Денежный поток в минусе что значит

Отрицательный денежный поток (значение, примеры) | Как интерпретировать?

Отрицательный денежный поток относится к ситуации в компании, когда денежные расходы компании больше, чем генерирование денежных средств в конкретный рассматриваемый период; Это означает, что общий приток денежных средств от различных видов деятельности, включая операционную, инвестиционную и финансовую деятельность в течение конкретного рассматриваемого периода, меньше общего оттока за тот же период.

Проще говоря, это бизнес-сценарий, когда фирма тратит больше денег, чем генерирует. Это обычная ситуация для фирм на этапе их роста, поскольку им необходимо тратить деньги на стимулирование роста, привлечение клиентов или, возможно, создание каналов сбыта. Проще говоря, это игра чисел, в которой входящие наличные меньше исходящих. В такой ситуации дефицит должен поддерживаться за счет вливания капитала или заемного финансирования, либо того и другого.

Формула

Эта концепция не нова, но во многом подразумевается при расчетах денежных потоков. Самое простое уравнение для математического понимания этой концепции — это понимание расчета отрицательного денежного потока от основной деятельности.

Денежный поток = Денежный приток — Денежный отток

Если это число отрицательное, это означает дефицит и называется отрицательным денежным потоком.

Базовый расчет (с примером)

Рассмотрим фирму XYZ со следующим отчетом о движении денежных средств.

На первый взгляд, компания выглядит в очень плохом состоянии: денежный поток составляет 80 000 долларов. Однако, если мы углубимся дальше и вместо того, чтобы смотреть на окончательный показатель денежного потока, мы посмотрим на его различные составляющие, наше восприятие текущего состояния бизнеса может измениться. Денежный поток от операционной деятельности является положительным, что говорит о том, что компания хорошо справляется с основной деятельностью. Однако денежный поток от инвестиционной и финансовой деятельности отрицательный. Это может быть связано с тем, что руководство ищет хороший потенциал для будущего роста и хочет его потратить. Например, большая часть денег была потрачена на приобретение дополнительного оборудования и планов, что подчеркивает, что фирма разрабатывает планы будущего расширения и роста.

Практический пример

Рассмотрим ниже снимок денежного потока от операционной деятельности интернет-компании Major Netflix. Глядя на окончательные цифры, может показаться, что дела у фирмы идут плохо. Однако дальнейшее погружение показывает, что фирма пытается увеличить объем контента на своем портале, что ведет к отрицательному денежному потоку. Это следует рассматривать как долгосрочную стратегическую инициативу в рамках планов расширения роста.

Источник: Netflix SEC Filings

Интерпретация отрицательного денежного потока

№1 — Отрицательный денежный поток в значительной степени является частью бизнеса — в мире нет бизнеса, который бы не сталкивался с такой ситуацией. Это может быть временная ситуация, которая могла возникнуть из-за циклических проблем для бизнеса, в котором работает фирма, или появления нового конкурента, нехватки денежных средств из-за какого-либо стихийного бедствия или внезапных нормативных изменений.
№2 — Лучшая оценка возможностей роста и развитие в будущем — Отрицательный денежный поток иногда является индикатором того, как фирма пытается расширяться и насколько активно она это делает. Фирме следует рассматривать разработку планов расширения и их выполнение как альтернативные издержки. Фактически, для фирмы становится императивом расти и развиваться. Иначе безжалостное завершение убьет их. В истории есть множество таких примеров, когда фирмы были не только богатыми, но и лидерами рынка. Но они были слишком самодовольны и отказались развиваться. Кто может забыть слова генерального директора Nokia: «Мы не сделали ничего плохого, но почему-то проиграли». Они не инвестировали и не адаптировались к меняющимся рыночным условиям. В конце концов они были приобретены Microsoft.
№ 3 — Потенциал роста — это показатель финансового здоровья фирмы. Если его изучить как образец, он может помочь инвесторам оценить свои инвестиции и рассчитать рентабельность инвестиций. Если модель предполагает, что отрицательный денежный поток уменьшается на регулярной основе, то это должно свидетельствовать о том, что фирма хорошо восстанавливается и долгосрочный стратегический рост не нарушен. Однако если в шаблоне присутствует ацикличность, это должно указывать на то, что внешние факторы играют большую роль в бизнесе фирмы. Например, цены на нефть сильно влияют на бизнес авиакомпаний. Это, безусловно, неблагоприятный сценарий для инвесторов.

Недостатки

# 1 — Денежный кризис — Отрицательный денежный поток может привести к денежному кризису. Это, в свою очередь, может привести к задержке платежей поставщикам и продавцам. Это может повлиять на ваши отношения с поставщиками, что приведет к плохому обслуживанию или даже расторжению контрактов. Аналогичным образом, нехватка денежных средств также может вынудить руководство задержать выплату заработной платы сотрудникам. Это может привести к высокому уровню отсева и потере талантов среди конкурентов.
№2 — Повышенные банковские сборы и риск процентной ставки — Как обсуждалось выше, отрицательный денежный поток должен финансироваться либо вливанием капитала, либо за счет заемного финансирования. Поиск долга сопряжен с расходами, так как проценты должны быть возвращены. Это может наложить ограничения на долгосрочную прибыльность фирмы. Кроме того, существует риск изменения процентной ставки, поскольку процентная ставка может вырасти в будущем, что приведет к увеличению выплат по процентам (в случае плавающих ссуд).
№ 3 — Размывание капитала — Если внешнее финансирование осуществляется за счет вливания капитала, оно может происходить за счет размывания долевого участия, что имеет свои собственные последствия. Это влияет на способность руководства принимать решения, что затрудняет реализацию долгосрочных стратегических планов. Кроме того, всегда существует опасность враждебного поглощения.

Вывод

Если проблема отрицательного денежного потока не станет обычной практикой во многих кварталах, инвесторам не о чем беспокоиться. Это в значительной степени часть деловой активности, когда фирмам иногда приходится тратить больше, чтобы развиваться и находить возможности для роста. Однако инвесторам следует проявлять осторожность, так как это может быть признаком ошибочного бизнес-плана, отсутствия возможностей для роста или, скорее, упущенных возможностей или мошенничества.

Отрицательный поток денежных средств

Отрицательный поток денежных средств – это финансовая ситуация, при которой доходы юридического лица меньше, чем расходы. Если в балансовом отчете найти разность между доходом и расходом, то полученное число будет отрицательным. Отрицательный поток денежных средств может свидетельствовать либо о банкротстве юридического лица, либо о периоде перестройки его деятельности, результатом которой стал незначительный кризис. Если отрицательный поток денежных средств возник, это, вероятнее всего, повлечет за собой снижение стоимости компании и уровня доверия к ней со стороны кредитных организаций.

Значение отрицательного денежного потока

отрицательный денежный поток и его значение

Первое значение отрицательного потока – снижение уровня доверия юридическому лицу со стороны финансовых организаций, особенно это касается банков и компаний, которые выдают кредиты. Если по балансовому отчету можно определить отрицательный денежный поток, то считать юридическое лицо платежеспособным будет нельзя, следовательно, выдать ему кредит также будет невозможно.

Второе значение – если наблюдается отрицательное значение денежного потока, но при этом юридическое лицо не приступает к оформлению процедуры банкротства, то кризис с финансами может быть связан с перестройкой деятельности компании. Акции многих предприятий часто снижаются в цене вследствие возникновения отрицательного денежного потока, но для опытных инвесторов это нередко является позитивной тенденцией: нужно скупать акции по сниженной цене, потому что потом, когда компания восстановится, курс снова пойдет вверх. Американский предприниматель Роберт Кийосаки называет описываемую ситуацию «Знанием, когда покупать и когда продавать», считает ее основным рычагом успешного инвестирования.

Третье значение – отрицательный денежный поток считается весомым основанием для пересмотра стратегии развития бизнеса. Если расходы стали превышать доходы, значит что-то в компании пошло не так и систему управления нужно менять.

Четвертое значение – отрицательный денежный поток снижает стоимость компании, потому что перспективы инвестирования капиталов в нее моментально падают. В результате можно выкупить предприятие по низкой цене, а потом усовершенствовать его. Если у предпринимателя есть необходимые финансовые и производственные знания, он сможет легко справиться с этой проблемой.

Денежный поток в минусе что значит

Продолжаю рассказывать вам об управлении финансами. В предыдущей статье, про кассовые разрывы, я подробно рассказала о важности финансового планирования. Сегодня я познакомлю вас с планированием в разрезе трех видов деятельности:

Операционной (текущей);
Инвестиционной;
Финансовой.

Денежный поток (CASH FLOW) – это одно из ключевых понятий финансового планирования и анализа деятельности компании. Он показывает сколько «свободных» денег генерит ваш бизнес. Денежный поток интересен инвесторам и собственникам бизнеса. Денежный поток можно рассчитать двумя способами:

Расчет денежного потока возможен за любой период времени: день, неделю, месяц, год….. Как правило, его рассчитывают на ежемесячной основе. Вы можете прямо сейчас самостоятельно рассчитать денежный поток вашей компании. Для этого необходимо взять бухгалтерский баланс (строка 1250 Денежные средства) и вычесть из остатка денежных средств на последнюю дату составления баланса остаток денежных средств на предыдущую дату составления баланса. При этом результат может быть как положительным, так и отрицательным.

Положительный денежный поток – это приток денег в вашу компанию, т.е. за определенный период количество денег в кассе и на расчетном счете увеличилось. Отрицательный денежный поток – это отток денег из бизнеса, уменьшение наличных и безналичных денежных средств.

Денежный поток существует по всем видам деятельности:

операционной,
инвестиционной
финансовой.

Вообще, если говорить о финансовом здоровье компании, необходимо анализировать 2 показателя: прибыль и денежный поток от операционной деятельности. Возможны следующие сценарии:

Компания прибыльна и операционный денежный поток положительный — ОТЛИЧНЫЙ результат!
Компания прибыльна, но операционный денежный поток отрицательный — ВНИМАНИЕ! Обязательно разберитесь с чем это связано. Всегда есть причина почему прибыльная компания имеет отрицательный денежный поток и ее надо знать. Классика жанра: Прибыль есть, а Денег нет! Проверьте запасы, дебиторскую и кредиторскую задолженности. Ищите деньги в оборотных активах! Для инвестора ваша компания может быть не привлекательна!
Компания убыточна, но денежный поток по операционной деятельности положительный — не плохой вариант! Возможно вы на этапе роста бизнеса, когда вложенные инвестиции еще не окупились. Положительный денежный поток по операционный деятельности говорит о том, что в целом компания здорова и скоро выйдет на прибыль. Это интересный вариант для инвестора! Однако, такой вариант может быть обусловлен сезонностью и, как только, оборот бизнеса пойдет на спад — деньги кончатся. Возможны и другие причины. Этот вариант очень рискованный для собственников и руководителей, с низкой финансовой грамотностью, потому что велик соблазн забрать «лишние» деньги из бизнеса, но фактически это чужие деньги, т.к. компания убыточна. Это еще одна классика жанра: Деньги есть, а Прибыли нет!
Компания убыточна и денежный поток по операционной деятельности отрицательный — этот вариант можно оставить без комментариев. Очевидно, что в этой ситуации бизнесу требуются экстренные меры по выходу из кризиса!

Операционная деятельность — это ваша текущая деятельность, ради которые вы создавали бизнес.

Поступления денежных средств по операционной деятельности – это деньги, которые поступили в счет оплаты ваших товаров (работ, услуг), т.е. это денежные средства, которые пришли от ваших покупателей.

Выбытие денежных средств по операционной деятельности — это деньги, которые вы заплатили для поддержания текущей деятельности вашей компании и без которых вы не можете вести свою операционную деятельность. Это прежде всего зарплата, аренда, коммунальные услуги, реклама и иные расходы:

Разница между поступлением и выбытием денежных средств показывает денежный поток по операционной деятельности.

Денежный поток по операционной деятельности — это очень важный критерий оценки вашего бизнеса, на него обращают внимание банки и инвесторы, когда принимаю решение о финансировании вашей компании. Этот показатель дает понимание: способна ли ваша фирма генерировать доход или нет. Благодаря денежному потоку, инвесторы оценивают: смогут они получить доход на вложенные средства и когда или лучше не инвестировать в эту компанию.

Инвестиционная деятельность – это инвестирование денежных средств в свою компанию или в другие бизнесы.

Выплаты по инвестиционной деятельности, это:

Инвестирование в себя — приобретение основных средств (техника, мебель, станки, оборудования, здания, сооружения — все, что необходимо для обеспечения текущей деятельности) и нематериальных активов (программного обеспечения, патентов, лицензий).
Инвестирование в другие компании — финансирование других юридических лиц, через участие в их уставном капитале, выдачу займов, покупку акций и иные механизмы.

Денежные средства полученные от продажи собственных ОС и НМА
Денежные средства полученные или в форме дивидендов, возврата займов и процентов по ним, дохода от ценных бумаг.

Денежный поток по инвестиционной деятельности будет рассчитываться как разница между поступлением и выбытием денежных средств по инвестиционной деятельности.

Часто денежный поток по инвестиционной деятельности бывает отрицательный, потому что компания больше вкладывает в свое развитие, чем получает от продажи ОС и НМА.

Объединяя в одном кассовом плане движение денежных средств от операционной и инвестиционной деятельности, мы можем увидеть хватает ли денежного потока от операционной деятельности на финансирование инвестиционной деятельности. Если планирование показывает, что операционного денежного потока не хватает и возникают кассовые разрывы, то на этапе планирования можно принять решение: инвестировать сейчас, в следующем периоде или отказаться на время от инвестирования.

Если компания принимает решение, что инвестиции необходимы прямо сейчас, то возникает потребность в финансовой деятельности.

Финансовая детальность — это привлечение денег в компанию для покрытия кассового разрыва по операционной и/или инвестиционной деятельности.

Сумма, необходимая для покрытия кассового разрыва, а также срок, на который требуется привлечение дополнительного финансирования, определяется исходя из кассового плана. Посмотрите максимальную сумму кассового разрыва и период, на который он возникает.

Поступление денежных средств по финансовой деятельности — это поступление заемного финансирования из разных источников: кредиты, займы, инвестиции. Это могут быть:

внешние источники: банки, небанковские структуры, которые выдают кредиты и займы;
инвесторы, которые вкладывают деньги в ваш бизнес в качестве участия в уставном капитале
внутренние источники: деньги от владельца бизнеса на платной или бесплатной основе. (О том, как лучше привлекать деньги собственника бизнеса, я рассказывала в статье «Кассовый разрыв. Часть 2»).

Разница между привлеченным финансированием и суммой, направленной на возврат заемных средств и выплатой дивидендов, будет являться денежным потоком по финансовой деятельности.

То, что для одной компании является инвестиционной деятельностью (выдача займов), для другой компании будет являться финансовой деятельностью (привлечение займов). И наоборот, компания возвращает полученные займы по финансовой деятельности, а компания, которая получает обратно выданные займы, отражает их по инвестиционной деятельности.

Мы с вами рассмотрели три денежных потока по разным видам деятельности. Если их сложить, то получиться общий денежный поток вашей компании. Именно его мы рассчитали, используя данные бухгалтерского баланса. Его называют чистый (свободный) денежный поток (free cash flow)

Разделение движения денежных средств по трем видам деятельности – это планирование в формате будущего Отчета о Движении Денежных Средств.

Основная цель планирования в формате ОДДС — увидеть хватает ли вам денег от операционной деятельности на оплату ваших обязательств и развитие бизнеса, сколько денег требуется вложить в инвестиционную деятельность и сколько денег привлечь по финансовой деятельности на покрытие кассовых разрывов.

Например, период месяц:

Денежный поток от операционной деятельности составил плюс Х рублей.
Денежный поток от инвестиционной деятельности составил минус Y рублей
Денежного потока от операционной деятельности Х не хватило, чтобы проинвестировать свое развитие на сумму Y, поэтому был привлечен денежный поток по финансовой деятельности плюс Z рублей.
В результате чистый денежный поток за месяц = X — Y + Z

В статье я подробно разобрала понятия: денежный поток и планирования в формате трех видов деятельности, но это далеко не всё, что нужно знать собственнику, руководителю и финансовому менеджеру про финансы в бизнесе. Для более глубокого понимания финансов в бизнесе приглашаю вас на мой курс: «Финансовая система для увеличения прибыли», а также предлагаю вам скачать шаблон платежного календаря в разрезе трех видов деятельности по ссылке ШАБЛОН ПЛАТЕЖНОГО КАЛЕНДАРЯ.

Отрицательный денежный поток

Отрицательный денежный поток относится к ситуации в компании, когда денежные расходы компании больше, чем генерация денежных средств в конкретный рассматриваемый период; Это означает, что общий приток денежных средств от различных видов деятельности, включая операционную, инвестиционную и финансовую деятельность, в течение определенного рассматриваемого периода меньше, чем общий отток за тот же период.

Простыми словами, это означает бизнес-сценарий, когда фирма тратит больше денежных средств, чем генерирует. Это распространенная ситуация для фирм на этапе роста, поскольку им необходимо тратить деньги на стимулирование роста, привлечение клиентов или создание каналов сбыта. Проще говоря, это игра чисел, в которой поступающих денег меньше, чем исходящих. В такой ситуации дефицит должен поддерживаться за счет вливания капитала, долгового финансирования или того и другого.

Программы для Windows, мобильные приложения, игры — ВСЁ БЕСПЛАТНО, в нашем закрытом телеграмм канале — Подписывайтесь:)

Эта концепция не нова, но она во многом неявна в расчетах денежных потоков. Простейшим уравнением для математического понимания этой концепции является расчет отрицательного денежного потока от основной деятельности.

Денежный поток = приток денежных средств – отток денежных средств

Если это число отрицательное, оно указывает на дефицит и называется отрицательным денежным потоком.

Отрицательный денежный поток