Реквием по инвестициям: инвесторы с смотрят, как их акции ОВК падают в 10 раз
Те акции, что уже упали на 70% в скором времени могут упасть ещё в 10 раз.
Нынешний инвесторы, казалось бы, видели уже всё, однако нет. И речь сейчас не об обладателе кубка по нахлобучиванию акционеров — ВТБ. Сегодня этот кубок переходит к компании ОВК. Как так получилось?
Компания ОВК уже несколько лет подряд получает прибыль. Правда отрицательную:
Можно было бы расстроиться, если бы не последнее решение. Оно просто разочаровало. Было решено произвести допэмиссию акций ОВК. Да и не абы какую, а чтоб миноритарии даже на пенсии потом вспоминали как они стали подопытными в игре больших денег. Компания ОВК нарастила долг в более чем 70 млрд рублей. Это примерно равно всей компании Астра на момент IPO, всему Эсэфаю или половине таких компаний как: Позитив Технолоджи, Мечел, БСПБ. т.е. нормальная такая сумма. С этим нужно было что-то делать и выход нашли: а сделаем ка допку.
Конечно рады все, кроме миноритариев. Ведь есть акционеры с преимущественным правом покупки акций по 9,3 рубля.
Чтобы как-то в голове обозначить рамки и сравнение, вот вам информация. До обсуждаемой допки всего акций ОВК было 115,9 млн штук, а допка будет размером 12500 млн штук (12,5 млрд). т.е. размытие более чем в 10 раз.
Даже стоимость акций Сбера была ниже, чем акций ОВК. Это было совсем недавно — в сентябре 2023 года, а теперь цена ниже сотни:
И ведь люди верили, покупали, инвестировали в ОВК и по 300, и по 200, и по 150 рублей за акцию. Ведь нужно где-то терять деньги, не тратить же их на себя. Верно?
После новостей о допэмиссии акции ОВК успели даже упасть ниже текущих значений, но потом появились оракулы, где большинство на совете решило, что допку будут делать по дорогой цене, что привело к отскоку, который вы видите на графике выше.
Вот примерно так выглядит график количества акций ОВК.
Теперь 7 ноября 2023 года Соверт директоров ОВК примет решение по этому вопросу. ждём.
С другой стороны, где назад акции ОВК торговались примерно по 40 рублей, так что тут даже кто-то заработал.
Что будет с рублем, нефтью и биржей на неделе с 23 по 29 октября
— На предстоящей неделе мы ожидаем умеренного укрепления курса рубля. Предполагаемый торговый диапазон составляет 93-97 руб. за долл., 98-103 руб. за евро и 12,7-13,2 руб. за юань.
В пользу рубля выступят октябрьский налоговый период, растущие нефтяные цены и возвращение обязательной продажи валютной выручки для крупнейших экспортёров с 16 октября.
В этом месяце ожидаются повышенные нефтегазовые налоги благодаря высоким нефтяным ценам и выплате квартального налога на добавленный доход (НДД). Ожидаем, что российские экспортёры будут активнее продавать валюту и покупать рубли для расчетов с бюджетом. Российские компании обязаны до 30 октября уплатить НДПИ, НДС, НДФЛ и другие налоги.
Также поддержку рублю окажут продажи юаней из резервов на 0,75 млрд руб. в день в рамках бюджетных операций и новые экспортные пошлины, которые вступили в силу с 1 октября. По нашей оценке, «курсовые» экспортные пошлины могут увеличить предложение валюты на рынке примерно на 0,6 млрд долл. в месяц.
Кроме этого, в пользу рубля выступят ожидания повышения ключевой ставки в предстоящую пятницу ещё на один-два процентных пункта, до 14-15%. Увеличение ключевой ставки повысит привлекательность рублевых сбережений, охладит кредитование и снизит спрос на валюту для закупки импорта в ближайшие месяцы.
Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка «Зенит»:
— Нефтяной рынок возобновил рост. Инвесторы обратили внимание на обострение геополитических рисков на Ближнем Востоке и повышенные риски разрастания конфликта до региональных масштабов. Необходимость закладывания повышенной премии в цене за опасения перебоев с поставками нефти приближает котировки к максимальным отметкам с конца сентября.
Поддержку рынку оказывает статистика из Китая. ВВП КНР в прошлом квартале ускорил годовой темп роста с 4,9% до 5,3%, что оказалось лучше рыночных ожиданий.
Рынок позитивно отреагировал и на отраслевую статистику из США. Коммерческие запасы нефти и бензина за прошлую неделю снизились значительно сильнее прогнозов, при этом уровень добычи остался неизменным. Против роста нефтяных цен выступило снятие ограничений США с Венесуэлы. Однако рынок не ожидает быстрого роста предложения, предполагая, что наращивание добычи и экспорта будет постепенным, поэтому не потребует реакции со стороны ОПЕК.
Негативным стало выступление главы ФРС США Джерома Пауэлла, который сохранил жесткую риторику и сдержанно оценил продолжение роста доходностей казначейских обязательств США. Характерно, что доллар отреагировал необычно для такой ситуации и терял позиции к большинству валют.
Краткосрочная перспектива нефти выглядит умеренно позитивно. Неопределенность геополитических условий может удержать рынок от попыток понижательной коррекции. При этом продолжение роста цен к недавним максимумам 97-98 долл. за баррель Brent выглядит более вероятным.
Александр Бахтин, инвестиционный стратег «БКС Мир инвестиций»:
— На уходящей неделе российский рынок акций в основном сдержанно рос. Индекс Мосбиржи подошел к зоне торможения 3260-3280 пунктов. Уверенности покупателям придавали растущие нефтяные цены и относительная слабость рубля.
Рост нацвалюты на фоне приближения пика налогового периода краткосрочно может затруднить индексу Мосбиржи движение к 3300 пунктам. Кроме того, внешнерыночный фон остается нестабильным и тревожным — сказываются новости об эскалации конфликта на Ближнем Востоке и приближение заседания ФРС США. И хотя повышения процентных ставок в этот раз не ожидается, большое внимание будет приковано к риторике и прогнозным оценкам регулятора. До мероприятия ФРС (1 ноября) свои заседания проведут ЕЦБ и Банк России (26 и 27 октября, соответственно). Если европейский регулятор ранее допустил возможность паузы в цикле подъема ставок, то российский центробанк может принять решение о повышения ставки на 100 базисных пунктов, до 14%. Это умеренно негативно для акций и с течением времени может дополнительно поддержать российскую валюту.
На предстоящей неделе нас ждет много корпоративных отчетов как в России, так и на американском рынке. В понедельник квартальные операционные показатели раскроют Лента, Северсталь, Норникель, Русагро, Русгидро, на следующий день — ТГК-1. Также на вторник намечено заседание совета директоров «Газпрома», в его повестке — вопрос об инвестпрограмме и годовом бюджете. В середине недели на срочном рынке Мосбиржи возобновятся торги поставочными фьючерсными контрактами на акции ВК, квартальные результаты представит X5 Group.
В четверг состоится заседание совета директоров ЛУКОЙЛа, в повестке есть вопрос дивидендов. В этот же день Юнипро, Яндекс, Русгидро и ТГК-1 опубликуют финансовые результаты по РСБУ за третий квартал 2023 года.
В пятницу на мировых рынках начался "Красный октябрь"
«Красный октябрь», то есть все индикаторы в красном цвете, обусловлен тем, что доходность облигаций США достигает 5%. Участники рынка не хотят подвергать себя риску в выходные, когда может начаться вторжение Израиля в Газу
В пятницу на мировых рынках начался «Красный октябрь», поскольку доходность государственных облигаций США впервые с 2007 года достигла 5% на фоне все более угрожающего конфликта на Ближнем Востоке, заставив инвесторов искать спасения.
Монитор отображает информацию о фондовом рынке в торговом зале Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) на Манхэттене, Нью-Йорк, США, 18 мая 2022 года. REUTERS/Andrew Kelly
Традиционный фактор мировых затрат по займам — доходность 10-летних казначейских облигаций США — снизилась до 4,93%, но поскольку нефть снова поднялась выше 93 долларов за баррель, а Израиль, похоже, готовится к полномасштабному вторжению в Газу, настроение было тревожным.
Европейские фондовые рынки упали на 1%. Азиатские фондовые индексы за ночь упали до 11-месячного минимума, а фьючерсные рынки указали на очередное падение на Уолл-стрит, которая потеряла 2% за последние два дня.
Банк Японии также вмешался на рынках своих облигаций, поскольку доходность 10-летних JGB достигла десятилетнего максимума, в то время как борьба за защитные активы подтолкнула золото к 3-месячному максимуму и обеспечила хорошую поддержку как доллару, так и швейцарскому франку.
«Тот факт, что за последние 48 часов доходность облигаций снизилась незначительно, несмотря на то, что индекс S&P 500 упал более чем на 2%, а индекс VIX закрылся на отметке более 21 впервые с марта, на мой взгляд, очень обескураживает», — сказал стратег RBC Capital Элвин Тан, ссылаясь на один из основных индикаторов страха на мировом рынке.
Падение акций Tesla после того, как Илон Маск предупредил о проблемах со спросом, также не улучшило настроения в Европе, где акции за неделю упали на 3%, а стоимость заимствований демонстрирует самый резкий недельный рост с июля.
Европейский центральный банк проведет заседание на следующей неделе и, как ожидается, сохранит свои ставки на прежнем уровне после 10 последовательных повышений, но пока рынки были сосредоточены на других вопросах.
Глава Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил в четверг, что он согласен «в принципе» с тем, что недавний скачок доходности облигаций может «незначительно» уменьшить необходимость в дальнейшем повышении ставок, но также подчеркнул силу экономики.
Погружающиеся рынки
Проблемы на Ближнем Востоке и растущая стоимость заимствований в мире привели к тому, что акции развивающихся рынков оказались на 11-месячном минимуме, как и основной Азиатско-Тихоокеанский индекс MSCI.
Токийский Nikkei завершил день снижением на 0,5% и -3,2% за неделю, что едва не стало худшей неделей в году.
Данные из Японии показали, что базовая инфляция в сентябре замедлилась ниже порогового значения в 3% впервые более чем за год.
Китайские «голубые фишки» и гонконгский Hang Seng также упали на 0,7%. Китай в пятницу сохранил свои базовые ставки по кредитам на прежнем уровне после некоторых признаков стабилизации в экономике на этой неделе.
Доллар США был на волосок от тщательно отслеживаемого уровня в 150 иен на отметке 149,84 иены. Он вырос на 0,1% по сравнению с основными мировыми аналогами и составил 106,34, что недалеко от 11-месячного максимума в 107,34, достигнутого в начале этого месяца.
Куинси Кросби, главный глобальный стратег LPL Financial, сказал, что внимание усиливается к бюджетному дефициту США из-за увеличения потребностей Вашингтона в финансировании обороны.
Президент США Джо Байден в четверг попросил американцев потратить еще миллиарды долларов на помощь Израилю в борьбе с ХАМАСОМ, поскольку растет ожидание того, что израильские войска в ближайшее время осуществят наземное вторжение в Газу.
Военный корабль ВМС США перехватил три крылатые ракеты и несколько беспилотных летательных аппаратов, запущенных поддерживаемым Ираном движением хуситов из Йемена, потенциально в направлении Израиля. По словам Вашингтона, американская база в Ираке также подверглась нападению.
«Есть несколько причин, по которым инвесторы хотели бы продавать на таком рынке, в то время как очень немногие — купить. Это то, что мы наблюдаем сегодня, когда люди сокращают риски», — сказал Кайл Родда, старший аналитик финансового рынка в capital.com.
«Проще говоря, участники рынка не хотят подвергать себя риску в выходные, когда могут вспыхнуть военные действия».
Цены на золото достигли нового 3-месячного пика в 1990 долларов за унцию, самого высокого уровня с конца июля, поскольку инвесторы искали активы-убежища в условиях потрясений.
Цены на нефть выросли во второй раз за неделю из-за опасений эскалации регионального конфликта на Ближнем Востоке, который приведет к перебоям в поставках.
Американская нефть подскочила на 1% до 90,30 доллара за баррель, а Brent стоила 93,50 доллара, поднявшись за день на 1,2%.
«Опять черный вторник»: Пять причин, почему российские биржи ушли в глубокий минус
Прощай, эйфория. Российский рынок акций во вторник снизился на 6,5% — до 3329 пунктов по индексу Мосбиржи. Это серьезное падение. Причем оно началось не вчера. Котировки акций российских компаний снижаются с октября прошлого года. И за это время подешевели на 23%. Что происходит? Почему все падает? Эксперты выделяют несколько основных причин.
Причина 1. Санкции и уход западных инвесторов
Без них никуда. Иностранные инвесторы выводят деньги с российского рынка, опасаясь эскалации конфликта на границе России и Украины. Новости с этого «фронта» все хуже и хуже. Да еще и ситуация постоянно нагнетается извне.
— Сначала появилась публикация The New York Times о подготовке эвакуации российских дипломатов из Украины, а затем и новости о совместных российско-белорусских учениях. Нервозная ситуация лишь усугубилась, хотя первая новость уже получила опровержение, а совместные учения были давно запланированы, — говорит Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Инвестиции».
Вот так всего одна публикация «уважаемого» издания со ссылкой на анонимные источники может за несколько часов лишить миллионы инвесторов части своих сбережений. Кстати, сильнее всего падают акции госкомпаний.
Причина 2. Падение рынков по всему миру
Наша биржа не находится в вакууме. На нее влияют настроения и на других мировых фондовых рынках. Там тоже падение. Азиатские биржевые индексы снижаются уже несколько месяцев подряд. Многие китайские ценные бумаги потеряли почти половину своей стоимости. В США тоже распродажи. Инвесторы за океаном боятся, что скорое повышение ставок Федрезерва (американский аналог российского ЦБ) увеличит стоимость кредитов и приведет к банкротствам. Поэтому котировки там тоже постепенно снижаются. И эта общая нервозность отражается и на российских акциях.
Причина 3. Нашествие «омикрона»
Этот фактор инвесторы тоже учитывают. Не только в России, но и по всему миру. Все боятся, что власти снова начнут ограничивать работу магазинов и передвижение людей. А это снизит выручку многих компаний и неизменно приведет к банкротствам некоторых из них. Новый штамм коронавируса оказался более заразным, чем другие. При этом более легкая степень протекания болезни исследованиями пока не подтверждена.
Причина 4. Автоматическая фиксация убытка
Этот фактор работает только вкупе с остальными. И добавляет масла в костер. Многие инвесторы, чтобы избежать слишком больших убытков, ставят так называемые «стоп-лоссы» (в переводе с англ. «стоп-потери»). Это автоматический приказ на продажу ценных бумаг, который срабатывает, если цена опускается ниже какого-то уровня. И он запускает неуправляемую лавину. Если рынок падает, значит продавцов больше, чем покупателей. А если добавляются еще и стоп-лоссы, дисбаланс между спросом и предложением становится больше. И рынок падает сильнее.
Причина 5. Уход от рисков
Это психологический фактор. Когда инвесторы видят, что слишком много факторов складываются негативно, они начинают предвосхищать события. Опасаются, что убытки будут больше в будущем. И заблаговременно выводят деньги, тем самым только ускоряя падение. Свободные средства они вкладывают в облигации (которые приносят фиксированный доход) и ждут, пока шторм уляжется. А потом, когда котировки значительно упадут, начнут снова покупать подешевевшие акции — в надежде в скором времени перепродать подороже.
ВОПРОС РЕБРОМ
Что делать в такой ситуации?
Вся история финансовых рынков говорит о том, что после роста всегда случаются падения. Так было и в 1998 году, и в 2004-м, и в 2008-м, и в 2014-м, и даже в 2018-м. Как давно предсказывают эксперты, рынки акций росли очень долго. В последние два года еще и очень быстро. Поэтому логично, что сейчас может произойти снижение котировок. Правда, та же история говорит и о том, что после падения всегда происходит рост. И в долгосрочной перспективе акции приносят более высокий доход, чем вклады.
— Первое, не суетиться. Второе — если есть свободные деньги, немного покупать самые ликвидные бумаги с хорошими дивидендами (если нервы, конечно, позволяют, и в вашей инвестстратегии есть склонность к риску). Третье — ни в коем случае не брать на заемные средства. Четвертое — не паниковать. Понимать, что, может быть, это и не последний день падения, но уровни очень хорошие. Все будет нормально, — объясняет Евгений Коган, инвестбанкир, профессор Высшей школы экономики.
И наконец, еще одна истина, проверенная годами, — поведение рынков невозможно предсказать. Слишком много факторов влияет на поведение инвесторов и на баланс спроса/предложения. К примеру, весной 2020 года, когда цена нефти опускалась до нуля, а страны массово садились на жесткий локдаун, большинство аналитиков пророчили биржам обвал похлеще кризиса 2008 года. Но этого не произошло. Никто из аналитиков не смог предсказать, что власти той же Америки напечатают триллионы долларов, чтобы спасти биржи от краха. В итоге вместо кризиса случилась эйфория, когда прибыль по многим акциям зашкаливала. И многие заработали себе капиталы.
Отсюда главный совет частным инвесторам — держать деньги в разных активах, несмотря ни на что. Часть в акциях, часть в облигациях, часть в рублях, часть в валюте. Ставить все сбережения на кон, выбрав одну лошадку, точно не стоит. Даже если все эксперты и аналитики считают, что именно этот «фаворит» всех обгонит.