Как начать инвестировать в акции с нуля

Что такое акции и как в них инвестировать

Знаете ли вы, что большинство людей, входящих в список Forbes 400 самых богатых в мире, увеличили свое состояние, вкладывая деньги в акции? Этот финансовый инструмент стал одним из самых доходных способов вложений капитала на долгий срок. И чтобы его не потерять, нужно понимать основы инвестирования в них.

Что такое акции

Акция — это ценная бумага, которая даёт право на владение и управление частью уставного капитала акционерного общества. Все акционерные общества выпускают акции, а потом размещают их. Размещение возможно как среди заранее ограниченного круга лиц, так и путём открытой подписки (IPO). Как правило, на рынке нельзя купить акции закрытых (в современной трактовке закона — непубличных) акционерных обществ, можно лишь открытых (публичных). На фондовых биржах могут обращаться только акции публичных АО — неорганизованный («уличный») рынок в этой статье не рассматривается из-за специфических (и немалых) рисков.

Все, кто приобретает акцию, становятся владельцами доли компании. Инвесторы вкладывают деньги в различные ценные бумаги как в инструменты для получения прибыли.

Раньше акции печатали на бумаге. Но сейчас их и выпускают, и хранят в бездокументарной форме. Информация о покупке или продаже ценной бумаги проходит по специальным депозитным счетам. Записи о сделках ведут депозитарии и регистраторы. Для этого они получают специальную лицензию ЦБ РФ. Акции, которые обращаются в торговых системах бирж, специально туда «заводятся». Мы не будем в рамках данной статьи описывать тонкости ведения счетов «депо», но важно запомнить: на бирже переход ценных бумаг от одного владельца к другому происходит быстро и дёшево.

Какие бывают акции

Акции выпускают двух видов:

• обыкновенные — наиболее распространённый вариант — он даёт право на участие в голосовании на собрании акционеров, но не гарантирует получение дивидендов;
• привилегированные — дают преимущественное право на получение дивидендов — к примеру, процент от прибыли бизнеса или процент от номинальной стоимости акции. Но в голосовании владелец сможет принять участие, только если АО не платило дивиденды по привилегированным акциям в предыдущем периоде. Также привилегированные акции голосуют по важнейшим вопросам, связанным с реорганизацией АО, изменением их статуса, и другим (полностью см. ст. 32.4 Закона «Об акционерных обществах»). Типы акций, которые выпускает эмитент, перечисляют в уставе. Там же прописывают правила выплаты дивидендов акционерам.

Прежде чем инвестировать в акции, изучите устав, чтобы понять, на какие виды выплат сможете претендовать и в какой очерёдности.

Как инвестировать в акции онлайн

Рядовые инвесторы отечественных и зарубежных компаний покупают ценные бумаги не для того, чтобы получить контрольный пакет, а для заработка. Трейдеры инвестируют в акции, чтобы заработать на одном или сразу двух направлениях:

1. Дивиденды — один из источников дохода инвестора, если компания, акции которой куплены, успешна и делится частью прибыли со своими акционерами. Но часто руководство принимает решение направить деньги на развитие компании — тогда дивиденды могут не выплачивать годами.
2. Разница между стоимостью акции в момент покупки и продажи. Никто не покупает ценные бумаги с расчётом на падение — наоборот, все хотят заработать. Поэтому, прежде чем брать акции в свой портфель, изучите перспективы бизнеса. Также установите предельные цены, при достижении которых акцию нужно продать или докупить.

Приобрести акции можно двумя способами — на бирже или вне её. Второй вариант рискованнее. Там можно заключить сделку по цене выше или ниже среднерыночной. Кроме того, продать акцию «на улице» сложнее.

На бирже котировки видны и доступны всем участникам торгов. Перед допуском к сделкам биржи проверяют компании. По всем акциям, обращающимся на бирже, регулярно публикуется финансовая отчётность. Разумеется, и на бирже торгуются ценные бумаги компаний с неблагополучным финансовым положением. Махинаторы устраивают «разгон» дутых котировок: когда никому не нужные бумаги формально перепродаются друг другу, и цена акций фиктивно дорожает. Когда котировка «надувается», бумагу начинают покупать жертвы аферистов, организаторы продают акции и «уходят в закат». Но на бирже есть хотя бы возможность прочесть исходники.

Какие акции купить в первую очередь

Прежде чем купить акции на онлайн-бирже, посмотрите, в какой котировальный список входит эмитент. На бирже существует такое понятие как «листинг» — включение ценных бумаг компаний-эмитентов в список финансовых инструментов, доступных к торгам.

1. Акции первого списка или листинга — это акции компаний самых надёжных и ликвидных компаний. Это высшая лига.
2. Акции второго листинга менее надёжны по сравнению с первым. Обороты по ним меньше, компании не такие крупные, но они отчитываются и размещают информацию о себе, как и на первом уровне.
3. Акции третьего уровня листинга. У биржи низкие требования к таким компаниям. Ценные бумаги должны быть лишь зарегистрированы по закону, а АО должно раскрывать основную информацию о себе. Многие опытные инвесторы и аналитики фондовой биржи не советуют вкладывать неопытным инвесторам деньги в активы третьего уровня, это удел профи.

Цену на акции и информацию о ценных бумагах российских компаний можно найти на сайте Московской биржи. Акции зарубежных компаний торгуются на Санкт-Петербургской бирже. В последнее время это классическое разделение стало стираться: Московская биржа стала развивать сектор зарубежных ценных бумаг, а Петербургская — российских. Кстати, в реальности Санкт-Петербургская биржа тоже находится в Белокаменной на улице Долгоруковская. Но место расположения биржи не имеет значения для частного инвестора — сделки в наш век совершаются через брокера с лицензией и по компьютерной сети. Так что покупать и продавать акции на столичных биржах можно не покидая Волгоград или Хабаровск.

Топ−10 российских акций

В рейтинг 10 российских компаний, акции которых выросли сильнее всего за предшествующий год, попали:

Новичку: 4 правила успешного инвестирования

Говорят, до 95% новичков теряют деньги в течение первого года на фондовой бирже.

Это вполне может быть правдой, особенно если человек совершает импульсивные сделки и торгует с кредитным плечом. Долгосрочному инвестору не стоит переживать по этому поводу, если он соблюдает четыре правила:

1. Определяет финансовую цель.
2. Распределяет активы.
3. Снижает издержки.
4. Проявляет дисциплину.

Что означают эти правила и как их придерживаться, я и расскажу в этой статье.

Определить финансовую цель

Инвестиции начинаются с цели, которую ставит перед собой инвестор; горизонта, то есть срока вложений, и допустимого уровня риска. От этого будут зависеть дальнейшие действия.

Предположим, вы хотите инвестировать какую-то сумму, но знаете, что через пять лет она вам точно понадобится. В таком случае лучше выбирать более консервативный подход и делать ставку на низковолатильные инструменты, например государственные облигации: с ними меньше риска потерять деньги.

Если же инвестор ставит долгосрочную цель, можно составлять портфель с преобладанием акций. Пример долгосрочной цели — накопить достаточный капитал для выхода на пенсию через 10—20 лет . Расчет такой цели я приводил в статье про формирование пенсионного портфеля.

Допустим, вы хотите за 10 лет накопить 360 000 $⁣ ( 29 250 000 ₽), чтобы жить на них на пенсии. Согласно правилу 4%, этих денег с большой вероятностью хватит, чтобы ежемесячно выводить по 1200 $⁣ ( 97 500 ₽) на протяжении минимум 30 лет. Посмотрим, какие моменты нужно учесть.

Инфляция. Важно скорректировать целевой капитал на размер предполагаемой инфляции, то есть понять, сколько именно нам нужно накопить, чтобы иметь сумму, эквивалентную сегодняшним 360 000 $. Деньги со временем теряют свою покупательскую силу, и для каждой валюты скорость обесценивания разная.

Через 10 лет на 1200 $ уже не получится купить столько же товаров, сколько вы можете себе позволить сегодня: за последние 10 лет долларовые цены выросли в 1,3 раза. А 1200 $ из начала 2013 года эквивалентны сегодняшним 1541 $.

Проиндексируем наш целевой капитал — 360 000 $ — с поправкой на предполагаемую инфляцию в следующее десятилетие. Я возьму значение 2,4% годовых: такой средний уровень инфляции прогнозируют до 2030 года.

Индексируем 360 000 $ с помощью калькулятора, учитывающего сложный процент, на срок 120 месяцев с процентным изменением 2,4% годовых. Итого наш целевой капитал через 10 лет должен быть 456 354 $.

Волатильность — то, как изменяется доходность актива. Например, акции более «капризны» и их котировки могут изменяться на несколько процентных пунктов в день. А облигации не испытывают таких сильных перепадов цены, поэтому они считаются менее рисковым активом. Именно волатильность и служит мерой риска на фондовом рынке. Если в вашем портфеле преобладают акции, то портфель более рисковый, но и потенциально более доходный, чем портфель из облигаций. Любая инвестиционная стратегия должна учитывать этот момент.

Здесь все зависит от терпимости инвестора к риску: какие просадки портфеля для вас допустимы, чтобы не испытывать стресс и не совершать импульсивных поступков? Если снижение портфеля на 20—30% заставляет человека в панике распродавать активы, то он вряд ли достигнет своей цели.

С другой стороны , волатильность и потенциальная доходность взаимосвязаны: чем больший риск берет на себя инвестор, тем выше ожидаемая доходность. Таким образом, на этапе планирования важно найти баланс между ожидаемой доходностью и риском.

Другие ограничения. На инвестиционную стратегию могут влиять и другие факторы: налогообложение того или иного актива, юридические ограничения, например для госслужащих и военнослужащих в РФ, а также этические соображения — например, если инвестор принципиально не хочет инвестировать в табачные или каннабисные компании.

Минусы отсутствия финансового плана. Без плана инвесторы часто строят свои портфели снизу вверх, то есть покупают точечно понравившиеся бумаги, не видя, как портфель работает в целом.

Согласно современной теории портфеля, общую доходность и риск во многом определяют не показатели отдельных активов, а степень корреляции, то есть взаимосвязи между ними. И может оказаться так, что даже качественные по отдельности активы не будут соответствовать потребностям инвестора.

• Например, инвестор соберет в своем портфеле десять хороших сырьевых компаний. Портфель получится циклическим и с фокусом на одной-двух отраслях. Это значительно увеличит риск и потенциальную просадку в конечных фазах бизнес-цикла , когда экономика будет испытывать замедление или кризис, ведь спрос на сырье упадет, прибыли сырьевых компаний тоже, и активы в портфеле инвестора, скорее всего, на какое-то время потеряют в цене.

О том, какие существуют секторы и как они проявляют себя в разных фазах делового цикла, я писал в статье про секторальное деление экономики.

Если не придерживаться стратегии, инвестор будет больше подвержен принятию эмоциональных решений. Так, многие инвесторы покупают активы, которые уже выросли в цене, и сокращают позицию во время падения котировок, хотя это самое удачное время для покупок. Подобное неэффективное поведение, в частности, образует на рынке так называемый фактор моментума: актив, растущий в последние месяцы, в среднесрочной перспективе, скорее всего, тоже продолжит рост.

Этот паттерн «покупай дорого, продавай дешево» диктуется эмоциональной реакцией инвесторов — страхом или жадностью. Вот как он отражен на графике объемов инвестиций в американские взаимные фонды.

Если у инвестора будет осознанная инвестиционная стратегия и дисциплина, чтобы этой стратегии придерживаться, это поможет избежать неэффективных действий и не сойти с пути к своей цели.

Подведем подытог. Инвестиционный план базируется на трех основных переменных: целевом капитале, горизонте вложений и восприимчивости к риску. Финансовую цель важно также сразу скорректировать на ожидаемую инфляцию, чтобы покупательская способность капитала в будущем осталась такой же , как сейчас.

Распределять активы

Найти баланс между потенциальной доходностью и риском — основная задача инвестора при выборе активов. Ключ к этому — диверсификация, то есть добавление в портфель разных по своей природе и поведению классов активов.

Для диверсификации можно задействовать разные инструменты: акции, облигации, денежные эквиваленты, а также альтернативные классы активов, например недвижимость, золото, коммодити и предметы роскоши.

В идеале комбинация активов должна отвечать поставленной цели и условиям инвестора. Но уже сам факт того, что портфель диверсифицирован, значительно снижает риск и степень его просадки.

Например, возьмем условный диверсифицированный по разным инструментам портфель, который используют J. P. Morgan в своей аналитике рынков.

В период с 2006 по 2020 год этот условный портфель дал среднегодовую доходность 6,7% при волатильности 11,8%. В то же время, если бы инвестор делал ставку на какой-то один класс активов, он бы принял на себя гораздо больший риск и при этом не всегда выиграл бы в доходности либо выиграл незначительно с точки зрения принятого риска.

Так, если бы инвестор купил акции развивающихся стран — компаний из России, Китая, Индии, Бразилии и так далее, — он бы получил доходность 6,9% при волатильности 23,3%. То есть доходность была бы на 0,2 процентных пункта больше, чем у диверсифицированного портфеля, но при этом активы были бы в два раза более волатильными: пришлось бы пройти через более частые и сильные просадки.

Распределение активов в условном диверсифицированном портфеле в 2006—2020 годах

Класс активов	Бенчмарк	Доля
Крупные компании США	S&P 500	25%
Среднесрочные облигации США	Bloomberg Barclays US Aggregate	25%
Акции развитых стран	MSCI EAFE	15%
Малые компании США	Russell 2000	10%
Фонды REIT	NAREIT Equity REIT Index	5%
Акции развивающихся стран	MSCI EM	5%
Глобальные высокодоходные облигации	Bloomberg Barclays Global HY Index	5%
Казначейские векселя со сроком 1—3 месяца	Bloomberg Barclays 1—3 m Treasury	5%
Коммодити	Bloomberg Commodity Index	5%

Распределение активов в условном диверсифицированном портфеле в 2006—2020 годах

Крупные компании США
Бенчмарк	S&P 500
Доля	25%
Среднесрочные облигации США
Бенчмарк	Bloomberg Barclays US Aggregate
Доля	25%
Акции развитых стран
Бенчмарк	MSCI EAFE
Доля	15%
Малые компании США
Бенчмарк	Russell 2000
Доля	10%
Фонды REIT
Бенчмарк	NAREIT Equity REIT Index
Доля	5%
Акции развивающихся стран
Бенчмарк	MSCI EM
Доля	5%
Глобальные высокодоходные облигации
Бенчмарк	Bloomberg Barclays Global HY Index
Доля	5%
Казначейские векселя со сроком 1—3 месяца
Бенчмарк	Bloomberg Barclays 1—3 m Treasury
Доля	5%
Коммодити
Бенчмарк	Bloomberg Commodity Index
Доля	5%

Показатели разных классов активов и диверсифицированного портфеля в 2006—2020 годах

Класс активов	Доходность	Волатильность
Крупные компании США	9,9%	16,7%
Малые компании США	8,9%	22,6%
Глобальные высокодоходные облигации	7,5%	12,2%
Фонды REIT, недвижимость	7,1%	23,1
Акции развивающихся стран	6,9%	23,3%
Диверсифицированный портфель	6,7%	11,8%
Акции развитых стран	5%	19,1%
Среднесрочные облигации США	4,5%	3,2%
Казначейские векселя со сроком 1—3 месяца	1,2%	0,8%
Коммодити	−4%	18,8%

Показатели разных классов активов и диверсифицированного портфеля в 2006—2020 годах

Крупные компании США
Доходность	9,9%
Волатильность	16,7%
Малые компании США
Доходность	8,9%
Волатильность	22,6%
Глобальные высокодоходные облигации
Доходность	7,5%
Волатильность	12,2%
Фонды REIT, недвижимость
Доходность	7,1%
Волатильность	23,1
Акции развивающихся стран
Доходность	6,9%
Волатильность	23,3%
Диверсифицированный портфель
Доходность	6,7%
Волатильность	11,8%
Акции развитых стран
Доходность	5%
Волатильность	19,1%
Среднесрочные облигации США
Доходность	4,5%
Волатильность	3,2%
Казначейские векселя со сроком 1—3 месяца
Доходность	1,2%
Волатильность	0,8%
Коммодити
Доходность	−4%
Волатильность	18,8%

Как видно из таблицы выше, акции в целом дают доходность выше облигаций, но и волатильность у них гораздо выше. Это связано с тем, что облигации обеспечивают инвестору хорошо прогнозируемую и фиксированную доходность.

В то же время с акциями инвестор может рассчитывать на какую-то часть будущей прибыли компании, а будет ли она и в каком размере — вопрос. Поэтому котировки акций будут чувствительно реагировать на новости о компании и ее финансовую отчетность.

Таким образом, если вы агрессивный инвестор и ваша задача — любой ценой приумножить капитал, то большую часть в портфеле стоит уделить акциям.

На картинке ниже видно, что даже 50% акций в портфеле делают его довольно волатильным: в худшие периоды такой портфель показывал просадку −22,5% по итогам года, а в течение года мог падать еще сильнее.

Инвестору, который психологически не готов к высокой волатильности, возможно, стоит больше денег вкладывать в облигации. Но в этом случае возникает опасность, что доходности портфеля может не хватить для достижения поставленной финансовой цели в установленное время.

Еще консервативный инвестор рискует больше пострадать от инфляции, которая снизит его реальную прибыль. В нормальных условиях уровень инфляции составляет несколько процентов в год, но она имеет накапливающийся эффект и на стратегическом горизонте в несколько десятков лет сильно скажется на итоговой доходности инвестора. Например, среднегодовой уровень инфляции 3% за 30 лет снизит покупательную способность портфеля более чем на 50%.

При этом государственные облигации в зависимости от дюрации обычно дают доходность всего на 1—2 процентных пункта выше инфляции, а иногда и не поспевают за ней. Например, в июне 2021 года реальная доходность десятилетних трежерис была отрицательная: −2,35%. Трежерис — это казначейские облигации, то есть долговые бумаги, выпущенные правительством США. Так что если делать ставку на государственные облигации, не факт, что удастся сохранить капитал, не говоря уже о достижении амбициозной финансовой цели.

Долгосрочным инвесторам рекомендуется минимум 40—50% портфеля отводить акциям, а также добавлять альтернативные активы, которые, как правило, неплохо защищают от инфляции — например, это может быть золото и коммодити. Коммодити — это сырьевые товары, такие как нефть или пшеница. Инвестировать в них можно, например, через акции сырьевых компаний. Золото же на Московской бирже можно приобрести через биржевое золото GLDRUB_TOM или соответствующие фонды, например TGLD.

Проанализировать исторические и макроэкономические данные важно для прогнозирования будущей доходности инвестиционной стратегии. Исторические данные не гарантируют повторения результатов в будущем, но дают хорошую базу, чтобы понимать, как распределять и оптимизировать доли активов.

При этом не стоит забывать, что рынки цикличны, а макроэкономическая конъюнктура может меняться, что отражается на характеристиках инструментов. Например, если происходит повышение ключевой ставки со стороны Центробанка, длинные облигации с фиксированным купоном упадут в цене. Или же , если мировая экономика постепенно скатывается в рецессию, первыми, как правило, страдают развивающиеся рынки и сырьевые компании.

Еще на доходность активов может влиять спекулятивная составляющая на выбранном историческом периоде. История с 1926 по 2021 год показывает, что акции США приносили в среднем 10,3% годовых, а облигации США — 5,3% без учета инфляции. Портфель 50/50 приносил 8,3% годовых. Но если взглянуть на более короткий период, картина меняется: с 1980 по 2019 год акции США дали 11,6% годовых, а облигации — 7,5%. И в этот период портфель 50/50 давал уже 9,9% годовых.

Доходность на этом интервале существенно выше за счет спекулятивной составляющей: оцененность S&P 500 по параметру CAPE за это время значительно выросла: с 8,7 в 1980 году до 39 в августе 2021 года. То есть за компании того же качества инвесторам приходилось переплачивать. Более подробно я про это писал в статье «Что такое коэффициент CAPE». Там же я показал, что в ближайшее десятилетие мы, скорее всего, увидим доходность ниже, чем в период с 1980 по 2021 год.

Приведу более конкретный пример. Исследователи из Vanguard рассмотрели три дальнейших сценария развития экономики в ближайшие годы:

1. Базовый сценарий, по которому с вероятностью 55% будет восстановление экономики, подобное 1960-м годам с темпами чуть большими, чем в доковидное время, а затем нормальный рост ВВП около 2%. Инфляция при этом будет умеренная, и ключевая ставка не сильно вырастет.
2. Стагнация по сценарию Японии — вероятность 25%. Некоторые секторы и отрасли не вернутся в нормальное состояние. Темп роста ВВП будет такой же , как в доковидное время, но стартует с более низкого уровня, и потери экономики в связи с коронавирусом не восполнятся. Ключевые ставки очень низкие, имеем дефляцию.
3. Бурный рост производительности, подобный 1950-м и 1990-м годам , — с вероятностью 20%. Цифровые технологии и инновации улучшат производительность, в связи с чем экономика начнет расти опережающими темпами — 3% и выше. Уровень инфляции повысится, но будет хорошо управляем из-за сильного роста предложения на рынке.

Для каждого из трех сценариев исследователи составили подходящие диверсифицированные портфели и провели ряд симуляций.

Примеры портфелей для каждого прогнозируемого экономического сценария Vanguard

Сценарий	Состав портфеля	Комментарий
Базовый сценарий	Акции США — 26%; глобальные акции — 38%; глобальные облигации — 2%; короткие трежерис — 1%; длинные трежерис — 28%; короткие облигации TIPS — 5%	Акцент на акции и длинные облигации. Акции преимущественно глобальных компаний, так как американский рынок переоценен. Умеренная доля облигаций TIPS — с защитой от инфляции
Стагнация	Акции США — 24%; глобальные акции — 33%; глобальные облигации — 2%; короткие трежерис — 1%; длинные трежерис — 39%; короткие облигации TIPS — 1%	Почти такое же распределение в акции, акцент на длинные казначейские облигации. Защита от инфляции не нужна
Бурный рост	Акции США — 36%; глобальные акции — 36%; глобальные облигации — 8%; короткие трежерис — 1%; длинные трежерис — 7%; короткие облигации TIPS — 12%	Сильный акцент на акции и инструменты с защитой от инфляции

Примеры портфелей для каждого прогнозируемого экономического сценария Vanguard

Базовый сценарий
Состав портфеля	Акции США — 26%; глобальные акции — 38%; глобальные облигации — 2%; короткие трежерис — 1%; длинные трежерис — 28%; короткие облигации TIPS — 5%
Комментарий	Акцент на акции и длинные облигации. Акции преимущественно глобальных компаний, так как американский рынок переоценен. Умеренная доля облигаций TIPS — с защитой от инфляции
Стагнация
Состав портфеля	Акции США — 24%; глобальные акции — 33%; глобальные облигации — 2%; короткие трежерис — 1%; длинные трежерис — 39%; короткие облигации TIPS — 1%
Комментарий	Почти такое же распределение в акции, акцент на длинные казначейские облигации. Защита от инфляции не нужна
Бурный рост
Состав портфеля	Акции США — 36%; глобальные акции — 36%; глобальные облигации — 8%; короткие трежерис — 1%; длинные трежерис — 7%; короткие облигации TIPS — 12%
Комментарий	Сильный акцент на акции и инструменты с защитой от инфляции

Стоит отметить, что каждый из смоделированных под конкретную конъюнктуру портфелей будет работать не очень, если мы не угадаем с экономическим сценарием. Можно отказаться от попыток угадать состояние экономики в будущем и использовать сбалансированную всепогодную стратегию — она будет работать неплохо в любой конъюнктуре.

Симуляции портфелей исследователи делали на основе трехлетних доходностей каждого инструмента по состоянию на сентябрь 2020 года с учетом дивидендов, но без учета брокерских комиссий и налогов.

Получившиеся результаты выражены в относительных величинах в сравнении с первым портфелем, созданным под базовый сценарий:

1. Если наступит стагнация: портфель, разработанный для стагнации, даст среднегодовую доходность на 0,1 процентных пункта ниже и волатильность на 1,2 процентных пункта ниже, чем базовый портфель. Портфель, направленный на бурный рост, даст на 0,25 процентных пункта меньше доходности при волатильности на 2% выше, чем базовый портфель.
2. Если случится бурный рост экономики: доходность стагнационного портфеля будет ниже на 0,5 процентных пункта и волатильность ниже на 1,4 процентных пункта, чем у базового портфеля. У портфеля, направленного на бурный рост, доходность выше на 1,2 процентных пункта при повышении волатильности на 2,2 процентных пункта в сравнении с базовым портфелем.

Таким образом, базовый портфель не во всех сценариях лучший, но никогда не худший. Это показано на картинке ниже.

Ключевой вывод. Распределение активов — главная задача инвестора, которая почти полностью определит будущую доходность и риски. Главное подспорье инвестора в этом деле — диверсификация.

Диверсификация позволит снизить волатильность портфеля, защититься от инфляции и получать выгоду в любой фазе бизнес-цикла . Анализ исторических данных и прогноз макроэкономической конъюнктуры помогут расставить акценты и оптимизировать стратегию так, чтобы она давала лучшую доходность в соответствующей экономической конъюнктуре.

В составлении и оптимизации портфеля вам также могут пригодиться наши статьи:

Снижать издержки

Чем меньше сопутствующих издержек несет инвестор, тем выше его отдача от инвестиций. И на стратегической дистанции налоги и комиссии могут существенно повлиять на итоговый результат.

Одна из главных статей расходов при инвестировании — налоги. По закону с резидентов РФ брокер, как налоговый агент, удерживает 13% НДФЛ с положительного финансового результата от продажи активов и 13% с дивидендов от российских эмитентов. Что касается дивидендов от американских компаний, то при подписанной форме W-8BEN в большинстве случаев в США удержат 10% и еще 3% нужно будет задекларировать и заплатить в российскую налоговую самостоятельно.

Внимание: с 2022 года вложение в иностранные активы сопряжено с дополнительными рисками — акции могут временно заблокировать, а дивиденды не приходить.

Существует ряд налоговых льгот, которые позволяют сэкономить на налогах. В частности:

1. Использование индивидуального инвестиционного счета — ИИС.
2. Льгота на долгосрочное владение — если актив находился в собственности инвестора более трех лет, то с положительного финансового результата при продаже не взимается налог.
3. Покупка российских БПИФ, которые не платят налог с дивидендов и реинвестируют их в полном объеме внутри фонда.

Что касается комиссий, то стоит выделить две основные категории:

1. Брокерские — за ведение счета и совершение операций на бирже. Этот тип комиссий слабо влияет на итоговый финансовый результат, особенно если инвестор работает по принципу «купил и держи». Поэтому брокера зачастую выбирают не по размеру комиссии, а по другим критериям: удобству использования, доступу к необходимым инструментам, наличию программы лояльности и так далее.
2. Комиссии фондов за управление активами, они же expense ratio. На этом пункте мы остановимся подробнее. Это актуальный вопрос, так как многие инвесторы предпочитают вкладывать в акции, облигации и другие классы активов через ETF.

ETF — это корзины активов, скомпонованные по определенному критерию и, как правило, повторяющие соответствующие индексы — они же бенчмарки. Активы в корзине ETF находятся под управлением фонда, который взимает ежегодную комиссию за свои услуги, — она учтена в котировках ETF.

Инвестирование через ETF позволяет купить разом десятки и сотни компаний и не тратить время на самостоятельный их отбор. Поэтому ETF популярны среди пассивных инвесторов и для использования в рамках «ленивых» портфелей.

Проблема в том, что если на иностранных рынках комиссии фондов часто не превышают 0,1%, то представленные на Московской бирже фонды берут в среднем 0,6—0,8% в год . И на долгосрочной дистанции это серьезно сказывается на результате.

Каждый доллар, ушедший фонду, — это потерянный доллар прибыли инвестора. Давайте посмотрим, насколько сильно комиссии фондов могут повлиять на долгосрочный рост портфеля.

Допустим, мы хотим вложить 100 000 $ на 30 лет с ежегодной доходностью 6%. В первом случае инвестор решил приобрести ETF с комиссией 0,25% в год, а во втором — ETF с комиссией 0,62%. Разница в итоговом результате составит 55 000 $!

Есть несколько способов улучшить отдачу от инвестиций при инвестировании через фонды:

1. Получать доходность сверх рынка. Это возможно, если использовать активно управляемый фонд, где за счет успешного менеджмента или успешной стратегии получается извлечь экстраприбыль — так называемый компонент «альфа». Но на практике оказывается все не так легко, и активно управляемым фондам редко удается превзойти бенчмарк.
2. Минимизировать расходы путем выбора ETF с самыми низкими комиссиями. Ниже я приведу рисунок со сравнением десятилетних показателей двух групп фондов: 25% ETF с самыми низкими expense ratio на рынке и 25% ETF с самыми высокими. Вне зависимости от класса ценных бумаг фонды с меньшими комиссиями принесли инвестору больше денег.
3. Сэмплировать бенчмарк вручную. То есть отказаться от покупки ETF и вместо этого самостоятельно купить тот же набор акций в тех же пропорциях, что представлен в соответствующем индексе или ETF. Разумеется, это потребует больше времени и участия инвестора, зато можно будет исключить компанию, которая по какой-либо причине не устраивает инвестора. Более подробно про эту методику я писал в статье «Стратегии инвестирования в S&P 100 и Nasdaq».

Подытог: инвесторы не могут контролировать происходящее на рынке, но часто могут выбрать, сколько платить за инвестиции в виде налогов и комиссий. Со временем это может сыграть ключевое значение в выполнении поставленной цели. Ведь чем ниже затраты, тем выше доля дохода от инвестиций и больше влияние сложного процента на реинвестируемые деньги.

Проявлять дисциплину

Итак, мы выбрали и оптимизировали нашу инвестиционную стратегию. Теперь задача — следовать ей и не отклоняться от намеченного пути.

Во-первых, важно сохранять холодный рассудок во время рыночных потрясений. Ведь если поддаться эмоциям, можно принять импульсивные решения. Например, во время рыночного обвала вроде случившегося в феврале — марте 2020 года инвестор мог запаниковать и начать распродавать активы задешево. В действительности же это была отличная возможность для покупок, ведь котировки быстро развернулись и устремились вверх.

Во-вторых, нужно следить за сохранением исходного распределения активов. Дело в том, что со временем доли в портфеле размываются: быстро растущие активы начнут перетягивать на себя одеяло. Тем самым портфель отклонится от выбранной стратегии и станет более волатильным. Чтобы вернуть исходные пропорции, периодически проводят ребалансировку активов.

• Например, если бы инвестор в 2003 году собрал портфель, состоящий из акций и облигаций в пропорции 60/40, то через четыре года доля акций в нем составила бы уже 75% за счет их подорожания. Повышенное количество акций — это хорошо во время бычьего рынка и позволяет захватить больше прибыли. Но риски при этом так же сильно выросли, и в конце 2007 года с наступлением финансового кризиса этот инвестор получил бы сильную просадку — то, чего он старался избежать, изначально выбирая для себя более консервативный портфель 60/40.

Если инвестор находится в стадии накопления капитала и периодически вносит деньги на брокерский счет, он может докупать просевшие активы и тем самым выравнивать нарушенные пропорции.

Но если инвестор подолгу не вносит деньги или их недостаточно, чтобы выровнять доли инструментов, то может понадобиться принудительная ребалансировка — продажа части дорогих активов в пользу просевших.

Как показывают исследования, эффективнее всего производить ребалансировку раз в полгода или год, а также по триггеру 5% — когда доля какого-то актива отклоняется от исходной на указанный процент.

Поиск точки входа. Еще одно опасное искушение на пути инвестора — дожидаться оптимальной точки входа.

Многочисленные исследования показывают, что в большинстве случаев это контрпродуктивно, потому что:

1. По статистике, большую часть времени рынки растут. А значит, не нужно затягивать с покупкой.
2. Акции — более рисковый актив, чем облигации, а облигации — более рисковый, чем просто деньги. Как мы знаем , риск и доходность на фондовом рынке взаимосвязаны, и более рисковый актив имеет большую ожидаемую доходность. Не покупая ценные бумаги и оставаясь долгое время в кэше, мы упускаем доходность. Таким образом, ожидая некую идеальную точку входа, инвестор также несет убыток в виде упущенных возможностей.

Согласно исследованиям, стратегия определения лучшей точки входа или тактическое изменение долей активов в соответствии с техническими сигналами может иногда принести инвестору прибыль выше рыночной, но в среднем такой подход все равно уступает бенчмаркам — соответствующим индексам, например, в случае с американскими акциями — индексу S&P 500.

Это показано ниже на примере результатов активных фондов в разные экономические фазы с 1990 года. Только в одном из семи периодов активные менеджеры смогли получить экстраприбыль.

Что в итоге

1. Начинающему инвестору важно сделать четыре шага: определить финансовую цель, собрать диверсифицированный портфель активов под нее, минимизировать издержки и в дальнейшем не отступать от плана.
2. Целевой капитал обязательно нужно скорректировать на размер прогнозируемой инфляции в течение инвестиционного горизонта. В будущем вы не купите столько же товаров на ту же сумму.
3. Широкая диверсификация — ключ уменьшению рисков и захвату роста в каждой фазе бизнес-цикла . Альтернативные классы активов, такие как золото и сырьевые товары, также помогут защититься от инфляции.
4. Со временем доли активов в портфеле размываются, и периодически их нужно приводить в соответствие с исходной стратегией.
5. Активное управление портфелем и угадывание точки входа в попытке обогнать рынок редко приводят к успеху.

Мне кажется, слишком сложная для новичка статья получилась. Правила изложены все верные, но зачем их обильно пересыпать вещами типа CAPE или беты? Материал получился очень техническим, в то время как для новичков нужно просто хорошо изложить философию и психологию. Именно на них погорают те самые 95%, а не на незнании прогнозов Вангарда или того, что сейчас высокий CAPE. И именно на них нужно делать акцент.

>нужно просто хорошо изложить философию и психологию
На сайте подобные материалы уже имеются.

Как я ни крутил портфели, +- проще всего ETF на SP500 (мы говорим про американского брокера) покупать ежемесячно и не пытаться обогнать индекс. Надеяться, что в будущем изымать деньги по правилу 4% будет так же возможно, хотя прошлые результаты не гарантируют повторения такой же доходности.

Никак, золотые слова! Все эти игры с цифрами с 1900 года и красивые графики — всё от лукавого. Причем и ETF желательно брать типа Vanguard с минимальной комиссией, а не это вот трижды перепакованное с высоченной комиссией, которую еще и не найти легко.

Карина, всякие рашен FXUS с комиссией 0.95% в год против 0.03 % VOO/SPY даже не рассматриваются. Структурные ноты, доверительное управление, хеджфонды (ПИФы) и прочие варианты, где при росте рынка управляющий зарабатывает очень хорошо с вашего портфеля, а при падении просто зарабатывает 🙂

Никак, если брать FXUS в долгую на ИИС тип А, можно получать вычет максимально 52 000 руб и при владении более 3-х лет не платить налог с прибыли.
При покупке фондов США, бесспорно комиссия ниже, но налоги платите самостоятельно, и в принципе их платите ))). Плюс покупки на внебиржевом рынке как правило с большими суммами. В ВТБ $5к самостоятельно и $10к через брокера.
Пока склоняюсь что в условиях России, выгоднее брать FXUS.

Никак, не забудьте упомянуть, что ваша цель — "скопить капитал к пенсии" :). В противном случае рекомендация может оказаться вредной (пункт номер 1 из статьи).

Leberkas, да, конечно, если надо на 3-5 лет лучше облигации/депозит.

По поводу 95% — это все голые цифры, которые не совсем верно отражают реальность. 95% новичков в "обычном" бизнесе (как пример) тоже прогорают на горизонте в 5 лет.

Надо понимать, что новички на бирже имеют градацию. Если мы берем лудоманов на форексе или тех кто хочет скальпить или активно торговать внутри дня с плечами, то потери там 100%-е. Особенно на ближних горизонтах.

Если мы берем новичков, но тех кто просто вкладывается в обширный пул акций без плечей, то мне не совсем понятно как такой новичек вообще может потерять все свои деньги. Значимая часть из них будет испытывать просадки и это нормально, но чтоб выйти в ноль, я такого к примеру не встречал.
Новички которые работают активно, но без плечей, даже им сложно слить все деньги (быстро — скажем так).
Поэтому градация очень простая, лудоманы с плечами — дорога в трубу, на другой стороне графика — новички-инвесторы, которые по большей части не потеряют своих денег.

Ещё не мешало бы рассказать, где и как вести учёт портфеля для анализа. Того, что показывает приложение брокера, к сожалению, не достаточно.

Отличная статья. Замечательно, что есть прямые ссылки на другие материалы автора. Спасибо большое!

Ну да, всего-то 360000 долларов

Отличная статья. Ответила сразу на множество моих вопросов. Да, она не совсем для новичков, а для тех, кто уже разобрался в базовых принципах. Сохранил в закладках.

В соответствии с 3м пунктом правил, рекомендую новичкам снизить издержки на комиссию и не пользоваться брокерскими услугами Тинькофф, ибо комиссия на тарифе без абонентской платы в 5-6 раз выше, чем на аналогичных тарифах конкурентов.

Из статьи поняла, для новичка как я: не умеешь, не берись

Посоветовал бы новичку не вкладываться в IPO CoinBase полгода назад))

Только для РФ актуальнее все в рублях считать, включая инфляцию.

Здесь часто упоминаются "глобальные акции". Что это такое и какие это акции?

user1485322, когда упоминаются глобальные акции или глобальные облигации, речь может идти о двух вещах:

1) Если вы видите рядом "акции США" и "глобальные акции", то речь идет об акциях из регионов, отличных от США: Европа, Азия, развивающиеся страны и т.д. Именно о них идет речь в статье и в упоминаемом исследовании Vanguard. Примером может служить Vanguard FTSE All-World ex-US ETF, его структуру можно посмотреть тут: https://investor.vanguard.com/etf/profile/VEU

2) Если глобальные акции упоминаются без США, то речь идет об акциях со всего мира, включая США. Примерами могут служить Vanguard Total World Stock ETF (https://investor.vanguard.com/etf/profile/VT) или FinEx Global Equity (https://finex-etf.ru/products/FXWO).

В обоих случаях речь идет, как правило, о широком наборе ценных бумаг (сотни и тысячи), представляющих все регионы и максимально широкий спектр отраслей и размеров предприятий. В случае с облигациями — это также может быть микс корпоративных и государственных облигаций. Часто этот набор существует в виде фондов в той или иной форме (mutual, ETF, БПИФ и т.д.).

Конкретный состав фондов может отличаться, поэтому нужно смотреть на проспекты. Например, Vanguard Total World Stock ETF включает в себя более 9000 акций предприятий с разной капитализацией, в то время как FinEx Global Equity включает в себя чуть более 500 акций предприятий с высокой капитализацией.

Укол в сторону Тинькофф с его комиссиями в аж 0,3% за каждую операцию — в 6 (!) раз больше, чем у конкурентов.

Один вопрос: когда лучше проводить ребалансировку портфеля?

Мне представляется, что, например, вторая половина октября-начало ноября — одна из лучших точек ввиду продажи экспортерами валюты для уплаты налогов — доллар чуть, но падает, становится немного выгоднее покупать активы в долларах

Если вкратце, то наиболее оптимальной стратегией является проведение ребалансировки по порогу 5% (т.е. когда доля одного из активов отклонилась от целевой более чем на 5% в ту или другую сторону) с частотой раз в полгода-год. Оптимальной с т.з. средней доходности, волатильности, размера комиссий и потраченного времени.

Если человек не занимается инвестированием профессионально, то стоит строить только консервативный портфель: облигации, недвижимость на 80-90% и остальное побаловаться и вернуться в облигации и недвижимость. Даже матерые ребята в коллективе 50-100 человек не всегда могут дать хорошую рекомендацию, а типовой обыватель, смотря между делом новости, рано или поздно сольет весь портфель.

Акции и облигации 20|80

Акции — более рисковый актив, чем облигации, а облигации — более рисковый, чем просто деньги.

Основное тезис в учебниках по инвестированию — это то, что риск в акциях на долгом промежутке времени снижается.

Но мало, кто вам говорил, что на горизонте более 30 лет риска в акциях меньше, чем в облигациях, а доходности выше. И эта теория была проверена не только на рынке США.

Инвестиции для начинающих: пошаговая инструкция

Суть любых инвестиций — временная передача своих ценностей другим людям для получения от них еще большего числа ценностей. В более узком смысле это когда деньги делают деньги. В Федеральном законе № 39 «Об инвестиционной деятельности» эта же идея сформулирована чуть иначе.

Инвестиции

Чтобы не смешивать профессиональные инвестиции, в которых участвуют только юридические лица (государство, бизнес, банки, брокеры), и вложения физлиц, в английском языке существует термин personal finance, который включает в себя личные финансы в целом и инвестиции в частности.

Личные инвестиции

С какой суммы можно инвестировать на рынке

До эпохи мобильных приложений минимальная сумма обычно составляла 1 000 рублей. Это номинал одной облигации федерального займа, которую можно купить на брокерской счет, и самый популярный размер пая инвестиционных фондов (ПИФ), не требующих открытия такого счета.

Сегодня инвестировать можно практически с 1 копейки. Есть акции, которые стоят сотые доли рубля, есть инвестиционные фонды и накопительные счета, которые принимают любую минимальную сумму, которая есть у инвестора.

Однако по факту, чтобы увидеть отдачу от инвестиций, придется вложить гораздо больше. Например, для заработка 100 рублей в месяц при доходности 15% годовых (это чуть ниже среднего для российских акций) у инвестора на счете должно быть по меньшей мере 8 000 рублей.

Как новичку выйти на фондовый рынок: пошаговая инструкция

Чтобы не потеряться в потоке информации и не совершить типичные ошибки, можно действовать по простому алгоритму, которому следует большинство инвестиционных управляющих в мире.

Определить цель

Глобально у инвестора может быть две ситуации:

1. Уже есть крупная сумма, и ее нужно грамотно вложить, чтобы приумножить (защитить от инфляции, девальвации, нарастить в реальном выражении или сделать источником пассивного дохода).
2. Суммы нет, но есть регулярный доход, который позволит со временем накопить капитал на некую крупную цель (бытовая техника, ремонт, автомобиль, жилье, учеба детей, будущая пенсия).

В первом случае инвестор чаще всего преследует цель сохранить накопленный капитал для того периода, когда он перестанет работать, закроет бизнес, подрастут дети или случится еще какое-то большое событие.

Во втором случае инвестору нужно собрать капитал для решения задачи, на что ему не хватает денег. Для движения к большой цели полезно иметь несколько промежуточных, которые могут быть достигнуты быстрее.

Например, можно поставить задачу собрать 1 млн рублей или другую круглую сумму, накопить на стоимость автомобиля, квартиры, обеспечить приход дивидендов в размере средней пенсии и так далее.

Изучить термины и инструменты рынка

Все базовые инвестиционные инструменты можно поделить на три группы:

— долговые (инвестор дает деньги под фиксированный процент на конкретный срок);

— долевые (инвестор имеет долю в бизнесе без определенных сроков и ставок доходности);

— альтернативные (все прочее, включая золото, недвижимость и производные инструменты).

Общая закономерность: чем выше доходность инструмента, тем выше риски. В долговых (облигации) риск проявляется в том, что по мере роста ставки (когда возможны дефолт и отзыв лицензии) вероятность получить прибыль и даже свои вложенные деньги снижается.

Открыли брокерский счет, внесли деньги, купили акции, и — о чудо! — в первый же день портфель вырос на 1%. Хорошее начало, но радоваться рано.

В долевых (акции) риск в том что, чем выше дивиденды, тем чаще их переносят или отменяют. Еще одно проявление риска при вложениях: цена самой акции сильнее падает, чем все остальные активы, когда случается какой-то негатив на рынке.

В альтернативных инструментах базовый риск — рыночный. Валюта, недвижимость, золото или дериватив могут сильно измениться в цене вопреки ожиданиям. Также возможны другие проблемы: нет покупателя (низкая ликвидность), высокие налоги, введенные ограничения регулятора.

Узнать, как работает фондовый рынок

До того, как вложить свои первые деньги, полезно взять паузу, чтобы осмотреться и выбрать лучшие для себя варианты. Можно, конечно, этого и не делать, осваивая рынок на практике, но статистика показывает, что часто это заканчивается потерей средств.

Типичный опыт начинающего инвестора связан с валютными спекуляциями и попытками угадать, какая акция «выстрелит» в ближайшее время. До 90% таких экспериментаторов обнулили свой счет и на долгие годы разочаровались в инвестициях.

В итоге люди теряют бесценное время. Именно время — основной актив инвестора. Если тянуть и откладывать, то с определенного момента многие финансовые цели становятся недостижимыми в принципе. Например, 23-летний студент, инвестируя в акции по 1 000 рублей в месяц, к 50 годам может собрать почти 7 млн рублей. Тот, кто начал только в 40 лет — всего около 300 000 рублей.

Составить план действий на рынке

Общая теория понятна, цели определены, свободные деньги есть. Однако существует еще одно условие, которое может дорого обойтись, если не учесть его заранее.

Инвестиции — это надолго. В идеале как минимум на три года (стандартный срок ИИС). По статистике, чем дольше срок инвестиций, тем выше вероятность получения ощутимой прибыли.

Финансовый советник Игорь Файнман в нашем подкасте «Это к деньгам» как-то сказал: выходить на биржу лучше было вчера, но сегодня тоже можно. А вот про ИИС так не скажешь: его лучше всего открывать в декабре. Разберемся подробнее.

Финансовые рынки капризны, они могут годами падать, прежде чем покажут хороший рост. Инвестор может получить убытки, если ему срочно потребуются деньги и он продаст ценные бумаги на падении котировок. Для таких случаев необходима финансовая подушка безопасности на время, пока долгосрочные инвестиции работают.

Стандартный размер финансовой подушки составляет сумма расходов семьи на срок от 3 до 6 месяцев. Этого может быть достаточно, чтобы человек поменял работу или вылечился от внезапной болезни. Более дальновидные инвесторы также используют страхование жизни, например, если являются единственным кормильцем в семье.

Как действовать, чтобы вложения на фондовом рынке были успешными? Ключевую роль играет выбор стратегии.

Оценить инвестиционные риски

Итак, нужна четкая цель и понимание, что чем выше процент, который инвестор хочет заработать на инвестициях, тем меньше вероятность, что он его получит. На практике это означает, что новичку надо найти для себя золотую середину между доходностью и риском.

По природе все люди делятся на более и менее склонных к риску. Традиционно всех инвесторов распределяют на три группы:

— агрессивные (наиболее склонные к риску);

— умеренные (среднее между первым и третьим);

— консервативные (наименее склонные к риску).

Определить склонность к риску можно, например, ответив на вопросы стандартного экспресс-теста. Потребуется прочесть четыре утверждения, приведенных ниже, и дать свой ответ. Возможны четыре варианта ответа: «полностью согласен», «скорее согласен», «скорее не согласен», «полностью не согласен».

1. Инвестирование слишком сложно для понимания.
2. Комфортнее разместить деньги на вкладе, чем в акциях.
3. Когда слышу слово «риск», на ум сразу приходит ассоциация «убыток».
4. В инвестировании сохранить деньги важнее, чем заработать.

За ответы начисляются от 1 (полностью согласен) до 4 баллов (полностью не согласен). Люди, набравшие до 9 баллов, это консерваторы, до 16 баллов — умеренные, от 17 и выше — агрессивные.

Торговля на бирже должна приносить удовольствие, а для этого важно как можно быстрее определить, какой стиль инвестирования вам подходит. Как это сделать?

Аналогичные тесты есть в свободном доступе в интернете. Кроме того, их результаты можно сверить, пройдя тестирование у брокера. Некоторые компании предоставляют такую возможность клиентам.

Сформировать стартовый капитал

Как уже говорилось, начальная сумма может быть любой, но чтобы не потерять мотивацию, лучше вкладывать ощутимую сумму, приносящую потенциально заметный доход. Иначе есть риск бросить это занятие, толком не начав.

Создать капитал можно даже с маленьким доходом. Главное, определиться с целями, уметь пользоваться биржевыми инструментами и следовать принятому решению.

То есть размер капитала в основном зависит от дохода инвестора. Возьмем конкретный пример.

• Зарплата (после вычета налогов) — 100 000 рублей в месяц
• Комфортная доля сбережений — 20 000 рублей в месяц
• Сумма финансовой подушки для инвестора (3 месяца по 80 000 = 240 000 рублей)
• Собрав на счете в банке/депозите 240 000 рублей, инвестор приступает к инвестициям на долгий срок с первых 20 000 рублей.

Сумма в 20 000 рублей, положенная на депозит, потенциально сейчас принесет до 200 рублей в месяц. Но инвестор рассчитывает на большее, поэтому вкладывает их в акции. При доходности от 15 до 20% каждый взнос за следующие пять лет вырастет более чем в 2 раза.

Выбрать брокера

Покупка ценных бумаг без участия брокера невозможна. Как и в любом другом деле, выбор компании-посредника опирается на две составляющие: надежность и стоимость услуг. То есть в идеале нужен брокер, который дает бесперебойный сервис и берет за это минимальную комиссию.

Сегодня есть еще один важный критерий — отсутствие санкций. Это важно для тех инвесторов, которые собираются покупать зарубежные активы. Из 10 крупнейших по числу клиентов брокеров России сегодня не затронуты санкциями «Тинькофф», БКС, «Финам» и «Фридом Финанс».

Выбрать брокера можно с помощью сервиса Банки.ру. Многие инвестиционные компании не берут комиссию в рамках акций по привлечению клиентов. Перед открытием счета полезно изучить не только тарифы, рейтинги, количество клиентов и размер активов, но также размер приветственных бонусов. Часто есть возможность получить в подарок акции на хорошую сумму или значимый кэшбэк.

Выбрать стратегию инвестиций

Цели определены, теория изучена, подушка безопасности готова. Теперь собираем инвестиционный портфель. Для большей наглядности покажем на примере, как это можно сделать.

• Цель инвестора — первый взнос на квартиру, банк требует минимум 10% стоимости жилья
• Максимальный срок накопления — 3 года
• Риск-профиль инвестора — консервативный

Из этих данных получается, что инвестор может распределить инвестиции ровно поровну между акциями и облигациями. В среднем акции приносят 17% годовых в рублях, облигации — 8%. Портфель из тех и других, разбитых пополам — 12,5% в год.

Стабильно добиваться инвестиционных целей можно, подобрав надежные стратегии вложения средств на фондовом рынке. Разберемся в многообразии вариантов, как действовать на бирже.

Пополняя счет на 20 000 рублей в месяц, инвестор может рассчитывать, что через 3 года на счете будет иметь 880 000 рублей. Если он использовал вычет по ИИС, то получил еще 94 000 рублей от государства и заплатил около 20 000 рублей в виде подоходных налогов. Итого — чуть более 950 000 рублей.

Этого достаточно, чтобы взять ипотеку на квартиру стоимостью до 5 млн (для дохода в 100 000 в месяц). Если сумма не устраивает, можно продолжить инвестировать. Через 5 лет сумма на счете при тех же параметрах может достичь 1,9 млн. Еще через 5 лет накоплений ипотека может не потребоваться вообще.

Если у инвестора консервативный риск-профиль, то есть он совсем не готов рисковать деньгами и отношение к акциям у него настороженное, то их долю лучше сократить до 20–30%. Тогда ожидаемая доходность снизится, как и скорость накопления. Если профиль агрессивный, то долю облигаций можно урезать до 20–30%. Это может ускорить рост доходов.

Примеры нерыночных инвестиций

Вкладывать можно не только в финансовые активы, но и в то, что условно называют «в себя». Обычно под этим понимают затраты на образование и здоровье, которые окупятся в будущем. Их эффект тоже можно просчитать.

Например, стоимость курсов повышения квалификации составляет 300 000 рублей. Это позволит поменять работу на более денежную, скажем, прибавить 20–30 тыс. рублей в месяц. Такие инвестиции окупятся в срок от 10 месяцев. Это эквивалентно средней доходности более 30% годовых в течение первых пяти лет, то есть 300% за всю пятилетку.

Аналогично со здоровьем. Например, покупка страховки с регулярной диагностикой здоровья обойдется в 30 000 ежегодно. Если с ее помощью удастся вовремя обнаружить опасную патологию, это позволит сэкономить на лечении и лекарствах. Такая инвестиция принесет тысячи процентов прибыли.

Мифы об инвестициях на бирже

Начинающих инвесторов могут отпугнуть слухи и мифы о фондовой бирже, которые на самом деле далеки от реальности. Вот некоторые из них:

• Рынок — это казино

Цены на активы меняются каждую секунду, давая возможность заработать и потерять сотни процентов. Для многих это выглядит, как вечная рулетка. На самом деле это просто ценовые колебания, отражающие торг покупателей и продавцов с очень разными сроками и целями.

Если убрать этот информационный шум, то в среднем акции растут вместе с реальным бизнесом и мировой экономикой.

• На бирже больше потеряешь, чем заработаешь

Имеется в виду, что брокеры и банки зарабатывают на убытках клиентов. Этот миф возник из-за обиды тех клиентов, которые вкладывали по принципу «авось повезет», и в итоге «игра» обернулась для них большими потерями.

На самом деле брокеры и банки зарабатывают только на комиссиях. Им выгодно, когда клиенты совершают больше регулярных сделок и платят с этого больше комиссий.

Собрали главные страшилки про биржу. И знаете что? Не бывает дыма без огня.

• На бирже зарабатывают только «большие дяди»

Есть мнение, что хорошие прибыльные сделки доступны только тем, кто владеет инсайдом, например, о будущем слиянии или хорошем отчете компании. Однако по закону это криминал: инсайдеры не имеют права пользоваться служебным положением для совершения таких сделок. Случаются инциденты, но завидовать таким «счастливчикам» точно не следует.

Вместо заключения

Подводя итоги, отметим основные пункты, которые могут быть полезны новичкам.

— Инвестиции — это не только про деньги, но и про качество жизни вообще. Например, к ним относят расходы на обучение и здоровье.

— Самое важное в инвестициях не сумма вложений, а время: чем дольше и регулярнее инвестор вкладывает деньги, тем более крупные цели для него достижимы.

— Инвестиции — это глубоко личное дело. У каждого человека свой индивидуальный риск-профиль, а потому свой собственный оптимальный портфель.

— Сумма вложений может быть любой, даже менее 1 рубля, но чтобы доход был ощутимым для инвестора, лучше вкладывать более значительные суммы.

— Чем выше целевая доходность, тем меньше шансов ее получить. В среднем опытные инвесторы зарабатывают на рынке 15–20% в год.

— Новичкам не стоит спешить вкладывать первые деньги, пока они не усвоили базовые понятия о рисках, иначе можно пополнить ряды тех, кто попробовал, все потерял и теперь никому не верит.

Как инвестировать в акции

Средняя дивидендная доходность – отношение дивидендов за год к цене акции.

Субъективные и объективные факторы стоимости акций на бирже.

Шаг 1. Определитесь, зачем вам инвестиции

4 категории людей с точки зрения финансовой грамотности.

Цены акций и других активов на бирже называются котировками.

Шаг 2. Выберите способ управления капиталом

Шаг 3. Выберите подходящие акции

Шаг 4. Сделайте первую покупку

Шаг 5. Проверьте, насколько здоров ваш портфель

Риски инвестирования в акции

Как снизить риски

Мы диверсифицируем, поскольку не можем предсказать будущее.

Пол Самуэльсон, экономист и лауреат Нобелевской премии

Признаки здорового портфеля

Что такое трейдинг?

Как платить налоги при инвестировании в акции

Еженедельная рассылка с лучшими материалами «Открытого журнала»

Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий

Откройте счёт с тарифом «Всё включено» за 5 минут, не посещая офис.

проект «Открытие Инвестиции»

Открыть брокерский счёт

Тренировка на учебном счёте

Об «Открытие Инвестиции»

Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4

8 800 500 99 66

Согласие на обработку персональных данных

Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).

ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.