С чего всё началось: следствие ведут (крипто)колобки
2 ноября новостной портал CoinDesk опубликовал материал, который породил серьезные сомнения в устойчивости криптобиржи FTX (читай: откровенно подорвал ряд пуканов). Ссылаясь на некий попавший им в руки непубличный документ, ребята сообщили, что около 40% от активов личного хедж-фонда Сэма Бэнкмана-Фрида Alameda Research приходится на токены FTT, выпущенные биржей FTX. И это доля от общих активов Alameda ($14,6 млрд) – если же сравнивать с чистыми активами компании (за вычетом займов на $8 млрд), то запасы FTT на балансе составляют уже почти 90%.
Если честно, не могу ручаться, что журналисты CoinDesk не выглядят на самом деле именно так
Важный нюанс здесь заключается в том, что такой огромный объем токенов FTT (более $5,8 млрд) является крайне неликвидным: на момент публикации материала CoinDesk всего этих токенов находилось в обращении только на $5 млрд. А значит, в случае любой существенной потребности в деньгах у Alameda Research, попытка продать такой большой пакет токенов FTT привела бы к резкому падению их котировок и, скорее всего, к банкротству самого фонда Alameda.
В общем, после коиндесковской статьи котировки токена FTT начали сползать (напоминаю, что речь идет про «родную» монету биржи FTX): за три дня они просели почти на 7%. Но еще веселее стало, когда 6 ноября Чанпэн Чжао сообщил в Твиттере, что Binance собирается избавиться от имеющегося у нее пакета FTT общей стоимостью около $500 миллионов. Как заметил позже сам Чанпэн Чжао, «не думал, что я стану соломинкой, переломившей спину верблюду»: в следующие два дня FTT упал еще на 8% и дело стало принимать угрожающий для SBF оборот.
Сам CZ заявляет, что он совершенно не хотел «в крысу» топить бедного Сэма, а просто занимался аккуратным управлением рисками своей биржи (ну а публично начал набрасывать на вентилятор в Твиттере просто из приверженности к идеалам открытости и прозрачности). Но мы-то знаем!
В свою очередь, сам Бэнкман-Фрид поспешил заявить, что негативный новостной фон вокруг биржи FTX вызван «ложными слухами, распускаемыми конкурентом», и что «с FTX и ее активами всё в порядке» (твит был позже удален) – но подсевших на панику криптанов было уже не остановить.
Самые знаменитые последние слова в истории: «Петрович, а не ебн*т?» и «FTX is fine. Assets are fine»
Так, а причем тут вообще биржа FTX, если проблемы ожидались у Аламеды?
Тут такое дело: обе компании принадлежат одному и тому же человеку – кучерявому гению трейдинга по имени SBF. Карманным хедж-фондом Alameda Research он владеет практически полностью, а криптобиржей FTX – чуть более чем наполовину (остаток принадлежит сдуру вписавшимся в эту авантюру топовым фондам частных инвестиций типа Sequoia и Tiger Global).
Все детали взаимоотношений этих двух компаний публике ранее не раскрывались, однако в свете последних событий всплыли новые факты. В частности, Лукас Нуцци (глава исследовательского отдела компании Coin Metrics) по открытым данным блокчейна определил, что биржа FTX предоставляла фонду Alameda экстренное финансирование на $4 миллиарда с помощью токенов FTT (выпускаемых, напоминаю, самой же FTX – очень удобно!). Таким образом, если Alameda обанкротится (а в текущих условиях это выглядит наиболее вероятным исходом событий) – то возвратность выданных биржей FTX займов окажется под большим вопросом.
Твое лицо в тот момент, когда ты наторговал в минуса на охулиарды денег в личном хедж-фонде, но понимаешь, что можешь немножко занять у клиентов своей криптобиржи.
Неудивительно, что среди клиентов FTX началась паника: к 8 ноября объем изъятий средств с криптобиржи достиг $6 миллиардов, а токен FTT просел уже на 80% с начала месяца. В какой-то момент биржа ограничивала объем вывода средств и даже полностью останавливала этот процесс; в общем – было понятно, что у FTX начались серьезные проблемы с возможностью выполнять свои обязательства.
И всё таки: почему FTX не может просто вернуть клиентам их деньги?
Валидный вопрос. У классических бирж проблемы с возвратом клиентских средств возникают редко: как правило, они просто выступают посредниками в цепочке владения активами и берут за это небольшой процент комиссионных. Даже если все клиенты одновременно захотят вывести свои средства – это не должно само по себе привести к банкротству биржи (ведь все обязательства перед клиентами обеспечены конкретными активами этих же клиентов на счетах биржи).
Почему же тогда FTX столкнулась с такими существенными сложностями? Судя по всему, биржа не просто хранила активы своих клиентов, но и не стеснялась их использовать для разных сомнительных целей. Ранее в аналогичных ситуациях крупных криптобанкротств (Celsius, Voyager, и так далее) мы видели, как проекты вкладывают деньги клиентов в слишком рискованные идеи в надежде заработать побольше прибыли себе в карман. В случае же с FTX речь, похоже, идет об использовании клиентских фондов для «спасения» фонда Alameda, принадлежащего тому же самому владельцу.
Алекс Машинский из Celsius – еще один любитель вложить средства клиентов во всякую каку (обязательно почитайте историю про него, если в свое время пропустили)
Падение криптопирамиды Terra/Luna в мае 2022 года заставило пошатнуться многие криптофонды, при этом Alameda, казалось бы, в тот момент оказалась не затронута разворачивающимся на рынке хаосом. Но сейчас уже понятно, что эта стабильность, похоже, была фикцией: на самом деле, возникшую «дыру» в балансе Alameda просто спешно заткнули из средств биржи FTX. При этом транзакция могла быть оформлена в виде займа: FTX передала фонду финансирование в виде средств своих клиентов, а взамен получила обеспечение в виде токенов FTT (выпущенных самой биржей FTX) на сумму, превышающую размер займа.
Пока цена токенов FTT не падает, с бухгалтерской точки зрения эта сделка выглядит вполне невинно. Но в такой схеме кроется потенциал для раскручивания так называемой «спирали смерти»: ведь стабильность биржи FTX оказывается рекурсивно завязана на котировки ее же собственных токенов FTT. Соответственно, снижение стоимости FTT ухудшит финансовое положение биржи (ведь они обеспечивают часть ее активов), что вызовет падение веры инвесторов в саму биржу, что заставит цены FTT падать еще ниже… в общем, вы поняли принцип.
Если вам нужен рабочий рецепт для быстрого сжигания нескольких миллиардов долларов – см. выше
В пользу именно этой версии говорит то, что Чанпэн Чжао, которому недавно дали доступ к внутренней «кухне» FTX, написал у себя в Твиттере 9 ноября: «Два больших урока: 1) Никогда не используй созданный тобой же токен в качестве залога, и 2) Не используй заемные средства, если ты управляешь криптобизнесом».
Уроки жизни от бати Чанпэня: как захватывать криптомир, не привлекая внимание санитаров
Сам же SBF накатал 10 ноября длинный тред в Твиттере, в котором он заявил, что «общая рыночная стоимость активов и обеспечения FTX International выше, чем депозиты клиентов», и что проблемы биржи вызваны исключительно нехваткой доступной в моменте ликвидности. Сами подумайте: ну разве может пухлощекий кудряш врать?! Ну хз, если честно, в сложившейся ситуации у него остается не так много опций – не может же он просто честно написать «братцы, я всё прое*ал!». А впрочем…
Сэм Бэнкман-Фрид уполномочен заявить: «ИЗВИНИТЕ, был напуган»
Кто будет помогать бирже FTX вынырнуть из глубин ада
Какой бы ни была внутренняя причина проблем FTX, говорят, что в начале недели SBF отчаянно носился по рынку с горящей жопой и пытался привлечь хоть какое-то внешнее финансирование, продав часть компании (с оценкой от $10 до 20 миллиардов – при том, что еще в январе биржа оценивалась в $32 миллиарда).
Но вот незадача – желающих покупать «кота в мешке» с очевидными скрытыми проблемами не нашлось. В итоге надежда на спасение пришла к Сэму Бэнкману-Фриду с неожиданной стороны: 8 ноября Сэм и Чанпэн Чжао практически одновременно заявили о том, что между ними достигнута предварительная договоренность о покупке FTX биржей Binance. При этом предполагалось, что Binance поможет покрыть все обязательства FTX перед клиентами, чтобы не допустить ее банкротства.
Как отметил Мэтт Левин из Bloomberg, если одна биржа просит помощи у другой более крупной и они достигают соглашения о продаже в течение одного дня – это почти наверняка означает, что у продавца уже просто не оставалось выбора, и цена такой продажи скорее всего близка к символическому одному доллару.
Для Сэма Бэнкмана-Фрида это ознаменовало практически мгновенную потерю большей части всего нажитого состояния: если еще неделю назад Bloomberg оценивал его богатство в $15,6 миллиардов, то сейчас издание уже считает, что его доли в Binance и Alameda Research можно считать ничего не стоящими. Таким образом, состояние Бэнкмана-Фрида сократилось почти в 20 раз (на 95%) всего за несколько дней.
Твое лицо, когда ты за пару дней превратился из второго самого богатого человека в крипте в первого самого ненавидимого в той же категории
Но в итоге надежда на красивый жест со стороны Binance не оправдалась: всего через один день Чанпэн Чжао заявил, что после непродолжительной проверки состояния дел в FTX картинка нарисовалась настолько мрачная, что Binance не будет трогать это всё даже трехметровой палкой.
Судя по всему, размер обнаружившейся дыры в балансе FTX является слишком большим, чтобы оправдать для Binance приобретение одного из крупнейших конкурентов: по данным источников Bloomberg, на недавнем звонке с инвесторами Сэм Бэнкман-Фрид заявил, что для избежания банкротства бирже FTX может понадобиться экстренное вливание капитала от 4 до 8 миллиардов долларов (давайте признаем – объем довольно некислый!).
Чанпэн Чжао презентует результаты углубленной проверки финансового положения FTX. Холст, масло
Похоже, что банкротство остается для FTX единственным возможным исходом (причем речь здесь идет про глобальную биржу FTX International – а ее американское подразделение, кажется, избежало особых проблем).
Для самого же Сэма Бэнкмана-Фрида это может иметь последствия вплоть до уголовного наказания: регуляторы в США уже начали расследование на предмет законности использования биржей средств ее клиентов. Напомню, что лопнувший чуть раньше в мае 2022 года проект Terra/Luna корейского вундеркинда До Квона привел к объявлению его в международный розыск – не говоря уже о том, что более четырех тысяч разъяренных криптанов объединили усилия, чтобы помочь его поймать, ну и это, «отблагодарить».
Вероятность того, что SBF и До Квон будут в итоге делить одну шконку – скажем так, определенно ненулевая
Что это означает для всей криптоиндустрии?
Вообще, этот год выдался на редкость богатым на всякую неведомую дичь в криптомире: мы уже наблюдали красочные падения проектов Terra/Luna, Celsius и Three Arrows Capital. Каждое такое событие расходится волнами по всему рынку: на гребне паники падают все криптоактивы одновременно. Не стоит ожидать, что этот раз станет исключением: уже практически неизбежное превращение за несколько дней четвертой по объему оборотов криптобиржи FTX в полноценного банкрота стало шоком для криптоинвесторов.
За два дня 8–9 ноября биткоин упал более чем на 20%, а эфир – почти на 30%. В моменте цена биткоина достигала менее $16 тысяч – это минимум за последние два года (с ноября 2020-го). Не остались в стороне и так называемые «альткоины»: например, Solana (SOL) упала за эти два дня более чем вдвое (дело в том, что помимо большого объема FTT, на балансе пошатнувшегося фонда Alameda имелась также существенная доля активов в этой монете).
Кратко о ситуации на рынке крипты за последнюю неделю: всё очень плохо (впрочем, 10 ноября всё уже немножко отросло вверх)
На волне паники пострадал и крупнейший стейблкоин Tether (USDT) с капитализацией более $68 миллиардов: несмотря на спешно опубликованное официальное заявление о полном отсутствии какой-либо связи с FTX или Alameda, по данным CoinMarketCap 11 октября котировки USDT падали до 98 центов за доллар, что для такого рода токенов является угрожающим признаком (тем более, что к Tether и раньше были определенные вопросики в плане финансовой надежности). Впрочем, похожая кратковременная отвязка курса USDT уже происходила в мае 2022 года в связи с крахом Terra/Luna – после этого стейблкоин смог восстановить свой курс 1:1 к доллару в достаточно быстрые сроки (вот и сейчас возврат к 99,9 центов произошел в тот же день).
Некоторые участники криптосообщества уже заявили, что вся эта ситуация с FTX является наглядным примером того, как уход от идеалов максимальной децентрализации, на которых изначально был построен биткоин, ставит под угрозу всю индустрию. Дескать, господство бирж и других централизованных институтов приводит к чрезмерной зависимости от отдельных личностей, и если они оказываются излишне кучерявыми в своих подходах к ведению бизнеса – то это снижает общую устойчивость индустрии, и вообще начинает напоминать традиционную финансовую систему (что в среде криптанов является самым жутким оскорблением).
В ответ на эти опасения ряд крупных криптобирж (включая Huobi, OKX и KuCoin) объявили о намерении начать публиковать «прозрачные» доказательства достаточности своих резервов прямо на блокчейне – а Binance уже успел сделать это, выложив перечень адресов конкретных криптокошельков с активами на общую сумму в $69 миллиардов.
Что общего между пятиклассником и Чанпэном Чжао? They both like 69 jokes
Как я писал в недавнем материале, происходящие в мире блокчейна события всё больше напоминают динамику финансового краха 2008 года, когда самым страшным для финансистов словом было «заражение» (financial contagion). Тогда все боялись, что проблемы, возникшие у крупных игроков (Lehman Brothers, Bear Stearns – вот эти все обнулившиеся ребята), по цепочке перекинутся на их контрагентов – что в итоге приведет к дестабилизации всей финансовой системы.
Так что, учитывая масштаб происходящих прямо сейчас в мире крипты событий, стоит ожидать, что последствия краха FTX будут продолжать расходиться волнами и в будущем. Ведь на текущий момент мы не знаем полной глубины накопившихся проблем – какие другие крупные игроки держали на балансе обязательства от FTX и Alameda в качестве активов? Найдется ли у них чем заткнуть образовывшиеся дыры в балансах? Короче, вполне возможно, что череда громких банкротств (а вместе с ними – и обновление минимумов котировок криптовалют) продолжится и в будущем.
Чанпэн и Сэм: The Endgame
Хочу напомнить, что быстрый взлет Сэма Бэнкмана-Фрида на вершину крипто-олимпа усеян тенями менее успешных компаний. Разразившаяся в 2022 году криптозима привела к банкротству многих крупных проектов – и Сэм часто оказывался именно тем человеком, который услужливо был готов выкупить их за бесценок в момент их наибольшей уязвимости: подобного рода сделки обсуждались с Voyager, BlockFI и Celsius (впрочем, до заключения дошли отнюдь не все из них).
Тем более иронично, что именно такая же судьба постигла в итоге и самого Бэнкмана-Фрида – причем в качестве «спасителя за бесценок», который в последний момент отказался от сделки, в этот раз выступил его главный соперник – Чанпэн Чжао. Похоже, в противостоянии двух гигантов криптоиндустрии наконец поставлена точка в связи с безоговорочным выигрышем одного из них (как написал Сэм у себя в Твиттере: «хорошо сыграно; ты победил»). Чжао надолго закрепил за собой неофициальный титул самого влиятельного криптана.
Мне кажется, Чанпэн здесь как бы говорит: «и тут я двумя руками беру его за кудряшки и нагибаю…»
При этом, как написал во внутренней записке для сотрудников Binance сам Чанпэн Чжао, вряд ли это можно назвать настоящей «победой»: доверию публики ко всем криптопроектам в целом нанесен очередной удар, а регуляторы по всему миру в результате будут склонны только ужесточать свою позицию по отношению к блокчейну. Так что можно сказать, что начало ноября 2022 года стало поистине «черной полосой» для всего криптомира без исключения.
Да и весь год в целом, давайте признаем, какой-то стремный вышел (и далеко не только для крипты).
UPD: Официальный пресс-релиз от FTX: Сэм Бэнкман-Фрид ушел в отставку с поста гендиректора, а сама биржа начала процесс банкротства.
UPD2: Продолжение истории написал вот здесь: https://habr.com/ru/post/698952/
Если статья показалась вам интересной – буду благодарен за подписку на мой ТГ-канал RationalAnswer, где я пытаюсь найти разумные подходы к личным финансам, инвестициям и крипте.