Россиянам выплатят деньги по заблокированным ценным бумагам
Российские власти готовы потратить деньги иностранных инвесторов на выплаты россиянам, чьи ценные бумаги заблокированы уже больше года. На первом этапе, как сообщил Минфин, людям выплатят около 100 млрд рублей. Самый главный вопрос: кто наконец-то получит деньги? Есть и другие, не менее важные вопросы.
Антон Силуанов сообщил, что проект указа об обмене активами с Западом готов. Фото: elitetrader.ru
Кому разблокируют ценные бумаги
Деньги, скопившиеся на счетах типа «С», будут направлены на выплаты российским инвесторам, ценные бумаги которых заблокированы из-за санкций. Такой проект указа президента разработали ЦБ и правительство.
С 2022 года иностранцам запрещено выводить деньги из России (за редким исключением). Поэтому дивиденды, купоны по российским ценным бумагам, которые они в своё время купили, поступают на конверсионные счета типа «С». Сами ценные бумаги учитываются на инвестиционных счетах типа «С».
Российские инвесторы, чьи ценные бумаги были заблокированы из-за санкций, получат деньги с этих счетов. Как заявил министр финансов Антон Силуанов, на первом этапе распределят между россиянами 100 млрд рублей.
Учитывая, что объём заблокированных ценных бумаг россиян оценивается в 5,7 трлн рублей (данные ЦБ), 100 млрд рублей — капля в море. А ещё огромный простор для злоупотреблений. Например, деньги могут получить только «избранные» инвесторы.
Смогут ли инвесторы вернуть все деньги?
Это очень маленькая доля, конечно. Но то только первый этап. Хотя рассчитывать на полный возврат по этой схеме не приходится. По данным «Интерфакса», в конце 2022 года на счетах типа «С» находилось около 600 млрд рублей.
Таким образом, инвесторы смогут получить компенсации всего за 10,53% своих активов. Окончательная сумма будет больше, учитывая, что уже прошло почти семь месяцев 2023 года. Российский фондовый рынок за это время подрос, а значит, стоимость ценных бумаг, принадлежащих иностранцам, увеличилась. Плюс купоны и дивиденды.
Какие ещё есть сложности?
Но есть другая проблема. Скорее всего, большая часть активов на счетах «С» представлена ценными бумагами. Обменивать одни бумаги на другие гораздо сложнее, чем обменивать бумаги на деньги.
Хотя в обоих случаях возникает глобальный вопрос: по какой цене производить обмен. Придётся выбрать единую дату отсечки стоимости ценных бумаг. От выбора дня будет зависеть, сколько людей окажутся недовольны датой, в которую ценные бумаги стоили максимально дешёво.
На эти и другие вопросы властям ещё предстоит ответить. Пока озвучена только идея. Даже проект указа не обнародован.
Что делать с заблокированными активами и можно ли их продать?
Какие активы закрыты для торговли российским инвесторам
Как решается проблема?
Поддержка Центробанка
Маржин-колл – это ситуация, при которой брокер принудительно закрывает позицию трейдера, если образовался минус и не хватает собственных средств для покрытия сделки.
Можно ли продать активы на внебиржевом рынке?
Мнение экспертов
Что делать инвесторам в сложившейся ситуации?
Еженедельная рассылка с лучшими материалами «Открытого журнала»
Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий
Откройте счёт с тарифом «Всё включено» за 5 минут, не посещая офис.
проект «Открытие Инвестиции»
Открыть брокерский счёт
Тренировка на учебном счёте
Об «Открытие Инвестиции»
Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4
8 800 500 99 66
Согласие на обработку персональных данных
Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+
АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).
ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.
Инвесторы попросили разрешения списывать в убыток заблокированные активы
Ассоциация розничных инвесторов обратилась в Минфин с предложением дать физлицам право признавать убытками расходы на приобретение ценных бумаг и производных финансовых инструментов, которые оказались заблокированы из-за санкций. Тем самым инвестор сможет уменьшить налоговую базу на сумму отрицательного финансового результата по таким активам и значительно сократить финансовые потери из-за них, пишут «Ведомости» со ссылкой на письмо Ассоциации розничных инвесторов на имя министра финансов Антона Силуанова. В Минфине сообщили изданию, что рассматривают обращение.
Период, по истечении которого замороженный актив может будет признать убытком, предлагается установить на уровне трех лет. Для реализации задумки организация предложила внести соответствующие изменения в Налоговый кодекс.
При расчете налогооблагаемой базы учитываются зафиксированные доходы по ценным бумагам за вычетом расходов по их приобретению. Зафиксированный убыток по сделкам уменьшает налогооблагаемую базу. Но сейчас при расчете налогооблагаемой базы расходы, понесенные по замороженным активам, не учитываются, хотя инвесторы фактически считают их убытками, поскольку бумаги заморожены и возможности распоряжаться ими нет.
В случае, если предложение Ассоциации розничных инвесторов примут, налогооблагаемый доход инвестора за будущие отчетные периоды уменьшится на сумму расходов по заблокированным активами. Если же активы в будущем будут разблокированы и инвестор решит продать их, то заплатить налоги придется со всего дохода от продажи этого актива. По мнению исполнительного директора Ассоциации розничных инвесторов Ильи Херсонцева, это будет стимулировать властей прорабатывать разблокировку для конечной выплаты налога. По оценкам организации, совокупный размер налога, который инвесторы могут не заплатить благодаря инициативе, составляет до ₽42 млрд ежегодно.
Брокеры положительно оценили предложение. Так, начальник отдела риск-менеджмента «Цифра Брокера» Михаил Апанасенко отметил, что инвесторам регулярно выставляется комиссия от вышестоящих инфраструктурных учетных организаций по таким активам, при том что инвестор не может продать их. Но Апанасенко указал, что остается открытым вопрос готовности Минфина внести такие поправки в законодательство — это трудоемкий и длительный процесс.
На конец ноября 2022 года ЦБ оценивал сумму заблокированных активов, которые принадлежат российским физическим и юридическим лицам, в ₽5,7 трлн. В июле прошлого года регулятор сообщил, что замороженные активы были у более чем у 5 млн частных инвесторов. В их портфелях тогда были заморожены только акции на общую сумму свыше ₽320 млрд. Впоследствии власти предприняли ряд мер, которые позволили разблокировать часть активов (например, через выпуск замещающих облигаций и конвертацию расписок во внутренние российские акции).
В августе этого года Антон Силуанов сообщил, что заблокированные активы на общую сумму ₽1,5 трлн остались у 3,5 млн российских граждан. Тогда же глава Минфина рассказал, что правительство и ЦБ подготовили проект указа, который позволит разблокировать активы. Сделать это можно будет через покупку иностранцами у россиян заблокированных зарубежных бумаг за деньги со счетов типа С. Предполагается, что на первом этапе будут разблокированы активы частных инвесторов примерно на ₽100 млрд.
Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее
В России ограничены торги иностранными ценными бумагами: что изменится для инвесторов
Торги иностранными акциями, еврооблигациями и паями, которые заморозили международные депозитарии, в России остановлены с 30 мая по решению Центробанка. Разбираемся в сути ограничения и как оно отразится на инвесторах.
Зачем Банк России ограничил торги заблокированными активами
Регулятор ограничил «обращение на организованных торгах иностранных ценных бумаг, заблокированных международными расчетно-клиринговыми организациями».
Речь идет о еврооблигациях, иностранных акциях и паях фондов. Исключение составляют только ценные бумаги иностранных эмитентов, осуществляющих производственную и экономическую деятельность «в основном в России» — глобальные и американские депозитарные расписки.
Свое предписание Банк России пояснил необходимостью защитить права и интересы инвесторов в ситуации неопределенности.
Из разъяснений регулятора следует, что его решение скорее связано не с замороженными иностранными активами в целом, а только с тем небольшим количеством иностранных ценных бумаг, которые обращались на СПБ Бирже. Они не были учтены как заблокированные.
«Поскольку в ее торгово-клиринговой системе такие активы не маркируются, то они будут распределены между участниками торгов и их клиентами на равных условиях с учетом пропорциональности и с возможным исключением на неторговые счета небольших клиентских портфелей», — говорится в сообщении пресс-службы Центробанка.
Это означает, что иностранные бумаги, которые обращаются на СПБ Бирже и находятся в портфелях инвесторов, будут разделены в пропорции на те, которыми можно распоряжаться, и те, которыми распоряжаться нельзя. Последние поступят на неторговые счета депо и по-прежнему будут принадлежать инвестору.
Биржа вычислит, например, сколько из всех доступных у нее бумаг Apple заблокированы в НРД. И затем определит их долю по отношению к общему количеству акций компании, представленных на торговой площадке. В тех же пропорциях бумаги одного эмитента будут разделены и в портфелях инвесторов, то есть уменьшается доля бумаг Apple, доступных для торговли.
Пример расчета пропорции от СПБ Биржи
Причина блокировки — разрушенный мост Euroclear — НРД
25 февраля международные клиринговые центры Euroclear и Clearstream подтвердили Национальному расчетному депозитарию (НРД), что обслуживание его счетов временно приостановлено.
Euroclear и Clearstream — это системообразующие европейские клиринговые центры, которые предоставляют депозитарные услуги. Оба центра все еще ждут разъяснений от регуляторов (Минфина Бельгии и Еврокомиссии) о том, как отделить российских получателей выплат, которых коснулись ограничения со стороны ЕС, от всех остальных. В НРД хранятся иностранные бумаги, обращающиеся на Московской бирже, евробонды и ценные бумаги, торгуемые в евро на СПБ Бирже, в том числе в составе ETF компании Finex.
Все выплаты по евробондам, акциям европейских и некоторых американских эмитентов, а также европейских ETF не поступают в НРД. Соответственно, он не отчисляет их инвесторам. НРД также не может перевести по счетам или завести на счет-депо клиентов ни одну ценную бумагу, используя инфраструктуру Euroclear.
Позиция российских бирж по ограничению торгов
В пресс-службе Московской биржи пояснили, что дополнительных ограничений на проведение операций с иностранными ценными бумагами не будет. Условия, в которых проводится торговля активами, не изменятся.
Речь идет о режиме переговорных сделок (РПС) и РЕПО с Центральным контрагентом, с помощью которых на площадке происходит обращение фондовых активов иностранных эмитентов, у которых в названии указан постфикс -RM. Такое обозначение имеют иностранные акции, которые торгуются на Московской бирже за рубли. К примеру, такой постфикс есть у бумаг Apple, Boeing, Netflix, Microsoft.
Режим переговорных сделок
Пресс-служба СПБ Биржи сообщила о том, что участники торгов на этой площадке и обслуживающие их депозитарии получили предписание ЦБ определить и обособить иностранные ценные бумаги, которые учитываются и хранятся на счетах расчетного депозитария СПБ Биржи — «Бест Эффортс Банк» в НРД. То есть бумаги получат особый учет.
Подробнее о том, как происходит обособление, СПБ Биржа пояснила в вопросах и ответах на своем сайте.
Исключения в обособлении иностранных ценных бумаг
Обособление коснется ценных бумаг, прошедших первичный листинг на американских фондовых биржах, за исключением HeadHunter Group PLC (тикер HHR), Yandex N.V. (YNDX), Ozon Holdings PLC (OZON), Cian PLC (CIAN). Объясняется это тем, что данные иностранные эмитенты преимущественно работают в России и здесь же размещают свои основные производственные мощности.
Процедура обособления также не коснется ценных бумаг с листингом на других биржах, в частности ценных бумаг компаний TCS Group Holding PLC (TCS) и Fix Price Group Ltd. (FIXP).
В доступе на СПБ Бирже
Что будет с правами инвесторов на заблокированные иностранные активы?
В пресс-службе самого крупного брокера страны по количеству активных клиентов «Тинькофф Инвестиции» подтвердили: «Торговые операции клиентов российских брокеров ограничены с 31 мая на основании предписания Банка России для участников рынка. Брокеры временно заблокировали некоторые иностранные бумаги на счетах части клиентов. Ограничения касаются ценных бумаг, заблокированных Euroclear Bank S.A./N.v., учет и хранение которых осуществляются на счетах расчетного депозитария СПБ Биржи — ПАО «Бест Эффортс Банк» — в НРД».
По мнению Дмитрия Леснова, руководителя управления развития клиентского сервиса ФГ «Финам», объем торгов на бирже уменьшится. «С другой стороны, это позволит обеспечить большую защиту инвесторов от форс-мажорных ситуаций, которые гипотетически могут сложиться в будущем. И в какой-то степени это охладит интерес тех потенциальных клиентов, которые могли бы инвестировать в иностранные акции. Теперь они задумаются над использованием именно этого инструмента для размещения средств», — поясняет он.
Регулятор, а также обе российские биржи в своих сообщениях подчеркивают, что право собственности владельцев на такие иностранные ценные бумаги сохраняется.
«Все инвесторы, часть ценных бумаг которых попадет под обособление, остаются законными владельцами всех приобретенных ими ценных бумаг, включая все ценные бумаги, переведенные на неторговый раздел. Права собственности на ценные бумаги инвесторов подтверждаются выписками из депозитариев, в которых открыты счета-депо каждого инвестора. На момент открытия торгов 31 мая 2022 года операции с ценными бумагами, подлежащими обособлению, проводиться не будут», — разъясняют в СПБ Бирже.
В пресс-службе «Тинькофф Инвестиций» добавляют, что брокер привлек юридические компании для проведения необходимой работы по защите прав и интересов своих клиентов.