2. Оценка баланса с точки зрения признаков «хорошего баланса»
В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:
Валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом
Баланс на начало 2006 года – 158888008 тыс.руб.
Баланс на начало 2007 года – 191676182 тыс.руб.
Темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов
Темп прироста оборотных активов – 26,7%
Темп прироста внеоборотных активов – 14,7 %
Собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала
Темп роста собственного капитала – 123,4 %
Темп роста заёмного капитала – 101,8 %
Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые
Не полностью выполняется
Темп прироста дебиторской задолженности – 31,6 %
Темп прироста кредиторской задолженности – 40,1 %
Вывод: баланс компании «Татнефть» практически полностью соответствует признакам «хорошего» баланса.
3. Оценка работы предприятия с позиции «золотого правила» экономики
«Золотое правило» экономики звучит как темп роста балансовой прибыли должен быть больше темпа роста реализации (выручки), который больше темпа роста размера активов и все они больше 100%. Записывается следующим образом:
,
где ТБП, Тр, Та — темпы роста балансовой прибыли, реализации и активов соответственно.
Темп роста балансовой прибыли (прибыль от продаж) –95 %
Темп роста реализации – 102,4 %
Темп роста активов – 120,6 %
Проверим на соответствие правилу
Вывод: правило не выполняется
Причинами невыполнения «золотого правила» является сильный рост себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг на фоне не пропорционального увеличения реализации при условии, что большая часть прибыли была направлена на рефинансирование компании.
4. Факторный анализ рентабельности активов и собственного капитала
Рентабельность активов рассчитывается по следующей формуле:
Факторный анализ проведём методом цепных подстановок.
Теперь посчитаем изменение рентабельности в зависимости от каждого элемента математической модели.
Выводы: рентабельность активов упала по большей части из-за роста размеров самих активов, а также незначительного снижения прибыли.
Рентабельность собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:
Факторный анализ проведём аналогично рентабельности активов.
Теперь посчитаем изменение рентабельности в зависимости от каждого элемента математической модели.
Выводы: рентабельность собственного капитала главным образом из-за роста величины собственных средств при условии незначительного снижения размеров чистой прибыли.
5. Анализ чувствительности прибыли от продаж к факторам её формирующим
Компания «Татнефть» занимается производством и реализацией нефти, природного газа и нефтегазопродуктов, в том числе шины, кабальную продукцию, трубную продукцию и продукты нефтехимии, а так также оказывает услуги сторонним организациям. Известно, что основную часть выручки (около 88%) составляет нефть, поэтому чтобы не усложнять модель формирования прибыли условно примем, что нефть является единственным продуктом компании.
Определим цену одной тысячи тонн нефти.
Выручка от реализации нефти – 153422,6 млн. руб.
Объём реализации нефти – 25589,1 тыс. т
Тогда стоимость одной тысячи тонн нефти в среднем составит – 5,99 млн. руб./тыс.тонн
Итак, условно приняв, что компания реализует только нефть, получаем:
Выручка нетто – 174082,481 млн. руб. (N)
Стоимость 1 тыс.тонн нефти – 5,99 млн.руб/тыс.тонн (Ц)
Объём реализации нефти – 29062,2 тыс. тонн (q)
Компания использует полную заводскую себестоимость для оценки готовой продукции в бухгалтерских документах. Т.к. точно определить долю постоянных расходов в себестоимости проданных товаров нельзя условно примем её равной 20%.
Разделим затраты на переменные и постоянные. К постоянным затратам отнесём 20% себестоимости реализованной продукции из отчёта о прибылях и убытках, а также коммерческие расходы, оставшиеся 80% себестоимости отнесём на переменные расходы.
Постоянные расходы – 7916,392 + 0,2*114616,68 = 30839,728 млн. руб. (С)
Переменные расходы – 0,8*114616,68 = 91693,344 млн. руб.
Удельно-переменные расходы – 3,16 млн.руб./тыс.тонн (v)
Формула прибыли от реализации записывается следующим образом.
Посчитаем коэффициенты операционных рычагов для каждого фактора формирующего прибыль компании.
Теперь рассчитаем критические значения параметров формирующих прибыль.
В заключение посчитаем запас финансовой прочности в натуральной и процентном выражении.
Вывод: как видно из полученных данных компания «Татнефть» имеет значительные запасы финансовой прочности по расходам и объёму реализации. На их фоне ЗФП в 30% по цене может показаться опасным, однако если учесть тот факт что по сравнению с 2006 годом цены на нефть значительно выросли и спрос на неё остаётся устойчиво высоким и даже увеличивается, можно считать данный уровень ЗФП безопасным.
Хотя следует отметить, что из-за возможности рецессии в экономике США и тому факту, что инвесторы предпочитают вкладывать деньги в ресурсы, вероятен эффект так называемого «мыльного пузыря», когда цены растут без надлежащей основы и рано или поздно рынок не выдерживает и обваливается.
Анализ факторов, характеризующих признаки «хорошего» баланса
1. Валюта баланса на конец отчетного года упала на 10,16%. Эта отрицательная динамика связана с уменьшением объемов производства и спадом внеоборотных активов. Первое условие «хорошего» баланса не выполняется.
2. При «хорошем» балансе на предприятии темп прироста оборотных активов выше, чем темп прироста внеоборотных активов. На нашем предприятии это условие выполняется. Темп прироста оборотных активов выше, чем темп прироста внеоборотных активов на 38,17%.
3. При «хорошем» балансе собственный капитал должен быть больше заемного, и темп его прироста должен быть больше. На нашем предприятии это условие не выполняется. Заемный капитал больше собственного на 6 033 612 тыс. руб., но темп прироста собственного капитала на 61,94% больше темпа прироста заемного капитала.
4. Темп роста дебиторской задолженности выше темпа роста кредиторской задолженности на 97,78%. Это условие «хорошего» баланса не выполняется.
5. Доля собственных средств в оборотных активах отрицательна. А должна превышать 10%. Это условие «хорошего» баланса не выполняется.
6. Отсутствует статья «Непокрытый убыток» в балансе предприятия. Это условие «хорошего» баланса выполняется.
Анализ структуры актива и пассива баланса
Анализ структуры стоимости имущества
на начало периода
На конец периода
Рост за отчетный период, %
В % к стоимости имущества
В %к стоимости имущества
1. Всего имущества, в т. ч.:
2. Внеоборотные активы, в т. ч.:
2.1 Нематериальные активы
2.2 Основные средства
2.3 Незавершенное строительство
2.4 Долгосрочные финансовые вложения
2.5 Прочие внеоборотные активы
3. Оборотные средства, из них:
3.2 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
3.3 Дебиторская задолженность
3.4 Краткосрочные финансовые вложения
3.5 Денежные средства
3.6 Прочие оборотные средства
1. Активы предприятия на конец отчетного года упали на 10,16%. Наибольший удельный вес в структуре имущества занимают оборотные средства (55,63% против 44,37% внеоборотных активов на конец года), это повышает мобильность предприятия и говорит о снижении фондоемкости предприятия.
2. Нематериальные активы в составе имущества занимают меньше 1%, и их уменьшение свидетельствует о том, что предприятие не занимается о развитием инновационной деятельности.
3. Доля оборотных средств увеличилась главным образом за счет повышения дебиторской задолженности (18,78% до 27,86%), которая приближается к половине стоимости оборотных средств.
4. На предприятии наблюдается увеличение дебиторской задолженности, что свидетельствует об увеличении задолженности покупателей.
5. Долгосрочные финансовые вложения значительно уменьшились на 25,88%. Это означает, что предприятие стремится вкладывать деньг в долгосрочные проекты.
6. Снижение денежной наличности, возможно, является следствием большой дебиторской задолженности.
Анализ структуры основных средств
Из приложения к бухгалтерскому балансу мы можем проанализировать структуру основных средств. Анализ представлен в виде графика.
На нашем предприятии основные средства уменьшились, и изменилась их структура.
Основную долю основных средств занимают машины и оборудование, но их количество уменьшилось (с 517 583 тыс. руб. до 303 081 тыс. руб.).
В течение отчетного периода в наше пользование поступили новые здания (8 475 тыс. руб.), а также земельные участки на сумму 129 тыс. руб.
Анализ долгосрочных финансовых вложений
Наше предприятие стремится вкладывать долгосрочные финансовые вложения. И они составляют большую долю все внеоборотных активов (51,33% на начало года и 42,35% на конец года). Присутствует тенденция уменьшения этих вложений.
Наше предприятие старается вкладывать финансы в ценные бумаги других организаций. По сравнению с началом периода доля вкладов в уставные капиталы других организаций увеличилась на 2,49%. Также значительно уменьшилась доля предоставленных займов (с 3 884 723 тыс. руб. до 762 273 тыс. руб.).
Анализируем «темные» места в финансовой отчетности: насколько проблемными они могут быть и что важно в балансовом отчете
Оценить текущее состояние компании, учесть потери, проверить ошибки в финансовой отчетности поможет балансовый отчет. Рассказываем, что важно учесть и насколько он полезен.
Иллюстрация: Вера Ревина/Клерк.ру
Для многих баланс – нечто сложное и непонятное, но на самом деле это фотография текущего финансового состояния компании, то есть ее активов и пассивов.
Активы – это ресурсы компании, которые приносят выгоду в будущем.
К ним относятся станки и оборудование, запасы товаров, нематериальные активы, например, лицензии на используемые программы – все то, что участвует в создании положительного денежного потока.
Активы есть и у каждого человека. Например, денежные средства на депозитах, имущество, квартира, которая сдается в аренду и создает доход.
Пассивы – это обязательства предоставить кому-либо денежные средства и/или иные ресурсы.
Пассивами частного лица можно назвать кредиты, займы, долги и прочие обязательства. Если активы – положительная часть, которая участвует в формировании дохода, то, пассивы – это то, за счет чего приобретаются активы.
Пассивы делятся на 2 вида:
капитал (то, что вложили в компанию ее собственники и могут получить как нераспределенную прибыль);
обязательства (все прочие пассивы).
Важно отметить, что имущество собственников и имущество компании – разные балансы.
Да, вклады собственников в уставный капитал учитываются в разделе «Капитал» баланса компании. В том же разделе «Капитал» учитывается чистый результат деятельности компании (прибыль).
Таким образом, собственник может рассчитывать на получение своего взноса плюс накопленного результата деятельности компании положительного или отрицательного.
Все остальное имущество компании (здания, сооружения и т.д.) напрямую не контролируется собственником, а находится на балансе и под управлением компании.
В малых структурах бизнеса это разделение не имеет большого значения, но в крупном бизнесе с множеством собственников и подразделений, советом директоров, становится очевидно, что баланс компании это самостоятельный баланс, в котором интересы собственников учитываются отдельно, а деятельностью компании и ее имуществом управляет менеджмент компании.
Метрики в балансе и как их использовать
Давайте обсудим, какие метрики есть в балансе и как их использовать. Начнем с активов.
Активы делятся на оборотные (текущие) и внеоборотные (долгосрочные).
Когда мы открываем управленческий баланс, то видим набор активов по степени ликвидности, то есть насколько быстро они превращаются в деньги.
Оборотные (текущие) активы
Оборотные активы – те, которые оборачиваются в течение одного года.
Самые ликвидные активы – конечно, денежные средства: деньги сразу превращаются в деньги.
Дальше по степени ликвидности идут другие оборотные активы: эквиваленты денежных средств (депозиты со сроком возврата более трех месяцев), дебиторская задолженность, запасы.
Внеоборотные (долгосрочные) активы
Неликвидные активы – внеоборотные, которые оборачиваются дольше одного года.
Если возникнут обязательства, то как быстро компания их погасит?
Оборотными активами долг гасится быстро, от месяца до года. Чтобы превратить в деньги внеоборотные активы, компании понадобится гораздо больше времени.
Обязательства также делятся на краткосрочные, которые подлежат оплате в течение 12 месяцев, и долгосрочные – более, чем на год.
На основе баланса выводится соотношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам, чтобы увидеть, какими активами мы располагаем для погашения обязательств.
Эта информация нужна компаниям для разных целей. Например:
Вы берете в банке кредит на развитие компании – банк использует свою скоринговую систему и принимает решение, в том числе по данным отчетности;
Покупатель требует кредитной отсрочки – чтобы решить, идти ли на такой риск, вы просите посмотреть балансовый отчет контрагента и видите, сможет ли он рассчитаться по долгам.
Финансовых коэффициентов гораздо больше, мы анализируем баланс и для принятия других решений.
Стандартная структура баланса предполагает размещение активов (по степени ликвидности).
На основе этого разделения мы делаем выводы о структуре финансов компании и о том, каким запасом ликвидности (возможности покрыть обязательства активами) она располагает.
Принципы составления баланса
Двойная запись
Нам часто задают вопрос, как собрать балансовый отчет в Excel или с помощью систем автоматизации.
Балансовый отчет основан на принципах двойной записи.
Если ваши системы учета настроены на двойную запись, то вы формируете балансовый отчет как вручную, так и автоматически.
Но если ведете только отчет о движении денежных средств или только отчет о прибылях и убытках, то получить балансовый отчет вручную сложно и трудозатратно – приходится записывать все операции по дебету и кредиту и затем собирать вручную. Автоматизированный учет проще, особенно если система поддерживает двойную запись.
Двойная запись – это дебет и кредит, то есть у каждой операции (например, приход денежных средств) есть две стороны.
Одна сторона (иногда называем ее «одна нога») – количество денежных средств, которые мы получаем, «вторая нога» – то, откуда мы их получаем.
Деньги получены от дебитора? В балансе отмечаем плюс «Денежные средства», минус «Дебитор».
Деньги отправлены? В балансе отмечаем минус деньги в строчке «Денежные средства», а в «Обязательствах» уменьшается кредиторская задолженность перед поставщиками.
Валюта баланса
Это сумма по активу/пассиву баланса, которые должны быть равны между собой.
Для составления баланса используется принцип бухгалтерского учета, также важна поддержка учета активов – например, внеоборотных по первоначальной стоимости и по амортизационной стоимости, то есть поддержка расчета амортизации и оценки активов по чистой стоимости.
Можно ли через баланс найти ошибки
Да, баланс служит проверочным отчетом – большинство ошибок финансовой отчетности, в том числе потерь, находим через баланс.
В торговой компании собственники отдельно собирали отчет о движении денежных средств, отчет о прибылях и убытках плюс отчеты по оборотным активам, по дебиторской и кредиторской задолженностям. Отчеты собирали параллельно и не через двойную запись.
Они пришли к нам с просьбой проверить, соответствуют ли действительности цифры в этих отчетах.
Проверка остатков денежных средств, любых активов и обязательств возможна, когда собирается триада отчетов (ДДС, ОПиУ и баланс) и они связаны друг с другом принципом двойной записи: изменение в отчете о движении денежных средств равно изменению денег в балансе, изменение прибыли в ОПиУ за год равно изменению прибыли в балансе.
Когда деньги тратятся на цели компании, по принципу двойной записи в балансе уменьшается дебиторская задолженность. Если же деньги ушли на посторонние цели – в балансе актив не сойдется с пассивом.
Компании, которые ведут баланс, легко отслеживают, туда ушли деньги или нет.
Либо баланс просто не сходится, либо они видят в списке дебиторов «лишних» юридических или физических лиц и понимают, что деньги ушли не по назначению. Поэтому баланс – это инструмент контроля за деньгами, активами и пассивами.
Признаки хорошего баланса
Баланс свидетельствует о росте и финансовой устойчивости компании, если:
Валюта баланса (стоимость активов и пассивов в конце отчетного периода) растет;
Оборотных активов у компании больше, чем внеоборотных, чтобы иметь запас для расчета по обязательствам;
Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности одинаковы, чтобы иметь сбалансированный финансовый цикл;
В балансе нет статьи «Непокрытый убыток».
Для чего еще использовать баланс
Часто (в особенности банками для выдачи кредитов) на основе баланса рассчитываются коэффициенты долг/прибыль, долг/ EBITDA.
Об EBITDA (который берется из отчета о прибылях и убытках) мы расскажем в следующих статьях, а долг – это обязательства, которые банк считывает из баланса, и эти данные позволяют рассчитать, дешевле ли самостоятельно финансировать свой бизнес или лучше взять кредит у банка.
С помощью коэффициента собственный капитал/прибыль вы считаете доходность бизнеса, сравниваете ее с рыночной стоимостью и понимаете, насколько уверенно бизнес чувствует себя на рынке.
Мы рассказали о балансе кратко, но емко, и готовы ответить на вопросы. Пишите, мы поможем автоматизировать баланс и увидеть реальную картину деятельности компании.
Как читать бухгалтерский баланс
Каждый год предприятие составляет годовую итоговую финансовую отчетность – бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. В этой статье мы рассмотрим, как читать бухгалтерский баланс, а вот в этой статье, Вы можете изучить как читать отчет о финансовых результатах (ранее — отчет о прибылях и убытках).
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
Бухгалтерский баланс содержит информацию о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия на определенный момент времени. Из бухгалтерского баланса можно узнать, откуда поступили вложенные в данный бизнес средства и куда они были размещены на момент составления баланса.
Бухгалтерский баланс отражает все операции, производимые в ходе хозяйственной деятельности предприятия, поэтому, для его анализа, важно правильно читать бухгалтерский баланс.
Бухгалтерский баланс состоит из двух разделов: актива и пассива. Они, в свою очередь, подразделяются еще на разделы. Давайте их рассмотрим.
АКТИВЫ
Активы – это все материальные ресурсы, имеющие денежную стоимость и находящиеся в распоряжении предприятия. Активы подразделяются на материальные и нематериальные активы.
Материальные активы – это имущество предприятия (например, здания, оборудование, машины, автомобили, запасы сырья).
Под нематериальными активами понимается – владение каким-либо правом (например, патентом или правом на получение прибыли в будущем).
Все включенные в бухгалтерский баланс активы имеют денежную оценку. Однако такие важные факторы, как управленческие способности персонала, хорошие производственные отношения и моральное состояние, нельзя включить в бухгалтерский баланс.
Актив баланса включает следующие разделы:
Внеоборотные активы имеют достаточно высокую стоимость и длительный срок использования предприятием (здания, сооружения, земля, машины, оборудование, транспортные средства и т.д).
Из-за того, что стоимость внеоборотных активов очень высока, ее не вычитают из прибыли в год приобретения, а распределяют на ожидаемый срок эксплуатации в виде амортизационных отчислений.
Оборотные активы – это денежная наличность и статьи баланса, которые можно быстро и легко перевести в наличные средства. Оборотные активы призваны обслуживать процессы производства и обращения. То есть, это те активы, которые можно быстро «обернуть» в деньги. Примером оборотных активов являются запасы готовой продукции и дебиторская задолженность (задолженность клиентов перед предприятием).
Кроме того, в этом разделе отражаются статьи, характеризующие величину НДС по приобретенным ценностям.
ПАССИВЫ
Пассивы – это финансовые обязательства предприятия. Они возникают при использовании кредитов или ссуд. В зависимости от срока погашения различают краткосрочные и долгосрочные обязательства.
Краткосрочные обязательства — это кредиторская задолженность, подлежащая погашению в течение одного года (задолженность торговым кредиторам, банковский овердрафт).
Долгосрочные обязательства – это кредиторская задолженность, подлежащая погашению более чем через один год. К долгосрочным обязательствам относятся: банковские кредиты, невыплаченные суммы по лизингу и т.д.
Баланс составляется из проводок! Желательно пониматься принцип составления бухгалтерских проводок. Даже управленческий баланс составляется из принципов двойной записи!
Пассив баланса состоит из трех разделов:
«Капитал и резервы» — отражает состав и структуру собственного капитала, включающего различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов организации: уставный капитал, резервный и добавочный капитал, фонды специального назначения, нераспределенная прибыль отчетного года, непокрытый убыток прошлых лет и отчетного года.
«Долгосрочные обязательства» — предназначен для отражения задолженности на отчетную дату по долгосрочным кредитам банков и займам, полученным от других организаций и учреждений.
«Краткосрочные обязательства» — содержит информацию о состоянии расчетов по краткосрочным кредитам банков и займам, а также о наличии кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивах. Сюда относятся статьи 98 «Доходы будущих периодов» и 96 «Резервы предстоящих расходов».