Когда можно будет продать иностранные акции? Инвестиционный детектив
Многие граждане в надежде обеспечить безбедную старость, вложили свою сбережения в инвестиции на фондовом рынке. Большинство это сделало через брокерские счета в надежных банках с государственным участием. Теперь они могут лишиться средств, которые копили годами.
Из-за санкций введенных западными государствами в отношении России ряд банков и их инвестиционных подразделений попали под ограничительные меры. Это коснулось их клиентов, которые имели иностранные активы на брокерских и ИИС счетах в подсанкционных банках. Только по банку ВТБ количество брокерских счетов к концу 2021 года приближалось к 2.5 млн человек с активами под 4.5 трлн рублей!
Российские инвесторы столкнулись с ситуацией когда нельзя не только получать дивиденды с иностранных акций и купоны с еврооблигаций, но вообще продать бумаги зарубежных эмитентов и вывести денежные средства. По сути клиенты брокеров ВТБ, Открытие, Совкомбанка лишились возможности распоряжаться своими активами.
Почему нельзя продать иностранные акции?
Практически одновременно с началом спецоперации России на Украине США и Евросоюз ввели пакет санкций. Россию отключили от системы SWIFT. Однако самыми серьезными оказались те, что коснулись ряда наших банков. С 24 февраля США внесли российские банки ВТБ, «ФК Открытие», Промсвязьбанк, Совкомбанк и Новикомбанк в список SDN, запрещающий им транзакции в долларах. OFAC (Office of Foreign Assets Control) американское управление по контролю за иностранными активами дал российским банкам, попавшим под санкции ровно месяц (с 25 февраля по 26 марта) на завершение всех финансовых операций.
После принятия санкционных мер Евросоюзом аналогичным образом поступил Euroclear — международная депозитарно-клиринговая система со штаб-квартирой в Брюсселе, обслуживающая внебиржевой рынок ценных бумаг. Европейский депозитарий тоже дал месяц для закрытия счетов российским банкам включенным в санационный список.
Справка! Депозитарий. Обеспечивает хранение и учет ценных бумаг клиентов на специальных счетах депо, которые должны находится отдельно от брокерских.
ВТБ после 25 февраля всего лишь пару дней успокаивал клиентов, что все под контролем и не надо переживать. Однако уже с 3 марта у клиентов с брокерскими счетами начались проблемы с возможностью закрытия позиций. Банк в это время говорил клиентам о временных технических сбоях, которые скоро уладят. Как позже выяснилось все это время его брокерское отделение работало в поте лица сбывая свои иностранные активы и закрывая принудительно маржинальные позиции клиентов.
4 марта – Euroclear в своем «Newsletter 2022-N-022» сообщил о том, где найти список ценных бумаг, которые заблокированы для расчетов в Euroclear Bank, так как на них распространяются ограничения в связи с санкциями против России (в этом списке, как указывалось выше, перечисляются только ценные бумаги российских эмитентов).
Кроме того, Euroclear подтвердил, что по-прежнему разрешает расчеты по внутренним, промежуточным и внешним сделкам с приемлемыми глобальными депозитарными расписками (ГДР) и американскими депозитарными расписками (АДР) до дальнейшего уведомления (ГДР/АДР это депозитарные расписки российских эмитентов, которые представлены на американской бирже. В таком случае Euroclear для НРД выступает мостом перед BONY).
4 марта – НРД сообщила, что в соответствии с информацией, полученной от Euroclear, Euroclear были заблокированы расчеты по ценным бумагам, указанным в Приложении 1, размещенном на сайте НРД. Также НРД сообщил, что в соответствии с информацией, полученной от Clearstream, в связи с Решением Европейского совета (CFSP) 2022/327 от 25 февраля 2022 г., уточняющим Решение 2014/512/CFSP, Clearstream заблокированы расчеты по ценным бумагам, указанным в Приложении 2, размещенном на сайте НРД.
Однако в указанных приложениях перечислены только еврооблигации российских эмитентов.
Напоминаю, что в это время (с 3 марта) ВТБ ограничил торговлю со всеми иностранными бумагами, в то время как остальные брокеры и Совкомбанк в том числе, который одновременно с ВТБ 24 февраля попал под блокирующие санкции США, позволяли своим клиентам торговать иностранными бумагами.
18 марта 2022 года Центральный банк издал предписание подсанкционным банкам перевести инвестиционные активы клиентов на счета в депозитарии не попавших под санкции брокерам. ВТБ перевел большинство счетов клиентов к другим брокерам. Причем на момент перевода клиенты банков, попавших под санкции не могли выбрать самостоятельно брокера, к которому хотели бы перевести активы. За них это принудительно сделали сами банки. Зато банки-санкционеры обещали, что инвесторы смогут там без проблем распоряжаться своими активами.
Однако самое интересное с клиентами банка ВТБ началось после перевода брокерских счетов в другие управляющие компании. После перевода к неподсанкционным брокерам клиенты по прежнему не могут ничего сделать со своими активами в валюте. Как оказалось иностранные акции инвесторов номинированные в долларах чудесным образом переместились из депозитария ПАО «Бест Эффортс Банк» СПб биржи, который не был под санкциями на заблокированный счет НРД Московской биржи в Euroclear.
Все без исключения клиенты ВТБ, которые оказались у разных брокеров (Альфа-Директ, РСХБ и т.д.) до сих пор не могут пользоваться своими зарубежными активами. Их счета так и остались заблокированными. Такое отношение от банка с госучастием не только не добавляет доверия к нашим финансовым учреждениям, но и к инвестициям в российский фондовый рынок в целом!
Вот к примеру, что недавно писали представители ООО «УНИВЕР Капитал» доведенной нашими регуляторными органами до банкротства, но попавшим в итоге под санацию.
«…вредоносные действия группы лиц, вероятно, по предварительному сговору, продолжаются. Так, НКЦ со счетов клиентов реализовал ещё часть ценных бумаг третьего эшелона (контрольные и блокпакеты крупных не публичных предприятий), применяя различные подходы. Одни были реализованы внебиржевыми адресными сделками (вероятно сделки были согласованы НКЦ в обход брокера заинтересованным гринмейлерам), а другие вновь одним пакетом по низкой цене при минимальной ликвидности рынка. С большой вероятностью эти пакеты сейчас приобрели компании, специализирующиеся на корпоративном шантаже – так называемом «гринмэйле»! А это чревато новыми проблемами для российского бизнеса и корпоративными войнами, как в 90-х.»
Следует отметить, что все это время клиенты других брокеров, которые не попали под санкции могут торговать зарубежными активами на Санкт-Петербургской бирже. Это касается клиентов Тинькофф банка, БКС, Финам, Фридом Финанс и многих других.
Как такое могло произойти? Вполне возможно, что эти вопросы российские инвесторы будут задавать не только Центральному банку России (регулятору в сфере финансов и инвестиций), но и в Генеральную прокуратору. Дело в том, что все это попахивает мошенничеством в особо крупных размерах. И в этом безусловно виноваты не столько санкции, сколько сами банки, так бездарно организовавшие защиту активов клиентов.
Ситуация, по моему начинает проясняться. Скорей всего ВТБ, Альфа и СПБ биржа отмалчиваются, поскольку сами выполняли поручение ЦБ РФ по такому переводу ицб (иностранных ценных бумаг) на счета НРД из БЭБ СПб биржи. Скорей всего ЦБ думал, что в первую очередь американцы начнут блокировку раньше и под нее попадут бумаги из БЭБа. Именно поэтому Центробанк счета депо подсанкционных брокеров заставили перевести в НРД под Евроклир.
Но тут беда по заморозке активов пришла первой как раз из Евроклира. Вполне допускаю, что Евроклир заставили это сделать американцы. Так выходит, что они белые и пушистые и не в чем не виноваты. Средства российских инвесторов заблокированы Европой, а США снимают сливки, имея длинные инвестиции (акции нельзя продать) в американскую экономику.
Есть и другое мнение. Дело в том, что Евроклир заблокировал счета НРД еще в начале марта, то есть до перевода ВТБ торговых счетов клиентов из БЭБ в неторговые на НРД. И тут возникает вопрос: каким образом они могли попасть в НРД если он был уже заблокирован. Если же они попали в незаблокированную часть, то почему же они до сих пор оттуда не выводятся на торговые счета. В общем, одни вопросы.
А вот, что по этому поводу написал один из пострадавших клиентов брокера ВТБ:
«Я тут изучала сайт нрд, там есть раздел Список ценных бумаг, находящихся на учёте в нрд. Так вот моих акций, купленных за доллары на спб бирже, там нет, там есть только аналоги, торгующиеся на Мосбирже за рубли. Акции viacom там нет вообще, даже аналога за рубли, но тем не менее она у меня заблокирована после перевода из втб в тинек. Из чего я делаю вывод, что блокировка шла только со стороны наших брокеров, депозитариев либо спб биржи.»
Тем не менее, в распоряжении Совета директоров ЦБ говорится, что «профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие депозитарную деятельность обязаны принимать меры, направленные на уменьшение влияния ограничительных мер на своих клиентов» и лишь потом в «том числе, при необходимости, направленные на передачу учитываемых ими ценных бумаг иностранных эмитентов другим депозитариям». В данной ситуации сам ВТБ торгуя на бирже (закрытие маржинальных позиций клиентов) в мартовские дни, не позволял это сделать своим клиентам.
Как продать иностранные акции?
Есть четыре пути решения проблемы.
1. Первый — эта потребовать от вашего брокера соблюдать законы Российской Федерации и для этого необходимо обратиться в государственные органы, контролирующие в своих компетенциях деятельность банков. Это Центральный Банк РФ, Роспотребнадзор, Генеральная Прокуратура РФ, ну и, наконец, Госдума с Президент Российской Федерации (обращение к Президенту РФ здесь). Также следует задействовать все возможные СМИ в плане информационной огласки создавшейся ситуации.
В своем обращении к гражданам России наш президент В.В. Путин по поводу мер социальной поддержки населения 16.03.22 года сказал, что многие западные страны и иностранные компании отказались соблюдать свои обязательства перед Российской Федерацией. При этом Путин отметил, что Россия никогда не нарушала договорных обязательств и будет дальше их соблюдать, в том числе (или даже в первую очередь) перед гражданами России.
Важно! Согласно Конституции Российской Федерации ст. 35 п.2 и п.3 и ст. 209 ГК РФ каждый гражданин РФ вправе иметь имущество в собственности и свободно распоряжаться им.
Кроме этого можно, и даже нужно отправить запросы депутатам Государственной думы, которые должны стаять на страже соблюдения Законов Российской Федерации. Если же вы увидите, что наши госорганы игнорируют ваши жалобы и обращения, то можно выйти и на заранее согласованные митинги, пикеты или демонстрации. Создавать неблагоприятную информационную среду в комментариях и отзывах про соответствующие финансовые учреждении в онлайн пространстве.
2. Второй вариант, — продать ицб через вашего брокера на внебиржевом рынке. Здесь все будет зависеть от уровня компетенций вашего брокера (насколько у него развит внебиржевой рынок). Ведь это по сути дела поиск брокером контрагента на внутренннем российском рынке, готового купить у вас акции зарубежных компаний. И даже если он найдет такого покупателя, то продажа ицб скорей всего будет с большим дисконтом. Не забываем и о комиссии, которая у брокеров за внебиржевые сделки может существенно отличаться от обычных комиссий.
3. Третий путь – это обращение в суд! Многие сейчас до сих пор судятся с банками по поводу их обмана с инвестиционным страхованием жизни. В общем не все так просто в нашей российской инвестиционной реальности! Однако здесь есть реальные перспективы, поскольку брокеры подсанкционных банков допустили множество нарушений со своей стороны по отношению к своим клиентам.
В п.6-8 ст. 3 Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ, указано на возможность подачи иска к брокеру в определенной ситуации и возмещения им убытков клиентам. В часть 1 статьи 310 ГК РФ Банк ВТБ (ПАО) в одностороннем порядке отказался от исполнения обязательств перед клиентами. Также пункт 4.7 из регламента оказания брокерских услуг банка ВТБ (ПАО) противоречит части 1 статьи 310 ГК РФ, в связи с тем не может являться законным основанием для отказа исполнять обязательства перед клиентами.
Но для того, чтобы подать на брокера в суд необходимо собрать необходимые документы (брокерских и депозитарный отчет, всевозможные справки. К примеру, потребуйте предоставить вам депозитарный код (идентификатор), присвоенный НРД/Расчетным депозитарием ПАО СПб контрагенту, дату сделки, дату расчетов и при необходимости референс (уникальный буквенно- цифровой код) в соответствии с требованиями НРД, Расчетного депозитария ПАО СПб. А так же клиента-получателя/клиента-отправителя. В случае если в реестре бумаги списываются/зачисляются с/на счет контрагента — номинального держателя, должны быть указаны клиенты контрагента (наименование).
Касательно ценных бумаг Common code выдаётся бумагам конкретной цепочки и помогает их отследить. Этот код как раз был введён для того чтобы бумаги торгуемые на разных биржах имели свои отличия. То есть бумаги того же Эппл с Мосбиржи и СПБбиржи будут иметь одинаковый isin но разные Common Codes. Также где-нибудь на Мексиканской бирже где он будет своим. Вот эту информацию надо выбивать и если код нашего блокированного Эппл совпадает с кодом ныне торгуемых бумаг тогда задается вполне резонный вопрос а какого черта он заблокирован?
В запросах укажите свои данные, бумаги по которым запрашиваете (список) и номера договора/счета депо в ВТБ.
На основании собранных документов следует подготовить досудебную претензию и вручить представителю ВТБ лично под подпись, либо послать с уведомлением по почте. Дождавшись ответа ВТБ следует подавать заявление в суд (если конечно его решение по вашим требованиям будет отрицательным :-)).
4. Четвертый путь самый верный и самый правильный — необходимо использовать варианты решения проблемы, приведенные как в первом, так и в третьем пунктах.
Дополнение на 30.05.2022 г.
Банк России принял решение с 30 мая 2022 года ограничить обращение на организованных торгах иностранных ценных бумаг, заблокированных международными расчетно-клиринговыми организациями, за исключением ценных бумаг иностранных эмитентов, осуществляющих производственную и экономическую деятельность в основном в России. Это решение направлено на защиту прав и интересов инвесторов и минимизацию их рисков.
Это значит, что все пути решения данной проблемы, предложенные выше, с 30 мая обнуляются ЦБ РФ. Теперь инвесторам, попавшим под блокировку ицб на Санкт-Петербургской бирже не помогут никакие формы МТ 599. Становится сложней продажа «токсичных» активов и на внебиржевом рынке. Центральный банк России в «интересах наших инвесторов» заставляет всех брокеров перевести «замороженные» активы на неторговые счета. Это касается иностранных ценных бумаг, которые находятся в депозитарии «Бест Эффортс Банк» на счетах депо в «Национальном расчетном депозитарии». Торговать и получать с них доходы можно будет после снятия ограничений со стороны иностранных депозитариев. Под исключение попадают только «адр» и «грд» российских компаний, зарегистрированных за границей. Это Озон, FixPrice, Yandex, Русагро, Эталон, HeadHunter, OKEY и ряд других.
3 июня 2022 года Евросоюз, в рамках 6 пакета санкций ввел ограничения против НРД. Впрочем это никак не изменит ситуацию с заблокированными иностранными активами, ведь мост НРД — Евроклир не работал и до этого. По сути дела Евросоюз узаконил это на высшем уровне. Исключены из торгов ИЦБ с первичным листингом в США, хранящиеся в международных расчетно-клиринговых организациях через НКО АО НРД . Не подвергнутся рестрикциям ценные бумаги наших компаний зарегистрированных в иностранных юрисдикциях (Yandex N.V., Ozon Holdings PLC, HeadHunter Group PLC, TCS Group Holding PLC, Fix Price Group Ltd. и Cian PLC).
Впрочем, Центробанк — это еще не пуп земли Русской и на него может найтись управа. Так что пытайтесь достучаться до СМИ и законодательных органов власти. Если же это не поможет, то для обманутых инвесторов остается лишь один способ решения проблемы — судебный! И то, подобное возможно лишь в ситуации, если вы сможете доказать, что виноваты в ваших материальных потерях не чрезвычайная ситуация и санкции, а именно действия брокера!
Как «Тинькофф» вернул клиентам возможность торгов иностранными акциями
Тинькофф Банк, который выполнял функции брокера для своего сервиса «Тинькофф Инвестиции», попал под блокирующие санкции Евросоюза 25 февраля этого года. Они означали блокировку всех активов банка в европейской юрисдикции, а также запрет на операции в евро. В тот же день банк заявил о том, что планирует перевести активы клиентов «Тинькофф Инвестиций» в новую неподсанкционную структуру и на это время торги иностранными ценными бумагами для пользователей будут остановлены. «Мы переведем [активы] в новую компанию, которая не находится под санкциями. Мы разработали решение, которое позволит бесшовно перевести бумаги в неподсанкционный депозитарий», — говорилось в сообщении «Тинькофф Инвестиций». Перевод должен был занять от одной до трех недель.
Банк выполнил обещания и 17 марта сообщил, что в тестовом режиме возобновляет доступ к ценным бумагам, торгующимся на Гонконгской бирже, а также к ограниченному числу американских бумаг «при посредничестве независимой инфраструктуры для доступа клиентов к торговым операциям с [иностранными ценными бумагами]».
Одновременно сменился депозитарий для хранения иностранных ценных бумаг, обратили внимание клиенты брокера. В справках брокера вместо Тинькофф Банка теперь указана компания «Тинькофф Инвест Лаб», сообщали инвесторы. В том, что гонконгские ценные бумаги теперь числятся в «Тинькофф Инвест Лаб» убедился и корреспондент Forbes. При этом для российских активов в справке со счета в качестве депозитария по-прежнему указан Тинькофф Банк.
Санкционная лаборатория
«Тинькофф Инвест Лаб» была создана в феврале 2020 года. Ее стопроцентный владелец — материнская компания Тинькофф Банка, кипрская TCS Group Holding. Как пояснили в пресс-службе «Тинькофф Инвестиций», «Тинькофф Инвест Лаб» — это «одно из десятков юридических лиц, входящих в периметр группы «Тинькофф» для работы с физическими лицами», в том числе для переноса маржинальных позиций и для внебиржевых сделок.
Первоначально в видах деятельности компании была указана только дилерская. В конце мая 2022 года «Тинькофф Инвест Лаб» получила лицензии на ведение брокерской и депозитарной деятельности, открыла специальный брокерский счет в «Тинькофф Банке», 16 ноября — в Национальном расчетном депозитарии (НРД), а 21 февраля 2023 года, за несколько дней до введения санкций, — в СПБ Банке, расчетном депозитарии для сделок на СПБ Бирже, — главной в России площадке, где торгуются иностранные бумаги.
«Тинькофф Инвест Лаб» работает как депозитарий, где учитываются активы клиентов «Тинькофф Инвестиций», говорит управляющий партнер экспертной группы Veta Илья Жарский, ознакомившийся с документами на официальном сайте «Тинькофф Инвест Лаб». При этом фактическими местами хранения бумаг остаются Национальный расчетный депозитарий и СПБ Банк — основные депозитарии Мосбиржи и СПБ Биржи.
В НРД находится большой объем активов, которые были заблокированы как со стороны европейских депозитариев, так и со стороны самого НРД летом прошлого года. Сейчас «Тинькофф Инвест Лаб» может учитывать эти бумаги и получать на неторговые разделы выплаты по купонам и дивиденды, при этом получать средства на личные счета инвесторы по этому классу активов не могут.
Помогать в организации торгов могут и другие компании, считает источник на фондовом рынке. Сейчас «Тинькофф Инвестиции» уведомляют клиентов о том, что сделки с иностранными бумагами «проходят при посредничестве независимой инфраструктуры». Пресс-служба компании пока не комментирует детали возобновления торгов. Источник вспоминает, что похожая ситуация была с переводом активов брокера «Открытия», который попал под санкции в прошлом году в числе первых. Он перевел активы клиентов в воронежскую компанию «Инвестиционная палата». Свой выбор в «Открытии» объясняли тем, что это крупнейший региональный брокер с большим опытом работы.
Что доступно инвестору
Сегодня для клиентов «Тинькофф Инвестиций» в тестовом режиме доступны торги бумагами с листингом в Гонконге (всего в приложении брокера корреспондент насчитал 109 таких акций) — в частности, Alibaba, Baidu, Tencent, Sinofarm, Lenovo, Haier. Они торгуются за гонконгские доллары, которые можно купить на Мосбирже, такие сделки клиентам также доступны, санкции на них не рапространяются.
Для квалифицированных инвесторов доступен большой список американских бумаг, включая Apple, Amazon, Boeing, Walt Disney, Virgin Galactic, Pfizer. Пока доступны торги даже акциями оборонных предприятий США — Lockheed Martin и Raytheon Technologies. Также в списке иностранных акций, доступных для торгов через приложение «Тинькофф Инвестиций», — акции казахстанской нефтяной компании «Казмунайгаз» (в тенге), паи зарубежных биржевых фондов (в долларах).
Как говорилось в сообщении на сайте компании, возобновлены торги биржевыми фондами самого «Тинькофф», расчеты по которым проводились в валюте. Теперь они ведутся в рублях. И сейчас инвесторам доступен фонд «Тинькофф Золото», а на внебиржевом рынке — «Тинькофф UAS 500».
При этом, как отмечается на сайте, торги евро с 27 февраля остановлены (но вывод евро доступен), евро исключен из списка ликвидных инструментов. Ценные бумаги в евро и паи биржевых фондов в евро в приложении также недоступны — вернуть удалось не все. В то же время торги долларом и другими валютами, которые представлены на бирже, идут в прежнем режиме.
Запасные варианты
Наличие специализированных «дочек» и «внучек» — распространенная практика для брокерских компаний, говорит независимый финансовый аналитик Андрей Бархота. Он отмечает, что зачастую российские компании открывают иностранные структуры для этих целей. «Тинькофф» же пошел другим путем и открыл компанию, зарегистрированную в России, но принадлежащую иностранной. Это, по мнению эксперта, более практичный вариант. «Это более надежно и снижает риски. Потому что получается, что корневой капитал — иностранный», — объясняет он.
«Они («Тинькофф». — Forbes) вели серьезную работу до попадания в санкции, готовились к этому», — говорит источник на фондовом рынке. Он добавляет, что такое решение имеет право на существование, если нет прямой связи с подсанкционным Тинькофф Банком.
При этом риски хоть и снижаются, но не исключаются полностью, говорит источник Forbes на банковском рынке. «Крупные финансовые группы достаточно творчески относятся к тому, кого считать подсанкционной компанией, а кого нет. Даже в тех случаях, когда какая-либо компания не находится в санкционных списках, но входит в группу, находящуюся под санкциями, ей могут отказывать в обслуживании. Причем происходит иногда так, что счета закрывают спустя месяцы, а не сразу после попадания компании группы под санкции. Поэтому даже если сегодня все работает отлично, завтра может быть все иначе», — говорит собеседник Forbes.
В то же время он отмечает, что российские финансовые структуры уже набрались опыта и, как правило, имеют запасные варианты решений.
Правительство хочет отменить льготу долгосрочного владения при продаже иностранных ценных бумаг
Правительство внесло в Госдуму законопроект, которым предлагается отменить трехлетнюю налоговую инвестиционную льготу при продаже иностранных ценных бумаг на российских биржах. Под исключения попадут бумаги стран ЕАЭС.
Законопроект опубликован в базе данных Госдумы. Он устанавливает новые нормы в рамках реформы механизма индивидуального инвестиционного счета (ИИС) и перехода к предоставлению вычетов только по долгосрочным сбережениям.
Инвестор по действующему законодательству с 2014 года может освободить от налога прибыль с продажи ценных бумаг, если владел ими не меньше трех лет. Льгота сейчас распространяется на российские акции, облигации, биржевые ПИФы, зарубежные акции и облигации, ETF, которые торгуются на российских биржах. Максимальный размер вычета — 3 млн руб. в год, за три года — 9 млн руб. На эту сумму может быть уменьшена налоговая база.
Правительство предлагает распространить льготу только на ценные бумаги российских организаций, которые торгуются в РФ, и ценные бумаги иностранных организаций, которые торгуются на биржах РФ и место регистрации которых находится в странах ЕАЭС. Если документ будет принят, то льгота не будет действовать на зарубежные акции, облигации и ETF. Норма вступит в силу через месяц после опубликования закона, но не ранее первого числа очередного налогового периода по НДФЛ.
Подробнее о расширении механизма налоговых вычетов — в материале «Ъ» «Длинным деньгам определили правила вычитания».
Разморозить иностранные акции: всё о помощи в возвращении активов частным инвесторам
Весной 2022 года из-за санкций европейские ценные бумаги оказались заморожены у примерно 5 млн россиян. Недавно стало известно, что Euroclear заработала на этих заблокированных активах россиян 340 млн евро, реинвестировав купоны и дивиденды. Возмутительно, говорят брокеры и чиновники. Но что они делают для помощи россиянам? Когда можно рассчитывать на разморозку своих бумаг? Финтолк объясняет.
Какие активы и кто заморозил
После начала военных действий на Украине мировое сообщество начало постепенно сворачивать сотрудничество с РФ по всем направлениям. В том числе гражданам России запретили инвестировать в экономику западных стран.
В марте российские инвесторы столкнулись с тем, что европейские клиринговые системы Cleanstream и Euroclear приостановили взаимодействие с центральным депозитарием РФ (НРД). После этого российские инвесторы не смогли распоряжаться своими европейскими ценными бумагами и получать выплаты по еврооблигациями/акциям.
Ранее схема работала следующим образом, но сейчас цепочка прервана:
Позже, в июне, НРД попал под пакет санкций ЕС. После этого взаимодействие было приостановлено не просто по воле душевной, а уже по прямому запрету европейского законодательства (санкции действуют до сих пор, в ноябре 2022 года).
Чуть раньше, в конце мая, по указанию ЦБ РФ Санкт-Петербургская биржа провела обособление бумаг и перевела около 1 050 наименований акций (список здесь) на неторговые счета. Владельцы акций остались собственниками, но осуществлять торговые операции с ними не могли. Инвесторы увидели, что схема вообще мутная: в денежном эквиваленте было обособлено около 14 % активов. У кого-то в портфеле заморозили все акции «неугодных эмитентов», у кого-то часть, а кто-то остался в числе счастливчиков.
Как власти и брокеры пытаются решить проблему
С тех пор начались поиски путей восстановления доступа к замороженным активам.
Предложения властей
Председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина заявила, что рассматривается идея создания компенсационного фонда на базе Агентства по страхованию вкладов для российских инвесторов, чьи активы заморожены. Предполагается: компенсационный фонд будет пополняться за счет инвестиционных доходов (купонов, дивидендов) от активов, которые принадлежат инвесторам из «недружественных» стран и находятся на счетах типа «С».
Глава ВТБ Андрей Костин предложил следующую схему: нерезиденты выкупают у российских инвесторов заблокированные иностранные активы, далее средства поступают на счет типа «С», где хранятся полгода, а потом переводятся на зарубежный счет нерезидента. По мнению бизнесмена, этот процесс может работать в обратном порядке: российский инвестор приобретает у нерезидента из «недружественных» стран российские акции, а взамен отдает свои замороженные активы.
Суд НРД с ЕС
В августе НРД подал заявление в Евросоюза с иском к Совету ЕС о неправомерности и необоснованности введения против него блокирующих санкций. Но, как известно, суд — дело затяжное, процесс может длиться годами.
Индивидуальные лицензии
Недавно Евросоюз озвучил способ разморозить активы российских инвесторов: национальные компетентные органы в странах Евросоюза (например, Euroclear или Clearstream) могут завершить контракты и другие соглашения с НРД, заключенные до 3 июня 2022 года. Однако все операции с депозитарием иностранным контрагентам можно завершить до 7 января 2023 года, после — только через суд.
Тогда же, в октябре, НРД подал коллективное заявления в министерства финансов Люксембурга и Бельгии на получение генеральных лицензий на разблокировку активов неподсанкционных инвесторов. Планируется, что будут в частном порядке рассматривать каждое юридическое и физическое лицо (то есть должны будут идентифицировать клиентов и данные по портфелю) на факт исключения из санкционного списка ЕС и предоставлять доступ к ранее заблокированным активам.
Брокеры «Финам», «Фридом Финанс», «БКС Мир инвестиций», «Альфа-Капитал», «Открытие Инвестиции», «Велес Капитал» и даже ETF-провайдер FinEx сообщили, что планируют направить обращение в организации по экономическим вопросам стран ЕС, не дожидаясь по общему запросу от НРД отрицательного ответа, чтобы получить лицензии и перевести заблокированные активы своих клиентов в более безопасные депозитарии.
Когда россиянам разблокируют иностранные акции
Эксперт Финтолка Николай Вавилов предполагает, что инвесторы еще не скоро получат полноценный доступ к своим замороженным бумагам.
Николай Вавилов, специалист департамента стратегических исследований Total Research:
— Прорабатывается множество различных вариантов по разблокировке активов российских инвесторов. Но результативность оставляет желать лучшего. Ожидать, что все замороженные бумаги будет доступны в ближайшее время, точно не стоит. С учетом европейской бюрократии процесс может затянуться на годы.
Есть парочка приятных моментов:
- Еще в августе клиенты брокера «Тинькофф» получили доступ к «Вечному портфелю USD». Брокер выкупил заблокированные активы на сумму 550 млн рублей, доступ получили 450 000 клиентов.
- Также в начале ноября некоторые инвесторы получили доступ к небольшой части своих заблокированных бумаг. По официальным данным, удалось договориться с неназванным институциональным инвестором об обмене акций на сумму 312 млн долларов (6 трлн рублей), что составляет где-то 10 % от всех замороженных акций.
Во втором случае схема обмена выглядит так: некий иностранный инвестор внутри СПБ Банка отдает свои свободно обращающиеся иностранные ценные бумаги (не регистрируемые в НРД), а взамен получает такое же количество бумаг тех же компаний, которые находятся на неторговых счетах. В список попало 680 эмитентов.
Это не операция купли-продажи — это обмен. Полученные СПБ Биржей ценные бумаги теперь не включают НРД в цепочке учета прав, и инвесторы получили возможность осуществлять с ними торговые операции. Согласно заявлениям брокеров, акции будут распределены пропорционально между инвесторами.
Что делать инвесторам, если удалось получить доступ к своим бумагам
Конечно, каждый сам решает, как ему поступать с разблокированными бумагами. Есть несколько вариантов:
- оставить все как есть и ничего не продавать;
- распродать все, даже если актив в большущем минусе, зато не бояться вновь подвергнуться блокировке активов;
- перевести ценную бумагу на зарубежный брокерский счет.
Снятие санкций ну очень вряд ли произойдет в ближайшие годы, а вот конфронтация может усилиться. Это вносит очередные риски понимания, а будут ли доступны для торговли дальше иностранные ценные бумаги. Второй момент: мировая экономика все быстрее скатывается в глубокую рецессию и глобальный полномасштабный финансовый кризис.
Николай Вавилов, специалист департамента стратегических исследований Total Research
Американский фондовый рынок продолжает падать, и с учетом роста процентных ставок, замедления мирового спроса, исторически высокой инфляции, внутренних проблем США падение будет продолжаться еще очень долго. Большинство американских бумаг потеряли с начала года от 40 % до 90 % стоимости. И если смогут вернуться к своим уровням до падения, то не раньше, чем через три-пять лет, резюмирует Николай Вавилов.
Что можно сделать для быстрого возврата доступа к своим активам
Уже сейчас можно что-то сделать для разблокировки своих ценных бумаг. Правда, это может быть дорого и малоэффективно.
Можно обратиться в юридические фирмы, которые помогут сопроводить процесс по оформлению индивидуальной лицензии на возврат своих активов. Но говорят, что заявления из-за огромного количества обращений могут рассматриваться очень-очень долго.
Также можно объединиться с людьми, чтобы попробовать решить проблему коллективным методом. Есть, например, телеграмм-канал «Вернем свои акции», где собрались россияне, которые всеми правдами и неправдами пытаются возвратить свои заблокированные активы.