Виды авиационного лизинга и его особенности в РФ
Нор, С. А. Виды авиационного лизинга и его особенности в РФ / С. А. Нор. — Текст : непосредственный // Экономическая наука и практика : материалы V Междунар. науч. конф. (г. Чита, апрель 2017 г.). — Чита : Издательство Молодой ученый, 2017. — С. 25-27. — URL: https://moluch.ru/conf/econ/archive/221/12117/ (дата обращения: 19.10.2023).
На сегодняшний день существует несколько моделей финансирования авиакомпаний для обновления парка воздушных судов: собственные средства, кредитование, лизинг. Наибольшее распространение получил авиационный лизинг. В статье описываются особенности рынка авиационного лизинга в России, основные виды лизинга и их характеристика.
Ключевые слова:гражданская авиация, авиационный лизинг, лизинговый платеж, воздушные суда
Основным инструментом обновления парка воздушных судов авиакомпаний, как в России, так и за рубежом является лизинг. Применительно к предприятиям гражданской авиации лизинг — это долгосрочная аренда воздушных судов (ВС) через лизинговую компанию посредством выплаты возмещаемой стоимости ВС и лизингового процента.
В денежном выражении сумма новых лизинговых сделок в сегменте авиации за первое полугодие 2016 г. составила 49,8 млрд. руб. при общем объеме сделок в 275 млрд.руб. [1]
Выделяя особенности авиализинга в РФ, стоит отметить, что около 2/3 сделок заключается по поводу иностранных самолетов, как новых, так и бывших в эксплуатации. Данная тенденция существует, потому что уровень безопасности на иностранных воздушных судах выше, чем на отечественных, они соответствуют международным требованиям. Высокая зависимость российских авиакомпаний от западных поставщиков так же обусловлена тем, что иностранные суда более экономичны, особенно по двигателям, а также они являются более комфортными и привлекательными для пассажиров. Практика показывает, что большая часть лизинговых сделок на поставку ВС в России заключается по поводу подержанных самолетов, приобретаемых у западных перевозчиков. Лишь крупнейшая четверка российских авиакомпаний способна пополнять парк новыми судами.
Лизинг, который предполагает, что авиакомпания из-за недостатка денежных средств и отсутствия желания иметь дело с воздушными судами по истечению их эксплуатационного срока будет обращаться к лизинговой компании с предложением приобрести ВС у производителя на определенный срок, и предоставить его в пользование за вознаграждение.
Можно выделить основные принципы организации лизинга: срочность, платность и экономичность, опираясь на которые можно сформулировать сущность авиализинга: авиационный лизинг — это комплексные экономико-правовые отношения между тремя субъектами: лизингодателем, лизингополучателем и продавцом, при которых инвестирующая лизинговая компания приобретает в собственность определенное ВС или иное авиационное имущество у определенного производителя и предоставляет это имущество за плату в виде регулярных лизинговых платежей во временное владение и пользование для выполнения коммерческих полетов с возможностью перехода права собственности.
В сумму лизинговых платежей входят:
– возмещение затрат лизинговой компании на техническое обслуживание и ремонт самолета, если это предусмотрено договором, страхование и пр.;
– доход лизинговой компании от передачи имущества в лизинг авиакомпании.
Самыми распространенными формами лизинга на предприятиях гражданской авиации являются финансовый и оперативный, а также возвратный.
Финансовый лизинг, при котором авиакомпания находит самолет у завода-изготовителя и обговаривает стоимость и условия поставки. Но авиакомпания не подписывает контракт на покупку самолета, а этим занимается лизинговая компания или банк. После того, как все переговоры завершены, лизингополучатель вместе с лизингодателем производит покупку самолета и подписывает лизинговый договор с лизингодателем. [2, с. 99]
Договор финансового лизинга заключается на длительный срок (10-20 лет), и по своей экономической природе финансовый лизинг похож на долгосрочное кредитование, поэтому взять ВС в финансовый лизинг могут позволить себе только крупные платежеспособные авиакомпании.
Данный лизинг не предполагает досрочного прекращения договора, и расторгается такая сделка, как правило, с уплатой огромных штрафов.
Эксплуатацией и техническим обслуживанием воздушного судна занимается лизингополучатель, отсюда следует, что всю прибыль от операционной деятельности и риски берет на себя эксплуатант.
Обязательства по лизингу (лизинговый процент и стоимость авиатехники) отражаются в балансе в качестве долгосрочной задолженности.
Финансовый лизинг характеризуется тем, что вначале лизингополучателем выплачивается аванс, а впоследствии на протяжении срока договора — лизинговые платежи. По окончании срока лизинга ВС могут перейти в собственность авиакомпании с выплатой остаточной стоимости.
Механизм ускоренной амортизации так же может применяться по соглашению сторон. Согласно п.2 ст. 259.3 НК РФ, налогоплательщик вправе применять к основной норме амортизации специальный коэффициент, но не выше 3 в отношении амортизируемых основных средств, являющихся предметом договора финансовой аренды (договора лизинга). [3]
Обычно, при данном варианте лизинга, договор заключается на срок до 5-7 лет, то есть на период меньший срока амортизации самолета, что является весьма удобным для авиакомпаний при формировании и маневрировании парком ВС. Авиакомпании могут так же досрочно прекратить договор лизинга и возвратить самолет лизингодателю.
Расходы по операционному лизингу так же относятся на себестоимость, однако в данном случае не ставятся на баланс и не амортизируются, а указываются в забалансовых обязательствах. Эта особенность является особенно важной для компаний, имеющих задолженности, которые не хотят обременять себя чрезмерными долгами.
Техническое обслуживание и ремонт ВС и различные консультации по финансовым вопросам осуществляет лизингодатель, расходы на которые включаются в платежи по лизинговому договору.
По окончании срока договора самолеты обычно возвращаются лизинговой компании, но по соглашению сторон может быть осуществлено продление срока лизинга или продажа ВС авиакомпании по остаточной стоимости.
Практика показывает, что большинство сделок операционного лизинга в России заключаются по поводу иностранной авиационной техники, в том числе для выполнения сезонных полетов, краткосрочных работ. Это так же происходит потому, что авиакомпании, арендуя ВС уже бывшие в эксплуатации, как и лизинговые компании, сдавая в аренду, сталкиваются с проблемой отсутствия вторичного рынка авиации в России.
Новых ВС российского производства не так много и история сделок по ним небольшая, поэтому спрогнозировать остаточную стоимость авиатехники достаточно проблематично, учитывая так же, что самолеты изменяют свою стоимость неравномерно: находится он в активной эксплуатации или на хранении.
Именно прогнозируемая стоимость на протяжении периода лизинга и при выходе из сделки является ключевым параметром для участников сделки. Чтобы эффективно управлять остаточной стоимостью, нужно, прежде всего, понять, насколько велики затраты по владению воздушным судном и обеспечением его готовности к эксплуатации. [4, с. 87]
Возвратный лизинг (SLB-сделка) представляет собой такую схему, при которой авиакомпания продает свои ВС банку, инвестору, страховой или лизинговой компании, в тоже время заключая договор лизинга на эти же суда, обычно на 10-12 лет. Сумма лизинговых платежей при этом составляет полное возмещение расходов лизинговой компании на покупку самолета с процентами.
Крупные авиакомпании даже могут устраивать различного рода тендеры для лизинговых компаний, что дает возможность сэкономить. Заключив договор возвратного лизинга, и освободив денежные средства, авиаперевозчик может их направить на решение других более неотложных задач.
Относительной мерой стоимости лизинга служит так называемый лизинговый фактор (lease factor) — величина месячной лизинговой ставки, выраженная в процентах от цены самолета. При финансовом лизинге характерная величина лизингового фактора в настоящее время составляет 1,1-1,2, при операционном авиакомпания в зависимости от своей финансовой состоятельности может добиться 0,8 и даже 0,78. При сделках SLB характерный лизинговый фактор составляет 0,8-0,93, это ближе к операционному лизингу. [5]
По количеству участников договора лизинга можно выделить три вида лизинга: прямой, косвенный, леверидж-лизинг.
Прямая сделка характерна для участия двух сторон: поставщика самолета и авиакомпании. Из этих экономико-правовых отношений выпадает лизинговая компания, что не позволяет назвать эту сделку классическим договором лизинга.
Если поставщик самолета и авиакомпания прибегают к помощи посредника — лизинговой компании, то этот договор между тремя сторонами носит особенности косвенного лизинга.
Леверидж-лизинг представляет собой договор между несколькими инвесторами, которые решат объединить свои капиталы с цель снижения риска.
По объему предоставляемых услуг по техническому обслуживанию и текущему ремонту лизинг подразделяется на «сухой» или «мокрый».
Большинство российских авиакомпаний заключают договор «сухого» лизинга, т. е. арендует ВС без экипажа и наземного обслуживания. В этом случае авиакомпании самостоятельно эксплуатируют воздушные суда, обеспечивают летную годность. Однако лизингодатель вправе осуществлять технический контроль над правильностью обслуживания ВС.
При «мокром» лизинге ВС передается вместе с экипажем и техническим обслуживанием обычно на срок от 1 месяца до 2 лет. Расходы по содержанию экипажа несёт лизингополучатель. Российские эксперты прогнозируют развитие практики «мокрого» лизинга и считают его положительной тенденцией в области российского авиационного лизинга. Авиакомпании получают высокопрофессиональные услуги по организации и содержанию ремонтно-технической базы, оказываемые лизинговой компанией с участием производителя ВС. Стоимость этой сделки формируется, исходя из минимального налета часов в месяц и самой стоимости летного часа эксплуатации самолета.
Специфика лизинга воздушных судов
Покупка самолетов и вертолетов большинству компаний не по карману — это дорогостоящая авиационная техника, стоимость которой может достигать миллионов долларов. Оптимальным решением для большинства компаний, желающих приобрести данный вид транспорта, является лизинг.
Определение
По своей сути это долгосрочная аренда, которая дает возможность выкупить лизинговый предмет в собственность в будущем. Авиализинг часто подразумевает получение в распоряжение не только техники, но и дополнительной инфраструктуры, комплектации и оборудования.
Компания-лизингополучатель имеет возможность приобрести новый или бывший в употреблении самолет/вертолет, а также выбрать марку и модель авиационной техники.
Изначально услугами компаний-лизингодателей пользовались только авиаперевозчики, которые нуждались в расширении или обновлении парка авиатехники. Теперь авиализинг популярен также среди компаний, желающих приобрести самолет для личных потребностей.
Однако частные лица не имеют право приобретать авиатехнику посредством лизинга.
Лизингом авиатехники занимаются не все современные компании-лизингодатели. Те, которые специализируются на данном виде аренды, предлагают различные условия, и изучать их нужно до подписания договора. Обратите внимание на:
Особенности основных компаний-лизингодателей
У данного лизингодателя имеется собственный парк авиатехники. Компания предлагает приобрести новые самолеты. Специализация — магистральные воздушные судна.
Компания предлагает авиационную технику в финансовую аренду на срок до 120 месяцев, с первоначальным платежом 30% от стоимости предмета лизинга. Предельная сумма финансирования 500 млн рублей. Специализация — малогабаритные воздушные судна.
Лидер в авиасегменте лизингового рынка России. Поставляет технику для крупнейших компаний-лизингополучателей.
Минимальный размер аванса составляет 10%, максимальный срок договора до 120 месяцев. Удорожание предмета лизинга составит от 5,4%. Компания предлагает широкий выбор самолетов для деловой авиации, воздушную технику для сельского хозяйства и других нужд.
Виды лизинга воздушных судов
Авиализинг развивается намного динамичнее, чем остальные направления, ведь стоимость данной техники высока, и купить ее за счет собственных финансовых средств способно небольшое количество компаний. Однако авиатехника имеет свои особенности оформления, регистрации, регулярного техобслуживания, поэтому авиализинг разделяют на три вида:
Практика показывает, что после лизинга подержанные самолеты часто продаются на условиях рассрочки.
Отличается от оперативного усложненной схемой оформления и длительным сроком лизингового договора. Финансовый авиа-лизинг обходится дешевле, но при этом компания, получившая в аренду самолет/вертолет, несет ответственность за эксплуатацию, техническое обслуживание и ремонт воздушного судна.
Это форма долгосрочной финансовой аренды, поэтому лизингополучателя более тщательно проверяют на платежеспособность. Финансовый лизинг часто доступен только крупнейшим авиакомпаниям с высоким кредитным рейтингом. При расторжении договора раньше срока компанию ждут серьезные штрафные санкции.
Данный вид авиализинга не столь популярен как предыдущие. Это сравнительно новый формат, который пока не прижился в России. Суть в том, что компания-лизингополучатель должна самостоятельно договариваться с авиапроизводителем о выгодных условиях поставки воздушных судов.
После подписания договора, компания передает права на заказанную у производителя авиатехнику лизинговой фирме для получения финансирования. При этом компания-лизингополучатель дает обязательство взять в долгосрочную аренду заказанные самолеты на ранее оговоренных условиях.
Преимущество возвратного авиализинга — скидки от компании-производителя на воздушные суда и заказ техники с необходимыми параметрами. Данный формат подходит для крупнейших авиаперевозчиков, которых устраивает длительный срок аренды.
Часто на практике лизингополучатели выбирают лизинговые компании на конкурсной основе, чтобы получить максимально выгодные условия возвратного лизинга.
Плюсы приобретения авиатехники в лизинг
Лизинг дает возможность оперативно и на выгодных условиях получить в долгосрочную аренду необходимую авиатехнику. При этом нужно собрать сравнительно небольшой пакет документов и нет необходимости беспокоиться об остаточной стоимости воздушного судна (самолета/вертолета).
Достоинства лизинга особенно оценят авиакомпании-новички, которые еще не успели приобрести достаточную известность. С помощью арендованной техники они могут расширить географию присутствия на рынке авиаперевозок. Оперативный авиализинг позволяет авиаперевозчикам обновлять парк раз в 6-7 лет, а вот финансовый дает серьезные налоговые преференции.
Требования к компании-лизингополучателю
Чтобы оформить в лизинг магистральный самолет, компания-лизингополучатель должна обладать сертификатом эксплуатанта и быть финансово стабильной.
Коммерческую авиатехнику могут приобрести компании среднего размера. Но здесь есть обязательные условия — не менее одного года деятельности и наличие финансовой прибыли.
Требования к авиатехнике
Самыми жесткими будут требования при оформлении операционного лизинга, а при финансовом лизинге они практически отсутствуют.
Особенности
Лизингополучателю придется смириться с тем, что страхование авиатехники по КАСКО будет дорогим. Также придется выполнять ремонт самолета при его возврате.
Лизинг самолетов что это простыми словами
Авиационный лизинг – аренда воздушного судна с последующей возможностью его приобретения или без нее. Высокая стоимость самолетов и вертолетов создает условия для развития этого направления. В 2015 году рынок авиационного лизинга оценивался в 179 миллиардов долларов. По прогнозам Research and Markets, в 2021 году он достигнет 245 миллиардов долларов. Данной тенденции способствуют низкие процентные и арендные ставки, а также увеличивающийся спрос на новые самолеты.
Лизингополучатель может приобрести новое или б/у воздушное судно необходимой марки. Авиационный лизинг первоначально был востребован перевозчиками для увеличения или обновления парка самолетов. Сейчас этой услугой могут воспользоваться фирмы, которым требуется воздушное судно для собственных нужд.
Типы авиационного лизинга
Авиационный лизинг имеет особенности, отличающие его от других видов этой услуги. Они связаны с регистрацией, оформлением, а также регулярным обслуживанием.
Выделяют два вида лизинга: «сухой» и «мокрый». Основные различия между ними состоят в сроках договора и наличии дополнительных опций.
«Сухой» лизинг
«Сухой» лизинг – предоставление владельцем/арендодателем только самолета. Экипаж, страховка, регистрация, техническое обслуживание не включены в аренду. Срок действия договора составляет от двух лет.
«Мокрый» лизинг: преимущества и недостатки
«Мокрый» лизинг в авиации подразумевает эксплуатацию воздушного судна с дополнительными опциями. Лизингодатель оплачивает страховку, регистрацию, обслуживание ремонт, топливо, запасные части, обучение персонала. Договор заключается на срок от одного месяца до двух лет. Лизингополучатель оплачивает администрирование по часам. Данная схема авиационного лизинга подразумевает, что оплата налогов, сборов аэропортов и других пошлин ложится на арендатора.
Для лизингополучателя
Преимуществами «мокрого» лизинга для арендатора являются:
- Использование дополнительных самолетов в пик сезона или в случае открытия новых рейсов.
- Выбор модели транспорта, обладающей необходимыми техническими характеристиками.
- Возможность осуществления перелетов в страны, в которые арендатор не может перевозить пассажиров по политическим причинам. Например, EgyptAir совершает перелеты в Израиль, поэтому пользуется услугами «мокрого» лизинга компании Air Sinai.
- Обязательное техническое обслуживание, ремонт, страхование самолета лизингодателем. Он также может заниматься подготовкой персонала, поставкой сырья и т.д.
- Внесение платежей по договору лизинга позволяет получить льготы на прибыль.
Взять самолет в лизинг могут молодые компании, у которых не хватает средств на приобретение авиационной техники. Для оформления услуги не требуется большое количество документов. Благодаря ей недавно появившиеся авиаперевозчики могут усилить позиции на рынке и быстро адаптироваться к постоянно меняющимся условиям.
Основные недостатки сделок:
- Нахождение в собственности транспортного средства в течение всего срока действия договора. Если лизингополучатель не внесет платеж, владелец имеет право изъять воздушное судно без решения суда.
- Выплаты не могут быть прекращены, а договор расторгнут, если транспортное средство морально устарело.
- Вся ответственность за сохранность воздушного судна лежит на лизингополучателе.
Для лизингодателя
Данная услуга имеет преимущества для владельца воздушного судна:
- Право собственности на самолет у лизингодателя сохраняется, пока лизингополучатель полностью не выплатит его стоимость, включая процентную ставку, которую устанавливает владелец.
- Возможность правильного распределения собственных средств для получения наибольшей прибыли, так как соглашение о лизинговых платежах устанавливается перед передачей самолета в пользование.
- Лизингодатель имеет право на получение налоговых льгот. Они распространяются на налоги на прибыль, имущество. Кроме того, предусмотрена возможность возврата НДС с платежей по договору лизинга.
Негативными сторонами «мокрого» лизинга самолетов являются:
- Оплата страхования и обслуживания воздушного судна. Дополнительные затраты делают сделку менее выгодной, поэтому лизингодатели нередко прибегают к увеличению размера удержания.
- Трудности, связанные с ведением бухгалтерии из-за того, что участниками сделки являются несколько сторон.
- Сложности, сопровождающие ввоз в страну дорогостоящего воздушного судна.
Особенности оформления в России
Авиационный лизинг в России имеет свои особенности. Предметом двух третьих лизинговых договоров являются новые и бывшие в эксплуатации иностранные воздушные судна. Тенденция обусловлена тем, что они являются более безопасными и привлекательными для пассажиров.
«Мокрый» лизинг не применяется в РФ. Однако возможно заключение договоров на международном уровне. Условия в каждом случае определяются индивидуально.
Авиационный лизинг – востребованная услуга, которая дает возможность проверить на практике дорогостоящее воздушное судно перед тем, как приобретать один или несколько самолетов.
Почему авиакомпании приобретают самолеты в лизинг, а не покупают их в кредит или арендуют?
Наверное, вы знаете, что почти любой самолет, на котором вы летите в свой отпуск или рабочую командировку, не принадлежит компании-перевозчику. Чаще всего авиакомпании берут самолеты в лизинг у специализированных лизинговых компаний. Почему именно в лизинг? И почему лизинг получил такое особенное распространение именно в этой отрасли?
Чем лизинг отличается от покупки и аренды?
Но сперва определимся в понятиях. Авиакомпании приобретают самолеты в так называемый финансовый лизинг. Финансовый лизинг — это долгосрочный (обычно 5-10 лет) договор, в котором одна сторона берет в длительное пользование какое-либо имущество, при этом платежи вносятся в течение всего срока договора. Бывает также операционный лизинг — то есть классическая аренда, когда какой-то объект берется во временное пользование (обычно до года). Отличие между операционным и финансовым лизингом лежит именно в сроке договора — в случае финансового лизинга он обычно составляет значительную часть от срока жизни имущества.
По существу, финансовый лизинг по своей сути гораздо ближе к традиционному кредиту, нежели к аренде (операционному лизингу).
Действительно, вы также можете взять в банке кредит и на эти деньги приобрести необходимое вам имущество. В этом случае вы будете пользоваться объектом и выплачивать постепенно основной долг и проценты. Платежи по финансовому лизингу рассчитываются по той же схеме, что и платежи за кредит — они включают в себя основной долг и проценты, в обоих случаях для расчетов платежей обычно применяется так называемая аннуитетная схема. Иными словами, и банк, и лизинговая компания зарабатывают в первую очередь на процентах, в то время как арендодатель зарабатывает на той наценке, которую он делает на принадлежащее ему имущество (сверх суммы, покрывающей физический износ этого имущества в процессе использования арендатором).
Так в чем же отличие кредита от финансового лизинга? В первую очередь, в цене. При прочих равных, одно и то же имущество в лизинг будет стоить дороже, чем в кредит. Такая ценовая разница вытекает из разных бизнес-моделей банка и лизинговой компании. Банк привлекает средства (вклады) у населения и выдает их в кредиты. Иными словами, он имеет доступ к максимально дешевому источнику денег (депозитам). Лизинговая компания берет средства в кредит у банка и покупает на них имущество, которое она затем предоставляет лизингодателям. Естественно, что она тоже стремится на этой операции заработать, что означает для конечного пользователя более высокую стоимость. Обычно проценты у лизинговых компаний на 3-4% выше, чем аналогичные кредитные предложения у банков.
В свою очередь, стоимость краткосрочной (операционной) аренды обычно в разы больше, чем стоимость приобретения объекта в кредит или лизинг. Поэтому обычную аренду обычно выбирают тогда, когда нет уверенности, что данное имущество будет необходимо в течение длительного срока.
С другой стороны, лизинговый кредит получить проще, чем обычный. Мы имеем в виду даже не об общую платежеспособность заемщика, так как она будет одинаковой в обоих случаях, при этом и банки, и лизинговые компании заинтересованы в работе только с платежеспособными заемщиками. В силу того, что банк привлекает вклады у населения, его деятельность гораздо в большей степени контролируется регулятором, чем деятельность лизинговой компании. У банков больше требований к качеству предоставляемых документов, в большей степени регулируются виды выдаваемых кредитов и требования к оформлению имущества, передаваемого в залог. На практике для покупателя это означает, что согласование кредитной сделки занимает гораздо больше времени, нежели лизинговой. Поэтому, если компания согласует запуск большого проекта на кредитные средства (инвестиционные расходы по которому включают не только покупку движимого имущества, но и много других направлений расходов), либо регулярно берет кредиты на общие цели, лизинг ей скорее всего будет неинтересен. Если ей необходимо быстро приобрести небольшое количество единиц определенного движимого имущества, то зачастую лизинг становится подходящей опцией.
Стоит также упомянуть, что очень часто с лизингом сопряжены определенные налоговые выгоды. Основная из них связана с налогом на прибыль. В России лизинговые платежи можно амортизировать быстрее (действуют повышающие коэффициенты амортизации), а значит, в ближайшие после покупки годы можно заплатить меньше по налогу на прибыль. Также следует учитывать, что в случае лизинга можно принять НДС к вычету не только со стоимости самого приобретаемого имущества (как в случае покупки), так и с процентов. Впрочем, лизинговая компания этот НДС сначала начислит, так что экономия эта во многом мнимая. Если объект остается на балансе у лизингодателя, то покупатель также не платит налог на имущество — впрочем, это тоже мнимая экономия, так как она означает лишь то, что лизингодатель заложил эти расходы в стоимость лизингового платежа.
В чем преимущества лизинга именно для авиакомпаний?
Самолеты — основная статья инвестиционных расходов для авиакомпаний. Так почему авиакомпании выбирают более дорогой вариант с лизингом? Ведь в масштабах стоимости самолета даже 2-3% экономии на процентных расходах весьма существенны в абсолютных величинах. Также очевидно, что самолет — это не ситуативная незначительная покупка для авиакомпаний, такие сделки планируют и взвешивают, поэтому процедурная простота получения лизингового кредита здесь также не играет большой роли.
Сразу оговоримся, что вариант с обычной (операционной) арендой абсолютно неприемлем для авиакомпаний в силу его дороговизны. Срок службы гражданских магистральных самолетов составляет 20-30 лет, горизонт планирования авиакомпаний составляет не более 10 лет — на этом временном отрезке они обычно понимают, по каким маршрутам они будут летать и какие самолеты им для этого потребуются.
Но на горизонте более 10 лет неопределенностей у авиакомпаний гораздо больше. Может существенно поменяться их маршрутная сеть. Во-первых, меняются предпочтения пассажиров — например, они могут начать чаще летать по средним маршрутам, нежели по ближним или дальним. Во-вторых, меняются объемы пассажиропотоков на конкретных маршрутах. В-третьих, происходит конкуренция с другими видами транспорта (железные дороги, автомобильный транспорт). Наконец, меняются сами конструкции воздушных судов — например, появляются новые материалы для производства корпуса судна, меняются конструкции двигателей и других систем, что позволяет более современным самолетам тратить меньше топлива, обеспечивать более безопасные перевозки, повышать оборачиваемость рейсов и сокращать затраты на обслуживание.
На разных маршрутах и при разных пассажиропотоках эффективны разные типы воздушных судов. Компаниям нужны ровно те самолеты, которые при их планируемой маршрутной сети обеспечивают наиболее дешевую себестоимость перевозок.
При этом авиакомпаниям достаточно трудно самостоятельно продать самолет, если он стал ей по каким-то причинам не нужен. Убытки же при неблагоприятном для нее сценарии развития событий могут быть весьма значительны. Глобальные лизинговые компании, специализирующиеся на лизинге самолетов, сотрудничают с авиаперевозчиками по всему миру, и им гораздо проще найти нового покупателя на конкретный тип судна. Кроме того, такие лизинговые компании зачастую выкупают и новые самолеты у производителей (Боинга и Аэробуса) — тем самым становясь своеобразным магазином самолетов на все случаи жизни.
Как результат, авиакомпаниям обычно выгодно брать судно в лизинг на срок около 10 лет, а не покупать его, так как общая переплата в процентах не столь велика.
Таким образом, покупка самолета в лизинг — это плата не только за самолет, но и за риски, которые берет на себя лизинговая компания.
В других отраслях лизинг тоже используют, но он далеко не всегда является основным способом покупки имущества (уступая кредитам). Например, лизинг наряду с кредитом используют при приобретении строительной, сельскохозяйственной техники, грузовых автомобилей, карьерных самосвалов и пр. Чаще всего это связано с тем, что срок службы такого имущества обычно сопоставим с горизонтом планирования компаний (около 10 лет). Кроме того, сценарии использования имущества в этих отраслях более стабильны и обычно определяются используемой технологией и в меньшей степени зависят от колебаний потребительского спроса.
Почему одни страны, города или компании добиваются экономического успеха, а другие — вынуждены влачить жалкое существование? Почему экономический рост такой слабый, а неравенство доходов все выше? Как новые технологии могут изменить глобальный экономический ландшафт? Присоединяйтесь к нашей группе ВКонтакте, чтобы получать больше информации о долгосрочных трендах в экономике и бизнесе.