Кредиторская задолженность как источник финансирования

1.2 Роль кредиторской задолженности в процессе финансирования предприятия

Средства и источники средств предприятия находятся в постоянном кругообороте — деньги превращаются в сырье и материалы, которые в ходе производственного процесса становятся готовой продукцией, которая реализуется за наличный или безналичный расчет. В ходе этих процессов возникают расчеты с юридическими и физическими лицами, Пенсионным фондом, органами социального и медицинского страхования, бюджетами всех уровней и др. Следовательно, поддержание оптимального объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними — необходимая составляющая обеспечения стабильной и эффективной работы предприятия 1 .

Стабильность и эффективность работы предприятия во многом зависит от его способности погашать свои текущие и долговременные обязательства, а также вовремя получать причитающиеся ему средства от реализации продукции, услуг и пр., чтобы поддерживать непрерывность воспроизводственного цикла — иными словами, от степени платежеспособности предприятия.

Задолженность по платежам может существенно деформировать структуру оборотных средств предприятия. Если в структуре формирования источников оборотных активов преобладает кредиторская задолженность, предприятие зачастую вынуждено прибегать к разнообразным не денежным формам расчетов (бартер и пр.), подвергаться разного рода штрафным санкциям.

В отличие от дебиторской задолженности далеко не все компании задумываются о возможности управления «кредиторской». Наиболее весомые ее составляющие – задолженность по кредитам и перед поставщиками. Соответственно они и станут основными источниками финансирования деятельности компании.

Один из самых перспективных источников финансирования – кредиторская задолженность поставщикам – традиционно недооценивается. Хотя о влиянии ее величины и стоимости на эффективность работы компании известно всем, этому способу финансирования уделяется значительно меньше внимания, чем банковскому кредитованию. Ее основную долю составляет долг перед поставщиками и подрядчиками, когда расчеты осуществляются после поставки ТМЦ или подписания акта об оказании услуг. Оставшаяся часть появляется в связи с особенностями бюджетных и прочих периодических платежей, к примеру, по оплате труда.

Для долгосрочного финансирования деятельности используют собственный капитал и прибыль как более дешевый ресурс по сравнению с займами и кредитами.

Существуют ориентировочные показатели стоимости финансирования в зависимости от отраслевой принадлежности, масштаба бизнеса и пр. Каждая компания, так или иначе, живет по собственным приемлемым условиям кредитования. Даже основное правило – стоимость задолженности не должна превышать средней рентабельности активов – приходится нарушать бизнесу, имеющему проблемы или, к примеру, оперирующему на рынках с высокой конкуренцией.

Один из основных способов наращивания кредиторской задолженности – отсрочка платежа, которую поставщики часто предоставляют покупателям для стимулирования роста продаж. Поскольку ресурсы для предоставления таких отсрочек всегда ограниченны, поставщики вводят «платность» отсрочки. Это могут быть разные цены при разных сроках оплаты, предоставление дополнительных бесплатных сервисов при более ранней оплате. Прежде чем воспользоваться «щедростью» поставщиков, нужно сравнить будущую стоимость кредиторской задолженности со стоимостью прочих способов финансирования, в первую очередь задолженности по кредитам.

Определить стоимость кредиторской задолженности легко, если производить расчет по каждому из конкретных поставщиков. В процентах в годовом исчислении по каждому из них она будет равна отношению разницы между стоимостью ресурсов, приобретаемых в течение года с отсрочкой платежа, и стоимостью этих ресурсов на условиях оплаты по факту поставки к средней величине кредиторской задолженности.

Если полученный показатель превышает стоимость задолженности по кредитам, компании выгодно воспользоваться услугами банков. К примеру, поставщик с наилучшим соотношением «цена/качество» необходимого ресурса предлагает увеличение цены ресурса на 2 процента при предоставлении отсрочки на 30 дней. То есть стоимость такой кредиторской задолженности составит 24 процента годовых.

Если у компании-покупателя есть возможность обеспечить финансирование на более выгодных условиях, например, получить кредит в банке под 20 процентов годовых, то нужно выбрать оплату по факту поставки. Кроме того, сравнение в пользу банков может положить начало аргументированным переговорам с поставщиками о смягчении условий сотрудничества для компании-покупателя. 1

Принимая решение о выборе поставщика или условий оплаты, сотрудники коммерческой службы должны каждый раз рассчитывать и сравнивать стоимость кредиторской задолженности с ее пороговым значением.

Проводя конкурсы поставщиков, можно повысить эффективность закупок. После завершения конкурса по выбору поставщика, но до заключения договора с победителем можно объявить остальным участникам тендера «выигрышные» условия. Не исключено, что от проигравших «неожиданно» поступят более выгодные предложения. Кроме того, это побудит потенциальных поставщиков участвовать в последующих тендерах с лучшими предложениями.

Все методики расчетов, предельные и рекомендуемые показатели необходимо зафиксировать в политике закупок компании. В этом документе можно увязать стоимость ресурса, который планируется приобрести, с необходимостью проведения конкурса.

Опираясь на политику закупок, коммерческий отдел должен постоянно оптимизировать условия кредиторской задолженности. Окончание периода, к примеру конец года, квартала, месяца, – подходящий момент, чтобы обсудить с поставщиками возможное изменений условий поставок и оплаты.

В чрезвычайных ситуациях бизнесу может помочь партнерство с крупными компаниями. Поставщики не являются «профессиональными» кредиторами и в отличие от банков не оценивают показатели ликвидности и платежеспособности. Поэтому они способны помочь тогда, когда финансовые учреждения возьмут паузу. Предложение партнерам должно формулироваться как временное. То есть временное снижение цены для покупателей и частичное повышение цены для поставщика «обмениваются» на временный рост кредиторской задолженности. Если кредиторам будет понятен механизм возврата к первоначальным условиям сотрудничества с обязательным указанием сроков платежей, вы вполне можете рассчитывать на получение дополнительной кредиторской задолженности.

Грамотное управление кредиторской задолженностью перед сотрудниками, бюджетом, государственными внебюджетными фондами также позволяет бизнесу сформировать определенный объем источников финансирования. Однако манипуляции с данными кредиторами не должны выходить за рамки закона 1 .

Коммерческий кредит, предоставляе­мый предприятиям в форме отсрочки платежа за по­ставленные им сырье, материалы или товары, принятые выполненные работы и потребленные услуги, включая предоставление электроэнергии, газа, пара, воды и т.п., а также по доставке или переработке материальных ценностей, расчетные документы на которые акцептованы и подлежат оплате через банк; товарно-материальные ценности, работы и услуги, на которые расчетные документы от поставщиков или подрядчиков не поступили; излишки товарно-материальных ценностей, выявленные при их приемке; полученные услуги по перевозкам, в том числе расчеты по недоборам и переборам тарифа (фрахта), а также за все виды услуг связи и др., получает все большее распространение в современной коммер­ческой и финансовой практике. Для привлекающих его предприятий он имеет ряд преимуществ в сравнении с другими источниками формирования заемного капитала, которые заключаются в следующем: 1

— Коммерческий кредит является наиболее маневренной формой финансирования за счет за­емного капитала наименее ликвидной части оборотных активов — производственных запасов товарно-материальных ценностей.

— Он позволяет автоматически сглаживать сезонную потребность в иных формах привлечения заемных средств, так как большая часть этой потребности связана с сезон­ными особенностями формирования запасов сырья.

— Этот вид кредитования не рассматривает постав­ленные сырье, материалы и товары как имущественный залог предприятия, позволяя ему свободно распоряжаться предоставленными в кредит материальными ценностями.

— В этом виде кредита заинтересовано не только предприятие-заемщик, но и его поставщики, потому что он позволяет им увеличивать объем реализации продук­ции и формировать дополнительную прибыль. Поэтому коммерческий кредит в современной хозяй­ственной практике предоставляется не только «перво­классным заемщикам», но и предприятиям, испытываю­щим определенные финансовые трудности.

— Стоимость коммерческого кредита, как правило, значительно ниже стоимости привлекае­мого финансового кредита (во всех его формах).

— Привлечение коммерческого кредита позволяет сокращать общий период финансового цикла предприятия, снижая тем самым потребность в финансо­вых средствах, используемых для формирования оборот­ных активов. Это определяется тем, что этот вид фи­нансовых обязательств предприятия составляет преиму­щественную долю его кредиторской задолженности. Между периодом оборота кредиторской задолженности предприятия по товарным операциям и периодом его финансового цикла существует обратная зависимость.

— Он характеризуется наиболее простым механизмом оформления в сравнении с другими видами кредита, привлекаемого предприятием. 1

Вместе с тем, как кредитный инструмент коммерческий кредит имеет и определенные недостат­ки, основными из которых являются:

1) Целевое использование этого вида кредита носит очень узкий характер — он позволяет удовлетворить потребность предприятия в заемном капитале только для финансирования производственных запасов в составе обо­ротных активов. Прямое участие в других целевых видах финансирования этот вид кредита участия не принимает.

2) Этот вид кредита носит очень ограниченный характер во времени. Период его предоставления (не считая вынужденных форм его пролонгации) ограничи­вается, как правило, несколькими месяцами.

3) В сравнении с другими кредитными инструмен­тами он несет в себе повышенный кредитный риск, так как по своей сути является необеспеченным видом кре­дита. Соответственно для привлекающего этот кредит предприятия он несет в себе дополнительную угрозу банкротства при ухудшении конъюнктуры рынка реа­лизации его продукции.

Эти преимущества и недостатки коммер­ческого кредита должны быть учтены предприятием при использовании этого кредитного инструмента для при­влечения необходимых ему заемных средств.

Внутренняя кредиторская задолженность (или внут­ренние счета начисления средств) характеризует наибо­лее краткосрочный вид используемых предприятием за­емных средств, формируемых им за счет внутренних источников. Начисления средств по различным видам этих счетов производятся предприятием ежедневно (по мере осуществления текущих хозяйственных операций), а погашение обязательств по этой внутренней задолжен­ности — в определенные (установленные) сроки в диапа­зоне до одного месяца. Так как с момента начисления средства, входящие в состав внутренней кредиторской задолженности, уже не являются собственностью пред­приятия, а лишь используются им до наступления сро­ка погашения обязательств, по своему экономическому содержанию они являются разновидностью заемного ка­питала.

Как форма заемного капитала, используемого пред­приятием в процессе своей хозяйственной деятельности, внутренняя кредиторская задолженность характеризуется следующими основными особенностями:

— Внутренняя кредиторская задолженность является для предприятия бесплатным источником используемых заемных средств. Как бесплатный источник формирова­ния капитала она обеспечивает снижение не только за­емной его части, но и всей стоимости капитала пред­приятия. Чем выше в общей сумме используемого предприятием капитала доля внутренней кредиторской задолженности, тем соответственно ниже (при прочих равных условиях) будет показатель средневзвешенной стоимости его капитала.

— Размер внутренней кредиторской задолженности, выраженный в днях ее оборота, оказывает влияние на про­должительность финансового цикла предприятия. Он влияет в определенной степени на необходимый объем средств для финансирования оборотных активов. Чем выше отно­сительный размер внутренней кредиторской задолженно­сти, тем меньший объем средств (при прочих равных усло­виях) предприятию необходимо привлекать для финанси­рования своей текущей хозяйственной деятельности.

— Сумма формируемой предприятием внутренней креди­торской задолженности находится в прямой зависимости от объема хозяйственной деятельности предприятия, в первую очередь — от объема производства и реализации продукции. С ростом объема производства и реализации продукции возрастают расходы предприятия, начисля­емые в составе его внутренней кредиторской задолжен­ности, а соответственно увеличивается общая ее сумма, и наоборот. Поэтому при неизменном коэффициенте финансового левериджа развитие операционной дея­тельности предприятия не увеличивает его относитель­ную потребность в кредите за счет роста заемного ка­питала, формируемого из внутренних источников.

— Прогнозируемый размер внутренней кредиторской задолженности по большинству видов носит лишь оценоч­ный характер. Это связано с тем, что размеры многих начислений, входящих в состав внутренней кредиторской задолженности, не поддаются точному количественному расчету в связи с неопределенностью многих параметров предстоящей хозяйственной деятельности предприятия.

— Размер внутренней кредиторской задолженности по отдельным ее видам и по предприятию в целом зависит от периодичности выплат (погашения обязательств) начис­ленных средств. Периодичность этих выплат регулиру­ется государственными нормативно-правовыми актами, условиями контрактов с хозяйственными партнерами и лишь незначительная их часть — внутренними норма­тивами предприятия. Эта высокая степень зависимости периодичности выплат (а соответственно и размеров начислений) по отдельным счетам, входящим в состав внутренней кредиторской задолженности, от внешних факторов определяет низкий уровень регулируемости этого источника заемных средств в процессе финансо­вого менеджмента.

Перечисленные особенности внутренней кредитор­ской задолженности необходимо учитывать в процессе управления ею.

Основной целью управления внутренней кредиторс­кой задолженностью предприятия является обеспечение своевременного начисления и выплаты средств, входящих в ее состав. Основными видами внутренней кредиторской задолженности, являющимися объектами управления на предприятии, являются виды задолженности представленные на рисунке 2 1 .

Рисунок 2 — Состав основных видов внутренней кредиторской задолженности предприятия

На первый взгляд, обеспечение своевременности выплат начисленных средств противоречит финансовым интересам предприятия: задержка в выплате этих средств приводит к росту размера внутренней кредиторской задолженности, а следовательно снижает потребность в кредите и средневзвешенную стоимость капитала. Од­нако с позиций общеэкономических интересов разви­тия предприятия такая задержка выплат несет гораздо больший объем негативных последствий. 1

Так, задержка выплаты заработной платы персона­лу снижает уровень материальной заинтересованности и производительности труда работников, приводит к росту текучести кадров (причем в первую очередь уволь­няются, как правило, наиболее квалифицированные ра­ботники). Задержка выплаты налогов и налоговых пла­тежей вызывает рост штрафных санкций, ухудшает деловой имидж предприятия, снижает его кредитный рейтинг. Задержка выплат взносов по страхованию иму­щества или личному страхованию может вызвать в виде ответной реакции соответствующую задержку выплат предприятию сумм страховых возмещений.

Поэтому с позиций стратегического развития свое­временная выплата средств, начисленных в составе внут­ренней кредиторской задолженности, приносит пред­приятию больше экономических преимуществ, чем сознательная задержка этих выплат.

Кредиторская задолженность и ее роль в финансировании деятельности предприятия

Любая задолженность, возникающая при ведении финансово-хозяйственной деятельности предприятия, образует текущее и долгосрочное отвлечение или привлечение средств, привычных нам как дебиторская и кредиторская задолженности, они влияют прежде всего на платежеспособность организации.

Кредиторская задолженность — особая часть имущества предприятия, являющаяся предметом обязательственных правоотношений между организацией и ее кредиторами. Экономическая составляющая включает в себя часть имущества предприятия (как правило, денежные средства) и товарно-материальные ценности.

Организация владеет и пользуется кредиторской задолженностью, однако она обязана вернуть или выплатить данную часть имущества кредиторам, которые имеют право требования на нее.

Таким образом, кредиторская задолженность имеет двойственную юридическую природу: как часть имущества она принадлежит предприятию на праве владения или даже на праве собственности относительно полученных заимообразно денег или вещей; как объект обязательственных правоотношений она представляет собой долги предприятия перед кредиторами, то есть лицами, управомоченными на истребование или взыскание от организации указанной части имущества.

В упрощенном варианте кредиторская задолженность — это то, что данное предприятие должно другим лицам.

С учетом отмеченных признаков, кредиторскую задолженность можно определить как часть имущества предприятия, являющуюся предметом возникших из различных правовых оснований долговых обязательств организации-дебитора перед правомочными лицами — кредиторами, подлежащую бухгалтерскому учету и отражению в балансе в качестве долгов организации- балансодержателя.

В тех случаях, когда организация-дебитор не принимает никаких мер по добровольному возврату долгов, у кредиторов остается возможность принудительного взыскания, которое в зависимости от характера кредиторской задолженности осуществляется в судебном или внесудебном порядке.

Понятием кредиторской задолженности охватываются долговые обязательства организации — дебитора, имеющие различное происхождение.

Поскольку кредиторская задолженность служит одним из источников средств, находящихся в распоряжении предприятия, она показывается в пассиве баланса. Учет кредиторской задолженности ведется по каждому кредитору отдельно, а в обобщающих показателях отражают общую сумму кредиторской задолженности и дают ее, разбивая на группы.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия — явление, содействующее временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.

В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового состояния. Поэтому в процессе управления необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования.

Кредиторская задолженность является по существу бесплатным кредитом и относится к числу привлеченных предприятием в хозяйственный оборот средств. В отличие от устойчивых пассивов, кредиторская задолженность является не планируемым источником формирования оборотных средств. Кредиторская задолженность относится к краткосрочным обязательствам предприятия.

Часть кредиторской задолженности закономерна, так как возникает в связи с особенностями расчетов. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины и является следствием несоблюдения предприятием сроков оплаты продукции и расчетных документов.

Кредиторская задолженность характеризует наиболее краткосрочный вид используемых предприятием заемных средств, формируемых за счет внутренних источников

Кредиторская задолженность, как форма заёмного капитала, характеризуется следующими основными особенностями:

1. Это бесплатный источник используемых заёмных средств. Как бесплатный источник формирования капитала она обеспечивает снижение не только заемной его части, но и всей стоимости капитала предприятия.

2. Размер оказывает влияние на продолжительность финансового цикла предприятия. Он влияет в определенной степени на необходимый объем средств для финансирования оборотных активов. Чем выше относительный размер кредиторской задолженности, тем меньший объем средств предприятию необходимо привлекать для текущего финансирования своей хозяйственной деятельности.

3. Сумма кредиторской задолженности находится в прямой зависимости от объема хозяйственной деятельности предприятия, в первую очередь — от объема производства и реализации продукции. С ростом объема производства и реализации продукции возрастают расходы предприятия, начисляемые в составе кредиторской задолженности, а соответственно увеличивается ее общая сумма, и наоборот.

Основные задолженности можно выделить по следующим видам:

1) перечисления взносов на страхование имущества предприятия;

2) перечисление взносов на личное страхование персонала;

3) поставщикам и подрядчикам;

4) векселям к уплате;

5) дочерними или зависимыми обществами и персоналом организации;

6) перечислениям налогов в бюджеты разных уровней;

7) учредителям по выплате доходов;

8) полученным авансам;

9) отчислениям во внебюджетные фонды социального страхования, медицинского страхования и пенсионный фонд и т.д

Максимизация прибыли. Определение порогового количества товара и порога рентабельности

Целью деятельности практически любой фирмы является максимизация прибыли, представляющей собой разность между выручкой от реализации (совокупным доходом) и издержками производства. И хотя фирма стремится к максимизации прибыли, вполне возможна ситуация, когда она (в краткосрочном периоде) будет работать, не получая прибыли или неся убытки, или вообще на некоторое время прекратит производство. Все зависит от соотношения дохода и издержек, величина которых определяется объемом выпуска, который выбирает фирма.

Отсюда важнейшая задача фирмы – нахождение, выбор оптимального объема производства. Делает это фирма, сопоставляя совокупный доход, который может быть получен при разных объемах производства, с соответствующими этим объемам издержками.

Начертив на одном графике кривые совокупного дохода (TR)и совокупных издержек (ТС), можно сопоставить доход и издержки, соответствующие разным объемам производства (рис. 7.8).

TR, ТС

Количество продукции, ед.

Рис. 7.8. Объем производства и результаты деятельностиконкурентной фирмы

Анализ графиков показывает, что при разных объемах производства соотношение между совокупными издержками и совокупным доходом различны.

1. Фирма получает прибыль, производя в объемах, при которых совокупный доход больше совокупных издержек. На графике – это объемы производства, расположенные между точками критического объема, за пределами которых фирма несет убытки (Q ₃ – Q ₅).

2. Объем производства, при котором разница между совокупным доходом и совокупными издержками максимальна, обеспечивает фирме максимальную прибыль (Q ₄).

3. Производство в объемах, при которых совокупные издержки больше совокупного дохода, приносит фирме убытки (0 – Q ₃). Фирма будет работать, получая убытки, если эти убытки меньше издержек, которые она понесла бы, прекратив производство (постоянные издержки). Вообще, если фирма покрывает все свои переменные издержки и хотя бы часть постоянных, она должна производить. Объем производства, при котором превышение совокупных издержек над совокупным доходом минимально, означает получение фирмой минимальных убытков.

4. Объем производства, при котором совокупные издержки равны совокупному доходу, не приносит фирме ни прибыли, ни убытков, т.е. имеет место нулевая прибыль (Q ₃ , Q ₅).

5. Если при определенном объеме выпуска убытки фирмы равны постоянным издержкам (FC), то фирме безразлично производить или нет, поскольку приостанавливая производство, она все равно несет постоянные издержки (Q ₂).

6. Объем производства, при котором убытки больше постоянных издержек, свидетельствует о том, что фирме следует временно прекратить производство (закрыться) (Q ₁). Возможные результаты деятельности фирмы в зависимости от объема производства представлены в табл. 7.3.

Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями:

Кредиторская задолженность: влияние на финансирование предприятия

Кредиторская задолженность является одним из важнейших показателей финансового состояния предприятия. Она представляет собой сумму долгов, которые компания имеет перед своими поставщиками и другими кредиторами. Как правило, такая задолженность возникает в результате необходимости оплаты товаров и услуг, полученных от внешних поставщиков, до получения оплаты за собственные продукты или услуги, оказанные клиентам.

Кредиторская задолженность имеет большое значение для успешного функционирования предприятия. Во-первых, она является источником дополнительного финансирования. Компания может использовать отсрочку платежа поставщикам для формирования оборотного капитала и финансирования текущих операций. Во-вторых, кредиторская задолженность позволяет оптимизировать использование собственного капитала, так как компания может использовать деньги, полученные от клиентов, для покрытия своих обязательств перед поставщиками.

Однако, кредиторская задолженность может оказывать негативное влияние на финансирование предприятия в ряде случаев. Во-первых, если задолженность становится слишком большой по сравнению с оборотными активами компании, это может свидетельствовать о проблемах с управлением финансами и о возможных рисках для устойчивости предприятия. Во-вторых, кредиторская задолженность может повлиять на оценку кредитоспособности компании со стороны банков и других кредиторов. Они могут рассматривать высокую задолженность как недостаточное обеспечение для предоставления новых кредитов или условия предоставления кредитов могут быть менее выгодными.

Для оценки эффективности использования кредиторской задолженности и ее влияния на финансирование предприятия используются различные критерии и коэффициенты. Один из таких показателей — коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Он позволяет оценить, как быстро компания погашает свои долги перед поставщиками. Чем выше значение этого показателя, тем лучше управляется компания своей кредиторской задолженностью и тем меньше рисков связанных с ее недобросовестным использованием.

В итоге, кредиторская задолженность является важным фактором формирования оборотного капитала и влияет на финансирование предприятия в значительной степени. Правильное управление задолженностями помогает обеспечить устойчивость и успешное развитие компании, а также повышает ее кредитоспособность и привлекательность для потенциальных инвесторов и партнеров.

Кредиторская задолженность и ее влияние на финансирование предприятия

Кредиторская задолженность является важным показателем финансового состояния предприятия. Она отражает обязательства организации перед кредиторами, такими как поставщики товаров и услуг. Кредиторская задолженность может оказывать существенное влияние на финансирование предприятия и его деятельность в целом.

Влияние кредиторской задолженности на финансирование предприятия

Поскольку кредиторская задолженность относится к обязательствам организации, она может оказывать влияние на возникновение дефицита ликвидности и финансовых убытков. Важно отметить, что кредиторская задолженность может быть как принципиальным источником финансирования предприятия, так и его угрозой.

Основные факторы, определяющие влияние кредиторской задолженности на финансирование предприятия:

1. Уровень кредиторской задолженности. Чем выше уровень задолженности, тем больше предприятие зависит от кредиторов и тем выше риск возникновения финансовых проблем.
2. Сроки погашения долгов. Если предприятие не в состоянии своевременно погашать долги перед кредиторами, это может привести к ухудшению отношений с контрагентами и потере доверия со стороны кредиторов.
3. Скидки от контрагентов. Если предприятие имеет кредиторскую задолженность и не своевременно погашает долги, это может привести к потере права на получение скидок от контрагентов. Это, в свою очередь, увеличивает стоимость финансирования предприятия.
4. Факторинг и услуги фактора. В случае наличия кредиторской задолженности, предприятие может воспользоваться услугами фактора, который предоставит финансирование на основе права требования кредиторской задолженности. Однако, это может быть дорогим способом финансирования.

Методы оценки и управления кредиторской задолженностью

Управление кредиторской задолженностью является важной задачей для успешного финансирования предприятия. Для этого применяются различные методы:

• Анализ отчетного периода. Позволяет определить долги перед кредиторами и сроки их погашения. Это важно для планирования финансовых потоков и управления ликвидностью предприятия.
• Подбор контрагентов. Важно выбирать надежных поставщиков товаров и услуг, которые готовы предоставить кредитные условия, соответствующие потребностям предприятия.
• Оценка стоимости кредиторской задолженности. Позволяет определить, насколько эффективно используется кредиторская задолженность в процессе финансирования предприятия и влияет ли она на его финансовые результаты.

Таким образом, кредиторская задолженность является важным фактором, влияющим на финансирование предприятия. Правильное управление кредиторской задолженностью помогает обеспечить устойчивость финансового состояния и успешное функционирование организации.

Роль кредиторской задолженности в финансовой деятельности предприятия

Кредиторская задолженность является важным элементом финансовой деятельности предприятия. Она представляет собой сумму денежных средств, которую предприятие должно своим кредиторам за товары, работы или услуги.

Размер кредиторской задолженности и сроки ее погашения играют значительную роль в финансовом управлении предприятием. Кредиторская задолженность может быть как короткосрочной, так и долгосрочной в зависимости от сроков погашения.

Управление кредиторской задолженностью позволяет предприятию оптимизировать свои финансовые потоки и обеспечить своевременные платежи кредиторам. Это важно для поддержания доверия кредиторов и сохранения позитивной репутации предприятия.

Роль кредиторской задолженности в финансовом управлении предприятием

Кредиторская задолженность имеет следующие роли в финансовом управлении предприятием:

1. Формирование базы кредиторов. Кредиторская задолженность позволяет предприятию формировать свою базу кредиторов, которые предоставляют товары или услуги предприятию в кредит.
2. Расчеты с контрагентами. Кредиторская задолженность используется для проведения расчетов с контрагентами. Она позволяет предприятию оплачивать полученные товары или услуги в установленные сроки.
3. Учет и анализ финансовых показателей. Кредиторская задолженность является важным показателем финансового состояния предприятия. Ее анализ позволяет оценить эффективность управления финансовыми ресурсами и выявить возможные проблемы.
4. Формирование бюджета. Кредиторская задолженность учитывается при формировании бюджета предприятия. Она позволяет определить необходимые финансовые ресурсы для погашения задолженности.
5. Источник финансирования. Кредиторская задолженность может быть использована предприятием в качестве источника финансирования своей деятельности. Предприятие может использовать отсрочку платежей кредиторам для финансирования своих текущих операций.

Влияние кредиторской задолженности на финансовое состояние предприятия

Кредиторская задолженность может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на финансовое состояние предприятия. В случае своевременной оплаты кредиторам, предприятие поддерживает доверие и отношения с контрагентами, что способствует развитию и росту бизнеса.

Однако, просрочка платежей и накопление кредиторской задолженности может привести к негативным последствиям. Это может привести к снижению кредитоспособности предприятия, проблемам с поставщиками и ухудшению репутации предприятия.

Поэтому, эффективное управление кредиторской задолженностью является важным аспектом финансового управления предприятием. Оно включает в себя правильный подбор кредиторов, учет и контроль сроков погашения задолженности, а также анализ изменений в составе кредиторов.

В итоге, кредиторская задолженность играет важную роль в финансовой деятельности предприятия. Ее управление и оптимизация позволяют предприятию эффективно использовать свои финансовые ресурсы и поддерживать стабильное финансовое состояние.

Влияние кредиторской задолженности на платежеспособность предприятия

Кредиторская задолженность является важным фактором, который оказывает влияние на платежеспособность предприятия. Кредиторская задолженность представляет собой долги, которые предприятие имеет перед своими кредиторами, такими как поставщики и другие контрагенты.

Кредиторская задолженность может возникать в результате финансовых операций, связанных с закупкой товаров и услуг для дальнейшей реализации. Предприятие, получив товары или услуги от кредиторов, обязуется оплатить их в определенный срок, установленный договором или законодательством.

В случае, если предприятие не выполняет свои обязательства по оплате задолженности в установленные сроки, возникает просрочка платежей. Это может привести к негативным последствиям для предприятия, таким как штрафы, уплата процентов за просрочку, а также потеря доверия со стороны кредиторов.

Кредиторская задолженность может также оказывать влияние на финансовое состояние предприятия. В случае, если сумма кредиторской задолженности значительно превышает сумму дебиторской задолженности, это может свидетельствовать о проблемах в финансовом управлении предприятия.

Для обоснования устойчивости платежеспособности предприятия важно проводить анализ кредиторской задолженности. Данный анализ позволяет определить, в какой мере предприятие зависит от заемного финансирования и какие мероприятия могут быть предприняты для улучшения финансового состояния.

Одним из показателей, используемых при анализе кредиторской задолженности, является коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Данный показатель позволяет определить, как быстро предприятие оплачивает свои долги кредиторам. Чем выше значение коэффициента, тем более успешным является предприятие в оплате своих обязательств.

Важно отметить, что кредиторская задолженность может быть источником финансовых ресурсов для предприятия. В случае, если предприятие имеет кредиторскую задолженность, это может означать, что оно использовало заемные средства для финансирования своей деятельности. Однако, необходимо учитывать, что такой источник финансирования имеет свои риски и требует внимательного управления.

Таким образом, кредиторская задолженность оказывает существенное влияние на платежеспособность предприятия, его финансовое состояние и устойчивость. Для успешного управления данным финансовым показателем необходимо проводить анализ кредиторской задолженности и принимать меры по ее обоснованию и контролю.

Оптимальные стратегии управления кредиторской задолженностью

Кредиторская задолженность — это понятие, которое отражает финансовые обязательства предприятия перед поставщиками товаров и услуг. Управление кредиторской задолженностью является важной составляющей финансового управления предприятия и влияет на его финансовую устойчивость и ликвидность.

Оптимальные стратегии управления кредиторской задолженностью позволяют предприятию достигнуть баланса между обеспечением поставок товаров и услуг и минимизацией затрат на кредиторскую задолженность.

Методы управления кредиторской задолженностью

Существует несколько методов, которые предприятие может использовать для управления кредиторской задолженностью:

1. Оптимальное управление сроками оплаты — предприятие должно стремиться к оптимальному соответствию сроков оплаты с поставщиками и собственных дебиторов. Это позволит избежать задержек в оплате и штрафных санкций, а также улучшит отношения с поставщиками.
2. Разнообразие источников финансирования — для управления кредиторской задолженностью предприятие должно использовать разнообразные источники финансирования, такие как кредиты, займы, форфейтинг и другие. Это позволит снизить риски и обеспечить гибкость в управлении обязательствами.
3. Оптимальное управление дебиторской задолженностью — предприятие должно стремиться к сокращению сроков оплаты дебиторами. Для этого можно использовать различные методы, такие как предоставление скидок за раннюю оплату или использование толлинга.
4. Управление кредиторской задолженностью в условиях недостатка собственного капитала — в случае, когда предприятие испытывает недостаток собственного капитала, управление кредиторской задолженностью может быть использовано в качестве источника финансирования. Например, предприятие может договориться с поставщиками о отсрочке платежа или использовать факторинг.

Преимущества оптимального управления кредиторской задолженностью

Оптимальное управление кредиторской задолженностью имеет ряд преимуществ для предприятия:

• Улучшение ликвидности предприятия — оптимальное управление кредиторской задолженностью позволяет предприятию иметь достаточное количество денежных средств для покрытия текущих обязательств.
• Снижение финансовых затрат — оптимальное управление кредиторской задолженностью позволяет предприятию избежать штрафных санкций и улучшить условия кредитования.
• Повышение эффективности использования ресурсов — оптимальное управление кредиторской задолженностью позволяет предприятию более эффективно использовать свои ресурсы и снизить издержки на финансирование.
• Улучшение отношений с поставщиками — оптимальное управление кредиторской задолженностью позволяет предприятию укрепить отношения с поставщиками и обеспечить надежное сотрудничество.

Таким образом, оптимальное управление кредиторской задолженностью играет важную роль в финансировании предприятия и может быть эффективным инструментом для повышения его финансовой устойчивости и эффективности.

Риски и проблемы, связанные с кредиторской задолженностью

Кредиторская задолженность – это долги, которые организация имеет перед своими поставщиками товаров, услуг и заемами от частных лиц или банков. Кредиторская задолженность может возникать в результате формирования собственного оборотного капитала предприятием или использования заемных средств.

Кредиторская задолженность является неотъемлемой частью работы предприятия и может быть направлена на оплату поставленных товаров, услуг или займов. Однако, существуют риски и проблемы, связанные с кредиторской задолженностью, которые могут негативно повлиять на финансирование предприятия и его деятельность в целом.

1. Риск ухудшения платежной дисциплины

Одной из проблем, связанных с кредиторской задолженностью, является риск ухудшения платежной дисциплины предприятия. Если предприятие не оплачивает свои долги вовремя, это может привести к ухудшению отношений с поставщиками и заемщиками. Поставщики товаров и услуг могут перестать сотрудничать с предприятием, а банки могут отказать в предоставлении новых займов.

2. Риск увеличения затрат на кредиторскую задолженность

Еще одной проблемой, связанной с кредиторской задолженностью, является риск увеличения затрат на ее обслуживание. Если предприятие не оплачивает свои долги вовремя, поставщики могут начислять пени и штрафы за просрочку платежей. Кроме того, банки могут увеличить процентные ставки по займам или отказать в продлении срока погашения.

3. Риск снижения доверия со стороны кредиторов

Еще одним риском, связанным с кредиторской задолженностью, является снижение доверия со стороны кредиторов. Если предприятие постоянно имеет задолженность перед поставщиками и заемщиками, это может вызвать сомнения в его финансовой устойчивости и надежности. Кредиторы могут отказаться предоставлять новые кредиты или усложнить условия финансирования.

4. Проблемы с управлением кредиторской задолженностью

Управление кредиторской задолженностью может стать проблемой для предприятия, особенно если оно имеет большое количество поставщиков и заемщиков. Необходимо эффективно контролировать и управлять задолженностью, чтобы избежать просрочек платежей и минимизировать риски.

5. Риск потери репутации

Несвоевременная оплата кредиторской задолженности может негативно сказаться на репутации предприятия. Если организация не выполняет свои обязательства перед кредиторами, это может привести к ухудшению отношений с клиентами и партнерами. Потеря репутации может привести к снижению объемов продаж и убыткам для предприятия.

Вывод

Риски и проблемы, связанные с кредиторской задолженностью, являются важными аспектами финансирования предприятия. Для минимизации этих рисков необходимо разработать эффективную политику управления кредиторской задолженностью, оптимизировать процессы работы с поставщиками и заемщиками, а также соблюдать условия договоров и платить свои долги вовремя.

Переуступка кредиторской задолженности: преимущества и особенности

Переуступка кредиторской задолженности является одним из инструментов финансирования предприятия и позволяет передать свои обязательства по оплате поставщикам или другим кредиторам третьим лицам. Данное финансовое решение позволяет предприятию получить дополнительные средства для своей деятельности, улучшить финансовое положение и снизить риски.

Преимущества переуступки кредиторской задолженности

• Повышение ликвидности предприятия. Переуступка кредиторской задолженности позволяет предприятию получить дополнительные средства без привлечения внешнего капитала. Это особенно актуально для предприятий, которые испытывают временные финансовые трудности или имеют задержки в получении платежей от своих дебиторов.
• Снижение риска для кредиторов. Переуступка кредиторской задолженности позволяет снизить риск неплатежей и улучшить финансовую устойчивость предприятия. Кредиторы получают возможность передать свои обязательства третьим лицам, которые готовы выкупить эти обязательства по сниженной цене.
• Улучшение финансовых показателей предприятия. Переуступка кредиторской задолженности позволяет улучшить показатели краткосрочной финансовой устойчивости предприятия, такие как коэффициент ликвидности и коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Особенности переуступки кредиторской задолженности

1. Проведение анализа кредиторской задолженности. Перед проведением переуступки необходимо провести анализ состава кредиторской задолженности и оценить риски, связанные с ее передачей третьим лицам.
2. Выбор источника финансирования. Передача кредиторской задолженности третьим лицам может быть осуществлена с использованием собственных средств предприятия или с привлечением банковского капитала.
3. Проведение мероприятий по формированию кредиторской задолженности. Перед передачей кредиторской задолженности третьим лицам необходимо провести мероприятия по формированию задолженности, такие как заключение договоров на поставку товаров или оказание услуг.

В результате переуступки кредиторской задолженности предприятие получает дополнительные средства для своей деятельности, снижает риски и улучшает финансовое положение. Однако, перед проведением переуступки необходимо провести анализ и оценить эффективность данного финансового инструмента для конкретного предприятия.

Кредиторская задолженность и ее роль в финансировании деятельности предприятия

Устойчивым источником финансовых ресурсов любого хозяйствующего субъекта является кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в его распоряжении. Это, прежде всего, задолженность по зарплате , отчисления во внебюджетные фонды, резервы ( для отпусков), в соответствии с учетной политикой, а также авансы от покупателей, задолженность перед поставщиками и задолженность по налогам и сборам. Образование кредиторской задолженности перед работниками предприятия по выплате заработной платы вызвано тем, что в составе выручки от реализации обязательно есть часть средств на возмещение затрат труда. Однако традиционный порядок выплат заработной платы предусматривает ее выдачу 1-2 раза в месяц. Таким образом, в перерывах между выдачами заработной платы на предприятии появляется задолженность перед работниками, которая является для предприятия источником финансовых ресурсов. Предприятие может воспользоваться внешним заимствованием, т. е. привлечь в качестве источника финансирования кредит и (или) заем.

Кредит — это предоставление в долг денежных средств или товаров. Кредиты бывают: банковские, коммерческие, инвестиционно-налоговые.

1. Банковские кредиты — это ссуда, выданная банком или кредитным учреждением на условиях срочности, возвратности, платности. В зависимости от срока кредитования банковские кредиты делятся на: краткосрочные (до 3-х месяцев); среднесрочные (до 1 года); долгосрочные (свыше 1 года).В зависимости от целей кредитования банковские кредиты делятся на: кредиты, выдаваемые на финансирование оборотных средств; кредиты, предоставляемые на финансирование капиталовложений, (т. е. на реконструкцию, техническое перевооружение основных).

В балансе предприятия информация о сумме непогашенного кредита на отчетную дату отражается в рублевом выражении. При этом в эту сумму не входят причитающиеся к уплате проценты по кредитам. К уплате процентах за отчетный период отражается в Отчете о прибылях и убытках.

2. Коммерческий кредит представляет собой отсрочку платежа одного хозяйствующего субъекта другому.

Этот кредит может предоставляться хозяйствующему субъекту в форме вексельного кредита поставщиками материальных ресурсов, а покупателями продукции — в виде аванса или предоплаты. Информация о коммерческом кредите в пассиве баланса предприятия отражается в разделе кредиторской задолженности по балансовым статьям «Векселя выданные», «Авансы полученные» и «Кредиторская задолженность поставщикам».

3. Инвестиционный налоговый кредит — это отсрочка налогового платежа, предоставляемая органами государственной власти или налоговыми органами. Это специфичный вид кредита, означающий, что причитающаяся к уплате сумма платежей в бюджет различных уровней может быть оплачена по истечении определенного времени, зафиксированного в договоре с налоговыми органами.

Кроме привлечения в качестве источников финансовых ресурсов кредитов, предприятия могут использовать займы. Заем — это предоставление в долг денежных сумм одного предприятия другому. При этом займы могут быть долгосрочными и краткосрочными, что оговаривается в договоре займа. Договор займа должен также предусматривать условия выдачи займа: цель заимствования; срок возврата; срок и порядок погашения; проценты по займу.

60. Управление кредиторской задолженностью как источником финансирования активов организации.

Кредиторская задолженность – обязательства по полученным, но не оплаченным счетам. Включает обязательства перед поставщиками по товарам и услугам, задолженность перед рабочими и служащими по начисленной, но не выплаченной зарплате, не перечисленным по назначению налогам и другим начислениям. Сюда также относятся полученные авансы, предварительная оплата, векселя к оплате.

Преимущества КЗ как источника финансирования:

Доступность («спонтанное финансирование»)

Гибкость (отсутствие временного лага между возникновением потребности и получением средств)

Меньшие возможности кредитора (по сравнению с банком) вмешиваться в дела дебитора

Если в настоящее время используется скидка за досрочную оплату, без уведомления поставщика дебитор может воспользоваться источником финансирования в виде КЗ (отказаться от скидки).

Является рисковым источником

Прямо пропорционально связана с запасами (неденежный источник финансирования)

Кредит не предоставляется

Чистый период без скидки (0/0 brt 30): 0% скидки при оплате сразу, либо отсрочка платежа до 30 дней включительно.

Чистый период со скидкой (3/10 brt 30): 3% скидки при условии оплаты до 10 дня включительно с момента поставки, либо отсрочка платежа без предоставления скидки до 30 дней вкл.

Датировка (валенки летом по летней цене с отсрочкой платежа до зимы + снижение складских запасов для поставщика, более равномерная загрузка мощностей, аозможность прогнозирования поступлений)

Цена отказа от скидки определяется по формуле:

Из этого вытекают 3 фактора, влияющих на КЗ: размер скидки, период действия скидки и максимальный период отсрочки платежа.

Цена КЗ заложена внутри тела долга (внутри цены приобретенных запасов).

Принципиальные подходы к финансовому обеспечению и финансированию оборотных активов. Типы политики финансирования оборотных активов

Консервативный

Агрессивный

ОА постоянные

Собственные и долгосрочные заемные источники

Собственные и долгосрочные заемные источники

Собственные и долгосрочные заемные источники

Краткосрочные заемные источники

ОА переменные

Краткосрочные заемные источники

Краткосрочные заемные источники

Матрица сочетаемости политики формирования и финансирования оборотных активов

Консервативная

Агрессивная

Консервативная

предприним. риск

Агрессивная

финансовый риск

Увеличивается сумма оборотных активов, замедляется их оборачиваемость, невозможно быстрое превращение в денежную форму для расчета по краткосрочным обязательствам, поэтому допустима лишь незначительная доля краткосрочных обязательств в структуре оборотного капитала, т.е. консервативный подход к финансированию. Минимальные риски, рентабельность и оборачиваемость активов.

Высокая оборачиваемость, рентабельность.

Замещение долгосрочных источников краткосрочными. Высокая доля долгосрочных заемных источников. Низкие финансовые риски, низкая рентабельность, увеличивается оборачиваемость.

Медленная оборачиваемость, не успевают превращаться в денежную форму для расчетов.

Раздутые оборотные активы, медленная оборачиваемость, низкая платежеспособность, среднеотраслевые показатели рентабельности капитала.

Быстрая оборачиваемость, но в структуре капитала долгосрочные источники, поэтому платить не надо. Нерационально, низкие риски, упущенная выгода.

Не сочетаются из-за высокого риска, медленная оборачиваемость, не превращаются в денежную форму для погашения краткосрочных обязательств.

Не сочетаются из-за неэффективности. Быстрое превращение в денежную форму, а деньги девать некуда.

Кредиторская задолженность и ее роль в финансировании деятельности предприятия

Любая задолженность, возникающая при ведении финансово-хозяйственной деятельности предприятия, образует текущее и долгосрочное отвлечение или привлечение средств, привычных нам как дебиторская и кредиторская задолженности, они влияют прежде всего на платежеспособность организации.

Кредиторская задолженность — особая часть имущества предприятия, являющаяся предметом обязательственных правоотношений между организацией и ее кредиторами. Экономическая составляющая включает в себя часть имущества предприятия (как правило, денежные средства) и товарно-материальные ценности.

Организация владеет и пользуется кредиторской задолженностью, однако она обязана вернуть или выплатить данную часть имущества кредиторам, которые имеют право требования на нее.

Таким образом, кредиторская задолженность имеет двойственную юридическую природу: как часть имущества она принадлежит предприятию на праве владения или даже на праве собственности относительно полученных заимообразно денег или вещей; как объект обязательственных правоотношений она представляет собой долги предприятия перед кредиторами, то есть лицами, управомоченными на истребование или взыскание от организации указанной части имущества.

В упрощенном варианте кредиторская задолженность — это то, что данное предприятие должно другим лицам.

С учетом отмеченных признаков, кредиторскую задолженность можно определить как часть имущества предприятия, являющуюся предметом возникших из различных правовых оснований долговых обязательств организации-дебитора перед правомочными лицами — кредиторами, подлежащую бухгалтерскому учету и отражению в балансе в качестве долгов организации- балансодержателя.

В тех случаях, когда организация-дебитор не принимает никаких мер по добровольному возврату долгов, у кредиторов остается возможность принудительного взыскания, которое в зависимости от характера кредиторской задолженности осуществляется в судебном или внесудебном порядке.

Понятием кредиторской задолженности охватываются долговые обязательства организации — дебитора, имеющие различное происхождение.

Поскольку кредиторская задолженность служит одним из источников средств, находящихся в распоряжении предприятия, она показывается в пассиве баланса. Учет кредиторской задолженности ведется по каждому кредитору отдельно, а в обобщающих показателях отражают общую сумму кредиторской задолженности и дают ее, разбивая на группы.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия — явление, содействующее временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.

В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового состояния. Поэтому в процессе управления необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования.

Кредиторская задолженность является по существу бесплатным кредитом и относится к числу привлеченных предприятием в хозяйственный оборот средств. В отличие от устойчивых пассивов, кредиторская задолженность является не планируемым источником формирования оборотных средств. Кредиторская задолженность относится к краткосрочным обязательствам предприятия.

Часть кредиторской задолженности закономерна, так как возникает в связи с особенностями расчетов. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины и является следствием несоблюдения предприятием сроков оплаты продукции и расчетных документов.

Кредиторская задолженность характеризует наиболее краткосрочный вид используемых предприятием заемных средств, формируемых за счет внутренних источников

Кредиторская задолженность, как форма заёмного капитала, характеризуется следующими основными особенностями:

1. Это бесплатный источник используемых заёмных средств. Как бесплатный источник формирования капитала она обеспечивает снижение не только заемной его части, но и всей стоимости капитала предприятия.

2. Размер оказывает влияние на продолжительность финансового цикла предприятия. Он влияет в определенной степени на необходимый объем средств для финансирования оборотных активов. Чем выше относительный размер кредиторской задолженности, тем меньший объем средств предприятию необходимо привлекать для текущего финансирования своей хозяйственной деятельности.

3. Сумма кредиторской задолженности находится в прямой зависимости от объема хозяйственной деятельности предприятия, в первую очередь — от объема производства и реализации продукции. С ростом объема производства и реализации продукции возрастают расходы предприятия, начисляемые в составе кредиторской задолженности, а соответственно увеличивается ее общая сумма, и наоборот.

Основные задолженности можно выделить по следующим видам:

1) перечисления взносов на страхование имущества предприятия;

2) перечисление взносов на личное страхование персонала;

3) поставщикам и подрядчикам;

4) векселям к уплате;

5) дочерними или зависимыми обществами и персоналом организации;

6) перечислениям налогов в бюджеты разных уровней;

7) учредителям по выплате доходов;

8) полученным авансам;

9) отчислениям во внебюджетные фонды социального страхования, медицинского страхования и пенсионный фонд и т.д

Максимизация прибыли. Определение порогового количества товара и порога рентабельности

Целью деятельности практически любой фирмы является максимизация прибыли, представляющей собой разность между выручкой от реализации (совокупным доходом) и издержками производства. И хотя фирма стремится к максимизации прибыли, вполне возможна ситуация, когда она (в краткосрочном периоде) будет работать, не получая прибыли или неся убытки, или вообще на некоторое время прекратит производство. Все зависит от соотношения дохода и издержек, величина которых определяется объемом выпуска, который выбирает фирма.

Отсюда важнейшая задача фирмы – нахождение, выбор оптимального объема производства. Делает это фирма, сопоставляя совокупный доход, который может быть получен при разных объемах производства, с соответствующими этим объемам издержками.

Начертив на одном графике кривые совокупного дохода (TR)и совокупных издержек (ТС), можно сопоставить доход и издержки, соответствующие разным объемам производства (рис. 7.8).

TR, ТС

Количество продукции, ед.

Рис. 7.8. Объем производства и результаты деятельностиконкурентной фирмы

Анализ графиков показывает, что при разных объемах производства соотношение между совокупными издержками и совокупным доходом различны.

1. Фирма получает прибыль, производя в объемах, при которых совокупный доход больше совокупных издержек. На графике – это объемы производства, расположенные между точками критического объема, за пределами которых фирма несет убытки (Q₃ – Q₅).

2. Объем производства, при котором разница между совокупным доходом и совокупными издержками максимальна, обеспечивает фирме максимальную прибыль (Q₄).

3. Производство в объемах, при которых совокупные издержки больше совокупного дохода, приносит фирме убытки (0 – Q₃). Фирма будет работать, получая убытки, если эти убытки меньше издержек, которые она понесла бы, прекратив производство (постоянные издержки). Вообще, если фирма покрывает все свои переменные издержки и хотя бы часть постоянных, она должна производить. Объем производства, при котором превышение совокупных издержек над совокупным доходом минимально, означает получение фирмой минимальных убытков.

4. Объем производства, при котором совокупные издержки равны совокупному доходу, не приносит фирме ни прибыли, ни убытков, т.е. имеет место нулевая прибыль (Q₃ , Q₅).

5. Если при определенном объеме выпуска убытки фирмы равны постоянным издержкам (FC), то фирме безразлично производить или нет, поскольку приостанавливая производство, она все равно несет постоянные издержки (Q₂).

6. Объем производства, при котором убытки больше постоянных издержек, свидетельствует о том, что фирме следует временно прекратить производство (закрыться) (Q₁). Возможные результаты деятельности фирмы в зависимости от объема производства представлены в табл. 7.3.