Sorry, you have been blocked
This website is using a security service to protect itself from online attacks. The action you just performed triggered the security solution. There are several actions that could trigger this block including submitting a certain word or phrase, a SQL command or malformed data.
What can I do to resolve this?
You can email the site owner to let them know you were blocked. Please include what you were doing when this page came up and the Cloudflare Ray ID found at the bottom of this page.
Cloudflare Ray ID: 81947a74abf1b354 • Your IP: Click to reveal 45.84.122.38 • Performance & security by Cloudflare
Почему Япония является одним из крупнейших экспортеров золота, если она его не производит?
Загадочная ситуация с рынком золота в Японии давно интересует инвесторов и аналитиков. Как, не добывая золото, она умудряется выступать одним из крупнейших экспортеров драгметалла в мире? Чтобы ответить на этот вопрос, нужно изучить рынок золота Японии, ситуацию с внутренней розничной торговлей, а также рассмотреть одну из самых важных товарных бирж в Восточной Азии TOCOM.
Чистый экспорт золота на 90% коррелирует с розничной ценой на золото
До 1973 года свободный вывоз и ввоз золота из Японии был запрещен. Однако в 1973 году японские власти сняли запрет в рамках инициативы, направленной на поощрение частной торговли золотом. После этого, в 1978 году, японское правительство разрешило экспорт золота из Японии. Это побудило швейцарских и лондонских торговцев золотом, базирующихся в Гонконге, начать торговлю золотом, которое они поставляли в Японию из Гонконга.
Уровень экспорта золота из Японии является самым высоким с 1985 года. По словам Брюса Икемизу, управляющего токийским отделением Standard Bank:
Япония — единственная страна, которая экспортирует золото, но не является крупным производителем.
В 2021 году Япония экспортировала золота на $7,7 млрд долларов США. Крупнейшим импортером японского золота является Сингапур. Его доля составляет 24% в японском экспорте.
Структура экспорта золота Японии: 83% золота в необработанном виде; 16% золота (в т.ч. золота, покрытого платиной) в неденежной форме, в полуфабрикатах; и 0,099% золота (в т.ч. золота, покрытого платиной) в неденежной форме в виде порошка.
График ниже показывает, что корреляция между чистым экспортом золота и розничной ценой на золото в Японии составляет 90%. Когда Япония покупала золото в 1980-х и 1990-х годах, цена была низкой, но когда цены на золото начали расти, люди начали продавать свое золото, а главный торговец золотом в Японии Tanaka Kikinzoku Kogyo начал скупать золото у своих граждан. Купив золото, Танака продал его по еще более высокой цене, что создало дисбаланс в экспорте-импорте золота в Японии.
Крупнейший в Японии продавец золота говорит, что он купил 40% всех ювелирных изделий и золотых слитков у частных лиц и продает их теперь, когда цена на золото выросла. Топ-менеджер Танаки сказал:
Все больше людей, которые покупали золото и драгоценности в 1980-х и 1990-х годах, продают обратно то, что они купили.
Другой розничный торговец золотом в Японии, Sumitomo Metal Mining, говорит, что каждый день в пиковые периоды тратит несколько миллиардов иен на покупку переработанного золота для отправки на зарубежные плавильные заводы. Об этом заявил Коити Иванага, генеральный менеджер товарного отдела компании.
Уровень спроса на золото в Японии не коррелирует с ценой на золото
По данным Всемирного совета по золоту, в 1990-е годы уровень потребительского спроса на золото в Японии был высоким. В то время японцы покупали золото, когда цена была ниже 1500 иен за грамм золота на розничном рынке. Однако, когда цена на золото превысила 2000 иен за грамм золота, японцы начали продавать его, и потребительский спрос на золото в Японии с 2005 по 2011 год стал отрицательным. С 2012 года потребительский спрос на золото в Японии несколько увеличился и составил 15,6 тонны в 2021 году.
На графике выше видно, что спрос на золото и цена на золото в Японии антикоррелированы на уровне -64%. А это значит, что в случае повышения цены на золото японцы начинают его продавать и наоборот.
Аналогичная ситуация с японским центральным банком. Золотые резервы центрального банка увеличивались, когда цены на золото росли, и уменьшались, когда цены на золото падали. На приведенном ниже графике показано, что корреляция между ценой на золото и золотыми резервами Японии составляет 98%.
За последние 20 лет Япония приобрела золота на $42 миллиарда долларов США. Япония купила больше всего золота в период с 2008 по 2012 год, когда они добавили драгметалла на $20 миллиардов в свои резервы. А в период 2015-2021 годов, центробанк увеличил резервы на $23 миллиарда долларов в золоте. На сегодняшний день золотой запас японского центрального банка составляет $49 миллиардов долларов в золоте.
TOCOM — важный центр торговли золотом в Восточной Азии
В 1982 году была создана Токийская биржа золота. Позже биржа станет частью Токийской товарной биржи, электронной биржи товарных деривативов, которая была создана в 1984 году. Сегодня на бирже торгуются фьючерсные контракты на различные драгоценные металлы, энергию и сельскохозяйственную продукцию.
Токийская товарная биржа является крупнейшей в Японии и на ее долю приходится 98% всего товарооборота Японии. Единственной другой товарной биржей в Японии является Товарная биржа Осака Додзима.
Электронный график торгов TOCOM был расширен. Торговля проходит с 8:45 до 15:15 по японскому стандартному времени, а с 16:30 до 6:00 по японскому стандартному времени проводится дополнительная сессия, которая включает «ночную торговлю». Торговые часы совпадают с непрерывными торгами на Comex, а ночные торговые часы охватывают утренние и поздние часы аукционов ежедневной цены на золото LBMA. Токио опережает Шанхай всего на час, а это означает, что большинство торговых часов на Шанхайской бирже золота и Шанхайской фьючерсной бирже совпадают с торговыми часами TOCOM.
Существует 2 типа членов TOCOM: члены-брокеры и торговые и аффилированные члены. И есть 14 хороших японских брендов доставки слитков, которые являются частью TOCOM. Девять из этих 14 аффинажных заводов включены в список хорошей поставки золота LBMA. TOCOM предлагает 3 фьючерсных контракта на золото: фьючерсы Gold Standard, мини-фьючерсы Gold и фьючерсы Gold Rolling-Spot. Все фьючерсные контракты на золото TOCOM были переведены на Осакскую биржу в июле 2020 года.
Фьючерс на золотой стандарт представляет собой дериватив на 1 кг физического золота за иену. Контракт был введен в 1982 году. Месяцами контракта являются февраль, апрель, июнь, август, октябрь и декабрь. Биржа имеет ценовые ограничения до 15% после второго расширения. Также существуют лимиты позиций для клиентов — 5000 в месяц, правомочных грузоотправителей — 10000 и коммерческих — 30000 контрактов.
Золотой мини-фьючерс — это 100-граммовая фьючерсная транзакция с расчетом наличными. Повышение цены составляет 0,5 иены. В данном контракте нет ограничений по позициям для участников рынка. Контракт был введен в 2007 году.
Объем торгов на бирже резко увеличился в 2021 году на 64% по сравнению с 2020 годом. И уже составляет 7,38 млн контрактов в 2022 году. Наибольшую долю в общем объеме торгов составляют фьючерсы на золотой стандарт с долей 70%. Наименее торгуемые фьючерсы Gold Rolling-Spot составляют менее 10% от общего объема торгов.
Японский рынок переработки золота
В Японии есть одиннадцать аффинажных заводов, которые включены в список хорошей поставки золота LBMA. Такое количество золотоперерабатывающих заводов показывает уровень развития японского рынка золотоперерабатывающей промышленности. Для сравнения, в Китае девять заводов, аккредитованных LBMA.
Кроме того, есть еще 4 аффинажных завода, которые не включены в список хорошей поставки золота LBMA, но являются частью TOCOM.
В Японии также существует внебиржевой рынок золота, который довольно хорошо развит.
Особым примером является Tanaka, которая глубоко интегрирована в японский рынок золота. Tanaka Group управляет самым известным заводом по переработке золота в Японии. Компания торгует оптом золотыми слитками и килограммовыми слитками в розницу, а также может способствовать аренде золота и обмену золотом. Tanaka также управляет собственной розничной сетью золотых ювелирных изделий высокого класса и инвестиционного золота в Японии и является крупнейшим розничным продавцом золотых монет и слитков в Японии.
Рынок вторичного золота хорошо развит в Японии из-за большого количества ценного промышленного золотого лома, находящегося в электрических приборах и электронике. Другое объяснение заключается в том, что после либерализации торговли золотом Япония была одним из крупнейших импортеров золота в 1970-х и 1980-х годах, когда импорт золота составлял 200-300 тонн золота ежегодно. С 1980 по 1991 год в страну было ввезено более 2700 тонн золота. Большой импорт золота создал большой запас инвестиционного золота в Японии.
Заключение
Япония является ярким примером зрелого рынка золота, который хорошо либерализован. Японский рынок поддерживает обширный внебиржевой рынок золота. Основная фьючерсная биржа ведет активную и разнообразную торговлю драгметаллом. Долгое время Япония была одним из крупнейших импортеров золота, но создав достаточные запасы и развив собственный рынок, Япония превратилась в одного из крупнейших экспортеров золота в мире, при этом не производя собственного золота.
Розничное золото доступно во многих точках, и японцы покупают и продают золото в зависимости от цены в данный момент времени. Благодаря либеральному рынку Японии удалось стать одним из крупнейших торговцев золотом в мире. Хотя очень легко не заметить большой рынок золота в Японии из-за близкого расположения Китая.
Вот 10 стран с самыми большими запасами золота. С адресами золотохранилищ
По итогам прошлого года мировые центробанки купили максимальный объем золота с 1971 года. Они приобрели 651 тонну золота. Одна только Россия скупила 274 тонны. Помимо России золото активно покупали Китай, Венгрия, Польша, Египет, Казахстан и Индия.
Годовой спрос на золотые слитки и монеты со стороны ЦБ подскочил на 74%. В первой половине 2019 года тенденция продолжилась, сообщил Всемирный золотой совет (World Gold Council). В эту организацию входят крупнейшие производители золота в мире.
Большинство центральных банков ожидают увеличения мировых золотовалютных резервов в следующем году. Все эти тонны золота нужно где-то хранить. Редакция РБК Quote решила выяснить, где держат золото десять стран с наибольшими запасами на планете. Мы обнаружили в открытом доступе девять адресов из десяти. Вот полный список.
1. США: резерв золота — 8133,5 тонны, по данным Всемирного золотого совета на июль 2019 года. Процент от золотовалютных резервов — 74,5%. США являются лидером по объему золотых запасов в мире. До половины запаса американского золота находится в хранилище бывшей военной базы города Форт-Нокс в штате Кентукки.
Часть резервов поместили в хранилище монетного двора на территории города Вест-Пойнт, штат Нью-Йорк, в Денверском монетном дворе в Колорадо и в хранилище Федерального резервного банка (ФРБ) Нью-Йорка на Либерти-стрит, 33, на Манхэттене.
2. Германия — рекордсмен по запасам золота в Европе. Резерв золота — 3367,9 тонны. Процент от золотовалютных резервов — 70%. Раньше большая часть немецких запасов золота находилась в банках Нью-Йорка (США), Лондона (Великобритания) и Парижа (Франция). Но с 2013 года под давлением общественного мнения Германия начала возвращать собственное золото из зарубежных хранилищ.
К 2017 году страна вернула половину запаса в хранилища Бундесбанка на улице Wilhelm-Epstein-Straße, 14, во Франкфурте. Сейчас там находится 50,6% немецкого золота. В Федеральном резервном банке Нью-Йорка (том самом на Либерти-стрит, 33) осталось 36,6% золотого запаса Германии, а Банке Англии в Лондоне — 12,8%. Бундесбанк выпустил специальную книгу об истории золотого запаса страны.
3. Италия: резерв золота — 2451,8 тонны. Процент от золотовалютных резервов — 65,4%. Итальянское золото хранится в основном в слитках. В общей сложности их насчитывается 95 493 штуки весом от 4,2 до 19,7 кг. В золотой резерв Банка Италии также входит небольшая доля золотых монет — 4,1 тонны.
В подземном хранилище во дворце Палаццо Кох по адресу Via Nazionale, 91, в Риме находится 44,9% слитков и монет. Остальные запасы Италия отдала на хранение в ФРБ Нью-Йорка США на Манхэттене (43,3%), в хранилище Берна в Швейцарии (6,1%) и в хранилище Банка Англии в Лондоне (8,8%).
4. Франция: резерв золота — 2436 тонн. Процент от золотовалютных резервов — 59,9%. Хранилище главного французского банка Banque de France расположено на нижнем — минус восьмом — этаже подвала штаб-квартиры банка в Париже на улице Croix des Petits Champs, 31.
Огромное хранилище под названием La Souterraine построено на глубине 29 метров ниже уровня реки Сены. Его свод поддерживают 658 колонн, а стены покрыты изразцовой плиткой. Часть La Souterraine оборудована кухнями, раковинами и холодильниками. В случае конфликта там смогут укрыться 3 тыс. человек. Золото хранится в слитках на поддонах, в ящиках и шкафах. В Париже находятся все официальные золотые резервы Франции.
5. Россия. К 1 июля 2019 года стоимость золотого запаса России впервые превысила $100 млрд, а физическая масса золота достигла 2207 тонн. Золото составляет 19% от всех международных резервов РФ. В 1993 году стоимость монетарного золота составляла всего $2,58 млрд. Рекорд запасов золота был зафиксирован в 1941 году — 2800 тонн. Россия не превзошла этот результат до сих пор.
Российский ЦБ держит золотые запасы на территории страны в своих хранилищах с многоуровневой системой безопасности. Золото хранится в монетах и слитках чистотой не ниже 995 пробы весом от 10 до 14 кг. Цена одного десятикилограммового слитка составляет почти ₽30 млн.
Большая часть запаса предположительно находится в главном хранилище в Москве на улице Правды, 6, — недалеко от Белорусского вокзала. Остальное — в хранилищах подразделений Центрального банка в других городах страны.
6. Китай: резерв золота — 1916,3 тонны. Процент от золотовалютных резервов — 2,5%. Считается, что официальные золотые запасы хранятся в Пекине.
Резервы золота в Китае с начала 2000-х годов выросли почти в пять раз, увеличившись примерно с 400 тонн в 2001 году до более чем 1900 тонн к середине текущего года. При этом КНР является крупнейшим производителем золота в мире.
Редакции РБК Quote не удалось найти адрес золотохранилища Китайской Народной Республики в открытых источниках. Центральное здание Народного банка Китая находится в Пекине по адресу No.32 Chengfang Street, Xicheng District.
7. Швейцария: резерв золота — 1040 тонн. Процент от золотовалютных резервов — 5,4%. Страна имеет рекордное соотношение золотых запасов к количеству жителей. Швейцария хранит 70% золота внутри страны, 20% — в Банке Англии и 10% — в Центральном банке Канады. Национальный банк Швейцарии имеет хранилища под своей штаб-квартирой в Берне на площади Bundesplatz, 1, но официальной информации о месте хранения золотого запаса нет.
8. Япония: резерв золота —765,2 тонны. Процент от золотовалютных резервов — 2,4%. У этой страны самый низкий процент золота среди десяти центральных банков с наибольшим золотым запасом. Главное здание Центрального банка Японии в Токио расположено по адресу 2-1-1 Nihonbashi-Hongokucho, Chuo-ku.
9. Индия: резерв золота — 618,2 тонны. Процент от золотовалютных резервов — 6,1%. Золотые резервы Индии находятся в виде слитков в хранилище Резервного банка Индии в городе Нагпур штата Махараштра. Офис Резервного банка Индии в Нагпуре находится по адресу Dr. Raghavendra Rao Road, Civil Lines, P.B.No.15.
Часть индийского золота хранится в Англии. В 1991 году страна пережила серьезный кризис, который вынудил правительство использовать золотые запасы, чтобы избежать дефолта . Около 8 тонн золота были переправлены в Банк Англии для получения кредитов.
Индия давно вернула долги, но золото все еще остается в Англии. По официальной версии, его нельзя вернуть обратно в Индию из-за проблем со страхованием и безопасностью. До сих пор индийское золото хранится как золотой депозит в Банке Англии, а Индия получает по нему проценты.
10. Нидерланды: резерв золота — 612,5 тонны. Процент от золотовалютных резервов — 64,9%. Запас золота страны хранится и управляется центральным банком страны De Nederlandsche Bank. Золотое хранилище в штаб-квартире Центрального банка Нидерландов в Амстердаме по адресу Westeinde, 1, содержит 15 тыс. золотых слитков стоимостью более €6 млрд. Это золото — 31% от общего золотого запаса Центрального банка Нидерландов.
Еще 31% золотого запаса находится в хранилищах Федерального резервного банка Нью-Йорка на Манхэттене. Остальные 38% — у Банка Англии в Лондоне и у Банка Канады в Оттаве.
Дефолт (от французского de fault — по вине) — ситуация, возникшая при неисполнении заемщиком обязательств по уплате или обслуживанию долга. Дефолтом считается неуплата процентов по кредиту или по облигационному займу, а также непогашение займа. Стоит отдельно выделить технический дефолт — ситуацию, когда исполнение обязательств было только временной задержкой платежей, как правило, по независящим от заемщика обстоятельствам. Дефолт служит основанием для предъявления кредитором иска о банкротстве заемщика
Зачем банки хранят золото, сколько слитков в закромах Беларуси и как страны охраняют свои драгоценности? Наивные вопросы о золотой «заначке» стран
В рубрике «Ликбез» продолжаем разубеждать вас в том, что экономика — это скучно и сложно. На этот раз речь пойдет о золотовалютных резервах стран, точнее, о той их части, которая состоит из чистого золота. Onlíner простыми словами объясняет, кто и почему начал хранить сбережения в золоте, у кого его больше всех, где лежат тонны слитков каждой страны и зачем вообще золотой запас, если его практически никогда не продают.
Что такое золотовалютные резервы и зачем они нужны?
Резервы страны — это совокупность наиболее ликвидных (то есть таких, которые можно использовать быстро) активов страны и золота. В состав резервов входят золотовалютные сбережения, государственные облигации, специальные права заимствования и так далее. ЗВР принято считать в долларах США — как наиболее стабильной и распространенной валюте.
Многие ошибочно считают, что ЗВР — это средства, оставленные на черный день, предназначенные для ликвидации стихийных бедствий, поднятия пенсий и зарплат в стране. На самом же деле это гарантия платежеспособности страны на международной арене. Основная функция таких запасов — поддержание стабильного курса собственной валюты страны.
Как правило, курс валют зависит от ситуации на рынке: когда другие страны покупают наши товары — курс рубля укрепляется, а когда мы покупаем товары за рубежом — курс ослабляется. В сторону какой валюты качнулся спрос, туда качнется и курс.
Допустим, страна закупила за рубежом дорогостоящее оборудование, обменяв для этого за один день миллионы рублей на доллары. Это может резко качнуть рынок. Чтобы такая сделка не отразилась на курсах валют, Нацбанк предлагает рынку имеющиеся доллары из ЗВР. Если же пустить дело на самотек, люди и предприятия, заметив ослабление рубля, начнут покупать доллары, а чем выше спрос — тем выше цена.
Вторая функция ЗВР — защита от обменных спекуляций. Если народ считает, что впереди кризис, и рубль будет ослабевать к доллару, то велика вероятность, что люди начнут брать кредиты в рублях и покупать на них доллары, чтобы потом все выплатить и остаться в плюсе. Если все запустить, это может привести к краху денежной системы.
Можно ли жить вообще без денежных резервов?
Теоретически при плавающем курсе резервы стране вообще не нужны, потому что не нужно поддерживать курс и проводить валютные интервенции. Но жить совсем без «заначки» рискованно. Она может не пригодиться ни разу, но может и спасти в случае чего. Поэтому большинство стран заводят свою «кубышку».
Что касается Беларуси, без ЗВР экономика небольшой страны, связанной договорами импорта и экспорта, долго не протянет. Ежедневный оборот торгов по всем трем валютам у нас составляет около $45 миллионов. Если вдруг какой-нибудь промышленный гигант решит купить оборудование на несколько десятков миллионов долларов, то без интервенций Нацбанка курс рубля взлетит за один день на десятки процентов, а начавшаяся паника доведет дело до девальвации.
ЗВР — это 100-процентная страховка от обвала валют?
Нет, когда дело касается фундаментальных проблем в экономике, часто лучше сразу дать случиться девальвации, чем встретиться с ней потом без запасов. Так, 16 сентября 1992 года в Великобритании произошла «черная среда», когда курс фунта стерлинга резко обвалился. Одни экономисты связывают это со спекулятивной сделкой Джорджа Сороса, который несколько лет скупал фунты стерлингов небольшими партиями, а затем одномоментно продал через свой фонд около 5 млрд фунтов в обмен на 15 млрд немецких марок. Цена фунта полетела вниз, а обратная покупка подешевевших фунтов через день принесла финансисту не менее миллиарда долларов.
Другие утверждают, что финансист тут вообще ни при чем: на тот момент немецкие марки были более выгодными для большинства инвесторов, в том числе для Сороса. Нацбанк страны делал валютные интервенции, но это было едва ли эффективнее, чем залепить открытый перелом пластырем.
Как бы то ни было, вскоре банк Британии просто прекратил тратить ЗВР впустую и был вынужден пойти на девальвацию фунта стерлингов.
Второй пример показывает, что иногда можно просто спустить ЗВР в трубу, не добившись ничего. Так, например, произошло в Украине, где долго держали фиксированный курс: 8 гривен за доллар. На это потратили около 20 млрд долларов из ЗВР, но лавину было не сдержать — и к 2014 году курс гривны все равно пошел на снижение.
Почему страны все еще хранят золото?
Первая причина — так исторически сложилось. Долгое время именно золото и было фактическими деньгами. Металл ценен потому, что это реальный разменный товар, количество которого ограничено и особо не подвержено плесени и пожарам.
Однако с 70-х годов золото перестало быть синонимом денег, потому что страны перестали эмитировать деньги под золотой запас. Но тысячелетнюю привычку так просто не вытряхнуть.
Однажды главу Федеральной резервной системы США Бена Бернанке спросили, считает ли он золото деньгами. «Нет», — ответил председатель ФРС после некоторого колебания. «Почему же тогда центробанки держат золото?» — сразу прилетел вопрос. «Привычка», — ответил экономист.
Вторая причина — долгое время считалось, что золото служит хорошей защитой от инфляции. Но с приходом коронавируса оказалось, что это не так. Несмотря на золотые запасы США, инфляция в стране сейчас на максимуме с 1990 года, в Европе — за последние двадцать лет. Драгоценный металл в цене при этом не вырос.
У кого золотая «кубышка» больше?
На первом месте по запасу этого драгоценного металла уже полвека находятся Соединенные штаты Америки: 8,1 тысячи тонн золота (чуть меньше 79% от всех запасов страны).
Что примечательно, основы современного золотого резерва США были заложены в 1934 году, в самый разгар Великой депрессии. Причем не самым гуманным методом: власти не мелочились и просто издали указ о национализации всего золота. По документу люди и предприятия должны были сдать свое золото главному банку по твердой цене под страхом 10 лет тюрьмы. Спустя четыре года в распоряжении главного банка США было более 11 тысяч тонн золота.
Частное владение золотом разрешили только спустя 40 лет, в 1974-м. С тех пор золотой резерв США не опускается ниже 8 тысяч тонн, одновременно обеспечивая платежеспособность и устойчивость доллара.
На втором месте по объемам золота в закромах — Германия, объем — 3,4 тыс. тонн золота (75% ЗВР), на третьем — Италия, имеющая в резерве 2,8 тыс. тонн золота.
Экономисты до сих пор спорят, как Германии удалось после войны и контрибуций закупить драгметалл в таких промышленных объемах. Ведь крупных месторождений на территории страны нет, а после войны в сейфах банков было пусто. Основная версия заключается в том, что это немецкое экономическое чудо, случившееся после войны. Вторая теория конспирологическая: это хорошо спрятанное золото нацистов достали из тайников.
Беларусь в рейтинге золотых запасов находится примерно посередине: в закромах страны в начале года лежало 43 тонны золота, что на начало года составляло 41% от общей суммы ЗВР. В переводе на килограммовые слитки, в нашем хранилище их около 43 тысяч.
Можно ли расплачиваться слитками за товары?
Да, но для большинства стран это бессмысленная затея. Как правило, металл составляет неприкосновенный запас, который страны начинают расходовать, когда дело совсем уже плохо. Расплачиваться караванами золота в эпоху электронных платежей — смешно и неудобно.
Тем не менее есть страны, торгующие именно своим золотым запасом, но пошли они на это из-за отсутствия альтернатив. Например, Иран стал расплачиваться за импорт золотом после того, как против страны ввели санкции. А Турция отдавала свое золото Ирану в обмен на нефть.
В 2018 году США ввели санкции, призванные блокировать операции Венесуэлы с ее золотым запасом, чтобы помешать правительству Мадуро «расхищать богатства» страны, банк Британии также отказался выдать хранившееся у него золото Венесуэлы. В расследовании The Wall Street Journal говорится, что после этого Мадуро все равно вывез золото на $300 млн двумя рейсами на российских чартерных лайнерах. Только в 2021 году страна продала более 30 тонн своего золотого запаса.
Чем больше золота в копилке, тем лучше?
Совсем нет, от запасов золота вообще мало что зависит. Можно даже сказать, что чем меньше доля золота в ЗВР, тем лучше. Потому что золотом не заплатишь за товар или по долгам, для начала его придется все равно обменять на деньги.
Есть развитые страны, которые предпочитают не набивать золотом сейфы, и это не обязательно бедные африканские государства. Например, одна из самых высоких по уровню жизни стран — Ирландия — хранит в составе ЗВР примерно 4 тонны металла. Немного золота лежит в закромах Финляндии, Литвы, Люксембурга, Латвии и Чехии.
А вот золото в составе ЗВР Беларуси занимало на 1 ноября более трети (35%), и это скорее минус, чем плюс. Дело в том, что у страны много долгов в иностранной валюте, а в золоте долгов нет. Если однажды мы не сможем перекредитоваться у России и полезем в «заначку», все равно сначала потратим валюту из запасов, а потом станем продавать золото, чтобы обменять его на валюту.
Как говорят экономисты, «заначка» нужна не для того, чтобы ее тратить, а чтобы ее показывать.
Как и где хранится «кубышка» страны?
Золото в составе резервов страны называется монетарным. Оно может быть в виде слитков, монет или пластин с наивысшей чистотой — от 995 до 1000 пробы. Слитки должны соответствовать требованиям мирового стандарта Good Delivery.
Для хранения золотых слитков и помещения должны быть соответствующие: просторные, охраняемые, желательно в самой глубине страны, в идеале — поближе к военным базам. И желательно несколько.
У США 12 хранилищ для национальных резервов. Как ни странно, здесь же находится одно из самых охраняемых хранилищ мира — «Форт Нокс» в штате Кентукки. По сути, это неприступная крепость с ограждениями из колючей проволоки, толстенными бетонными стенами и основанием, суперчеткими видеокамерами и огромным штатом охраны. Дверь в хранилище может открыть только несколько человек после многоступенчатой аутентификации и набора пароля. Если что-то пошло не так — все двери сразу блокируются и включается тревога.
Кроме своего золота, США частично или полностью хранит золотые резервы около 60 стран, многие из которых переместили сюда свое богатство во время Второй мировой войны, спасая его от нацистов. Перемещать корабли золота обратно посчитали слишком трудозатратным, и США обязались хранить его бесплатно, взимая лишь комиссию за перемещение — 1,75 доллара за слиток. Чужое золото лежит в подземном хранилище ФРБ в Нью-Йорке, и туда пускают туристов.
Золото из резервов Беларуси лежит в сейфе хранилища Нацбанка на улице Могилевской в Минске. Россия тоже хранит свое золото внутри страны: 75% золотых резервов находятся в центральном хранилище на улице Правды в Москве, остальные 25% разбросаны по 600 хранилищам страны.
Германия начала в 2013 году репатриацию золота из зарубежных стран и вернула свои резервы из банков США, Франции и Англии. Швейцария 70% своего золота хранит у себя в стране, остальное — в Канаде. Причем информация о том, где конкретно в Швейцарии хранится золотой запас, строго охраняется даже от правительства страны. Говорят, так безопаснее.
Беларуси хватит запасов на случай неприятностей?
В 2007 году все наши ЗВР составляли менее 2 млрд долларов, максимум случился в 2012 году, когда в «заначке» страны оказалось около 10 млрд долларов. На 1 декабря 2021 года наши международные резервы составили 8,5 млрд долларов, что пока превышает план, поставленный на 1 января 2022 года, — не менее 6 млрд долларов. Причины этому две: один миллиард пришел в качестве помощи от МВФ в виде так называемых специальных прав заимствования (но лежит мертвым грузом, так как его фактически нельзя тратить), остальное — последствия «белорусского экономического чуда» из-за роста экспорта.
Самый критический показатель для ЗВР — это сумма двух месяцев импорта. Для Беларуси такой отметкой является примерно $5,3 миллиарда. Так что, даже несмотря на большие долги, запасы страны выше опасного уровня.
Благодарим за помощь в написании статьи старшего аналитика компании «Альпари Евразия» Вадима Иосуба.