Корреляция биткоина с индексами S&P500, NASDAQ, Russell 2000 и другими инструментами. Индикатор корреляции
В этой статье оценю с каким инструментом биткоин коррелирует больше всего, использовать для этого буду простой индикатор в tradingview, на базе функции корреляции.
Используемые в коде встроенные функции и переменные
request.security() — встроенная функция, запрашивает данные другого инструмента и / или интервала.
ta.correlation() — встроенная функция. Коэффициент корреляции. Описывает степень, на которую две серии стремятся отклониться от своих ta.sma значений
Коэффициент корреляции (КК) используется в статистике для измерения корреляции между двумя данными. На языке трейдеров, данные представляют собой данные акции или любого другого финансового инструмента. Корреляцией между двумя финансовыми инструментами, говоря простыми словами, называют уровень зависимости между ними. Корреляции измеряется на шкале от 1 до -1. Чем ближе к 1 находится коэффициент корреляции, тем выше положительная корреляция между двумя инструментами. Это означает, что инструменты будут двигаться вверх или вниз параллельно. Чем ближе к -1 находится коэффициент корреляции, тем сильнее два выбранных инструмента будут двигаться в противоположных направлениях. Если коэффициент имеет значение 0, то между этими инструментами корреляции нет вовсе.
Также будут использоваться встроенная переменная time и встроенная функция timestamp, о их применении я писал ранее.
О работе условного тернарного оператора ?: можно прочитать здесь.
Описание работы кода
Строка 5 — обращаемся к базовому инструменту с которым будем сравнивать другие через функцию корреляции
6 — задаем период корреляции. Количество свечей назад по истории, на которых пересчитывается корреляция
7 — расчет корреляции с помощью функции корреляции и присваивание этого значения переменной
16 и 17 накопление суммы значений корреляций с заданного значения времени
18 и 19 счетчик количества свечей/значений корреляции
22 строим линию значений корреляции (белая)
23 задаем нейтральное (нулевое) значение корреляции (серая)
24 задаем максимальное положительное значение корреляции (зеленая)
25 задаем максимальное отрицательное значение корреляции (красная)
26 выводим среднее значение корреляции через лейбл
27 удаляем лейбл прошлой свечи
28 строим линию средних значений корреляции (желтая)
Вывод индикатора
Сравнение с индексами
Можно заметить, раньше биткоин вообще не коррелировал с индексами. И вот только за последние годы видно, что его КК с индексами начал зависать в близи максимальных значений положительной корреляции с редкими расхождениями, выраженные походами КК в отрицательную зону. При переносе стартовой точки исследуемого диапазона времени на март 2020 года, среднее значение КК поднимается с 0,35 до 0,56.
Сравнение с акциями криптокомпаний
КК у компаний связанных с криптой в среднем выше чем рассмотренных выше индексов и, забегая немного вперед, находится чуть ниже КК биткоина с альткоинами. Хуже всего коррелировал CleanSpark (CLSK), но с октября 2021 года КК держался в среднем на уровне 0,81.
Сравнение с альткоинами
Наиболее стабильную и максимальную корреляцию биткоин имеет с другими криптовалютами, особенно с «эфиром» (ETHUSDT). И это не удивительно, сравнение с криптовалютами приведено лишь для того, чтобы показать какой КК может быть.
Спасибо всем, кто дочитал статью до конца. Буду рад, если данная информация вам помогла.
Если у вас есть вопросы по коду или какие-то мысли по корреляции биткоина — пишите в комментариях.
Ключевые индексы фондового рынка, которые влияют на движение криптовалют
С 2020 года мы наблюдаем корреляцию между фондовым и криптовалютным рынками. Такие фондовые индексы, как S&P 500 (желтая линия), NASDAQ Composite (голубая линия) и Dow Jones (оранжевая линия) во многом повторяют движение криптовалют. Если посмотреть на графики индексов и биткоина, то можно заметить связь между ними.
Коэффициент корреляции Пирсона также подтверждает это. Он рассчитывается от -1 до 1, причем приближение к минимальному или максимальному значению означает усиление корреляции, а знак минуса и плюса – отрицательную и положительную корреляцию соответственно. На рисунке снизу видно, что порой по несколько месяцев подряд корреляция индексов S&P 500 и NASDAQ Composite и биткоина приближалась к единице.
Однако корреляция движений индексов и стоимости биткоина, представленные на двух картинках, неоднородна. Не все индексы фондового рынка настолько волатильны, как биткоин, и не все в точности повторяют его движения.
В этой статье мы разберемся в роли каждого фондового индекса в функционировании криптовалютного рынка, в частности, в изменении курса биткоина.
Индекс охватывает 500 крупнейших компаний США из различных секторов экономики и рассчитывается исходя из их рыночной капитализации. Поскольку акции данных компаний составляют огромную долю фондового рынка США, индекс фактически отражает состояние американской экономики. Если говорить о корреляции между фондовым и криптовалютным рынками, нужно, в первую очередь, обращаться к данному индикатору: именно из-за включения институциональных инвесторов из различных секторов экономики в криптовалютную сферу последняя стала сильно зависеть от фондовых показателей. Кроме того, более четверти компаний, включенных в индекс, являются технологическими.
С начала пандемии корреляция между S&P 500 и биткоином ни разу не опускалась до тех же отрицательных отметок, что были в 2019 году. В 2022 году вообще вырисовывалась удивительная картинка: с января по ноябрь корреляция в основном держалась на крайне высоком уровне. Негативные новости, включая высокую инфляцию и геополитический конфликт, пагубно повлияли на средства крупных инвесторов, которые хранились на фондовом и криптовалютном рынках. Расхождение в трендах произошло лишь в ноябре, когда начался крах FTX, связанный исключительно с криптовалютными активами, но не традиционным сектором экономики.
Индекс учитывает акции более 3000 компаний, причем половину из них составляют компании из технологического сектора. Именно поэтому индекс характеризует его состояние, а также является наиболее волатильным среди всех трех индексов. Как и S&P 500, параметр взвешивается по рыночной капитализации.
По направлению движения и динамике NASDAQ Composite во многом напоминает S&P 500, а корреляция с биткоином зачастую совпадала с корреляцией S&P 500 с BTC. В то же время NASDAQ является чуть точнее. Например, курс индекса фондовых рынков, совсем как биткоин, переживал гораздо более сильные взлеты и падения, чем S&P 500. Кроме того, пик индекса пришелся на ноябрь 2021 года, в отличие от S&P 500, чей максимум был зафиксирован лишь в январе 2022 года.
Индекс является одним из старейших (появился в 1896 году) и включает ценные бумаги («голубые фишки») всего 30 крупнейших компаний США, которые характеризуются стабильностью, надежностью, высоким доходом. Индекс затрагивает более узкий спектр секторов экономики, чем другие индексы. Помимо этого, Dow Jones взвешивается по цене акций, а не рыночной капитализации.
На графике видно, что Dow Jones имеет наибольшие расхождения с графиком биткоина. Феноменальный рост криптовалюты в октябре 2021 года не имеет ничего общего с робким подъемом индекса, а резкое падение биткоина – с таким же робким спадом Dow Jones. Даже NASDAQ Composite удалось значительно уйти под Dow Jones в 2022 году! К концу прошлого года Dow Jones демонстрировал наиболее позитивную динамику среди всех трех индексов, пока биткоин топтался на месте, а затем летел вниз.
Фондовые индексы полезны при анализе движения курсов криптовалют, поскольку институциональные игроки продолжают оказывать влияние на оба сектора экономики. В то же время индексы ведут себя по-разному. Изменения NASDAQ Composite наиболее точно совпадают с движениями биткоина. S&P 500 полезен для наиболее полной оценки корреляции между всем фондовым рынком США и криптосферой. Dow Jones наиболее слабо связан с настроениями криптоинвесторов.
Investigating the correlation of S&P 500 and Nasdaq 100 with Bitcoin price
Many analysts and investors are always looking for information on the stock market indexes to understand the Bitcoin price movement. In this context, Plan B created a model correlating the Standard and Poor´s 500 index (S&P 500) and Bitcoin price [1]. But, can Nasdaq 100, the index made up of the largest non-financial companies listed on the Nasdaq stock exchange, be more correlated with Bitcoin price than S&P 500?
In this study, the S&P 500 and Nasdaq 100 were selected to evaluate the correlation between these indexes and Bitcoin price. Linear and polynomial models were applied for finding the answer to this question.
Weak correlation
Prices and stock market indexes from Investing were used [2].
The first general idea extracted from Figure 1 is that there is a weak correlation between these indexes and Bitcoin price, instead, Bitcoin proves to have a life of its own and goes its way.
Second, 8 years ago Bitcoin price was lower than both indexes, but in 2022 the price is higher, demonstrating the great value of the Bitcoin network and how it has been profitable since its establishment.
Models
As can be seen in Figure 2, there is a weak positive correlation between Bitcoin Price and the S&P 500 index, once a strong correlation is indicated for a coefficient of determination (R2) closest to 1. The linear model found an R squared of 0.8316 and 0.9006 for the polynomial model.
The important information from Figure 3 is that Nasdaq 100 index is stronger correlated with Bitcoin Price than the S&P 500 correlation. The linear model for Nasdaq 100 reached an R2 of 0.8355 and 0.9148 for the polynomial model. In other words, if you are looking for information from the stock market, probably using Nasdaq 100 index will be more effective.
Analyzing just the last year, the coefficients of determination presented no acceptable linearity, R² = 0.6483 (Linear) and R² = 0.6991 (Polynomial) for S&P 500, R² = 0.7094 (Linear), and R² = 0.7308 (Polynomial) for Nasdaq 100, highlighting the unique path that Bitcoin follows, influenced by the global economy, but on its way exclusive.
Conclusion
The simple proposal presented here was an excellent opportunity to show traders and investors a new way to look for pieces of information from the stock market. In addition, the models showed Nasdaq 100 index could be more useful than S&P 500 in the way to understand the Bitcoin price movement.
If you like this content, consider the tip:
Acknowledgments
The author is grateful to Satoshi Nakamoto, Hal Finney, Nick Szabo, Changpeng Zhao, Sabrina Moraes, and André Fauth.
References
Join Coinmonks Telegram Channel and Youtube Channel learn about crypto trading and investing
Фондовый рынок и биткоин. Что вообще происходит?
90-дневный показатель корреляции между биткоином и S&P 500 обновил максимум с октября 2020 года, отметили аналитики Arcane Research. Они объяснили, что рост корреляции связан с обострением геополитической напряженности.
По состоянию на 23 февраля 17:45 мск биткоин торгуется на уровне в $38,9 тыс. За прошедшие сутки криптовалюта подорожала на 3%, в то же время индекс S&P 500 показывает рост на 0,65%.
«Биткоин сконцентрирован в небольшом количестве рук»
CEO Crypterium Владимир Горбунов
Если посмотреть графики и историю, то корреляция и обратная корреляция, то есть позитивная и негативная корреляция между S&P 500 и Dow Jones. S&P 500 — более рисковый и более близкий к биткоину индекс. Корреляция то появлялась, то исчезала. Она была обратной до начала распространения слухов об инфляции в США, а после распространения слухов и подобных экономических данных, которые свидетельствовали в пользу инфляции, стала обратно позитивной.
Данный цикл говорит о том, что биткоин сильно опережает S&P 500, когда на рынке идет массовый «Risk On», то есть принятие готовности инвесторов вкладываться в рисковые активы, которым биткоин все еще является. Биткоин достаточно массивно сконцентрирован в небольшом количестве рук. По сравнению с институциональной глубиной рынка, биткоин — далеко не топовый актив в этом плане. Поэтому когда на рынке «Risk On» есть лишние деньги и аппетит к риску, биткоин превосходит по динамике роста S&P500.
Сейчас на рынке будет происходить массовое перекладывание средств из одних активов в другие, в менее рисковые и более ориентированные на реальную экономику.
От этого же «Risk Off» и долгосрочных революционных ожиданий и «страдает» биткоин. Считаем, что это определенное явление на ограниченном участке графика. Нужно смотреть график в разрезе не только дневных торгов, но и месячных, недельных и выше.
«Биткоин сохраняет уникальные свойства»
Генеральный директор интернет-магазина оборудования для майнинга и компьютерных комплектующих Hardvar.ru Иван Шаров
История показывает, что с течением времени корреляция инструментов все повышается и повышается, происходит это вследствие глобализации мира. Возросшая корреляция между американскими индексами и биткоином в течение короткого времени не имеет сильного влияния на перспективы крипторынка. Биткоин сохраняет свои уникальные свойства.
«Все больше институционалов инвестируют в криптовалюту»
Директор по развитию криптобиржи EXMO Мария Станкевич
Действительно в последнее время мы видим более активную корреляцию традиционного и криптовалютного рынков. Еще в январе корреляция биткоина с американскими технологическими акциями достигла рекорда.
40-дневный коэффициент корреляции между криптовалютой и технологическим индексом Nasdaq 100 достиг почти 0,66. По данным Bloomberg, это самый высокий показатель с 2010 года. Аналогичная корреляция с индексом S&P 500 также достигла рекорда.
Я думаю, что это связано прежде всего с тем, что все больше институциональных инвесторов диверсифицирует портфель криптовалютами. Они, естественно, в случае нехватки ликвидности для того, чтобы предотвратить ликвидацию крупных позиций, начинают продавать биткоин. Я думаю, что одной из причин последнего снижения рынка стало заседание финансистов G-20, которые разработали рекомендации правительствам по регулированию стейблокоинов (привязанные к нацвалютам токены получат собственные международные законы).
USDT — это крупнейший стейблкоин на крипторынке, системообразующий элекмент. Его используют в качестве аналога американского доллара на большинстве торговых площадок. С его помощью трейдеры фиксируют прибыль. USDT пользуется популярностью и у предпринимателей, которые выполняют трансграничные платежи. Поэтому если будут проблемы с USDT, рынок 100% отреагирует падением.
Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.