В чем разница между секьюрити и ютилити токенами

Utility-токены: определение, отличие от security-токенов и почему это важно для регулирующих органов, таких как SEC

Служебные токены представляют ценность для пользователей определенных экосистем dApp или блокчейна и отличаются от токенов безопасности, которые представляют собой чистые инвестиционные контракты. Однако регулирующие органы, особенно SEC, иногда рассматривают служебные токены как ценные бумаги. Почему так и должны ли вы как покупатель беспокоиться?

Жетон или монета: узнайте разницу

Прежде чем мы перейдем к различиям между утилитарными и секьюрити-токенами, мы должны обсудить споры о токенах и монетах. Очень часто эти термины взаимозаменяемы, но правильно ли это?

Вы прочтете много разных мнений в Интернете («они одинаковые»), но, пожалуй, самое четкое различие заключается в следующем: монета работает на своей собственной цепочке блоков , а токен работает на существующей цепочке, созданной кем-то другим. Согласно этой классификации, BTC, ETH, LTC и DOGE — это монеты, а UNI, USDT, DAI, USDC и т. д. — все токены. На следующей диаграмме показаны самые большие токены по рыночной капитализации:

Интересно, что все популярные стейблкоины (USDT, USDC, BUSD, DAI и т. д.) являются токенами. Пока нет крупной стабильной монеты, работающей в собственной сети, но это может скоро измениться. Блокчейн Diem , поддерживаемый Facebook , будет иметь стабильную монету в качестве основного актива.

С точки зрения цели можно сказать, что монета предназначена как средство обмена для ее блокчейна, а также для хранения стоимости — короче говоря, как собственная валюта сети. В частности, монеты первого поколения, такие как BTC, LTC, BCH и DOGE, были разработаны в первую очередь как валюты. Напротив, токен — это единица стоимости, выпущенная конкретным dApp или платформой, и у него могут быть самые разные роли — от предоставления доступа к услугам до предоставления держателю права на долю в прибыли. Что подводит нас к нашей основной теме: служебные токены и чем они отличаются от токенов безопасности.

Токен утилиты и токен безопасности

Что такое служебный токен?

Не существует единого общепринятого определения служебного токена. Мы можем описать его как цифровой актив, который имеет ценность в своей собственной экосистеме и предоставляет своему владельцу определенные привилегии и права (т.е. полезность), например:

доступ к платформе и ее услугам; право голоса по техническим усовершенствованиям и обновлениям; доступ к функциям только для членов; возможность оплачивать товары и услуги на платформе; поощрения за лояльность и т. д.

Что такое токен безопасности?

Токен ценной бумаги — это тип инвестиционного контракта, который соответствует определению ценной бумаги в юрисдикции, где он зарегистрирован. Обычно токены безопасности дают владельцу право на одно или несколько из следующих действий:

право на долю в прибыли проекта; доля собственности в проекте или активе; право на получение дивидендов или фиксированного дохода.

Несмотря на то, что время от времени происходят предложения токенов безопасности ( STO ), подавляющее большинство проектов, содержащих IDO (первоначальные предложения DEX) и IEO (первоначальные предложения обмена), перечисляют свои токены как полезные. Это связано с тем, что токен безопасности должен (теоретически) быть зарегистрирован и регулироваться как ценная бумага — утомительный, а иногда и дорогой процесс. И действительно, владение DOT, LINK или MATIC не означает, что вы будете получать процент от прибыли, полученной Polkadot или Polygon, поэтому они, похоже, удовлетворяют определению служебного токена. Или они?

У SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США) есть мнение о том, что представляет собой ценная бумага, и все сводится к так называемому тесту Хоуи .

Тест Howey

Название «Howey Test» происходит от знакового дела Верховного суда 1946 года: SEC против WJ Howey Co. Короче говоря, компания (основанная неким Уильямом Джоном Howey) владела обширными апельсиновыми рощами во Флориде. Он предложил инвесторам интересную сделку: купить участок земли с апельсиновыми деревьями, а затем сразу же сдать его в аренду компании WJ Howey Co, которая будет заботиться о них и собирать урожай апельсинов. Покупателю не нужно будет ничего делать, кроме как получать прибыль от продажи продукции.

Комиссия по ценным бумагам и биржам пришла к выводу, что договоры обратной аренды были незарегистрированной ценной бумагой, и подала в суд на Хоуи. Окружной суд Флориды сначала вынес решение против SEC, но Верховный суд в конце концов подтвердил, что Хоуи продавал инвестиционные контракты, то есть ценные бумаги. В процессе судья Фрэнк Мерфи сформулировал то, что мы теперь знаем как тест Хоуи. Он определяет инвестиционный контракт как:

вложение денег (также может означать «активы», такие как криптовалюта) на общем предприятии с расчетом на получение прибыли прибыль является результатом усилий третьей стороны.

Основываясь на этих критериях, SEC неоднократно критиковала ICO и IDO (например , TON Telegram ) как незарегистрированные предложения безопасности — но почему?

Применение теста Howey к токенам блокчейна

Добросовестные блокчейн-проекты продают токены с целью создания чего-то полезного, поэтому они рассматривают собственные токены как утилиту. Однако многие спекулятивные инвесторы ICO, IEO и IDO покупают токены не потому, что планируют использовать их на своих соответствующих платформах в будущем, а скорее потому, что надеются продать их с прибылью, как только цена вырастет.

Итак, следуя схеме теста Хауи,

участник IDO инвестирует цифровую валюту (USDT, ETH и т.д.) на обычном предприятии — еще не построенная блокчейн-платформа; ожидая, что цена токена будет расти в будущем, чтобы они могли продавать выше, чем цена IDO; и что повышение цен будет результатом тяжелой работы команды проекта (разработка, маркетинг, партнерство и т. д.).

Важно отметить, что SEC признает, что токен сам по себе не является ценной бумагой, а просто частью кода. Комиссию интересует, как продается актив и чего ожидают покупатели. Если целью продажи является развитие предприятия, а покупатели не являются пользователями, то актив является ценной бумагой в глазах SEC .

С другой стороны, SEC не будет рассматривать токен как ценную бумагу , если сеть достаточно децентрализована, чтобы усилия основателей не определяли ее успех, или если покупатели токенов не могут разумно ожидать, что какая-либо конкретная группа людей будет работать. проект таким образом, чтобы сделать токен более ценным. Это, кстати, причина, по которой ETH не является ценной бумагой с точки зрения Комиссии.

Конечно, проект, продающий токены для финансирования разработки, впоследствии может превратиться в полноценную децентрализованную сеть, и необходимость регистрации токена в качестве ценной бумаги может затруднить этот процесс. Понимая это, один из членов Комиссии, Хестер М. Пирс, недавно представила так называемое предложение о безопасной гавани , которое предоставит разработчикам трехлетний льготный период, прежде чем они должны будут определить, нужно ли регистрировать их продажу токенов. Остается увидеть, будет ли это предложение в конечном итоге реализовано.

Возможные варианты действий для проектов

1) Исключить американских инвесторов из продажи токенов

-Это будет работать?-Возможно, при наличии надлежащего KYC проекты могут исключить американских инвесторов, если токен не зарегистрирован как ценная бумага.

Основная забота SEC заключается в том, что незарегистрированные ценные бумаги (= токены) могут оказаться в руках американских инвесторов. По этой причине многие проекты прямо запрещают резидентам США участвовать в продаже своих токенов в Правилах и условиях, но этого недостаточно. Фильтрация пользователей по IP-адресу также не работает: кто-то, использующий VPN, может легко обойти ограничения. Лучшим решением является KYC или проверка личности.

Показательный пример: Polkastarter

Несмотря на то, что IDO кажутся более децентрализованным способом сбора средств, чем IEO, вам обычно необходимо пройти KYC, чтобы принять участие в продаже токенов на платформе IDO, такой как Polkastarter , DAO Pad или BSCPad .

Каждый проект определяет свой собственный белый список и правила KYC , а также список исключенных стран. Обычно пользователей просят предоставить удостоверение личности и селфи с этим удостоверением личности, поэтому, если жители США исключены (как это обычно бывает), кто-то с водительскими правами или паспортом США не пройдет проверку.

Однако этот метод не идеален. Даже если проекту удается отфильтровать пользователей из США на этапе продажи токенов, трудно помешать им купить токены позже на вторичном рынке (мы снова столкнемся с этой проблемой с TON Telegram — читайте дальше).

Тем не менее, большинство проектов IDO небольшие (около 500 тысяч долларов за продажу), маловероятно, что SEC будет преследовать их в полную силу. В конце концов, у Комиссии есть рыба покрупнее, например, Ripple. Продолжается судебный процесс, в котором SEC утверждает, что первоначальная продажа XRP в 2013 году была незарегистрированным предложением ценных бумаг . Ripple Labs, Inc. В ответ Ripple потребовала от Комиссии раскрыть внутренние документы, объясняющие, почему транзакции с XRP следует считать ценными бумагами, а транзакции с ETH или BTC — нет. Исход этого дела может прояснить определение полезности и безопасности для будущих проектов.

2) Сначала создайте платформу, а затем распространяйте токены.

-Это будет работать?-Не для крупных и известных проектов, хотя может подойти для токена с небольшой капитализацией.

Одним из критериев теста Хоуи является инвестирование в общее предприятие, то есть в создание блокчейн-платформы. Если компания завершает разработку за счет собственных средств, а затем проводит продажу, то теоретически она может заявить, что токен не проходит тест Хауи.

Показательный пример: ТОН

ICO Telegram Open Network стало одним из крупнейших в истории, собрав 1,7 миллиарда долларов за 2,9 миллиарда токенов GRAM. Участвовать могли только аккредитованные инвесторы, и они получат токены только после запуска блокчейна . Более того, контракт включал явный запрет на перепродажу, предложение или передачу GRAM в залог третьей стороне до запуска. Таким образом, как только токены GRAM будут доставлены покупателям, они уже будут иметь практическую ценность в экосистеме TON и, следовательно, не будут представлять собой ценную бумагу.

Однако эта стратегия не сработала. SEC получила запретительный судебный приказ и заблокировала распространение в октябре 2019 года, всего за три недели до запланированного запуска. Основания Комиссии были просты: как только первоначальные покупатели получили свои GRAM, они могли свободно перепродавать их на вторичных рынках (предположительно с целью получения прибыли). У основателей TON не было возможности помешать жителям США покупать эти токены.

В конце концов Telegram прекратил работу над проектом, заплатил штраф в размере 18,5 млн долларов и вернул деньги инвесторам ICO . Компания также привлекла 1 миллиард долларов за счет продажи облигаций и, как сообщается, рассматривает возможность IPO , в то время как проект TON продолжает существовать как Free TON .

3) Разработайте настоящий служебный токен

-Это будет работать?- Должен работать, хотя это может затруднить привлечение покупателей.

Показательный пример: Jet под ключ

В 2019 году SEC выпустила свое первое письмо о запрете действий в отношении токена, в котором, по сути, говорилось, что она не будет пытаться блокировать продажу незарегистрированных токенов, поскольку токен не имеет характеристик ценной бумаги.

«Платформа, используемая для продажи токенов, будет полностью разработана и готова к моменту продажи. Средства от продаж не будут использованы для развития платформы.

Токены можно будет сразу же использовать по назначению (приобретение чартерных авиаперевозок).

Токены можно будет передавать только на внутренней платформе.

Токены будут продаваться по одной цене на протяжении всего существования компании.

Компания предложит выкупить токены только со скидкой от номинала.

Токены продаются таким образом, чтобы подчеркнуть функциональность токена, а не возможность увеличения рыночной стоимости.

Таким образом, чтобы считаться служебным токеном, а не ценной бумагой, токен должен быть предназначен только для потребления. Utility-токены очень похожи на подарочные карты: предоплаченный магазинный токен, который можно использовать в качестве альтернативы наличным деньгам для покупок внутри конкретной компании».

Короче говоря, на токене нельзя было заработать, поэтому не было причин рассматривать его как инвестицию. Однако два года спустя на сайте Turnkey Jet токен не упоминается, что указывает на то, что решение с блокчейном не прижилось. Возможно, в конце концов, пользователи не были заинтересованы в бронировании билетов на чартерные рейсы с помощью токенов.

4) Выпустить стейблкоин вместо обычного токена

-Это будет работать?- Так и должно быть: цена стейблкоина не растет, поэтому покупатели не смогут получить прибыль.

Показательный пример: Diem

Мы не можем точно знать, заставили ли Diem Association выбрать стейблкоин, а не обычный токен, дебаты о полезности и безопасности, но это может быть одной из причин. Поддерживаемый Facebook проект столкнулся с серьезным контролем со стороны регулирующих органов , когда впервые объявил о выпуске стабильной монеты под названием Libra, привязанной к корзине валют. Новый стейблкоин Diem будет привязан к доллару США и выпущен Silvergate Bank , который также будет управлять обеспечением стейблкоина в долларах США. Пилотный проект может быть запущен в конце 2021 года, а специально созданный кошелек Novi уже одобрен в большинстве штатов США .

Поскольку Pontem строит экспериментальную сеть для Diem, чтобы позволить разработчикам тестировать совместимые с Diem децентрализованные приложения и набирать обороты, мы внимательно следим за всем, что происходит вокруг Diem, включая потенциальные проблемы с регулированием. Даже если запуск Diem по какой-либо причине будет отложен, разработчики все равно смогут протестировать свои совместимые с Diem приложения в Pontem Network, воспользоваться ликвидностью экосистемы Polkadot и набрать обороты.

5) Зарегистрируйте токен в SEC

-Это будет работать?- Можно, с помощью хороших юристов, но это может занять столько времени и денег, что весь проект станет бесполезным.

В прошлом было зарегистрировано довольно много продаж токенов по так называемому Регламенту D (Reg D) , но недавно появилась новая процедура, называемая Reg A+ . Основные технические различия между ними следующие:

Reg D позволяет проектам привлекать средства только от аккредитованных американских инвесторов, и задача эмитента — убедиться, что каждый инвестор аккредитован; напротив, Reg A+ дает право привлекать деньги как квалифицированных, так и неквалифицированных инвесторов; Предложение Reg D не ограничено, в то время как Reg A+ позволяет привлечь до 50 миллионов долларов; С Reg A+ токены могут быть немедленно перепроданы на вторичном рынке; Reg D имеет период блокировки в один год; Ценные бумаги Reg A+ могут быть зарегистрированы на NASDAQ или NYSE, тогда как те, которые зарегистрированы под Reg D, считаются частными ценными бумагами.

Недостатком Reg A+ является то, что процесс утверждения может занять много месяцев, а судебные издержки могут быть слишком высокими для запуска блокчейна. Предложения Reg A+ больше подходят для крупных проектов с работающим продуктом и хорошей начальной тягой.

Показательный пример: YouNow

Потоковая платформа YouNow создала блокчейн под названием Props, чтобы вознаграждать создателей контента и зрителей токенами. В июле 2019 года он стал одним из первых проектов, получивших одобрение SEC на размещение токенов Reg A+. По словам команды, весь процесс занял два года.

К сожалению, программа вознаграждений за реквизит была закрыта через несколько месяцев после запуска. Поскольку токен был зарегистрирован как ценная бумага, любое обновление требовало дополнительного одобрения, что затрудняло разработку всей программы. Это не отменяет концепцию Reg A+, но, возможно, это не лучший формат сбора средств для стартапов на ранней стадии.

Резюме

Монета работает в собственной цепочке блоков, а токен запускается в существующей цепочке; некоторые монеты и жетоны предназначены в первую очередь для использования в качестве валюты, в то время как другие предлагают полезность других типов; Utility-токены обеспечивают ценность в рамках своей конкретной экосистемы: доступ к услугам, голосование, вознаграждение за лояльность и т. д. Токены безопасности — это инвестиционные контракты, которые дают держателям право на долю в проекте, долю в прибыли, доход в виде дивидендов и т. д. Наиболее популярные токены (DOT, MATIC, UNI, LINK и т. д.) могут считаться утилитарными токенами в соответствии с этой классификацией. Тест Howie определяет договор ценной бумаги как вложение денег в общее предприятие с целью извлечения прибыли, и эта прибыль должна быть результатом усилий других; Согласно критериям теста Howie, большинство токенов, продаваемых на IEO и IDO, можно рассматривать как ценные бумаги, поскольку многие люди покупают их, чтобы потом перепродать с целью получения прибыли; SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам) часто атакует первоначальные предложения токенов на этих основаниях и даже сумела заблокировать некоторые крупные из них, включая TON Telegram; Не существует надежного способа избежать проблем с SEC, кроме регистрации токена в качестве ценной бумаги.

Если вы покупаете токены на IDO или IEO и вы не из США, вам, вероятно, не стоит слишком беспокоиться. Большинство продаж слишком малы, чтобы привлечь внимание SEC, а теперь, когда на большинстве платформ действует KYC, процедура стала гораздо более цивилизованной. В любом случае стоит знать разницу между токенами полезности и безопасности, так как эти нормативные дебаты будут продолжать влиять на развитие индустрии блокчейнов в будущем.

Если вы хотите узнать больше о DeFi и Pontem Network, присоединяйтесь к нашему официальному каналу Telegram . И следите за обновлениями, чтобы узнать о наших предстоящих обновлениях!

Разница между Utility Tokens и Security Tokens

Технология блокчейн открывает возможности для создания широкого спектра новых бизнес-моделей. Одной из основных причин, по которым она стала такой успешной, является использование токенов. В этом материале мы разъясним разницу между утилитарными (Utility Tokens) и инвестиционными токенами (Security Tokens), что будет актуально для тех, кто намерен учредить криптокомпанию, а также расскажем про внедрение технологии блокчейн в бизнес.

Что такое токен

Токен представляет собой отображение чего-либо в определенной системе. Он может представлять любой объект, такой как право голоса, ставку или денежную единицу. Токен выполняет различные функции внутри своей системы и не ограничен определенной задачей. Он может быть активом, инструментом или единицей стоимости, выпущенным компанией. Токены являются программными активами или правами доступа, которые контролируются с помощью смарт-контракта и базовой распределенной книги.

Токены выпускаются при проведении первичного размещения монет (ICO) компанией, что имеет некоторые сходства с процессом первичного публичного предложения акций (IPO). Основное отличие между IPO и ICO заключается в том, что в случае IPO инвесторы получают акции, тогда как в случае ICO они получают токены в обмен на свои инвестиции. Важно также понимать разницу между utility токенами и security токенами.

Что такое ICO?

ICO расшифровывается как Initial Coin Offerings. Это как IPO для криптовалюты. Инвесторы и владельцы стартапов используют такую схему для краудфандинга. Проведение ICO помогает в сборе средств для новых проектов, как, например, децентрализованные приложения (DApps). Цель инвестирования в такие активы заключается в том, что инвесторы предполагают, что в будущем проект будет приносить прибыль, и они в результате получат прибыль.

Чем отличается токен от криптовалюты

Криптовалюта, например, Bitcoin, может использоваться независимо от платформы. Виртуальные деньги могут быть использованы как вид валюты вне своей системы.

С другой стороны, такие токены, как Golem и OmiseGO, могут быть использованы только на определенной платформе – в данном случае на платформе Ethereum.

Токены могут представлять собой товар или ценные бумаги, принадлежащие компании. Такие активы часто передаются своим инвесторам во время публичной продажи, известной как ICO в случае утилитарных токенов, и STO в случае security токенов.

Что такое служебный токен?

Служебные токены являются одной из наиболее распространенных форм цифровых активов. Utility Tokens, обычно известные как пользовательские токены или монеты приложений, служат определенной цели. Эти активы можно использовать на веб-сайте, например, для получения преимущественных преимуществ в отношении услуг. Большинство служебных токенов распространяются и обсуждаются в контексте предложения монет. Компании используют их для привлечения интереса к своим предложениям, а также для приложений и создания ценности в услугах экосистемы блокчейна.

Utility-токены аналогичны акциям компании, за исключением того, что они не предоставляют владельцам фактической доли в их денежной собственности. В результате служебные токены на самом деле не предназначены для получения прибыли, как инвест-инструмент, в обычном контексте. Инвестиционная стоимость такого актива пропорциональна фактическому спросу.

Поскольку предложение токенов невелико, ожидается, что их стоимость будет расти параллельно с увеличением спроса. Если актив связан с DApp, его стоимость может увеличиваться по мере роста сети.

Во время проведения ICO в Европе, Азии или США компания может решить предложить служебные токены и получить прибыль от цифровых купонов. Как упоминалось выше, они похожи на акции в том смысле, что каждый такой фининструмент имеет определенный уровень управления. Например, их можно использовать для предоставления держателям токенов права голоса, возможности подключаться к сети и содействия развитию общесистемной внутренней экономики. Владельцы виртуальных активов, например, размещая свои токены в сети, могут обеспечить право голоса при принятии различных решений, касающихся сети и ее благополучия.

Обычно существует ограничение на доступность токенов, что может привести к увеличению стоимости токенов из-за спроса и предложения. И хотя ютилити-токены не предназначены для инвестирования, некоторые инвесторы, тем не менее, рассматривают их в таком ключе.

Для определенных целей некоторые проекты выбирают инфляционные модели токенов. Эти модели выпускают токены непрерывно, в то время как другие вообще не ограничивают их выпуск. Таким образом, характер экономики токенов компании в конечном итоге может повлиять на инвестиционные решения.

Что такое секьюрити-токен

Секьюрити-токены – это нематериальные активы, ценность которых определяется торгуемым внешним товаром, таким как криптовалюта. Тем, кто намерен учредить криптобиржу, важно учитывать, что security-токены строго регулируются законодательством о ценных бумагах и должны соответствовать соответствующим законам.

Как правило, надзорные органы в сфере финансов отвечают за надзор за тем, как ценные бумаги классифицируются и регулируются. Они также выпускают правила о том, как фирмы должны сообщать о своих предложениях акций, которые также применяются к криптовалютам и блокчейн-платформам. Тест Хауи – это методология определения того, является ли вложение капитала в компанию «инвестицией», и если да, то какого типа.

Секьюрити-токен на основе блокчейна, также известный как «токен акций» или «инвестиционный токен», обычно связан с биржевой транзакцией в мире блокчейна.

Большинство инвестиций в секьюрити-токены ориентированы на получение прибыли. Преимущества инвестиционных токенов включают в себя возможность хранить их в нескольких кошельках, обменивать их на другое имущество и использовать их в качестве обеспечения кредита.

Как работают Security токены?

Предложение секьюрити токенов (STO) – это метод распределения токенов среди инвесторов, аналогичный предложению монет. Эти фининструменты аналогичны акциям с точки зрения прибыли, выплаты процентов, выплаты дивидендов или инвестирования в недвижимость или другие инструменты для получения дохода инвесторами. Они подпадают под действие законодательства о финансовом рынке и рынке капитала, потому что они предлагают привилегии и работают также как другие финансовые инструменты.

Секьюрити-токены используют преимущества скорости и надежности технологий блокчейна, но также имеют преимущество строгой законодательной политики правительства, предотвращающей мошенничество. Попытка объяснить юридический аспект сложна. По сути, там, где есть ожидание получения выгоды от действий другого, виртуальный актив считается ценной бумагой.

Организации будут представлять инвестиционные контракты до их STO, которые должны законно отражать владение цифровым или физическим активом или правом, аналогичным финансовому инструменту. Если STO не соблюдает такие правила, будут наложены штрафы, и продвижение проекта может полностью остановиться.

Регистрация криптовалютой компании: использование утилитарных токенов в бизнесе

Utility tokens являются наиболее популярным типом виртуальных активов и предоставляют пользователям в будущем доступ к продуктам или услугам компании. Другими словами, данный вид не является инвестицией. Стартап-компания может провести ICO и продавать цифровые купоны на разрабатываемые ею продукты или услуги. Утилитарные токены тоже могут:

1. предоставить владельцам право на использование их продуктов и услуг в сети;
2. помочь в построении внутренней экономики в рамках системы;
3. разрешить владельцам активов воспользоваться сетью путем голосования.

ERC20 Ethereum – это то, на чем построено большинство утилитарных товаров. Другим примером utility является Filecoin. Занимаясь продажей токенов, они собрали 257 миллионов USD. Владельцы этих активов получают доступ к своей децентрализованной платформе облачного хранения данных Таким образом, несмотря на то, что утилитарные токены не были созданы как инвестиции, бизнесмены все равно могут инвестировать в них ведь их стоимость со временем может возрасти.

Как внедрить блокчейн в бизнес: использование Security токенов в бизнесе

Security tokens – это токены, которые могут предназначаться для обмена на фиат. Как уже упоминалось выше, он считается ценной бумагой, когда ожидается, что будет получена прибыль от усилий других людей. Это инвестиционный договор, который представляет собой законное право собственности на цифровой или физический актив, и это право собственности должно быть проверено в Блокчейне. При соблюдении всех правил и предписаний, запуск ICО проекта за рубежом может принести большую пользу.

Проведение ICO за границей: Отличия Security-токенов от Utility-токенов

Security токены придают новое значение термину «собственность». Благодаря им активы могут быть распределены между людьми по всему миру. Например, вместо того, чтобы владеть монетой, которая может быть слишком дорогой для одного человека, теперь 100 человек могут владеть частью этой монеты.

Цены могут увеличиваться или уменьшаться в зависимости от рыночного спроса. Утилитарные токены часто неправильно интерпретируются как инвестиции. В то время как инвестиционные ошибочно сравниваются с утилитарными. Ниже представлены основные характеристики, которые помогут понять основные различия секьюрити токенов и утилитарных токенов.

• Получение прибыли

Security токены предназначены для использования в качестве инвестиционных инструментов и в основном ориентированы на получение прибыли. Инвесторы получают дивиденды (дополнительные монеты), если компания-эмитент получает прибыль на рынке.

• Права инвесторов

Право собственности на бизнес и общее управление будет передано клиентам, которые владеют секьюрити-токеном. Платформа блокчейна затем может быть использована для создания механизма голосования, который позволяет клиентам иметь право голоса в процессе принятия решений компанией, подобно акционерам. Utility-токены, напротив, не позволяют их инвесторам получить власть над процессом принятия решений в компании. Однако они облегчают клиентам подключение к услугам компании. Utility-токены также не регулируются никакими законами, в отличие от секьюрити-токенов SEC.

• Направление

Utility-токены используются для финансирования первичных предложений монет и для построения внутренней экономики в блокчейне проекта. Владелец служебного токена также будет иметь право голоса в экосистеме. Вместо этого секьюрити-токены представляют собой инвестиционный контракт, который был проверен в блокчейне и представляет собой законное владение материальным или цифровым товаром.

• Предотвращение мошенничества

Поскольку служебные tokens не регулируются, есть риск мошенничества и взломов со стороны поддельных ICO и заманивания пользователей с целью зарабатывания денег. С другой стороны, инвестиционные tokens жестко регулируются для борьбы с такими проблемами. Шансы мошенничества с токенами-ценными бумагами практически равны нулю.

• Прогнозирование

Между ценой служебных токенов и общей стоимостью компании нет корреляции. Это усложняет прогнозирование производительности. В случае с Security токенами стоимость бизнеса явно связана с его ценой.

Сопровождение ICO проектов: Помощь IQ Decision

Как утилитарные, так и секьюрити-токены имеют свои недостатки, преимущества и риски, как и любые инвестиции. Тем не менее, следует разобраться в том, как различать виды токенов и понимать особенности применимого к ним законодательства. Для того чтобы получить дополнительную информацию по теме статьи вы можете заказать консультацию по запуску ICO проекта. Наши эксперты готовы предоставить консалтинговые услуги по теме регулирования криптоактивов в Европе и других юрисдикциях, а также оказать сопровождение на всех этапах реализации криптопроектов.

В чем разница между Utility Tokens и Security Tokens

Utility Tokens (утилитарные, служебные токены) — которые предоставляют доступ к возможностям платформы. То есть, приобретая токен платформы, вы получаете доступ к продукту проекта. По факту, эти токены не являются инвестициями.

Security Tokens (инвестиционные токены или токены безопасности) — это цифровой актив, благодаря которому владелец получает свои дивиденды.

Инвестиционные токены считаются ценной бумагой, которая подтверждает ваше законное право на владение цифровым или реальным активом, и эта бумага обязательно должна быть проверена в блокчейне.

Основные характеристики Utility Tokens:

— доступ к протоколам;

— отсутствие гарантий на получение прибыли;

— продажи токенов не подлежат регулированию.

Основные характеристики Security Tokens:

— возможность получение прибыли в случае роста проекта;

— владение частью акций.

В чем разница между Utility Tokens и Security Tokens?

Основным отличием между этими двумя токенами является функционал или возможность использования. Токены безопасности созданы для инвестирования, и когда компания получает прибыль на рынке, владельцы получают дивиденды. А с помощью служебных токенов можно взаимодействовать с услугами платформы.

Безусловно у обоих видов токенов есть свои преимущества и недостатки, но перед выбором необходимо определиться, с какой целью вы приобретаете данный актив.

В чем разница между Utility Tokens и Security Tokens

Технология блокчейн стала успешной за короткий период времени. И одной из основных причин, которая поспособствовала этому, стала использование токенов.

Что такое токен?

Токен — это актив, выпущенный проектом и наделенный определенными полномочиями. Токены разделяют на два типа: Utility Tokens и Security Tokens.

Utility Tokens (утилитарные, служебные токены) — которые предоставляют доступ к возможностям платформы. То есть, приобретая токен платформы, вы получаете доступ к продукту проекта. По факту, эти токены не являются инвестициями.

Security Tokens (инвестиционные токены или токены безопасности) — это цифровой актив, благодаря которому владелец получает свои дивиденды.

Инвестиционные токены считаются ценной бумагой, которая подтверждает ваше законное право на владение цифровым или реальным активом, и эта бумага обязательно должна быть проверена в блокчейне.

Основные характеристики Utility Tokens:

— доступ к протоколам;

— отсутствие гарантий на получение прибыли;

— продажи токенов не подлежат регулированию.

Основные характеристики Security Tokens:

— возможность получение прибыли в случае роста проекта;

— владение частью акций.

В чем разница между Utility Tokens и Security Tokens?

Основным отличием между этими двумя токенами является функционал или возможность использования. Токены безопасности созданы для инвестирования, и когда компания получает прибыль на рынке, владельцы получают дивиденды. А с помощью служебных токенов можно взаимодействовать с услугами платформы.

Безусловно у обоих видов токенов есть свои преимущества и недостатки, но перед выбором необходимо определиться, с какой целью вы приобретаете данный актив.