Sorry, you have been blocked
This website is using a security service to protect itself from online attacks. The action you just performed triggered the security solution. There are several actions that could trigger this block including submitting a certain word or phrase, a SQL command or malformed data.
What can I do to resolve this?
You can email the site owner to let them know you were blocked. Please include what you were doing when this page came up and the Cloudflare Ray ID found at the bottom of this page.
Cloudflare Ray ID: 81947a83ac87b359 • Your IP: Click to reveal 45.84.122.38 • Performance & security by Cloudflare
Mark price mechanics
Mark price determines whether your position is liquidated or kept intact. If last trade price goes down, but mark price stays the same, your position is left untouched by the liquidation engine. However, if mark price crosses the threshold for margin call, you’re in for a nasty surprise. Understanding mark price will help you avoid being the guy in that tweet:
Mark price definition
Short & sweet version:
Mark price = asset price (= how much the actual underlying asset costs)
Long & precise version:
Mark price is a reference price of a derivative that is calculated from underlying index, often calculated as a weighted index spot price of an asset across multiple exchanges (to protect from manipulation on a single exchange).
How to incorporate mark price into your trading strategy
You can use the difference between mark price & last trade price of derivative to make a trading decision.
Take a look at the screenshot above. Around 03:00 the XBTUSD contract price wicked down to 4036.5, but the mark price didn’t move. The bots & intraday traders who noticed the difference bought the contracts & restored the balance.
Meanwhile, the swing traders realized that if mark price didn’t move, that means spot markets were ready for a leg up. So they bought both the spot & the contracts. The result — a leg up to 5144.5:
You can do the same: notice the difference between mark price & last trade price, then make a trading decision based on that information.
Hint of the day: during accumulation, futures price is slightly lower than mark price, since uninformed traders believe that downtrend will continue, so they sell futures at discount compared to spot.
Different ways to calculate mark price
- As index of spot prices: for example, BitMEX calculates mark price of XBTUSD contracts as index of Bitstamp, Coinbase Pro, and Kraken exchanges (equally) plus % Fair Basis (source).
- As function of natural variables: for example, weather derivatives mark price is based on average temperature over a certain period. This allows farmers to hedge against frost damage.
- As function of volatility: for example, mark price of Bitcoin Volatility Token depends on how fast Bitcoin price has changed over the last 24 hours (that is, how volatile it was).
An important property of mark price is that it can’t be controlled by derivatives exchange operator: only then the traders will believe that they won’t be liquidated on a whim.
Conclusion
If you’re trading derivatives, you should pay attention to mark price — it’ll help you make better trading decisions & avoid unnecessary liquidations.
Understanding Mark Price
The financial world is rapidly evolving with the advent of digital assets, and traditional trading methods are being challenged. With the rise of margin trading, it's becoming increasingly important for traders to have a stable and reliable reference point when making investment decisions. Enter the mark price, a price that offers a more accurate reflection of the true value of a derivative and helps traders avoid unexpected forced liquidations.
Mark Price Formula
Mark price = Spot index price + EMA (basis); or = Spot index price + EMA [(spot best bid + spot best ask) / 2 – spot index price]
What is Mark Price?
Mark price is a reference price that is calculated from the underlying index of a derivative. This index is often calculated as a weighted average of the spot price of an asset across multiple exchanges. The aim of this calculation is to avoid price manipulation on a single exchange and provide a more accurate representation of the value of the asset. The mark price takes into account both the spot index price and the moving average of the basis. This moving average mechanism helps to smooth out any abnormal price fluctuations and reduce the chance of forced liquidations.
Mark Price Calculation
Mark price is calculated as the spot index price plus the exponential moving average (EMA) of the basis. Alternatively, it can be calculated as the spot index price plus the EMA of the average between the spot best bid and ask prices minus the spot index price. The mark price is more independent than the last traded price and can provide traders with a more reliable reference point when making trading decisions.
The Difference between Mark Price and Last Trade Price
The mark price and last trade price can provide traders with valuable information about their positions. The difference between the two prices can be used to make informed trading decisions. For example, if the last trade price goes down but the mark price stays the same, your position will not trigger a forced liquidation. However, if the mark price crosses the threshold for a margin call, you might be in for a surprise.
OKX Launches Mark Price for Margin Trading
To protect its users' interests and eliminate malicious trading activities, OKX has launched its mark price system for margin trading. After the launch of the mark price system, OKX will use the mark price instead of the last traded price to calculate users' margin ratios. This can effectively prevent users from being forced-liquidated when the last traded price is manipulated within a short period of time. The estimated forced-liquidation price will also be adjusted based on the mark price. When the mark price reaches the estimated forced-liquidation price, full or partial liquidation will be triggered.
The Advantages of Mark Price
Mark price offers numerous benefits to traders in the digital asset world. By providing a more stable and reliable reference point, traders can avoid unexpected forced liquidations and make informed investment decisions. The mark price also helps to prevent malicious trading activities and protects the interests of traders. Furthermore, the mark price system can provide an accurate representation of the value of a derivative, even in a highly volatile market.
Conclusion
In the rapidly evolving world of digital assets, traders need a stable and reliable reference point to make informed investment decisions. Mark price provides this reference point, by taking into account the underlying index and the moving average of the basis. OKX's launch of the mark price system for margin trading offers numerous benefits to traders, including the protection of their interests, the avoidance of forced liquidations, and the provision of an accurate representation of the value of a derivative. If you're looking to trade digital assets, the mark price is a valuable tool that you can use to help make informed decisions and achieve your investment goals.
Фьючерсы: чем отличаются последняя цена и цена маркировки
Торгуя фьючерсами на Binance, пользователи сталкиваются с двумя различными ценами: последней ценой и ценой маркировки.
Последняя цена — это последняя торговая цена контракта, а цена маркировки — оценочная справедливая стоимость контракта.
Чтобы избежать ненужных ликвидаций в период волатильности рынка и предотвратить манипулирование ценами, Binance Futures использует цену маркировки в качестве ориентира при ликвидации.
Фьючерсные контракты открывают пользователям доступ к криптовалютам без необходимости владеть базовым активом. Цена фьючерсного контракта зависит от спотовой цены базового актива. Спотовая цена — это текущая рыночная цена криптовалюты, по которой ее можно купить или продать с немедленным расчетом.
В идеале, цена фьючерсного контракта (последняя цена) следует за спотовой ценой базового актива. Однако это не всегда так, поскольку фьючерсные контракты имеют свою собственную динамику спроса и предложения, что часто приводит к различиям в ценах этих контрактов и базовых активов.
Поэтому при торговле на Binance Futures вы можете столкнуться с двумя различными ценами: последней ценой и ценой маркировки.
Что такое последняя цена
Последняя цена — это цена последней сделки по фьючерсному контракту. Другими словами, последняя сделка по конкретному контракту определяет его последнюю цену.
Стоимость бессрочного контракта , такого как BTCBUSD , основывается на базовом активе, которым в данном случае является биткоин . Эти контракты имеют свои объемы спроса и предложения, поскольку трейдеры постоянно покупают и продают их на Binance Futures. В результате контракт BTCBUSD может получить уникальную стоимость, которая будет отличаться от спотовой цены BTC.
Таким образом, последняя цена фьючерсного контракта может постепенно отклоняться от фактической цены основного актива, торгуемого на спотовом рынке . Чем больше объем торговли на фьючерсном рынке , тем значительнее расхождение цен.
Чтобы создать более стабильную и надежную структуру цен для бессрочных фьючерсных контрактов, Binance Futures полагается на цену маркировки.
Что такое цена маркировки
Цена маркировки — это предполагаемая истинная стоимость контракта. Она также известна как текущая рыночная стоимость (mark-to-market) и учитывает справедливую стоимость актива, что позволяет предотвратить ненужную ликвидацию в период рыночных колебаний. В Binance Futures цена маркировки используется для запуска процесса ликвидации позиций .
На Binance Futures цена маркировки контракта рассчитывается как среднее значение его последней цены и спотовой цены базового актива, чтобы избежать манипулирования ценами одной книги ордеров или биржи. Это позволяет сбалансировать и сгладить аномальные колебания цен в периоды высокой волатильности.
Цена маркировки используется в качестве ориентировочного значения для:
1. Ликвидации позиций
Ликвидация происходит, когда цена маркировки достигает цены ликвидации позиции. Использование цены маркировки защищает пользователей от несправедливой ликвидации, которая может произойти из-за краткосрочного колебания последней цены, в то время как спотовая цена на самом деле не достигла уровня ликвидации.
2. Нереализованного PnL
Цена маркировки используется в качестве ориентировочного значения для расчета нереализованного PnL , так как до закрытия позиции может быть сложно узнать фактическую реализованную прибыль. Это также обеспечивает точность расчета нереализованного PnL, чтобы избежать ненужных ликвидаций.
Если вы хотите лучше разобраться в технических аспектах цены маркировки, обратитесь к следующим статьям: Цена маркировки квартальных фьючерсов USDⓈ-Margined , Цена маркировки и индексная цена контрактов Coin-Margined .
Последняя цена и цена маркировки
Давайте проведем следующую аналогию, чтобы было проще понять разницу между последней ценой и ценой маркировки: цена маркировки — это как средняя цена бензина во всей стране, а последняя цена — цена за литр бензина, которую вы платите на конкретной заправке недалеко от вашего дома.
Цена маркировки не используется в реальной торговле и может рассматриваться как индикатор, который отслеживает риск позиции, в то время как последняя цена является основной рыночной ценой, по которой торгуют пользователи.
Чтобы переключиться с последней цены на цену маркировки и наоборот в мобильном приложении Binance, следуйте шагам на изображении ниже.
Чтобы переключиться с последней цены на цену маркировки и наоборот в браузере компьютера, следуйте шагам на изображении ниже.
Заключение
На Binance Futures цена ликвидации контракта всегда является ценой маркировки, поскольку она представляет более надежный и стабильный инструмент измерения стоимости. Важно отметить, что цена маркировки — это только средняя цена, а не фактическая цена, по которой осуществляется торговля на фьючерсном рынке.