The Terra-Luna Crash Explained In Layman’s Terms
How the once crypto darling became a ginormous Ponzi scheme.
It’s been over a year since one of the largest crashes in any financial market happened: the collapse of the Terra (LUNA) and TerraUSD (UST) coins. We sometimes use the word ‘crash’ casually, even when certain markets didn’t lose their entire value.
(Side note: learn about another famous crash here).
But, it’s a different beast with Terra; its price went to virtually zero from a pretty high point. The causes of the multi-billion decline are public knowledge. But, as with many things in crypto, it may be too complex for the average Joe to grasp.
This article will explain the infamous Luna crash in the simplest way possible for ‘noobs’ or those needing a refresher.
Understanding the two main coins involved
The Terra-Luna crash involved two related digital currencies created by Terraform Labs. This was a blockchain company founded by two South Korean entrepreneurs, Daniel Shin and Do Kwon.
Their main products are a stablecoin and a regular cryptocurrency that supports it. A stablecoin is a digital currency with a ‘stable’ value, often $1 (or other equivalent). The purpose is to have a coin investors can use for digital transactions or keep their money in without fluctuating value.
The rule with all stablecoins is that another asset should back it, usually a currency like the US dollar. This means that the company issuing the token must have that asset in reserve.
As strange as it sounds, some stablecoins don’t need to be backed by anything (algorithmic stablecoins). The algorithm’s primary purpose is always to keep the 1:1 peg.
It is meant to ensure the supply doesn’t become too much that it deflates or that too much demand doesn’t over-inflate the coin’s value. Consider LUNA the ‘shock absorber’ for the UST price.
Users could always trade a dollar’s worth of LUNA for UST (and vice versa) to pocket a…
Крах Terra LUNA. Или как заработать 10.000$ c 200$ за ночь
Был обычный теплый майский день, только-только растаял снег, появилась первая листва. Люди потихоньку отходили от зимней спячки, выползали на улицу. Начался сезон шашлыков. Никто и представить себе не мог, что через несколько часов одна из самых крупнейших криптовалют обесценится в мгновение ока, и сбережения тысяч людей просто сгорят в аду под названием «Terra LUNA».
Я не буду описывать как это произошло — эта информация на несколько статей. Всю историю Terra LUNA можно посмотреть по первым ссылкам в поисковике. Я же хочу рассказать о том, как некоторые люди заработали миллионы, в то время, как тысячи людей теряли все свои деньги.
У криптовалюты LUNA есть свой алгоритмический стейблкоин UST. В моменте он потерял привязку к доллару США (депег) и начал обесцениваться с бешеной скоростью. Чтобы поддержать цену UST и вновь привязать его к цене доллара Terraform Labs решили начать печатать нативный токен LUNA и за счет него покупать UST.
Не знаю чем руководствовались Terraform Labs, ведь увеличение эмиссии никак не способствует стабильности цены токена. В общем, ладно. У Terra есть свой децентрализованный криптообменник (DEX) Terra Station. Я точно не знаю куда поступали новые монеты LUNA, но судя по всему они сразу прилетали в обменник Terra Station — где арбитражники могли купить все обесценивавшийся токен LUNA и сразу же отправить его для продажи на биржи.
Схема была достаточна проста и приносила в среднем по 10-20% прибыли за один круг, который мог длиться буквально десять минут: арбитражник покупал UST на бирже, выводил его на свой криптовалютный кошелек, обменивал UST на LUNA и эту LUNA опять закидывал на биржу и продавал. Так как эмиссия LUNA постоянно увеличивалась и все больше токенов поступало на Terra Station, то курс на обменнике всегда был ниже чем на бирже процентов на 10-20%.
На этом деле за пару дней можно было поднять целое состояние. Да, были большие риски потерять весь депозит — но все обошлось, единственным минусом для арбитражников было закрытие блокчейна: UST заморозились в блокчейне, в то время как цена на биржах стремительно падала. Можно было потерять процентов 60 за час. Но и эти убытки с лихвой окупались дальнейшим арбитражом. Самый занимательный опыт был у моего друга Артема. Он с 200 долларов смог поднять 8800$ за ночь совершив сотни сделок.
Скриншоты депозитов. Количество заработанной луны росло в геометрической прогрессии, в то время как цена на нее либо держалась на месте, либо совсем чуть чуть да падала (в первые дни еще не было жесткого дампа).
С 5 тысяч долларов можно было делать по 500-1000 долларов буквально за минут 20. Знаю одного чувака, он за пару дней арбитража поднял банк в 120к$ начав с тысячи долларов. Вот такие штуки бывают в крипте. Когда льется кровь, кто-то зарабатывает огромные деньги.. Причем, арбитраж жил 2-3 дня, эмиссия LUNA постоянно порождала разницу в цене на DEX и на биржах.
Пост для ознакомления. Кто не верит в «сказки» криптовалютных тем. ну.. тот просто тут не зарабатывал)
Новый вид историй : я сам не делал, но знаю тех, кто поднял миллионы.
Может хвалит сказки на ночь для криптоинвесторов рассказывать ?
Верить не верить твое право. Дело было именно так. Я сделал всего пару кругов перед закрытием блокчейна. Это после двух с чем-то дней от начала арбитража, и даже в то время на круг уходило не более 30 минут. Сказки не сказки, но ты вообще зарабатывал в крипте? Ты знаешь что такое нфт сейлы и сколько они приносят?) Если б знал, то поверил бы в "сказки". В октябре-ноябре 2021 года кучу людей, в том числе и я, инвестировали по 300 тысяч в нфт КОНЕЙ, и через пару минут от сейла сливали этих коней за миллионы
Я знаю что такое плохой сторителлинг.
Эта статья — пример такового.
Твои слитые или заработанные миллионы не имеют никакого отношения к плохо созданной истории, которую штампуют почти лет 100.
А ты знаешь что такое душнила?
Конечно знаю — я же с тобой общаюсь
Вот именно, штампуют. А тебе настолько нех делать, что ты их читаешь и еще комментишь.
Моя задача была описать то, что происходило. Твое отношение к этому не меняет фактов. Да, плохо умею писать, но ведь учусь потихоньку.
Так же как и истории о заработанных и потерянных миллионах есть способ показать что вообще к чему. Какой смысл писать тупые факты без историй людей? Люди любят истории.
Ты же даже не вдавался в тему, и на все прицепил ярлык "выдумка". действительно, зачем нам развиваться если мы и так все знаем? Ну и сиди в своем мирке и игнорируй возможности
Ты красавчик, что поднял на такой связке много бабла. Я, когда в первые увидел график за год в 2022, я офигел, что он упал с 7-9 тыс до копеек. Я открыл калькулятор, чтобы было бы, если бы я купил на 30₽, 300₽, 3000₽, и я понял, что я бы был миллионером. В тот момент меня переполняло эмоции: злость, сожаление и сожаление о том, что мне было тогда только 17 лет и я не смог бы купить эту монету. Но если бы я хотел, я мог бы попросить брата или дядю зарегистрироваться. Очень сильно сожалею. В то время я только и думал, как поднять кубки в БС. Я помню это лето. Суть в том, что у меня есть связка, но для реализации мне нужен лям руб. Желаю удачи в дальнейшем. Я верю в это русло всем сердцем. Я рад, что существует крипта, а она создана для того, чтобы дать возможность людям подняться из грязи в князи."
Ну хз. Я все те деньки не спал, так как у самого были деньги в Anchor.
Постоянно ходили слухи что где то там работает схема с арбитражем, но по факту все это были только слухи: доходность на одну операцию составляла процента 2-3, зачисления на биржи и выводы с бирж тупили, порой приходилось ждать часа по 2-3, то есть один «круг» занимал от 30 минут до 4 часов. При этом волатильность была адская: за это время монета могла скакнуть процентов на 800 (да-да, в 8-10 рез, легко!) в любую сторону.
Самое надежное было: шортить Luna. За пару дней она упала с 90 долларов за монету, до 0.000001 доллара.
Если у вас железные нервы и вы в хаосе и панике тех дней могли поверить что крупнейшая экосистема обвалится в ноль, то вы могли сделать иксы.
Но надо иметь реально стальные нервы. Luna тогда была следующая по капитализации экосистема после Etherium и Bitcoin. Поверить что она обвалится в ноль это так же как поверить сегодня что etherium обвалится в ноль, весь этот путь от 90 баксов до нуля был полон сомнений.
Я пробовал шортить: это непросто, местами были такие адские отскоки, что меня чуть не выбило но весь депозит. В какой то момент я почти без денег остался, встав в шорт на 1/5 портфеля при цене 0.22 или 0.022, точно не помню. Luna внезапно, за 20 минут или около того отросла в пять раз почти до 0.1, пришлось срочно усредняться, чтоб не вылететь по маржинколлу, потом она так же внезапно продолжила валиться дальше, в общем тот еще был ад, на одном этом движении я потерял всю прибыль от трейдинга тех дней.
Luna стремительно валилась вниз, но идти вместе с ней было, как плыть по горной реке, с порогами, водопадами и водоворотами.
После того как цена достигла 0.0001 доллара последовало резкое падение, 2, обрыв, как угодно называйте, но в течении нескольких секунд монета обвалилась в ноль, до 0.000001 или какой-то минимальной суммы которая возможна в интерфейсе биржи. Веры больше в этот проект ни у кого не было, цена буквально замерла на несколько часов. Было около 2 часов ночи, в тот момент за 1 доллар можно было купить ровно один миллион Luna. Шок был таким глубоким, что торги на рынках встали, объемы были минимальными, такая цена держалась без движений часа четыре. Те, кто в тот момент вложил 1000 долларов сегодня миллионеры (монета серьезно отросла с тех дней) и на стейкинге получают порядка 500 долларов в день. Я помню по себе, что после всех событий тех дней комп держал на расстоянии швабры и тупо пошёл спать.
Основатель Terra представил план по реабилитации проекта после краха Luna и UST. Какой он?
После непродолжительного периода молчания в Твиттере и других социальных сетях основатель экосистемы Terra До Квон наконец представил миру свой план по реабилитации проекта. План достаточно радикальный — полностью отказаться от стейблкоина TerraUSD (UST), даже если его паритет к доллару каким-либо образом будет восстановлен в будущем. И это ещё не всё. Рассказываем о деталях происходящего подробнее.
Напомним, на прошлой неделе стоимость UST начала резко падать, из-за чего токен уже не был равен цене в 1 доллар. Обвал UST привёл к ещё более катастрофическому падению связанного токена Terra (LUNA), который к сегодняшнему дню практически обесценился.
Для наглядности приводим график Luna за последнюю неделю. Да, криптовалюта успела вырасти в разы со своего дна, чем воспользовались наиболее рискованные трейдеры. Однако важно не забывать, что перед этим её стоимость просела практически на 100 процентов, поэтому долгосрочных держателей LUNA этот скачок едва ли радует.
График курса LUNA за последнюю неделю
Отметим, что при нынешней стоимости рыночная капитализация проекта составляет 1.5 миллиарда долларов — а это достаточно много. Причиной подобного поста показателя является сумасшедший рост монет в обороте, которые выпускались в попытках стабилизировать стоимость UST и поднять его до 1 доллара.
График количества монет LUNA в обращении
С UST ситуация по-прежнему далека от идеала. Сегодня утром «стейблкоин» оценивается в 14 центов. А значит свою роль монета всё так же не выполняет.
График курса криптовалюты UST за последние две недели
Несмотря на это, представители проекта рассчитывают как-то его спасти. Хотя в подобное сейчас верится с трудом.
Могут ли LUNA и UST вернуться в норму
Свои мысли Квон изложил на официальном форуме Terra. Вот одна из его цитат.
Держатели LUNA потерпели настолько серьёзные убытки, что мы вряд ли сможем восстановить всю экосистему целиком. И хотя децентрализованной экономике нужны децентрализованные деньги, UST потерял настолько много доверия, что уже не может играть свою роль.
Создатель Terra До Квон
Согласно данным источников Decrypt, вместо попыток «реанимировать» стейблкоин До Квон предложил сконцентрироваться полностью на сети вокруг блокчейна Terra. Чтобы «сохранить сообщество и экосистему разработчиков», Квон предлагает сбросить распределение токенов сети LUNA до 1 миллиарда, 40 процентов из которых будут перераспределены среди держателей до выхода UST из паритета.
Ещё 40 процентов получат те, кто владеет UST на момент обновления. Остальные 10 процентов средств получат держатели LUNA на момент остановки блокчейна на прошлой неделе. Вдобавок 10 процентов будут использованы для финансирования будущего развития сети.
График LUNA очень напоминает график «умершего» токена
Сегодня LUNA торгуется на уровне 0.0002 доллара. Напомним, исторический максимум стоимости токена был установлен ещё 5 апреля, то есть почти полтора месяца назад. Тогда монета смогла достичь уровня 119.18 доллара.
Для самого До Квона крах проекта стал поводом для огромного разочарования. Своими мыслями по этому поводу он поделился в Твиттере.
Я убит горем из-за боли, которую моё изобретение причинило всем вам.
Квон отметил, что постоянно проводит время в дискуссиях с крупными холдерами UST и LUNA, которые понесли огромные финансовые потери за считанные дни. Деньги также потеряли обычные инвесторы и трейдеры, которые приобрели токены на первой волне падения их стоимости, рассчитывая на быстрый отскок. Кстати, Квон пока не спешит раскрывать информацию о собственных убытках после инцидента.
Ни я, ни организации, с которыми я связан, не получили никакой прибыли от этого инцидента. Я не продавал ни LUNA, ни UST во время кризиса.
С создателем Terra судьба сыграла весьма злую шутку. До проблем с UST в криптосообществе часто ходили слухи о возможных неполадках проекта, но Квон всегда спешил их развеять. Вот, к примеру, его твит от 8 мая, почти за неделю до инцидента.
Анон, ты можешь в 69 раз слушать инфлюэнсеров о падении UST. Ты также можешь увидеть, что они сейчас все бедны, так что воспользуйся своим шансом.
I’m up — amusing morning
Anon, you could listen to CT influensooors about UST depegging for the 69th time
Or you could remember they’re all now poor, and go for a run instead
Wyd
— Do Kwon �� (@stablekwon) May 7, 2022
На выходных мнением по поводу происходящего поделился руководитель биржи Binance Чанпен Чжао. Он считает, что хардфорк сети Terra и переход на версию Terra2 не спасёт ситуацию, поскольку новый блокчейн не будет обладать той же ценностью. Вдобавок Чжао поинтересовался, что произошло с биткоинами на кошельках компании в виде фонда Luna Foundation Guard, которые должны были использоваться для обеспечения ценности UST.
Как отметили представители Terra, они готовят подробный отчёт по происходящему.
Когда критовалютная инвестиция не сработала
Мы считаем, что надеяться на восстановление проекта до былых вершин сейчас достаточно сложно. Всё же количество монет LUNA в обороте увеличилось в тысячи раз, на фоне чего криптовалюта растеряла практически всю ценность. Это, соответственно, закончилось невероятными потерями для инвесторов, которые лишились своих сбережений. И как минимум этого будет достаточно инвесторам, чтобы больше никогда не связываться с чем-либо, что создаёт До Квон.
Будем надеяться, что инвесторы проектов получат хоть какую-то компенсацию в ближайшем будущем. За развитием ситуации следите в нашем крипточате миллионеров.
Спираль смерти для Terra — почему упали LUNA и UST
Если вчера история с криптовалютой Terra и стейблкоином UST выглядела как временные трудности из-за потери привязки к доллару, то сегодня она смело претендует на звание скам-года, а причина кроется в спирали смерти для Terra.
Что произошло и что дальше будет с Terra, давайте разбираться вместе.
9 мая
Если изучить документацию Terra, то это блокчейн для стейблкоинов, который должен обеспечить стабильные курсы в глобальной платежной системе. Хотя конкретно сегодня слово «стабильные» и «Terra» рядом как-то не звучат.
Главным их продуктом был стейблкоин UST с привязкой к доллару, который в моменте достигал почти $19 млрд по капитализации и даже входил в ТОП-10 криптовалют. Как собственно и сама монета Terra, до событий 9 мая она также была в первой десятке лучших криптовалют, а дальше что-то пошло не так.
Падение Terra началось 9 мая вместе с обвалом биткоина, который в свою очередь спровоцировал высокую волатильность на рынке криптовалют, что привело к тому, что многие стейблкоины потеряли привязку к доллару. Вот только для них эта волатильность плюс минус пара центов была не критичной, а UST обвалился в моменте до $0,6.
На что основная монета Terra отреагировала падением сразу на 50% за 24 часа.
В разы обогнав тот обвал, что творился в тот день на рынке.
Как результат на утро 10 мая для монеты Terra было заслужено выдано звание «лузер дня», однако тогда ситуация не выглядела критической. Потому что такое падение объясняется сложившейся ситуацией, ведь алгоритм UST подразумевает, что он обеспечен LUNA, поэтому монета активно печаталась протоколом и продавалась на рынке, чтобы выкупить падение UST. И курс стейблкоина в моменте восстановился до $0,95, то есть все почти пришло в норму.
В тот момент, скажем вам совершенно честно, мы думали, что это пошатнет доверие к Terra и UST, но в целом с проектом все будет хорошо. Мы не покупали эту просадку, хотя многие так делали, но не потому, что ждали сегодняшнего краха, а просто по той причине, что на данный момент с учетом общей ситуации на рынке не инвестируем в альткоины. Это наша стратегия и взгляд на рынок на данный момент.
Также мы следили за новостями и фон был нормальный. Кто-то грешил на атаку «кита», который вывел кучу ликвидности в UST в DeFi протоколе Anchor. Он предлагал большие проценты за стейкинг UST, и на сейчас TVL протокола обвалился с $17 млрд до $4 млрд. Другие ребята следили за движениями биткоинов на кошельках Terra. Они сразу вывели все 42 000 биткоинов, после чего 28 000 монет вернули назад, но уже ночью следующего дня снова их вывели. В сообществе негодовали, насчет того что Terra для спасения себя дампит биткоин. А Binance что-то почувствовали и остановили вывод Terra и UST, пока ситуация не успокоится.
Тогда, 10 мая, пока цена не пошла в повторное пике, большинство было уверено, что проект справится со своими проблемами. Но потом случилась вторая волна обвала.
Подписывайтесь на канал CoinPost, чтобы оперативно получать свежие новости криптовалют
10 мая
Вечером 10 мая еще ничто не предвещало беду, потому что биткоин больше не падал и весь рынок держал текущие цены. А владельцев Terra и UST успокоили заявления разработчиков, где они объяснили проблему и заявили о подготовке плана на восстановление курса, который основывается на привлечении средств.
А в СМИ начали писать о том, что Terra ищет финансирование от $1 млрд и более, чтобы восстановить нормальную цену UST. А потом случилось то, что случилось — вечером 10 мая курс Terra упал сразу на 32%:
Нельзя исключать, что кто-то погасил большой объем UST и тем самым спровоцировал выпуск и продажу большого количества токенов Terra. И очень может быть, что сделано это было специально. Но мы с вами смотрим на результат, и он таков, что в итоге всего за два с половиной дня Terra упала на 90% процентов, а стейблкоин UST, как бы смешно это не звучало, в моменте проваливался до $0,23:
На момент работы над статьей цена Terra — $1,19, а капитализация — всего $1,29 млрд:
Курс UST несколько восстановился и равен $0,65, общая капитализация стейблкоина — $9,4 млрд:
Вы тоже это заметили, что более $9,4 млрд в UST, оказывается, обеспечены всего $1,29 млрд капитализации Terra. То есть эта криптовалюта оказалась в так называемой «спирали смерти».
Криптобиржа SwissBorg еще в апреле предупреждала о чем-то подобном. Вот как это работает:
«Если цена LUNA окажется под давлением, держатели UST могут опасаться, что привязка UST находится под угрозой, и решат выкупить свои позиции по UST. Для этого UST сжигается, а LUNA чеканится и продается на рынке. Это еще больше усугубит падение цены LUNA, подтолкнув большее количество держателей UST к продаже своих UST. Этот порочный круг известен как бегство из банка или спираль смерти.»
Толчком к началу обвала стало падение биткоина, которое спровоцировало высокую волатильность на рынках. А дальше в игру вмешались сами владельцы UST, они закрывали свои UST, заставляя протокол сети печатать и продавать все больше и больше монет Terra. По различным оценкам, за эти пару дней дополнительная эмиссия превысила 80 млн монет. То есть 17% всех монет напечатали всего за пару дней, как результат, капитализация Terra обвалилась с $29 млрд до $1,29 млрд:
Вопрос: что дальше будет с Terra и UST? Это не первый случай в истории криптовалют, когда алгоритмический стейблкоин теряет привязку к доллару и обваливает базовый актив. Но это первый раз, когда речь идет о миллиардах долларов, потому что Terra и UST были слишком большими, в сравнении с конкурентами.
Эту ситуацию нельзя назвать прямым скамом, потому что скам, это когда разработчики криптовалюты просто украли деньги ее пользователей. В данном случае команда Terra находится в положении заложника, и все что может делать — это искать финансирование, чтобы закрывать спрос на выход из UST. Если их поддержит кто-то крупный, будет шанс на то, чтобы восстановить привязку, а далее они внесут правки в код, создадут резервы для обеспечения и больше не будут доводить до ситуации, когда капитализация UST станет настолько большой, что потеря привязки умножит деньги людей на ноль.
Конечно, репутация Terra сильно пострадала, но в теории, шанс на возвращение в игру все еще есть, просто надо, чтобы текущие владельцы UST прекратили дампить протокол и им дали достаточно денег для восстановления привязки.
Почему упала LUNA
Мы видим, что многие по-прежнему верят в такой сценарий и продолжают фанатично выкупать Terra, а самые смелые даже покупают неприлично дешевый UST. Это очень рискованная ставка, но шанс на то, чтобы заработать, действительно есть. И главная проблема на сейчас, которую мы видим — это продолжение падения по биткоину, если цена уйдет ниже $30 000, тогда на рынке возрастет паника, UST станет еще более волатильным и далее курс Terra улетит сначала на $1, а потом отправится к нулю. Разработчики просто не успеют ничего сделать, а потом уже и не нужно будет, потому что не будет смысла.
Подписывайтесь на канал CoinPost, чтобы оперативно получать свежие новости криптовалют