Что такое пай в недвижимости

Инвестиционные фонды: что это такое и можно ли на них заработать

Инвестиции — это вложение денег с целью получить прибыль. Инвестировать можно, например, в акции, но высок риск остаться ни с чем. Вкладывать деньги в инвестиционные фонды безопаснее — но есть ли шанс получить реальный доход? Давайте разберемся.

Инвестиционные фонды бывают двух видов: паевые инвестиционные фонды (ПИФы) и биржевые индексные фонды (ETF, exchange-traded fund). Чтобы выбрать подходящий, нужно понимать, как они работают и за счет чего получают прибыль.

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы)

ПИФ — это пакет активов, которыми распоряжается управляющая компания в интересах пайщиков. Решения о том, что делать с активами, чтобы они приносили доход, принимают специалисты по инвестициям. После покупки пая инвестор становится совладельцем всех активов фонда в доле, соразмерной вложенным деньгам.

Какими они бывают

ПИФы различаются по срокам инвестирования и по виду активов. Срок инвестирования — это период, в течение которого можно покупать или продавать паи фонда.

Открытые ПИФы позволяют купить или продать пай в любой момент.

В интервальных фондах операции с паем можно проводить в определенные периоды, от одного до четырех раз в год. Благодаря таким ограничениям управляющая компания может следить за балансом денежных поступлений и не сталкиваться с резкими колебаниями из-за массовой продажи или покупки паев.

Наконец, существуют закрытые фонды: приобрести пай в них можно только в момент формирования, а продать невозможно. Паи возвращаются участникам в заранее назначенное время.

Кроме того, ПИФы различаются по составу активов: чаще всего встречаются фонды недвижимости и фонды рыночных финансовых инструментов (ценных бумаг, денег и т.д.). Также бывают фонды смешанных активов : в этих случаях состав «портфеля» активов определяется управляющей компанией и может включать все, что, по мнению компании, способно принести доход пайщикам.

Что такое страхование ответственности: кому необходимо и когда выгодно страховать риски

Кто ими управляет

Деньгами пайщиков и активами, приобретенными на эти деньги, распоряжается управляющая компания фонда: инвестирует их таким образом, чтобы они приносили прибыль.

Компания может одновременно управлять несколькими фондами, предоставляя пайщикам возможность выбирать интересующие их активы и удобный для них порог входа, то есть минимальную стоимость пая.

За деньги вкладчиков управляющая компания несет ответственность перед законом, однако от рыночных рисков закон не защищает. Если инвестиции оказались неудачными и активы фонда потеряли ценность, падают в цене и доли пайщиков.

За свои услуги управляющая компания получает комиссию со стоимости каждого пая. Причем оплачивать работу управляющих нужно в любом случае, вне зависимости от того, удачными ли оказались инвестиции.

Какими бывают паи

Итак, пай — это не какой-то один из активов фонда, не одна акция или не единица торговой площади. Пай — это доля во всем имуществе фонда. Если фонд располагает пакетом дорогостоящих акций крупных компаний или высокодоходной недвижимостью, значит, в долях, соответствующих взносу, этими активами владеют все пайщики. Когда актив приносит доход и увеличивается в цене, растет в цене и каждый пай фонда.

При этом минимальный размер пая отличается в каждом конкретном фонде. Так, ПИФы, инвестирующие в недвижимость, обычно устанавливают довольно высокий порог вхождения: чаще всего от миллиона рублей. Это связано с тем, что недвижимость сама по себе дорогостоящий актив и долгосрочная инвестиция. Кроме того, для управления недвижимостью управляющей компании нужно вложить большое количество ресурсов, поэтому ей выгоднее работать с крупными пайщиками.

В то же время в ПИФах, инвестирующих в ценные бумаги, порог вхождения может быть низким, от нескольких тысяч рублей: торговля на бирже требует в первую очередь квалификации брокеров, поэтому управляющая компания может считать рентабельной работу с небольшими паями.

Надежность

За деятельностью ПИФов следят спецдепозитарии, которые ведут учет активов, одобряют сделки, контролируют управление имуществом и так далее. И фонды, и депозитарии подконтрольны Центробанку, а их деятельность определяется соответствующими нормативными актами. Таким образом, за соблюдением интересов пайщиков следят контролирующие организации.

Доходы и расходы

С пая в фонде можно получить больше прибыли, чем с банковского вклада под проценты. Однако этот доход не будет промежуточным: пайщик получит его, только когда прекратит свое участие в фонде. Сделать это можно двумя способами: погасить пай — тогда управляющая компания возместит деньгами его текущую стоимость — или продать другому инвестору. В случае перепродажи возможен торг, если пай выглядит перспективным и его стоимость в будущем обещает возрасти.

При этом в пользу управляющей компании нужно будет оплатить комиссионные за работу с активами пайщика, и они могут быть довольно ощутимыми. Кроме того, при погашении или перепродаже пая придется заплатить налог на прибыль, то есть на разницу между той суммой, за которую пай был куплен, и той, за которую он продан. Однако в случае, если пайщик владел долей в фонде больше трех лет, налог платить не придется.

Если вы хотите сориентироваться в мире акций, фондов и облигаций, следите за состоянием рынка в приложении «Совкомбанк Инвестиции».

Получить выгоду можно не только от приобретения ценных бумаг компании, в которой вы работаете: на биржах представлено множество вариантов. Выбирайте акции, облигации и фонды, инвестируйте и следите за состоянием рынка в приложении «Совкомбанк Инвестиции».

Достоинства и недостатки ПИФов

Основное достоинство ПИФов — потенциально более высокая доходность, чем у банковских вкладов под процент, и более низкий риск, чем при покупке отдельных акций любой компании.

Диверсификация активов, то есть возможность, приобретая пай, купить «по кусочку» от тех или иных акций или объектов недвижимости, дает возможность рассчитывать, что какие-то из них окажутся доходными, даже если другие не оправдают ожиданий.

Кроме того, следить за ежедневными колебаниями рынка не нужно: это делает за пайщика управляющая компания.

В то же время всегда стоит помнить, что все вложения могут оказаться невыгодными, рынок может рухнуть и пай может необратимо упасть в цене. Регуляторы, контролирующие действия ПИФов, следят за тем, чтобы управляющие компании соблюдали интересы пайщиков, но от обесценивания активов не защищают. Любые инвестиции — всегда риск.

При этом избавиться от пая в фонде, если вам кажется, что в дальнейшем он грозит подешеветь, может оказаться сложнее, чем закрыть вклад. Особенно если это интервальный или закрытый ПИФ. А заплатить комиссионные управляющей компании придется в любом случае.

Биржевые инвестиционные фонды (ETF)

В отличие от ПИФов, фонды ETF работают не напрямую с активами, а с биржевыми индексами. Они могут взаимодействовать с разными типами индексов или секторов экономики.

В ETF можно вкладывать деньги через фондовую биржу. При этом цена на акции большинства фондов начинается от совсем небольших сумм, зачастую меньше тысячи рублей, а купить и продать эти акции можно в любой момент без ограничений. К тому же комиссионные за управление акциями инвесторов у ETF ниже, чем у ПИФов.

Широкая диверсификация позволяет рассчитывать на дивиденды, а контроль со стороны Центробанка — на то, что деньги, вложенные в акции фонда, не исчезнут бесследно.

При этом стоит учитывать, что большинство ETF не выплачивает дивиденды держателям акций, а вкладывает их в новые акции, поэтому до момента, когда вы решите продать акции фонда, своих доходов вы не увидите.

Стратегии для бинарных опционов

Можно ли заработать на инвестициях в фонды

Подводя итоги, давайте определим: можно ли рассчитывать на паевые фонды как на источник дохода.

С одной стороны, доходность ПИФов и ETF обычно превышает доходность банковских вкладов, а риск потерять все деньги из-за одного неправильного выбора значительно ниже, чем при самостоятельной покупке и продаже акций — если, конечно, вы не являетесь опытным инвестором.

С другой, для того, чтобы выбрать самый подходящий для ваших вложений фонд, а потом — момент, когда пора будет продавать или гасить пай, сориентироваться в ситуации на рынке все-таки придется.

К тому же, пока пай или акции ETF будут у вас на руках, дивидендов в виде «живых денег» вы не получите.

Кроме того, не стоит забывать о комиссионных, выплатить которые нужно вне зависимости от того, насколько успешно управляющая компания увеличила ваш доход.

Если вникать в вопросы инвестиций вам совсем не хочется, всегда есть проверенный надежный способ увеличить свои накопления, не беспокоясь о колебаниях рынка, — вклад в Совкомбанке.

Пассивный доход — это не мечта, а реальность! Простой и проверенный способ для заработка — вклад в Совкомбанке. Когда вы откроете вклад , то получите:

• доходность до 11,5% годовых;
• возможность выбрать условия, подходящие именно вам;
• дополнительное страхование средств от государства.

Гарантированный доход без лишних рисков позволит вам приумножить накопления и защитить их от инфляции.

Подводя итоги: надежный ПИФ, например, работающий с недвижимостью, может стать удачным вариантом для тех, кому нужно инвестировать крупную сумму денег, чтобы она не лежала «мертвым грузом», и не контролировать ее непрерывно. Рано или поздно она принесет доход.

Акции ETF подойдут тем, кто хочет попробовать себя в инвестициях на бирже, но пока не слишком хорошо ориентируется в ситуации. Вложив совсем небольшую сумму денег, можно на этом примере познакомиться с тем, как работают биржевые рынки и индексы, и решить, во что вы хотите инвестировать дальше.

В любом случае стоит помнить, что при удачном выборе фонда и благополучном развитии событий на рынке доход с паев или акций получить можно, но на баснословные прибыли рассчитывать не стоит.

ПИФы и БПИФы: стартовый гайд для начинающего инвестора

Рассказываем, что такое ПИФы, какие они бывают, как на них заработать и как платить налоги.

Иллюстрация: Оля Ежак для Skillbox Media

Профессиональные инвесторы советуют вкладывать средства в несколько активов, чтобы снизить риски. Можно не тратить время на подбор подходящих инструментов, а вложиться в ПИФ.

В этом материале Skillbox Media разберёмся:

и чем они полезны инвестору; паевые фонды;
• какие есть виды ПИФов по способу организации;
• в какие активы инвестируют ПИФы;
• в чём плюсы и минусы ПИФов; на паевых фондах;
• как платить налоги и есть ли льготы;
• как узнать больше об инвестициях.

Что такое ПИФы

ПИФ, или паевой инвестиционный фонд, — это фонд, который объединяет деньги инвесторов и вкладывает их в различные активы: валюту, акции, облигации, недвижимость, доли в бизнесе и многое другое.

Фонд выпускает паи — это доли имущества в фонде. Он продаёт эти паи напрямую инвесторам — например, через сайт — или выпускает на биржу, где их может купить любой желающий.

При покупке одного пая инвестор становится владельцем маленькой части сразу всех активов фонда. Например, если фонд владеет бумагами 10 компаний и выпустил десять одинаковых паёв, то в один пай входит по 10% от одной акции каждой компании.

Курсы Skillbox для тех, кто хочет сохранить и увеличить капитал

• «Трейдинг» — научиться торговать на финансовых рынках, контролировать риски и совершать обдуманные сделки.
• «Финграмотность: учимся управлять бюджетом, копить и инвестировать» — узнать, как контролировать расходы и доходы и грамотно инвестировать.

Как работает паевой инвестиционный фонд

Имуществом фонда распоряжается управляющая компания (УК). Она вкладывает деньги в активы и создаёт один общий портфель для всех вкладчиков.

Задача УК — сделать так, чтобы вложенные деньги инвесторов приносили доход. Для этого она покупает или продаёт ценные бумаги, сдаёт в аренду недвижимость, выдаёт кредиты, выкупает бизнес или его доли — и многое другое. Чем дороже имущество в фонде, тем выше стоимость пая.

За свою работу и покрытие расходов фонда управляющая компания берёт комиссию — она уже «вшита» в тело пая, отдельно за неё платить не нужно. Также возможна комиссия от брокера за покупку и продажу паёв, обращающихся на бирже.

Управляющая компания не может просто так продать активы и пропасть. Её работу регулирует закон «Об инвестиционных фондах». Исполнение закона контролируют Центральный банк и специализированный депозитарий — они следят, чтобы действия УК не нарушали интересы пайщиков.

Если Центральный банк увидит в действиях УК элементы мошенничества, он сразу запросит информацию у депозитария. Специализированный депозитарий обязан эту информацию предоставить.

То же самое с депозитарием. Если регулятор заметит подозрительную сделку, он обязан обратиться в Центральный банк. ЦБ РФ запросит у управляющей компании обоснование действий. Если их окажется недостаточно, привлечёт прокуратуру.

Какие есть виды ПИФов

ПИФы различаются по способу организации — срокам покупки и продажи паёв. Выделяют ОПИФ, ИПИФ, ЗПИФ и БПИФ. Разберёмся в различиях между ними.

ОПИФ — открытый паевой инвестиционный фонд. Паи такого фонда можно купить, продать, обменять в любой рабочий день по текущей стоимости активов у управляющей компании.

Например, ОПИФы есть у «Сбера» и «Ак Барс Банка».

ИПИФ — интервальный паевой инвестиционный фонд. Операции с паями можно совершать только в течение какого-то интервала времени, который установлен УК. Например, две недели раз в квартал, полугодие или год.

Инвестиции в ИПИФы рискованны, так как паи нельзя продать в любой удобный момент. Поэтому основная часть ИПИФов доступна только квалифицированным инвесторам.

Кто такой квалифицированный инвестор и как им стать, читайте в нашей статье.

ЗПИФ — закрытый паевой инвестиционный фонд. Паи такого фонда можно купить только во время формирования ЗПИФа, выпуска дополнительных паёв или напрямую у владельцев паёв фонда. Из-за ограниченного выпуска такие паи стоят достаточно дорого.

Например, один пай ЗПИФа недвижимости «Активо девятнадцать» стоит 366 506 рублей.

БПИФ — биржевой паевой инвестиционный фонд. Такие паи можно купить на бирже через брокера. Количество паёв БПИФов не ограничено. Их можно купить и продать в любой момент по рыночной цене. В 2023 году на московской бирже инвесторам доступно 170 БПИФов.

В какие активы инвестируют ПИФы

Фонды могут вкладывать средства в разные активы. Чаще всего — в недвижимость, рыночные и финансовые инструменты и во всё сразу.

ПИФы недвижимости могут иметь в портфеле жилую недвижимость, складские и торговые комплексы, бизнес-центры.

Цены на такие паи стартуют от 100 000 рублей. Например, за такую сумму можно купить паи ЗПИФа «Сбера».

Инвестиции в недвижимость считаются самым надёжным вложением денег. Цены на недвижимость, как правило, растут в перспективе. Например, за три года стоимость аренды складских помещений выросла на 44,59%.

В ПИФы рыночных и финансовых инструментов может входить валюта, инструменты фондового рынка, кредиты либо доли компаний или всё вместе.

Например, есть фонды, которые состоят только из валюты, товаров, акций либо облигаций какого-либо сектора экономики. Есть индексные фонды, в которые входят бумаги фондовых рынков.

Например, один из БПИФов «Сбера» инвестирует в акции российских компаний, которые выплачивают дивиденды. ОПИФ «Альфа-Капитала» — в нефтегазовый сектор. ОПИФ «Ак Барс Банка» — в рублёвые облигации.

Есть смешанные фонды, в которых могут соседствовать облигации Минфина и паи какого-нибудь другого фонда. Всё зависит от стратегии и желаний управляющей компании.

В отличие от ПИФа недвижимости, позволить себе инвестировать в такой фонд может каждый. Стоимость одного пая начинается со 100 рублей.

Комбинированный ПИФ может содержать в себе любые активы, кроме денег. В портфеле такого фонда может одновременно находиться картина известного художника и частный самолёт.

В России комбинированные ПИФы содержат в основном классические активы: ценные бумаги, драгметаллы, финансовые инструменты.

Плюсы ПИФов

Диверсификация портфеля . В фонде находится множество активов, поэтому он меньше зависит от возможных проблем с отраслью, компанией или нишей. Например, в фонде могут быть акции ста компаний — когда акции одной подешевеют, другие могут вырасти в цене.

Доступность. Паи ПИФов стоят дешевле, чем имущество, которое в нём содержится. Например, одна акция «Норникеля» в марте 2023 года стоит 14 636 рублей. А один пай фонда «АТОН — Российские акции +», куда входит «Норникель», стоит 76,7 рубля. При этом пай, помимо «Норникеля», содержит в себе ещё 36 компаний.

Доходность. Потенциальная прибыль паевых инвестиционных фондов может превышать доходность депозитов и облигаций. Всё зависит от стратегии портфеля ПИФа.

Прозрачная отчётность. Если паи не ограничены в обороте, управляющая компания обязана ежемесячно публиковать отчётность на своём сайте. В отчёте отражены состав и структура фонда.

Безопасность. Работа ПИФов регулируется федеральным законом «Об инвестиционных фондах» и контролируется Центральным банком и специализированным депозитарием.

Возможность поменять УК. Инвесторы могут сменить управляющую компанию на общем собрании, если посчитают, что их активами распоряжаются неправильно. Проводит такие собрания депозитарий. Правда, прислушиваться будут только к тем, кто владеет не менее чем 10% от всех выданных паёв.

Минусы ПИФов

Доход не гарантирован. Цена паёв привязана к стоимости активов в портфеле фонда. Если фонд вложился в недвижимость, а она начнёт падать в цене, то и стоимость пая будет уменьшаться.

Ещё один пример: если портфель ПИФа состоит из одних акций нефтедобывающих компаний, то он привязан к цене на нефть. Если нефть дорожает — цена паёв растёт, дешевеет — цена падает.

Лазейки в законе. Вознаграждение специализированному депозитарию платит управляющая компания. Поэтому в спорных ситуациях, где нет прямого нарушения законодательства, депозитарию проще договориться с УК, чем создавать ей проблемы.

К тому же закон не запрещает управляющим компаниям создавать свои депозитарии. Например, свой депозитарий есть у группы компаний «Регион» и у ВТБ.

Лицензионные риски. Лицензию могут отозвать у управляющей компании и у депозитария. Оба сценария ведут к поиску новых компаний для управления ПИФом, пересмотру размера вознаграждений для новой УК или депозитария, что отразится на цене пая. К тому же, пока ведётся поиск, операции с паями на какое-то время могут быть остановлены.

Как заработать на паевых фондах

Заработать на ПИФе можно, если купить пай и продать его, когда его цена вырастет. Продать можно двумя способами — погасить или перепродать другим инвесторам:

• Погасить паи — значит отказаться от своей доли и взамен получить деньги по текущей цене пая, которая указана в отчётности. Для этого нужно подать заявку в управляющую компанию ПИФа.
• Продать пай другому инвестору можно в фондах, которые доступны неквалифицированным инвесторам. Паи фонда с доступом только для квалифицированных инвесторов продавать нельзя.

Паи фондов для неквалифицированных инвесторов не ограничены в обороте. С ними можно делать что угодно: продать, передать в залог, подарить или оставить в наследство. Их можно купить и продать в любой момент по рыночной цене.

Например, БПИФ «Альфа-Капитал Управляемые Облигации» с июня 2020 года по февраль 2023 вырос на 22,76%. Те, кто вложил в него тогда 300 000 рублей, могут продать паи сейчас и получить прибыль в 68 280 рублей.

Доходность по ПИФам не гарантирована. Цена на паи ПИФов может колебаться, поэтому нужно отслеживать её. В случае с БПИФами — на бирже, в случае с другими видами ПИФов — на сайте фонда.

Обычно для того, чтобы заработать, инвесторы покупают несколько ПИФов из разных секторов экономики, стран и инвестиционных инструментов. Например, есть БПИФы, которые отражают индекс Мосбиржи: EQMX, VTBX, TMOS. В них входят бумаги российских компаний из разных отраслей.

Как платить налоги с ПИФов

За прибыль от продажи паёв нужно платить налог на доход. Налоговые резиденты платят 13 или 15% в зависимости от того, сколько зарабатывают. Доход до 5 миллионов рублей облагают по ставке 13%. Всё, что больше 5 миллионов, — по ставке 15%. То есть при доходе в 7 миллионов рублей за 5 миллионов инвестор заплатит по ставке 13%, а за оставшиеся 2 миллиона — по ставке 15%.

Но есть три способа сэкономить на налогах.

Первый способ — не продавать паи три года. Льгота действует только на фонды, купленные не ранее 1 января 2014 года.

Предельный размер дохода, который освобождается от налога, — 3 миллиона рублей в год. Значит, за три года от налогов можно освободить 9 миллионов рублей.

Второй способ — открыть ИИС типа А. Это индивидуальный инвестиционный счёт, с которого можно получать налоговый вычет. Подходит только тем, кто платит НДФЛ.

Суть способа: положить паи на счёт, а на следующий год получить налоговый вычет — 13% от полученной прибыли с паёв на ИИС, но не более 52 000 рублей за год. Сумма вычета будет формироваться из выплаченных годом ранее налогов. Если сумма налогов маленькая, значит, и вычет будет меньше.

Третий способ — открыть ИИС типа B. Доходы по операциям на нём не облагаются налогом. Этот счёт подходит тем, кто не платит НДФЛ или платит его мало, поэтому не может получить стандартный вычет.

Главное о паевых инвестиционных фондах

• ПИФ — паевой инвестиционный фонд, в котором содержатся разного рода активы: ценные бумаги, недвижимость, доли в бизнесе, проценты от займов и многое другое.
• Работа ПИФов регулируется законом и контролируется Центральным банком и депозитарием.
• ПИФы различаются по способу организации и могут быть открытыми, интервальными, закрытыми, биржевыми.
• С помощью ПИФов можно диверсифицировать вложения за относительно небольшие деньги.
• Доход ПИФов не гарантирован, а у управляющей компании или депозитария могут отозвать лицензию — это негативно повлияет на стоимость.
• Чтобы заработать на ПИФах, можно либо продать паи фонда инвесторам, либо отказаться от своей доли, а взамен получить деньги.
• С прибыли от ПИФов нужно платить налог — 13%. Но можно уменьшить его, если не продавать паи три года. Или сэкономить на налогах с помощью ИИС.

Как узнать больше об инвестициях

• Покупать биржевые ПИФы невозможно без биржевого брокера. Вот статья, которая поможет разобраться, чем он занимается и зачем нужен инвестору.
• ПИФы считаются надёжным инструментом инвестиций. Другой надёжный инструмент — ОФЗ, или облигации федерального займа. Это бумаги, по которым вы даёте деньги в долг государству. Подробнее о том, как они работают и какую доходность приносят, можно почитать в этом материале.
• ПИФы — один из инструментов трейдинга. Трейдер — человек, который совершает много сделок на фондовом рынке и зарабатывает на этом. Он может получать 100 тысяч и больше в штате компании или увеличивать свой капитал. Прочитайте обзор профессии, чтобы узнать больше о трейдере.
• Чтобы зарабатывать на трейдинге, нужно получить много знаний. Сделать это можно на курсе Skillbox «Трейдинг». Вы научитесь торговать на финансовых рынках и контролировать риски. Создадите собственную стратегию торговли и сможете совершать обдуманные сделки.

Эти материалы Skillbox Media могут быть вам полезны

• Что такое лонг и шорт — и что лучше выбрать начинающему трейдеру
• Что такое финансовая грамотность и как её повысить
• Куда девать деньги в случае потрясений: советы экспертов
• Что такое цифровой рубль и зачем он нужен
• Как работают NFT и как на них заработать

Специализированный депозитарий — это организация, которая ведёт учёт активов фондов, выдаёт согласие на сделки, контролирует распоряжение активами ПИФов в интересах пайщиков.

Диверсификация портфеля — это когда капитал складывается из разных активов, с разным уровнем риска и в определённых пропорциях. Простыми словами: инвестор покупает одновременно акции, облигации, драгоценные металлы, валюту, недвижимость и другие активы, чтобы снизить убытки от обвала рынка.

Что такое пай в недвижимости

Пай — это ценная бумага, которая подтверждает долю участия в инвестиционном фонде.

Пай — это ценная бумага, которая подтверждает долю участия в инвестиционном фонде.

Инвесторы покупают паи в инвестиционных фондах, чтобы вложить деньги и заработать на этом.

Что такое пай

Пай — это условная доля имущества в инвестиционном фонде. Разберем на примере.

Инвесторы вкладывают свои деньги в инвестиционный паевой фонд, как в сейф. Эти деньги идут на покупку разных активов — например, акций и облигаций компаний. Каждому инвестору выдают именную ценную бумагу, которая подтверждает, что он владеет определенной долей фонда. Эта ценная бумага и есть пай.

Чем больше денег инвестор вложит в паевой инвестиционный фонд, тем больше будет его доля участия в нем.

Как рассчитываются паи фондов

У пая есть текущая и рыночная цена.

Текущая цена пропорциональна стоимости всего фонда.

Стоимость всех активов фонда — 1 000 000 ₽. Маша вкладывает 1000 ₽ — это и есть текущая стоимость пая на момент покупки. Если через год активы фонда вырастут в цене до 2 000 000 ₽, текущая стоимость пая увеличится до 2000 ₽.

В зависимости от ситуации на рынке текущая стоимость пая может расти или падать. Актуальная стоимость прописана в отчетности фонда, и ее всегда можно посмотреть на сайте управляющей компании, которая распоряжается активами конкретного фонда.

Рыночная цена — это стоимость, за которую другие инвесторы готовы купить пай. Она может отличаться от текущей цены.

Стоимость всех активов фонда — 1 000 000 ₽, а цена пая — 1000 ₽. Если через год стоимость этих активов вырастет в цене до 2 000 000 ₽, текущая цена пая увеличится до 2000 ₽. Вместе с этим вырастет и спрос на паи фонда, поэтому другие инвесторы могут купить их дороже, например за 2100 ₽. Это и будет рыночная цена.

Рыночная цена тоже зависит от ситуации на рынке ценных бумаг. Чем перспективнее фонд кажется для других инвесторов, тем больше денег они готовы отдать за паи.

Как зарабатывать на паях

Есть два способа, с помощью которых можно заработать: погасить паи или продать их другому инвестору.

Погасить паи — отказаться от своей доли, а взамен получить деньги за пай от управляющей компании. Чтобы погасить паи, нужно подать заявку в управляющую компанию. Она заплатит за паи текущую цену, которая указана в отчетности.

Продать паи другому инвестору — передать право на пай другому человеку по рыночной цене.

Заработок — разница между ценой покупки пая и его продажи или погашения. Например, если первоначально инвестор купил пай за 1000 ₽, а затем погасил или продал за 1300 ₽, он заработал 300 ₽. Это упрощенный пример, потому что итоговую прибыль нужно оценивать еще с учетом инфляции, налогов и комиссии брокера — посредника между покупателями паев и компанией, которая управляет паевым инвестиционным фондом.

Как устроены небиржевые паевые инвестиционные фонды

Мало кто знает, как работают ПИФы. Люди впервые слышат эту аббревиатуру, когда начинают интересоваться инвестициями.

Вкладываться в ПИФы предлагают банки и инвесткомпании, но никто не объясняет, как устроены инвестиционные фонды, кому выгодны и кто ими управляет.

Я работаю в управляющей компании, которая инвестирует деньги для пайщиков фондов. Расскажу, что за ПИФы, в чем их преимущества и какие есть риски. Но я лицо в некотором смысле заинтересованное, поэтому относитесь к моим словам скептически. Разговор будет долгим и довольно занудным.

Как устроены ПИФы

Паевой инвестиционный фонд можно сравнить с сейфом, в котором хранятся активы инвесторов: деньги, недвижимость, ценные бумаги, доли в ООО и прочее.

Пай — это условная доля имущества в этом фонде. Это именная ценная бумага, которая подтверждает, что вам принадлежит такая-то доля такого-то фонда.

Имуществом из сейфа распоряжается управляющая компания. Ее задача — зарабатывать деньги для пайщиков от имени ПИФа. Для этого она управляет активами фонда: сдает в аренду недвижимость, выдает займы, покупает и продает ценные бумаги, валюту, доли в организациях. Если стоимость имущества фонда увеличивается, растет и цена пая.

Услуги УК платные. Управляющей компании выгодно, чтобы паи ее фондов росли в цене: это лучшая реклама для привлечения новых пайщиков. Чем больше пайщиков, тем больше активов у УК и тем больше денег она получает за свою работу.

За активы пайщиков УК отвечает перед законом, поэтому она не может просто так их продать, забрать деньги и уйти в закат.

Перед тем как стать пайщиком, инвестор изучает правила доверительного управления фондом, ПДУ, — документ, где прописаны условия функционирования ПИФа, — и затем передает деньги или другое имущество в управление УК. Оно становится общей долевой собственностью пайщиков, и забрать его из фонда больше нельзя.

Существует понятие «якорный пайщик». Это крупный инвестор, который готов вкладывать активы сразу на большую сумму, в среднем от 25 миллионов рублей, но хочет, чтобы ПИФ работал на его условиях. Тогда УК создает отдельный фонд, все паи которого принадлежат этому пайщику. Компания управляет имуществом, пайщик получает доход.

Немного объясню, что изображено на схеме.

Пайщики инвестируют в разные фонды, а УК распоряжается ими, зарабатывая пайщику деньги. Разные пайщики могут вкладывать в один и тот же фонд. Фонды инвестируют в разные активы.

Одна и та же УК может управлять разными ПИФами. Ежемесячно она забирает из каждого фонда часть средств в качестве своего вознаграждения.

УК тесно взаимодействует со специализированным депозитарием (СД). СД оказывает УК услуги: ведет параллельный учет имущества фондов, выдает согласие на сделки, контролирует распоряжение имуществом ПИФов в интересах пайщиков, согласовывает отчетность УК. За эти услуги спецдепозитарий тоже получает от УК ежемесячное вознаграждение.

УК и СД подконтрольны ЦБ РФ: сдают ему отчетность фондов, предоставляют информацию по запросу, соблюдают все нормативно-правовые акты Центробанка.

ЦБ РФ и СД для управляющей компании — контролирующие органы. Они следят за действиями УК в целях соблюдения интересов пайщиков.

ЦБ может направить запрос в спецдепозитарий, чтобы получить интересующую его информацию об управляющей компании, и СД обязан эту информацию предоставить.

Рассылка Т—Ж о мире инвестиций

Как зарабатывать на паях

Забрать вложенное в паевой фонд имущество и деньги нельзя. Но у пайщика есть два способа обменять свои паи на деньги: погасить паи или продать их другому инвестору.

Погашение паев. В этом случае УК компенсирует стоимость погашенных паев деньгами.

Продажа другому инвестору. Пайщику предстоит найти покупателя и договориться с ним о цене. Некоторые паи ограничены в обороте, поэтому продать их не так легко.

Возможность продажи зависит от того, для каких инвесторов предназначены паи. Если ПИФ для квалифицированных, опытных инвесторов, то нельзя. Если для неквалифицированных — можно.

Паи для неквалифицированных инвесторов называются паями, не ограниченными в обороте. Ими пайщики могут свободно распоряжаться: продавать, передавать в залог, дарить, оставлять в наследство. Любой человек может свободно покупать такие паи, получать с них доход и в любой момент продавать их по рыночной цене.

На паях, как и на любых других ценных бумагах, можно зарабатывать спекулятивным образом: покупать, когда дешевеют, и продавать, когда они подорожали.

У пая есть текущая стоимость и рыночная. Текущая стоимость зафиксирована в документах, эту информацию всегда можно найти на сайте УК. Рыночная стоимость немного отличается от текущей и зависит от многих факторов, в том числе и от общего информационного фона. Тут — как сторгуетесь.

Объясню на примере. Допустим, вы владеете паями закрытого ПИФа, его основные активы — жилая недвижимость. Выходит статистика по рынку недвижимости, и оказывается, что рынок пошел на спад. Значит, стоимость жилья, которым владеет фонд, будет снижаться. Следовательно, стоимость ваших паев тоже снизится в ближайшие пару месяцев. Если в этот момент вы решите продать свои паи, то их рыночная стоимость окажется ниже текущей.

Другой пример: ПИФ, паи которого вы приобрели, инвестировал в акции нефтяных компаний. Стоимость барреля растет и тащит за собой весь нефтяной сектор. Если в этот момент вы решите продать паи, их купят выше текущей стоимости.

Доходность и налоги

В ПИФах доходность не гарантирована: пайщики могут ничего не заработать или даже потерять деньги. Доходность зависит от огромного количества факторов: опыта управляющего, понимания происходящих в экономике процессов, сезонности, кризисов, курсов валют, цен на нефть и многого другого.

Результаты инвестирования одного и того же фонда из года в год сильно различаются. Некоторые ПИФы за год могут дать более 20% доходности, а некоторые — принести убыток. А в следующий год ситуация может быть обратной.

Пока пайщик получает прибыль, он должен платить налог: НДФЛ. За него это делает управляющая компания, которая выступает налоговым агентом. Но если пайщик продаст паи, то налог с возможного дохода, а именно с разницы между суммой, вырученной от продажи паев, и суммой, потраченной на их приобретение, будет платить уже самостоятельно. Налог с дохода такой: 13% для резидентов России и 30% — для нерезидентов, есть льготы.

Если владеть паями хотя бы 3 года с даты приобретения, можно не платить НДФЛ с дохода от погашения паев.

Квалифицированные и неквалифицированные инвесторы

ПИФы бывают разные. Фонды для квалифицированных инвесторов, или квальные фонды, отличаются от ПИФов для новичков, неквалифицированных инвесторов. Предполагается, что пайщики квалифицированных фондов готовы вкладывать в более рискованные и более прибыльные инструменты.

Квальные фонды предоставляют пайщикам больше возможностей для инвестирования. Например, в квальные фонды недвижимости можно включать имущественные права из договоров реконструкции, а в фонды финансовых инструментов — производные финансовые инструменты, например фьючерсы на покупку биржевых ценных бумаг. Для этого должны соблюдаться определенные условия, перечисленные в приказе Банка России. В неквальные фонды такие рискованные активы включить не удастся.

Пайщики квальных фондов могут контролировать крупные сделки, для этого УК созывает собрание специальной комиссии пайщиков — инвестиционный комитет, ИК. Перед заключением сделки УК объясняет пайщикам все условия и просит их проголосовать. Сделка состоится, если большинство проголосует положительно.

В ИК принимают участие не все пайщики, а только обладающие определенным количеством паев. Результаты и протокол ИК направляют в специализированный депозитарий, СД, регистратору, и пайщикам — чтобы они понимали, принята сделка или нет.

Если фонд неквальный, то инвесткомитет не нужен. УК сама решает все вопросы и заключает все сделки, не спрашивая согласия у пайщиков. Неквальные фонды менее рискованны и не требуют участия пайщиков.

ПИФ недвижимости

Еще ПИФы различаются в зависимости от активов, которые можно включать в их состав.

ПИФы для инвестирования в недвижимость считаются самыми надежными фондами, поскольку имущество застраховано, а какой-то спрос на недвижимость есть всегда.

Инвестиции в недвижимость — это крупные долгосрочные вложения. Порог входа для инвесторов начинается от миллиона рублей, потому что недвижимость дорогая, а УК гораздо удобнее работать с несколькими крупными пайщиками, чем с множеством мелких.

Вот как работает ПИФ недвижимости. Допустим, у инвестора есть 2,5 миллиона рублей и он хочет получать с них стабильный ежемесячный доход, но этой суммы недостаточно, чтобы купить недвижимость и сдавать ее в аренду. Он обращается в УК, которая находит еще девять таких же инвесторов и договаривается с ними о создании ПИФа. Деньги всех инвесторов складываются и переходят в состав фонда, после чего УК начинает им распоряжаться. На 25 миллионов приобретается коммерческая недвижимость со стабильным арендным потоком. Например, офис в бизнес-центре, помещение под магазин или склад.

Если все пойдет по плану, стоимость активов фонда будет расти вместе со стоимостью недвижимости, пайщики будут получать долю дохода от аренды, а УК — свое вознаграждение.

ПИФ рыночных финансовых инструментов

ПИФы рыночных финансовых инструментов для неквалифицированных инвесторов работают с деньгами, ценными бумагами, долями в ООО, займами. В ПИФах финансовых инструментов риски гораздо выше, чем в ПИФах недвижимости. Можно остаться без дохода и потерять вложенные деньги.

Ценные бумаги, в отличие от недвижимости, не очень дорогие, не облагаются НДС и для управления ими не нужен большой штат сотрудников. Поэтому порог входа для инвесторов тоже может быть ниже, даже от тысячи рублей. Точной суммы нет: каждая УК сама решает, сколько денег должен вложить пайщик, чтобы с ним было рентабельно работать.

Вот как работает ПИФ рыночных инструментов. Допустим, у инвестора есть 250 тысяч рублей. Он хочет получить максимальный доход с разумным уровнем риска и как можно быстрее. Играть на бирже самостоятельно инвестор не хочет, поэтому обращается в УК.

Она находит других инвесторов со схожей целью, объединяет средства и создает фонд рыночных финансовых инструментов. На деньги фонда УК покупает ценные бумаги: часть средств вкладывает в акции перспективных компаний и доли в ООО, часть — в облигации Минфина или крупных корпораций, предусматривающие хорошие купонные выплаты, часть — в паи открытых ПИФов. Остатки денег кладутся на депозиты.

Специалисты УК ежедневно отслеживают изменения, анализируют финансовую информацию, продают падающие в цене активы и покупают растущие, перспективные.

Комбинированный ПИФ

В такой ПИФ можно включить что угодно, кроме наличных денег. Например, самолеты, частные дороги, коллекционный коньяк, марки и другие предметы коллекционирования, произведения искусства, опционы на нефть и пшеницу, драгоценные металлы и камни, криптовалюты, зарубежные вклады. Все зависит от того, что УК прописала в правилах фонда.

Но есть нюанс: имущество, за исключением недвижимого, должно находиться на хранении в депозитарии. Поэтому «упаковать» в фонд фабрику по пошиву кроссовок не удастся, а вот сами кроссовки — вполне. Для этого нужно заранее прописать кроссовки в ПДУ и договориться с депозитарием о хранении, а сами кроссовки ПИФу придется покупать у фабрики как товар.

Открытый, интервальный, закрытый ПИФы

В различных типах фондов установлены разные сроки для покупки и погашения паев.

Паи открытых фондов не имеют конечного количества, и их можно купить в любой момент. В интервальных фондах сроки, в которые можно подать заявки на приобретение паев, зафиксированы в правилах.

В закрытых фондах паи можно купить только в процессе формирования фонда или в момент дополнительной выдачи паев. Чтобы выдача состоялась, УК должна издать приказ и провести соответствующую процедуру, а потом заплатить пошлину и внести изменения в ПДУ. Как правило, дополнительные выдачи проводятся, когда УК и инвестор уже договорились, какое имущество поступит в фонд.

В открытых фондах погасить паи можно в любой рабочий день, в интервальных и закрытых всё немного сложнее.

Покупка и продажа паев

Купить паи можно у УК или ее агентов, например брокеров, инвестиционных и финансовых компаний. Для этого необходимо подать заявку и перевести деньги на счет фонда. Это несложно.

Чтобы стать пайщиком, нужно сделать несколько шагов.

Выберите ПИФ и узнайте, кто его регистратор: посмотрите в ПДУ на первой странице.

Узнайте у регистратора о документах, которые необходимы для открытия лицевого счета. Как правило, для физического лица достаточно паспорта и ИНН.

Составьте заявку на приобретение паев, если вы покупаете паи напрямую у УК или ее агентов, и отправьте ее в УК. Экземпляр заявки всегда есть в ПДУ.

Если покупаете паи у другого пайщика, достаточно заключить договор купли-продажи, заверять у нотариуса его не нужно. Показать договор потребуется только регистратору, чтобы вас внесли в реестр владельцев паев.

Оплатите заявку или договор, например в личном кабинете вашего банка. Все, теперь вы пайщик.

Продать паи сложнее. Пайщик может продать свои паи сам либо через посредников: брокеров, агентов, инвестиционные компании.

Если вы хотите максимально заработать на продаже паев — ищите покупателей и привлекайте посредников. Можно поискать инвестиционные компании, которые занимаются перепродажей паев, найти покупателя через знакомых или на финансовых форумах. Чтобы продать паи, достаточно заключить простой договор купли-продажи и представить его регистратору.

Если не хотите тратить время на поиски — напишите заявку на погашение паев в УК. Паи будут погашены по текущей стоимости, зафиксированной в документах, поторговаться и заработать больше не получится.

Преимущества ПИФов

Дальше будут недостатки, но сначала — достоинства.

Возможна высокая доходность. ПИФы могут показывать хорошую доходность по сравнению с депозитами и облигациями. Все зависит от стратегии, которой придерживается УК.

Не нужно возиться с деньгами каждый день. Пайщик не тратит время на изучение и анализ рынков, этим занимается УК. Она отслеживает изменения, старается минимизировать риски и увеличить активы. Она знает, на какие факторы нужно обращать внимание в первую очередь, как грамотно оценить и уменьшить риски.

Отчетность. Если паи не ограничены в обороте, то УК обязана ежемесячно публиковать отчетность ПИФа на своем сайте. Любой человек может получить самую подробную информацию о составе и структуре активов фонда.

Механизмы защиты. Интересы пайщиков достаточно хорошо защищены. УК невыгодно банкротить фонд, поскольку от объема активов зависит ее вознаграждение и деловая репутация. Пара сомнительных сделок — и все пайщики разбегутся.

Продать по-быстрому активы фонда за бесценок тоже не получится. Специализированный депозитарий (СД) не даст согласие на подозрительную сделку и будет обязан сообщить о ней в Банк России. А Банк России может потребовать от УК экономического обоснования ее действий и, если сочтет его недостаточным, привлечь прокуратуру.

Отсутствие риска, связанного с уплатой неустоек. Пени, штрафы и неустойки УК платит из собственного кармана. Например, если контрагент подал на фонд в суд и выиграл или если фонд вовремя не рассчитался с подрядчиками. Интересы пайщиков при этом не должны страдать.

Фиксированные суммы расходов. Сумма вознаграждения УК прописана в ПДУ, также там указаны лимиты расходов из средств фонда: вознаграждения СД, регистратора, оценщика, аудитора, прочие расходы. Если по итогам года УК потратит больше, чем зафиксированные в ПДУ проценты от среднегодовой стоимости чистых активов фонда, она будет обязана вернуть переплату. Это должно гарантировать пайщику защиту от лишних трат УК.

Возможность поменять УК. Если пайщикам не нравится, как УК управляет их активами, они могут вынести вопрос о смене УК на общее собрание пайщиков. Это могут сделать пайщики, владеющие в общей сложности не менее чем 10% от всех выданных паев фонда. Проводить общее собрание в таком случае будет депозитарий.

Возможность поменять паи одного ПИФа на паи другого ПИФа в той же УК. Это полезно в тех случаях, когда пайщика устраивает, как УК управляет его имуществом, но он хочет распределить риски. Например, у УК в доверительном управлении есть несколько фондов. Каждый фонд рассчитан под свои цели и работает с определенными активами. Пайщик, владеющий паями одного ПИФа, может просто обменять часть из них на паи другого ПИФа — вместо того чтобы погашать паи и покупать новые. Платить НДФЛ при обмене не нужно, так как нет дохода в виде денег, и срок владения паями не обнуляется.

Недостатки ПИФов

Доход не гарантирован. УК не может гарантировать, что пай подорожает, потому что любые инвестиции — это риск. Если УК вложилась в акции, а эмитент обанкротился, пайщики потеряют деньги. У инвестиций в депозиты и недвижимость тоже есть риски: у банка могут отобрать лицензию, а здание может банально рухнуть. Поэтому в каждом ПДУ указывается, что результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем.

Постоянно растущие комиссии. Каждый год Банк России ужесточает требования к сотрудникам УК, поэтому УК расширяют штат и повышают зарплаты. Соответственно, стоимость услуг для клиентов растет.

Шесть лет назад УК из пяти финансовых специалистов могла вести восемь закрытых фондов за вознаграждение в 50 000 ₽ в месяц с каждого фонда. Сейчас УК, которая ведет восемь закрытых фондов, берет с каждого ПИФа от 150 000 ₽ в месяц, а штат увеличился минимум вдвое. Это усредненные расчеты, они могут меняться в зависимости от активности фондов.

Высокий порог входа в закрытых фондах. В законе не указана минимальная сумма взноса. На практике в закрытых фондах сумма начинается от 250 тысяч рублей. Одна УК, с которой я работал, выдает паи при взносе от 10 млн рублей.

В открытых фондах минимальная сумма взноса значительно ниже, встречаются варианты от 1000 ₽. Чем крупнее и известнее финансовая организация, тем больше средств она может привлечь и тем меньше будут стоить ее услуги в пересчете на одного клиента.

СД, регистратор, оценщик и аудитор работают на УК. Несмотря на то, что СД контролирует соблюдение интересов пайщиков, вознаграждение ему платит УК. Это значит, что в ситуациях, которые напрямую не противоречат законодательству, СД выгоднее договориться с УК, попросив видоизменить или переписать спорные условия сделки.

Самые крупные холдинги кроме своей УК создают еще и собственный депозитарий. Это не запрещено законом. Например группа компаний «Регион» имеет свою УК и свой СД.

Оценщика и аудитора УК выбирает для фонда сама и оплачивает их услуги за счет ПИФа. Поэтому УК может попросить оценщика немного завысить оценочную стоимость активов, чтобы увеличить свое вознаграждение. Аудитора можно попросить не выносить в аудиторское заключение мелкие нарушения, чтобы не портить репутацию УК в глазах пайщиков. То есть все свое, карманное.

Лицензионные риски. Если у УК отзовут лицензию, пайщикам придется искать другого доверительного управляющего.

Если аннулируют лицензию депозитария, работа УК на время остановится. УК придется срочно искать другой СД, регистрировать изменения в ПДУ, пересматривать размер вознаграждений и регламент работы. Аннулирование лицензии может привести к срыву сделок и недополучению дохода.

Что не так с ПИФами

За шесть лет я поработал в разных управляющих компаниях. И только одна из них действительно работала с большим количеством пайщиков. Большинство УК были созданы искусственно. Их встраивали в финансово-промышленные холдинги, чтобы экономить деньги компании: ПИФы не платят налоги на прибыль.

Для обычного клиента это плохо, потому что такие УК не заботятся о качестве услуг и не дорожат своей репутацией. Основной пайщик обеспечивает им стабильность, а остальных инвесторов они рассматривают как небольшой дополнительный доход.

Вот как выглядит эта схема для бизнеса в области недвижимости. Все активы, которые предназначены для продажи или сдачи в аренду, передаются карманной УК и становятся имуществом ПИФа. А дальше ПИФ самостоятельно сдает и продает недвижимость — налог на прибыль при этом нулевой.

Хитрость в том, что пайщик не может узнать, кто кроме него владеет паями фонда. УК каждый месяц посылает в Банк России отчет о владельцах паев, но это закрытая информация, она не разглашается. Единственный вариант — спросить представителя УК во время личной беседы, но УК не обязана раскрывать эту информацию.

Если пайщик хочет удостовериться, что он единственный или самый крупный владелец паев фонда, ему могут неофициально показать документы. Но если пайщик хочет узнать, сколько еще человек вложились в ПИФ, то ему, скорее всего, откажут.

Я бы не советовал ПИФы тем, кто хочет вложить деньги и забыть о них на пару лет. Пайщику стоит периодически проверять, как идут дела у УК, узнавать о стратегии, планах и прогнозах.

ПИФы vs БПИФы

В конце 2010-х — начале 2020-х в России начали активно появляться биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФы). Фактически это аналоги иностранных ETF.

У нас уже была статья с подробным сравнением, но если кратко, то БПИФы кажутся предпочтительнее ПИФов за счет большей ликвидности, более низкого уровня расходов и в целом удобства использования.

Кроме того, в последние годы появилось множество БПИФов от разных управляющих компаний, различающихся активами, стратегиями, комиссиями. На апрель 2023 года на Московской бирже торгуется больше сотни фондов на акции, облигации, золото, активы денежного рынка или содержащие несколько классов активов.

Запомнить

1. Инвестиции в ПИФы — это всегда риск.
2. Сделками от имени фонда занимается УК, вся ответственность — на ней.
3. Пайщики не могут забрать свое имущество из ПИФа — только продать или погасить паи и получить деньги.
4. Свободно распоряжаться можно только паями, не ограниченными в обороте.
5. Квалифицированные инвесторы могут влиять на управление ПИФом.
6. Открытые ПИФы дают людям с минимальными суммами доступ к инвестированию в ценные бумаги по всему миру.
7. Закрытые и интервальные ПИФы помогают получать доход от имеющихся активов.
8. Если решили вложиться в ПИФ — стоит периодически проверять, как идут дела у УК.
9. Перед решением вложиться в ПИФы обязательно изучите БПИФы — возможно, есть биржевые аналоги с более привлекательными условиями, чем у небиржевых ПИФов.

Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique

Самое главное не указали: средний размер комиссий ПИФов. Тогда бы вопросы «стоит ли вкладываться» сразу отпали.

Павел, минимум! Плата за "вход", за управление, за "выход".

Павел, и какой средний размер комиссий ПИФов?

Даниил, по крупнейшим ПИФам акций — около 4-5%

Павел, только вспомнил о твоей статье:)

А еще УК может внезапно решить, что фонд теперь будет вкладываться в другие бумаги. То есть вчера вы были пайщиком фонда облигаций с ETF — iShares JPMorgan USD Emerging Markets, а сегодня фонд стал вкладываться в отдельные облигации вместо ETF. Сбербанк Управление Активами, например.

Alexander, По большому счету если вы обладаете знаниями и временем, то выгоднее самому формировать портфель ценных бумаг, ранжировать его, осуществлять сделки. А если знаний и/или времени нет, то доверяешь УК. По крайней мере в хорошей УК должны быть сильные аналитики, что своевременно и корректно распределяют портфель

а у меня хороший результат в альфа-капитал.
у меня несколько фондов, открыла в мае 2019 года, все в плюсе. Какие-то более 20%, по каким-то более 10%. я более чем довольна

Спасибо! Жду продолжения!

Лучше уж вложиться в ОФЗ или ETF.

Андрей, больше шансов поднять капитал? или по комиссиям выигрываем?

ПИФы -,это дерьмо. Не вздумайте с ними связываться. У меня и ещё двух знакомых там были деньги один год. Забрали их в минусе, с ощутимыми потерями. Ещё один коллега держал там средства полтора года. Получил доходность аж один процент от вложенных средств! За полтора года! Лажа полная! Лучше б держали на депозите в банках. Не ведитесь на услуги эффективных в кавычках манагеров в пифах. будете в убытках.

Markuc, вкладывался в УК Уралсиб, открытый фонд, сбалансированный. Выбирал его по многим критериям. Через 3 года забрал. Доходность

16℅ в год. Ещё вычет можно получить.

Markuc, 1%, это, наверное, после вычета комиссий управляющего, а так бы и 6-7 могло набежать.
Краткий рассказ, как существенно комиссия влияет на среднегодовую доходность
https://www.youtube.com/watch?v=YrTYz-5n5vE

Отличная альтернатива паям — ETF

Автор скромно умолчал об основных рисках ПИФов

1. Вознаграждение УК получает как за результат, так и за процесс (т.н. "управление"). Т.е. как бы не сработала УК, свои комиссионные она получит. Управляющие ПИФами все друг друга знают. И в случае чего перед конкретным управляющим может встать дилема: помочь знакомому человечку (управляющему другим ПИФом ), например, купив у него неликвид для получения им нужного результата, например, перед отчетом, или не помочь ради прибыли незнакомых ему пайщиков. При этом сам управляющий никакой ответственности за "неудачную" покупку/продажу не несет (разве что лишится небольшой премии). Как Вы думаете, что выберет управляющий ? Если Вы не знаете четкого ответа, советую вспомнить историю 2008 года с управляющим одним из Фондов ХХХХХХ. Владимир Архангельский, Вы же знаете о чем я ? 🙂

2. ПИФы не имеют права долгое время находиться в кэше (по крайне мере, раньше было так), только в бумагах. Поэтому в периоды падения рынка, ЛЮБОЙ ПИФ акций/облигаций будет в минусе. Владимир Архангельский, это правда ? 🙂

Нет, я бы 25% от миллиона потратил на обучение. Чтоб как следует во всем разобраться.

Привет, давно читаю вас и всем рекомендую!
Являюсь нерезидентом РФ, но активным юзером вашей карты. как быть и что делать чтобы инвестировать? являюсь гражданином самой незалежной и живу на 2 страны. прошу рекомендации что делать с свободными рублями?)

Игорь, переводите в более стабильную валюту 🙂

Держал небольшие деньги в 4 ПИФах УК-Сбербанк, держал недолго, 4 месяца, за этот период доходность с учетом комиссии составила около 12-15% годовых
Думаю в целом, если поизучать, можно найти нормальные УК и ПИФы, у тех где вкладывался я была положительная динамика последние 3 года, хоть это и не показатель на который можно 100% опираться, все же что-то

Урра! Я наконец-то понял, что это такое. При наличии у меня 10 млн., я бы подумал. А так, что я усвоил, так это то, что ПИФ надо тщательно подбирать с точки зрения УК. И вообще мне кажется этот инструмент требует наличия определенной квалификации инвестора.

Пробовал уралсибовские, прокатился на энергетическом неплохо вверх, но потом решил закрепиться. Потом вкатился в облигационные от албфабанка, но доход от них разочаровал, и теперь ушел полностью на вольные хлеба %)

Странно, автор пишет что после вложения денег в Пиф, забрать их обратно больше нельзя. А в чем же тогда смысл? Ерунда какая-то. Я не слишком разбираюсь в условиях обслуживания разных управляющих финансами компаний, но в МТС Инвестиции, где у меня несколько паев, покупал и продавал. Единственное деньги приходят на свет не моментально, но это ж такие правила,а е потому что компания не хочет вам ничего возвращать. В любом случае, инвестиции лучше вклада- если вклаж закрыть раньше срока, то проценты не получишь, а вот инвестиции всегда модно продать и получить все деньги, которые заработал .

Ни за что. Это чистейшей воды лохотрон. Пользуются на протяжении 3 лет чужими деньгами, а при выдачи еще и удерживают. О доходности и мечтать не нужно.

Я вложил в Ук открытие 1000000 руб в сбалансированный 4243 ,через 6 месяцев пай вырос от закупки на 6 руб. а на счете минус 18000руб , портфель состоял из акций при проверке акции не просели, запросил отчет прислали туфту. НЕ кладите ,это жулики.

Да, безусловно. Правильно распределив соотношение между ПИФ облигаций, ПИФ акций и ПИФ высокорискованных акций

Шамиль, а какой инструмент подходит? самостоятельно через брокера? выглядит еще сомнительнее

НИКОГДА. НИ ЗА ЧТО.

Шамиль, Ну вот, сказал "а" ,говори и "б". А то взболомутил, а альтернативу не сказал.
Наоборот, для рядового человека, кому важно накопить и обгонять инфляцию этот инструмент явно подойдет, но только "в долгую". Быстро поднять денег в ПИФ не получится (от сюда и ругают ПИФы, потому как спекулянтов много, кто хочет быстро обогатиться)