Диверсифицированный холдинг что это такое

ДИВЕРСИФИЦИРОВАННАЯ КОМПАНИЯ

КОМПАНИЯ, ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДИВЕРСИФИЦИРОВАННАЯ — компания, которая проводит значительные капиталовложения своих активов в портфель обычных акций, выпущенных различными компаниями в различных отраслях … Большой экономический словарь

КОМПАНИЯ ДИВЕРСИФИЦИРОВАННАЯ, ИНВЕСТИЦИОННАЯ — DIVERSIFIED INVESTMENT COMPANYТип взаимного фонда, инвестиционная политика к рого направлена на сохранение портфеля инвестиций в разнообразные компании, охватывающие широкий спектр деятельности … Энциклопедия банковского дела и финансов

диверсифицированная инвестиционная компания — Взаимный или доверительный фонд с долевым участием, вкладывающий средства в широкий спектр ценных бумаг. В соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 г. (Investment Company Act of 1940) подобные компании не могут вкладывать более 5%… … Финансово-инвестиционный толковый словарь

Пулльман (компания) — У этого термина существуют и другие значения, см. Пулльман. Интерьер пульмановского вагона Компания Пулльмана (Pullman Palace Car Company), основана Джорджем Пулльманом, производитель пассажирских вагонов с середины 19 в. до середины 20 в.… … Википедия

Пульман (компания) — У этого термина существуют и другие значения, см. Пульман. Интерьер пульмановского вагона Компания Пульмана (Pullman Palace Car Company), основана Джорджем Пулльманом, производитель пассажирских вагонов с середины 19 в. до середины 20 в. Компания … Википедия

Кэптивная страховая компания — страховая компания, созданная одним или нескольким юридическими лицами для страхования (перестрахования) рисков своих учредителей, либо ограниченного, заранее определенного круга лиц. Простейшей формой кэптивной страховой компании является… … Словарь бизнес-терминов

Фирма/компания/производитель — FIRM/COMPANY/SUPPLIER Деловое предприятие, преобразующее ресурсы в более дорогостоящие промежуточные или конечные товары и услуги. Фирма (термин, принятый в экономической теории) это основной субъект экономических отношений, целью деятельности… … Словарь-справочник по экономике

Внутренний рынок — (Home market) Определение внутреннего рынка, внутренний рынок труда Информация об определении внутреннего рынка, внутренний рынок труда Содержание Содержание Определения описываемого предмета Внутренние труда Общие о внутренних рынках труда… … Энциклопедия инвестора

Диверсификация — (Diversification) Диверсификация это инвестиционный подход направленный на снижение финансовых рынков Понятие, основные методы и цели диверсификации производства, бизнеса и финансовых рисков на валютных, фондовых и сырьевых рынках Содержание… … Энциклопедия инвестора

Диверсифицированный холдинг что это такое

Даже самый успешный бизнес или предприятие не может постоянно развиваться и функционировать по одним лишь критериям. Как крупный, так и мелкий участник сферы бизнеса не может существовать в неизменном виде на протяжении длительного периода времени. Рынок, как и внешняя среда в целом, постоянно изменяется и развивается. Кто-то уходит, кто-то возвращается, появляются новые игроки, поэтому даже самому успешному предприятию необходимо менять центры экономического внимания, распределять средства, искать новые подходы к развитию и прочее.

Это правило уже на протяжении не одного десятилетия успешно подтверждается тысячами отечественных и зарубежных компаний, а также миллионами мелких предприятий. Данным вопросом уже давно занимается понятие «диверсификация». Однако большинство участников рынка пренебрегают этим понятием, и сегодня нам предстоит узнать, для чего нужна диверсификация и какой она бывает. Рассмотрим, диверсификация что это такое простыми словами.

Диверсификация — что это такое

перераспределение центров внимания на рынке;
расширение выпускаемого ассортимента товаров либо услуг;
поиск новых рынков сбыта;
освоение новых технологий и способов производства для расширения;
получения дополнительной прибыли;
устранения возможного банкротства.

Говоря простыми словами, диверсификация — это такой способ ведения экономической деятельности, при котором ставка получения выгоды делается на несколько равных между собой центров. Это также касается рынков сбыта. Например, когда у вас есть определённый капитал, для получения выгоды от него при минимальных рисках вы вкладываете средства в акции сразу нескольких успешных компаний.

на валютном рынке — при инвестировании средств в разную валюту либо активы;
в недвижимости — вкладывая средства в разные по типу коммерческие объекты;
при открытии депозита — используя как объекты сразу несколько банков;
при покупке драгоценных металлов — инвестируя одновременно в платину, золото, серебро и т. д.

При этом правильно диверсифицированная компания — это новый игрок на рынке, который способен за довольно короткий период времени овладеть новыми технологиями производства и увеличить прибыль. После этого такое предприятие становится динамично развивающимся, вследствие чего оно может пережить не один положительный процесс реструктуризации активов.

Как упоминалось выше, при вложении денежных средств в один инструмент заработка риски банкротства очень высоки. При распределении средств между несколькими объектами либо направлениями, шанс потерять капитал сводится практически к нулю. Диверсификация является лучшим выходом из кризисной ситуации для компании в отрасли, которая идет на спад. Она представляет собой стратегию, при помощи которой уменьшается зависимость от многих внешних источников, увеличивается конкурентоспособность на рынке, повышается финансовая эффективность и увеличивается прибыль.

Основное преимущество диверсификации заключается в получении максимального экономического эффекта от всевозможного разнообразия. Другими словами, более выгодным и конкурентным на рынке будет то предприятие, которое производит сразу несколько видов продукции, нежели один, но популярный.

многоцелевому использованию всех имеющихся ресурсов;
построению эффективной сети сбыта товаров и услуг;
разносторонней подготовке и обучению персонала.

Диверсификация — преимущественно разветвленное понятие, воспользоваться им можно практически для любой сферы бизнеса и предпринимательской деятельности. Рассмотрим подробнее несколько из его типов.

Производства

Диверсификация производства — это стратегическая переориентация деятельност

Образование диверсифицированной компании | Статья в журнале «Молодой ученый»

Библиографическое описание:

Каратаев Н. Д., Сибилева Е. В. Образование диверсифицированной компании // Молодой ученый. 2016. №28. С. 425-427. URL https://moluch.ru/archive/132/37039/ (дата обращения: 21.03.2020).

В статье рассмотрены сущность диверсификации и признаки диверсифицированного предприятия. Приведены факторы, оказывающие влияние на стоимость капитала диверсифицированной компании. Выделено, что при наличии определенных условий диверсифицированные компании могут создавать дополнительную стоимость капитала.

Ключевые слова: диверсификация, финансово-промышленная группа

Главной частью развития социальной и экономической систем во время расширения бизнеса являются интересы власти и населения. Власть заинтересована получать больше налоговых выплат, с помощью которых оказываются услуги населению. Население создает и поддерживает инфраструктуру рынка, так как именно населением создается бизнес. Предприниматели имеют интерес в увеличении прибыли, которая улучшает их благосостояние.

В условиях интеграции развивающихся рынков, компании, которые действуют на растущих рынках капитала, должны соответствовать компаниям развитого рынка и изменять при этом свои направления бизнеса [4]. Важно отметить, что эффективность компаний, существующих на развивающихся рынках, может быть лучше благодаря стратегии диверсификации.

Преимущества образования диверсифицированной компании

Особенной чертой диверсифицированного предприятия является организация рынка внутреннего капитала, контроль над функционированием подразделений предприятия.

Характерной чертой процессов диверсификации является функционирование предприятий на растущих и развитых рынках. Растущий рынок капитала предполагает неразвитость институциональной среды, которая может быть компенсирована существованием диверсифицированных компаний [7]. Диверсифицированные предприятия, которые действуют на растущем рынке, могут брать функции неразвитого внешнего рынка капитала, что в свою очередь является большим потенциалом создания стоимости в крупных диверсифицированных структурах.

При сравнении источников создания стоимости в диверсифицированных компаниях и на растущих рынках капитала наблюдается перераспределение функций.

Функции для внешнего рынка: большой уровень риска; нестабильность привлечения финансового капитала; трудности в проведении мониторинга.

В диверсифицированном предприятии эти функции имеют вид: снижение риска капитальных вложений; гарантии исполнения контрактных соглашений; доступность внутреннего рынка капитала; привлечение большого количества финансирования; выполнение роли заемщика.

Вместе с тем, можно отметить наличие финансовых преимуществ создания диверсифицированных предприятий: стабильность денежных потоков; снижение уровня риска банкротства. Такие предприятия могут привлечь большие объемы финансирования от частных и зарубежных инвесторов [8]. Имея большой объем капитала, диверсифицированные предприятия могут быть венчурными капиталистами и быть заемщиками для маленьких, но перспективных бизнес-единиц. Они обеспечивают гарантии выполнения контрактных соглашений между компаниями, входящими в корпоративный портфель, и внешними контрагентами, а также могут быть посредниками между государственными регулирующими органами и другими компаниями. Создав бренд своей продукции, крупные компании информируют покупателя о качестве своей продукции [7].

Внешние и внутренние рынки капитала

Анализ исследований в компаниях за рубежом позволил авторам сделать следующие выводы:

‒ диверсификация увеличивает стоимость компании;

‒ отсутствует взаимосвязь между ВНП страны и выгодами диверсификации [5].

Диверсификация помогает создать стоимость капитала при условии, что предприятие имеет значительные нематериальные активы, а также функционирует на растущем рынке капитала. Диверсифицированные предприятия имеют возможность создавать стоимость при помощи компенсации функций неразвитого внешнего рынка капитала.

Авторы [1, 3] использовали выборку российских компаний и исследовали эффективность внутреннего рынка капитала российских финансово-промышленных групп (ФПГ), которые разделены на два вида: горизонтальные и иерархические.

Горизонтальные ФПГ — это акционерные общества, в которую входят несколько компаний одной отрасли, каждая из которых имеет свою долю в акционерном обществе. Такое общество действует в качестве представителя группы, но не имеет права осуществления контроля. Компании также имеют право владеть акциями друг друга. Такие группы создаются с целью возможности увеличения доли на рынке и реализации интересов компании.

Группы ФПГ иерархические — это группа предприятий (компаний), находящаяся под контролем банка, имеющая право на получение остаточного денежного потока и осуществление контроля над активами группы.

Проанализировав вышесказанное можно сделать следующие выводы:

‒ в промышленных и независимых группах предприятий инвестиции чувствительны к внутреннему финансированию;

‒ распределение капитала осуществляется более эффективно внутри иерархических групп;

‒ предприятия, которые являются участниками незарегистрированных ФПГ, инвестировали за год в основные средства большую долю своих средств по сравнению с остальными предприятиями.

При помощи исследований, проведенных ранее, были рассмотрены эффективность диверсификации и влияние на стоимость компании в условиях работы растущих рынков капитала. Выявлено, что в условиях развивающихся рынков капитала существуют источники создания стоимости диверсифицированными компаниями на основе выполнения ими функций неэффективного внешнего рынка капитала.

Диверсифицированные предприятия, которые функционируют на перспективных рынках, могут быть эффективными и создавать добавленную стоимость в условиях:

‒ наличия оптимальной модели управления компании;

‒ налаженной и выстроенной системы управления, позволяющей правильно судить о создании или разрушении стоимости каждого подразделения;

‒ принимать эффективные инвестиционные решения [2];

‒ осуществления контроля над деятельностью подразделений.

Волчкова Н. А. Финансово-промышленные группы России: влияет ли участие ФПГ на инвестиции предприятий в основные средства? [Электронный ресурс]. — Режим доступа: www.nes.ru.
Гришина Г. П., Будумян Е. В. Системный подход инновационно-инвестиционных вложений в приоритетные направления развития экономики // Актуальные проблемы современной науки. — 2012. — № 2.
Рудык Н. Б. Конгломеративные слияния и поглощения. Книга о пользе и вреде непрофильных активов. — М: Дело, 2005.

4. Черкасов М. Н. Научно-технический прогресс и его влияние на общество XXI века // Вопросы экономических наук. — 2013. — № 2.

Основные термины (генерируются автоматически): растущий рынок капитала, компания, внутренний рынок капитала, предприятие, осуществление контроля, диверсифицированное предприятие, неразвитый внешний рынок, диверсифицированная компания, стоимость капитала, стоимость компании.

диверсифицированная холдинговая компания — с английского на все языки

приобретенная компания acquiring

компания, приобретающая активы другой компании affiliate

включенная в качестве филиала компания affiliated

дочерняя компания affiliated

компания, с которой имеются связи affiliated

подконтрольная компания ailing

компания, испытывающая финансовые трудности air

авиационное коммерческое предприятие allied

дочерняя компания allied

подконтрольная компания amalgamated

объединенная компания associated

ассоциированная компания associated

дочернее общество associated

дочерняя компания associated

материнская компания associated

подконтрольная компания bank holding

банковская холдинг-компания bartering

компания, заключающая бартерные сделки bonding

компания по страхованию поручительного обязательства brass plate

адрес компании с указанием номера абонементного ящика captive

несамостоятельная компания ceding

компания, передающая риск и перестрахование chartered

компания, созданная на основе королевского декрета (Великобритания) close

закрытая компания close

компания закрытого типа commandite

командитная компания company акционерное общество

гости;
to receive a great deal of company часто принимать гостей

общество;
компания;
to bear (или to keep) (smb.) company составлять( кому-л.) компанию, сопровождать (кого-л.)

собеседник;
he is poor (good) company он скучный (интересный) собеседник

ком. товарищество, компания

труппа, ансамбль артистов;
stock company постоянная труппа

attr. воен. ротный

store фабричная лавка;
company union амер. «компанейский» профсоюз (организуемый предпринимателем для борьбы с независимыми профсоюзами)

in distress компания, испытывающая финансовые трудности

in financial difficulties компания, испытывающая финансовые трудности

in general meeting общее собрание представителей компании

in process of winding up компания в процессе ликвидации

to be dissolved ликвидируемая компания

under foreign ownership компания, являющаяся иностранной собственностью

store фабричная лавка;
company union амер. «компанейский» профсоюз (организуемый предпринимателем для борьбы с независимыми профсоюзами) union: company

профсоюз, созданный в компании

with share capital компания с акционерным капиталом concessionary

концессионная компания constituent

дочерняя компания constituent

подконтрольная компания constituent

учредительная компания с правом голоса constituent

строительная компания consumer products

компания по производству потребительских товаров continuing

действующая компания contracting

дочерняя компания controlled

подконтрольная компания controlling

материнская компания controlling

холдинг-компания credit evaluation

компания по оценке кредита de facto

фактически действующая компания deficit

компания с отрицательным платежным балансом defunct

расформированная компания discontinuing

компания, прекращающая свою деятельность diversified

диверсифицированная компания diversified

многоотраслевая компания dock

складская компания domestic

отечественная компания dummy

фиктивная компания dwarf

карликовая компания factoring

компания, терпящая убытки family

семейная компания family-owned

семейная компания fictitious

фиктивная компания finance

финансовая компания financial

финансовая компания financial holding

финансовая холдинг-компания float a

образовывать акционерное общество present

excepted о присутствующих не говорят;
for company за компанию found a

учреждать компанию general insurance

компания общего страхования group

смешанная компания group

совместная компания guarantee

собеседник;
he is poor (good) company он скучный (интересный) собеседник hire purchase

компания, продающая товары в рассрочку holding

компания, владеющая контрольными пакетами акций других компаний;
компания-держатель;
компания-учредитель holding

орг.бизн. компания-держатель holding

орг.бизн. материнская компания holding

орг.бизн. холдинг-компания holding

холдинговая компания;
компания, владеющая контрольными пакетами акций других компаний;
компания-держатель;
компания-учредитель inactive

неактивная компания incorporated

акционерная компания industrial

промышленная компания insurance

страховая компания insurance

страховое общество international trading

международная торговая компания interrelated

взаимодействующая компания investment

инвестиционная компания investment trust

инвестиционная компания joint stock

акционерная компания stock: joint

company акционерное общество joint venture

совместная компания joint-stock

акционерное общество to keep bad

водиться с плохими людьми to keep

разг. ухаживать;
to keep company (with smb.) общаться, встречаться( с кем-л.) to keep

разг. ухаживать;
to keep company (with smb.) общаться, встречаться (с кем-л.) keep: to

company дружить;
to keep covered воен. держать на прицеле;
to keep on at a person разг. беспрестанно бранить( кого-л.) to

company составлять компанию, сопровождать to keep good

встречаться с хорошими людьми, бывать в хорошем обществе lame duck

компания в тяжелом финансовом положении, нуждающаяся в поддержке государства leading reinsurance

ведущая перестраховочная компания leasing

компания с высокой долей заемных средств limited

компания с ограниченной ответственностью limited:

ограниченный;
limited company ком. акционерное общество с ограниченной ответственностью limited insurance

страховая компания с ограниченной ответственностью limited liability

компания с ограниченной ответственностью liability: limited

company акционерное общество с ограниченной ответственностью liner

судоходная компания liquidate a

ликвидировать компанию liquidating

компания, акции которой котируются на фондовой бирже local

местная компания lumber

лесозаготовительная компания mail-order

компания посылочной торговли main

главная компания a man is known by the

he keeps посл. = скажи мне, кто твой друг, и я скажу, кто ты marine insurance

компания морского страхования medium-sized

компания среднего размера multinational

многонациональная компания municipality-controlled

компания, контролируемая муниципалитетом mutual

компания на взаимных началах mutual insurance

компания взаимного страхования natural gas

компания по снабжению природным газом nonlife insurance

компания по страхованию ущерба nonprofit

бесприбыльная компания nonprofit

некоммерческая компания oil

нефтедобывающая компания oil

нефтяная компания one-man

компания, акции которой принадлежат одному лицу one-man

компания с единоличным владельцем open-end investment

инвестиционная компания открытого типа ostensible

фиктивная компания paper

фиктивная компания parent

компания, владеющая контрольным пакетом другой компании;
компания-учредитель parent

компания, владеющая контрольным пакетом акций другой компании parent

материнская компания to part

(with smb.) прекратить связь, знакомство ( с кем-л.) partnership

товарищество pension insurance

компания страхования пенсии petroleum

нефтяная компания pharmaceutical

фармацевтическая компания phone

телефонная компания present

excepted о присутствующих не говорят;
for company за компанию present: present грам.: present tense настоящее время;
present participle причастие настоящего времени;
present company excepted о присутствующих не говорят primary

основная компания principal

основная компания private

закрытая акционерная компания private

товарищество с ограниченной ответственностью private

частная акционерная компания private insurance

частная страховая компания production

производственная фирма production

производящая компания profit making

компания, получающая прибыль profitable

рентабельная компания property administration

компания, управляющая собственностью property

частная компания с ограниченной ответственностью public

открытая акционерная компания public

публичная акционерная компания public utility

государственная компания по коммунальному обслуживанию public utility

государственное коммунальное предприятие publishing

издательская фирма quasipublic

квазигосударственная организация quasipublic

частная компания с общественными функциями quoted

компания, акции которой котируются на рынке railway

железнодорожная компания real estate

компания, ведущая операции с недвижимостью real property

компания, ведущая операции с недвижимостью

гости;
to receive a great deal of company часто принимать гостей redevelopment

компания по реконструкции жилых районов registered

зарегистрированная компания regulated

компания, деятельность которой регулируется государством reinsurance

компания, осуществляющая перестрахование reinsurance

перестраховочная компания related

дочерняя компания related

подконтрольная компания retroceding

ретроцедирующая компания sales finance

компания по финансированию продаж в рассрочку salvage

спасательное общество selling

торговая компания semipublic

акционерная компания с собственностью смешанного типа service

компания сферы обслуживания shell

официально зарегистрированная компания, не имеющая существенных активов и не ведущая операций shipowning

судоходная компания shipping

судоходная компания sister

родственная компания sister

филиал компании sole proprietor

компания с единственным владельцем specialized trading

специализированная торговая компания statutory

компания, учрежденная специальным актом парламента (Великобритания)

труппа, ансамбль артистов;
stock company постоянная труппа stock

акционерная компания stock

театральная труппа, обычно выступающая в одном театре с определенным репертуаром;
театральная труппа со средним составом актеров (без звезд) stock:

= stock company stock-exchange listed

компания, внесенная в курсовой бюллетень stockbroking

компания, ведущая операции с фондовыми ценностями storage

фирма, обслуживающая склад subsidiary

дочерняя компания subsidiary

сохранившаяся компания telephone

телефонная компания television

торговая компания transport

транспортная компания trust

компания, выступающая в качестве доверительного собственника trust

трастовая компания underlying

дочерняя компания, привилегии которой не могут быть переданы материнской фирме unlimited

компания с неограниченной ответственностью urban redevelopment

компания, ведущая перепланировку города utility

предприятие общественного пользования warehousing

складская фирма wholly foreign-owned

фирма, полностью контролируемая иностранным владельцем

что это такое, типы, стратегии и примеры

Диверсификация — это явление, характеризующее степень разнообразия видов продукции, типов деятельности и т.д. на предприятии. Чем шире продуктовая линия или больше не связанных друг с другом производств, тем больше будет степень диверсификации компании.

Диверсификация — что это такое

Диверсификация (лат. diversus — разный и facere — делать) – это процесс распределения ресурсов (материальных, денежных и др.) с целью расширения ассортимента выпускаемой продукции, увеличения доли рынка (рынка сбыта). Цель данного явления – максимизация прибыли и повышение устойчивости предприятия.

Диверсификацию, связанную с изменением в деятельности компании, называют диверсификацией производства. Основным отличием диверсификации от дифференциации является возможность развития сразу нескольких независимых друг от друга направлений.

Типы диверсификации

стратегия диверсификации это В рамках диверсификации производства выделяют несвязанный и связанный тип, который, в свою очередь, делится на вертикальную и горизонтальную диверсификацию.

Несвязанный тип диверсификации также называют латеральным – он предполагает создание новой сферы, которая напрямую никак не связана с существующей спецификой деятельности. Например, сдача одного из складов в аренду при использовании остальных помещений в основной деятельности.

Связанный тип диверсификации предполагает создание новой сферы деятельности, которая зависит от уже функционирующих областей. Например, создание сети бензозаправок предприятием, которое занимается переработкой нефти.

Вертикальная диверсификация происходит, когда компания решает расширить производство за счет «шага» вперед или назад по производственной цепочке. Например, предприятие, выпускающее болты и шайбы, начинает производить сборочные единицы.

Горизонтальная диверсификация происходит, когда компания решает расширить ассортимент продукции с учетом типичности производственного цикла. Например, производители крема для лица начинают выпускать крем для век. Чаще новый продукт выходит под тем же брендом.

К преимуществам диверсификации относятся:

расширение рынков сбыта;
выгодное перераспределение свободных ресурсов;
снижение риска банкротства;
увеличить гибкость и адаптивность;
полностью загрузить существующие мощности предприятия.

Стратегии диверсификации

Потребность в разработке стратегии диверсификации появляется у предприятия при наличии сильных конкурентов, падения спроса на текущую продукцию и снижения прибыли. Подобная стратегия дает компании необходимую гибкость и способность адаптироваться к постоянно изменяющимся условиям рынка.

В основе стратегии диверсификации лежит идея об изменении четырех составляющих деятельности предприятия:

продукции,
каналов сбыта,
сферы функционирования,
положения компании в отрасли.

Перед разработкой стратегии происходит анализ потенциального нововведения по трем признакам:

затраты, связанные с внедрением нового проекта;
существующие барьеры/границы для реализации;
размер потенциального спроса.

Также возможно учесть дополнительные эффекты, которые возникнут только при внедрении стратегии диверсификации. Если существует несколько вариантов, выбирается стратегия со следующими критериями:

относительно невысокие затраты на реализацию стратегии;
средний или короткий срок окупаемости инвестиций;
стабильно растущий спрос на новую для предприятия продукцию.

Диверсификация бизнеса и компании

Диверсификация целой компании возможна за счет слияний и поглощений, что является общемировой тенденцией.

Сделки слияний и поглощений имеют ряд преимуществ перед развитием диверсификации производства:

приобретается готовое производство,
развит рынок сбыта,
налажена сеть поставщиков и посредников,
существует взаимодействие с другими участниками рынка.

Процесс слияния и поглощения способствует снижению затрат, связанных с организацией нового производства или адаптацией текущего под нужды новой продукции, затрат на рекламу и заключение новых договоров поставки. Более того, вместе с готовым производством предприятие получает квалифицированную рабочую силу.

Главным риском диверсификации компании является недооценка собственного производства и переоценка приобретаемого.

Слияние и поглощение способствует увеличению рыночной доли предприятия, повышению производственных мощностей и более эффективной диверсификации с меньшими затратами.

Примеры диверсификации компании

примеры диверсификации компании Самым ярким примером гиперуспешной несвязанной диверсификации компании на современном рынке является английское предприятие VirginGroup. Посчитать точное число направлений, по котором компания развивается, представляется затруднительным.

Свою известность компания получила, освоив сферу звукозаписи и создав магазин по продаже музыкальных пластинок, кассет и дисков. В настоящее время наиболее известны следующие сферы деятельности:

авиаперевозки Virgin Atlantic Airlines;
кинопроизводство Virgin Vision;
банковские услуги Virgin Money.

Эффективным примером связанной вертикальной диверсификации является чешская компания Studentagency. Начав с автобусных перевозок по городам Чехии, они постепенно вышли на рынок Австрии, Словакии и Германии с ориентацией на туристов и путешественников. Сейчас компания также занимается предоставлением услуг по бронированию отелей и организацией экскурсий.

Известным примером связанной горизонтальной диверсификации является компания BIC, которая стала крупной и успешной благодаря производству ручек. Технология, использующаяся на предприятия, позволяла выпускать ручки с низкой себестоимостью массово. Впоследствии особенности производственного цикла были использованы при выпуске одноразовых бритвенных станков и зажигалок, которые также стали приносит стабильный доход.

примеры диверсификации компании Загрузка…

Диверсификация бизнеса компаний всегда начинается с маневрирования, диверсифицированные предприятия

Что такое диверсификация

Диверсификация – один из способов выживания бизнеса в тяжелые времена. Для нашей страны эта концепция всегда актуальна.

Всякая бизнес-модель имеет свой жизненный цикл: со временем первоначальная идея изживает себя. Чтобы удержать позиции на рынке, руководству компании приходится время от времени вносить коррективы в структуру бизнеса и стратегию управления. Справиться с этой задачей помогает изучение современных тенденций в экономике.

Одним из эффективных приемов, позволяющих сохранить бизнес, приумножить капитал и избежать серьезных убытков, является диверсификация.

В чем суть диверсификации

Под понятием «диверсификация» подразумеваются действия компании по расширению ассортимента предлагаемых товаров и переориентации рынков сбыта.

Диверсификация по сути своей – это подстраховка, создание вспомогательных направлений бизнеса.

Таким образом, если предприятие испытывает временные трудности, и рентабельность его снижается, необходимо задуматься о развитии альтернативных сегментов деятельности, благодаря которым компания сможет пережить «смутные времена». Кроме того, успех новых направлений способствует компенсации убытков.

Стратегии диверсификации бизнеса

Рассуждая о диверсификации бизнеса, первым делом вспоминают о расширении ассортимента. Правда, о модельном ряде речь не идет, поскольку в пределах одного модельного ряда все образцы продукции в равной степени испытывают влияние одних и тех же факторов риска.

В данном случае мы говорим о новых направлениях производства.

Особенности тактики конкурентного поведения субъектов бизнеса.

И они должны действительно отличаться от привычных – настолько сильно, насколько позволяют финансы и производственные возможности.

В качестве примера горизонтальной диверсификации можно привести японскую компанию Shimano, которая в течение полувека выпускала компоненты для велосипедов, а потом расширила свою сферу деятельности, начав производить инвентарь для рыбалки и гребли, а позже – функциональную спортивную одежду.

Диверсификация выручает не только крупный бизнес. Инвестор может задействовать эту стратегию при выборе инструментов для вложения средств.

Однако необходимо помнить, что диверсификация является не панацеей, а всего лишь одним из приемов уменьшения рисков. Поэтому распределение личного бюджета должно быть осмысленным, а также разумно спланированным.

Что же касается сферы услуг, то диверсификация может быть с успехом применена и здесь. Например, риэлторское агентство обладает всеми материально-техническими и кадровыми возможностями для того, чтобы заняться, в дополнение к профильной деятельности, страхованием жизни и здоровья клиентов.

Переориентация и расширение рынков сбыта связаны со значительными сложностями. Так, может возникнуть необходимость:

в приведении производства/услуг в соответствие с обновленными стандартами и нормами;
в создании определенной правовой базы;
в получении новой документации, связанной с деятельностью фирмы: сертификатов, свидетельств, лицензий.

Так или иначе, диверсификация преследует одну основную цель: снижение убытков в сфере основной деятельности компании за счет создания вспомогательных направлений.

Диверсификация инвестиционного портфеля

Начинающий инвестор, как правило, рассматривает в качестве инструментов для вложения средств только акции и облигации – и тем самым ограничивает круг своих возможностей.

Ему следовало бы обратить внимание в том числе и на недвижимое имущество, драгоценные металлы, сырье, валюты. Таким образом, в одном инвестиционном портфеле могли бы оказаться финансовые инструменты рискового и безрискового типов.

Далеко не все начинающие инвесторы понимают, что такое диверсификация. Принято думать, что вложение средств в акции, эмитированные различными компаниями в пределах одного государства – это и есть диверсификация, равно как и инвестирование в облигации, выпущенные в соседних странах. Но на самом деле эти действия, как правило, к диверсификации отношения не имеют. То же самое касается и вложений в фонды нескольких банковских учреждений и управляющих компаний, предпочитающих аналогичные направления инвестирования.

Процесс диверсификации инвестиционного портфеля связывают с тремя понятиями: корреляцией, риском и доходностью.

Суть диверсификации как инвестиционной концепции заключается в возможности управления рисками. При таком раскладе среди «содержимого» портфеля оказываются финансовые инструменты различных классов, отличающиеся низкой или нулевой корреляцией. Желательно, чтобы доходность тех или иных активов впоследствии стала положительной. Что же до корреляции финансового потока, то она не должна быть выраженной.

Вот почему инвестору не следует ограничиваться только акциями и облигациями. Нужно стремиться к включению в портфель менее распространенных классов имущества (недвижимости, сырья, золота). При этом необходимо помнить, что этим финансовым инструментам должна быть свойственна низкая степень корреляции.

Диверсификация рисков

Уже было замечено, что основная задача диверсификации заключается в снижении рисков без ущерба доходности. Вопросы увеличения прибыли диверсификация не решает.

Предположим, существует опасность, угрожающая отдельным направлениям вашего бизнеса или активам. Диверсификация рисков применяется, чтобы предотвратить распространение этой угрозы. Разнообразие сегментов бизнеса или классов активов снижает риск финансовой катастрофы.

Поэтому инвестиционный портфель должен формироваться из активов, движения которых не взаимозависимы. Иными словами, даже если отдача от одного актива будет низкой, то другой, вероятно, окажется прибыльным.

Чтобы пояснить, как это работает, приведем пример с ценными бумагами. Известно, что, приобретая акции, инвестор способствует росту экономики. Но с началом рецессии акции зачастую дешевеют. В этой ситуации на помощь приходят облигации, приносящие стабильный (хотя и скромный) доход.

А если деньги обесцениваются, нефть дорожает, отношения между государствами обостряются, и возникают вооруженные конфликты? В этом случае у инвестора, обладающего одними только ценными бумагами, перспективы незавидные. Нужно искать альтернативы! Какие именно? Рассмотрим самые распространенные ситуации.

1.Инфляция. Облигации практически не приносят прибыли; на акции надеяться не приходится. Стоит задуматься об инвестировании в недвижимость, драгоценные металлы или сырье.
2.Возможность обвала существующей финансовой системы, девальвация. Инвесторы делают ставку на золото.
3.Рост цен на топливо. При таком раскладе уменьшается ценность акций компаний, поскольку снижается доходность этих компаний – в частности, из-за увеличения расходов на транспорт. Но если инвестор вложил часть средств в энергоносители (нефть, газ и так далее), то в убытке он не останется.

И напоследок – еще один совет, касающийся диверсификации. Даже если вашему бизнесу, казалось бы, ничего не угрожает, расширение рынка сбыта вам не повредит. Так, если у вас есть свое дело (вполне успешное), почему бы не укрепить свои позиции, открыв Интернет-магазин? У онлайн- и оффлайн-магазинов разная аудитория. И даже если вы отдаете предпочтение одной из них, не стоит забывать о существовании другой.

Стратегия диверсификации применяется в основном в периоды временных трудностей: во время перебоев со сбытом, спада цен или утраты интереса к продукту со стороны потребителя. Если же кризис затягивается, компания может сосредоточить усилия на развитии направлений, которые ранее считались второстепенными.

Само собой, мероприятия по диверсификации бизнеса (в особенности производства) обойдутся владельцу недешево. Он будет вынужден закупить новую технику, внедрить новые технологические решения, нанять квалифицированных работников. Прежде чем проводить диверсификацию, руководитель должен решить, целесообразна ли она.

Инвестору же следует помнить, что диверсификация, даже грамотная, не является панацеей: краткосрочные убытки неизбежны. Но если его портфель содержит несколько классов активов, то общая прибыль от этих активов вряд ли снизится даже в самые суровые времена. Более того, возможен ее незначительный рост при уменьшении степени риска.

Наконец, диверсификация может оказаться полезной даже в том случае, если бизнес успешен, а условия для его развития благоприятны. Освоение компанией новых рынков и расширение ассортимента продукции способствует привлечению новых клиентов.

Несмотря на высокую эффективность этой меры, ее использование носит ограниченный характер, так как большинство финансовых операций связано с осуществлением основной производственно-коммерческой деятельности предприятия, обеспечивающей регулярное поступление доходов и формирование его прибыли; отказ от использования в высоких объемах заемного капитала. Снижение доли заемных финансовых средств в хозяйственном обороте позволяет избежать одного из наиболее существенных финансовых рисков – потери финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем, такое избежание риска влечет за собой снижение эффекта финансового левериджа, т.е. возможности получения дополнительной суммы прибыли на вложенный капитал; диверсификация производства для минимизации убытков отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах.

Диверсификация

Внимание

То есть производитель готовой продукции начинает либо производить для неё комплектующие (назад по цепочке), например, производитель компьютеров начинает сам производить и продавать ЖК-матрицы, либо выходит на рынок продукции или услуг ещё более высокой глубины переработки (вперёд по цепочке), например, производитель процессоров начинает производить компьютеры.

Горизонтальная — производство продуктов на той же ступени производственной цепочки.

Диверсификация: как, куда и зачем

Оценка эффективности инвестиционного портфеля
Центральная предельная теорема
Пассивный доход

Диверсификация — это снижение рисков и повышение эффективности

Инфо

Текущая версия страницы пока не проверялась опытными участниками и может значительно отличаться от версии, проверенной 2 ноября 2017; проверки требует 1 правка. Диверсифика́ция (новолат. diversificatio — изменение, разнообразие; от лат.

diversus — разный и facere — делать) — расширение ассортимента выпускаемой продукции и переориентация рынков сбыта, освоение новых видов производств с целью повышения эффективности производства, получения экономической выгоды, предотвращения банкротства. Такую диверсификацию называют диверсификацией производства. Содержание

1.1 Как мера разнообразия
1.2 Как распределение денежных капиталов

Диверсифицированная компания

Во времена перестройки и кооперативов многие жители страны занимались производством одежды, продуктов повседневного спроса и одновременно занимались поставками продуктов и товаров из-за рубежа. В связи с этим можно считать возможным утверждать, что практически всё население постсоветского пространства в большей или меньшей степени ощутило на себе прелести и тяготы несвязанной диверсификации.

Именно локальное, небольшое экспериментирование способно впоследствии дать жизнь новому крупному производству.

Если существует несколько вариантов, выбирается стратегия со следующими критериями:

относительно невысокие затраты на реализацию стратегии;
средний или короткий срок окупаемости инвестиций;
стабильно растущий спрос на новую для предприятия продукцию.

Стратегия также во многом зависит от типа диверсификации – более затратной и сложной в реализации чаще является несвязанная диверсификация, связанный тип более прост и связан с меньшим количеством рисков. Диверсификация бизнеса и компании Диверсификация целой компании возможна за счет слияний и поглощений, что является общемировой тенденцией.

Стратегия диверсификации это снижение рисков и повышение гибкости компании

В процессе такого распределения предприятие может осуществить трансферт подрядчикам финансовых рисков, связанных с невыполнением календарного плана строительно-монтажных работ, низким качеством этих работ, хищением переданных им строительных материалов и некоторых других.

Что такое диверсификация и где она помогает

Для предприятия, осуществляющего трансферт таких рисков, их нейтрализация заключается в переделке работ за счет подрядчика, выплаты им сумм неустоек и штрафов и других формах возмещения понесенных потерь; video10 распределение риска между предприятием и поставщиками сырья и материалов.
Предметом такого распределения являются прежде всего финансовые риски, связанные с потерей (порчей) имущества (активов) в процессе их транспортирования и осуществления погрузо-разгрузочных работ; цели диверсификации рисков распределение риска между участниками лизинговой операции.

3. диверсификация производства: понятие, виды, эффективность

Что касается типов холдингов, то необходимо конкретизировать некоторые понятия. Классификацию можно несколько трансформировать: Диверсифицированные холдинги (смешанные) объединение несвязанных бизнесов. (

Характерный пример когда банки скупают акции разных предприятий) диверсификация рисков с целью снижения потерь Сбытовые холдинги (горизонтальные). В них действительно главное единая логистика: единая система поставщиков и много сбытовых ячеек.

Если ячеек много, то необходим норматив на создание новой сбытовой точки (и автоматизация должна его поддерживать). С точки зрения логистики, специфика холдинга в том, что получатель рассредоточен. Всегда есть остатки на складах сбытовых ячеек и стоит задача их перераспределения. Возможна единая политика в отношении конкретного вида товара (реализуемая в виде скидок, подарков для клиентов и т.д.).

Диверсификация производства

Если вы считаете, что способны достаточно качественно и точно проводить анализ компаний при формировании инвестиционного портфеля и обладаете достаточным опытом и необходимыми знаниями для этого, то отбирайте наиболее перспективные акции нескольких эмитентов из общего числа в соответствии с вашей инвестиционной стратегией. Если же вы не обладаете достаточными знаниями, можете положиться на мнение финансовых экспертов, если они покажутся вам логически разумными и обоснованными, либо формировать свой инвестиционный портфель из наиболее ликвидных бумаг, входящих в индекс. Доля акций эмитента в инвестиционном портфеле На этот вопрос также не существует однозначного ответа.

Что такое диверсификация

Важно

ТолкованиеПеревод ДИВЕРСИФИЦИРОВАННАЯ КОМПАНИЯ компания, ведущая свою деятельность в разных отраслях производства, торговли или услуг. Диверсификация осуществляется в целях уменьшения риска сосредоточения капитала в одной сфере деятельности, особенно в условиях колебаний конъюнктуры, в том числе сезонных, сокращения емкости рынка в связи со структурными сдвигами в производстве, обострением конкурентной борьбы на рынке под влиянием появления сильных конкурентов или стремления расширить свою деятельность при ограниченности рынка для уже имеющегося производства.

Диверсификация может осуществляться путем создания новых предприятий в новых для компании отраслях или покупки уже действующих там предприятий. К наиболее Д.к. относятся конгломераты. Внешнеэкономический толковый словарь. — М.: ИНФРА–М, Термика. И. П. Фаминский.

Диверсификация (diversification) это

РТС Другой возможный вариант горизонтальная диверсификация. Ее можно охарактеризовать как введение новых продуктов тогда, когда они никаким образом не соответствуют существующей номенклатуре продукции, и приобретают миссии, которые соответствуют ноу-хау компании и ее опыту в технологии, финансах и маркетингу.

Также возможно благодаря боковой диверсификации выходить за пределы отрасли, в которой функционирует компания. Если вертикальная и горизонтальная диверсификации, по сути, являются сдерживающими (в том смысле, что они ограничивают сферу интересов), то боковая диверсификация, наоборот, способствует ее расширению. Этим самым компания заявляет о своем намерении изменить свою существующую рыночную структуру.

Что такое диверсификация

В чем суть диверсификации

Диверсификация по сути своей – это подстраховка, создание вспомогательных направлений бизнеса.

Стратегии диверсификации бизнеса

В данном случае мы говорим о новых направлениях производства. И они должны действительно отличаться от привычных – настолько сильно, насколько позволяют финансы и производственные возможности.

Диверсификация выручает не только крупный бизнес. Инвестор может задействовать эту стратегию при выборе инструментов для вложения средств. Однако необходимо помнить, что диверсификация является не панацеей, а всего лишь одним из приемов уменьшения рисков. Поэтому распределение личного бюджета должно быть осмысленным, а также разумно спланированным.

в приведении производства/услуг в соответствие с обновленными стандартами и нормами;
в создании определенной правовой базы;
в получении новой документации, связанной с деятельностью фирмы: сертификатов, свидетельств, лицензий.

Диверсификация инвестиционного портфеля

Диверсификация рисков

1.Инфляция. Облигации практически не приносят прибыли; на акции надеяться не приходится. Стоит задуматься об инвестировании в недвижимость, драгоценные металлы или сырье.
2.Возможность обвала существующей финансовой системы, девальвация. Инвесторы делают ставку на золото.
3.Рост цен на топливо. При таком раскладе уменьшается ценность акций компаний, поскольку снижается доходность этих компаний – в частности, из-за увеличения расходов на транспорт. Но если инвестор вложил часть средств в энергоносители (нефть, газ и так далее), то в убытке он не останется.

Диверсификация бизнеса компаний всегда начинается с маневрирования

Если же кризис затягивается, компания может сосредоточить усилия на развитии направлений, которые ранее считались второстепенными.

До сих пор мы рассматривали продуктовую дифференциацию с точки зрения потребителя — число товарных марок, которые имеются на рынке и доступны покупателям. Теперь встает вопрос, выгодно ли выпускать большое число товарных наименований самой фирме. С точки зрения фирмы, проблема продуктовой дифференциации приобретает вид диверсификации производства.

Диверсификация означает продвижение фирмы в новые взаимосвязанные области производства — расширение продуктовой линии, либо в другие географические рынки — расширение пространственной сферы фирмы.

Стратегия диверсификации

Если диверсификация происходит в не связанные с основным производством сферы деятельности, то она носит название конгломерирования, а сама фирма в таком случае будет называться конгломератом. Как правило, конгломератные расширения деятельности фирм характерны для незрелых, становящихся рынков. Наиболее часто встречающимися методами для зрелых рынков являются чистые диверсификационные изменения производства и сбыта фирмы.

Диверсификация ведет к росту числа продуктовых линий, обслуживаемых одной фирмой, либо через внедрение в производство новых товарных марок и новых товаров, либо посредством слияний и поглощений. Возникает вопрос, почему в одних случаях преобладает первых способ диверсификации, а в других — второй? Исследования показывают, что выбор фирмы связан с фазой жизненного цикла отрасли. В новой растущей отрасли фирмы оценивают перспективы роста положительно (оптимистически), поэтому они стремятся к увеличению производственных мощностей. По мере роста отрасли и увеличения числа товарных марок, предлагаемых фирмой, прекращается расширение спроса, дополнительное число наименований товара не ведет к существенному увеличению доли фирмы на рынке, сокращается оптимизм фирм относительно целесообразности внутреннего роста. На фазе зрелости отрасли крупные финансово крепкие фирмы будут диверсифицировать производство путем слияний и поглощений с целью проникновения на другие рынки. Здесь внешняя диверсификация может рассматриваться как способ ухода с рынка или по крайней мере обеспечения гладкой ликвидации неприбыльного дела.

Например, в качестве главной причины преобладания слияний и поглощений в США и внутренней диверсификации в Европе в 1960—1970-х гг. были такие факторы, как: меньший размер европейского рынка капитала, с точки зрения объемов и оборота сделок, укрепление банков и финансовых структур на рынках европейских стран (особенно в Германии) и меньшее поле деятельности для корпораций в Европе.

К другим причинам диверсификации как стратегии поведения фирм на рынке можно отнести: 1) использование эффекта разнообразия — при выпуске большого числа товаров средние издержки производства одного товара сокращаются; 2) возможность применения специальных стратегий ценообразования — например, понижение цены на один товар для вытеснения конкурента может быть компенсировано ростом цен на другие продукты, выпускаемые фирмой; 3) фактор снижения риска в результате распределения экономических неопределенностей между большим числом исходов на разных рынках, где действует диверсифицированная фирма. В последнем случае риск сокращается тем больше, чем менее зависимыми друг от друга являются рынки. С другой стороны, чем ближе производимые товары, тем больше эффект разнообразия, тем выше барьеры входа на рынок и тем больше потенциальные выгоды диверсификации при применении стратегий перекрестного субсидирования товаров.

Для измерения степени диверсификации фирмы используют индекс диверсификации, образованный на основе индекса Херфиндаля—Хиршмана:

где zi — доля объема продаж фирмы, приходящаяся на i-й вид деятельности; N — общее число видов деятельности, в которых занята фирма.

Если фирма действует только в одной сфере, то d = 1. Если фирма действует в 10 продуктовых линиях, на каждую из которых приходится 10% объема продаж, то индекс диверсификации составляет 10. Слишком большая доля, приходящаяся на один вид деятельности, притом что на другие приходится незначительная часть выпуска, будет давать значения индекса диверсификации, близкие к единице.

Дата публикования: 2015-07-22; Прочитано: 698 | Нарушение авторского права страницы

Как и организация профессионального типа, диверсифицированная организация может рассматриваться как множество автономных образований, собранных под «крышей» единой административной структуры. Однако если в организациях профессионального типа эти единицы обладают значительной долей самостоятельности, то в диверсифицированной они обычно находятся на срединной линии и, как правило, носят название «отделений», что содержит в себе значительный импульс в сторону «балканизации» общей ситуации.

Конгломератная и концентрическая диверсификация

Данная конфигурация отличается от остальных прежде всего незавершенностью структуры; она является скорее структурой частичной, накладываемой на другие (в каждом отделении имеется своя собственная структура).

Причина диверсификации организации — различия в производственных линиях, которые имеют место в самых крупных зрелых компаниях, уже использовавших все имевшиеся возможности на традиционных рынках (или же им просто скучно). Такого рода диверсификация подвигает их на реорганизацию, когда на место подразделений, образованных на функциональной основе, приходят отделения, созданные по рыночному принципу, в соответствии с каждой товарной линией (см. рис. в начале раздела). При этом каждое из отделений наделяется значительной автономией, в результате чего возникает ограниченная форма децентрализации.

Каким же образом центральной структуре удается осуществлять контроль над отделениями? До некоторой степени используется прямой надзор. Однако излишний контроль быстро входит в противоречие с потребностями отделений в самостоятельности. А потому штаб-квартира полагается скорее на системы контроля над исполнением заданий (иными словами, на стандартизацию результатов деятельности). Как правило, в головном офисе создаются небольшая техноструктура (что отражено и на нашем рисунке) и вспомогательные отделы, выполняющие некоторые общие функции (юридическая помощь, связи с общественностью). А поскольку контроль со стороны штаб-квартиры является по отношению к отделениям внешним, то в соответствии с одной из наших гипотез о власти, структура в целом тяготеет в сторону механистической организации.

Предыдущая статья:Профессиональная организация Следующая статья:Инноваторская организация

Диверсификация вложений — основной принцип портфельного инвестирования. Идея этого принципа хорошо проявляется в старинной английской поговорке: do not put all eggs in one busket — не кладите все яйца в одну корзину .

На нашем языке это звучит — не вкладывайте все деньги в одни бумаги, каким бы выгодным это вложением вам ни казалось. Только такая сдержанность позволит избежать катастрофических ущербов в случае ошибки.

Распыление вложений происходит как между теми активными сегментами, о которых мы упоминали, так и внутри них. Для государственных краткосрочных облигаций и казначейских обязательств речь идет о диверсификации между ценными бумагами различных серий, для корпоративных ценных бумаг — между акциями различных эмитентов.

Упрощенная диверсификация состоит просто в делении средств между несколькими ценными бумагами без серьезного анализа.

Достаточный объем средств в портфеле позволяет сделать следующий шаг — проводить так называемые отраслевую и региональную диверсификации.

Принцип отраслевой диверсификации состоит в том, чтобы не допускать перекосов портфеля в сторону бумаг предприятий одной отрасли. Дело в том, что катаклизм может постигнуть отрасль в целом. Например, падение цен на нефть на мировом рынке может привести к одновременному падению цен акций всех нефтеперерабатывающих предприятий, и то, что ваши вложения будут распределены между различными предприятиями этой отрасли, вам не поможет.

То же самое относится к предприятиям одного региона.

Одновременное снижение цен акций может произойти вследствие политической нестабильности, забастовок, стихийных бедствий, введения в строй новых транспортных магистралей, минующих регион, и т.п. Представьте себе, например, что в октябре 1994 года вы вложили все средства в акции различных предприятий Чечни.

Еще более глубокий анализ возможен с применением серьезного математического аппарата.

Что такое диверсификация?

Статистические исследования показывают, что многие акции растут или падают в цене, как правило, одновременно, хотя таких видимых связей между ними, как принадлежность к одной отрасли или региону, и нет. Изменения цен других пар ценных бумаг, наоборот, идут в противофазе. Естественно, диверсификация между второй парой бумаг значительно более предпочтительна. Методы корреляционного анализа позволяют, эксплуатируя эту идею, найти оптимальный баланс между различными ценными бумагами в портфеле.

Дата добавления: 2015-09-06; просмотров: 197; Опубликованный материал нарушает авторские права? | Защита персональных данных |

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

диверсифицированная компания — это… Что такое диверсифицированная компания?

1) Business: diversified company

Универсальный русско-английский словарь. Академик.ру. 2011.

диверсифицированная инвестиционная компания
диверсифицированная компания, имеющая филиалы, торгующие разными товарами и услугами

Смотреть что такое «диверсифицированная компания» в других словарях:

ДИВЕРСИФИЦИРОВАННАЯ КОМПАНИЯ — компания, ведущая свою деятельность в разных отраслях производства, торговли или услуг. Диверсификация осуществляется в целях уменьшения риска сосредоточения капитала в одной сфере деятельности, особенно в условиях колебаний конъюнктуры, в том… … Внешнеэкономический толковый словарь

Что такое диверсификация и как она помогает инвесторам и бизнесу снижать риски

Диверсифицировать можно всё — капитал, производство и даже экономику. Объясняем популярный в бизнесе термин.

Иллюстрация: Катя Павловская для Skillbox Media

Валентина Бокова

В инвестициях и бизнесе можно услышать фразу «не клади яйца в одну корзину». Она отражает суть диверсификации — идею о том, что нужно вкладывать деньги в разные активы.

Этот материал Skillbox Media будет полезен всем, кто задумывается об инвестициях. Разбираемся, как сохранить деньги с помощью диверсификации.

Что такое диверсификация она нужна
Что можно диверсифицировать
В чём плюсы и минусы диверсификации
Какие есть стратегии диверсификации

Что такое диверсификация

Диверсификация — стратегия, при которой ресурсы вкладывают в разные активы. Её используют инвесторы, бизнес и даже государство.

Чаще всего термин можно услышать от инвесторов. Инвесторы диверсифицируют риски, вкладывая деньги в разные активы — например, в акции, облигации и золото.

Бизнес диверсифицирует риски, когда вкладывает деньги в разные виды производства. Государство — когда вкладывает в разные сферы экономики, например в сырьевой и банковский сектор.

Разберём, для чего нужна диверсификация и что можно диверсифицировать.

Обучение в Skillbox для тех, кто хочет зарабатывать на инвестициях

«Трейдинг» — научиться торговать на финансовых рынках, контролировать риски и совершать обдуманные сделки.
«Финграмотность» — узнать, как контролировать расходы и доходы, копить и вкладывать деньги в активы.

Для чего нужна диверсификация

Диверсификация активов нужна, чтобы получить прибыль и минимизировать риски — например, риск потерять капитал. Разберём, как устроена диверсификация для инвестора.

У любого актива есть потенциал для роста и падения. Акции могут расти, когда экономика процветает, и дешеветь в кризис. Недвижимость может дорожать со временем, а может потерять в стоимости, если рядом откроют лакокрасочный завод.

Если инвестор вложил деньги в акции одной компании или в недвижимость, он зависим от этих активов. Если они подешевеют, капитал инвестора тоже уменьшится.

Поэтому, чтобы снизить потери от возможных убытков, капитал диверсифицируют — вкладывают сразу в несколько видов инвестиционных инструментов. Если что-то подешевеет, другое подорожает и сбалансирует капитал.

Что можно диверсифицировать

Экономисты выделяют десятки видов диверсификации в зависимости от того, что диверсифицируют. Мы рассмотрим самые распространённые понятия.

Диверсификация производства — это выпуск нескольких видов товаров или услуг.

Например, производство диверсифицирует фабрика, которая выпускает одновременно сухарики и чипсы. Или юридическая компания, которая оказывает услуги по банкротству юридических и физических лиц.

Диверсификация бизнеса — это вложения в новые направления. Бизнес закупает и развивает новые производства, которые не коррелируют с основным.

Яркий пример: основная деятельность «Яндекса» — разработка поисковой системы и IT-продуктов. Но компания также оказывает услуги такси, доставки еды и товаров, образовательные услуги и другие.

Диверсификация экономики — это когда страна или отдельный регион вкладывают средства в разные отрасли экономики. Например, государство может поддерживать крупные и системообразующие компании.

Например, в кризис 2008 года правительство России выделило на погашение долгов перед кредиторами 2 миллиарда долларов компании «Альфа-Групп» и 4,5 миллиарда долларов «Русалу».

Диверсификация инвестиционного портфеля — это вложение средств в разные инвестиционные инструменты, валюту, секторы экономики и страны.

Например, инвестор может вложить часть капитала в облигации федерального займа, часть — в акции крупных компаний России и Китая, а часть — в валюту.

Диверсификация цен — это формирование ассортимента товаров и услуг в разных ценовых категориях. Бизнес сохраняет баланс дорогих и доступных продуктов, чтобы охватить большую аудиторию.

Допустим, сетевой магазин продаёт дешёвое оливковое масло за 500 рублей и масло подороже за 1000 рублей. Так работает диверсификация цен.

Диверсификация деятельности — это когда человек зарабатывает сразу несколькими способами.

Например, врач может работать в государственной больнице и параллельно вести частную практику. А программист может писать код, параллельно преподавать в Skillbox и вести блог, зарабатывая на рекламе.

Преимущества и недостатки диверсификации

С помощью диверсификации можно сбалансировать инвестиционный портфель, но у неё есть и недостатки. Разберём подробнее главный плюс и минус стратегии.

Главное преимущество диверсификации в том, что она снижает риски. Поэтому инвестор может вложить часть средств в надёжные ценные бумаги, а часть — в высокодоходные, но рискованные активы. Если они подорожают, инвестор получит прибыль. Если нет — не потеряет большую часть капитала, потому что у него есть защитные активы.

Главный минус диверсификации в том, что портфелем становится сложно управлять. Инвестиционный портфель не статичен — раз в несколько месяцев его нужно пересматривать. И чем больше активов в портфеле, тем сложнее это сделать.

Представьте ситуацию: в портфеле 30% облигаций, у каждой из них есть свой срок погашения. Если не отслеживать портфель, то баланс защитных активов будет постепенно меняться в меньшую сторону и со временем их не останется. Поэтому взамен погашенной облигации нужно покупать новую.

Диверсификация снижает риски, но не устраняет их полностью. Во время глобальных падений — как при падении фондового рынка в 2022 году — портфель всё равно будет дешеветь. Но, возможно, не так сильно, как портфель без диверсификации.

Какие есть стратегии диверсификации

Стратегий диверсификации бизнеса, экономики, инвестиций много. Мы расскажем о четырёх типах диверсификации для инвестора. Инвесторы могут вкладывать деньги в разные классы активов, страны, отрасли и валюты.

Диверсификация по классу активов — это вложение денег в разные инструменты. Например, в акции, облигации, золото.

Вот как выглядит диверсификация. Акции — это рискованный актив, они сильно подвержены рыночным колебаниям. А облигации меньше подвержены риску, поэтому их считают защитным активом. Когда акции падают, облигации обычно растут, и наоборот — когда акции дешевеют, облигации дорожают. Инвестор может сбалансировать портфель, если на половину капитала купит акции, а на половину — облигации.

Акции крупнейших компаний США и глобальные облигации вели себя по-разному с 2020 по 2023 год. Когда акции США падали, облигации росли, и наоборот — когда облигации падали, акции США дорожали.

Диверсификация по странам — вложение денег в активы разных стран. Например, в акции компаний из России, Китая и США.

Это снижает риски, потому что экономики разных стран ведут себя по-разному даже в кризис. Например, экономика Европы ведёт себя более стабильно, чем экономика США, — в ней нет резких взлётов и падений. В то же время рынок США быстрее справляется с кризисами и постоянно растёт.

Диверсификация по отраслям — вложение в активы компаний из разных отраслей. Например, в банковский сектор, нефтегазовый сектор, образование или недвижимость.

В разных отраслях могут быть кризисы, сезонный рост или падение. Для этого активы и распределяют по разным отраслям — если одна отрасль переживает спад, другая нивелирует потери. Пример можно посмотреть на графике — это изменение цен на акции компаний «Татнефть» и «Сбер». Когда одна отрасль терпит кризис, другая растёт.

Диверсификация по валюте — вложение в валюты разных стран. Валюта может дешеветь и дорожать из-за кризисов внутри страны, роста инфляции и плохих новостей.

На графике видно, как меняется цена валюты Китая: за несколько лет были и резкие взлёты, и сильные падения. И если инвестор купил только юани, его капитал зависит от котировок этой валюты. Поэтому выгоднее держать деньги в нескольких валютах — например, в рублях, долларах, евро и юанях.

Главное о диверсификации в четырёх пунктах

Диверсификация — это стратегия, при которой ресурсы вкладывают в несколько источников прибыли. Например, инвестор покупает не только акции, но и облигации, валюту и золото.
Диверсификация нужна, чтобы минимизировать риски потерять деньги. Если один актив падает в цене, другой может вырасти и так уменьшить потери.
У диверсификации есть минусы — она позволяет зарабатывать с минимальными рисками, но не гарантирует, что вы не потеряете капитал. К тому же диверсифицированным портфелем сложно управлять.
Есть несколько способов диверсификации. Инвесторы диверсифицируют портфели по активам, отраслям, странам и валюте.

Как узнать больше об инвестициях

Акции — самый популярный инструмент инвестирования. Акциями называют ценные бумаги, которые подтверждают право на долю в акционерном обществе. Прочитайте статью об акциях, чтобы понять, как они устроены: почему они дорожают и дешевеют — и сколько на них можно заработать.
Облигации — второй по популярности инструмент. Купить облигацию — это как дать в долг компании или государству. В Skillbox Media есть материал об облигациях, из которого вы узнаете, какие бывают облигации и в какие лучше инвестировать.
Если интересуетесь инвестициями, обратите внимание на курс Skillbox «Трейдинг». Он подходит новичкам и тем, кто уже инвестирует и хочет делать это на профессиональном уровне. На курсе учат торговать так, чтобы капитал постоянно рос, — следовать стратегии, контролировать риски и совершать обдуманные сделки.

Больше материалов Skillbox Media для начинающих инвесторов

Что такое облигации федерального займа и что о них нужно знать : что это, как они работают, какие бывают и для чего нужны
Куда девать деньги в случае потрясений: советы экспертов и как на них заработать в онлайн-играх

Компании, которые оказывают наибольшее влияние на развитие экономики страны или региона.

Инвестиционный портфель — набор активов, которые могут принести прибыль. Например, акции, облигации и недвижимость.

Холдинги

Не вдаваясь в тонкости экономической терминологии, в этой статье мы будем понимать под холдингами все случаи, когда несколько предприятий объединены единым собственником.

Создание первых холдингов относится к 1989 году. К середине 90-х годов этот процесс принял уже масштабный характер и шел по двум основным направлениям. Часть холдингов создавалась путем разделения крупных заводов на дивизионы, выделения в «дочки» вспомогательных производств. Другая часть формировалась путем хаотичной покупки будущим собственником всего того, что «движется», проще говоря, генерирует более-менее значимый финансовый поток.

Как же развивались первые холдинги?

Холдинги на базе изначально диверсифицированных «старых» предприятий

Когда завод создает на базе вспомогательных цехов дочерние фирмы, он, в принципе, получает тот же «колхоз», что имел и раньше. Да, повысится мотивация новых руководителей «дочек». Да, может быть, появятся дополнительные заказы на непрофильную продукцию. Но, в конце концов, финансовый результат, как единым был для завода, так им и останется, но уже в рамках холдинга. И самое главное, в таких «псевдохолдингах» нельзя сделать объективный выбор поставщика. Как директор завода закажет ремонт станка независимой чужой фирме, которая пусть даже делает лучше, быстрее и дешевле, когда в соседнем цехе есть своя родная «Дочка-Ремонт»? Он же уменьшает объем заказов для холдинга. С него же потом за это спросят. А рядом с «Дочка-Ремонт» еще есть «Дочка-транспорт», а еще есть «Дочка-инструмент», а летом надо оплатить бесплатные путевки рабочим в «Дочку-турбаза».

Опыт развитых стран мира показал, что большинство подобных «колхозов» развиваются двумя путями: или переход на аутсорсинг, или банкротство. Аутсорсинг — продажа собственных мощностей по осуществлению каких-либо бизнес-процессов (ремонт, бухгалтерский учет, отливка заготовки) и переход на приобретение соответствующих продукции, или услуг на стороне.

Большая часть холдингов на базе заводов создавалась за счет выделения основных производств в самостоятельные подразделения (бизнес-единицы или дивизионы) с приданием им статуса юридического лица. При этом декларировался принцип — выживут сильнейшие. Однако, в подобном подходе оказалось немало «подводных камней».

В 1996 году крупный машиностроительный завод выделил в дочерние предприятия все основные и вспомогательные производства. Статус юридического лица получили: металлургическое, механообрабатывающее, сварочное производства, цех энергообеспечения и т.д. Однако постепенно руководство холдинга столкнулось с рядом проблем.

Монополизм металлургов и энергетиков привел к серьезному повышению внутренних цен. Когда по распоряжению руководства холдинга цены были приведены в порядок, начались приписки. Поставщики в счетах завышали фактически оказанный объем услуг. Реально проверить это было невозможно, так как отсутствовали многие нормативы и счетчики.

«Дочки» находились на полном самофинансировании. Главным критерием выживаемости для каждой «дочки» являлась ее прибыль. Соответственно, если появлялся внешний заказчик, предлагавший цену за заготовку, большую, чем внутренняя цена в холдинге, он получал заготовку в первую очередь. С точки зрения краткосрочной выгоды, это правильно, но существует еще и стратегия. Под угрозу, например, было поставлено выполнение комплексных заказов, в реализации которых должны были участвовать все дочерние предприятия. В результате, степень управляемости этой структурой стала ниже допустимой. В 1998 году все дочерние предприятия были снова объединены в единый завод, стали одним юридическим лицом.

Холдинги, основной целью которых было «сесть» на денежные потоки различных предприятий.

Какие цели преследовали создатели холдингов, которые на приватизационных аукционах покупали все подряд. Были такие, кто за год покупал в разных уголках России три хлебозавода, металлургический комбинат, завод по производству стирального порошка и швейную фабрику. Самые умные из них были венчурными спекулянтами, т.е. покупали в расчете на то, что потом продадут дороже. Однако, их было меньшинство.

Для многих главным было взять под контроль финансовые потоки, и ничего общего, кроме больших оборотов, эти предприятия не имели.

Вполне понятная позиция — купить предприятие только для того, чтобы получать с него прибыль. На первый взгляд, подобным принципом руководствуется General Electric, скупая предприятия в совершенно несвязанных отраслях. Создается впечатление, что бизнес General Electric — это размещение капитала. Соответственно, в списке крупнейших мировых компаний «Fortune 500», где GE занимает девятое место, эта компания отнесена к отрасли «Диверсифицированные финансовые операции». Однако это только первое впечатление. На самом деле, бизнес GE — трансферт управленческого ноу-хау. Компания зарабатывает прибыль за счет того, что каждое из ее подразделений управляется наилучшим образом. Подобный эффект достигается и за счет того, что в каждой из покупаемых компаний внедряется система повышения эффективности управления Six Sigma. Можно сказать, GE зарабатывает деньги на успешной бизнес-философии.

Вернемся к российским компаниям. Конечно, не все бизнесмены думали только о текущих прибылях. Многие пытались своими конгломератами управлять и даже их развивать. Платили деньги консультантам за постановку регулярного менеджмента, переманивали друг у друга дорогостоящих менеджеров и делили на всех, и без того небольшие инвестиции.

Однако, далеко не у всех получилось создать устойчивый диверсифицированный бизнес. В результате этого, многие холдинги первой волны сейчас уже «канули в лета».

Во второй половине девяностых годов начался процесс упорядочивания российских холдингов. Предприниматели начали искать логику своего бизнеса. Многие холдинги стали изменяться. В результате в течение последних пяти лет фактически происходит второй передел собственности. Это не тот передел, которым любят пугать политики. Это нормальный и естественный процесс, может быть, пока не всегда цивилизованный по своей сути, но уже направленный на то, чтобы казаться цивилизованным извне. И это уже большой шаг вперед.

По принципу построения любые холдинги, и российские, в том числе, можно классифицировать следующим образом:

диверсифицированные (Интеррос, Объединенные машиностроительные заводы)
вертикально-интегрированные (большинство российских сырьевых компаний)
горизонтально интегрированные (пивные, табачные компании)
смешанные, т.е. одновременно вертикально интегрированные и диверсифицированные (Северсталь, Ленстройматериалы).

Интересно проследить, как выстраивались соответствующие объединения. Многие диверсифицированные корпорации были сформированы за счет размещения свободных денежных средств. В этом случае покупались наиболее перспективные бизнесы, или просто те предприятия, которые продавались в настоящий момент. Одной из главных целей являлось достижение устойчивости холдинга за счет создания бизнес-портфеля, сбалансированного с точки зрения жизненных циклов различных отраслей и подверженности влиянию рыночной конъюнктуре.

Большая часть вертикально интегрированных компаний была выстроена нефтяными компаниями, металлургами. Интеграция назад (в первые переделы), как правило, была необходима для защиты от монополизма поставщиков. Интеграция вперед объяснялась желанием увеличить добавленную стоимость, иными словами, получать большую норму прибыли.

Горизонтально интегрированные холдинги образовывались путем покупки конкурентов. В результате, увеличивается доля рынка, эффект масштаба приводит к снижению удельных издержек на разработки, производство и продвижение. Правда, в результате, некоторые компании стали ощущать себя монополистами национального масштаба. Но эта иллюзия быстро прошла, когда в России появились импортные товары.

Диверсифицированные холдинги

В долгосрочной перспективе наибольшие проблемы могут возникнуть у диверсифицированных компаний. По мировым меркам наши холдинги просто микроскопические. Крупнейшие российские корпорации «Газпром» и «Лукойл» занимают в списке пятисот крупнейших компаний мира места в четвертой сотне. Поскольку Россия постепенно становится частью мирового глобального рынка, постольку возникает закономерный вопрос: «За счет чего будут конкурентоспособны наши холдинги на международных рынках?».

Конкурентоспособность большинства наших компаний строится на низкой цене. Такое своеобразное «лидерство по издержкам» обеспечивается не операционной эффективностью, а более низкими ценами в России на энергоресурсы и рабочую силу. Без сомнения, стоимость природного газа и нефти в России и в мире будет выравниваться, об этом заявляли и Газпром, и члены правительства. Называется даже дата, когда цены на энергоресурсы окончательно выровняются — 2005 год. Стоимость квалифицированной рабочей силы будет расти еще быстрее. С учетом того, что производительность труда в России в 5-6 раз ниже, чем в развитых странах мира, реальный уровень затрат предприятий на рабочую силу может догнать среднемировой уже в ближайшие два года.

Получается, что конкурентоспособность российских компаний не имеет долгосрочной базы. Для обеспечения долгосрочного лидерства по издержкам надо обладать лучшим оборудованием, лучшей организацией производства и высококвалифицированными рабочими. Ничего этого у большинства наших компаний нет.

Существует еще стратегия дифференциации (лидерство по продукту), т.е. лидерства за счет наилучших потребительских свойств продукции. Для этого нужны инвестиции в разработку, в НИОКР, и также в оборудование.

Для реализации любой стратегии, лидерства по издержкам, или лидерства по продукту — нужны инвестиции. Если наши компании не будут делать инвестиции, сравнимые по объемам с инвестициями западных конкурентов, технологическое отставание будет увеличиваться.

У российских диверсифицированных холдингов катастрофически не хватает средств для одновременного развития сразу нескольких направлений. Мы считаем, что им надо выбирать приоритетные, наиболее перспективные направления и концентрироваться на них.

Сейчас для многих диверсифицированных холдингов наступил этап самоидентификации — этап очередной переоценки ценностей и определения приоритетов. Кто мы, за счет чего будем существовать через 5,10,50 лет?

В начале 2001 году господин Бендукидзе, генеральный директор корпорации «Объединенные машиностроительные заводы», объявил о планирующейся продаже непрофильных бизнесов. В частности, на «Ижорских заводах» будут проданы производство автозапчастей, производство стальных бесшовных труб. Ранее уже были проданы «Северстали» единственный в СНГ прокатный стан «5000» и завод по производству труб большого диаметра. Кроме этого, планируется продажа некоторых вспомогательных производств «Ижорских заводов»: ремонтное, автотранспортное, инструментальное. В качестве приоритетных бизнесов объявлены энергетическое машиностроение, горная техника, нефтегазовое оборудование и судостроение. Корпорация «Объединенные машиностроительные заводы» последовательно реализует свою идею — «Искусство построения машин».

Вертикально интегрированные холдинги

В России, как и в мире, большая часть вертикально интегрированных компаний была построена в сырьевых отраслях. Компании, осуществляющие добычу нефти и газа, покупают нефтеперерабатывающие и химические комбинаты, создают сбытовые сети (автозаправочные станции).

Многие металлургические компании интегрировались, как вперед («Северсталь» купил УАЗ, Сибирский алюминий владеет «Авиакор»ом и ГАЗом.), так и назад (покупка горно-обогатительных комбинатов).

Однако, мы считаем, что вертикальная интеграция далеко не всегда эффективна в долгосрочной перспективе.

Подобные холдинги должны иметь сложную систему логистики для обеспечения сбалансированности внутренних потоков продукции между переделами. При этом даже небольшое изменение рыночной коньюнктуры для любого из переделов может вызывать сбои по всей цепочке.

Переделы постоянно конкурируют между собой за доступ к ресурсам (инвестиции и кадры). При этом низкая конкурентоспособность одного из переделов, означает низкую конкурентоспособность холдинга в целом.

Вертикально интегрированные компании всегда имеют специализированных конкурентов по каждому из переделов. Для того чтобы вертикально интегрированной компании стать лидером на рынке, ей необходимо стать лидером по каждому из своих переделов. Если компании-конкуренты вертикально интегрированного холдинга по промежуточному переделу вкладывают в развитие своего бизнеса больше ресурсов, чем вертикальная компания в соответствующий передел — возникает отставание по данному переделу. При этом конкурент вертикально интегрированной компании по конечному продукту будет иметь возможность покупать лучшую заготовку у конкурента и в результате вертикально интегрированный холдинг может потерять конкурентные преимущества уже в целом.

Вертикальная интеграция наиболее адекватна в тех отраслях, где основой конкуренции является стратегия лидерства по издержкам. Для вертикально интегрированной компании обеспечить лидерство по продукту каждого из переделов очень сложно. Для этого необходимо, чтобы каждый передел был лидером по продукту на своем рынке. Преимущество по издержкам обеспечить проще, т.к. имеет место экономия на масштабе и налогах.

В последнее время мы можем наблюдать, как российские металлургические гиганты «Северсталь» и «Сибирский алюминий» активно интегрируются вверх. Покупка «Северсталью» УАЗа не достаточно понятна, даже с точки зрения вертикальной интеграции. УАЗ по самым оптимистичным оценкам будет потреблять несколько процентов металлургической продукции «Северстали». Со стороны эта покупка «Северстали» больше похожа на диверсификацию.

Следующий шаг «Северстали» был еще более удивителен — покупка пакета акций Заволжского моторного завода (ЗМЗ), который является одним из поставщиков двигателей для УАЗа (обеспечивает УАЗа 50% двигателей). При этом «Северсталь» объявила: «мы заинтересованы, прежде всего, в улучшении качества двигателей и участии в перспективных разработках ЗМЗ. Речь идет о разработке первого российского дизеля для легковых машин, который, по нашему мнению, будет необходим УАЗовским внедорожникам». Лидер российской металлургии будет вкладывать деньги в улучшение качества плохих двигателей. Может быть, эти деньги стоило потратить на улучшение качества стали.

Иногда, вложение сырьевиками средств не в модернизацию собственных производств, а в покупку новых непрофильных предприятий может объясняться отсутствием видения развития своего бизнеса.

Однако существует и альтернативное объяснение. Как у Северстали, так и у СибАЛа благополучное финансовое состояние, они осуществляют программу модернизации, они научились управлять своими предприятиями и видят, что рядом существуют компании, потенциально перспективные, но неправильно управляющиеся. Осмелимся высказать предположение, что основным мотивом приобретения УАЗа Северсталью и ГАЗа СибАЛом были не вертикальная интеграция, диверсификация или стремление сесть на финансовые потоки, а ощущение того, что они смогут за счет трансферта управленческого ноу-хау существенно повысить эффективность этих бизнесов.

Мы считаем, что вертикальная интеграция целесообразна в следующих случаях: интеграция назад необходима в случае сильной позиции поставщиков, интеграция вперед целесообразна в краткосрочной перспективе, в случае благоприятной рыночной коньюнктуры для верхних переделов.

Например, французский концерн Framatome, крупнейший в мире производитель атомных электростанций, владеет циркониевыми рудниками, металлургическим заводом по производству циркониевых труб и производством ядерного топлива, где используются эти самые циркониевые трубы. Это практически предельная вертикальная интеграция. Однако, объясняется все достаточно просто. На месторождении, которое принадлежит Framatome, добывается 46% циркония в мире. Добыча на этом месторождении в значительной мере определяет стоимость циркония на мировом рынке. Кроме того, если Framatome продаст это месторождение, не гарантировано, что в конечном итоге его не купит владелец другого месторождения (количество месторождений циркония в мире, можно пересчитать по пальцам одной руки) и тогда появится монополист в производстве циркония.

В подобном положении находятся многие российские металлургические компании. Их интеграция с горно-обогатительными предприятиями, жизненно необходима.

Однако, интеграция наших металлургов вверх, или даже диверсификация, на наш взгляд, не так однозначна.

Недавно появилось сообщение, нефтяная компания Philips Petroleum купила крупнейшую американскую нефтехимическую корпорацию. Многие бизнес-аналитики были удивлены. Последние несколько лет в международной нефтяной отрасли отмечалась тенденция вертикальной дезинтеграции, когда нефтяные компании продавали свои верхние переделы. Чем объясняется решение голландцев? Наиболее вероятной гипотезой была признана чрезвычайно благоприятиная рыночная коньюнктура продуктов переработки нефти. Рыночная коньюнктура не является очень устолйчивым фактором. Стратегию на ней строить нельзя. Однако, можно просто посчитать, сколько стоит компания и сколько денег она принесет в ближайшем будущем. Вероятно, в данном случае покупатель и владелец разошлись в оценках, что и послужило предпосылкой сделки.

Это нормально, когда предприятие покупается только для того, чтобы на нем заработать краткосрочную прибыль, относительно срока жизни корпорации в целом, конечно. Холдинги — это структуры, которые обречены на постоянное изменение. Выживут те, которые поймут, когда им надо измениться.

Однако, в мире существует тенденция — концентрация на меньшем количестве бизнесов. В долгосрочной перспективе это обеспечивает максимальную конкурентоспособность. Более того, происходит «дробление» понятия передела. К самостоятельным бизнесам относятся не только производство, но также инжиниринг, сервис. В конечном итоге, необходимость концентрации приводит не только к отказу от широкой диверсификации, но и к необходимости вертикальной дезинтеграции.

Какие же холдинговые структуры будут успешны через пять лет? Существует ли российская специфика?

Можно сформулировать три основных мотива холдингизации, которые полностью определяют устойчивость и успешность холдингов в долгосрочной перспективе:

Ходингизация ради развития основного бизнеса.
Спекулятивная холдингизация, основной целью котороой является последующая выгодная перепродажа купленного предприятия.
Создание холдинга ради реализации незадействованного потенциала «старых» предприятий, трансферт управленческих ноу-хау.

Все три типа холдингов существуют как в России, так и в мире. Все они имеют равные права на существование и будет развиваться в дальнейшем. Мы считаем, что ключевое отличие успешного холдинга от неуспешного заключается в наличии стратегического замысла и четкого понимания целей создания холдинга у его создателя. Если Вы знаете «Зачем», то можно диверсифицироваться, вертикально интегрироваться или скупать компании для перепродажи. Если же цели нет, и покупается «то, что движется», то создание холдинга может привести к гибели не только новые купленные компании, но и старые. Приведем напоследок пример все того же Framatome. До конца 80-х Framatome был специализированной компанией атомного машиностроения. В конце 80-х строительство атомных станций в мире резко сократилось. Framatome диверсифицировался отрасль соединительных устройств, где сейчас занимает 2-е место в мире. Но Framatome декларирует, что основной бизнес — атомное машиностроение, и вкладывает огромные средства в его развитие, хотя бизнес соединительных устройств приносит половину дохода и является очень перспективным. Можно предполагать, что основной целью внедрения на новый рынок было стремление защитить и сохранить атомный бизнес, т.к. компания предполагает, что через 5-10 лет атомная отрасль вновь станет быстро расти.

Мы считаем, что перед российскими холдингами стоят следующие приоритетные задачи:

Диверсифицированный холдинг что это такое

ДИВЕРСИФИЦИРОВАННАЯ КОМПАНИЯ

Диверсифицированный холдинг что это такое

Диверсификация — что это такое

Производства

Образование диверсифицированной компании | Статья в журнале «Молодой ученый»

Библиографическое описание:

диверсифицированная холдинговая компания — с английского на все языки

что это такое, типы, стратегии и примеры

Диверсификация — что это такое

Типы диверсификации

Стратегии диверсификации

Диверсификация бизнеса и компании

Примеры диверсификации компании

Диверсификация бизнеса компаний всегда начинается с маневрирования, диверсифицированные предприятия

Что такое диверсификация

В чем суть диверсификации

Стратегии диверсификации бизнеса

Особенности тактики конкурентного поведения субъектов бизнеса.

Диверсификация инвестиционного портфеля

Диверсификация рисков

Диверсификация

Диверсификация — это снижение рисков и повышение эффективности

Диверсифицированная компания

Стратегия диверсификации это снижение рисков и повышение гибкости компании

Что такое диверсификация и где она помогает

3. диверсификация производства: понятие, виды, эффективность

Диверсификация производства

Что такое диверсификация

Диверсификация (diversification) это

Что такое диверсификация

В чем суть диверсификации

Стратегии диверсификации бизнеса

Диверсификация инвестиционного портфеля

Диверсификация рисков

Диверсификация бизнеса компаний всегда начинается с маневрирования

Стратегия диверсификации

Конгломератная и концентрическая диверсификация

Что такое диверсификация?

диверсифицированная компания — это… Что такое диверсифицированная компания?

Смотреть что такое «диверсифицированная компания» в других словарях:

Что такое диверсификация и как она помогает инвесторам и бизнесу снижать риски

Что такое диверсификация

Для чего нужна диверсификация

Что можно диверсифицировать

Преимущества и недостатки диверсификации

Какие есть стратегии диверсификации

Главное о диверсификации в четырёх пунктах

Как узнать больше об инвестициях

Холдинги

Как же развивались первые холдинги?

Диверсифицированные холдинги

Вертикально интегрированные холдинги

Добавить комментарий Отменить ответ