Что такое институциональные инвесторы

Кто такие институциональные инвесторы

Известно, что цену на финансовых рынках двигают крупные их участники, обладающие большими капиталами. В их числе — институциональные инвесторы, от которых во многом зависит направление актива.

Понимание их роли на рынке и умение хоть немного отслеживать поведение этих игроков позволят частному трейдеру увеличить число точных и высокодоходных входов в сделки.

Содержание статьи:

Институциональные инвесторы: кто они

Институциональными инвесторами являются юридические лица, которые выступают в роли посредников между частными инвесторами и рынком. Они не работают с собственным капиталом. Вместо этого на своих счетах они собирают средства мелких инвесторов и от их лица совершают операции на финансовых рынках.

Их доход — маржа от инвестирования, а функции институциональных инвесторов в отношении клиентов (частных инвесторов) — управленческие, брокерские, аудиторские.

Какие бывают институциональные инвесторы

Рассмотрим виды институциональных инвесторов. В списке ниже вы можете узнать крупных участников финансовых рынков, о которых слышали или читали в рамках вводного обучения Форекс:

• Банковские организации.
• Инвестиционные фонды (закрытые и открытые).
• Страховые компании.
• Хедж-фонды.
• Пенсионные фонды.

Эти организации распределяют капитал в разных видах активов (акции, доли в паевых инвестиционных фондах, защитные активы), достигая определенного уровня доходности и риска.

Чем отличаются институциональные и индивидуальные инвесторы

Известно, что частные инвесторы или трейдеры не могут самостоятельно выйти на финансовые рынки. Для этого нужны огромные суммы капитала, которые формируются на счетах институциональных инвесторов. Эти крупные участники рынка имеют больше стратегических возможностей на биржах, получают лучшие условия по комиссиям за сделки.

Трейдеру важно знать, что институциональные инвесторы:

• Дают возможность частным лицам, имеющим небольшой капитал, получить доступ к инвестированию.
• Осуществляют посредническую деятельность между индивидуальными инвесторами и держателями крупных пакетов ценных бумаг.
• Формируют, благодаря большому объему капитала и доступам на разные рынки, сбалансированные портфели из активов.

А главное то, что они оказывают непосредственное влияние на поведение котировок активов, формирование трендов и ценовых уровней.

Как отследить деятельность институционального инвестора

Институциональные инвесторы играют решающую роль в формировании спроса и предложения на рыночные активы. Именно поэтому частному трейдеру важно отслеживать следы этих крупных игроков на графике и научиться понимать, куда те будут толкать цену.

Анализируя график, можно получить представление о том, в каком направлении и с каким запасом хода будет двигаться тот или иной инструмент.

• Институциональные инвесторы через свои сделки формируют сильные ценовые уровни, защищают их, на основании чего мы видим, что какой-то уровень поддержки или сопротивления работают.
• Наличие каналов и трендов на графике, а также фигур технического анализа — это тоже «дело рук» крупных игроков. Вот почему новичкам не рекомендуют идти против рынка.
• Отслеживая отчеты CFTC на Чикагской бирже (CME) можно увидеть, где сосредоточено наибольшее количество позиций крупных участников рынка. Это действенный способ отметить сильные уровни, хоть и затратный по времени.

Увидеть профиль рынка на графике и распределение позиций институциональных инвесторов можно еще проще — установив индикатор Real Market Volume. Этот профессиональный инструмент работает в автоматическом режиме, используя данные с биржи CME.

Индикатор позволяет понять:

1. Где расположены сильные уровни поддержки и ниже каких значений крупные игроки не дадут опуститься цене — в этом месте предпочтительны покупки.
2. Где сформировано сопротивление, выше которого не пойдет цена. Этот уровень может не совпадать с горизонталью, определенной на основании технического анализа. Для ювелирного и надежного входа в сделку нужно совмещать его сигналы с Real Market Volume.

Кто такие институциональные инвесторы ❓

☑️ Институциональные инвесторы — это компании, торгующие ценными бумагами и инвестирующие в них. Это крупные финансовые и брокерские фирмы, банки, пенсионные и инвестфонды, управляющие активами, страховые компании.

☑️ Институциональные игроки — одни из важнейших участников традиционного фондового рынка. На них приходится до половины объемов всей торговли. Они, как правило, владеют крупнейшими пакетами акций и оказывают значительное влияние на рынок.

☑️ В первые годы существования крипторынка институционалы побаивались на него заходить. И это можно объяснить — цифровые активы были тогда слишком молодым и непонятным инструментом. Многим казалось, что все эти монеты скоро куда-то исчезнут или регуляторы попросту их запретят.

☑️ В отличие от обычных людей, институционалы не могут просто взять и купить биткоин. Их деятельность строго контролируется государством. Они должны вести отчетность, вкладываться лишь в легальные активы, а для торговли им нужна собственная инфраструктура. Но постепенно на крипторынке все это появилось, и сейчас институциональные инвесторы начинают активно вкладывать деньги в рынок криптовалют, обеспечивая ему развитие и рост.

Огромные деньги и репутация. Зачем рынку институциональные инвесторы

Важный этап развития криптовалютного рынка — приход институциональных инвесторов. Это страховые организации, банки, инвестиционные фонды и другие финансовые компании, под управлением которых находятся крупные средства.

Институциональный в данном контексте означает официальный, тот, кто уже имеет серьезный статус в обществе. Подобные фонды и компании требуют особых условий для хранения большого количества активов и правовую определенность, так как они не могут участвовать в нелегальных или полулегальных сделках.

Поэтому с приходом такого рода игроков криптовалюты словно выходят из подполья, перестают быть чем-то неизвестным и пугающим. Ну, а если подобные финансовые организации обращают внимание на определенную сферу, это означает, что она достаточно развита и безопасна.

По мнению сооснователя и главы майнинг-компании Crypto Technology Антона Собина, интерес со стороны институциональных инвесторов — важнейший показатель для индустрии. Он уверен, что криптовалютная сфера повзрослела в 2018 г., и со временем она перестанет восприниматься как мошенничество.

«Любая сфера бизнеса или технологическая инновация проходит стадию становления, после первичного анализа появляется понимание актуальности и прибыльности. Именно в этот момент сфера и начинает наполняться деньгами со стороны крупных инвесторов. Начинается гонка и борьба за новый рынок.

2018 г. можно назвать годом взросления индустрии, сумасшедшие скачки курсов прекратились, появилось регулирование, а вместе с ним и первые серьезные шаги для создания стабильного бизнеса, работающего по классическим правилам. Это, в свою очередь, поможет и дальше стабилизировать ситуацию с курсами криптовалют, привлечь как частный крупный бизнес, так и государственные инвестиции. Все это положительно скажется на криптоиндустрии, которая перестанет восприниматься как пузырь», — утверждает специалист.

Помимо доверия пользователей, институциональные инвесторы принесут в отрасль большие средства, это может положительно повлиять на цену монет. Эмиссия биткоина, например, ограничена 21 млн, поэтому предложение не вырастет, в отличии от спроса. Соответственно стоимость криптовалюты значительно увеличится, когда новые игроки начнут вливать миллиарды долларов на рынок.

Руководитель аналитического отдела Grand Capital Сергей Козловский уверен, что приход крупных инвесторов стабилизирует стоимость цифровых денег, однако произойдет это не раньше следующего года.

«Очередной виток позитивных новостей с рынка криптовалют, который незамедлительно отразился на росте котировок, прежде всего, биткоина, связывают с приходом на рынок крупных инвесторов. Для криптовалюты это будет означать рост в течение ограниченного периода времени с максимумом в $10 тыс. и очередным обвалом до минимум $6 тыс. именно в тот момент, когда основная масса розничных инвесторов «уверует» в 100%-200% рост до конца года. Если рассмотреть вопрос с другой стороны, приход крупного капитала всегда стабилизирует рынок, делает его менее волатильным. В случае с рынком криптовалют этот период наступит, на наш взгляд, не ранее 2019 г., когда большинство развитых стран окончательно сформулируют свою позицию по данному виду активов», — подчеркнул специалист.

Отрасль цифровых денег крайне небезопасна, только за последние полгода хакеры похитили более миллиарда долларов. Они взламывают как небольшие криптовалютные кошельки и аккаунты пользователей, так и крупные биржи, например с южнокорейской Bithumb им удалось украсть $31 миллион. При этом местный финансовый регулятор следит за торговыми площадками, у них серьезные требования к безопасности.

Институциональным инвесторам не так просто войти на подобный рынок. Им негде безопасно хранить свои активы. Поэтому крупные биржи, такие как американская Coinbase, начали разрабатывать сервисы специально для подобных игроков.

В начале июля биржа запустила сервис Custody для хранения активов инвесторов, которые готовы вложить как минимум $10 млн, на данный момент она работает в США и Европе, но до конца 2018 г. компания планирует принести это предложение и на рынок Азии. Coinbase владеет криптовалютами на $20 млрд, при помощи нового сервиса планируется привлечь еще $10 миллиардов.

Если вопрос хранения большого количества средств при помощи американской компании может быть частично решен, то нужна надежная сеть, в которой институциональные инвесторы смогут работать со своими активами. Этим занялись биржа Bitfinex и швейцарский провайдер коммуникаций Swiss Market Synergy.

В середине июля 2018 г. они представили специальную сеть для профессиональных трейдеров. Большие криптовалютные биржи чаще всего сотрудничают с правительством и стремятся работать также, как и традиционные площадки для того, чтобы привлекать больше клиентов, быть открытыми, а пользователи чувствовали себя в безопасности.

Положительные изменения в отрасли уже хорошо заметны, но еще рано говорить о массовом интересе институциональных инвесторов, сказал Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro.

«На волне эйфории появилось большое число фондов, которые в данный момент практически бездействуют, однако, как только активность инвесторов возобновится на рынке уже будет существовать необходимая инфраструктура, способствующая быстрому притоку капитала. Стоит также вспомнить и о возможном появлении ETF на криптовалюты (10 августа SEC будет решать вопрос по запуску первого подобного инструмента): биржевые фонды существенно оживили котировки на сырьевых рынках: например золото — актив с капитализацией превышающей весь криптовалютный рынок; после появления GLD в 2003 г. цены благородного металла стали больше коррелировать с инфляцией доллара, что способствовало длительному периоду роста», — напомнил аналитик.

Платформы, несмотря на отсутствие определенного правового регулирования, возмещают убытки пострадавшим от взлома пользователям (хотя бы частично) и после неполадок в работе снижают комиссии на определенный промежуток времени.

Биржи пытаются всячески показать, что отрасль достаточно зрелая, прозрачная и безопасная для прихода крупных инвесторов. Поэтому они начинают постепенно создавать сервисы для работы подобных игроков, чтобы когда сфера станет окончательна готова к их приходу, уже были готовые площадки, на которых можно работать с большими суммами.

Приход институциональных инвесторов на рынок цифровых денег определенно будет означать шаг вперед для всей отрасли. Однако на данный момент он затрудняется из-за правовой неопределенности со стороны правительств крупных государств, считает президент Singapore Castle Family Office Эльдияр Муратов.

«Проблема с регуляцией остается прежней и именно этот вопрос является реальной преградой для входа институтов на этот рынок. Большинство развитых стран такую регуляцию еще не ввели — пока нет четкого понимания, как регулировать процесс идентификации конечного бенефициара цифровой валюты. Нет понимания, как определить источник происхождения этой валюты на кошельке клиента. Так как регуляция в таких странах до сих пор не принята, то и заниматься нерегулируемой деятельностью институты в открытую не могут. Институты, которые уже в рынке и двигают рынок каждый день, делают это через разные структуры хедж-фондов, что не добавляет прозрачности сделкам и цифровому рынку в целом», — считает Муратов.

Он отметил, что после того, как правительства определятся с регулированием отрасли, на цифровые деньги вырастет спрос, соответственно поднимется и цена монет. Появление интереса со стороны институциональных инвесторов и их приход на рынок будет однозначно положительным событием.

Кто такие институциональные инвесторы

Часто нам приходится слышать такое словосочетание как институциональный инвестор. Обычно оно употребляется в контексте степени влияния на рынок и на ценообразование на нём. Допустим в финансовых новостях, часто звучит фраза о том, что цена, под давлением институциональных инвесторов, откатилась (или, наоборот, поднялась) до определённого уровня. Так, что же это за зверь такой – институциональный инвестор? Давайте разберёмся.

Начнём, пожалуй, сразу с определения. Институциональными инвесторами называют такие организации (юридические лица), которые аккумулируют в себе средства многочисленных вкладчиков (среди которых могут быть как физические лица — частные инвесторы, так и другие юридические лица) с целью их вложения в различные финансовые инструменты и получения прибыли от этого процесса.

Таким образом, к числу институциональных инвесторов можно отнести следующие организации:

• Банковские организации. Основная их функция в качестве институциональных инвесторов — управление размещёнными на депозитах деньгами своих клиентов. Кроме этого, банки часто выступают в качестве брокеров, имеют собственные депозитарии и клиринговые организации. Они также могут выпускать собственные акции;
• Пенсионные фонды. В нашей стране существует государственный пенсионный фонд, а также множество частных (негосударственных). Негосударственные пенсионные фонды получают от своих клиентов право управлять накопительной частью пенсии. Они вкладывают средства в относительно консервативные финансовые инструменты, перечень которых для них строго регламентирован;
• Страховые компании формируют свой инвестиционный капитал в основном из страховых взносов клиентов, а кроме этого из полученной и нераспределённой прибыли. Они инвестируют его в банковские депозиты, государственные и корпоративные облигации, акции «голубые фишки»;
• Различные инвестиционные фонды (паевые фонды, фонды венчурных инвестиций и т.п.). Такого рода фонды специально «заточены» под работу с деньгами клиентов. Они инвестируют их в самых разных направлениях и получают свою прибыль в виде комиссионных или (и) процента от прибыли. Потенциальный уровень доходности и степень риска вложений в такие фонды напрямую зависят от их типа. Паевые фонды более консервативны (менее доходны и более надёжны), а разного рода хедж-фонды или, тем более, фонды венчурных инвестиций рискуют деньгами своих клиентов больше, но имеют и больше шансов получить приличную прибыль.

Крупные институциональные инвесторы действительно способны оказывать определённое влияние на ценовую динамику тех или иных финансовых инструментов. Иначе их ещё называют маркетмейкерами.

Маркетмейкер – от английского словосочетания market maker, означающего в дословном переводе на русский – делающий рынок.

С конца восьмидесятых годов прошлого века доля институциональных инвесторов неуклонно росла. Этому в основном способствовали такие факторы как:

1. Демократизация рынков ценных бумаг, способствующая значительному упрощению доступа к ним со стороны индивидуальных инвесторов;
2. Глобальное распространение сети интернет по всему миру и связанное с этим усовершенствование способов проведения финансовых операций;
3. Повышение среднего дохода населения во многих развитых странах и, как следствие, усиление тенденций к инвестированию накопленных сбережений.

В настоящее время доля институциональных инвесторов в объёме торгов на финансовых рынках довольно велика. Например, на нью-йоркской бирже NYSE, они заключают почти половину всех сделок.

В США существует такое понятие как qualified institutional investor (квалифицированный институциональный инвестор). К этой категории принято относить институциональных инвесторов имеющих в управлении более 100 миллионов американских долларов и получивших право принимать участие в операциях на фондовом рынке без регистрации торгуемых ценных бумаг в SEC.

К основным преимуществам инвестирования через институционального инвестора можно отнести:

1. Профессиональное управление инвестициями с прекрасной их диверсификацией. Отдавая деньги в управление такого рода, инвестору можно быть уверенным в том, что они попадут в руки людей «собаку съевших» на инвестировании;
2. В силу того, что институциональные инвесторы оперируют суммами на порядки превосходящими вклады большинства частных инвесторов, им открывается гораздо больше стратегических возможностей. А кроме этого для них значительно снижаются комиссии на проведение биржевых и внебиржевых операций (по аналогии с крупными оптовиками).

Ну а недостатками можно считать то, что за профессиональное управление деньгами нужно либо платить определённую комиссию (например, вклады в инвестиционные фонды), либо довольствоваться небольшим процентом прибыли, едва покрывающим инфляцию (например, банковские депозиты).

Институциональные инвесторы по факту участвуют в более чем половине всех рыночных торгов, они, по сути, делают рынок и обеспечивают его необходимой ликвидностью. Однако помимо этой, безусловно, позитивной роли, они оказывают и негативное влияние на экономику.

Негативная роль институциональных инвесторов состоит в том, что когда одновременно несколько крупных компаний одной отрасли находятся под контролем одной организации (посредством покупки контрольного пакета акций, либо близкого к нему), снижается конкуренция между ними. А это в свою очередь негативно отражается на качестве продукции и вместе с тем растёт цена на неё (и то и другое идёт в разрез с интересами рядовых потребителей).

Примером такого рода монополизации является «Большая тройка» крупнейших инвесторов в США (БлэкРок, Вэнгард Групп, Стэйт Стрит Корпорейшн). В их руках сосредоточены крупнейшие пакеты акций почти половины публичных компаний соединённых штатов Америки.